△柬埔寨国防部发言人马莉淑洁达（资料图） 　　柬埔寨国防部发言人马莉淑洁达13日说，泰国武装部队在柬泰边境一个柬埔寨村庄布设了铁丝网和轮胎，违反了两国达成的停火协议及共识。 　　马莉淑洁达在新闻发布会上说，12日至13日，泰国准军事部队和边防警察在柬埔寨班迭棉吉省一个边境村庄布设了铁丝网和轮胎，“柬方要求泰方立即无条件停止一切违反停火协议及两国边界总委员会特别会议达成的精神和共识的行动”。 　　泰国陆军第二军区12日下午在社交媒体上说，向社会征集大量铁丝网用于保卫国家主权。13日下午，泰国陆军第二军区在社交媒体上表示停止接收铁丝网，并称这些捐赠对于维护国家安全有极其重要的作用。 　　因有争议的寺庙归属问题等，泰国与柬埔寨7月24日起在边境地区发生冲突，双方互相指责对方违反国际法。根据双方公布的数据，冲突已造成上百人伤亡，逾10万民众被疏散至安全区域。8月7日，泰柬两国在马来西亚吉隆坡举行的两国边界总委员会特别会议上就停火细则达成共识并签署协议。两国同意维持军队部署现状，承诺不再向边境增兵。

　　△美国总统特朗普（资料图） 　　当地时间8月13日，美国总统特朗普表示，如果15日与俄罗斯总统普京的会晤顺利，将很快举行第二次会晤。 　　特朗普表示，第二次会晤将有乌克兰总统泽连斯基参加。 　　特朗普还表示，如果不停止冲突，俄罗斯将面临后果。 　　当天，特朗普与欧洲领导人及泽连斯基举行了视频会议。知情人士称，特朗普与参会方讨论了“特普会”后与泽连斯基和普京可能会面的地点。 　　（央视记者 刘骁骞）

Why struggling companies are loading up on bitcoin 生物技术公司、矿业公司和酒店经营者正在抢购加密货币以提高其股价，但专家警告称，如果市场崩溃，将引发危机 © FT montage/Unsplash Nikou Asgari伦敦2025年8月8日 三个月前，乔治·卡拉姆 (Georges Karam) 从未想过他的半导体公司会开始购买比特币。 当卡拉姆读到一家医疗保健公司购买了数字货币并看到其股价飙升的消息时，他在纽约上市的公司股价已经挣扎了一段时间。 这位法国首席执行官表示，他开始阅读有关比特币的资料，并对此产生了“兴趣”。在一笔失败的交易吓坏了投资者后，他表示：“我一直在寻找释放公司价值的方法。” 卡拉姆与董事会和一些投资者进行了沟通，并决定推出比特币战略。Sequans Communications 从债券和股票市场筹集了 3.84 亿美元，用于购买全球最受欢迎的加密货币。消息一出，其股价飙升了 160%。 “去年我还不能这么说，但今天我坚信不疑……我百分之百地相信比特币将会继续存在，”卡拉姆说。 在很大程度上，这位加密货币新手的转变要感谢比特币布道者迈克尔·塞勒（Michael Saylor）。自2020年以来，这位美国加密货币巨头几乎每周都斥资数十亿美元购买比特币，并举办会议鼓励其他人也这样做。塞勒的软件公司Strategy现已转型成为比特币囤积者，随着投资者的涌入，其估值约为1150亿美元，几乎是其持有比特币价值的两倍。上周，Strategy购买了价值25亿美元的比特币，这是其有史以来第三大笔购买。五年来，其股价飙升了3000%以上。 这一成功，加上美国总统唐纳德·特朗普对数字资产行业的全力支持，促使大量所谓的加密财务公司在全球范围内成立。 生物技术公司、金矿开采商、酒店经营者、电动汽车公司和电子烟制造商等都在争相购买加密代币，而投资者则认为这是一个在不冒险直接接触数字资产的情况下分一杯羹的机会。 据加密货币咨询公司 Architect Partners 的数据，截至 8 月 5 日的一年中，约有 154 家上市公司已筹集或承诺筹集总计 984 亿美元的资金用于购买加密货币。而今年之前，仅有 10 家公司筹集了 336 亿美元。 一些公司抄袭了 Strategy 的做法，将其网站颜色改为比特币的橙色，并提供数据仪表板，显示他们持有多少比特币、比特币的价值以及其他对投资者来说重要的指标。 甚至连特朗普本人也加入了这一行动——他的家族媒体公司在 7 月份筹集了20 亿美元购买比特币和相关资产。 今年是比特币和基准股票指数屡创新高的关键一年，而传统投资参与者则在努力寻找最佳方式参与数字资产新世界，这引发了加密货币囤积热潮。 但许多人怀疑这种趋势能否持续下去。快速的增长已经让一些投资者担心市场过度饱和。“这堪比1998年的互联网泡沫，”Off The Chain Capital首席执行官布莱恩·埃斯蒂斯(Brian Estes)说道。他投资了多家比特币资金管理公司。他回忆起当时各家公司为了吸引眼球，纷纷将自己重塑为“网络优先”企业。 该领域新公司的众多涌现也引发了人们的担忧，即这些代币的价格一旦暴跌，以及其溢出效应的深度将如何。那些为了收购而背负数十亿美元债务的公司可能很快就会发现自己无力偿还债权人。 “风险在于比特币崩盘，”投资银行法国外贸银行（Natixis CIB）的技术和数据专家埃里克·贝诺伊斯特（Eric Benoist）表示。在这种情况下，股价也会下跌，如果公司无法偿还债券持有人，导致投资者亏损，“这可能会对比特币生态系统造成系统性影响，”他补充道。“每次市场出现小幅恐慌，整个市场都会崩盘。” 加密货币做市商Keyrock的首席执行官凯文·德·帕图尔（Kevin de Patoul）表示，投资者应该认清现实。“你正在向一个系统注入巨大的风险，而最终，除了资产的持续升值之外，它几乎没有任何支撑。” 对于陷入困境的公司来说，购买加密代币似乎是吸引投资者注意力并提高其股价的可靠方法——至少是暂时的。 “如果我们没有走上这条路，未来融资会很困难；我们就像一家奄奄一息的公司，”伦敦上市公司 Bluebird Mining Ventures 的创始人艾丹·毕晓普 (Aidan Bishop) 说道。该公司今年 6 月筹集了 200 万英镑，用于投资比特币。在此之前，“为了融资，我得挨家挨户地乞讨，”他补充道。 自2020年以来，加密货币布道者迈克尔·塞勒（Michael Saylor）已斥资数十亿美元购买比特币，并举办会议鼓励其他人效仿。他旗下公司Strategy的股价在五年内飙升了3000%以上。 © Travis P Ball/Sipa/路透社 大多数新来者都是普通企业，之前没有加密经验，但其数字资产持有的价值远远超过公司实际赚取的任何金额。 例如，美国热能公司 KULR Technology 尽管今年前三个月运营亏损 940 万美元，但其市值仍约为 2.11 亿美元。该公司持有价值约 1.18 亿美元的比特币。 在英国，网站设计公司 The Smarter Web Company 在截至 4 月份的六个月内净利润仅为 93,000 英镑，但其市值约为 5.6 亿英镑，这要归功于其拥有价值 2.38 亿英镑的比特币。 投资者愿意支付的溢价凸显了他们相信这些加密货币持有公司的价值。 那些证明自己致力于持续融资购买加密货币的公司会得到投资者的奖励，投资者对公司股票的估值高于其持有的比特币的价值。为了真正购买加密货币，公司通常会通过债务或股权融资，并将这些资金投入到像 Coinbase 这样的交易所购买加密货币。 速度至关重要。“归根结底在于流通速度，”埃斯蒂斯说。“目标是提高每股比特币的价格，而那些能最快做到这一点的公司就能获得巨额溢价。” 对于投资者来说，“每股比特币”，即他们持有公司每股多少比特币，是衡量成功的标准。如果公司迅速回购更多代币，股权投资者就间接地持有了公司每股更多的加密货币——这就是为什么投资者早期支付溢价的原因，他们希望未来每股能获得更多比特币。 大多数购买比特币的公司同时经营着独立的业务，但新一波交易涉及空壳公司，这些公司正在大量购买或承诺购买加密代币。这些公司以特殊目的收购公司（SPAC）的形式运作，筹集资金用于收购或与现有公司合并。 风险投资公司 Dragonfly Capital 的普通合伙人 Rob Hadick 表示，当一家拥有实际业务的公司购买比特币时，运营风险“实际上往往更高”：“你有一个现有的管理团队，其目标可能会随着时间而改变，可能与运营业务存在竞争的优先事项。” 随着这股趋势蔓延至比特币以外的领域，高管们如今正拓展投资其他代币。这些投资工具也为持有大量加密货币的持有者提供了一种无需出售即可从中获取价值的途径。 ReserveOne 是一项由包括交易所 Kraken 和Blockchain.com在内的投资者资助的 10 亿美元交易，该公司计划购买比特币以及其他加密代币以太币和 Solana。Ether Machine 筹集了 15 亿美元，计划将其用于购买以太币。前巴克莱首席执行官鲍勃·戴蒙德通过与一家生物科技公司进行的特殊目的收购公司 (Spac) 筹集了 8.88 亿美元，用于购买 HYPE 代币。加密货币亿万富翁赵长鹏的风投公司牵头完成了一项 5 亿美元的交易，帮助一家加拿大电子烟制造商购买 BNB，BNB 是赵长鹏共同创立的币安交易所的代币。 “我们现在显然看到了一股不太合理的淘金热，”哈迪克说。“我不认为有必要为所有这些不同的代币建立[载体]。” 对于散户和机构投资者来说，加密货币资金公司是无需直接持有代币即可获得代币投资机会的另一种方式。 一些投资者选择通过贝莱德、富达和景顺等知名资产管理公司推出的美国交易所交易基金 (ETF) 进行投资，这些受监管的产品已积累了超过 1000 亿美元的投资。 但其他国家却不行。在英国和日本等国家，加密货币ETF已被禁止，因为监管机构试图保护投资者免受数字资产波动的风险。因此，资金管理公司充当了代理机构，让投资者通过允许交易的工具间接投资加密货币。 投资公司 UTXO Management 的联合创始人泰勒·埃文斯 (Tyler Evans) 表示：“很多机构投资者无法投资 ETF，或者无法直接持有加密货币。” “我们认为比特币资金管理公司填补了这一空白，它们发行符合监管要求的此类证券。” 他表示。他的公司规模 4.3 亿美元，其中 95% 的投资都投资于比特币资金管理公司。 投资者还利用了一些国家存在的持有加密资产和股票之间的税收套利。在日本，持有加密货币的收益税率高达 55%，而持有股票的税率为 20%。在巴西，加密货币收益税率为 17.5%，而在该国证券交易所交易的股票税率为 15%。 美国总统唐纳德·特朗普对数字资产行业的全力支持，促使全球范围内涌现出大量“加密财务公司”。 © May James/SOPA/Getty Images 因此，投资持有大量加密货币的公司比直接持有加密货币更具有税收效率。 渴望投资的投资者正在全球范围内寻找拥有类似结构的新国家来获利。“美国市场现在已经饱和……我们正在放眼美国以外的市场，”埃斯蒂斯说道。 Crypto与资本市场的新联盟具有讽刺意味，因为它的最初使命是颠覆传统金融市场，并在远离大型机构窥探的情况下开展业务。 从投资者手中筹集债务和股权不仅是该战略的核心，也是维持该战略的必要条件。那些未能快速增加加密货币购买量的公司已经看到其股价下跌。 尽管 Sequans Communications 的股价在开始购买比特币后飙升了 160%，但目前其股价已低于之前的水平，反映出投资者对其购买速度的不满。 “你把华尔街和加密货币结合起来，”埃斯蒂斯说。“你需要市场来支撑收成。” 扩大规模的需求意味着许多此类公司正在制定计划，而不仅仅是将加密货币在世界各地的证券交易所上市。 戴蒙德表示，他专注于HYPE代币的投资工具可能会收购其他加密货币财务公司。“如果它们倒闭了，陷入困境，我们可以收购它们，并帮助它们发展，”他说道。“这将为实力最强的公司创造机会，坦率地说，它们可以收购一些管理不善或资金不足的公司。” 与此同时，全球第五大比特币企业买家日本的 Metaplanet 计划利用其大量代币进行借贷，成为一家加密金融服务公司。 美国热能公司 KULR 也在探索贷款等“比特币支持的金融服务”，而矿业公司 Panther Metals 首席执行官达伦·哈泽尔伍德 (Darren Hazelwood) 表示，该公司计划利用其持有的比特币进行未来的勘探项目。 法国外贸银行 CIB 的 Benoist 表示：“自然的演变就是金融服务，因为你可以用大量比特币支持你的金融承诺。” 美国副总统JD Vance发表主题演讲后，与会者在拉斯维加斯比特币大会上合影留念。加密货币购买速度不够快的公司股价已开始下跌 © Ethan Miller/Getty Images 但加密货币借贷业务风险极高。2022年，加密货币价格下跌引发一系列违约事件，导致借贷市场急剧崩盘，最终导致交易所FTX倒闭。 “我对这个策略的主要疑问在于，我不太明白它最终会走到哪里，”Benoist补充道。“公司陷入了一个循环，它必须不断地通过额外采购来满足这个循环，然后再回到市场继续采购——这个循环必须持续下去才能证明溢价的合理性。” 最大的风险在于，如果加密货币价格暴跌，或者说一旦暴跌，损失会有多深。加密货币的低迷不可避免地意味着，那些股价与代币挂钩的公司也会下跌。 那些已经举债的人面临更大的风险，因为他们需要向投资者支付利息，并且可能被迫筹集更多资金或出售其加密货币资产以履行债务义务。 “从结构上讲，如果你通过增加其他债务来偿还现有债务，这是非常不健康的。这让我非常不安，”一位加密货币对冲基金的负责人表示，并补充道：“你最终可能会面临系统性风险，因为有太多这种薄弱的结构需要全部或部分解除，这会给市场带来压力。” 他补充道：“我希望一些监管机构能够密切关注这一情况，而不是每个人都在假设市场将永远上涨的情况下建立财富。” 投资者表示，他们意识到了风险，但渴望趁着繁荣时期赚钱。UTXO Management 的埃文斯是多家加密货币财务公司的董事，他表示，他正在敦促首席执行官们“除了筹集资金外，还要想方设法（在经济低迷时期）通过运营业务创造现金，并想方设法让比特币产生收益”。 然而，即使是持有该行业股票的人，也越来越怀疑。“这最终会很糟糕，最终会形成泡沫，”埃斯蒂斯说。“它们涨得有多快，跌得有多快。” 本文出处：https://www.ft.com/content/8a160bd3-c96d-468a-8052-b0aae43e5aea

