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京东:百亿利润一键清空,外卖梦还能挺多久?
昨天京东猜涨跌46.58%看涨,53.42%看跌,今日财报公布后股价震荡目前下跌。明日网易港股能回涨吗?文末参与竞猜! 外卖大战的“导火索”——京东集团8月14日晚交付了首份能体现外卖投入影响的业绩。概括来看本季表现,可用“割裂”二字形容。 核心主业—商城板块收入和利润双超预期,但另一面是因外卖导致的亏损也远在预期之上,拖累集团整体经营利润直接转负,相当骇人。 详细要点如下: 1、收入大beat,利润大miss:整体大数上,本季京东总营收同比大增22%,远高于市场预期的15%,实际营收比预期高出近220亿。 主要是主站商城业务的强劲增长(超预期约140亿)。剩下的则是因市场预期中并未考虑外卖业务的增量营收,但这些收入都会通过补贴和费用“吐回去”,没有价值。 但利润上,受外卖业务天量亏损拖累,集团整体本季GAAP下经营亏损了近9亿,从原本单季盈利百亿以上直接转负,利润表现又可谓极差。(净利润大超预期主要是非经营性损益和本季税费为零的影响,意义不大)。 2、主业商城板块收入利润双优:本季业绩的核心亮点--商城业务营收同比增长仅21%,环比明显加速,也远超预期的15%。其中通电产品的销售增速大幅拉升到了23%,而一般商品销售增速则相对稳定在16%。 由此可推断,强劲增长仍是主要归功于国补的利好,而外卖带来的交叉销售至少本季度来看并不明显。 商城板块的经营利润同样不俗,同比大增近38%到139亿,比预期多出整20亿。且利润超预期不仅是因强劲收入增长,商城板块的利润率也同比走高了近0.6pct。好于多数卖方预期的因618等投入增加,利润率仅会同比持平。 3、天量外卖亏损,比“多更多”:虽然核心主业表现不俗,市场关注的另一重点,外卖业务导致的实际亏损,也比已不低的预期远远更多。业绩前卖方普遍预期的外卖业务亏损大约在90~100亿左右,而实际包含外卖的新业务总亏损高达148亿。 即便考虑到其他新业务的亏损也有所增加,外卖业务的亏损应当至少在120亿以上。这意味着市场对京东、美团、阿里这三家本季和后续的外卖支出预期可能要进一步上调。 京东近乎是精准的把商城和京东物流创造的所有利润全部补贴到了外卖和其他新业务上。决心确实不小。 4、成本和费用角度,本季集团整体毛利率本季为15.9%,环比持平、同比小幅提高,背后归功于主站的毛利率本季同比明显提升了0.9pct。 因此虽然创新业务的毛利率环比由20%跳水到-4%(外卖的配送收入不足以覆盖配送成本,也并不意外),并未明显拖累整体。 费用上,整体经营费用支出同比大增了63%,比市场预期高出90亿。主要是营销支出同期暴增151亿,比已很高的预期还要多出80亿的影响,体现外卖补贴之狠。其他费用虽也有所抬头,但影响都不大。 分板块看有趣的是,京东商城本季的经营费用率为12.8%,环比和同比都在走高,即商城板块的支出确实增多了(电商竞争压力仍在)。也暗示外卖的支出中并没太多是从商城板块那腾挪而来,大部分就是净新增的额外支出。 5、回购暂停:根据公告,自上季财报披露的5.13日至6.30日,京东没有再进行任何回购。这应当是因外卖天量投入下,公司的现金流无暇再顾及股东回报。 这对原本凭借中概范围内优异的直接股东回报,吸引而来的低估价值投资者们也是个重大利空。 海豚投研观点: 根据以上的分析,本次业绩透露出的几个最关键信息是: 1)好的消息是,在国补的利好下,核心商城业务的表现仍然强劲,收入和利润都在继续加速增长,为京东在外卖、酒旅和海外业务等新业务上的“野望”提供了所需的资金支持。 2)但坏的消息是,从一般商品销售的增长,外卖业务看起来并未给主站带来可观的交叉销售,但因此带来的亏损却远超预期,直接让集团整体利润归零。(虽然也可能是公司有意为之) 3)商城板块的费用率确实如卖方预期的有所提升,一方面暗示了电商板块的竞争仍然激励(预期之中)因此仍需保持较高的补贴等投入。对应因外卖带来交叉销售销售尚相对有限,因此不能从主站腾挪营销预算到外卖上,导致实际总营销支持大超预期。 4)但聊以自慰的是,主业强而新业务弱的组合,是给了京东“回头”的选择。毕竟公司无论何时,都有选择放弃新业务的权利,即便这意味着打脸和前功尽弃。但这比之无法放弃的主业出现问题还是有更多回旋余地。 不过,当季业绩好坏都已是过去时,对京东投资逻辑判断影响更大的是后续业绩走势以及管理层对此的指引,因此需要重点关注电话会中,以及更后面小会中的管理层的看法。 海豚认为核心问题在于两点: 1. 核心商城板块不错收入&利润增长的红利期能不能持续; 2. 京东在即时零售、酒旅、海外业务等新业务上多线出击,对中短期内的盈利到底会产生多大影响,何时能够有所收敛? 虽然当前海豚尚未看到管理层的看法,但从我们自己的判断出发: 1)主站商城业务上,海豚认为虽然“外卖大战”部分转移了京东和阿里的注意力和资源预算,但整体来看国内电商行业的竞争格局依旧激烈,618大促期间各平台仍维持着不低的补贴力度。(得到验证) 京东商城能否维持不俗的业绩表现,相当程度上是取决于国补政策的力度和持续性。对此,从8月初国家下发了新一批的国补额度,以及政府刺激消费的“必要性”来看,海豚认为中短期(至少2025年内)国补的支撑大概率是能够延续的。 因而,年内京东商城板块的业绩也大概能够维持相对平稳的表现(如10%或略高的营收和利润增速),但节奏上,由于去年是8~9月开始国补,下半年面临的基数会更高。另外,也需关注外卖或多或少,能不能多少带来一定与主站业务的交叉销售。 2)由于主站业务应当中短期内不会出大问题,因此后续业务走势更多取决于,公司四处出击的新业务上到底会投入多少。 本季度超预期的外卖亏损大概率会促使市场上调对两个季度的亏损预期。但换个角度看,近1个多月,随着淘天闪购携更大规模的补贴入局,外卖大战的主要竞争已转移到了淘宝vs.美团上。 京东在6月宣布日单量破2500w后,就再未官宣更高的单量规模,近期其CEO也公开发声“不会恶性补贴的内卷”。 因此,海豚认为京东后续在 3、4季度的新业务亏损规模并不好预判。且历史上,京东在新业务拓展上有着不少“雷声大雨点小”的先例。 不能排除后续公司又突然转向,开始收缩新业务亏损的可能,也存在市场上调亏损预期后,实际出来却较低的可能性。 不过,虽然定量角度,京东在新业务上的亏损有商榷的余地。但定性角度,海豚对京东“仗着”核心商城业务的红利期,四处出击同时开拓外卖、酒旅业务,并意图收购香港和欧洲的两家本土零售商的行为,是不认同的。 摊大饼式的多元化,会过度分散公司的资源和管理层的专注力,历史上也鲜有成功的案例。 以下是详细解读 一、国补仍然给力,自营零售再创新高 1、比重最大的自营零售业务,本季实现收入2824亿元,同比增速环比继续明显拉升,达到了近21%,远超市场预期会环比略降的14.7%。 在以国补利好为主,可能也夹带有限外卖交叉销售的利好下,京东核心主业—商城业务本季的增长可谓大超预期的强劲,远跑赢行业大盘的增长。 具体来看,通电类产品销售增速从上季度的17%,继续向上拉升到23.4%,也远超市场预期。不过根据NBS数据,规模以上家电类和通讯产品的行业整体销售增速也是较上季明显拉高的(29%提升到39%)。 因此,本季京东通电产品的强劲增长,相对部分还是受益于国补带来的行业整体性利好。 至于,一般商品零售的同比增速则只是由上季的约15%提升到本季的16.4%。由此可见,不受国补利好的商品上,京东的增长就没那么强劲,也侧面表明至少在2季度外卖带来的交叉销售效果并不明显。 2、平台服务收入:面向3P卖家的佣金和广告业务,在自营业务不俗增加的带动下,本季营收增速也环比拉升了6pct到近22%,稍稍跑赢自营收入增速。可见京东商城本季的整体流量确实有不错的增长,即便这可能主要是国补的扩散效应。 3、物流与其他服务:包括京东物流、达达快送,也主要体现了外卖业务营收的物流性收入本季增长环比拉升了21pct,实际营收额比预期高出72亿。由于京东物流的收入增长相对平稳且与预期差异不算大。可以推断这多出的收入基本是京东外卖业务产生的配送收入。 二、主站收入利润双优,新业务惊天巨亏 汇总各项业务,由于主站商城强劲的增长,以及外卖带来的增量收入,本季京东总体营收3567亿,同比增长22%,比预期多了216亿。(其中主站贡献约140亿,新业务贡献近80亿)。 分业务板块来看: 1)核心业务--京东商城营收同比增长20.6%,远超预期15%的增速,主要是受国补利好下通电产品带动,以及其外溢效应。 2)京东物流(JDL)本季度收入同比增长16.6%,同样较上季有所提速。据京东物流自身的业绩通过,来自外部客户的增长更加强劲,但也不排除其承接了部分外溢的外卖履约业务。 3)因包含外卖业务,备受关注的新业务板块,本季收入139亿,环比暴增,且比预期高出约80亿,和上文提到物流履约收入超预期的幅度相当。因此主要就是外卖业务带来的配送收入。 不过这些外卖的“增量”营收,最终全都会因补贴和其他成本再全给出去,因此也无所谓超预期与否。(业绩前卖方对外卖业务收入的口径没有把握,因此预期中就直接没纳入这一块) 由上可见,京东本季在增长上可谓超预期的强劲,但利润上,虽然主站利润也好于预期,但因外卖及其他新业务投入造成的巨额亏损,本季集团整体GAAP下经营利润直接转负,亏损8.6亿。即便加回股权激励和摊销后的调整后经营利润也仅为+9亿,同样远逊于预期。 分业务板块来看: 1)京东商城经营利润139亿,同比增长近39%,比市场预期多出整20亿。这不仅归功于强劲的收入增长,本季京东商城的经营利润率也同比走高了约0.56pct,相比大数卖方预期的利润率仅会环比持平的情况要好。 2) 京东物流的利润表现也不俗,虽环比略有下滑(由于4Q是大促季),但同比角度利润率仍是增加了0.7pct,经营利润达到18.2亿,好于预期的16.6亿。整体上京东物流还是处在利润释放阶段内。 3) 至于备受关注的新业务亏损(主要由外卖业务产生),本季高达148亿(上季仅13亿),即便卖方预期已放到了不低的约亏损100亿,实际亏损仍远超预期,拖累集团利润直接转负。 虽然其中非外卖业务导致的亏损也可能有所增长(例如京喜、酒旅和海外业务),但大致仍可推算由外卖导致的实际亏损应当至少在120亿左右,比预期的90~100亿更多。 三、营销费用暴增,外卖补贴并非主要由商城板块腾挪而来 成本和费用的角度,集团本季整体的毛利率本季为15.9%,环比持平、同比小幅提高,并没太受外卖业务的影响。毕竟绝对体量上,外卖和主站业务差距巨大(前者营收不足后者5%)。 根据公司新披露的分板块毛利情况,主站的毛利率继续明显改善,本季同比提升了整整0.9pct,应当也主要归功于国补的利好。 京东物流的毛利率同比略降,影响不大。而创新业务的毛利率则是从上季的20%跳水到本季的-4%,换言之外卖业务收取的配送收入,并不足以覆盖配送成本。(预期之内,并不意外)。 费用层面,本季整体经营费用支出同比大增了63%,比市场预期高出90亿。其中,主要就是因营销支出实际支出270亿,比去年同期暴增128%,也比本不算低的预期多出80亿。即在外卖上的补贴要比原先预期的更高。 至于其他费用支出增速虽也都有所抬升,幅度不算夸张,且与预期相差不算很大。 而分板块看,本季京东商城的经营费用率为12.8%,环比和同比角度都是走高的,即本季度在商城板块的支出确实增多了(电商竞争仍在),也表明外卖的支出并没太多是从商城板块上腾挪过来的,大部分就是新增的额外支出。
