北京时间6月14日凌晨，特斯拉2024年股东大会在美国得克萨斯超级工厂举行。特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）在会上表示，特斯拉的股东和员工们不是在书写特斯拉的某一个新篇章，而是开启了一本“新书”，无论是人工智能、电动车还是能源业务，特斯拉都将迎来新的高速发展。 　　在公司的价值方面，自动驾驶将是一个令人震撼的领域，马斯克认可Ark Invest公司的预测，仅基于自动驾驶业务，特斯拉的估值就有潜力涨10倍，将超过5万亿美元；如果再加上人形机器人业务，假设市盈率是20倍或25倍左右，这意味着仅乐观情形下特斯拉就将有20万亿美元的市值，是当今大多数科技巨头的十倍。 　　FSD限时转移政策延长 Robotaxi将很快给车主带来巨大收益 　　首先对于老车主的一个好消息是，FSD完全自动驾驶能力转移政策延长至9月30日，并且可与现行销售政策叠加享受。 　　马斯克表示，特斯拉的自动驾驶训练不再受算力的限制，目前的限制因素主要是需要相当长的时间才能找出哪个版本比另一个版本更好，因为每个版本需要人工干预的距离都太长，在两次干预之间可能行驶了数千或者上万英里，而普通人一年大约也只行驶10000英里。 　　特斯拉在推出FSD完全自动驾驶能力（监督版）V12版后，不断迭代升级为V12.3、V12.4、V12.5等版本，马斯克特别强调，V12.4相较于V12.3和V12将有显著改进，用户将见证技术的巨大飞跃，相邻版本之间的性能提升高达10倍。在不久的将来，经过一次便捷的OTA升级，特斯拉车队将拥有数百万乃至数千万辆具备自动驾驶功能的车辆。 　　8月8日，特斯拉将推出创新的Robotaxi业务，实现类似于优步和爱彼迎的组合模式——特斯拉拥有一部分车队，客户车辆也可以加入运营队列，每月赚取的收益将远大于每月的花销，这无疑将为车主带来巨大的收益，同时特斯拉也可以抽取分成。车主可以根据自己的需求灵活地选择加入或者退出Robotaxi车队。只需在特斯拉App上点击一下，车辆就会加入车队，在车主离开的时候开始自己赚钱。 　　加入Robotaxi车队的车辆，与其每周仅使用10个小时相比，这些车辆可以实现每周50到60个小时的高效利用。给车主带来收益的同时，一辆电动车使用频率增加五倍也意味着碳排放将进一步减少。 　　超过上千台人形机器人明年将在特斯拉工厂工作 　　与车技术同源的机器人将是特斯拉另一项充满想象的业务。目前已经有2个人形机器人Optimus在特斯拉的弗里蒙特工厂工作，它们从生产线末端取下电池单元，并将电芯放入运输箱中。明年，预计将有上千台Optimus进入特斯拉工厂工作，同时机器人也将更加智能，甚至可以通过观看视频学习并完成某项任务。 　　除了工业生产任务之外，Optimus可以胜任的任务还有很多，它可以成为人类的伴侣，照看孩子，甚至成为智能家庭教师。马斯克认为，未来人形机器人和人类的比例将超过1:1，甚至达到2:1，意味着人形机器人市场规模将达到100亿至200亿台，全球每年将生产10亿台人形人机器人。 　　按照特斯拉将占据10%的市场份额计算，特斯拉每年将生产1亿个机器人，这将让每个机器人的成本可以控制在1万美元左右，比一辆电动车更便宜。如果以2万美元的价格出售，特斯拉每年将从中获得大约1万亿美元的利润。 　　对于大多数公司来说，创造原型机相对容易，量产才是真正的难点。而特斯拉已经具备了卓越的生产能力、人工智能专长以及软硬件整合能力，所以，目前最乐观的预测都没有充分估计特斯拉人形机器人的潜力。自主运输市场估值高达5到7万亿美元，而一些乐观的估计甚至看到了25到30万亿美元的潜力。 　　真实世界人工智能的领军企业 车队将成为巨大的分布式算力 　　马斯克在股东大会上再次强调，特斯拉是现实世界人工智能的领导者。特斯拉在现实世界软件方面领先于谷歌和其他任何公司。实际上，特斯拉能够接收视频并基于视频做出决策，在这方面没有任何公司能接近特斯拉的水平。而且，随着时间的推移，它变得越来越好，每个月甚至每周都在进步。 　　同时，特斯拉在芯片设计方面也相当出色。特斯拉自研了用于电动车的人工智能推理芯片，过去一年生产的电动车已经配备了HW4.0，新一代HW5.0正在开发之中。此前马斯克曾表示，2024年，特斯拉将投入100亿美元在人工智能业务。 　　同时，马斯克看到未来有一个潜在的可能性，当特斯拉车队的规模超过一亿辆，如果每辆车都有1千瓦的高效推理计算能力，那么你就拥有了100吉瓦的计算能力，这是分布在全球各地的海量算力。特斯拉电动车每周会有50-60小时作为Robotaxi 的运行时间，但有100小时左右的时间可能并没有在运行，这就意味着每周有100小时的100吉瓦计算能力，特斯拉将可以利用这样庞大的计算资源。 　　“对特斯拉来说，这在未来会有重大意义。目前还没有人真正考虑到这一点，但我认为这确实非常重要。”马斯克表示。 　　Model Y 在2024年将蝉联全球销冠 充电网络今年还将投入5亿美元 　　特斯拉已累计生产超过600万辆电动车，预计年底前总产量将突破700万辆。特斯拉弗里蒙特工厂成为北美产量最高的工厂，并打破了历史记录。 　　新款Model 3十分惊艳，与燃油车相比，其用车成本优势明显，经济实惠且乐趣无穷。Model 3的多项性能参数甚至超过了保时捷911。Model 3高性能版本也在6月份迎来交付。 　　正如马斯克所预测的，Model Y在2022年就成为全球销售总金额最高的车型，在2023年更是成为全球销量最高的车型，并将会在2024年继续问鼎全球最畅销车型。 　　赛博越野旅行车正在大批量交付中，特斯拉创下了单周生产1300辆赛博越野旅行车的新纪录。在马斯克看来，衡量一个产品是不是伟大的产品，只要把它拿给小朋友看看就一清二楚。很多五六岁的孩子表示，他们最喜欢的车就是赛博越野旅行车。 　　特斯拉Semi已经开始规模化生产。相比于柴油卡车，Semi 拥有更低的运输成本。对于运输行业的公司来说，想赚钱就应该使用Semi车队，放弃柴油卡车。特斯拉Semi在盈利方面做出贡献将远超市场预期。运输车队的电气化将在减少二氧化碳排放和推动可持续能源发展方面做出巨大贡献。 　　特斯拉的超充网络正在加速扩展之中，目前全球已经建设了5.8万根超级充电桩。今年余下时间里，超充网络的部署力度将超越整个行业，投入预计将达到5亿美元，覆盖每一个交通要道，甚至地图上未标记的区域，以确保特斯拉车主无论身在何处，都能享受到无缝的充电体验。特斯拉的超充网络，愿为任何一家计划电动化转型的燃油车企提供帮助，通过专属的适配器，他们的电动车就能够使用特斯拉的超充网络进行补能。 　　在储能领域，特斯拉的业务增长迅猛，年增长率将达到200%至300%。特斯拉的Powerwall 3和Megapack，正引领着储能技术的革命。Megapack已迭代至第二代产品（Megapack 2），它正迈向更高阶段，即将推出Megapack 3，将更深入地整合进电力电子设备，简化变电站的复杂性。想象一下，未来Megapack的部署将多么直接和高效——无需变电站，只需将高压电线直接接入，即可在高电压下稳定运行。这一创新对公用事业行业来说，无疑是颠覆性的，它将彻底改变能源存储和分配的方式，成为主流选择。（文：杨晓红 图：特斯拉）