AI战略价值上限可以比肩微信，有望成为新周期的跳板。 采写／万天南 编辑 ／陈纪英 腾讯二季度又又又又赢麻了。 营收和净利润均远超预期。此前券商对腾讯Q2的营收预期普遍是1800亿左右——比如国海证券预测1796亿元，光大证券预期1799亿元，结果腾讯直接干到了1845亿元。Q2经营盈利692亿，同比大涨18%，粗略估算，日赚7.7亿左右。 特别是广告业务——据QuestMobile披露，2025年Q2，中国互联网广告市场同比增幅仅6.8%，腾讯Q2广告同比增幅却飙涨到了20%，直接把大盘按在地上摩擦。 广告暴涨靠什么？腾讯首席战略官詹姆斯·米歇尔透露，一靠AI，二靠生态闭环。“我们在广告领域部署AI的举措，才是一个更为重要的变量。” 他还多少有点凡尔赛地澄清，本季度电商和外卖平台拿出更多资金补贴用户，所以相应减少了广告投入，但并没有挡住腾讯广告大涨；而且，腾讯短视频（视频号）的广告加载率目前仅有3-6%，远低于同行（抖音）的13-16%，所以，本季度的增长并非依赖加载率提升。换句话说，腾讯广告还有大招没放——如果拉满加载率，视频号广告还有翻倍增长空间。 先摘到AI桃子的腾讯，在AI布局上，其实不是最早的，起码2023年以前，腾讯似乎还持“观望”态度。 未先发却先至，AI俨然已经成为腾讯的新王炸——从广告，到游戏，再到电商业务，AI都在给力加持。董事会主席兼首席执行官马化腾在财报中明确表态：“二零二五年第二季，我们在 AI领域持续投入并从中获益。” 不过，腾讯财报虽然对腾讯AI的价值做了肯定，但并未明确量化AI对于业绩的驱动价值。 腾讯的AI布局，能否兼顾务实与务远？ 一 AI亮明牌，从“投钱”到“挣钱” “AI成新业务基因”，这是腾讯的官方表态。 以游戏为主的增值服务业务同比增长16%，靠AI——有位朋友是王者荣耀忠粉，但组队时总会碰上菜鸟玩家让他很不爽。这个烦恼其实可以靠AI解决——AI语音助手“灵宝”可以对局陪练；对于小白们，AI可以提供战术指导。 连续11个季度双位数增长的广告业务，本季度猛涨20%也靠AI——升级广告基础模型，落地AI渗透到广告创作、投放、推荐及效果分析全链路中。急于智投功能，广告主只需下达营销目标，设置预算和简单创意，AI即可完成自动创编广告并进行投放。投放ROI提升，广告主自然更愿意下单。 金融科技及企业服务业务同比增长6%，同样靠AI——混元基础模型升级，AI被落地到生产力工具中。 在插件、APP、网页等多重AI应用形态中，腾讯都有布局。 刘炽平透露，目前腾讯在AI关注四个指标：一是AI对存量业务的驱动，二是关注混元大模型的性能和质量，三是追踪AI类应用的用户增长情况，四是追踪整个生态系统中其他AI相关创新产品的进展。 作为原生AI应用的元宝，入场较晚，但野心不小，目标不止要拿下高精尖用户，而要锚定大众用户群体——元宝视频号的推广内容，接地气到有点魔幻了，覆盖租房、P图、备考、喂猫、养花、开店、逛街、买菜等场景，要当职场搭子，也要当生活搭子。 据刘炽平透露，在元宝的广告投放节奏上，腾讯一季度大力推广，二季度的重点是改进产品。待产品优化后，还会继续大力推广。 推广相当有效，从2月到3月，腾讯元宝日活激增超20倍。另据QuestMobile数据，今年上半年，67.4%的原生App负增长。但腾讯元宝却逆行向上，以55.2%的同比增速，位居上半年AI原生App用户规模飙升榜的第二名，仅次于Deepseek，不过其用户量相比字节的豆包还差距不小。 AI很重要，但腾讯也并没“大撒币”。刘炽平透露，“我们正在以相对精细化的方式管理成本。如果可以使用更小的模型，我们就会选择小模型，其成本会比使用旗舰模型低得多；如果我们通过软件升级持续提升推理效率，成本也能得到控制。” AI对腾讯意味着什么？我们的判断是，其战略权重高于“全厂的希望”视频号，战略价值上限可以比肩微信，是新周期的跳板。 依据如下：一，AI有望颠覆端侧设备体验和整个APP生态，腾讯的拳头——游戏和广告都在被AI重构；二，对于腾讯来说，AI和微信都算是基础设施，视频号还算不上，只是依附于微信生态上的杀手级应用；三，微信和AI都有望帮腾讯开启新时代——微信帮助腾讯拿到了互联网时代的船票，而下一张船票就是“AI”。 虽然AI在腾讯已经站上C位，但其实也面临挑战。 一来，微信手握的14亿活跃用户，很难直接转变成AI付费用户。 OpenAI营收一路飙涨，是靠用户订阅和企业付费并行。据DemandSage统计，OpenAI 2025年4月周活跃用户曾达8亿，7月数据回落至7亿，仍较年初翻倍。其中，付费用户占比5-6%左右，贡献了75%的营收。 相比之下，中国用户习惯了“免费”，付费意识不强。所以，腾讯目前的AI变现还是要靠B端客户来买单，“通过其他业务的增长来补贴用户对AI的使用成本。” 二来，腾讯虽然在用户规模、场景整合上手握长板，但在大模型能力水平以及迭代速度上，依然还需要补课。 对此，腾讯先前的策略很讨巧，接入DeepSeek，双模型打团战。不过，外援再强，终归要靠自己。做好自研的混元，是面子也是里子。 目前，混元大模型的基础能力在持续提升，模型矩阵也在不断丰富，比如推出了多个开源小模型，在手机上也能轻松调用。在多模态领域，特别是 3D 生成方面，表现不俗，在全球 3D 生成模型评测榜单上排名第一。 二 未先发却先至，腾讯凭什么？ 先摘到AI桃子的为什么是腾讯？ 年初DeepSeek一度异军突起，大有比肩OpenAI之势，其用户量至今仍然稳居国内第一，把一众大厂AI应用甩在了后面。 App用户量比不过DeepSeek，大厂AI的赢面是什么？ 其实，DeepSeek虽然“遥遥领先”，但在应用落地上却相当佛系，DeepSeek创始人梁文锋志对AI大模型的周期判断，与急于落地变现的大厂并不相同，“当前阶段是技术创新期，而不是应用爆发期”——大厂更务实，DeepSeek更务远。 佛系的做派，也导致了其流量下滑，Semianalysis的报告显示，DeepSeek的用户使用率已从年初7.5%的峰值明显回落，官网流量同期下滑至3%。另据QuestMobile数据，截至6月，DeepSeek移动端月活跃用户规模为1.63亿，相较于3月的1.94亿规模，已经下跌了3000万有余，不过用户规模仍然远超大厂AI类APP。 DeepSeek的这种佛系，给了大厂们截胡的机会。腾讯、百度、阿里等一众大厂陆续接入了DeepSeek。 今年5月，DeepSeek App流失用户中，56.0%使用了百度，42.1%使用了QQ浏览器，39.4%使用了豆包。 不过，此举虽然看似分流了DeepSeek的用户，但其实算得上双赢之举。 梁文锋志在AGI（通用人工智能），“从长远来看，我们希望建立一个生态系统，让行业直接使用我们的技术和成果。” 而对于腾讯等大厂来说，接入DeepSeek，一来可以快速补长AI能力；二来，避免DeepSeek的潜在用户跳出自家APP，提升用户留存；三来，也可以借势DeepSeek，为其自身的原生AI应用打广告。比如元宝同时支持自研混元和DeepSeek两大模型。 除了“取巧截胡”之外，腾讯在AI上未先发却先至的底气，还在于用户规模、场景布局、生态闭环、资源资金上。 据QuestMobile报告，截止到2025年6月，“移动端-应用插件(In-App AI)”用户规模6.3亿，“移动端-原生App”用户规模为5.7亿，“PC网页应用”用户规模为1.8亿，相比3月份分别增长0.5亿、下降0.2亿、下降0.3亿。其中，67.4%的原生App在今年上半年经历了负增长。 三大模式中，唯有 In-App AI 插件模式一路上扬。今年上半年，74.5%的插件形态应用保持正增长，平均每个App（已有AI落地的App）中有2.1个AI应用。AI应用群体的结构性变迁，验证了插件形态才是现阶段AI落地的最短路径，AI开始“卷”系统级整合能力了。 这一趋势下，在“大模型能力+平台借力+场景融合+生态构建”上具备综合优势的“全能”大厂，其胜算要远远高于“偏科”的创业公司。 而纵览国内大厂，拥有超级APP的公司，目前其实只有两个，一是腾讯，二季度末，微信及WeChat的合并月活用户已经突破了 14.11亿；二是字节。 换句话说，目前AI竞争的主战场，又回到了腾讯最擅长的领域——腾讯的AI，站在微信肩膀上。 元宝也背靠微信好乘凉，今年4月中旬，元宝已在微信中正式打通入口，陆续融入腾讯新闻、腾讯生态文档等核心场景。 对此，刘炽平亮了明牌，“对元宝的推广不会仅仅是在市场上花钱获取用户，我们有很多现有的平台可以利用。我认为，将元宝与我们现有的平台整合，是我们的一个重要优势。接下来的几个月里，除了开始加大对这款产品的推广，我们还会在整合方面做更多的工作。” 再看资金投入上，目前AI大模型俨然已经成了“豪门游戏”。 OpenAI和DeepSeek能遥遥领先，很大原因是“不差钱”。DeepSeek靠着母公司幻方量化输血，资金资源人力投入量级上，完全可以和大厂匹敌，是其他AI大模型公司比不了的。相反，差钱的AI六小龙已经开始集体裁员了。 大厂自然不差钱也不差人，靠着高压强的研发投入，完全有机会在AI赛道上后发赶超。 今年第二季度，腾讯研发投入202.5亿元，同比大涨了17%，算下来年度研发投入高达近千亿了。阿里同样如此，计划未来三年投入3800亿元来布局AI。 所以，腾讯在 AI 布局上 “后发先至” ，并非偶然，AI 能否真正成为类似“微信级”的新周期跳板，只待时间来验证。