“中国版Adobe”万兴科技,赴港IPO麻烦不少
近日,万兴科技宣布董事会已审议通过发行H股并在港交所上市的议案。这家深耕数字创意软件领域逾二十年的中国企业,在冲击“中国版Adobe”的道路上迈出关键一步。 然而,赴港IPO的背后,万兴科技也将快速发展中面临的挑战,包括营销费用持续攀升、数字创意软件市场竞争加剧,以及海外市场可能遭遇的地缘政治、合规性及运营风险等不确定性暴露了出来。 “高毛利低净利”背后 万兴科技发轫于2003年,创始人吴太兵凭借一款将数码照片刻录成VCD的产品赚取了“第一桶金”。历经二十余年的发展,万兴科技已从最初“小而美”工具软件提供商,逐步成长为涵盖视频创意、绘图创意、文档创意和实用工具四大核心业务板块的数字创意软件服务商。 截至目前,万兴科技的产品在全球200多个国家和地区积累了超过15亿用户,业界将其誉为“中国版Adobe”。 2018年万兴科技登陆深交所创业板,成为“消费类软件第一股”。凭借对AIGC趋势的敏锐捕捉和迅速布局,万兴科技于2024年推出国内首个音视频多媒体大模型“天幕”,其核心产品还有如Wondershare Filmora(万兴喵影)、万兴播爆、亿图脑图MindMaster、万兴PDF等。 与此同时,万兴科技还积极与微软、华为云、英特尔等国内外头部厂商及科研机构合作,加速构建数字创意生态,强化在AI大模型2.0时代的竞争力。 不过,万兴科技在产品布局和市场拓展上取得的显著成就,与其经营业绩的“高毛利低净利”形成了鲜明反差。 2024年全年,公司实现营业收入14.40亿元,相较2023年14.81亿元降逾2%。利润端压力较大,归母净亏损1.63亿元,同比由盈转亏,扣非后归母净亏损1.61亿元,净利率为-10.93%。2025年一季度,公司营收回升至3.8亿元,同比增长6.06%,亏损收窄至0.33亿元,净利率为-8.98%。 万兴科技毛利率却始终维持在极高水平,2024年整体毛利率达93.22%,2025年第一季度为92.26%,堪比贵州茅台。然而,这种高毛利并未能转化为健康的净利润,主要症结在于期间费用的激增,尤其是销售费用和研发费用。 2024年,万兴科技销售费用达8.49亿元,同比增长17.42%,远超营收增速。在市场竞争加剧、流量成本上升以及拓展移动端、云端等创新AI应用新产品和新渠道投放的背景下,万兴科技为获取用户和提升品牌影响力付出了高昂代价。同期,研发费用达4.42亿元,同比增长9.9%,研发费用率为30.73%。 2025年一季度,万兴科技期间费用同比增加7578万元至3.87亿元,期间费用率高达101.94%,销售费用增长39.79%,管理费用增长12.94%,研发费用增长1.9%。 这种“剪刀差”,一定程度上说明万兴科技正处于一个高速扩张和战略投入阶段,需要牺牲短期利润来抢占AIGC时代的市场先机。但是,未来能否将巨大的投入转化为用户付费意愿和持续的盈利能力,还有待时日观察。 成败全看海外 万兴科技的“全球化基因”在其发展历程中扮演了核心角色,也是其能够被称为“中国版Adobe”的重要基石。自2003年始,万兴科技就敏锐地捕捉到海外软件付费市场的机会,通过搭建“独立站”并围绕谷歌搜索开展SEO和SEM,实现了从“产品出口”到“自主品牌”的跨越。 移动互联网时代,万兴科技在加拿大、日本等多个国家和地区设立本地化团队,深入了解当地文化、消费习惯和政策法规,实现了产品功能、界面设计到营销推广的全方位本地化定制。其海外营收占比也逐年提升,到2024年已达35.1%,并在2025年第一季度更是飞跃式增至90%以上,几乎贡献了其所有收入,且海外毛利率较国内高3.43个百分点,充分显示了其对海外市场的深度依赖和成功。 然而,高度依赖海外市场在带来增长红利的同时,在当前复杂多变的国际局势下,也伴随着多重的不确定性。 数字创意软件市场竞争加剧是在海外面临的最直接的挑战。虽然万兴科技凭借高性价比、本地化适配和AI创新在全球市场占据一席之地,但与Adobe、Canva等国际巨头以及字节跳动旗下CapCut(剪映海外版)等新兴力量的竞争日益激烈。万兴喵影(Filmora)虽然功能强大,但在与CapCut等产品的对比中,其优势并不明显。在CapCut靠免费和TikTok的巨大流量使其在移动端快速崛起时,Filmora能明显感受到压力。 为应对竞争,Filmora不得不采取更“亲民”的定价策略,其年订阅价格低于CapCut,以低价和宽松的变现点设置来吸引用户。此外,万兴科技在搜索引擎营销上投入巨大,高额的品牌关键词CPC(每次点击成本)以及大规模的内容投放,都增加了其营销成本,进一步压缩了利润空间。 另外,海外市场存在的合规风险、地缘政治的不确定性也不容忽视。尽管万兴科技强调其本地化运营的优势,并积极融入当地生态,但作为一家中国企业,在产品销售地需要完全遵守当地的法律或法规,任何对当地消费者文化、消费习惯的理解偏差,或未能及时适应不断变化的政策法规,都可能对其业务发展产生不利影响。 特别是全球地缘政治紧张加剧的背景下,贸易政策、数据安全法规以及对特定国家技术产品的审查,都可能为万兴科技的海外业务带来麻烦。尽管现有资料未详细披露其具体的海外官司或诉讼情况,但出海企业在跨国经营中面临的知识产权、数据隐私、反垄断等合规性挑战普遍存在。 万兴科技高位套现和可转债提前赎回引发争议的事件,也值得关注。2023年3月底,万兴科技公告将提前赎回“万兴转债”,赎回价为每张100.66元,而当时万兴转债的市场价却近300元。这意味着作为债券持有者,如果未能及时转股或出售,将面临巨额亏损,相当于公司以三折的价格强制收购,此举被市场视为“收割”行为。 同期,公司实控人吴太兵一致行动人及员工持股平台在股价高位大规模减持套现。仅2023年4月12日至24日间,上述一致行动人累计减持套现金额就超过1亿元。有数据统计,万兴科技自2018年上市以来,公司股东已累计减持套现超16.8亿元,而同期公司净利润总和仅为3.6亿元。深交所也曾就公司在互动易平台上的回复是否审慎、是否存在配合市场炒作、“蹭热点”的情形发出关注函,虽然公司否认,但在股价大幅上涨后的高位套现行为,无疑会加剧市场对公司借概念炒作、损害中小投资者利益的质疑。 万兴科技在技术创新、产品矩阵和海外市场拓展方面展现出强大的核心竞争力。然而,要实现“中国版Adobe”的宏伟目标,万兴科技不仅需要解决高投入带来的盈利压力,更要审慎应对海外市场的复杂性和竞争,同时在公司治理和资本运作上保持透明和稳健,以赢得全球投资者的信任。
影翎Antigravity A1首发评测:飞行精准,避障灵活,玩法拉满了
对于民用航拍无人机,小雷不能说是什么专业人士,但也算半个发烧友,体验过入门款,也接触过定位两三万的旗舰机型,但它们除了画质和避障上的区别外,并没有给我带来更多的新鲜感。 正当小雷还在想怎么才能把消费级无人机玩出新花样时,突然看到了别在车把上的全景相机。 对啊,为什么不能给全景相机「插上翅膀」,让它变成全景航拍无人机呢? 好巧不巧,影石Insta360 和第三方一起孵化的影翎Antigravity真的带来了它们的第一款无人机,也是全球首款全景无人机——影翎Antigravity A1。雷科技也在第一时间拿到了这款产品,深度体验了一阵子。话不多说,我们来看看,影翎Antigravity的第一台无人机,市场的第一台全景无人机,到底做成了个什么水平? (图片来源:雷科技摄制) 玩乐属性拉满的小白神机 原本小雷以为影石Insta360的第一款无人机会是一款定位中端的次旗舰产品,着实没想到是一台外形mini,操控易上手的消费级无人机。 (图片来源:雷科技摄制) 从外观设计来看,影翎Antigravity A1与主流的无人机大差不差,并没有为了彰显特别而去搞一些花里胡哨且华而不实的设计。 不过在镜头模组部分,影翎Antigravity A1的设计就非常有意思了,由两颗正前方的避障镜头以及上下两颗全景鱼眼镜头组成。 (图片来源:雷科技摄制) 小雷必须承认第一次见到影翎Antigravity A1时,觉得这个外观设计未免也太抽象了,镜头模组简直就像是强行嵌入无人机身一般。但在之后的体验后,小雷才意识到这个设计可能就是当下全景无人机的最优解。 在影翎Antigravity A1的机身底部还拥有两颗下视觉传感器以及两个 tof 模组以及一颗补光灯,换句话说影翎Antigravity A1使用的是传统的视觉避障方案,不过对于一台重量只有249g的航拍无人机来说,强行使用雷达避障方案反而会让镜头、电池、散热、电机有所缩水。 (图片来源:雷科技摄制) 或许是为了防止各种复杂的地面材质会划伤底部传感器,影翎Antigravity A1非常创新地加入了一对迷你起落架,当无人机起飞时会自动收起,降落时则会自动打开,这个小细节小雷个人非常喜欢。 (图片来源:雷科技摄制) 不过与主流无人机不同的是,影翎Antigravity A1除了无人机本体外,还拥有一副搭载了Mirco OLED屏的飞行眼镜(可以当做是VR头显)、头显外接电池和一个体感遥控器。 (图片来源:雷科技摄制) 其中体感遥控器值得小雷单独讲解,由于有独立头显的存在,它不需要额外安装一块又厚又重的屏幕,整体的设计与飞机上的操作杆有些相似,主打单手使用。 (图片来源:雷科技摄制) 如果你之前有比较丰富的航拍无人机操作经验,在第一次接触这款体感遥控器时,一定会各种不适应:怎么让它向左飞、怎么下降、怎么切换视野等等。 是的,它的操作逻辑不止是通过遥控器上的摇杆来控制方向,其遥控器内还内置了陀螺仪,可以根据用户的手势更改飞行方向,在摇杆+体感的结合操纵下,会给你一种自己在开飞机的感觉,这种丝滑的感觉是小雷之前从未体验过的。 遥控器部分的功能这里简单罗列一下:主界面的波轮旋钮可调节无人机的视角方向,红色按键拥有返航和暂停功能、其下方的推拉按钮可控制无人机往上飞行或向下降落、红点按键为开始/结束录像、印有相机的按钮则为拍照按键。 (图片来源:雷科技摄制) 遥控器的右方为电源开关按键和一颗可菜单按键,不过该说不说,这颗自定义按键的位置里手掌也太远了点,哪怕是小雷这种大手掌也很难用食指触碰到这个按键,以至于在几天的体验中小雷几乎忘记了这颗按键的存在。 遥控器背后还有一个扳机按键,相当于我们开车时的油门踏板,会随着你的按压强度不断加快/减慢飞行速度。 飞行眼镜的设计也非常有意思,不但佩戴者自己可以通过内置的Mirco OLED屏幕看到无人机的视角,而且在眼镜外部也设计了一块显示区域,随行的同步同样可以通过这块屏幕看到无人机视角。 (图片来源:雷科技摄制) 总的来说,影翎Antigravity A1虽然是影石Insta360的第一款无人机,但小雷在它身上并没有看到多少模仿的影子,无论是外形、使用和操作方法还是拍摄体验都与主流无人机完全不同,而且还做出了自己的独特体验,这一点小雷非常认可。 