　　国际在线报道（记者 韩东林）：广袤的阿联酋阿布扎比和富吉拉山区，一座座白色风机御风而动，高高耸立在蔚蓝晴空之下，这里是中国电建承建的阿联酋风电示范项目，风能照亮了陆海丝绸之路的交汇点，也让阿联酋这个共建“一带一路”国家焕发出绿色生机。 中国电建承建的阿联酋风电示范项目 　　作为共建“一带一路”倡议的重要参与者、推动者，中国电建为阿联酋的绿色转型贡献出“中国智慧”“中国方案”“中国力量”，成为中资企业在阿联酋打造的最受瞩目的“绿色名片”。中国电建阿联酋国别代表洪丽表示，作为阿联酋首个公共事业规模的风能项目，阿联酋风电示范项目既是各方多年辛勤工作和务实合作的成果，也是加速实现阿联酋2050年净零排放战略的重要一环。 　　长期以来，中国电建积极投身“一带一路”建设，落实践行“双碳”目标，把绿色发展理念深度融入核心主业，构建起清洁低碳、安全高效的能源体系，打造标杆工程，与当地合作伙伴共创经济效益，共享发展成果，为高质量共建“一带一路”新阶段发展不断注入新的力量。 　　让绿色成为共建“一带一路”的底色 　　2023年10月，由中国电建承建的阿联酋风电示范项目在阿联酋首都阿布扎比正式投入运营，实现并网发电。据介绍，该项目总装机容量为117.5MW（兆瓦），分布在阿布扎比和富查伊拉的岛屿和沙漠中，场址涵盖了海岛、半沙漠、山地等地形地貌，其中将近一半装机位于Sir Bani Yas岛上，另外一半则分散在Delma岛、Sila地区以及富查伊拉酋长国的Al Halah山区，项目自投入商业运行以来，已累计发电207GWh（吉瓦时）。 　　阿联酋风电示范项目的重要示范意义在于实现了处于低风速区域的阿联酋，其风能资源有可开发利用的技术及商业可行性。随着项目成功实现商业运行，开启了阿联酋风能资源利用新时代，打开了阿联酋风能的潜力大门，为阿联酋能源转型和碳中和作出巨大贡献。 阿联酋风电示范项目 　　“阿联酋风电项目助力阿联酋实现风电‘零的突破’，对阿联酋全境风能可利用程度和风能开发重要性能指标验证、实现2050年净零排放战略具有重要意义”，项目经理黄瑞介绍，该项目由阿布扎比王储委员会出资，项目总装机容量为117.5MW，为阿联酋能源转型和多元化发展作出了重要贡献。值得一提的是，该项目还是中阿产能合作带动中国技术和中国设备出口的具体实践，为阿联酋清洁能源转型和多元化发展贡献积极力量。在应对气候变化进入快速发展的关键时刻，彰显了可再生能源在全球气候行动中的重要性。 　　根据阿联酋政府公布的《2050能源战略计划》，到2050年，阿联酋要实现44%的能源供给来自可再生能源、6%来自核电、38%来自天然气、12%来自煤炭清洁利用。中国电建作为全球清洁低碳能源、水资源与环境建设的引领者，积极响应阿联酋能源战略，通过在阿联酋打造多个典型绿色能源项目，为当地提供了清洁、高效、可持续的能源解决方案。这些项目成为了“绿色电建”的名片，彰显了中国电建在低碳环保和可持续发展领域的技术实力和责任担当。 　　中国电建长期参与能源电力领域规划、设计、建设与投资，深刻认识到绿色清洁能源的必要性，积极践行共建“一带一路”倡议，明确了做全球清洁低碳能源开发建设领域引领者的精准定位。随着阿联酋风电项目合作样板的投入运营，“绿色电建”也在“一带一路”共建国家落地生根，把清洁电力转化为赋能“一带一路”的新动能，支撑起构建人类命运共同体的美好愿景。 　　攻克技术难关 输出“中国智慧” 　　阿联酋风电示范项目场地分散，中国电建在建设过程中克服了人员动员难度大、地形复杂、工期紧、设备运输和现场施工风险高，审批难度大、要求高等重重困难，展现出中国电建在风电领域的优势和技术攻关能力，向当地输出了中国绿色发展方案。 图为阿联酋风电示范项目施工现场 　　在风机基础设计方面，技术人员通过设计优化降低混凝土等建筑材料工程量，有效改善了各个海岛上混凝土成本贵、运输难、供应少的窘境，提高同类工程设计水平，降低工程预算，有效增强中国电建在国际风电市场的核心竞争力；在地基处理方面，Sir Bani Yas场区采用了振冲碎石桩地基处理方式，有效消除了吹填场地地基承载力不高且软弱夹层存在地震液化风险的情况，为未来海外风电项目处理不良地基提供了新思路；在混凝土耐久性设计层面，通过规范对比研究和案例分析，确定最优混凝土配合比并辅以沥青涂层保护，提高风机基础混凝土在海岛高温高盐环境下的耐久性。通过风机基础温度控制方案，优化常规抗硫酸盐水泥成分，有效降低水化热，协同基础中墩布置多层冷却水管，进一步克服了中东酷热环境下大体积混凝土浇筑过程中的温控难题。同时设计采用欧标、美标以及阿联酋标准体系分别进行论证，并取得第三方认证。 阿联酋风电示范项目首台基础开挖仪式 　　气候环境、技术标准、协调管理、物资运输等问题是境外建设施工时常遇到的困扰，中国电建的建设者们以埋头苦干、开拓创新、团结奋斗的精神，在阿联酋的海岛山地跑出了中国企业“加速度”，打造“一带一路”建设央企标杆，让中国先进的风力发电更好地惠及共建国家，为当地绿色可持续发展作出了重要贡献。 　　阿联酋风电示范项目与以往的项目建设有很大不同，无论是从设计及审批、施工等方面相对常规项目难度更高，挑战更大。尤其是两个岛屿的物资匮乏问题，包括混凝土在内的一切施工原料均依赖岛外运输，使得风机基础的连续性浇筑极具挑战。加上阿联酋夏季气候酷热，白天近50摄氏度的高温极不利于工人户外作业；风机需要通过航道清淤、码头改造并经多次驳船转运才能上岛，而大风季节使得风机吊装工作的施工窗口期非常有限。此外，阿联酋严格的环保要求、捉摸不定的风浪、不时造访的野生动物等诸多因素都让项目施工面对不少挑战。为确保各个施工环节顺利开展，项目部成立多个专项小组攻坚克难，项目管理人员长期驻岛指挥，精心组织调配项目资源，同时加强现场协调控制，最终高质量交付每台风机，得到了业主和监理单位的高度赞扬和肯定。 　　阿联酋风电示范项目最终实现高质量履约，先后荣获2022年中东大项目奖“年度能源项目”称号，2023年度国际安全奖——卓越奖。在这背后正是基于“中国智慧”“中国方案”“中国技术”的扎实助力，也展示出中国电建作为中央企业的硬核实力，谱写下落实共建“一带一路”倡议的生动注脚。 　　文化融合 促进民心相通 　　山海之远，民心相通。中国电建来到阿联酋，努力让当地人民用上更加清洁环保的风电，过上更加幸福便利的生活，以高度的使命感履行着企业国际社会责任，通过实际行动增进文明互鉴，促进民心相通，服务当地发展。 外籍工作人员在营地合影 　　文化融合是深化巩固友谊的基石。据项目中方综合办主任熊皓介绍，项目部组织各种活动来丰富中方和外籍员工的业余生活，一同感受中国文化的魅力。在篮球场、排球场、乒乓球台边，中外员工共同健身，逢年过节外籍员工也与中方员工一起包饺子、参加篝火晚会等有中国文化特色的活动，促进双方员工增进了解两国不同的人文风俗和文化差异。项目中方员工、项目现场经理助理屠海浪对此深有感触：“在营地里和外籍同事们朝夕相处，大家既是同事也是家人，我们会向他们介绍中国的传统文化、传统美食，他们也会邀请我们参加开斋节、宰牲节等穆斯林节日。大家有很多共同爱好，在相处中友谊不断增进。” 中方员工受邀参加“吉祥开斋节 温馨开斋饭”活动 　　在项目建设之外，中国电建积极服务当地发展，融入当地社区，为“一带一路”共同发展积蓄更多人才力量。在项目建设期间为当地创造了超过1000个工作岗位，通过专业技能培训，培养了一大批优秀外籍工程师，对于促进当地经济发展、人力资源培养形成了良好的带动作用。通过参加中国电建的项目，这些本地化人才迅速成长为共建“一带一路”的参与者、贡献者和受益者。 　　项目外籍管理人员Saleh就是其中之一，在项目早期阶段，他曾经不够自信，但在融入热情的团队并得到中方管理人员的鼓励之后，Saleh很快进入角色，“在团队合作中，我提高了沟通技巧，大家教会了我如何应对各种挑战，专业而温暖的工作氛围让我既减轻了压力，也储备了技能。相信未来在更多的中国企业合作项目中，我会有更多机会接受新挑战。在工作之余的聚会和团建活动中，我也体验到中国传统文化的魅力，进一步加深了我对中国的了解。” 时任中国驻迪拜总领事李旭航为项目部员工Saleh颁奖 　　虽然国籍不同、语言不同，但中外建设者的心却靠得越来越近，中国电建既是可靠的合作伙伴，还是中阿两国友好的文化使者。在建设过程中，中国电建积极参与了由中国驻迪拜总领事馆组织的《我与“一带一路”的故事》短视频大赛和“吉祥开斋节 温馨开斋饭”等系列活动，这些交流活动传递出温暖与感动，赢得了广泛认同，形成了良好的社会效应。 　　共建“一带一路”倡议提出以来，中国电建积极投入共建“一带一路”建设，贡献中央企业骨干力量，缔造精品示范工程，践行绿色发展理念。在中国电建阿联酋国别代表洪丽看来，阿联酋风电项目这一凝聚“中国智慧”“中国方案”“中国力量”印记的高标准项目已成为中阿产能合作的重要实践，也是中企在高端市场清洁能源建设的又一典型案例。与此同时，中国电建积极履行社会责任，推进文化交流，与各国合作伙伴共同构建起人类命运共同体的开放包容胸怀。 　　当前，推动共建“一带一路”进入高质量发展的新阶段。面向新阶段、实现新发展，中国电建必将在未来高质量共建“一带一路”的大道上，以工程建设为依托、以履行社会责任为使命，不断拓宽国际化视野，提升国际化能力，架设工程建设者和属地国家沟通的桥梁，为国家经济社会发展和参建国家的经济建设作出贡献。

     今年上海国际电影节开票后，最早售罄的电影有哪些？名导新作、戛纳直通车和4K修复这些单元的展映影片“秒空”，这是预料之中的；通常被认为更受电影从业者和专业人士关注的金爵奖主竞赛单元，如今同样一票难求。上海国际电影节以注重观众体验和观众参与为特色，时至今日，的确在主竞赛单元和普通观众之间缔造了极强的联结感。   第二十六届上海国际电影节共收到来自世界各地超过2000部报名参赛影片，其中涉及的国别涵盖到孟加拉国、苏丹、纳米比亚、多米尼加等这些长久在电影版图上被遮蔽的国家。最终，以低于“百里挑一”的比例严选出14部入围作品，其中12部世界首映，2部国际首映。这些影片的地域和风格跨度极大，既网罗最优秀的华语电影新作，又视线遍及“全球南方”的第三世界国家电影；有正面介入社会议题的写实风格剧情片，也有侧重于影像语言革新实验、无对白的视听寓言；有曾入围金爵奖主竞赛单元的导演与上海再续前缘，也有屡次参与戛纳影展的欧洲新锐导演把新作交给上海。 　　《刺猬》。 　　《一个男人和一个女人》。   4部华语电影入围，三代导演同堂   今年入围的4部华语电影，分别是顾长卫导演的《刺猬》、管虎导演的《一个男人和一个女人》、魏书钧导演的《阳光俱乐部》和张大磊导演的《星星在等我们》，形成“第五代”“第六代”和“六代后”三代导演同堂的场面，“第五代”壮心犹在，“第六代”突破自我，“六代后”创作多元。   顾长卫电影的主角，永远是不甘于平凡却被平凡生活困住的人们，《孔雀》的姐姐和《立春》的王彩玲都是这样，《刺猬》延续了这番表达，主角换成一老一少两个男人，分别是葛优和王俊凯扮演的姑父和外甥，姑父是老一辈人眼里的“魔怔”，而外甥在众人看来悲惨地重蹈姑父的覆辙。这一类“尴尬的人”在顾长卫的电影里是常态，然而对于葛优和王俊凯而言，观众拭目以待他们跨出各自的舒适区，交出让人感到眼前一亮的表演。   对比《金刚川》《八佰》《老炮儿》，《一个男人和一个女人》在管虎的作品序列里显得是异数，影片在当代大都会背景下、在浪漫爱情类型片的框架里探讨普通人如何积攒勇气面对偶然的命运。黄渤和倪妮扮演的男女主角，因为特殊时期的航班熔断而滞留香港的酒店，素昧平生的两人因此发生交集，或许，比起他们的亲密关系，更能牵动观众情绪的是对那些尚且近在眼前的“往事”的回忆。   魏书钧因短片、长片屡次入围戛纳影展，成为最受瞩目的华语新生代导演，其实他真正进入中国观众的视野，是因为与朱一龙合作《河边的错误》。新导演和明星演员产生的化学反应最能搅动电影市场，他的新片《阳光俱乐部》同理，这部风格幽默质朴的家庭电影，最大的亮点和看点是黄晓明增重40斤，塑造一个低智但深爱母亲的“好大儿”。   张大磊拍摄第一部长片《八月》时就确立了极有辨识度的作者电影的表达，并因此获金马奖最佳影片，《八月》和后续的《蓝色列车》，以及剧集《平原上的摩西》，某种程度可以汇总为张大磊用影像书写的“追忆逝水年华”。新片《星星在等我们》是他真正把视线对准当下，片中主角是一群偶然走到一起的边缘人，一辆驶向边境的皮卡载着落魄中年、惹是生非的小伙子、寻母的女孩和渴望返乡的俄罗斯人，这是中国当代电影创作中不多见的公路片，让人好奇张大磊如何以他所擅长的阴郁抒情，展开此时此刻的边缘人们的精神世界。 　　《拾荒人》。   关注电影边缘地带的作品及现实处境   金爵奖主竞赛单元的选片，持续关注南亚、中亚、中南美洲和非洲这些电影边缘地带的作品。孟加拉国的《贝壳的沉默》和哈萨克斯坦的《离婚》，拓展了上海观众对“别处的电影”的认知。《贝壳的沉默》女主角未婚先孕，为了爱人，她不甘心随移民的家人一走了之，她需要结婚以合法生子，她的记者男友只牵挂“无尽的远方，无数的人们”，对她的困境视而不见，影片从一个姑娘进退两难的处境，延伸到孟加拉国普遍存在于当代社会里的悖论。《离婚》也是从一对男女的分道扬镳隐喻大时代的十字路口，本意不想离婚的男人祸从口出，按宗教传统，掌握话语权的男人说出口的话就能造成离婚的既定事实，他后悔不迭，四处求神以求挽回；反讽的是，妻子受现代女性主义思潮的影响，趁势“照传统行事”，铁了心就此离婚。时代洪流浩浩汤汤，传统和当代以匪夷所思的方式相遇。   上海观众对伊朗电影并不陌生，但这次入围的《拾荒人》会让人们对伊朗电影产生陌生化的崭新印象。《拾荒人》是一部长镜头黑白摄影的无台词独角戏，全片没有台词，没有音乐，也消解了叙事，一个没有社会属性的老人在一片没有过去也丧失了时间感的荒芜之地，重复地销毁一切被遗弃之物。这部极简主义的电影，是一次大胆的电影美学实验，也构成了一则姿态激烈的关于对抗的寓言。   今年主竞赛单元的入围影片中，意大利电影《她的重生》与上海国际电影节别有一段情缘。导演帕尔米耶的前一部作品，也是他的第一部长片，入围2016年上海国际电影节主竞赛单元，获评委会大奖。新片《她的重生》再度入围金爵奖角逐，可视为上海国际电影节嫡系导演的归来。金爵奖主竞赛单元的选片人谈到这部影片一波三折的入围过程，笑说：“影片刻画了一个经历了前半生悲剧的女性重启人生，片名直译是《她的第二次机会》，导演几经考虑，决定把这部新作留给他视为老朋友的上海国际电影节，为此，他将迎来他和电影节之间的‘第二次机会’。”   一览今年的金爵奖主竞赛单元入围影片，可以说，上海国际电影节的美学倾向、精神追求，以及吸引的作者导演群体，正越来越清晰。   展映亮点影片   第二十六届上海国际电影节期间，全市47家影院将密集放映461部、1600多场电影，以下是部分展映亮点影片： 　　《女儿王莲香》   《女儿王莲香》   百年老片现场伴奏   德国喜剧大师刘别谦导演与上海的缘分不浅，1930—1940年代，他到好莱坞之后拍摄的喜剧片，大多有在上海同步放映的记录。这部《女儿王莲香》则是他在故乡德国拍摄的默片，上映于1920年，因限于德国发行商的能力，当时并未在上海公映，但仍有一个很有海派韵味的译名，女主角名为Liese l，谐音类似沪语发音的“莲香”。影片改编自《驯悍记》，刘别谦以家喻户晓的莎翁喜剧为原料，烹出一部带着浓郁刘别谦风味的德式谐谑剧，这次上海国际电影节放映的是最新4K修复版本，清晰生动的画质配合现场爵士乐队伴奏，让上海观众错觉跨越百年时空。   《电影是我的真爱：琳达·迈尔斯的作品与时代》   影史第一位出任电影节总监的女性   这是电影评论家兼电影史家马克·卡曾斯执导的又一部围绕电影史的影像散文。片名里的“琳达·迈尔斯”是曾经的爱丁堡国际电影节总监，她在1973—1980年担任这一职务，也是电影史上第一位出任电影节总监的女性，电影理论家劳拉·穆尔维盛赞她是一位具有开拓精神的独立策展人。琳达·迈尔斯在卡曾斯的镜头前回顾了她非同一般的职业经历，那些走进历史的经典电影片段与这位胆魄非凡的女性影人交相呼应。 　　《宇宙缩影》。   《宇宙缩影》   91岁导演用AI拍摄实验电影   亚历山大·克鲁格导演今年91岁高龄，他曾是哲学大师阿多诺的学生，又做过巨匠弗里茨·朗的助手，他在30岁时，联合德国青年导演发表《奥伯豪森宣言》，掀起“新德国电影运动”。这样一位前辈，老骥伏枥，对电影的前沿技术和科技媒介保持旺盛的好奇心，《宇宙缩影》是他最新执导的一部实验电影，影片使用了大量由AI生成的不同主题的影像，并且用AI分析此类影像，画面内容遍及数学公式、星空图表、卡通插图、提线木偶表演和常规拍摄的“传统电影”片段，配乐也混搭电子乐和古典乐，这是一场自由穿梭于时空的跨媒介、跨艺术的交谈。   《15年》   与金爵奖最佳影片导演再续前缘   本片导演克里斯·克劳斯的另一部电影《四分钟》是2006年上海国际电影节的金爵奖影片，当年的评委会主席吕克·贝松公然说过：“我只用四分钟就决定把大奖颁给《四分钟》。”电影会散场，导演和上海国际电影节、和上海观众的情分不散，18年后，克里斯·克劳斯执导了《四分钟》的续集《15年》，带着它故地重游。身陷牢狱的钢琴神童在刑满释放后，她的生活和音乐之旅能否重启？《四分钟》留给上海观众的悬念，《15年》来解答。 　　《九十岁。有什么可喜可贺的》。   《九十岁。有什么可喜可贺的》   90岁不息影的女演员演90岁仍笔耕的女作家   影片的内容来自日本作家佐藤爱子的随笔集，这是一位非凡的女作家，百岁高龄仍活跃于日本文坛，笔耕不辍，行文泼辣生动，她的活力和勇气让岁月对她无可奈何。电影选取了随笔里她记录的90岁以后的风波，一度宛如死水的无聊生活怎样因约稿编辑的到来又掀波澜。影片的看点是和片中女作家同龄的女演员草笛光子，她出生于1933年，从1950年代起活跃于影坛，曾和成濑巳喜男这样的大导演合作。90岁仍未息影的女演员演90岁仍在写作的女作家，不仅剧情幽默，极有可看性，更在虚构和现实双重意义上诠释着女性职业生涯的韧性啊！   《佩佩》   听一只河马讲加勒比故事   这部在几个月前获得今年柏林国际电影节主竞赛单元最佳导演奖的作品，是一部颠覆了人们对电影认知的电影。片名“佩佩”是一只河马的名字，这部电影是从河马的视角、由河马讲述的疯狂的加勒比故事。河马不是美洲的原生物种，哥伦比亚毒枭埃斯科巴从非洲走私了这些庞然巨兽当作家养宠物，他被击毙后，他私人动物园里的河马们流落热带丛林，因为没有天敌而四处繁殖，为当地居民所痛恨，终于逐一死于人类猎杀。导演在创作阐述中提到，他渴望拍出“另一种电影，另一个世界，另一个社会”，这部混合着记录和虚构的散文电影，是站在当代电影艺术前沿的那类作品，佩佩这只会说话的河马，不仅带领观众走进加勒比地区历史的黑暗之心，也走向了电影不可捉摸的未来。（记者 柳青）