　　△加沙地带（资料图） 　　总台记者当地时间13日获悉，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）代表团当天与埃及情报总局局长拉沙德在开罗举行会谈。双方就如何推进加沙地带停火进程进行磋商，哈马斯代表团表示希望尽快恢复加沙停火谈判。 　　双方会谈的重点是推动加沙地带局势降温，埃及正在加紧与各方沟通以达成停火协议，为结束冲突铺平道路。哈马斯对埃及协助援助物资进入加沙、为当地民众提供救济的努力表示赞赏。 　　哈马斯13日凌晨发表声明说，哈马斯领导层代表团已抵达开罗，与埃方官员就加沙地带最新情况举行会谈。双方将讨论加沙地带停火、为加沙地带民众提供援助，以及协调巴勒斯坦内部、巴勒斯坦与埃及的关系等问题。 　　据以色列国防军发布的声明，以军总参谋长扎米尔13日举行会议，提出并批准了以军在加沙地带下一阶段行动计划的“核心框架”。 　　以总理内塔尼亚胡12日对媒体表示，以色列与哈马斯就在加沙地带实现短期停火、部分被扣押人员获释达成协议的可能性“已成过去时”。（总台记者 吴爱民）

　　党的十八大以来，习近平总书记把生态文明建设摆在治国理政突出位置，大力推动生态文明理论创新、实践创新、制度创新，创造性提出一系列新理念新思想新战略，形成了习近平生态文明思想，对生态文明建设的时代之问、世界之问、人民之问作出科学解答。大象新闻推出《习近平生态文明思想金句》系列策划，今天推出《我们就要奔着这个做》。