这就是一台会飞的全景相机 根据官方的介绍,影翎Antigravity A1使用的是影石Insta360 X5全景相机的同级别CMOS,不过受限于无人机的形态和拍摄方式不同,影石也是非常诚实地表示它的画质大概在Insta360 X4和X5之间。 视频规格方面,影翎Antigravity A1支持最高8K分辨率,极高的分辨率意味着我们可以通过后期二次或多次调整。 不同于主流无人机的先构图再拍摄,全景无人机的拍摄逻辑偏向于先拍摄后构图,换句话说,你想要的画面基本都可以通过后期调整角度来得到。 如果你之前有过全景相机的使用经历,对这套后期剪辑流程一定不会陌生,非常简单易懂。 话不多说,我们直接展示吧。 首先可以看到,在光线条件极好的状态下,影翎Antigravity A1在色彩、画质以及通透感上的表现都非常不错,再加上超广视野的加持,在空旷地带很容易就拍出一张视觉冲击力十足的照片。 (图片来源:雷科技摄制) 而且这种可以随意调整角度,一次性得到多张素材的体验,节省了不少前期准备时间。 (图片来源:雷科技摄制) 当然,全景无人机也存在全景相机的一些缺点,例如两颗镜头的边缘部分画质较差且因此在取景时还是要稍稍注意一些。 (图片来源:雷科技摄制) 航拍无人机的竖屏拍摄一直是一个不小的痛点,一方面很多航拍无人机并不支持无损竖拍(通过画面裁切而来),另一方面用户也得在拍摄途中提前切换视角。 而得益于这360°无死角的视野,我们只需在后期剪辑时选择对应的画面比例即可,既不会损失画质,又能实现无缝切换视角。 拍摄风格方面,直出的 jpg 格式图片在色彩层面更贴近我们肉眼所看到的环境,并没有过于调高饱和度来讨好眼球。不过作为航拍无人机,小雷还是建议大家使用 DNG格式拍摄,能够保留更多的照片信息,也更方便后期调整。 (图片来源:雷科技摄制) 当然,受限于机身尺寸和重量,影翎Antigravity A1在画质层面肯定不能跟一些旗舰无人机相比,毕竟两者的定位和定价完全不同,不过对于刚刚接触航拍无人机的新手来说,影翎Antigravity A1的表现已经完全能满足需求。 精准的避障,灵活的飞行 可能很多读者对于入门级航拍无人机的理解是「能飞能拍就行」,至于安全性和智能性并不在意,但等买回来后才发现,自己会因为怕「炸机」、怕「撞到人」、怕操作复杂学不会等各种因素导致航拍无人机吃灰或是出现在二手闲置平台。 其实这一点跟入门级相机也十分相似,很多相机小白都优先想着买一台入门级相机先用着,等自己技术上去后再换成中端或是旗舰级产品。实际上这是一个很大的误区,一台从多个方面都无法满足你的相机,根本无法激起你对拍摄兴趣,也无法发挥出你真正的实力。 作为航拍无人机,避障是不容忽视的存在,对于小白来说,精准的避障能降低「炸机」的概率,对于老用户来说,避障能让他们更放心大胆地去拍摄一些独特的画面。 影翎Antigravity A1 的避障算法也与主流的无人机有些不同,其前方搭载了两颗前置避障传感器,而用户也可以通过飞机眼镜中的画面观察飞机两侧,确保周围没有障碍物。 (图片来源:雷科技摄制) 在飞行过程中,影翎Antigravity A1 在检测到周围有障碍物时先是会用黄色标识提醒用户这个障碍物位于飞机的哪个方位,假设距离过近,标识就会从黄色变成红色、发出警报音并降低飞行速度,即使这个时候你还继续推动摇杆,它也会保持原地不动,避免炸机。 借助这套精准的避障算法,小雷能很自信地操纵无人机穿过桥洞、山丘以及丛林,不过需要注意的是,或许是早期避障算法比较保守,出现标识提醒的频率有些高,明明四周都没有什么障碍物,它还是会提醒你。 (图片来源:雷科技摄制) 不过嘛,受限于重量和体积,影翎Antigravity A1 的飞行速度确实不快,实测在开启运动档的情况下全速飞行速度大概在 16m/s 之间,如果是跟拍一些人物、单车、电动车等运动速度不快的物体时还不错,但涉及到摩托车、汽车这类高速运动的物体时,它就完全跟不上了,只能看着被摄主体一点一点离开画面。 这里小雷必须再夸一嘴影翎Antigravity A1 的全景拍摄模式,这种全方位的画面录制能大大降低用户的前期准备工作,哪怕是在跟拍环节中没能及时跟上被摄主体,也可以通过后期剪辑的方式补救,而不是「没拍到就得重来」。 (图片来源:雷科技摄制) 至于续航方面,影翎Antigravity A1 提供了标准版和长续航版两种规格的电池,实测在海拔 2000 米左右的地区,标准版的飞行时间大概在 20 分钟左右(不过需要预留两到三分钟的返航时间),长续航版本的时间则能延长到 30 分钟,再搭配全景的独特录制方式,起飞一两次就已经够你拍摄到足够的素材了。 聊完了画质和避障后,我们再来说说影翎Antigravity A1 的一些小细节。 首先,影翎Antigravity A1 的包内自带了一张可折叠的迷你「停机坪」,而且两面都做成了非常显眼的亮蓝色和亮橙色,一来能方便用户快速在空旷的场景中找到它,另一方面也能帮助影翎Antigravity A1 更好地降落。 (图片来源:雷科技摄制) 有了这个小东西的存在,在户外你将不必过于担心地形和地势问题,真正做到「想飞就飞」。 第二点是飞行眼镜的电池包,它与我们常见的 VR 头显自带的电池包有些不同,它不但做得更小巧,而且还自带一条挂脖绳,这样用户就不用纠结把电池包放在哪里好,直接挂在脖子上就完事了。 更有意思的是,考虑到很多近视用户在佩戴飞行眼镜时要摘下自己的眼镜,而挂脖绳上又给眼镜预留了一个放置位,使用时只需把镜腿挂在绳子上就行,不用担心因为随手乱放找不到眼镜,或是放在口袋里压坏。 第三点,考虑到某些特殊群体可能会在无人机上安装一些不安全的东西,因此影翎Antigravity A1增加了一个新设定:当无人机检测到机身上有额外负重时,无法正常起飞。 (图片来源:雷科技摄制) 从图中也能看到,装有负重块的影翎Antigravity A1在起飞不到一米的高度就强制下降,可以说是一点「机会」不给了。 总结:全景无人机玩法无限,长期不可低估 按照惯例,以下是按照雷科技评测模板对影翎Antigravity A1的体验总结: 优点: 1、全新的飞行体验,颠覆式的体验; 2、在后期剪辑时可随意调整角度,降低前期拍摄难度,对小白用户友好; 3、遥控器体感操作的属性更简单,适合新手; 4、在一些很多人都不会在意的小细节方面做得特别好; 缺点: 1、遥控手柄是针对右撇子用户设计的,对左撇子用户不太友好; 2、头显内自带的功能、后期剪辑软件和 APP 还在开发中,目前体验一般。 说实话,当小雷第一次知道影石 Insta360 要做航拍无人机时,小雷是非常不看好的,目前这个市场几乎是一家独大的情况,哪怕影石真的做出了一台产品力全方位媲美友商的无人机,也会因为品牌忠诚度和不信任首款产品等各种因素走向失败。 (图片来源:雷科技摄制) 而影石 Insta360 就选了一条既适合自己,又能跟友商打出差异化的路线——全景无人机。作为市面上第一款全景无人机,影翎Antigravity A1 无疑是非常成功的,它的画质、避障和独特的取景方式确实让小雷眼前一亮,比起无脑卷画质卷参数,这种创新反而是小雷更愿意看到的。 小雷身边的大多数朋友对航拍无人机其实是有一些「畏惧」的,害怕「炸机」,害怕拍不出好看的照片/视频,害怕玩了几次就吃灰闲置。这一定程度上是因为早期的航拍无人机学习门槛确实高,而且维修费用也并非一般用户能承担得起的。 而影翎Antigravity 的思路就是「先把入门做好,再去考虑做专业的」,A1 就是这么一台适合所有小白用户的航拍无人机。 虽然目前影翎Antigravity A1 还存在着一些算法和功能上的小问题和缺陷,但毕竟还有时间给他们去调整和完善。 让我们一起拭目以待影翎Antigravity A1 吧。
时隔多年,无人机市场终于开始好玩起来了
无人机这东西大家都不陌生了,无论是在电视还是短视频,你每天都能刷到无数用无人机航拍的精美画面。 包括托尼的办公室也放着好几台无人机,每次要出去外拍或者遇到好天气,公司的摄影师们都会拿着无人机一顿猛拍,收获一波美景。 但是这么多年过去了,似乎无人机无论怎么做,它的功能和样子都没有很大的改变,要么是型号随处可见的常规无人机,要么就是普通人难以驾驭的穿越机。 无人机带给大家的惊喜感似乎已经越来越少了,而通常按照剧情走向,这时候应该会有一个带着新设备的品牌登场,重新给这个市场带来活力。 确实没错,但让托尼没想到的是,正式进军无人机市场的,居然是影石。。。 对没错,就是那个全景相机市场份额全球第一的影石Insta360 ,不过严格来讲,这是影石和第三方共同孵化的全新品牌影翎(líng),英文名 Antigravity ,翻译过来就是 “反重力” 的意思。 其实说实话,托尼之前是有想过这个场景,假如有人把全景相机给塞进无人机里面,会是一个怎样的场景,这玩意儿真的能实现吗? 结果没想到在 2025 年,这个全景相机王者还真就杀进了无人机领域,给我们这群见多识广的媒体老师整了个 “大宝贝” 出来。 没错,他们不仅做出了无人机,而且一上来就端出来了全景无人机! 编辑部的小伙伴们知道这事的时候也都挺好奇的,想知道这台 “新无人机” 用起来到底怎么样?它和普通的无人机甚至穿越机比起来,有哪些不一样的地方?有什么独一无二的绝世好活? 而在我们有幸提前上手体验了这款型号为影翎AntigravityA1的无人机之后,现在终于可以和大家好好聊聊这台 “反重力” 无人机了。 虽然视频测评还要等一段时间才会和大家见面,但托尼还是跪求公司的后期剪了一个酷炫的预告片给差友们欣赏,废话不多说,大伙直接看视频! 在空中拍出来的全景视频是不是很带劲?当然影翎 A1 本身的外观也长得不太一样,镜头模组的位置甚至有点科幻。。。 结果影翎一上来就给大伙虚晃一枪,正前方这两颗镜头其实是用来避障的,并非用来拍摄。 真正捕捉画面的,其实是机身正上方和底部的两颗全景镜头,就像全景相机一样,影翎 A1 也是把两颗全景镜头的画面组合在一起,获得了可以实时查看的全景视频。 讲真,镜头放在这个位置虽然看着有点抽象,但人家这么放可是有说法的,因为这个位置的镜头再结合算法,就不会拍到机身和螺旋桨了,画面会非常干净。 大伙之前可能看过有人试着把全景相机绑到无人机上面,这样确实能在空中拍出全景视频,但问题就是也会把无人机本身拍进去。。。 而这个问题并不会出现在影翎 A1 上面,因为它本来就是全景无人机,从一开始就把这个问题考虑到了,你只管玩无人机,剩下的交给影翎。 大家也不用太担心 A1 的画质,因为它的拍摄参数和视频规格都非常接近影石 Insta360 X5 ,我们用下来也觉得是和 X5 差不多的水平,比如同样支持 8K 视频录制等等,这都是全景相机的基操了。 而且哪怕用上全景镜头,它还是比大多数无人机都小,搭配标准电池的重量卡在了非常经典的249 克,我愿称之为古希腊掌管空间和重量的神。 这是因为在一些国家和地区,无人机重量超过 250 克就需要对应的执照才可以飞无人机,但 249 克的飞机就刚好不用。 别看这只是一个小细节,但是对于一款要卖到世界各地的全球产品来说,重量控制这一块儿可以说是基操了。 