　　AIGC主题系列城市宣传片《万千气象 AI中国》海报合集。 成都市广播电视台AIGC创新应用工作室供图 　　近年来，迅猛发展的AIGC（生成式人工智能）开始广泛应用于广电行业。从《千秋诗颂》《中国神话》《因AI向善》《珍惜每一滴水》等AIGC作品亮相，到AI频道上线、AIGC集成工具推广应用、《生成式人工智能服务管理暂行办法》出台，再到中央广播电视总台及上海、北京、河南、湖南等地方广电陆续成立人工智能工作室……在广电行业与AIGC融合的过程中，一系列具有前瞻性的实践已勾勒出紧跟潮流、突破边界、布局未来的清晰轨迹。 　　释放内容生产力 　　广电是以内容引领的技术密集型行业。基于大数据模型的AIGC不仅能根据指令快速完成策划选题、筛选热点、剪辑素材等工作，还可以高效创建文字、图像、音视频等优质内容。借助于AIGC，广电行业正突破以往的产制流程，凝聚起一种兼具效率和质量的新质生产力。 　　这种新质生产力催生出一系列音视频作品，为观众奉献一幕幕“视听奇观”。例如，总台运用“央视听媒体大模型”创作的AIGC动画《千秋诗颂》，以中国古诗词为蓝本，通过向AI模型“投喂”大量解读诗词意境的精准数据，生成了彰显中华文化气质的国风内容。中国神话系列微短剧《补天》则实现美术、分镜、视频、配音、配乐全部由AI完成，借助AI的技术想象力将神话传说中蕴含的中华文明密码娓娓道来。此外，AIGC还可应用于纪录片译制领域，利用智能化工具协助声音识别、文本翻译、声线克隆、分轨替换等环节而推出的英文版微纪录片《来龙去脉》，不仅高度还原中文原片的文案和旁白风格，还通过人机协同模式降低了成本、提升了译制精准度。 　　除了接替幕后工作，AIGC也日益活跃在“台前”，多家广电机构相继布局打造以AIGC为依托的“数字人”。这些“数字人”不仅可以进行新闻播报，还能参与综艺节目录制，或是在影视剧中客串角色。在今年全国两会期间，北京广电、深圳广电、山东广电的数字主播纷纷亮相，结合MG动画、3D呈现、XR数字演播等技术，为大众带来具有新鲜感的两会解读。在综艺《我们仨》中，湖南广电推出的“爱芒”以助理导演的身份参与节目录制，在剧本分析、嘉宾选角、互动策划、视频剪辑等方面发挥用处。在影视剧《异人之下》中，数字人“厘里”饰演角色“二壮”，贡献了可圈可点的剧情桥段，为作品增色颇多。 　　延展多领域应用 　　近年来，AIGC赋能下的广电行业不断与文旅、教育、公益、健康、农业等领域碰撞出“火花”，开启面向“大视听”的发展篇章。 　　在文旅领域中，一批AI生成的短视频描绘全国各地壮美山河，将中国城市魅力以超越现实的视觉画卷铺展开来。今年中国旅游日，成都广电等数十家城市电视台联合制作了11部城市宣传片《万千气象  AI中国》，AIGC的“文生视频”功能让各城市的文化资源“活”了起来，带着网友一起品味市井烟火、“打卡”城市地标风景线、与历史名人展开“跨时空”对话，把短视频的传播热度变成了实打实的旅游流量。而在教育领域中，河南广电联合国内多家AIGC企业开办线下课堂，教授相关技术应用、内容产业孵化、项目商业化运营等技能，推动广电AIGC实现“产学研用”的成果转化……这些具有探索意义的实践打开了增效创收的思路。 　　在社会公益领域中，上海广电利用AIGC推出《因AI向善》系列公益广告片，将制作周期从传统的两周大幅缩至短短三天。其还联合高校人工智能团队发起公益项目《润爱无声助聋门诊场景》，在集成AIGC与元宇宙、机器人等技术的基础上开发交互式手语翻译数字人，尝试以广电力量搭建听障群体与医生之间的沟通桥梁。 　　广电与AIGC的融合目前还处在初始阶段，部分生成式的音视频内容尚无法满足观众高标准的审美需求；一些看似高级的技术概念难以在实际应用中落地。不仅如此，对于AIGC的过度依赖也可能导致人和工具的本末倒置。此外，版权侵犯、数据泄露、伦理挑战等风险同样值得警惕。 　　在与AIGC双向奔赴的过程中，广电行业呈现出提质增效和多维创新的全新活力。未来，广电行业也要进一步打开融合发展的更大想象力，在不断向内突破、向外兼容的过程中持续焕发生机。 　　（李 政 作者系中国人民大学视听传播研究中心研究员）