金蝶因云转型导致的持续亏损，似乎即将迎来转机。 近日，金蝶国际交出了一份大幅减亏的业绩报告。2025年上半年，金蝶录得亏损低于1亿元，亏损收窄幅度超55%。 图源金蝶2025年中期业绩报告 如果金蝶在下半年继续保持当前的增长势头，再加上下半年往往是IT行业的旺季，或许就能实现扭亏。 如果拉长时间线来看，金蝶在两年前就有了扭亏的苗头。 自2023年上半年到今年上半年，金蝶都一直在交收入增长、归母净利润增长的成绩单。 而且作为一家主营业务为云服务的公司，金蝶的云订阅服务年经常性收入（ARR）、云订阅服务相关的合同负债等关键指标也表现良好，尤其是在今年3月金蝶发布2024年年报的时候，市场中认为金蝶“拐点已至”的声音更多了。 今年上半年，金蝶拿出了增幅超过10%的云订阅收入、ARR、云订阅服务相关的合同负债，毛利率也得到了改善，其中小企业的客户数持续增长，还新签了304家大企业客户。 除此之外，在“AI 优先、订阅优先、全球化”的战略之下，金蝶也在AI和海外市场寻求新的增量。 其在今年上半年的这份财报中，把AI看做是公司亏损收窄的原因之一；金蝶的全球化战略也进展迅速，在东南亚、中东等海外市场签约了超过200家中企出海与海外本土企业。 不过，金蝶依然面临大客户获取难，产品、实施及其他收入的同比增速放缓等问题，这也限制了金蝶的想象空间。 金蝶想尽快实现扭亏，不管是在寻求新增量还是解决老问题上，都要再加把劲。 金蝶的半年报，喜忧参半 “我们相信，今年一定是实现盈利的一年。”在中报的业绩说明会上，金蝶集团执行董事、首席财务官林波如此表示。 这个信心不无道理，今年上半年，金蝶的多项主要业绩数据表现良好。 2025年上半年，金蝶实现收入为31.92亿元，同比增长11.2%；其中，云服务收入为26.73亿元，同比增长11.9%，增幅高于集团的整体收入增幅。 报告期内，金蝶实现归母净利润为-0.98亿元，亏损同比缩窄55.1%。 金蝶在财报中，将亏损缩窄的原因归结为云订阅业务的规模化效应和AI带来的效率提升。 其中，前者是金蝶的核心业务。金蝶的内部报告架构也自今年起进行了调整，把“云订阅”和“产品、实施及其他”作为独立的业务分部单独计量。此前，这两项业务是被包含在云服务业务和企业资源管理计划业务及其他分部中计算的。 2025年上半年，金蝶的云订阅收入为16.84亿元，同比增长22.1%。金蝶还把云订阅业务的成本控制得很低，该项业务的毛利率高达96.2%，且同比增加了0.9个百分点。 金蝶云订阅收入情况，图源金蝶2025年中期业绩报告 云订阅服务还有两个关键指标，一是云订阅服务年经常性收入，简称ARR，指的是企业通过云服务订阅获得的，在一年内可重复获得的收入总额；二是云订阅业务的合同负债余额，代表着当期已经收款但还未履约服务的金额。 这两个指标代表着云订阅服务企业能拥有多少可以预测的持续现金流。而金蝶的这两项数据都超过了30亿元。 报告期内，金蝶的ARR为37.3亿元，同比增长18.5%；云订阅业务的合同负债余额为33.78亿元，同比增长24.7%。 金蝶还在财报中引用了IDC最新发布的企业应用市场相关追踪报告，称公司在中国市场的SaaS ERP、财务云、财务和会计应用云、司库管理云等多个细分领域排名第一，并已连续21年蝉联IDC中国成长型企业应用软件市场占有率第一。 除了努力让主营业务“赚得更多”，金蝶也在努力“花得更少”。 2025年上半年，金蝶的销售及推广费用率、研发费用率都在同比下降，但行政费用率却同比提升了2.1个百分点。金蝶在财报中称，这主要是人员结构优化、离职补偿支出增加所致。 金蝶2025年中期现金流量表，图源金蝶2025年中期业绩报告 也就是说，金蝶此前进行了一轮招聘和裁员的人员调整，如果这轮结构优化能够给金蝶带来正向影响，那么下一个报告期内，其行政费用率也会有所降低。 在云订阅业务的平稳发展以及对成本的控制下，金蝶整体的毛利率也表现稳定。2025年上半年，金蝶的毛利率同比改善了2.4个百分点，为65.6%。 不过，即便如此，金蝶距离扭亏也还差临门一脚。 对企业管理软件公司而言，订阅模式要放弃软件销售的一次性收入，改为分年确认收入，就可能会造成当期营收规模减少甚至亏损，这也是金蝶大刀阔斧地进行云转型后，常年连续亏损的主要原因。 除此之外，金蝶的另一项业务类别——产品、实施及其他的收入达到了15.08亿元，在集团的整体收入中占比不低，为47.24%，但同比却只增长了1.2%，这个占比接近50%的业务增速缓慢，或许也给金蝶整体业绩造成了影响。 “All in AI”后，金蝶的生意更好了吗？ 今年3月，金蝶就曾在2024年的年度业绩交流会上，宣告了公司的云转型已经成功。 而在此之前，金蝶已经走上了新的转型之路——All in AI。 在AI技术高速发展的时代，软件行业是最能借力AI技术的几个行业之一，再加上今年年初，DeepSeek横空出世，越来越多的企业通过接入DeepSeek，加速AI大模型的商业化落地。 作为企业管理软件公司，金蝶的反应不算慢。其在2023年的业绩发布会上就表示要把超级智能的AI管理助手“立”起来。 今年以来，金蝶更是确立了AI转型的大方向，并陆续拿出了不少AI平台的建立和AI应用的开发成果。 其在2月宣布SaaS应用及云苍穹平台全面接入DeepSeek大模型；在4月正式宣布金蝶云·苍穹全面支持MCP（Model Context Protocol模型上下文协议）协议标准，并启动了“AI开发者普惠行动”，意图建立一个开放的AI开发生态。 随后的5月，金蝶举办了一场AI峰会，宣布推出苍穹AI Agent平台2.0，并发布金钥财报、ChatBI（问数智能体）、差旅智能体、招聘智能体等多个服务于企业管理场景的AI原生智能体。 苍穹Agent平台、金蝶智能体技术底座，图源金蝶官方微信公众号 从金蝶的应用介绍来看，其中几个原生智能体的实用性都很强。比如招聘智能体能自动完成从JD撰写、筛选候选人、面试安排到入职通知的整个流程；差旅智能体能自动完成行程规划以及机酒的预定。 当然，如果只看应用的“说明书”，不谈落地效果，终究是纸上谈兵，对于入局AI的企业而言，能否让AI产品落地，能否被更多的企业接受才是产品的考核标准。 金蝶在峰会中拿出了服务海信集团的案例，称公司与海信通过在人力资源管理领域共创AI应用，建立了员工活水平台及近20个业务场景，实现员工全旅程和人才供应链全链路的智能化，内部招聘比例提升了120%，干部考察过程效率提升了70%。 金蝶在2025年的半年报中，金蝶提到了与河钢集团共建“AI+管理创新中心”；创思工贸通过金蝶云·星空“BOSS助理+指标平台”AI套件，构建“数据驱动+智能决策”的阿米巴管理新体系等客户应用案例。 从金蝶苍穹AI管理助手的网页中也可以看到，还有中国金茂、温氏股份、物产中大等企业都在使用金蝶的AI工具。 这意味着，金蝶不仅能开发AI原生智能体，还能将AI应用了在B端落地上，试图服务更多客户。 金蝶也第一次在财报中披露了AI合同的金额。2025年上半年，公司的AI合同签约金额合计超过1.5亿元。 同时，金蝶还称，公司正在加强与火山引擎、阿里云、华为云等企业在AI领域的合作，提升研发效率和大模型的推理性能。 如今，AI转型已经成为继云转型之后，金蝶最重视的战略方向，其也拿出了当年做云转型时期的劲头。 大客户和海外市场， 金蝶都要继续攻克 金蝶实则一直有一个必须攻克的难题，那就是大客户的获取。 金蝶的产品矩阵是按照大型、成长型、小微型企业分类的，面向大型企业市场的产品主要是金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚；面向成长型企业的产品是金蝶云·星空；面向小微型企业的产品是金蝶云星辰和金蝶精斗云。 而金蝶的收入主力一直是后两者，这一点从今年上半年的财报中也可以看出端倪。 金蝶在财报中分别列出了金蝶云·星空、金蝶云·星辰和金蝶精斗云的客户数量以及增长情况，但并没有给出金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚的客户数量和增长情况，只是给出了新签客户数、收入数据和净金额计费率。 其中，金蝶云·星空的客户数达4.6万家，同比增长约9.5%；金蝶云·星辰和金蝶精斗云的客户数分别达到8.5万和38.6万，同比增长35.1%和15.0%。 而在金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚获取客户情况的部分，金蝶只是通过“报告期内新签304家客户”的方式表现。 此外，金蝶面向大型企业市场的两款产品，其云订阅收入不及金蝶云·星空、金蝶云·星辰以及金蝶精斗云。 金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚合计实现收入为8.45亿元，同比增长34.3%，但其中的云订阅收入只有2.76亿元，同比增长41.1%；而金蝶云·星空实现云订阅收入为7.40亿元，同比增长19.0%；小微产品合计实现云订阅收入为5.37亿元，同比增长23.8%。 这可能意味着金蝶在大型企业市场中的主要收入来源，不是公司的主营业务云订阅服务，公司的主营业务仍然在靠中小微企业客户支撑。 在经济环境变幻莫测的情况下，已经全面转型为云服务公司的金蝶，需要获取更多发展较为稳定的大客户。 但目前，更多的大客户还更倾向于选择另一家企业管理软件公司用友。用友的2024年年报显示，公司的大型企业客户业务收入高达58.64亿元。 用友也并不是金蝶唯一的竞争对手，还有国外厂商SAP、Oracle都在中国ERP市场占据不少份额，此前，华为也进军了ERP市场。 除了积极争取大客户、从其他国内竞争对手手中“抢”市场，金蝶也在寻找海外市场的增长空间。 近年来，企业出海表现出巨大潜力，尤其是中东和东南亚等劳动成本较低、文化相近、政策友好的地区，更是吸引了大量企业进入，出海企业所涉及的行业已经遍布汽车、电子制造、跨境电商、互联网、批发零售等多个领域。 金蝶的出海重点也在东南亚和中东等地。 其在2025年中报中表示，报告期内，金蝶云·星空签约晶晨半导体、绿联科技、SKYWIN Energy、PT WALSIN EVERISING等259家中企出海与海外本土企业，涵盖现代服务、装备制造、电子高科技等多个行业。 在海外市场的本土化方面，金蝶也在积极布局，比如构建了新加坡、越南及中东等多个国家或地区的本地化应用及语言包。 金蝶还引入了渣打银行、汇丰银行、德意志银行等国外金融机构为合作伙伴，主要在智能司库服务、跨境支付、金融科技创新等方面进行合作。 对于金蝶而言，转型从来不是选择题，而是生存的必答题。只有真正建立起超越对手的技术壁垒、保证客户黏性、保持自身的创造力，才能真正穿越周期。

凤凰网科技讯 8月14日，京东集团发布2025年第二季度财报：营收3566.6亿元人民币，同比增长22.4%，市场预估3354.5亿元人民币。 归属于公司普通股股东的净利润为62亿元人民币，而2024年第二季度为126亿元人民币。 非美国通用会计准则下归属于公司普通股股东的净利润为74亿元人民币，而2024年第二季度为145亿元人民币。 调整后每ADS收益4.97元人民币，市场预估3.78元人民币。 京东零售在2025年第二季度实现净收入3.101万亿元人民币，同比增长20.6%。京东零售 2025年第二季度运营收入为139亿元人民币，较2024年第二季度101亿元人民币有所增长。京东零售2025年第二季度运营利润率为4.5%，较2024年第二季度3.9%有所提升。

快科技8月14日消息，据媒体报道，SpaceX公布了其星舰计划的一项关键创新——专为下一代超重型助推器设计的新型格栅翼。星舰作为全球在研的最大火箭，其核心优势在于可被发射塔捕获并重复使用，从而大幅降低发射成本。新型格栅翼的推出标志着 SpaceX在提升火箭性能与复用能力上迈出重要一步。 过去一年，SpaceX在持续测试第二代星舰上级的同时，主要使用第一代超重型助推器进行飞行。测试表明，助推器可靠性显著提高，公司已成功克服了早期面临的发动机故障和级间分离难题，并实现了三次助推器成功捕获。尽管在最近一次星舰测试中，助推器未能完成海上软着陆，但整体进展积极。 为优化火箭性能，SpaceX不断探索新方法。在近期测试中，助推器采用大迎角重返大气层以减小阻力、节省推进剂，测试的成功为新型格栅翼设计提供了关键数据支撑。随后，SpaceX在社交媒体上首次展示了这款重新设计的格栅翼，其将显著增强火箭的操控性与稳定性。 相比前代，新型格栅翼面积增大50%，结构更为坚固。这一改进使 SpaceX 仅需三片（而非四片）翼即可有效控制飞行器，并允许超重型助推器以更大的迎风角返回地球。更重要的是，新型格栅翼将直接承担在发射塔上捕获助推器的关键任务，这对于实现助推器的快速周转复用至关重要。 SpaceX设计团队在助推器上设置了新的捕获点，并降低了格栅翼的安装位置以优化塔架捕获效果。同时，为保持结构完整性和减轻重量，控制格栅翼的部件（如轴、执行器等）被巧妙地集成在助推器的燃料箱内部，实现了性能与结构的双重优化。 据悉，这款新型格栅翼将应用于第三代超重型助推器。SpaceX创始人埃隆·马斯克近日分享了一张配备此新型格栅翼的火箭图片，并确认其为第三代星舰，引发了广泛期待。 与此同时，SpaceX正积极推进星舰的第10次飞行测试（IFT-10）。根据报道，上级飞行器已返回发射场进行发动机测试。今日早些时候，SpaceX成功完成了一次发动机泵测试，随后飞行器将被送回建筑设施进行最终检查和准备。