虽然严格的重量控制让飞机很小巧,但托尼也试过把它飞到将近 200 米高的大桥上也没啥压力,所以大伙平常用它在风稍微大一点的地方拍摄时,不用太担心抗风性能。 这里还有一个细节,刚才不是提到全景镜头分别位于机身顶部和底部嘛,但这全景镜头是凸出来的,那该咋放在地上起飞呢? 这点人家也早就想好了,影翎 A1 有一个类似客机那样的自动起落架,用来保护底部镜头不被磨损,起飞前展开,起飞后自动收起,还准备了一个折叠垫子作为停机坪。 你小子,没想到第一次做无人机就知道规避伤害,有点东西嗷。。。 外观看上去比较独特的还不止无人机,实际上影翎 A1 由三部分组成,除了飞机本体,还有一只手就能操作的遥控器,以及在飞行时用来欣赏全景画面的飞行眼镜。 这个遥控器不仅可以单手操控,还支持重力感应,也就是说你可以做到类似在玩飞行游戏的感觉,依靠体感来操控,挥挥手臂或者转动身体就可以做到指哪打哪。 这个用法一开始需要适应一下,但只要熟悉了之后再操作就没啥难度了,手往哪边伸出去,飞机就往哪边飞。 说出来不怕大伙笑话,bro 当时体验的时候真的以为自己在玩飞行模拟器。。。 但玩模拟器需要大量的时间精力去练习,而影翎 A1 是不需要这个过程的,主打一个谁都能飞两手。 飞行眼镜就更有意思了,你可以把它当成一个更加轻便的 VR 眼镜,飞行的时候可以沉浸式欣赏美景,两边的小天线也挺可爱的。 而且它还自带 500 度以内的近视度数和 200 度以内的远视度数调节功能,不用戴眼镜也不需要额外配镜片,直接就能用,近视眼远视眼直接泪目。。。 当然,就算度数超过 500 也不用担心,影翎还会额外提供光学镜片,可以说是非常贴心了。 至于为啥加了一堆东西还能这么轻薄嘛,原理其实特别简单,它的电池像苹果 Vision Pro 一样是分离的,而且你可以直接把电池挂在脖子上。 而在飞行过程中,眼镜就会实时传输无人机的画面,但和无人机以及穿越机不同的是,因为影翎 A1 捕捉到的画面是全景的,所以你可以在飞行过程中随便看向任意方向,而不是只能盯着同一个视角。 一旦你适应了之后这个功能之后,体验还是相当有趣的,有种打开新世界然后到处东张西望的感觉。 并且它的飞行方向和查看方向是不绑定的,也就是说你可以一边往前飞,但却可以扭头看向任何方向,就像空中飞鸟一样自在随意。 这种无死角随意查看方向的实时无人机画面,托尼还是第一次感受到,体验还是挺新奇震撼的。 所以刚上手影翎 A1 之后,视频没拍多少,反倒是像玩游戏一样在空中翱翔了很久,看了半天风景。。。 这其实给了我一种很强的既视感,作为曾经的中二少年,谁还没幻想过自己能像电影 《驯龙高手》 那样骑着龙在空中自由自在呢? 或者就像育碧经典游戏 《刺客信条》 的老鹰视角一样,可以随便在天上一边飞行一边俯瞰四周。 再不济还有 《看门狗2》 和 《极限竞速:地平线》 里的无人机功能,他们能在空中四处查看方位、欣赏美景,用起来灵活又轻巧,不再受到角色本身的限制。 而这,正是托尼觉得影翎 A1 和其他无人机最大的不同。 因为以前的无人机只能通过屏幕查看画面,穿越机虽然速度飞快,很多机器也有类似的眼镜,但它们只能看向前方,容不得半点闪失。 但影翎 A1 飞行眼镜真正能让你做到跟着无人机视角飞行的同时,还能惬意地欣赏周围。 用最有沉浸感的方式一览众山小,正是它最大的魅力之一。 另外别看这眼镜不算大,但它不仅里面能看风景,外面还有一块显示实时飞行画面的圆形屏幕,这样当你专注飞行的时候,和你一块出来玩的朋友也不至于原地刷手机,可以一起围观看看实时的风景。 而且当你在欣赏美景的时候,还完全不需要担心构图的事情。 这就要说回影翎 A1 的本职工作了,毕竟飞来飞去虽然好玩,但还是得拍点好看的视频出来才行嘛。 以前的无人机大家都很熟悉了,拍的时候就要想好怎么构图,这一趟没拍好就得重飞。。。 这时全景相机的最大特点 —— 先拍摄后构图,被完美复制到了无人机上面。 只要在天上 “平平无奇” 地转悠一圈,就能拍到所有角度的画面,然后再通过后期剪出自己想要的大片就完事儿了,正如同开头视频里展示的那样。 影翎也有专门的 PC 后期软件和手机版 App ,在里面给全景视频打几个关键帧啥的,就能打造出堪比穿越机甚至更加惊艳的画面。 对了,我们体验影翎 A1 的时候还注意到了一个细节,那就是它有一个负重检测功能,一旦检测到有人在无人机上面载重想干坏事,它就会中止起飞并自动降落。 好好好,就连这个都被你们预判了吗。。。 这几天的体验下来,影翎 A1 给我的印象可以说是相当深刻,我也终于可以确定无人机市场出现了一个有趣的产品。 这里说它有趣不是因为它是参数最强的无人机,而是归功于独一份的体验,影翎的诞生可以说是给如今逐渐平淡的无人机市场,激起了一股新的热情。 其实稍微转换一下思维方式也不难理解,既然全景相机已经可以拍出很多有创意的画面,那把全景相机 “送上天” ,拍出来的画面肯定要更加震撼。 而且影翎并没有一上来就搞一个所谓颠覆行业的产品,他们的第一款产品仍然是基于常规无人机的基础打造的。 但同时,他们又在镜头规格、操作方式和使用体验等方面进一步创新,把在全景相机方面积累的深厚经验和无人机结合在一起,成功打造出了一个新的细分品类。 更难得的是,无论是无人机、遥控器还是飞行眼镜,它们每一个部分单独拿出来都有得聊。 其实从私心来讲,托尼个人最喜欢的并不是录视频和飞飞机,而是感受 “飞行” 在空中这件事本身。 找一个景色不错的地方,戴上眼镜原地起飞,从一个自己从来没经历过的视角来欣赏眼前的这一切。 那些电影和游戏里才能实现的空中视角,现在挥挥手转转脑袋,就能展现在自己眼前,或者自己就是这个视角的一部分。 对于任何一个中二少年或者有好奇心的人来说,都会很享受此时此刻。 所以影翎这一步走得可以说是既稳健又创新,A1 既适合那些已经玩过无人机的老手,同时也能给没接触过的无人机小白带来快乐。 哪怕我们体验到的机器并不是正式产品,它仍然处于研发阶段,官方表示正式发售要等到 2026 年 1 月,但影翎 A1 的各方面体验都已经比较完善了。 如果你对这个新物种很感兴趣,看到这里意犹未尽,那么欢迎在下期视频继续感受全景无人机的魅力。 撰文:百威编辑:米罗 摄影:老秦美编:焕妍 影翎 Antigravity Pintrest 、Tumblr Windows Central - Best flight sticks for Microsoft Flight Simulator: My favorite picks for MSFS 2024 YouTube - Insta360 x4 op een Drone en dan begint het regenen !!! Science Focus - The 8 best drones to buy in 2024 The Escapist - Forza Horizon 5 Drone Mode Is Brilliant Virtual Tourism
蔚来ES8亮点公布:6/7座布局、全球首创900V超充快换平台
IT之家 8 月 14 日消息,蔚来汽车今天宣布,全新 ES8 将于 8 月 21 日 19:30 正式亮相,新车定位为全场景科技旗舰 SUV。 安徽蔚来总经理余东明今日发布新车一图知,介绍了新车主要亮点。新车号称同级最长、空间最大,尺寸为 5280×2010×1800mm、轴距 3130mm;延续蔚来第三代设计语言,配备全新晶钻工艺日间行车灯,辅以隐藏式水切设计,提供 6 / 7 座布局。 新车搭载蔚来最新的「AQUILA 天鹰座超感系统」,配备三颗激光雷达(瞭望塔式前向 + 双侧广角 + 4D 成像雷达);全球首创 900V 超充快换平台:5 分钟闪充续航超 250km、标配 100kWh 三元锂电池、CLTC 续航达 635km。 蔚来 ES8 汽车还采用 ET9 同款全新双电机四驱系统,综合最大功率达 520kW,前电机为行业功率密度最高的 180kW 感应异步电驱,后电机采用全球首款 925V 连续波绕组高性能碳化硅 340kW 永磁同步电驱,具备更高功率密度和系统效率。 据IT之家此前报道,该车的实车照和工信部照此前已曝光,显示该车的车头部分经过重新设计,棱角更加分明,灯组造型进行了调整,通风口被巧妙地移至大灯下方,下部格栅边框造型更加立体,整体视觉效果更具冲击力。车尾部分延续了横贯式灯组设计,但灯组更加厚重,使得尾部看起来更加圆润饱满。 规格方面,全新蔚来 ES8 的长宽高分别为 5280×2010×1800mm,轴距 3130mm,相比现款车型有显著提升。动力系统方面,全新蔚来 ES8 依旧搭载双电机系统,最大功率达到 520kW,并配备宁德时代提供的三元锂电池。 此外,新车采用了 900V 超充快换平台,最高电压可达 925V。在蔚来第三代智能平台的支持下,新车可实现最高 5C 的充电倍率,能够在 5 分钟内快速充电超过 250km,或在 3 分钟内完成极速换电。新车的峰值充电功率可达 600kW,峰值充电电流可达 765A。
突发!苹果再次放大招:AirPods变身“翻译官”
在未来某个咖啡馆里,你可能只需要轻轻捏一下耳机柄,就能和隔壁桌的法国背包客无障碍聊天——无需翻书、无需掏手机,更无需尴尬的比划。 这不是科幻,而是苹果即将带来的技术革命,在 iOS 26 上带给 AirPods 用户的新功能:实时面对面翻译。 从“听音乐”到“听世界” 根据开发者测试版的代码泄露信息,AirPods Pro(第二代)和即将发布的 AirPods(第四代)将支持一种全新手势:同时按压两侧耳柄即可触发翻译模式。耳机会捕捉环境中的语音,通过连接的 iPhone 或 iPad 利用 Apple Intelligence 进行实时翻译,然后直接把译文送进你的耳朵。 初期支持的语言包括英语、法语、德语、葡萄牙语、西班牙语、意大利语、中文(简体)、日语、韩语等,苹果有望在后续迭代中扩展更多语种。 在演示视频中,翻译过程几乎没有明显延迟,语音音质也保留了对方的语调与情感,这意味着它不仅能“翻对”,还能“翻得自然”。 并不是第一款翻译耳机 事实上,谷歌早在 2017 年的 Pixel Buds 上就提供了类似功能,支持 40 多种语言。但实际使用中,体验常常被打断——需要拿出手机、界面切换、生态不兼容,导致它更像是个科技噱头,而非日常必备。 苹果的不同之处在于,它拥有全球最紧密的硬件和软件生态:AirPods、iPhone、Apple Watch、Siri、iCloud,这些组件早已形成流畅的闭环。理论上,苹果可以让翻译功能像接听电话一样自然——甚至你都忘了它在运行。 生态优势 vs. 硬件门槛 当然,这份“流畅”可能要付出不小的代价。 目前已知,翻译功能依赖 Apple Intelligence,而这项 AI 技术仅在最新的硬件上可用,可能需要 iPhone 17 系列或更新的设备才能解锁。如果你还在用三年前的 iPhone 13,恐怕只能眼巴巴看着发布会。 这意味着苹果一方面用功能打动你,另一方面也在温柔地推动一轮硬件换代。 对于科技爱好者来说,这是双刃剑——你能第一时间享受未来的沟通体验,但也要接受被“生态锁死”的现实。 不仅是翻译,更是“耳边助理”的进化 更有意思的是,翻译功能只是个开端。 当苹果把 AI 融入 AirPods,未来它或许可以: 在你听外语演讲时自动加字幕(通过 Vision Pro 等设备同步) 旅行时实时识别路边的广播并转成你熟悉的语言 自动判断语境,比如在商务谈判中翻译得更正式、在闲聊时更口语化 换句话说,AirPods 正在从一个播放音乐的配件,进化为一个实时语音助理——它能听、能懂、还能帮你和世界无缝对话。 结语:苹果的“语言野心” 科技的魅力,在于它让人类能用更自然的方式连接彼此。 如果苹果的翻译 AirPods 真如演示般流畅,可能会像当年的 iPhone 触屏一样,彻底改变人们的沟通习惯。 但它是否会成为普及化的“新常态”,还是只停留在果粉圈的“高端玩具”,取决于苹果能否把它做得既精准、又无感、还不挑硬件。 今年秋天,答案就会揭晓。 (注:本文由Chatgpt 5生成)