  第二十六届上海国际电影节今天在影迷们的期待中拉开帷幕。图为上海影城内，一位观众拍照留念。记者 王竟成摄   今天上午10时，随着纪录片《里斯本丸沉没》举行世界首映，由国家电影局指导、中央广播电视总台和上海市人民政府主办的第二十六届上海国际电影节正式开幕。十天会期，属于全球影人与全国影迷的盛大节日，就在上海主场。   上海是中国电影的发祥地，百余年时光浸染，这座城市长期领风气之先。1993年，乘时代之风，上海创办了中国首个竞赛型非专门类国际电影节。多年传承、创新、发展，上海既是推动中外电影交流互鉴的文化码头，也是促进中国电影创作的文化源头，更始终站立于世界电影发展的潮头。   如今，立足中国改革开放的前沿阵地和深度链接全球的国际大都市，上海国际电影节正以光影之名，打造文化自信自强的上海样本，向世界展现上海的魅力、活力。   首映率再创新高，中外影人齐聚浦江两岸   “First Film”——首场放映，今年的上影节特设了仪式感十足的“头衔”，将大幕开启的第一束高光聚焦《里斯本丸沉没》。上海国际影视节中心主任陈果说，该片制片人方励很早就决定，要把影片盛大的世界首映礼留到上海，“上影节的金爵奖评选和国际影片展映开放、多元，其国际影响力受到多方关注”。   本届上影节征集到来自五大洲105个国家和地区的超3700部作品报名参赛或参展。经遴选，来自29个国家和地区的50部参赛作品进入金爵奖五大单元评选，其中世界首映38部，国际首映6部，亚洲首映6部，首映率再创新高。影迷广泛参与的展映板块，来自64个国家和地区的461部影片齐登场，包括竞赛片在内，世界首映70部，国际首映48部，亚洲首映81部，中国首映73部。尤其是世界首映与国际首映数量占比，较去年提升了25.5%。   首映率的连年提升，确证着金爵奖这块金字招牌的成色，也是上海首发首秀首映首展平台效应的彰显。值得一提的是，深受影迷喜爱的“戛纳零时差”单元今年强势回归，带来15部新鲜出炉的影片。   新片佳作来此亮相，中外影人更是将上海排进每年6月的固定行程。今次，来自60多个国家和地区的5000多位海内外嘉宾将齐聚浦江两岸。法国导演陈英雄领衔的22人金爵奖评委会，成员分别来自中国、美国、新西兰等13个国家和地区。发起成立于上海的“一带一路”电影节联盟，也在成立6周年之际继续约请20多个国家和地区的联盟方代表做客上海，相聚“一带一路”电影周，共享“拉美风情”嘉年华。正值中法建交60周年和中法文化旅游年，本届电影节特别策划的“法国电影周”将在“中国影视之夜”启动，一系列活动旨在以光影为媒推动文明互鉴、扩大人文交流、促进民心相通。38部最新法国电影，30余部法国影史佳作或法国参与合拍的电影，将在各展映单元与中国影迷集中见面，展示当代法国电影的别样风景。   人民城市，邂逅更好时光遇见更美生活   每年中外影人相聚上海时，影迷的嘉年华同步开启。今年是人民城市重要理念提出5周年，上影节继续办好人民的节日，希望因电影相聚的近悦远来客，在这里邂逅更好的时光、遇见更美的生活。   今年上影节的筹备期，市内47家影院负责人与电影节组委会来了一场“点子”征集。大家代入影迷视角，顺着做攻略、购票、观影到映后的全流程拾遗补缺，找寻提升细节的抓手。这些“点子”悉数落地，今年上影节推出的便民、利民、惠民举措包括但不限于：六家市中心影院推出的50元“暖意场”；市内47家展映影院全部换上新字幕机；取票机增量投放；优化排片以便影迷转场；开发花样文创；开设行李寄存、提供餐饮优惠等。   展映片单的“硬实力”与观影体验的“软实力”相得益彰，上影节不仅汇聚了本地人气，还有了做“外地影迷友好型电影节”的底气。据官方购票平台淘票票数据，截至6月12日晚间，本届电影节的461部影片将总计放映1624场，目前出票量45万张，已超去年观影总人次。用户IP显示，约七成为上海本地影迷，另有29%左右来自江苏、浙江、北京、广东等地。与此同时，为方便长三角影迷就近观影，今年“一带一路”电影周的影片展映也延展到了南京、苏州、杭州、宁波、合肥的影院。   组委会与各类平台合作，影院与商圈、街区联手，线上线下热度互通，电影节既关于电影，更是一场盛大节日。早在开幕前，电影之城的过节氛围已拉满。而这十天，踏上多姿多彩的观影之旅，更多新鲜丰富的文旅消费新场景将一一解锁。   凝聚合力，为电影高质量发展谋未来   从起步时谢晋导演坚持“中国要有自己的国际电影节”，到如今彰显“开放、创新、包容”的上海城市品格、秉持“立足亚洲、关注华语、扶持新人”的办节定位，与亚洲新人、中国电影共谋未来，始终是上影节的追求。   经过多年深耕，今天的上影节已形成了“6+1”阶梯形新人培育体系。迷你电影单元、金爵短片、创投训练营、电影项目创投、金爵亚洲新人单元、金爵奖及SIFF YOUNG×上海青年影人扶持计划——拾级而上，许多电影新人在上海踏上起飞跑道，随后活跃于各国银幕，被世界广泛看见。   而对中国电影，上影节更多了一份使命担当。昨天，上海科技影都AI创制生态中心在昊浦影视基地启动。拥有长三角G60科创走廊的区位优势，上海松江已集聚了腾讯G60智算中心、上海智算平台等，算力总规模达31300P，为影视产业AI垂直大模型发展提供强大的算力支撑。科技影都AI创制生态中心的官宣只是起点，可以想见，强化AI赋能、推动影视产业高端化数字化发展的话题，注定成为上影节热词。   金爵论坛素来集聚智慧，启迪影人思考，引领价值提升。今年的9场论坛与多场大师班将关注新质生产力推动中国电影发展、聚焦差异化发行机制、探讨中国电影“走出去”、求解人工智能+电影等创新议题，一以贯之地凝聚发展合力、放眼发展新格局。专设的科幻电影周也将向科学家、科幻电影人、科幻作家“借脑”，探讨人工智能与科幻电影的双向赋能。   6月16日至18日集中举办的电影市场则专注搭建平台，在全球范围聚拢电影产业发展新技术、新潮流。此番，137家海内外影视机构将亮相市场展会，其中不乏沙特、英国、格鲁吉亚等近年来的新朋友。人们期待，“电影发行市场”“IP影视开发大会”“影视+文旅”等14场系列活动和9场产业放映后，上海可以促成更多展商与买家的高效对接。   在对国际性、专业性、引领性的不断求索中，上海国际电影节矢志打造文化金名片。（记者 王彦）

　　来自江苏盐城的淮剧演员与当地市民互动。 盐城市委宣传部供图 　　本报电  （姚梦）当地时间5月29日，江苏省盐城市代表团应邀参加克罗地亚查科韦茨市“城市日”庆祝活动。活动中，中国国家级非遗项目淮剧惊艳亮相，用艺术架起文化交流的桥梁。 　　查科韦茨市位于克罗地亚北部，是梅吉穆列省的省会城市，也是该省商业、贸易、教育及文化交流中心，历史文化底蕴深厚。2019年8月，盐城市与查科韦茨市建立友好交流城市关系。2022年5月，两市正式建立友好城市关系，两地互动交流频繁，在经贸、人文等领域开展了务实合作。 　　这是淮剧首次亮相克罗地亚。身着水袖长衫，来自盐城的淮剧演员夏蓉、夏诗雅带来淮歌“串烧”表演，古老的声腔让克罗地亚观众感受到万里之外的淮剧之美。淮歌版《声声慢》字字句句透着中国文化的典雅别致，传唱四海的《茉莉花》洋溢着温婉柔美的江南风情，歌曲《我家在盐城》让观众感受到盐城的历史文化。 　　庆祝活动结束后，当地观众纷纷上前与演员交流、合影，表达喜爱之情。 　　当天演出结束后，淮剧演员们来到查科韦茨城市广场，开展淮剧快闪活动。淮歌《女儿情》《相思赋予谁》吸引当地大批市民游客驻足观看，拍照合影。交流活动期间，淮剧演员们还在克罗地亚萨格勒布等地开展汉服、淮剧展示活动，与当地民间艺人共同进行即兴表演，同唱中国经典曲目，促进中外文化艺术交流。

经济观察网 记者 王惠 6月13日，*ST中润（原称“中润资源”，股票代码“000506.SZ”）收到中国证券监督管理委员会山东证监局（下称“山东证监局”）监管问询函，要求说明重大资产置换交易是否存在定价显失公允、不当利益输送等损害公司、投资者合法权益的情形。 在国际黄金价格飙升的环境下，与黄金产业链密切相关的上市公司股价持续上涨。起初，*ST中润也吃到了金价飙升的红利，股价从2.61元/股涨至6.93元/股。后来，由于扣非净利润连年为负、连续两次被实施风险警示、欠债数亿元等，*ST中润股票连续跌停。 截至6月14日收盘，*ST中润股价收报1.09元/股，持续下跌的态势使该公司正逐渐逼近“1元退市”的边缘。 *ST中润将如何解决股票连续跌停的问题？是否会遭遇退市？广大中小投资者的利益又该如何维护？ *ST中润董事会办公室相关负责人回复经济观察网记者，对于股票连续跌停的问题，目前还没有具体的补救措施，相关问题已反映给领导，他们正在想办法。同时，公司也会全力避免退市的发生，具体的避免措施可以关注公告。 因资产置换问题两度收到问询函 6月13日，*ST中润收到山东证监局监管问询函，要求说明三个事项，其中“重大资产置换交易是否存在定价显失公允、不当利益输送等损害公司、投资者合法权益的情形”成为被重点关注的内容。 这不是*ST中润第一次因重大资产置换问题而受到关注。5月26日晚间，深交所向*ST中润下发年报问询函，问询函所涉及的20个问题中，包括要求*ST中润说明深圳马维钛业有限公司（下称“马维钛业”）原股东、任波及其关联方与*ST中润及控股股东、实际控制人、公司董监高及其关联方是否存在关联关系或任何形式的业务和资金往来、合作渊源等可能造成其他利益倾斜的情形等。 根据问询函披露，2023年8月，*ST中润完成了一次重大资产置换。*ST中润以山东中润集团淄博置业有限公司（下称“淄博置业”）100%股权、济南兴瑞商业运营有限公司（下称“济南兴瑞”）100%股权，与马维钛业持有的新金国际有限公司（下称“新金国际”）51%股权进行置换，该资产置换于2023年8月7日完成交割。 然而，令人不解的是，在交易完成4天后，马维钛业股东由严高明等自然人及机构变更为山东瑞石物业管理有限公司（下称“山东瑞石”），马维钛业的实控人也因此变更为自然人任波。 值得关注的是，马维钛业股权变更协议签署时，*ST中润重大资产置换尚未完成股东大会审议程序。 作为马维钛业的新实控人，任波的身份除了山东瑞石实控人之外，还是中润明天（淄博）地产有限公司的法人，此前还曾历任中润海德（淄博）地产有限公司法人及股东。 从此次资产置换来看，*ST中润置出淄博置业100%股权及济南兴瑞100%股权合计交易价格为6.99亿元，评估增值率分别为92.88%、80.58%。相对应的，新金国际的评估增值率则高达8594%，其中置入的马拉维马坎吉拉锆钛砂矿采矿权账面价值为12.97亿元，占总资产的比例为55.38%，占净资产的比例为186.35%。 是否属于不当套现 *ST中润与马维钛业的交易引发了市场的广泛质疑和交易所的重点关注。立信会计师事务所对*ST中润出具了含有“持续经营相关的重大不确定性”部分的无法表示意见的审计报告，同时内部控制审计也给出相同结论。这意味着，*ST中润的2023年年报被审计机构贴上了“不合格”的标签。 有业内人士质疑，*ST中润与马维钛业的交易是否属于不当套现。中国总会计师协会副秘书长、研究员张成栋分析，*ST中润与马维钛业的交易价格如果评估虚高，那这就损害了中小投资者的利益，相关操作方会受到相应的处罚。为确保交易的透明度和公正性，防止利益输送的可能，*ST中润接连受到了深交所、山东证监局的问询。 对于此次交易是否属于不当套现，*ST中润董事会办公室相关负责人回复经济观察网记者，“与马维钛业交易的除了*ST中润之外，还有很多中介机构、律师等。”对于证实交易是不当套现会受到相应处罚的问题，*ST中润董事会办公室相关负责人回复，“对此，我们也不清楚。” 第一次收到关于资产置换问题的问询函后，2024年6月8号，*ST中润发布公告称，因问询函部分问题需要公司及中介机构进行核查，并由中介机构发表核查意见，截至目前，公司及中介机构的相关工作还在进行中。为保证信息披露的内容真实、准确、完整，经向深圳证券交易所申请，公司预计将不晚于2024年6月25日完成问询函回复工作。公司将积极推进问询函回复工作，并及时履行信息披露义务。 净利润下降 股票连续跌停 4月30日，*ST中润年报显示，2023年，该公司实现净利润0.30亿元，同比下降88.14%，扣非净利润-1.27亿元。 2017年至2023年，*ST中润扣非净利润连续7年亏损分别为-4.32亿元、-1.99亿元、-1.77亿元、-4.62亿元、-1.1亿元、-1.38亿元和-1.27亿元，累计扣非净利润亏损16.45亿元。 2024年一季度，*ST中润的业绩也不容乐观。一季报显示，公司当期营收4998万元，净利润约-2990万元，经营活动产生的现金流量净额为-113.4万元。 今年以来，金价飙升，与黄金产业链密切相关的上市公司股价持续上涨，*ST中润也不例外。自2月8日起的两个月内，*ST中润股价从2.61元/股涨至6.93元/股，涨幅高达1.66倍，远超同期大盘和同行业公司。4月12日，*ST中润股价跑出了近5年来最高点6.93元/股。 然而好景不长，在股价高位盘旋之际，*ST中润发布2023年年报后，股价便开始走“下坡路”。4月30日年报发布后，*ST中润股票连续跌停。自5月6日以来，*ST中润股票已连续29个交易日跌停，最新收盘报1.09元/股。 持有该公司股票的10万投资者，眼下较为关注的问题是*ST中润如何解决股票连续跌停的问题。对此，*ST中润董事会办公室相关工作人员回复经济观察网记者，目前还没有具体的补救措施，相关问题已反映给领导，他们正在想办法。 业内人士发出疑问，*ST中润股价从低位2.61元/股上涨至6.93元/股，又跌至1.09元/股，谁人得利呢，又是否损害了中小投资者的利益。 流动资金短缺 百亿矿山难开采 *ST中润股票连续跌停，投资者损失惨重。5月23日，在*ST中润举行的业绩说明会上，投资者49次提问，其中主要问题指向公司股价的持续下跌。*ST中润至少6次向投资者致歉，并披露了其持有的斐济瓦图科拉金矿共保有资源量约为116.95吨金属量，保有储量约为33.1吨。也就是说，按照保有储量33.1吨计算，其价值超过200亿元。 当被质疑矿山是否真实存在，*ST中润回复投资者，公司拥有斐济瓦图科拉金矿是真实存在的，公司原计划对矿山原有开采系统进行全面彻底的更新改造，但目前流动资金短缺，仍是制约矿山生产及改扩建进度的主要原因。 根据年报显示，截至2023年末，*ST中润流动负债9.07亿元，流动资产为2.29亿元，流动负债高于流动资产。 此外，*ST中润部分债务已逾期，公司短期内面临较大的偿债压力，增加了公司的流动性风险。*ST中润公告显示，截至目前，公司逾期债务总计3.21亿元（含其他诉讼案件小额债务568万元），占公司2022年经审计净资产的50%。 在这种情况下，*ST中润即使拥有百亿金矿资源，但由于资金短缺和偿债压力，公司也无力充分开采和利用这些资源。 公开资料显示，*ST中润主营业务涵盖黄金矿业开采与房地产开发，近年来在业务结构上发生了显著变化。2011年，该公司主营业务为房地产相关。但随着房地产市场的波动和调整，2023年完成资产置换后，黄金矿业已成为*ST中润的业务主体，2023年该公司黄金销售营收占比高达84.76%，而房地产销售营收占比为9.86%。 虽然流动负债高、利润连年亏损，但*ST中润的关键管理人员2023年的薪酬却高达752万元，比2022年增加了132万元，而一众高管也依旧拿着百万年薪。 *ST中润董事会相关工作人员回复经济观察网记者，对于公司扣非净利润连年亏损、高管工资增加的情况会向领导反映，但具体原因不清楚。 连续两次被实施风险警示 是否会退市 4月29日，*ST中润发布“关于公司股票被实施退市风险警示、其他风险警示的提示性公告暨停牌”的公告。实施风险警示后，该公司的股票简称由“中润资源”变更为“*ST中润”。  5月21日，*ST中润又发布了“关于公司主要银行账户被冻结暨股票交易叠加实施其他风险警示”的公告。 连续两次收到风险警示，如何解决该问题，将公司运营拉回正轨，是*ST中润迫切需要深思和解决的问题。 被问及是否有退市风险，*ST中润董事会相关负责人回复经济观察网记者，我们会尽力避免退市的发生，如果有具体的措施，会发布相关公告。 近日，中国人民大学原副校长、国家金融研究院院长吴晓求表示，资本市场改革要加强透明度的监管。除了强调发行人的第一信息披露责任人地位外，也要进一步压实中介机构“看门人”责任，在制度层面强调中介机构在信息披露问题上的重要责任。同时，资本市场以外的各类主体也应共同维护市场的透明度。 张成栋表示，中国监管机构应切实向资本市场制度成熟的国家学习，构建和完善中国特色的资本市场制度体系，实施有效监管，保护中小投资者特别是个人投资者的利益。