快科技8月14日消息，索尼正式对外宣布，完全停止并退出俄罗斯市场业务。 据外媒报道称，日本大型综合性跨国企业索尼在进入俄罗斯市场近18年后，于8月11日正式完全停止在俄罗斯的业务，并关闭了当地的办事处。关闭俄罗斯业务的文件早在2024年10月10日就提交给了俄罗斯联邦税务部门。 索尼曾试图在2023年完全停止运营，但当时被拒绝。 在2022年俄乌冲突全面爆发之后，索尼决定停止在俄罗斯的运营。视频游戏机的发货几乎立即停止，PlayStation商店也被关闭。 此外，索尼还停止在俄罗斯发行电影，并关闭了索尼音乐。近年来，索尼一直在出售其剩余的股票。 值得注意的是，自全面冲突开始以来，索尼一直向乌克兰人提供免费的PlayStation Plus订阅服务，直到去年年底结束。

快科技8月14日消息，近日AMD CEO苏姿丰接受了媒体专访，在其中谈到了出口管制、与英伟达竞争、AI技术潜力、硅谷人才争夺战等，当然还有一些有意思的话题。 当被问及“最让你烦的事情时”，苏姿丰表示：嗯……我不能说是被问黄仁勋和你的关系。 她接着补充道，其实这不算真的烦，更像是——“真的吗？这真的是我们能谈的最重要的话题吗？” 不过黄仁勋和苏姿丰还真的是亲戚，根据资深财经媒体人、家族传承研究者吴佳晋的研究，黄仁勋的母亲罗采秀、苏姿丰的外公罗伯沐，都是台南望族罗氏大家族的第二代。 这一代共有12人，他俩一个是最小的妹妹、一个是老大哥，年龄相差18岁。黄仁勋比苏姿丰大6岁，按照亲戚关系来算，苏姿丰得喊黄仁勋一声表舅。 此外苏姿丰还提到，并不希望外界将AMD与英特尔、英伟达比较，她表示刚当CEO时大家总是把AMD和英特尔比较，她就对团队说：“我们知道自己能做什么，就让世界看看。” 她强调，“我不想只被拿来和英特尔或英伟达比较。我的愿景——也是我们的愿景——一直是没有一种方案适合所有人。”

IT之家 8 月 14 日消息，寒武纪今晚发布《股票交易异常波动公告》，公司股票交易连续三个交易日内（2025 年 8 月 12 日、8 月 13 日、8 月 14 日）收盘价格涨幅偏离值累计达到 30%。 寒武纪称，公司自查，并向公司控股股东、实际控制人发函查证，截至本公告披露日，确认不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项。公司目前经营正常，未发生重大变化。 寒武纪提醒，公司近期关注到网上传播的关于公司在某厂商预定大量载板订单、收入预测、新产品情况、送样及潜在客户、供应链等相关信息，均为误导市场的不实信息。敬请投资者理性决策，注意投资风险。 据IT之家此前报道，寒武纪今日股价大涨超 10% 创新高，盘中一度达到 985 元，直奔 1000 元，市值一度突破 4000 亿元。截至收盘，该公司股价回落至 949 元，总市值为 3970 亿元。

凤凰网科技讯 8月14日，2025世界人形机器人运动会开幕式正式启幕。宇树科技携带人形机器人G1参加格斗比赛，据现场视频，身高约1.3米，体重约35kg的G1机器人正在擂台热身。据悉，G1人形机器人可以实现直拳刺探、左右勾拳、上勾拳、组合拳、前踢、左右侧踢、闪避、跌倒起身等超难动作。 此外，还有人形机器人环绕全场向观众致意，一群装扮成“兵马俑”的机器人表演舞蹈等。 据了解，这是全球首个为人形机器人组织的综合性竞技赛事，在北京国家体育场（鸟巢）和国家速滑馆（冰丝带）举办。大会共设22个主体赛项和5个外围赛项，487场比赛。竞技赛包含田径7项（100米、400米、1500米、4×100米接力、100米障碍赛、立定跳远、原地跳高），以及自由体操和2V2、3V3、5V5足球赛。

凤凰网科技讯 8月14日，微博发布公告，2025年第二季度净收入4.45亿美元（现汇率约合31.95亿元人民币），同比增加2%，或依据固定汇率计算同比增加1%。 归属于微博股东的净利润为1.26亿美元（现汇率约合9.05亿元人民币），非公认会计准则归属于微博股东的净利润为1.43亿美元（现汇率约合10.27亿元人民币）。 其中，广告及营销收3.83亿美元（现汇率约合27.5亿元人民币），同比增长2%；增值服务收入6140万美元（现汇率约合4.41亿元人民币），同比减少2%；经营利润1.46亿美元（现汇率约合10.48亿元人民币），同比增长8%，经营利润率为33%； 2025年6月的月活跃用户数为5.88亿；2025年6月的日均活跃用户数为2.61亿。