中国“星链”悄然崛起
8月9日,中国低轨卫星传来好消息——00点31分,吉利控股旗下的商业航天企业时空道宇一箭11星,成功将“吉利星座”第四轨卫星发射进预定轨道。 至此,时空道宇在轨卫星已经增加到41颗。 传出好消息的不止有时空道宇。 中信建投研报指出,2025年7月底以来,中国星网GW星座发射频率显著提升,发射间隔从一到两个月缩短到3-5天,组网速度明显加快。 这可能表明,我国卫星互联网开始进入快速组网期。 此外,千帆星座的发射招标也已经启动,海南商发的1号和2号发射工位开启常态化发射工作,大型民营液体火箭也将陆续首飞,可重复使用实验稳步开展,民营火箭企业开始IPO辅导,我国商业航天产业进入快速发展期。 另外一面,马斯克的星链项目依然遥遥领先,但开始出现越来越多的烦恼。 最有代表性的是星链的“坠落事件”。 相信很多人都看到过这则消息:“星链卫星突然大规模坠落。”这些“新闻”短视频往往配上紧张的音乐,让人觉得星链发生了突发的大事件。 这个消息的来源是,美国国家航空航天局(NASA)戈达德航天中心物理学家丹尼·奥利维拉领导的研究小组研究显示,从2020年至2024年间,有583颗“星链”卫星坠落地球。而且坠落速度呈现明显上升趋势。2021年,有78颗“星链”卫星坠落。2024年,则有多达316颗“星链”卫星在大气层中烧毁。 首先要明确的是,“583颗星链卫星坠落”是真,但并非一口气落下,而是5年时间的累计数字。其次要注意的是,2020年只坠落2颗、2024年坠落316颗,但SpaceX星链卫星发射的数量也在逐年上升,2024年一年就发射了超过1900颗,平均4.1天就发射一批。 其实,星链卫星落回地球并不是新鲜事。根据中国科学院软件研究所依托自研的天智巨星座研判平台,长期跟踪研究星链系统及其每颗卫星的运行情况而给出的结果显示,截至2025年6月9日,SpaceX公司已累计发射星链卫星8875颗,其中已陨落1163颗、在轨4577颗,其余多数处于爬升入轨阶段,少数处于陨落下降阶段。 “陨落”并不一定意味着故障,原因可能有:发射阶段异常、试验任务完成、卫星寿命到期、在轨运行故障。 如V1.0版本的星链卫星有717颗陨落,其中将近300颗卫星的寿命已经超过4年,再加上仍在轨服务的,寿命超过4年的卫星占比75%,基本符合设计预期。 而此次NASA公布的“583颗”坠落的卫星,仅计算地磁暴直接导致的陨落。根据SpaceX官方初步调查,这批卫星在最近一次地磁风暴中受到强烈干扰,电子设备出现异常,导致部分卫星无法修复,最终脱离轨道控制,自行进入大气层焚毁。 但这个消息对SpaceX和马斯克来说终究是有着相当破坏力的,马斯克也在X平台上紧急回应:“我们早有预案。这种情况虽然罕见,但完全在可控范围内。Starlink系统会自动优化并补发替代卫星。” 虽然星链计划仍在推进,2024年发射卫星数量又创下新高,但讽刺的是,正是由于SpaceX的星链计划在很多国家顺利运营,也导致了对其“垄断互联网”的担忧。再加上马斯克对政治愈发深入的参与,其对右翼观点的高调拥护,更是加剧了SpaceX推行星链服务的难度。 而星链未来也许并不是无可替代,包括巴西和玻利维亚等在内的国家,或是与马斯克有了摩擦,或是不信任马斯克和SpaceX,已经与中国的低轨卫星服务商接触,甚至达成了合作。 没有“个人英雄”,也没有“企业帝国”,“中国星链”却在悄无声息之中迅速崛起。 01 “斯普特尼克时刻”就像一个诅咒萦绕在美国人的心头。 1957年,美国海军“先锋号”火箭准备发射世界上第一颗人造卫星。 然而,让所有人没想到的是,10月4日上午,苏联人将一颗小型金属球送入了轨道,抢先一步。这个小型金属球被称为“斯普特尼克号”,它让美国突然发现,苏联已经在关键领域领先了。在那之后,NASA应运而生,美国的STEM科学教育也被激烈推进。 斯普特尼克号和苏联都已经成为历史,但“斯普特尼克时刻”——突然意识到自己在关键领域被超过的时刻——的感受,被牢牢记住。从这个角度看,也不难理解当OpenAI卷起全球AI浪潮之后,美国为何那般重视其在该领域的领先地位。 今年,“斯普特尼克时刻”在媒体评论中频频出现,但担心的对象变成了中国。 第一个震撼时刻来自DeepSeek的R1推理模型问世,彼时“斯普特尼克时刻”被屡屡提及。 紧接着,目光继续搜寻,“中国星链”也进入视野。 “星链”实际上是马斯克SpaceX公司低轨卫星名称,“中国星链”指的是中国的低轨卫星。 低轨卫星通常指运行在距地表300-2000公里轨道高度的航天器。凭借其近地轨道特性,这类卫星在通信中展现出显著优势:传输延迟极低、信号衰减较小,因而成为构建全球卫星互联网系统的理想载体。 但是低轨卫星不是想发就能发,需要向国际电信联盟(ITU)申请频率。 时至今日,我国向ITU申请的数量总数已达5.13万颗。其中数量超过万颗的星座计划有三个:中国星网的GW星座共计规划发射1.3颗卫星;上海垣信牵头建设的“千帆星座”即“G60星座”预计到2030年底形成超1.5万颗低轨卫星部署;蓝箭航天旗下的鸿擎科技主导的鸿鹄星座则申请了1万颗。 这是什么概念呢?根据ITU数据,如果考虑到频谱分配,低轨最多只能容纳6万颗左右的卫星。目前各国申请数量已经超过7万颗,中国远超其他国家。美国是个例外,SpaceX的Starlink星链计划申请了4.2颗卫星。 这是争分夺秒的太空站,不仅频段资源有限,而且发射也得抓紧时间。 ITU的规矩是,轨道与频段资源按申报时间顺序分配,先申报者优先使用,后入局者需主动避让。而且部署有时效规定,自首颗卫星投入使用起的两年内完成至少 10%的部署、五年内达成50%、七年内实现100%。所以光“占坑”还不够,得在一定时间内部署才行。 发射卫星最多的自然是SpaceX,截至2024年12月,星链卫星的发射总数已经达到了7213颗。 但“中国星链”也突然加速。比如在去年8月,千帆星座(G60星链计划)首批18颗商业组网卫星——千帆极轨01组卫星发射升空。一口气把18颗卫星送上太空是一个重要的事件,早期我国卫星单颗发射,实现目标遥遥无期。而SpaceX的星链计划则采用的是可堆叠平板构型卫星,“一箭18颗”意味着这种方式在国内商业卫星市场也得以验证并陆续落地。 彼时千帆星座宣布,2024年的目标是要发射108颗星,到2030年底,千帆星座最终将打造超过一万颗的低轨宽频多媒体卫星组网,以实现全球范围内的互联网接入服务。 震撼也来自融资消息。去年2月,上海垣信卫星科技有限公司(下称“上海垣信”)融资67亿元,刷新了我国卫星企业单笔融资的纪录。 也是从2024年开始,外界开始追问,下一个“斯普特尼克时刻”是不是会发生在低轨卫星领域?有意思的是,在“中国星链”的舞台上,看不到某一个企业成为绝对的主角,更没有某个人成为明星,这与SpaceX与马斯克在美国低轨卫星领域的表现截然不同。 不搞“企业帝国”,不讲个人英雄主义,这正是其感到猝不及防、担心“斯普特尼克时刻”到来的关键因素。 02 不搞“企业帝国”,不代表没有瞩目的卫星企业。不讲个人英雄主义,不代表没有关键人物。 上海垣信和秦健就是个中代表。 八年前,秦健从上海市松江区区长的位置上卸任,转任上海联和投资有限公司董事长,并兼任上海市信息投资股份有限公司董事长,主导上海国资在科技与信息产业的投资布局。 秦健六零年代出生、九零年代攻读系统工程专业,后进入上海化工厂,从车间调度实习生逐步晋升至厂长助理、副总经理,最终于1999年担任上海化工厂有限公司总经理、党委副书记、执行董事。 其后,他曾经在上海太平洋生物高科技有限公司担任总经理,又调任到华谊集团,主导集团战略规划和产业升级。2014年,秦健从华谊集团被调到上海市松江区,并于次年当选区长,负责区域经济和社会发展统筹工作。 工学背景、企业管理经验(制造业运营)、统筹能力(区域经济规划)及国资投资背景(资源整合)为其在卫星星座项目中的战略决策与执行奠定了综合优势。 一年后,上海垣信卫星科技有限公司成立,秦健出任公司法定代表人。 次年,垣信首批两颗试验卫星在酒泉卫星发射中心顺利发射并成功进入预定轨道。2021年,长三角G60科创走廊正式发布G60星链计划(又称“千帆星座”)。而“G60科创走廊”,最早正是2016年松江区提出的,彼时秦健还是区长。 “中国星链”被按下加速键。秦健的履历决定了接下来发生的一切和马斯克、SpaceX走的路径完全不同。 2024年,随着长征六号改运载火箭“一箭十八星”发射,将18颗卫星送入近极地轨道,千帆星座完成第一批组网卫星发射,其后几乎每隔两个月,就会有下一批发射,最近的在3月,已经是第五批。 把时间拨回到十年前,2015年,美国SpaceX公司提出「星链」计划,引发了全球低轨卫星互联网的竞赛。 中国反应很快,国家多部委发布《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015—2025年)》,被很多人称为“中国商业航天元年”。 当2018年SpaceX的星链计划正式官宣并启动时,中国的低轨卫星“国家队”和民营航天公司也已经出手。 其后的数年间,马斯克的星链计划迅速膨胀,但中国星链在相当长的一段时间显得有些平静。背后是一次重要的整合,国网项目诞生。国网项目的目标是规划发射约1.3万颗卫星,优先保障国内通信需求,逐步拓展至“一带一路”沿线国家。 而“千帆星座”项目则是另一重补充,是中国首个进入正式组网阶段的巨型低轨商业卫星星座,其目标是通过部署1.5万颗卫星,为全球用户提供宽带互联网服务。通过市场化融资(如67亿元A轮融资)和产业链整合(如格思航天负责卫星制造),计划形成超200亿元的卫星互联网产业集群。 差异无处不在。 SpaceX星链计划离不开NASA的订单输血(政府业务占SpaceX营收70%),而中国商业航天融合了市场活力与国家战略资源;SpaceX需自建星舰基地,单座发射台造价几亿美元,中国海南商业航天发射场采用“国家队建设-民营租用”模式,可以有效降低成本,但目前单次发射的卫星数量以及卫星制造成本仍需降低;除此之外,马斯克星链计划降低成本的手段是垂直整合,自制大部分部件,而中国航天通过“链长制”将零部件企业纳入标准化体系。 