财联社6月14日讯（记者 梁柯志）临近年中，资金还在继续涌入债市。6月14日，10年期国债活跃券收益率在11:45分进一步下跌至2.2870%，延续跌势。 不过，在13:00随着上证指数在券商股领涨下翻红，10年期国债活跃券收益率触底回升，在14:00上涨至2.2910%。 中信证券6月14日发布观点认为，目前各期限现券收益率较涨跌互现，长端表现强于中短端，股市偏弱债市偏强，随后股市跌幅扩大，导致债市呈现窄幅震荡格局。 深圳某券商固收首席6月14日对财联社表示，债市与股市的跷跷板效应依然在，近期经济数据低于预期，股市走弱。如果有进一步经济刺激政策，提振股市，可能又会引发债市的小幅波动。 上海某商业机构债券交易员6月13日对财联社表示，近日资金进入债券市场的情况比较明显，银行尤其前期农商行购券活跃度已经降低，主要是保险资金加速进场抢配债券，引发收益率下降。 万德数据显示，10年期国债收益率在4月29日冲上2.38%阶段高点之后，迅速回落至2.30%以下，至今一直围绕2.30%上下窄幅波动。 保险资金是增量、股市走势是变量 6月13日，上证指数收报3028.92点，跌0.28%，成交3368亿。6月13日，10年期国债时隔半个月再次跌破2.3%关口，一度触达2.2985%，为6月以来新低。 上述债券交易员表示，目测6月以来保险资金有加速进场的迹象。可能与近期3%预定利率炒停售有关，保险公司预判6、7月资金量会增加，提前操作入场，同时，4月以来的手工补息被叫停，也迫使险资进一步购入债券。 国投证券6月初曾对禁止手工补息前后债市买入情况进行对比，发现在禁止之后（4月8日-5月27日）农商行在二级市场上买入现券的规模明显下降，占买盘比例由30%大幅下降至19%；而基金、理财、保险买盘力度则有不同程度上升，占买盘比例分别由11%大幅升至20%、由8%大幅升至17%、由9%升至13%。 据媒体6月13日报道，某寿险公司应公司风险管控要求，将在6月30日停售利率3.0%的增额终身寿险，并于7月1日起上市预定利率为2.75%的2024年度新款产品。业内人士还表示，后续监管可能进一步下调寿险预定利率到2.5%。 国信证券分析师孔祥6月14日发布报告认为，预定利率下调短端利好6月保费收入的提升，部分公司或将利用该契机进行“炒停售”；长端利好行业整体压降负债成本，降低利差损风险。 从资产配置维度来看，随着保费收入的提升，持续利好险资高分红（OCI权益类）资产的配置，同时对长债的配置也有一定增量催化。 跌破监管合意区间，市场如何博弈 近期有关风险的市场声音逐步加强，认为2.30%收益率其实是低于监管的合意区间，机构应该注意买债的力度和风险。 6月14日，华南某保险公司资管人士对财联社表示，险资一直能投的方向有限，债券是首选，6月份加大国债的发售，保险资金抢购也是正常操作。至于二级市场收益率也难免受到影响。 兴业研究近期报告显示，4月以来，央行或通过《金融时报》、《人民日报》等媒体多次表达对长端利率走低的担忧，从“关注”到指明“关注投资长久期资产可能存在的利率风险”、“防止利率过低”；对债市长端的表态从“长期国债合理区间2.5%~3%”到“10年国债的合理运行区间2.5%~3.0%”愈加具体指向。 财联社记者注意到，10年期国债利率自今年1月25日以后就跌破2.50%，呈缓慢下行趋势，4月29日至今，则处于横盘在2.30%的状态。 在供给方面，除各期限国债密集发行外，地方债也在加快发行步伐，截至6月7日，共有31个省份和4个计划单列市披露2024年4-6月地方债发行计划，披露总额共计19501亿元。 北京某券商研究所所长对财联社6月14日表示，综合目前的政策取向，加上市场的客观需求还是比较强，预计监管直接干预的可能性不大。但是不排除会做一些尽职免责的动作。

据智通财经APP消息，年初中国证监会裁定恒大2019、2020年度虚增约5600亿人民币收入，然而，三年前香港会财局宣布介入调查3间上市公司审计问题，其中就包括中国恒大(03333)。新任行政总裁赖翠碧表示，有关调查工作仍在进行当中，"不能因为别的监管机构做得快，我们都要加速，监管不是斗快的工作。" 香港会财局主席主席黄天祐补充，各地监管机构的大方向都是一致，"如果因为别人快，我们因此感受到压力，心理质素未免太差"。不可能今日收到投诉，明天就抓人、控告，公众会质疑有无尽职调查(due process)。 赖翠碧称，每个地区的监管流程不尽相同，内地有其标准和做法，而另一些地区如英国财汇局，近期刚完成的案例也是关注2016至18年度的帐目，而且"报告一出就有数百页，可见当中的工作量"。她称："三年时间是否长得不能接受，我不认同。" 据悉，香港会财局2021年先后公布调查康宏环球、壹传媒和中国恒大的财务报表，以及其相应核数师责任，至今尚未公布结果。 赖翠碧坦言，公开调查案件会令公众有所期望，未来若认为案件涉及重大公众，仍会在调查完成前披露。赖翠碧称，"公开讲了或许让人觉得很久未能完成，但公众有知情权，未来若有同类事件是否向外交代，答案是会的。" 恒大地产个案公开后，其时任核数师普华永道的责任引关注，5月份中国证监会表明"推动对相关中介机构的调查"，但结果尚未出炉，但已不乏国企宣布停用普华永道核数。 对此，虽然不能评论个别案件，但黄天祐称：不鼓励上市公司因事务所某一被罚个案而抵制、排挤，很轻率去决定更换，除非该事务所承认或被发现整个系统千疮百孔。若是SQM(质素管理系统)失了效，就应该整改，不能轻易“一竹篙打一船人”。

经济观察网 记者 洪小棠 6月13日，北京产权交易所显示，宝盈基金25%股权挂牌转让，挂牌日期截至7月10日，转让价格为面议。 据北京产权交易所信息，上述股权的转让方为宝盈基金第二大股东的中国对外经济贸易信托（下称“外贸信托”），也是宝盈基金的发起人股东。若此次转让成功实现，外贸信托将退出宝盈基金股东之列。 不过，目前该股权转让仅为招商环节，外贸信托并未披露转让价格，仅提到“若在信息披露期满后，如未征集到意向合作方，将不变更发布内容，按照5个工作日为一个周期延期，直至征集到意向合作方。” 该次挂牌转让同时还披露了宝盈基金的基本信息。宝盈基金成立于2001年5月18日。截至2023年12月31日，宝盈基金总管理规模1378.21亿元，其中，公募基金资产管理规模673.32亿元，专户资产管理规模695.94亿元。子公司中铁宝盈资产管理有限公司资产管理规模8.95亿元。 Wind数据显示，截至今年一季度末，宝盈基金管理的非货规模为474.19亿元，行业排名70多名。其中，权益类基金（包括股票型基金、混合型基金）规模为206.91亿元，债券基金规模为265.15亿元。 天眼查信息显示，目前宝盈基金共有中铁信托和外贸信托两位股东，分别持有75%和25%的股权。 此前，宝盈基金股权经过多次变更。还因股东代持问题被证监会停发新基3年。 2010年，宝盈基金被查出大股东中铁信托委托成都工业投资集团代持26%的股权长达6年未曾披露，违反了当时规定的内资基金公司大股东持股不得超过49%的规定。宝盈基金也因此被证监会暂停发行新基金长达3年。 直至2013年，宝盈基金股东代持问题才得以解决。也因此宝盈基金原股东成都工业投资集团有限公司将其持有的宝盈基金26%股权转让给主要股东中铁信托，使得中铁信托的持股比例增至75%。 此次转让背后的原因，一位业内人士向经济观察网透露，近期部分公募机构股东转让股权的动作，大多为了满足央企“退金令“规定，宝盈基金这次被转让或与此规定有关。 据国务院国资委消息，国务院国资委党委在6月3日的扩大会议上提出，各中央企业原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构，并进一步明确对服务主业实业效果较小、风险外溢性较大的金融机构原则上不予参股和增持。 而上述规定被业内俗称为“退金令”。 除宝盈基金外，6月12日，山西信托拟转让汇丰晋信基金31%股权，交易对价约10亿元人民币。目前，该笔交易正在等待监管部门批准。 不过，在前述业内人士看来，目前市场环境较弱，行业降费背景下，马太效应更加显现，中小公募面临更加严峻的竞争格局，股权转让能否顺利、价格能否符合预期等方面仍存在不确定性。