撰文/李炤峰 编辑/王靖 “如果没有开源，没有去和社区交流，我们靠闭门造车是空想不出来的。”近日，在接受字母榜独家专访时，腾讯混元3D团队负责人郭春超这样说道。 郭春超的感慨来自于在近期的开源社区中，国产模型“搅动”了整个大模型业界的开源生态， Hugging Face的模型热度榜单被中国企业连续“霸榜”。最多时，前10开源席位中有9个来自中国。在排名前几的选手中，除了 “Text Generation”（文本生成）、“Text to Image”（文生图）等常见模态外，一款并不常见的“Image to 3D”（图生3D）模型挤入前三名，榜单中显示其为腾讯开发的“混元3D世界模型1.0”。 “混元3D世界模型1.0”是腾讯混元3D系列的最新成果，在不久前结束的WAIC（世界人工智能大会）上发布并全面开源。在产品演示中，该模型可以用一句话、一张图生成一个可漫游、可编辑的3D世界。尽管有分析显示，该模型能力还在早期阶段，但其技术论文迅速登顶了Hugging Face的论文热度榜单。 近年来，腾讯在大模型领域版图不断扩展，但在传统的语言模型板块，腾讯旗下元宝等C端产品，就陷入了行业内同类产品的高强度“内卷”。而在有些“冷门”的3D模型领域，腾讯却迅速在国内较早形成产品规模化。这背后的驱动力，似乎来自那些腾讯最赚钱的业务。 “腾讯在游戏、影视、动漫等业务都会用到3D建模，为混元3D模型的发展提供了需求场景。”据郭春超介绍，已经有数十个游戏的项目组在使用混元3D的模型能力。一位腾讯方面人士向字母榜表示，这其中就包括《元梦之星》等主力产品。 据腾讯方面人士介绍，自2024年11月发布并开源首代3D生成模型以来，混元3D系列持续迭代。今年4月，混元3D系列迭代至 2.5版本，在建模精细度上大幅提升，有效面片数增加超10倍。同时，腾讯还发布了面向创作者的3D AI创作引擎，以满足游戏开发、动画影视及3D打印等领域的专业需求。相关数据显示，混元3D模型系列在Hugging Face平台下载量已超过230万。 “越来越多的游戏开发者、3D打印企业及专业设计师采用混元3D模型来生成数字资产。”在刚刚发布的腾讯Q2财报中，提到混元3D系列受到业内认可的现状，对于模型的技术水平，财报中的描述为“领先行业的几何精度、纹理真实度、指令与3D对齐能力。” 另一方面，“3D世界模型”是3D生成大模型中的新锐领域，直到去年才在业内崭露头角。去年年底，“AI教母”李飞飞创业公司World Labs展示了一图生成3D世界的AI系统，随后，谷歌DeepMind也发布了可通过单张图片或文字描述，生成3D场景的大型基础世界模型Genie 2，并于上周更新至Genie 3。 Genie 3能以每秒 24 帧的速度实时导航，并以 720P分辨率保持几分钟的一致性。不过，和混元3D世界的技术路线不同，Genie 3更侧重于打造一个动态、多帧一致的交互式模拟世界，可以逐帧生成一个实时交互3d场景，但并不具备像混元3D世界那样导出mesh场景的能力。 事实上，“世界模型”并不是一个新鲜概念，早在上世纪90年代开始，就已在机器人导航工具领域应用。而进入大模型时代后，由人工智能驱动的世界模型，已经逐渐在包括具身智能、AR/VR、游戏影视开发等领域内，发挥基建性的作用。 “它既可以复刻一个虚拟的世界，去创造一个虚拟社交/游戏的场景，也可以创造一个模拟真实场景、比如展览会等复制现实的形态。”谈及3D世界模型给未来提供的想象空间，郭春超提供了他的思考。 为什么腾讯要瞄准3D模型赛道？3D世界模型真的能给游戏/动画行业带来产业革命吗？日前，在深圳的一个炎热午后，郭春超向字母榜回应了上述问题。 “在这个行业内，只要一中断，就在业界没有声音了。”在郭春超看来，想要在新领域站稳脚跟，对新技术的持续跟进和投入。这样的观点在业内并不缺少案例， Meta早在去年就发布了Meta 3D Gen，一度处于业内领先的水平。但随后Meta并未持续在3D生成领域发力，更新节奏一度中断，直到今年5月才推出Meta 3D Gen2.0。 “一个模型团队需要持续交付出好的东西，如果有一个阶段没有交付出来，后面可能就要还‘技术债’。” 总结混元3D团队的发展历程，郭春超这样说道。 ｜对话｜ 3D大模型，正在前半程奔跑 字母榜：和其他类型的大模型不同，3D生成模型是大众用户感知相对较弱的领域。作为资深从业者，你能简单总结一下目前3D生成所处的阶段吗？ 郭春超：3D模型是一个发展相对较新、较晚的领域，大约在2024年业界才开始加大投入、今年才看到商业拐点并爆发。相比之下，LLM（大语言模型）从2022年就出现了比较成熟的产品，比如GPT3.5的出现。现在所处的阶段，可以类比在LLM中，GPT2-GPT3之间并接近GPT3的一个状态。 字母榜：你是说，3D生成模型还在一个比较早期的阶段？ 郭春超：是的。现在属于是前半段赛程，在3D资产生成领域，希望到年底能做到类比LLM中GPT3.5的水平。 字母榜：在3D模型领域，腾讯是国内走得比较快、做得也比较多的一家企业，而其他国内头部企业似乎没有将3D模型作为主要方向。为什么腾讯会瞄准3D模型赛道，这背后有怎样的战略考量？是否有来自公司内部的场景或需求，在驱动你们做这个事情？ 郭春超：我们主要围绕两个大方向进行布局。一个是业界的技术发展趋势，另一个是我们腾讯的业务需求。在技术发展趋势上，过去一年中，业内3D模态的发展速度非常快。国外企业像Meta、Google都在3D模型领域有重点投入，3D模态对我们理解三维物理世界必不可少。 从自身业务布局角度而言，腾讯在游戏、影视、动漫等业务都会用到3D建模，为混元3D模型的发展提供了需求场景。至于国内其他的企业，在这方面可能也有布局，但不一定像腾讯投入这么大。 字母榜：有没有混元3D团队与上述内部业务合作的具体案例？哪些团队和混元3D业务的关联是最紧密的？ 郭春超：比如在游戏板块，我们已经合作了多个团队，但由于保密原因不能公开。不过，已经有数十个游戏的项目组在使用混元3D的模型能力。 另一方面，我们和腾讯云是内部合作关系，腾讯云会把混元3D的一些能力赋能到外部。比如说设计Agent Lovart，以及3D打印品牌拓竹科技、创想三维等。 字母榜：在迭代模型能力的时候，你们会参考内部团队的意见或需求吗？ 郭春超：这个肯定会的。基本上我们会把很多业务共性的需求汇总起来，作为后续研发方向的指导。 AI“造”世界的抽卡难题 字母榜：今年1月，3D AI创作引擎2.0上线时，你曾表示：“3D模型生产的视觉合格率，仅用一年时间就从20%提升到60%的水平。”而混元3D世界模型的生成场景要更复杂，目前该模型生成质量符合你的预期吗？ 郭春超：世界模型目前还处于早期阶段，可能比混元3D 1.0当时所处的阶段还要再早一点。单个物体生成，模型输出的就是单个资产，像一个人、一张桌子子，可约束的条件相对较多。 但世界模型是一整个开放3D世界的生成，有真实的、有虚拟的；有自然的、也有室内的。所以它的生成难度较高，涉及空间稳定性、物理规律等影响因素也更多，因此它的发展可能需要更长时间。 字母榜：如果要量化混元3D世界模型的合格率，你认为能达到多少？ 郭春超：不同的任务不一样。如果是简单的一个展厅，只是进入这个场景浏览一下，目前能做到30%-40%的合格率。如果有更高品质的要求，比如说在自动驾驶场景，或者高品质游戏的搭建，那以目前的模型能力，可能连10%的合格率都做不到。 字母榜：说起合格率的问题，背后其实有一个可控性的因素。相比物体3D模型，3D世界模型的生成任务更复杂，对可控性要求是否会更高？ 郭春超：关于可控性问题，本质上是模型能力能不能稳定激发出来。很多时候大模型在使用中需要“抽卡”（多次生成），通过强化学习等手段，我们希望把“抽卡”的能力稳定下来，大幅提高了可控性。 而对于3D世界模型而言，提高生成的稳定性是更复杂的工程，我们需要从数据端、模型架构、预训练策略、后训方法（包括SFT、强化训练等环节），系统性的都“加固”一遍，最终才能逐步提升。 此外，在产品层面，我们后续也会逐渐降低用户使用门槛，比如说帮助用户去做更多的prompt改写，亦或者提供更多模态的输入，例如“文+图”或“文+多张图”，使其可控性能更契合用户的想法。 字母榜：在今年早些时候，腾讯的游戏制作人王智刚老师曾表示，面数控制能力对游戏研发来说是至关重要的，某些游戏项目需要的3D模型可能只有几千面，但一些大模型上来就是几万面。而相比3D物体生成，3D世界生成的复杂性会更高，针对这一问题你们是否有进展？ 郭春超：针对如何控制3D世界模型的生成文件大小，我们一直在优化。最开始使用了3D高斯泼溅技术，但那会导致文件很大，后面我们将其转成了面片的形式，压缩了几十倍的大小。 未来，相信随着业界基建的发展，更好的渲染方式、更好的引擎出现，以及伴随着模型层面的迭代，以及伴随着模型层面的迭代，能把这个问题更好地解决。 字母榜：目前，网页版的混元3D世界模型包含两种生成模式，前一种是基于文本/图像，生成一个全景图式的Skybox，后一种则是基于全景图去生成3D世界。不过，目前在网页端，即使生成了一个3D网格世界，能够探索的范围也很小，为什么要做这样的限制？ 郭春超：这是因为在纯3D的场景里面，如果想要大范围探索，会涉及到很多参数的设置，比如说哪里该有空气墙，哪里能进去，还是需要有专业人士进行进一步的调整。 目前，无论是创作3D单体还是3D场景，要打包到引擎当中去开发成一款游戏，还是有一定的专业性。在3D世界模型的1.0阶段，我们更多的是帮助创作者，去降低制作这些场景资产的门槛，但是还不能100%替代人工。 下一代3D模型：交互性+真实性 字母榜：行业也有类似的产品，宣称可以实时生成游戏世界。这是某个海外团队的产品demo，和混元3D世界模型对比的话，你认为这两个产品的技术路线有什么差异？ 郭春超：看了一下演示，他们可能采用的是视频生成的模式，本质上是预测画面的下一帧。演示中的人物形象是一直往前走的，如果走了一会再回头，会发现后面的山或者其他素材会消失。事实上，因为视频生成数据量非常大，目前视频生成技术还不能彻底进入游戏的管线。 字母榜：不过实时生成游戏世界的理念，最近在业内热度还蛮高，混元下一步会有这种想法吗？ 郭春超：下一步，我们探索会结合3D和2D场景下的几种模态，推出一个World Play的交互模型，预计在今年下半年推出。这个版本有望既解决了2D稳定性的不足，又解决了3D生成多样性的不足，把两者的优点结合起来。 字母榜：此前你曾表示，3D生成模型的发展还面临一些挑战。其中之一是数据的不足，在3D模型领域只有千万量级的数据，并且没有被充分的利用。目前你们在数据利用层面是否有新的进展？ 郭春超：是的。我们目前用了大量的图和视频的场景，用来缓解了3D素材产能不足。尤其是大量的视频场景，可以转化为3D信息，进而指导我们去做三维世界的生成。而且最终生成的3D世界，既可以以3D的形式保存，也可以渲染成视频，得到一个视频或某一帧图像。 当然，在纯3D文件领域，我们基于很多游戏资产等内容，半自动化搭建了很多3D场景。所以，在混元3D场景（世界）训练中，既用到了图像、视频，也用到了很多原生3D场景。相比此前的3D物体模型，在数据的丰富度有了较大提升。 字母榜：我们也留意到了前段时间发布的“混元游戏视觉的生成平台”。混元3D系列该平台上也扮演了比较重要的角色，这是混元3D业务在应用层面规划的一部分吗？ 郭春超：那个游戏平台更多的是我们针对游戏行业做的第一步的解决方案，它会持续迭代，后面我们也会有更多的游戏相关的功能加入到里面，形成一个更完整的游戏Paas（平台及服务）解决方案。 我们会把游戏管线里面达标的、能够符合工业化生产标准的能力，集成到游戏平台里面去。但如果是还处于前期探索阶段的能力，我们会先研发一段时间，达到工业化水准时再搬进去。 字母榜：按照你之前的评价，混元3D世界模型似乎是你说的后者，离工业化还有些距离。 郭春超：距离游戏管线是这样，还需要一段时间。如果只是用在一些VR的观看场景，可能已经部分可用了。 字母榜：混元3D世界模型2.0的一些优化方向，能不能透露一下？ 郭春超：我们的2.0会在真实世界场景呈现上进行比较大的投入。因为目前的1.0更多聚焦在虚拟世界生成上，但是现实中也有很多应用场景是需要真实感的，比如做一个线上的展览会，想让人有身临其境的感觉，那就需要提升模型搭建真实场景的能力。 字母榜：近期WAIC上腾讯也同步了一些具身智能的进展，其中有提到“多模态感知”这个板块，这一部分会有混元3D能力的介入吗。 郭春超：新推出的混元3D世界模型暂时没有在具身智能里面应用，但是我希望后面能提供3D的场景或者是世界生成的能力，包括刚刚提到的世界模型2.0，能够更多地去赋能具身智能场景。 开源拥抱未来，思考星辰大海 字母榜：回顾过去9个月，混元3D系列陆续发布并开源了多款模型，此前还更新了一个面向专业设计领域的Hunyuan3D-PolyGen。在规划这些细分模型场景，或者说模型产品矩阵时，你们考虑的因素有哪些？ 郭春超：我们就主要考虑的是两个大的方向。第一个大的方向，是怎么做好当下。第二个大的方向，是怎么根据技术发展去拓展未来。 像我们现在做的3D资产的生成，更多的是服务于当下的业务需求。而着眼于未来，像近期推出的混元3D世界模型，可能短期内无法带来天翻地覆的变化，但随着技术的完善和成熟，未来它一定能“革命”掉很多东西。从创作方式到工业流程生产的方式，都是可能被“革命”掉的，我们发布开源就是围绕这两个思路来做的。 字母榜：3D世界模型1.0，目前看起来还是有点投石问路的意思。 郭春超：目前还处于比较早期，它会在部分场景，在VR或者是一些大家做原型场景的验证有用。但是很多事情是需要大家先把这个生态给做起来，让开源社区活跃起来，才会有更多研究者进入到这个领域里面。 字母榜：说到开源，混元3D系列模型的在Hugging Face的下载量突破了230万。您怎么理解开源社区中，广大开发者给你们的反馈？ 郭春超：我们开发团队和社区是一个双向奔赴、互帮互助的状态，社区里的开发者能够基于我们发布的技术成果进行改进，降低他们的研发门槛。比如说一个开发者是研究世界模型领域的，或者是做自动驾驶领域的人，就能比较轻松把这个用起来。 如果没有开源，没有去和社区交流，我们靠闭门造车是空想不出来的。他们也给了我们非常多的信息输入，因此我觉得开源社区是一个双向共赢的事情。 字母榜：所以其实大家都非常渴望拥抱新业态，哪怕面对的是一个还不够成熟的产品。 郭春超：是的，如果一个事情已经到了商业化的拐点…… 字母榜：那就该闭源了？ 郭春超：（笑）这个问题我就不多做评论，但是如果到了100%商业化拐点，可能业界研究的人就比较少了。举个例子，就像手机的人脸识别已经非常成熟，可用率也很高，再做这个算法研发ROI就十分有限。所以整个大模型界研究这个领域的人就比较少了，研究者的热情更多是探索AGI怎么实现，思考一些星辰大海的领域。 字母榜：回顾过去9个月，虽然时间不长，但不管是在模型数量还是生成质量上，混元3D系列迭代得非常快，这背后的原因是什么？ 郭春超：核心是做大模型三要素：算力、数据、人才，我们在这三个方面都相对做的比较好。同时依托混元大模型这个平台，包括公司层面上也给了混元特别大的支持。把三要素凑齐，是我认为能做成的第一个原因。 第二个原因是团队组织形式，我们团队非常年轻且国际化，团队博士比例大约占2/3，基本上都来自于海内外名校。此外，我们团队一直坚持工业化的打法，在团队组织和运作上都是保持非常“卷”的状态。我认为以上两个方面是能够让这个模型技术快速迭代的最大原因。