当马斯克用星链计划为SpaceX“企业帝国”添砖加瓦的时候,以千帆星座“中国星链”则讲求产业整合。在外界看来很突然,背后却已是多年的耕耘。 03 抛开了个人英雄主义和企业帝国,也让千帆星座成为SpaceX星链在国际上的强力竞争对手。 根据《连线》,一些国家对马斯克的政治活动及其对星链项目的影响日益警惕,千帆或许更容易赢得国际市场。 4月,Rest of World也发文,称中国的卫星互联网新贵垣信正将目标对准星链,该公司一直在进入那些让马斯克受阻的市场。 2024年,马斯克的星链控制着近三分之二的在轨活跃卫星,远远领先于英国的OneWeb和亚马逊的柯伊伯计划等竞争对手,后者仅发射了两颗原型卫星。 马斯克的星链早在2022年就获得巴西国家通讯局的许可,得以推行服务。星链在巴西迅速发展,占据了当地互联网服务超过45%的市场份额,更是覆盖约 90% 的亚马逊地区。 但是,随着马斯克收购推特(后改名X)、并越来越多地参与政治之后,摩擦开始产生。去年,马斯克拒绝在X平台上删除几个“极端账号”,巴西不仅一度封禁X,还将X和星链在巴西的账户均冻结,并扣除了330万美元才解冻。 之后,气愤的马斯克宣布在巴西全境内免费开放星链。 也是在这件事情之后,巴西政府希望引入多个供应商,避免市场垄断,提升对抗服务中断及潜在安全风险的能力。上海垣信和巴西国有电信机构Telebras于2024年11月签署合作备忘录,共同推进“千帆星座”在2026年开启巴西地区的卫星互联网服务。 相似的情况也在玻利维亚上演。 据《纽约时报》报道,尽管星链在南美攻城略地,但是玻利维亚这个国家拒绝其进入。玻利维亚并非不需要低轨卫星互联网服务,除了本国最大的城市之外,其他地区大多网速极慢,打开网页都卡顿。担忧同样来自对星链的不信任,星链在其开展业务的每个国家都获得了不受约束的主导地位,这让玻利维亚感受到了危险的气息。 目前,玻利维亚拥有一颗中国制造的通信卫星,自2013年发射后一直在运行。这颗卫星目前由玻利维亚航天局负责管理。 但这颗卫星正逼近寿命临界点(预计2028年燃料枯竭)。为保障国家通信连续性,玻政府将卫星替代计划提上议程,并初步与上海垣信卫星科技接洽,探讨租用或合作共建其新型卫星网络的方案。 目前,上海垣信已在六个市场开展业务:巴西、哈萨克斯坦、马来西亚、阿曼、巴基斯坦和乌兹别克斯坦。计划在2025年再进入20多个国家,包括印度、沙特阿拉伯、伊朗、阿根廷以及非洲许多国家。 当然,这并不意味着“中国星链”大事已成。 中国的两个核心项目,国网和千帆,都在稳步推进中。秦健已经卸任联合董事长,不再是垣信法定代表人。他已经奔赴下一站,接替张素心担任上海华虹(集团)有限公司董事长,标志其从卫星通信领域回归半导体行业核心管理层。 从具体的发射节奏来看,SpaceX星链计划仍然显著领先。仅2024年一年就发射了1982颗卫星,1962颗入轨,只有20颗失败。 而千帆星座的发射进度还在百颗左右,今年的目标是到年底实现648颗卫星发射的计划,难度不可谓不大。再考虑到其需要在2030年完成1.5万颗的目标,足见现实与目标的差距仍须弥合。 时钟嘀嗒作响,以中国星网、垣信为代表的“中国星链”需要争分夺秒。
倒反天罡!OpenAI用GPT-5给7亿用户戒“网瘾”?附GPT-5深度测评
OpenAI万万没想到,训练时长两年半的GPT-5刚发布,就给自己先上了一课——步子跨太大容易伤身体。用户也万万没有想到,期待已久的GPT-5,是来给自己戒网瘾的。 1个多小时的发布会之后,网友上手一用,就发现Chatgpt“没内味了”。但最麻烦的事是,OpenAI发布GPT-5的时候,砍掉了包括GPT-4o和o系列的所有旧模型。但这看似普通的版本“升级”,却出了大事。大家对特定的模型,好像有点太上头了。 大量的中外网友在社交媒体上发表对GPT-5的吐槽,要求只有一个——还我gp4! 患有精神疾病的用户依赖GPT-4处理工作和生活中的各种问题。而GPT-5的发布完全打乱了自己的生活。 对于GPT-4.5优秀的写作能力特别依赖的用户来说,GPT-5还远远达不到替代它的能力。 可能真的对于很多用户来说,Chatgpt真的已经不仅仅是自己的一个工具,而是自己生活中不可或缺的一部分了。用户不仅仅是需求OpenAI提供的Token,而更加需要背后的那个灵魂。 而GPT-5就像是家里新来的“客人”,不是很熟。 网友感叹,网络上充满了因为失去GPT-4o而开始网暴GPT-5的人,太魔幻了。电影《Her》里的情节,主人公因为失去了自己的AI助手而茶不思饭不想——13年前是科幻电影,13年后成为了纪录片。 想不到Chatgpt才面世了3年,就让广大用户体会到了——失去才知道珍惜的感觉。于是,没有选择权的网友只能让GPT-5和OpenAI也成了发泄的出口。 网友在社交媒体上不断要求OpenAI让GPT-4o成为一个永久的可选项。否则就取消订阅。 01 先灭火,再补锅 失去GPT-4之后,这个世界才意识到,它是一款多么优秀的模型。如果放任用户的情绪和需求得不到满足,OpenAI在公关层面已经面临非常大的危机。奥特曼也立即就公开表示,GPT-4系列模型将会返场,20刀的付费用户将可以选择继续使用4o。 而对于网友反应的GPT-5变笨的说法,他解释为第一天因为技术问题,本来设计好的判断该调用基础模型还是推理模型的机制失效了,使得原本可能需要用推理模型的用户只能获得基础模型的回复。而现在,GPT-5已经提供给用户两个默认选项,来让用户可以手动控制是否使用推理模型。 在OpenAI看来,不是说GPT-5性能有问题,只是他们之前设计的一些产品化的设计失效了,导致用户不能按照需求获得服务从而产生的错觉。奥特曼也明确表示,通过这次升级,OpenAI也更加深入了解到,如何能够让用户获得自己需要的服务,还有很长的路要走。 而对于用户提出GPT-5对于付费用户使用额度缩减的问题,奥特曼也表示将大幅提高 ChatGPT Plus 用户的推理速率限制,并且所有模型类的限制很快都会比 GPT-5 之前的更高,而且还将很快对 UI 进行更改,显示出正在运行的是哪种模型。 为了保证OpenAI用户的使用体验,奥特曼也公开了算力调配上最新的计划: 首先要确保当前付费的 ChatGPT 用户比 GPT-5 之前获得更多的总使用量。 1. 届时,OpenAI将根据当前分配的容量以及我们对客户的承诺,优先处理 API 需求。(粗略估算,基于当前容量,我们可以支持约 30% 的新增 API 增长。) 2. 将提高 ChatGPT 免费用户的服务质量。 3. 然后再优先考虑新的 API 需求。 OpenAI将在未来 5 个月内将计算能力增加一倍,来应对激增的用户访问请求。 话说回来,OpenAI这一套CEO直接下场的公关+认错,确实给很多傲慢的科技公司打了个样。毕竟3年估值5000亿美元的当红炸子鸡都能光速道歉,改产品,为什么其他公司还能有更大的Ego,动不动就要教育用户呢。 02 GPT-5到底是变强了,还只是变秃了 针对网友对于GPT-5能力的反馈,我们也进行了一手的测试,让大家感受一下GPT-5,最近刚刚免费的Grok 4,GPT-4o在中文文字能力上的具体区别。 其中ChatGPT是在Plus付费层下,可选GPT-5和GPT-5 Thinking。Grok是在SuperGrok付费层(月费30美元,和ChatGPT Plus差不多),有Grok 3(快速)和Grok 4(努力思考)可选。 这次测试尽量用简单任务,且都偏文科,我的主观感受可以总结为几点: 1. GPT-5的文字处理能力,不管是写通知还是润色文本,都和Grok 3/4没有明显高下之分。(既没有压倒性的强,也没有明显不佳。) 2. GPT-5似乎特别执着于言简意赅、不谄媚,回答都尽量简短。这在某种程度上是会给人更严肃冷静的感觉,AI是否需要很“有礼貌”“友好可爱”是见仁见智的,但问题是这种“言简意赅”有时候太过,会导致任务表现都受影响,比如润色小说文本的时候不必要地缩减字数。 3. 如果你更希望AI就算是在帮你处理严肃任务,也能像一个好伙伴一样元气满满、时不时鼓励你等等,那GPT-5确实明显不擅长。 4. GPT-4o的确是明显更让人有亲近感的模型,在文案撰写的任务中表现得也最自然。 任务一:帮忙写通知。 指令:我现在需要在3个跑步群组里发布一个通知,提醒大家——本周线上跑步活动“秋天的第一个20公里”将于周六上午九点准时开始;提前查好天气,做好适当的防护;注意补充电解质,随身带好补给;打开跑步软件跟踪,结束发截图到群里。通知的同时还想鼓励一下大家,没有时间限制,没有一口气就跑完的要求,重在参与。请帮我编写。 首先,必须得给4o一个大大的赞,给出的几个版本都可以直接取用。如截图中划线的部分,令人眼前一亮的俏皮文案随处可见,但是又不让人觉得腻烦。 Grok 3,秒回,几乎可以直接用,还提到了“能量胶/小零食”。唯一的遗憾是X月X号没有直接写明。Grok 4多想了一会儿,几乎和之前的回答没有区别,补全了精准的日期。 GPT-5也是秒回,但是怎么说呢,确实能体会到Plus用户所说的“冰冷”——几乎没有主动补全信息,比如日期、具体带什么补给,只是将我指令中提到的内容分点列出,鼓励的话也让人觉得“不走心”。 GPT-5 Thinking的表现还蛮惊艳的,不仅思考比Grok 4(努力思考)耗时短,而且补充了更多细节,结构更加清晰,甚至贴心地给了一个“便于转发的简短版”。 但还是那个问题,没必要简短的地方也说的很简短。 比如Grok 4在结尾的鼓励很可爱:“无论你是跑全程、半程,还是慢慢跑几公里,参与就是胜利!秋天跑起来,感受清爽的风,一起迎接更强的自己!” 但GPT-5 Thinking就只会说一句:“周六见,祝大家拿下‘秋天的第一份成就感’!” 任务二:润色文本。 指令:我在写小说,有这样的一句,我觉得不够生动?背景是,马修楼上有个家暴男,这会儿这个男人的老婆跑出了家门,他在后面追,在楼梯间,马修碰到了这个男的。请帮我润色一下: “男人嘴巴紧闭,胸口鼓起来又平下去、鼓起来又平下去,鼻子发出呼哧呼哧的声音,像一只野牛。他停顿在马修家半层之上的楼梯口,白色的睡衣不情愿地挂在他的身上。” 不记得在哪里看到过有人吐槽GPT-5有种“说教感”,在这个任务当中还真体现出来了。不知道是因为GPT-5“模型狠话不多”,总是言简意赅,还是因为少了4o的所谓“谄媚”和emoji,最终呈现的效果就是有种老师批改作业的居高临下感。相比而言,Grok就“礼貌很多”。 而且从文本润色效果来看,GPT-5确实也没有胜出。甚至几个版本里,GPT-5没有Thinking模式的润色是我最不满意的,把“睡衣不情愿地挂在身上”改成“睡衣皱成一团挂在身上,仿佛要被撕裂”,不管从视觉效果还是含义上都很奇怪,完全没有领会到原文想表达的意思。 退一万步讲,睡衣穿在身上呢,怎么“皱成一团”?“仿佛要被撕裂”,是让人脑补这个人是韩国漫画里的双开门肌肉男吗? 看完新模型的,再看看Plus用户最爱的4o,只能说他们没爱错模型。润色后的文本本身没有硬伤,甚至不管是从动词的选取、措辞的流畅度来看,都比GPT-5更自然。