6月14日，A股三大指数集体收涨，截至收盘，沪指涨0.12%，深成指涨0.5%，创业板指涨0.76%，北证50指数涨0.68%，沪深京三市成交额8506亿元，其中沪深两市8481亿元，较上日放量956亿元。两市个股涨跌参半。板块题材上，CPO、F5G、证券、房地产开发板块涨幅居前；科创次新股、CRO、人形机器人等板块飘绿。盘面上，CPO板块全天领涨，东田微、威尔高、剑桥科技涨停，新易盛、中际旭创、天孚通信涨超10%‘证券板块午后走高，海通证券一度涨停，首创证券、国泰君安、浙商证券涨幅居前；房地产开发板块反弹，冠城大通涨停，中交地产、渝开发、空港股份、新黄浦等跟涨；白酒股探底回升，贵州茅台尾盘翻红，盘中一度跌超2%，山西汾酒、酒鬼酒等集体拉升。 （来源：同花顺）

经观要闻 经济观察网讯 据央行网站6月14日消息，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，做好科技金融大文章，加强对初创期科技型企业融资支持，2024年4月，中国人民银行联合科技部等部门设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款，其中1000亿元额度专门用于支持初创期、成长期科技型中小企业首次贷款，激励金融机构更大力度投早、投小、投硬科技。近期，中国人民银行与科技部依托“创新积分制”评价，遴选了首批近7000家符合条件的企业，向21家全国性银行推送。各银行快速响应，迅速行动，首笔科技创新贷款近日已发放，后续其他贷款将陆续投放。中国人民银行与科技部正在组织开展第二批32万余家科技型企业创新积分评价，遴选企业名单推送给银行。 下一步，中国人民银行将继续加强与科技部等部门的协同配合，优化创新积分评价指标，强化政银企对接，推动银行用好用足科技创新和技术改造再贷款，将更多金融资源投向科技创新领域，为加快发展新质生产力提供有力金融支持。 编辑：刘睿

政策速递 经济观察网讯 据市场监管总局网站6月14日消息，市场监管总局会同中国人民银行、金融监管总局近日联合印发《关于开展质量融资增信工作更好服务实体经济高质量发展的通知》（下称《通知》）。《通知》提出，各省级市场监管部门、人民银行各省级分行、金融监管总局各监管局、地方金融管理机构等部门要充分认识开展质量融资增信工作的重要意义，加强协调、密切配合，推进质量融资增信工作有序开展。各金融机构要积极探索、主动作为，深入开展质量融资增信业务，进一步提升质量效益型企业融资可得性、便利性。 《通知》全文如下： 关于开展质量融资增信工作更好服务实体经济高质量发展的通知 各省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团市场监管局（厅、委）；中国人民银行上海总部，各省、自治区、直辖市、计划单列市分行；国家金融监督管理总局各监管局；各省、自治区、直辖市地方金融管理局；各政策性银行、大型银行、股份制银行、外资银行： 为深入贯彻党的二十大精神和中央经济工作会议要求，切实落实《质量强国建设纲要》“健全覆盖质量、标准、品牌、专利等要素的融资增信体系”部署，引导金融机构运用质量融资增信手段对优质企业特别是中小微企业开展金融服务，更好服务实体经济高质量发展，现就有关工作通知如下。 一、充分认识开展质量融资增信的重要意义 质量融资增信是指以企业具备的质量能力、资质等质量要素为依据建立的增信机制，为重视质量、追求卓越、具有较高质量效益水平的企业提供融资服务。开展质量融资增信，有助于拓宽企业融资渠道，优化改进金融服务，推进企业走以质取胜之路，发展新质生产力，加快建设质量强国。各省级市场监管部门、人民银行各省级分行、金融监管总局各监管局、地方金融管理机构等部门要充分认识开展质量融资增信工作的重要意义，加强协调、密切配合，推进质量融资增信工作有序开展。各金融机构要积极探索、主动作为，深入开展质量融资增信业务，进一步提升质量效益型企业融资可得性、便利性。 二、明确质量融资增信要素范围 （一）确定要素范围。质量融资增信要素主要包括企业在质量信用、质量管理、质量品牌、质量基础、质量创新等五个方面所具备的能力、资质以及获得的荣誉等重要信息。其中，质量信用要素主要指企业的质量信誉评价、信用信息情况及产品质量监督抽查等情况；质量管理要素主要指企业质量管理模式和方法、首席质量官设立及获得的政府质量奖等情况；质量品牌要素主要指品牌价值、品牌知名度及品牌影响力等情况；质量基础要素主要指企业在计量、标准、认证认可、检验检测等方面具有的能力和资质等情况；质量创新要素主要指企业技术创新、质量攻关成效及科技成果转化等情况。各省级市场监管部门要会同人民银行各省级分行、金融监管总局各监管局、地方金融管理机构，参考以上五类要素范围，围绕新产业、新模式、新动能，结合地方发展实际和企业融资需求，研究确定本区域质量融资增信要素范围和信息事项。 （二）规范要素内容。各省级市场监管部门要会同人民银行各省级分行、金融监管总局各监管局、地方金融管理机构根据质量融资增信要素，制定质量融资增信要素清单，规范信息格式，采集信息内容，提供信息释义。健全质量融资增信要素信息采集和实时更新长效机制，确保相关信息的准确性、时效性和完整性。 三、扎实推进质量融资增信重点任务 （三）推动信息共享。各省级市场监管部门要组织市、县级市场监管部门根据企业融资需求，对照质量融资增信要素范围，在依法依规确保数据安全的前提下，探索适合的数据采集和信息共享制度，将企业名单及质量融资增信要素信息共享给有关金融机构。要充分发挥国家企业信用信息公示系统的大数据功能，建立健全与金融机构的信息共享通道及相应工作机制，便于金融机构及时查询企业信用信息，降低信息收集成本。鼓励将质量融资增信要素信息纳入国家企业信用信息公示系统。 （四）建立评价体系。金融机构根据市场监管等部门提供的企业名单和质量融资增信要素信息，积极对接企业融资需求，按照市场化、法治化原则提供金融支持。鼓励金融机构深入挖掘和利用质量融资增信要素信息，建立综合评价体系，将其纳入信贷评价和风险管理模型，提高金融机构质量融资增信评价能力。鼓励经中国人民银行备案的征信机构在依法依规前提下，参与数据共享、数据治理、评价结果建议和完善金融机构内部风控模型等工作。 （五）优化办理服务。鼓励金融机构积极结合质量融资增信要素，开发相关产品和服务，优化信贷审批流程，提高贷款发放效率和服务便利程度。支持金融机构运用大数据等数字化信息化手段开展信贷流程再造和业务创新，提高金融需求响应及审批办理速度，为企业提供更加便捷多样的质量融资增信服务。 （六）强化风险管理。金融机构要建立健全质量融资增信风险管理制度，加强风险监测预警处置。要运用企业信息、公共信用等数据交叉验证，实现对企业质量融资增信各环节信息的动态精准掌握，做好信贷资金用途管理和真实性查验，切实防范发生套取和挪用风险。各地市场监管部门要根据金融机构需要，及时更新企业的质量融资增信数据。通过联合惩戒等方式，打击恶意逃废债务行为，积极支持金融机构依法依规开展质量融资增信不良贷款清收处置工作。  四、优化质量融资增信保障措施 （七）加强统筹协调。各省级市场监管部门、人民银行各省级分行、金融监管总局各监管局、地方金融管理机构要加强统筹协调和组织领导，制定和完善本地区质量融资增信业务开展的工作方案，强化政策配合和信息共享，细化分解工作任务，明确责任分工，加强省、市、县联动，做好本地区的组织实施工作。 （八）积极宣传引导。市场监管部门要面向金融机构开展宣传讲解和培训服务，增强金融机构质量意识和素养，提高金融机构开展质量融资增信业务的能力和水平。金融机构要通过营业网点、门户网站、手机APP、微信公众号等多种渠道，加大宣介力度，提升质量融资增信产品和服务的知晓度。各级市场监管部门要利用质量基础设施“一站式”服务平台等途径，向广大企业宣传质量融资增信政策，及时总结典型经验，复制推广先进做法和创新成果。 （九）深化政策支持。支持地方政府将质量融资增信业务纳入政府性融资担保范围，推动设立针对质量融资增信业务的专项担保基金，将质量奖励有关资金用于质量融资增信贷款贴息，推动股权、基金、债券等金融政策工具组合发力，开展质量融资增信相关标准研制。促进质量融资增信工作纳入质量强企强链强县（区、镇）活动中，更好服务企业做大做强、产业建圈强链，推动新质生产力加快发展，加快建设质量强国。 各省级市场监管部门、人民银行各省级分行、金融监管总局各监管局、地方金融管理机构要认真组织落实质量融资增信工作任务，定期跟踪工作进展、总结工作经验，相关工作情况及时上报。 市场监管总局 中国人民银行 金融监管总局 2024年5月10日 编辑：刘睿

A股三大指数早盘集体下跌，截至午盘，沪指跌0.37%，深成指跌0.33%，创业板指跌0.74%，北证50指数涨0.79%，沪深京三市半日成交额4765亿元，其中沪深两市4748亿元，较上日放量121亿元。两市超3300只个股飘绿。板块题材上，CPO、智能电网、房地产开发板块涨幅居前；CRO概念、科创板次新股、人形机器人板块跌幅居前。盘面上，CPO概念早盘领涨，东田微（301183）、剑桥科技（603083）、威尔高（301251）涨停，中际旭创（300308）、新易盛（300502）、涨超10%。智能电网板块涨幅居前，中辰股份（300933）、英可瑞（300713）、奥特迅（002227）、三晖电气（002857）、长城电工（600192）、北京科锐（002350）涨停。房地产开发板块反弹，冠城大通（600067）、中交地产（000736）双双涨停。CRO概念跌幅居前，泰格医药（300347）跌超12%，博通股份（600455）、万邦医药（301520）跟跌。人形机器人概念领跌，北特科技（603009）跌停，步科股份、丰立智能（301368）跌超5%。 （来源：同花顺）