撰文／直方 8月13日，腾讯发布2025年Q2财报，期内营收1845亿元，同比增长15%。AI变现卓有成效。 先来看几个核心业务数据。 游戏业务在长青战略深化实践及AI能力驱动下，收入同比增长22%；营销服务（广告）受益于AI驱动的广告平台改进及微信交易生态的提升，期内营收358亿元，创历史新高，同比增长20%，这已经是广告连续第11个季度实现双位数的增长。 腾讯拥有很多产品和广泛的用户基础，所以广告的流量场景也多，这是已知优势。但财报其实不止一次明确了AI技术对广告增长的贡献。上个季度，财报点到AI在广告素材、推荐效果方面的助力，这个季度更加细化，指出进一步加大了AI在广告创作、投放、推荐及效果分析中的应用，从而提升了广告点击率和转化率、广告主的投入回报，并推动了平台的营销服务收入。也就是说，AI现在覆盖了腾讯广告投放的每一个环节。 比如在“创意生成”环节，广告主只需要在腾讯广告妙思中输入提示词，就可以直接生成广告素材，还有前段时间出现在世界人工智能大会上的奇妙数字人，数千个形象可供商家用于短视频和直播。在“效果分析”环节，腾讯广告如翼可以提供营销决策及科学化度量。 这不禁让人想起，一年前，市场眼中的AI大模型还是镜花水月，还有头部大厂老板曾发出喊话：“今天这个震撼发布，明天那个史诗级更新，应用在哪里？谁从中获益了？”而现在，AI已经在不少产业中落地了，起码腾讯已经用AI在切切实实地赚钱了。 为什么腾讯能做到这一点？ 首先是解决了最核心的广告效果问题。腾讯近年来一直致力于大模型在广告上的训练与应用，以AI升级广告系统，通过基础模型的持续优化，让用户更有可能收到感兴趣的广告。马化腾这次也在财报中提到，通过升级广告基础模型，提升了各个流量平台上的广告效果。 随着腾讯广告投放平台（ADQ）“新广告投放3.0”系统和诸多智投能力的推出，广告主只需要清晰表达自己的营销目标，设置预算和基础创意，平台就能够智能创编广告计划，充分运用AI实现自动化、智能化投放，给广告主省了不少功夫。 其次就是有能让广告主便捷上手的应用，关键是如何让AI适配营销场景的需求。比如前面提到的数字人，还有可以解答各种营销、投放问题的AI助手妙问。 另外就是重视AI人才储备。或许很多人不知道，早在2017年，腾讯广告就已经开始举办算法大赛，提供高额奖金和Offer，为的就是用广告行业的前沿技术赛题识别、招募人才。就像今年的赛题是“全模态生成式推荐”，摸索如何预测出用户感兴趣的下一个广告。目前有2800多支队伍正在角逐进入复赛的门票。 不可否认，广告行业的竞争仍然非常激烈，腾讯广告也还在等待微信小店为核心的交易生态的发育。但可以相信，当腾讯的优势重心来到了AI，商业变现的天花板还很高。

凤凰网科技讯 8月14日，马斯克旗下人工智能初创公司xAI的联合创始人伊戈尔・巴布什金（Igor Babuschkin）于本周三在X平台宣布离开该公司。对于巴布什金的离开，马斯克在X平台回复称：“感谢你帮助打造@xAI！没有你，我们就不会有今天。” 作为xAI工程团队的领导者，巴布什金助力这家2023年成立的初创公司在短短几年内成长为硅谷领先的AI模型开发企业之一。 “今天是我在xAI的最后一天，这家公司是我和马斯克在2023年一起创办的，”巴布什金在xAI旗下的X实验室账号发文回忆道，“我还记得第一次见到马斯克的那天，我们聊了好几个小时人工智能及未来方向。我们都认为需要一家肩负不同使命的全新AI公司，打造推动人类进步的人工智能一直是我毕生的梦想。” 据巴布什金介绍，他将创办一家风险投资公司，旨在支持人工智能安全研究，并投资“推动人类进步和解开宇宙奥秘的人工智能和代理系统”相关初创企业。作为谷歌前研究工程师，且拥有DeepMind和OpenAI任职经历的技术专家，巴布什金在文中提及了他在xAI的核心贡献：组建工程团队，推动团队“以惊人的速度建成孟菲斯超级集群，并以比历史上任何一家公司都快的速度交付了前沿模型”。据悉，孟菲斯的设施主要负责处理数据及训练xAI旗下Grok聊天机器人的模型。 值得注意的是，巴布什金在筹备与马斯克共同创业时曾提到，他相信“人工智能很快就能超越人类的推理水平”，并关注如何确保这类技术“用于善事”。他还提到，“马斯克多年来一直警告强大人工智能的危险”，并与自己共享“利用人工智能造福人类”的愿景。 作为xAI的联合创始人，巴布什金在xAI任职期间有着清晰的工作轨迹与重要参与： 2023年7月12日，他以核心成员身份加入马斯克新创立的xAI公司。在同年团队首次公开活动中，他参与了技术目标的阐述，明确强调xAI将结合特斯拉的物理世界数据开展模型训练工作。 2024年3月，巴布什金在英伟达技术会议上发言，指出将Grok聊天机器人整合至社交媒体平台X具有实验价值，同时表明xAI的主要目标仍是开发能够理解物理规律的基础模型。 截至2025年2月，作为带队工程师，他参与了第三代Grok模型的发布会，并在现场演示环节与马斯克一同接受媒体提问。

凤凰网科技讯 8月14日，蚂蚁集团与雷鸟创新宣布达成战略合作，推动AI与AR眼镜技术与创新支付结合。 作为此次合作的重要成果，雷鸟X3 Pro是全球首个支持看“支付宝碰一下”设备的 AI 眼镜，无需双手，用户看一眼支付宝小蓝环或收款码，可在眼镜端完成支付全流程，真正实现“看一下支付”。 除了雷鸟X3 Pro之外，后续“看一下支付”服务还将逐步覆盖到雷鸟V3、V3 Slim及各类新品。