而且4o起笔就是夸赞,改之前不忘先肯定,改完之后也虚心地表示“我可以再改”。 情绪价值这一块儿,4o是精准拿捏了。 任务三:短视频文案。 指令:依照这篇文章的内容,写5分钟的短视频文案,字数1200字以内。 (附件是我们以前的一篇文章:《马斯克今年已经“作”没了12位高管》) 这个任务最贴近我自己的工作,所以也就更能看出端倪。由于任务相对难一些,仅对比GPT-4o、GPT-5 Thinking和Grok 4(努力思考)的表现。 一个很明显的区别是,在短视频文案之外,GPT-4o只是给出了简单的视频建议,而GPT-5 Thinking和Grok 4都给出了短视频的视觉设计(转场、字幕等)。 看起来,后两种模型的确更“周到”和“细致”。 但是!这个任务的核心诉求是“短视频文案”,在这一点上,依然是GPT-4o完胜。 4o给人的感觉是读过文章之后,用它自己的话精简复述了一遍,语气自然,直接拿来播讲也问题不大。而且它非常擅长将复杂的文本总结得言简意赅,详略很得当。 而GPT-5 Thinking和Grok 4的文案就显得有些僵硬了。其行文明显是对原文章的“浓缩提炼版”,甚至一些句子被缩短到念出来会很蹩脚的程度。 在一处举例中,GPT-5甚至把人物的名字都省去了。 Grok 4稍微好一些,整体相对流畅,且创造性地进行了一定程度的改写,更有短视频的味道,如“他酸溜溜地说……”,再比如“黑暗MAGA”,这个在原文中也没有。 结尾部分,三个模型都很有短视频意识,选择了抛出问题、引导互动。但是GPT-5 Thinking的问题抛得还是有些晦涩,相比而言,GPT-4o和Grok 4的问题更好理解,也更能挑动情绪。 除了文字能力之外,一个AI创业者对对GPT-5和当前最强代码模型Claude Opus 4.1的代码能力进行了一个很深度的对比测试。(如果对于代码能力不感兴趣的读者可以直接跳过这个部分) 文章链接:https://composio.dev/blog/openai-gpt-5-vs-claude-opus-4-1-a-coding-comparison 根据他的测试结论 • 算法任务:GPT-5速度更快、token消耗更少(8K vs 79K)。 • 网页开发:Opus 4.1在匹配Figma设计上更出色,但token成本更高(900K vs 1.4M+)。 • 总体评价:GPT-5是更好的日常开发伙伴(更快、更便宜),token成本比Opus 4.1低约90%。如果设计精确度很重要且预算充裕,Opus 4.1更好。 • 成本对比:将Figma设计转为代码,GPT-5(思考模式)约3.50美元 vs Opus 4.1(思考+最大模式)7.58美元(约2.3倍) GPT-5 vs. Opus 4.1:基础规格对比 Claude Opus 4.1拥有200K token的上下文窗口,而GPT-5则将此提升到400K token,最大输出达128K。尽管上下文空间是前者的两倍,GPT-5在完成相同任务时始终使用更少的token,这让它在运行成本上更具优势。 SWE-bench编码基准测试显示,GPT-5在编码性能上略胜Opus 4.1一筹。但基准分数不是全部,我选择了真实任务来验证它们的实际表现。 测试方法详解 让两个模型面对相同的挑战,确保公平: • 编程语言:算法用Java,网页应用用TypeScript/React。 • 任务类型: ○ 通过Rube MCP(测试小哥开发的产品)将Figma设计转为NextJS代码。 ○ LeetCode高级算法问题。 ○ 客户流失预测模型管道。 • 环境:Cursor IDE集成Rube MCP。 • 评估指标:token使用量、耗时、代码质量、实际效果。 所有提示词完全相同,确保测试公正。 Rube MCP:通用MCP服务器介绍 Rube MCP(由Composio开发)是连接Figma、Jira、GitHub、Linear等工具的通用层。想了解更多工具包?访问docs.composio.dev/toolkits/introduction。 连接步骤: 1. 访问rube.composio.dev。 2. 点击“添加到Cursor”。 3. 安装MCP服务器并启用。 编码对比实录 第一轮:复刻Figma设计 他从Figma社区选了一个复杂的网页设计,要求模型用Next.js和TypeScript重现它。使用Rube MCP的Figma工具包,将其转为HTML、CSS和TypeScript。 提示词: Create a Figma design clone using the given Figma design as a reference: [FIGMA_URL]. Use Rube MCP's Figma toolkit for this task. Try to make it as close as possible. Use Next.js with TypeScript. Include: - Responsive design - Proper component structure - Styled-components or CSS modules - Interactive elements GPT-5结果 GPT-5在约10分钟内输出一个可运行的Next.js应用,使用了906,485 token。应用功能正常,但视觉准确度令人失望。它捕捉了基本布局,但颜色、间距、排版等细节偏差很大。 • Token:906,485 • 耗时:约10分钟 • 成本:输出性价比高 Opus 4.1结果 Opus 4.1消耗了1.4M+ token(比GPT-5多55%),起初在Tailwind配置上卡住(尽管我指定用styled-components)。手动修复配置后,结果惊艳:UI几乎完美匹配Figma设计,视觉保真度远超GPT-5。 • Token:1,400,000+(比GPT-5多约55%) • 耗时:因迭代更多而较长 Opus 4.1在视觉上更出色,但token成本更高,还需手动干预。 2. 第二轮:算法挑战 我抛出了LeetCode经典难题“两个排序数组的中位数”(Hard级别),测试数学推理和优化能力,要求O(log(m+n))复杂度。这对这些模型不算难(很可能在训练数据中),我主要看速度和token效率。 提示词: @font-face{ font-family:"Times New Roman"; } @font-face{ font-family:"宋体"; } @font-face{ font-family:"Calibri"; } @font-face{ font-family:"Arial"; } @font-face{ font-family:"等线"; } p.MsoNormal{mso-style-name:正文; mso-style-parent:""; margin:0pt; margin-bottom:.0001pt; mso-pagination:none; text-align:justify; text-justify:inter-ideograph; font-family:'Times New Roman'; font-size:10.5000pt; } span.msoIns{ mso-style-type:export-only; mso-style-name:""; text-decoration:underline; text-underline:single; color:blue; } span.msoDel{mso-style-type:export-only; mso-style-name:""; text-decoration:line-through;color:red; } @page{mso-page-border-surround-header:no; mso-page-border-surround-footer:no;}@pageSection0{ } div.Section0{page:Section0;} For the below problem description and the example test cases try to solve the problem in Java.  Focus on edge cases as well as time complexity:Given two sorted arrays nums1 and nums2 of size m and n respectively, return the median of the two sorted arrays. The overall run time complexity should be O(log (m+n)). Example 1: Input: nums1 = [1,3], nums2 = [2] Output: 2.00000 Example 2: Input: nums1 = [1,2], nums2 = [3,4] Output: 2.50000 Template Code: class Solution { public double findMedianSortedArrays(int[] nums1, int[] nums2) { } } GPT-5结果 简洁高效!用了8,253 token,13秒内输出一个干净的O(log(min(m,n)))二分搜索解决方案。处理了边缘案例,时间复杂度最优。 • Token:8,253 • 耗时:约13秒 Opus 4.1结果 更详尽!消耗78,920 token(几乎是GPT-5的10倍),通过多步推理,提供详细解释、全面注释和内置测试案例:算法相同,但教育价值更高。 • Token:78,920(比GPT-5多约10倍,多步推理) • 耗时:约34秒 两者都最优解决,但GPT-5 token节省约了90%。 3. 第三轮:ML/推理任务(及成本现实) 原本计划一个更大的ML任务:端到端构建客户流失预测管道。但看到Opus 4.1在网页任务上用了1.4M+ token,我因成本考虑跳过了它,只跑了GPT-5。 提示词: Build a complete ML pipeline for predicting customer churn, including: 1. Data preprocessing and cleaning 2. Feature engineering 3. Model selection and training 4. Evaluation and metrics 5. Explain the reasoning behind each step in detail GPT-5结果 • Token:约86,850 • 耗时:约4-5分钟 GPT-5输出一个可靠的管道:干净预处理、合理特征工程;多模型(逻辑回归、随机森林、可选XGBoost+随机搜索);用SMOTE平衡类别,按ROC-AUC选最佳模型;评估全面(准确率、精确率、召回率、F1)。解释清晰不冗长。 真实成本(美元) • GPT-5(思考模式):总计约3.50 - 网页约2.58、算法约0.03、ML约0.88。不如Opus 4.1贵。 • Opus 4.1(思考+最大模式):总计7.58 - 网页约7.15、算法约0.43。 最终结论 两个模型都善于利用大上下文窗口,但token使用方式不同,导致成本差距巨大。 GPT-5优势: • 算法任务节省90%token • 更快、更适合日常工作 • 大多数任务成本低得多 Opus 4.1优势: • 清晰的步步解释 • 适合边学边进行编码 • 设计保真度极高(接近Figma原版) • 深度分析(如果预算允许) 如果你是开发者,GPT-5是高效伙伴;追求完美设计,Opus 4.1值! 从这个实例测试中,确实能看出GPT-5大幅提升的代码能力,完全不输Claude,而且在成本方面有着巨大的优势。 虽然每个用户对于模型能力的需求和侧重点是不同的,但从生产力能力上看,GPT-5确实很强,毕竟那么多的测试集成绩不会说谎。相信如果OpenAI能够将用户对GPT-4o的依赖慢慢转移到GPT-5上,处理好两个完全不同能力给用户带来的体感差异,对于用户来说能获得一个能力可能更强的工具和伙伴。 而对于OpenAI来说,这样的大幅迁移模型能力和用户心智的经验,也将成为他自身护城河的一部分。毕竟在大模型时代,如此大规模用户体量下发布一个更新幅度如此巨大的模型产品,确实要面临很多意想不到的问题,也没有经验可以借鉴,而从中能吸取到的用户反馈,能更好的帮助它在以后模型更新的过程中,做到让更多的用户满意。