6月14日，财政部首次发行50年期超长期特别国债，发行总额350亿元，票面利率由承销团进行竞争性招标后确定为2.53%。 （来源：央视新闻客户端 记者：田琪永）

经济观察网 记者 牛钰 伴随着投行等业务的锐减，国内头部券商的员工发现，他们的年终奖金大幅缩减。 近日，经济观察网获悉，中金公司（601995.SH）陆续向公司员工公布了2023年度绩效考核结果，并根据考核结果向员工发放了年终奖金。 多位中金公司内部人士告诉经济观察网，他们普遍感觉到，被评为低等级绩效的员工比例增多，导致员工到手的年终奖普遍大幅减少，个别员工甚至被“劝退”。 经济观察网就年终奖发放等情况，向中金公司发送采访提纲，截至发稿，尚未获得回复。 金融从业者的薪资水平，在业内时常掀起讨论热潮，其中头部券商从业人员的薪酬备受关注。 实际上，随着资本市场调整、投行业务收缩等因素的影响，券商从业人员在高月薪之余还能领取巨额年终奖的时代落幕，取而代之的是一波未平一波又起的降本增效、降薪裁员。 券商行业投行“金领”动辄“年薪五十万元、上百万元”的幻想已然破灭。一位券商投行人士称，自己有多年投行从业经历。从一家头部券商跳槽进入另一家头部券商之后，新一轮降薪潮来袭，年龄逼近35岁“门槛”的他现在月薪不足2万元。在失业危机下，他已经开始摸索寻找新工作的经验。 “失落”的年终奖 经济观察网从业内获悉，截至6月13日，已发放2023年奖金的头部券商寥寥无几。在业内具有代表性的“三中一华”（即中信证券、中金公司、中信建投证券和华泰证券）中，仅有中金公司已发放2023年的年终奖。 两位在中信证券（600030.SH）不同区域工作的投行人士表示，他们目前还没有收到年终奖，只能根据市场传言推断，年终奖可能会大幅缩减。华泰证券一位内部人士也表示，自己没有收到年终奖，去年发年终奖的时间是在中金公司发放年终奖后不久。 一位中金公司投资银行部门人士透露，“五一”假期前开始，公司员工被陆续告知2023年的绩效考核结果。绩效等级结果与往年相似，分为A、B、C+、C－、D五个等级。 该投资银行部门人士称，其绩效等级被判定为D。这意味着其不仅没有年终奖金，还面临着职级和基本工资被下调。 该人士被告知，D等级员工将会被下调职级，后续还可能面临进一步调岗、降薪等安排。 该人士还表示，今年4月公司对投行部门员工的月基本工资下调25%后，自己的税后月薪降至2万元。其已经做好了年终奖减少的心理准备。但没想到，2023年自己不仅没有年终奖，甚至面临失业危机。 一位前中金公司高职级员工向经济观察网透露，中金公司不仅对投行等业务部门的考核按照A、B、C、D等级进行划分，包括人力、财务等在内的职能部门也遵循上述考核机制。往年员工的绩效被评为B或C的比例较高，年终奖基本为4至8个月的月薪，以最新月薪为准。 该前中金公司高职级员工还表示，据其从部门前同事处了解，中金公司员工2023年被评为A等级的年终奖为3个月基本工资，B等级的年终奖为1个月的基本工资。 另一位中金公司非投行部门的北京地区的员工表示，该人士2023年的绩效为B，年终奖金为1个月工资。该人士很少听说身边有被评为A等级的员工，绝大部分员工的等级都是C+、C-。他认为，每个行业创造价值的能力本就不同，从业人员的收入水平应该由市场来调节。 从行业头部的年报数据分析来看，近年人均薪酬下滑与人均创收下滑基本一致。 根据东方财富Choice数据，中信证券、中金公司、中信建投证券（601066.SH）和华泰证券（601688.SH）2023年的人均创收分别为223.95万元、150.00万元、167.21万元、219.58万元，同比分别增长-11.45%、-12.79%、-14.19%、15.16%；同期的人均薪酬分别为79.73万元、69.72万元、61.82万元、62.01万元，同比分别增长-3.06%、-11.33%、4.09%、6.25%。 投行部门成降薪重灾区 上述员工所说的“市场的调节”，即在市场波动下，券商的经纪、投资业务受到直接影响而大幅缩减，同时A股IPO速度持续放缓导致投行业务收缩，均倒逼券商进行减员调薪以降本增效。 一位投行人士称，2019年注册制试点启动以来，券商投行的股权业务线项目激增，并且审核相对宽松，过会速度很快，简而言之“项目很好做”。但今年以来很明显的变化是，因为新增项目不足且项目进程变缓，以前是六个人做一个IPO项目，现在是十几个人坐在项目现场投简历。 按照惯例，中资券商员工尤其是投行业务人士，除了基本月薪外，还有完成项目的奖金、保荐代表人的固定签字费以及基于年度绩效考核情况的年终奖金。可以说，他们中的很多人的收入水平是通过奖金来提高的。 但在投行业务收入下滑之下，投行人士的项目奖金锐减、可以签字的项目寥寥，绩效考核情况被打“低分”或许将成常态。 以中金公司为例，投行业务部门在考核等级方面或许会承受很大压力。过去几年，被称为“投行贵族”的中金公司，投行业务在行业内占据重要的市场地位，因此其营业收入来源依赖投行业务相对较高，投行部门员工数量庞大。 Wind数据显示，2019年至2022年，在营收规模排名前二十的上市券商中，除其他业务外，中金公司的投行业务收入占该公司总营收比例最高，分别为21.96%、25.17%、23.35%、26.86%。 中金公司2023年业绩报告数据显示，该公司的投资银行业务下滑最明显，全年实现营收32.42亿元，同比下降40.30%。截至2023年底，中金公司的投行员工总人数为2370人，相比2022年减少了40人。 2024年以来，投行业务的持续收缩，依然是中金公司业绩下滑的主要因素之一。根据中金公司业绩报告数据，2024年一季度，中金公司实现营收38.74亿元，同比下滑37.61%；其中，投资银行业务手续费净收入为4.50亿元，同比下滑25.02%，对总营收的贡献率仅为10.45%。 多位投行人士对经济观察透露，在投行业务占据重要市场地位的中信证券、中金公司、中信建投都在近期对投行业务员工的薪酬进行调整，中信证券下调约20%；中金公司最高降幅为25%；中信建投则在今年初已下降约20%后再次下调。上述中信证券投行人士称，去年以来的两次降薪使其月薪合计减少了约1.5万元。 经济观察报就上述信息向中信证券、中金公司和中信建投采访求证，均未获得正面回复及细节确认。 如何穿越周期？ 从行业来看，券商按照市场变动调整薪酬、提升人效是走向高质量发展的必经之路。 5月份，证监会发布了关于修订《关于加强上市证券公司监管的规定》的决定，本次修订突出目标导向和问题导向，明确要求上市证券公司努力回归本源、做优做强，切实担负起引领行业高质量发展的“领头羊”和“排头兵”作用。 经济观察网注意到，有多家券商已经发布了提质增效重回报的公告。以方正证券为例，其在公告中特意强调，2022年以来，公司进入“新起点、新动能、新高度”的三新阶段，依托新股东强大的实力背景和全面赋能，不断优化资产负债表，降低融资成本，实现了利润增、人效升、费用减、薪酬降的良好经营局面。 谈及优化薪酬体系时，中信证券称，经统筹评估市场变化和经营实际，为进一步优化薪酬体系，近期主动调降薪资，向市场和投资者传递稳健发展的信心。中信建投表示，将综合考虑外部环境、发展战略及政策指导等因素，并结合公司实际和市场客观情况进行调研，调节优化部分岗位的分配结构，形成更加合理的长、短期激励比例，以建立更加稳健的薪酬体系。 除了向内操刀外，面对行业新的机遇和挑战，券商应该如何缓解一级、二级市场带来的压力，未来的增长空间又在何方？有业内人士认为，券商专注于投顾产品有利于安全穿越周期。 6月13日，在媒体见面会上，瑞银证券非银金融行业分析师曹海峰指出，新“国九条”发布后，市场过度关注其中的严监管、IPO门槛、公募的降费等方面，在一定程度上面，忽视了“国九条”里对行业正面引导的部分，比如支持财富管理、权益基金以及ETF的发展和企业年金、个人养老金等业务的发展，以及其中“在五年左右形成十家左右的优质头部机构”的表述。 曹海峰认为，中国资本市场增长潜力巨大，中国证券行业2023—2030年收入复合年均增长率将达到10%。据其团队测算，至少未来五到十年，中国财富管理业务将保持在25%以上的增长速度，资产管理业务保持20%以上的增长速度，衍生品这些机构型业务保持约10%的增长速度。 曹海峰进一步指出，在财富管理、资产管理、机构业务、衍生品等方面比较强的头部券商能抢占未来内生性增长的机会。在这个过程中，IPO业务的衰退可以被资管业务的增长所弥补。 因为IPO业务占收入的比重很小，仅融资代理服务可能只占整体业务的2%、3%左右，而资管业务目前占行业的10%左右，在此基础上只要能增长20%，哪怕IPO业务砍成零也可以弥补。

6月14日，三大指数开盘均下跌，沪指跌0.26%，深证成指跌0.31%，创业板指跌0.03%。板块方面，石油、半导体、有色等板块跌幅居前；传媒、教育等涨幅居前。 来源：证券时报网

财联社6月14日讯（记者 黄路）“截至今年5月底，老百姓拥有门诊统筹门店4900多家。”在老百姓（603883 .SH）召开的2023年年度股东大会现场，公司董事长谢子龙表示，药店纳入门诊统筹的标准在提高，监管也会更严，在此趋势下，实际上是更有利于合规的龙头企业。 财联社记者此前从国家医保局医药价格和招标采购司了解到，《关于开展“上网店，查药价，比数据，抓治理”专项行动的函》已发到各地医保局招采处，目前还没有对外公开。财联社记者注意到，截至目前，包括陕西省，广东省深圳市等多地医保局已上线定点零售药店药品比价系统。比价系统上线之后，定点零售药店医保药价更加公开透明，群众可以“价比三家”。 谢子龙关注到上述专项行动函的消息并表示，药品价格是遵循市场供需原则，相关部门可能是希望通过数据联通，让消费者有知情权和选择权。 2023 年开始，医保改革和定点药房纳入门诊统筹管理对医药零售行业影响深远。在老百姓总裁王黎看来，门诊统筹的相关政策，中长期而言是希望更规范的企业、更规范的市场主体能够得到更持续的资源支持。从现在各个省份的情况看，无论是个账还是统筹方面资金的获得，更规范的头部连锁拿到的金额占比远高于市场的单体店或中小连锁。从这个角度看，越是规范的市场是越有利于头部连锁集中度的提升。 在现场，有机构投资者提问：公司对全年毛利率和净利率如何展望？“今年一季度公司综合毛利率同比提升 2.2 个百分点，是超出我们预期的。”王黎表示，在不改变终端销售价格的前提下，公司通过优化品类结构、改造商采系统和关键业务流程，营采商销全流程发力提升毛利率。此外，公司 来自统筹和个账销售占比只占到公司总销售额的40%，还有60%的销售占比来自于非医保药品的收入，公司未来在这些领域还有提升毛利率的机会。 根据国家药监局最新发布的数据，截至2023年底全国零售药店已达66.70万家，同比增长7.0%。一位从广东远道而来的投资者关心药店行业充分竞争后，未来最终格局形成的窗口期要多久？公司面对的挑战将有哪些？ 谢子龙表示，目前药店零售行业处于一个诸侯混战的时期。未来要多久，有多少家药店才合理，这个说法不太科学，最终是由市场来配置资源。正因为目前行业的激烈竞争，药店的布局才会更加走向基层，最终受益者是广大老百姓。 “在（行业）洗牌的时期，对我们而言，是一个非常好的时机。过去随便开个药店就能赚钱的时代一去不复返，只有靠精细化管理、靠规模、走进社区，走到顾客心里，才能有生存空间。”预计未来的中国药品零售市场，最终全国性龙头企业可能会有10家左右，每个区域布局较早的药店零售企业可能还有1-2家。 据公司介绍，2023 年老百姓的连锁网络（不含联盟）已覆盖全国18个省级市场、150余个地级以上城市，在全国共开设门店13,574家。谢子龙表示，公司今年计划聚焦拓展11个优势省份，并下沉市场。在经济处于平稳增长期间，公司在收购方面会比较谨慎，但自建门店、加盟店仍将快速扩张。