图源：Talkie 我们在研究“AI内循环”的文章中，梳理了今年一季度海外地区AI应用投流榜单，其中排名第四的Talkie，给我们留下了很深刻的印象。 根据AppGrowing发布的《全球移动广告市场营销策略白皮书》显示，Talkie上半年在细分的AI应用赛道，投流额拔得桂冠。同时根据8月初点点数据的统计显示，Talkie lab一度冲上了AI伴侣类对话产品免费榜的榜首，甚至超过了这一赛道的王牌产品——Character AI。 更更更重要的是，这款海外热门应用，还是中国企业出品——Talkie的出品方，是背后投资者包括腾讯、米哈游在内的“AI六小龙”之一的Minimax。 图：部分AI伴侣赛道产品排行，来源：点点数据 根据媒体报道，Talkie去年的营收接近7000万美金。由于Minimax没有给出官方数据，应用监测平台也无法完全覆盖内购的所有数据，所以我们无法准确给出今年Talkie的营收数据。 但以目前的投流趋势——毕竟有钱才能投，企业还是要看中ROI——并结合媒体去年披露的数据来看，Talkie很有可能，将成为又一款年收入破亿美金的AI应用。 今天，我们就来深入拆解Talkie： ●它是如何在强敌环伺中脱颖而出？ ●商业化路径有何独到之处？ ●它的成功又能给当下火热的AI应用发展带来哪些关键启示？ 01 一代人有一代人的琼瑶 Talkie并不是Minimax推出的第一款AI伴侣类应用，它的灵感应该是来自于Minimax最早的AI社交产品Glow。但早期的Glow，并没有摆脱传统Chatbot的内核，作为垂类聊天社交软件，其脸谱化的形象设计显得代入感没有那么强。 两年前，Talkie正式被推出，其产品核心的差异化是语言对话功能的加入。这个现如今看来平平无奇的功能，放在两年前却是领先时代，毕竟彼时距离行业龙头Character.ai推出Voice还有半年之久，这让Talkie一问世便形成了比较优势。 2023年末，Talkie就在Google Play美国、英国、加拿大、澳大利亚等区域的娱乐免费榜持续一个月霸榜前10。2024上半年，仅以下载量计算，Talkie已经能够做到和行业龙头Character.ai平起平坐了。 与传统叙事不同的是，Talkie不仅仅是AI原生的产品，还是在海外市场原生成长的，眼看着Talkie发展不错，Minimax才推出了国内版的Talkie——星野。 星野这款产品，虽然没有说做到特别出圈的地步，但也成了国内市场头部垂类AI产品，目前在应用商店的陌交软件（陌生社交）排行第二，仅次于陌陌。 去年“差评”专门写了一篇介绍星野的文章，里面比较详细介绍了星野的主要玩法，今天我们聚焦下Talkie，二者主要功能基本是一比一复刻，故下文对星野将不再过多着墨。 目前，Talkie和海外龙头AI伴侣类应用Character最大的区别在于，Talkie更明白AI陪伴类用户需要什么。 比如初次打开应用时，Character.ai会预设用户的使用方向，让用户选择爱好兴趣点，再选择具体用途（比如个人成长，学习语言等等），然后在进行相对应的推送。而Talkie就非常直接，不用预设使用用途。 作为AI陪伴类产品，不预设使用用途其实是非常巧妙的做法，因为用户所有的需求本质都可以通过对话寻求解决，而如果预设了使用用途，对话风格就不会更偏向于自然语言的表达，沉浸感就会变弱。 这就好比你的某个亲戚是老师，可能谈话的内容并无二至，但与其在家庭聚会和工作场合谈话的感受是完全不同的。 再比如，同样是预设一个角色进行对话，Character.ai只需要添加问候语便可生成角色，后续可以通过添加更多选项来描述人物特征（非必填）。 但是Talkie不仅需要设置问候语，还必须作者完善人物形象、人物背景、性格、社会关系等等，并且生成后无法修改，甚至可以预设特殊对话的情绪来完善人物性格，就像是真的创建了一个完整的人物。 图：Character.ai和Talkie创建角色区别（左Character右Talkie），来源：产品APP 对于用户而言，显然在Talkie上创建人物沉没成本更高，即便是相同的人物，也会创作出不同的性格，因此会加深用户与创作人物的情感链接，对话的轮次和参与度也就越高。 笔者尝试和两个不同用户创建的特朗普对话，问到了印度关税的问题，第一个特朗普回答非常官方，什么美国利益优先，是基于数据做出的决策；第二个特朗普回答非常高傲，张口就是你啥也不懂，结语还会喊一句“MAGA”。 添加人物背景、性格，让Talkie能创建情感类赛道稀缺品——不完美的人物内核，而不是依托大语言模型生成千篇一律的完美人才。就好比千禧年前后琼瑶笔下的人物总是栩栩如生，或许正是那份不完美的爱情，才能与读者产生共鸣。 从产品人物设计，到增值产品发行（比如挑战任务，人物形象卡面），Talkie进一步加深情感链接的纽带，提高用户粘性，国内版星野，在没有加大投流趋势的情况下，今年1月-5月的DAU几乎没变，而竞品则出现了明显的下滑；通过应用商店也能直观的感受到用户参与度，在相同用户规模的水平下，星野的参评论要远高于传统软件。 图：VIVO应用商店全应用榜单，来源：Vivo应用商店 AI陪伴这条赛道确实存在着合规争议和监管问题，所以很容易出现监管一紧，应用就扑街的情况，但就目前稳定运营两年的Talkie（不可否认也有擦边内容），其独特的产品设计，给予用户的情绪价值一定是大于竞品的。 无论哪个时代，人类情感需求都不会改变，或许这就是AI时代的琼瑶吧。 02 你必须说出新的东西，但它肯定都是旧的 Talkie目前取得的阶段性成果，绝不能仅用产品设计一语盖过，毕竟在相对内卷的应用市场中，在没有绝对壁垒的庇护下，一定是需要不断地投流才能维护住行业地位的（这一点也能从今年上半年Talkie巨额投流中看出）。 在我们看来，Talkie作为一款垂类应用，之所以能够维持如此大规模的资本开支，当然离不开其商业化设计能力支撑，具体可以总结为两个方面： ·其一：商业化路线利用了最成熟的机制 所谓AI陪伴应用，其本质其实还是Text game（文本游戏）的类型，因此Talkie其实选择了一条互联网时代最通行的变现方法：广告+内购+订阅。 与现如今绝大多数生产力AI产品仅通过订阅变现而言，Talkie其实多了两条可选的变现路径，并且收入占比并不低。目前来看Talkie内购项目并不少，比如多轮次对话后需要支付对应的星钻才能继续，再比如角色创作突破上限后也需要支付才可继续等等。 同时，订阅项目也比较贴合Text game的核心逻辑，比如初级会员免广告，畅聊，自动播放等等，高级会员加强角色前后文记忆力、多轮次重新生成对话内容、生成图片提高上限等等。 最关键的是广告的加入（可能与对话次数有关，笔者遇见的广告并不多），很可能大幅度提升了Talkie的收入上线，以点点数据披露来看目前Talkie的内购金额并不算高，如果去年7000万美元营收属实，广告肯定占比不小。 去年白鲸出海对Talkie商业化做了全面的解析，里面提到了Talkie 比较大胆的订阅设定： 海外多数互联网或 AI 产品，要么不提供免费试用服务、要么直接为用户提供包含 3 天或者 7 天免费订阅的方案，而 Talkie 则要求用户必须观看 5 个长广告才可解锁包含 7 天免费试用的订阅方案。这在某种程度上，可能也是来自 Talkie 对产品的自信，以及必须让每一个 DAU 都贡献收入的原则。 三条变现路径结合了传统应用（广告）+传统游戏（内购）+传统生成力工具（订阅），每一条都是移动互联网时代已经成熟的商业化路线。 利用所有能利用到的最成熟机制赚钱，保持了正向的ROI，持续投入维护流量水平，或许是未来AI应用可借鉴的模式。 ·其二：增值服务设计贴合消费代际 笔者个人主观认为，Talkie在增值产品的设计层面很有可能借鉴了第五消费代际相对优秀的产品和机制。 比如人物形象抽卡机制，像不像天天648的原神。 比如用户创作IP分级分层加入抽卡池、需创作者自己集齐创作人物形象（俗称养崽），像不像开发设计师平台，抽盲盒的泡泡玛特。 再比如卡面资产数字化，像不像web3.0的数字藏品和Steam。 图：Talkie部分人物形象商店，来源：Talkie APP 悦己、倍速即时满足等等符合第五消费时代叙事的逻辑，似乎都能在Talkie上找到对应的增值产品。这些都是被现阶段年轻消费市场验证过的逻辑，复用一定没错。 总结而言，我们认为Talkie之所以能够在商业化层面取得不俗的成绩，本质是褪下了“孔乙己”的长袍，Minimax不是说利用了AI技术，推出了AI原生产品，就一定要对标头部明星只搞与Token算力对标的订阅服务，而是走了一条切实成熟的变现路径。 赚钱嘛，生意，不寒碜。 03 娱乐游戏终将是通向新世界的钥匙 行文至此，我们大致理清了Talkie的产品设计逻辑，商业化路径。如果将叙事的逻辑抬升值至AI应用发展的宏观层面而言，一款纯娱乐向的产品，是否值得被研究，被探讨，被学习，其实是存乎争论的。 笔者个人的看法是，技术不分贵贱，能够带动AI技术走向最基层，最广泛用户群体的应用就是好应用。 娱乐作为人最本能的需求，是完全可以通过人性来反向带动技术推广和发展的。比如上世纪90年代微软推广图形交互界面，依靠的正是在系统中塞进类似扫雷、纸牌等小游戏，帮助用户理解鼠标交互逻辑。 键盘交互亦是同理，有多少人和笔者一样，是通过当年学校机房里，偷偷玩金山打字通警察抓小偷的小游戏，最终练习了一手熟练的键盘盲打技巧。 前段时间V社创始人G胖接受了退休后的首次采访，谈及其在微软工作13年的经验，提及了微软最初对PC游戏的抵触，而G胖觉得PC设备的功能没有被充分利用，并且PC游戏肯定能带动Windows项目的分销，毕竟当时《Doom》的玩家要比Windows的用户都多。 后来移植上PC的《Doom》取得的成就大家都清楚，不仅带动了系统分销，还带动了3D图形技术的发展，往大点说现如今依赖英伟达的AI产业，亦受益于此。 所以说虽然Talkie只是一款娱乐游戏向的AI应用，但不代表它的快速发展就没有意义，如果真的有类似的娱乐向AI产品能够出圈，能够走向大众，或许真的能够解决现如今AI使用率低的困境。 摘取一段Minimax创始人闫俊杰分享的演讲《每个人的AI，Everyone's AI》：AI 的使用其实已经超出最初的的设计与预期，各种各样想象不到的应用场景正在发生。 既然应用场景都在不断发生变化，我们为何仅仅因为内容偏娱乐、游戏，就要否定一款在海外取得不俗成绩的AI原生应用呢。 打开新世界大门的产品可能不是Talkie、星野、Character AI，但一定是一款嵌入普通用户日常工作、娱乐，能够带动生产力，激发用户兴趣、愿意去尝试、愿意去学习的产品。