公募差异化投研布局迫在眉睫。 随着公募行业竞争的日益白热化以及公募行业内部特色化开始显现，业内人士指出，基金管理人应该客观分析自身的比较优势和市场格局，注意扬长避短，在优势投研领域持续深耕，不断提高自己在基金行业中的“护城河”，并借助新技术、新策略在激烈的竞争中提高生存能力和优势。中基协最新数据显示，公募基金资产管理规模历史首次突破30万亿元。公募基金管理机构经历了不同的发展路径，形成了不同的业务特色，拥有着差异化的资源禀赋。 显然，依托自身投研优势，走差异化发展之路，是当下公募管理机构迫切需要做出的选择。投研能力一直是公募基金管理机构的核心竞争力。加强专业化投研能力建设，进一步拓宽投资渠道、丰富投研策略、提升策略有效性，也是行业差异化发展的重要方向。 破除明星基金经理依赖症 在明星基金经理的“管理成本”直线飙升的行业背景下，确保产品规模和业绩稳定性不依赖于明星个人的经营策略，已成为不少大型公募在投研上进行特色化、差异化探索的核心因素。 尤为注意的是，在组织架构层面，原有的投研模式正在被打破，行业的发展正从单打独斗走向协同作战。基金公司投研体系不断革新。“如果公司的规模都是一个人所管产品取得的，业绩都主要靠一两个明星经理，那你觉得我们后面怎么管理？”华南地区的一位基金公司高管在一次采访中认为，要确保基金公司经营的稳定性和可持续性，以及能够满足基金持有人的多样化的需求，就必然要在投研的平台化布局上有所作为，防止基金公司对个人能力的过分依赖，“因为不存在永远不亏钱、能够满足所有投资者需求的全能型选手”。 在中欧基金董事长窦玉明看来，现阶段中国基金行业正经历从个体化向工业化转型的阶段。所谓工业化阶段，就是做好内部的协同、专业的分工、团队的协作，让大家协作效率越来越高，更多依靠平台而不是个人力量把长期业绩做得更稳定、可预期。他认为，中欧基金致力于打造“专业化、工业化、数智化”的现代投研体系，并按照“4P+1C”的原则来建立，也就是按照一致的Philosophy（投资理念）奠定团队协作基础，以统一的Process（流程）提高协作效率，打造开放式Platform（平台支持）固化流程，稳定的People（团队）加强高效协作，以及共同的Culture（文化）激发团队协作的善意。 “我们公司越来越重视投研融合的平台团队建设，不断优化投研体系的组织架构，以满足业务发展的前沿需求。通过提升研究与投资的专业化分工程度，公司有力地保障了投研能力的建设。”南方基金的一位人士接受券商中国记者采访时认为，在公募行业投研激烈竞争的背景下，南方基金投资差异化的布局就是各研究部门在各自领域内进行深度研究，确保研究成果能够有效转化为投资决策，为投资提供强有力的支撑。此外，南方基金特别注重内部投研团队的融合与协作，建立了以“专业分工、成果共享”为特色的投研互动机制。不同投研团队各展所长，通过信息共享与资源优化配置，实现优势互补，共同捕捉市场动态，把握投资机会，不断提升研究成果向投资业绩转化的效能，不断优化投资决策的全流程，力求为投资者创造可持续的长期价值。 博时基金则表示，通过深化投研一体化改革，着力做好产业发展阶段、企业基本面研究以及估值体系，加强投资精细化过程管理，提高投研转化效率。与此同时，博时基金还打造了全资产、全流程一体化平台——新一代投资决策支持系统，通过数字化赋能提升资产定价能力。除了投研体系的革新，基金公司也在通过创新，为传统产品不断融入新元素。 投研单点突破解决生存焦虑 区别于头部公募在“又大又稳”下对多元化、平台化的需求更为强烈，资源投入体量有限的中小公募在激烈的行业竞争下更希望单点突破。 券商中国记者在采访中获悉，许多中小公募生存的关键在于“一枝独秀”式的业绩出名出圈策略，显然，跟踪指数并使得业绩大同小异的ETF产品等被动投资，可能无法帮助中小基金公司甩开对手的业绩竞争需求，区别于ETF产品之间的业绩难有显著差异的特点，股票市场上主动管理型基金产品业绩因基金经理投资能力所带来的巨大差异，就使得漂亮的业绩所带来的规模快速崛起成为许多中小基金努力的方向。 比如，安信基金很早从战略上放弃ETF等被动管理业务，大力发展三大主动管理业务并为每个业务条线确定明确的方法论。具体内容为：一是在“价值投资、自下而上”方法论指导下发展权益投资业务，二是在“绝对收益、风险预算”方法论指导下发展混合投资业务，三是在“信用价值观”指导下发展债券投资业务。如今，安信基金已发展成为一家只做主动管理业务、奉行价值投资理念、超额收益明显、业绩持续稳健的基金管理公司。数据显示，该公司旗下主要权益投资选手的代表产品年化超额收益都在8%以上。 在2019年仍只有约百亿规模的信达澳亚基金公司，从迷你型公募向近千亿的中型公募的迅速蜕变，在很大程度上就得益于专注于主动权益类基金产品的单点突破。尽管明星基金经理的规模打法在大型公募身上备受市场诟病，但对于生存已经艰难的中小公募而言，明星基金经理的规模打法不仅不会成为一个问题，而且许多中小公募更乐于主动拥抱。 以明星基金经理冯明远管理的信澳新能源主题基金为例，该只产品在2017年6月末的资产规模尚不足9000万元，而凭借冯明远的个人投资能力，这只产品的资产规模截至目前已达到67.3亿元，单只产品八年时间增长超过73倍，远超过去几年公募行业规模的平均增速。也正因为冯明远个人业绩所带来的规模崛起，信达澳亚基金公司已成为中小公募基金中生存较为滋润的一员，信达证券披露的年报显示，2023年度的信达澳亚基金公司实现营收和净利润分别为9.37亿元和1.74亿元。 成立时间较晚的创金合信基金公司是中小公募单点突破的另一种类型，该公司的私募资产规模长期位列公募行业第一名，以中基协发布的截至2023年6月末的数据为例，创金合信基金私募资产管理月均规模为7734.73亿元，位列基金管理公司私募资产管理月均规模老大，也是该项排名的十强公募中仅有的两家小型公募之一，排名前十的基金公司分别是：创金合信基金、建信基金、易方达基金、博时基金、平安基金、嘉实基金、南方基金、广发基金、融通基金和汇添富基金，显而易见的是，十强公募中绝大部分为行业的头部公司，位列第一的创金合信基金公司显得格外扎眼，但也突出了创金合信基金在投研领域的生存策略。“我们入局公募时间较晚，行业竞争又非常激烈，在投研领域必须先赚钱养活公司才能再图其他，且这块业务的体量亦能支持公司在公募业务上的资源投入。”创金合信基金公司的一位人士解释。 差异化选股来自机器人？人工智能赋能传统投资策略 公募基金在投研差异化的竞争思维上，还越来越多地体现出借助AI新技术对传统投研策略的改造和选股赋能。 近年来，主动权益基金扎堆抱团白马股、赛道股，产品策略同质化极为严重。一旦权益市场整体表现不佳，投资策略纷纷失灵，几乎所有主动权益基金都难逃亏损命运。纵观主动权益基金经理投资风格，无外乎价值风格、成长风格、均衡风格、质量风格、趋势风格。无论哪种风格，在近年极度震荡的A股市场，都很难保持常胜，一招鲜吃遍天的策略不再灵验。 在此背景下，以鹏华基金、中欧基金、民生加银为代表的一批公募正越来越多地将人工智能技术引入到基金经理的实战中。比如，鹏华量化及衍生品投资团队采用“AI+基本面”的主动量化策略。对此，鹏华基金基金经理苏俊杰表示，通过AI机器挖掘出的股票因子的效率明显优于人工，且能够有效降低因子重合度，产生额外的阿尔法效果，目前大致形成了以“基本面选股”为底层逻辑，“基本面、量价、另类”为核心维度的多因子框架，还包括ESG（环境、社会和公司治理）评级、舆情和专利等数据，其中较为重要的是舆情信息。在苏俊杰看来，舆情信息属于文本的一类，本身就极难处理，但在AI技术的支持下，量化分析师拥有了通过算法理解文本正负面导向的能力，这无异于给指数增强投资配备了更全面的“武器库”，让投资过程能够更加全面和顺利。 券商中国记者也注意到，在AI人工智能技术赋能基金经理的实战中，新技术所带来的超额收益体现在不少基金产品上，以鹏华沪深300指数增强A为例，根据2023年基金四季报数据，过去5年该产品实现了41.56%的净值增长，超越业绩比较基准18.99个百分点，创造了明显的历史超额收益，同期其他主要指数增强产品如鹏华中证500指数增强，净值增长率表现也显著优于同期业绩比较基准，由此也不难看出AI人工智能在帮助公募基金实现差异化投资上的有效性。 “证券交易市场是由千千万万不同类型的投资者参与的复杂市场。从行为金融的视角看，单一投资者在投资过程中的价值函数也呈现复杂的非线性机制，因而我们所观察到的真实市场实际上呈现出复杂的非线性规律。这使得传统的线性多因子模型不能充分地表达市场规律，因而对于超额收益的挖掘不充分。人工智能算法模型是处理非线性问题的有效手段。数学上可以严格证明的万能逼近定理指出，一个神经网络可以以任意精度来近似任何连续函数。因而，我们可以有很大的把握认为，如果市场规律是有迹可循的，那么人工智能策略可以非常有效地捕捉到这样一些规律。”民生加银基金量化投资部总监何将接受券商中国记者采访时表示，正是基于上面的逻辑，确定了坚持人工智能投资方法的差异化选股思路，近些年来，人工智能技术的发展日新月异，正在深刻地影响着各行各业。那些积极拥抱人工智能新技术的开拓者已经在普遍的领域逐渐取得优势，人工智能新技术对于资产管理行业的影响也正在发生。2023年中央金融工作会议提出的做好五篇大文章为金融高质量发展指明了方向，人工智能技术就是落实科技金融、数字金融的重要手段，而人工智能投资策略就是人工智能技术在资产管理行业的一项重要应用。 何将认为，当前股票市场上很多人对于人工智能投资策略有一些误解，比如认为人工智能策略只在量价投资策略、高频策略或者小盘股策略中有效，这些理解是不对的。事实上，人工智能模型在本质上是在发现隐藏的规律和模式上具有强大能力，因而决定了它技术应用的普适性。有了人工智能模型算法超强能力的加持，量化投资在其传统的广度优势、纪律优势和组合优化优势的基础上，会呈现出更加具有高质量发展的特征。 作为主动权益大厂，中欧基金内部孵化出的多资产及解决方案团队依托“专业化、工业化、数智化”的投研平台，打造系统化的投资运作流程。中欧基金多资产及解决方案投资部总监黄华表示，解决方案包含了明确的投资目标、合理的资产配置、多元的策略组合，以及清晰的绩效归因，不过投资策略和流程不再从收益出发，而是从投资者能承受多大的风险出发，对于风险的强调被提到第一位。 将具有不同背景的成员融合在一个团队中，在国内投资行业较为少见。中欧基金希望通过专业分工，赋予团队协同作战的能力。中欧多资产及解决方案团队中，既有擅长大类资产配置的基金经理华李成，也有把握权益投资策略的基金经理许文星，还有关注策略开发和资产配置平台搭建的张学明，以及专注风控和绩效归因的投资经理向蔼旭。 该团队已经开发和布局了市场上首个“smartβ+α”策略产品线，采用“量化+主观”的方式挖掘出了“景气”“价值”“质量”“红利”等4个具备长期有效性的风格因子，力争实现股票资产的全天候配置，目前该系列已于今年成立2只产品。据悉，未来相关产品还将继续推出。 显而易见的是，AI人工智能技术对于公募基金经理而言，不仅成为一个炙手可热的黄金赛道，AI也在实质性地帮助公募基金解决投资中的实际问题，并成为不少大型公募追求投资差异化的得力助手。越来越多基金公司通过发挥量化优势为主动权益基金赋能。近年来，量化投资崛起，量化+基本面不断融合，基本面量化这一投资方法逐步被越来越多基金管理人认可，并成为投研策略中重要一环。 记者观察：公募分层形式明朗，投研差异化势在必行 随着公募行业竞争格局大势已定，头部公募、中型公募与小型公募的分层形式已十分明朗化，这与行业早期野蛮生长的公募投研竞争思维完全不同，在已实现规模崛起并覆盖广泛基金持有人、拥有巨大品牌力的头部公募，将越来越多地强调自身投研平台对基金经理的孵化和赋能优势，在券商中国记者的采访中，许多头部公募基金人士都强调了公司一批虽然年轻但又是新主力的基金经理，绝大多数来自研究生校招的事实，从初出茅庐的大学生到研究员再到基金经理的培养过程，这既是头部公募基金对外对内展示超级品牌本身所具有的人才孵化优势，同时也在很大程度上表明基于最小的成本、最稳固的基金经理规模结构，头部公募对挖角明星顶流已越来越缺乏兴趣。 而在另一方面，中小型公募生存竞争的特殊需求，使得此类公司尚难顾及高质量的规模结构，事实上，这也与许多A股初创公司早期求生存阶段，不得不忍受营收和利润主要来自单一大客户的模式有着极为相似的特点，因此，借助单一产品线、单一明星基金经理的个人投资能力带货崛起，解决小公募日常经营面临的吃饭问题，以及避免公司规模太小导致品牌曝光度被市场完全淹没的种种特殊需求，都使得小公募在投研布局上有着清晰的差异化竞争策略。 此外，尽管头部公募的格局已十分清晰稳固，但以人工智能为代表的新技术对各行各业的改造还刚刚开始，有关人工智能以更低使用成本、更短时间效率、更高准确度对基金公司研究体系的深度创新，未来也极可能在机器成本、人力支出、稳定的高收益方面对头部公募之间的投研竞争产生深远影响，并可能以差异化的投研布局使得头部公募内部格局发生重大变化。 来源：证券时报网 券商中国