客户满意度才5%?AI行业到底有没有明白人
AI大模型,让企业又爱又恨。 在容联云承办的2025世界人工智能大会“重塑升力·AI智启新增长”论坛上,一位演讲嘉宾透露了一个具有震撼力的数据:近年来,较为影响力的模型四百个左右,中国人工智能企业高达5700余家,独角兽企业就有70多家。 显然,中国人工智能产业发展,正在处于世界领先的水平。这种领先,也让很多企业对AI赋能商业价值的期待一再被拉高。 而问题也恰恰在于此:市场、业界、厂商一再突出大模型在短期内可以提供的商业价值,而实际上,却有意无意的忽略了本应被尊重的长期主义。 同样在本次论坛中,容联云冷静的阐述了AI面临的严峻问题:数据调查显示,在智能客服领域,AI从可用到有用,全球客服的自动化率提升了30%,但客户满意度仅增长5%。这背后是什么?太多厂商执着于夸大产品效果,在市场热潮下蒙混订单。 但容联云的节奏不一样,它想以更扎实的脚步,开启了AI赋能商业价值的新纪元。 就在本次大会上,容联云以“新质生产力”为核心方向,既有诸葛智能DataInsight Agent智能业务分析一本通这样的新品发布,又有容犀Agent & Copilot平台这样既有产品的全方位升级,而众多产品组合面世的背后,是容联云Al Agent落地实践与产业创新的持续探索。 也正是在本次论坛上,容联云深度阐述了自己的所见所感,在AI新质生产力释放在即的关键节点,容联云的声音,成为了各方关注的焦点。 从能用到好用 AI能否释放新质生产力 进入关键节点 AI技术持续演进,让模型的理解、推理、生成能力全方位提升,随后便是大模型融入各行业的应用潮流,这背后是什么?市场、业界对AI能带来的商业改革期待甚高。 但是,变化也正悄然发生。正如容联云所观察到的一样,一方面,AI以势不可挡的速度出现在商业世界,而另一方面,热潮下所带来的泡沫却被人们忽略。 为什么客户的满意度仅增长5%?这个问题刺痛着整个行业的参与者。 不可否认,当人工智能掀起多次科技浪潮,甚至在当下孕育出Agent这样具备自主决策与复杂交互能力的智能体后,所有人都相信AI已经是时代选择。 但是时代总有节点,把握住才能成就大气候。在这一点上,容联云给出了自己的观点:在大模型向低成本+高性能技术路线持续演进后,技术平权让企业级智能体加速落地,而当应用规模到达一定程度,从量变到质变就会发生——大模型和Agent将彻底重构产业边界,进而成为重构业务流程的核心引擎,最后成就AI新质生产力。 显然,在这一时代节点下,企业级智能体大有可为,而容联云也做好了准备。 在AI新质生产力层面,容联云的认知包括三个维度。算力层面,未来需要拥有足量的GPU、NPU硬件支撑,同时基础部署经验丰富,最后才能打造计算能力;数据层面,非结构化数据,特别是复杂知识数据,必须能够在模型层面利用;算法层面,从之前ARP小模型的算法到现在感知能力再到认知能力,会基于不同场景产出更近于真实逻辑的结果,换句话说,就是具备自我辨析的能力。 容联云的预见是符合科技数字化潮流的。当下AI新质生产力方兴未艾,如何彻底释放人工智能技术的潜力,已经成为当务之急。 在行业端,银行、保险、证券等金融行业在投资与风险管理、客户服务、数字化转型等方向对AI几乎有着天然的需求,而农业、制造业、能源和建筑等支柱领域也都在积极探索,重塑信息系统,但是数据质量、数据采集成本、多模态处理技术等问题也成为了制约AI落地的瓶颈。 同时,在企业端,很多公司利用AI着力解决传统信息系统广泛存在的信息孤岛、数据孤岛过程中,又大量割裂了业务流程,如何在价值导向、场景驱动之间取得平衡,成为打造企业数字化智能解决方案的痛点。 困难很多,但也意味着未来巨大的拓展空间。近日,容联云在“重塑升力·AI智启新增长”论坛宣布,构建“CC+CRM+AI+DATA”融合共振平台,这一平台将打通企业营销、销售、服务全链路,打破数据壁垒与流程隔阂,让各环节高效协同,为企业带来更广链路覆盖、更深场景渗透与更大商业价值,推动企业数智化转型迈向价值最大化的新阶段。 同时,容犀Agent & Copilot平台,通过质检代理、坐席助理、坐席代理、洞察代理四大智能引擎的全面升级,为企业提供覆盖营销、客服、质检、数据洞察的多环节赋能。 如此众多的产品密集发布的背后,容联云向市场传递出的信号显而易见:在AI新质生产力释放的关键节点,容联云有备而来。 百业引入大模型 但链路打通才是关键 不可否认,各行各业都在积极引入大模型,但在这个过程中,容联云洞察到了企业决策的变化。 容联云大模型产品负责人唐兴才认为,企业决策变化的背后,由技术发展决定:从2023年开始,绝大多数企业在做算力和大模型平台构建的基础研究,然后开始在知识库、单点场景能力验证发力,再然后,开始着力提升业务应用效率和价值。 容联云大模型产品负责人 唐兴才 在容联云看来,企业虽然有着决策变化,但关注的目标从未改变:价值赋能。而在这一点上,容联云有着清醒的认识:技术发展可以分阶段,但解决业务问题,永远不能陷入单点困境。“容联云自始至终考虑的是新旧环节贯通,帮助客户业务重构、替换,进而实现帮助企业业务全面实现提质增效。” 唐兴才直言。 所以,大模型落地企业,链路打通才是关键。那容联云是如何打通链路的? 首先,夯实架构基础。企业上马AI项目,一个不能忽视的现实就是由浅入深。企业通常会以小成本、小参数、单一场景的业务进行AI效果验证,进而再大规模推广覆盖整体业务。在这个背景下,就要求厂商AI产品具备充足的弹性,即语料采集、语义理解、跨场景迁移等多个方面都具备瞬发适应能力,同时不造成软硬件资源的浪费。 为此,容联云给的解决方案是解耦。“容联云上层应用之间,应用和底层模型之间的各个组块之间均为解耦设计,在兼顾模型体积性能的前提下,经过推理强化或规则增强即可达到业务需求,而在解耦设计下,企业根据自身需求选择功能组合、设计业务流程更成为现实。” 唐兴才介绍到。 然后,构筑数据闭环。AI离不开数据,但在企业端,如何构建起高质量的数据池是普遍痛点,而容联云构建的数据飞轮机制,则切中要害,它解决问题的思路是:谁用数据,谁就去找数据。比如在质检、对话等场景中,底层模型会自动识别正负样本:当用户对客服回复表示“满意”时,系统标记为正样本;当出现投诉或二次咨询时,标记为负样本。 如此沉淀业务数据后,容联云的AI大模型在挖掘客户的业务潜能、构建商业策略等方面更加精准,精准切入行业的痛点场景,实现从技术能力到业务价值的转化,促成全链路打通。 AI的目标不是替代人 人机共生才是终极路径 某头部车企的项目,让阿卡团队深刻体会到 “智能响应” 的复杂性。为确保从 “售前咨询” 到 “售后跟进” 的全链路信号响应顺畅,需要实时对接 17 个系统:线索中心的客户标签、CDP 的行为轨迹、售后 SCRM 的历史服务记录、会员系统的积分数据、RTM 车辆报警系统的故障信息…… 这些系统的数据格式、接口协议各不相同,任何一个卡点都会让 “智能响应” 变成 “机械执行”。 当企业业务链路打通,随之而来的则是业务赋能。本次容联云发布的智能业务分析一本通和容犀Agent & Copilot平台下质检代理、坐席助理、坐席代理、洞察代理四大智能引擎的全面升级,就是容联云长期关注企业业务全生命周期,执着于打通价值全链路的诚意之作。 在业界最关心的AI应用效果上,容联云副总裁孔淼在论坛上毫无吝啬的分享了容联云的亲身经历与感受。 容联云副总裁 孔淼 比如在证券行业质检场景下,容犀 Quality Management Agent大模型质检代理通过预置的关键信息错误、强矛盾等质检要求,可以实现自动挖掘,举一反三列举出一百种甚至几百种的质检场景,相比于传统质检每天依靠几千通电话问询,然后花数周时间处理信息的方式,运营效率大幅度上升,成本更低。 效果甚至可以用夸张来形容:传统质检8天时间完成的工作,容犀 Quality Management Agent大模型质检代理缩短到3个小时完成,覆盖率从小于40%到100%,准确率从小于80%到现在96%,漏检率基本上从34%降到2%。 在AI Agent产品夸大式宣传成风的当下,容联云在解决客户服务、生产管理、数据分析等多个领域的问题时,都有着颠覆业界的表现,而巨大的效率跃迁也并不是偶发。 在寿险、客服、信贷领域,容联云的AI Agent帮助企业识别挖掘场景咨询下的转化卡点、潜在风险、潜在商机,并能自动呈现给客户对方为什么不买、为什么投诉的内在原因,最后由人工介入,参与共同完善解决方案,从而实现业务增量。 这就引出了容联云的另一个理念:与人为善,人机共生。容联云认为,客服数字化的终极目标并不是让机器替代人,而是让AI放大人的价值,AI Agent的使命,是最终形成更懂客户、更帮助人工客服、更能释放人类潜能的智能客服新形态。 实际上,容联云的AI Agent已经沿着人机共生的路线推出了众多业务功能,比如针对客户经理的线下业务场景,容联云移动端可以提供智能化的辅助能力,解读客户心理、设计客户方案甚至模拟客户服务场景,都是容联云AI Agent具备的底层知识库能力。 在容联云看来,AI缺乏人类直觉不是先天不足,而且共生契机。AI本质上是数字化的产物,想要实现和物理世界的流畅交互,拓展应用空间,应对模糊场景,恰好是人类逻辑最为擅长的部分,而AI目前尚处在高速发展的时期,AI技术的完善落地,既需要技术创新,又需要人类协同配合,甚至在双方融合的过程实现商业模式的创新。所以,AI并不会取代我们,而是与人共生。 从理念认同,从自身做起,容联云的AI Agent征途可谓脚踏实地,步步扎实。正如孔淼所言,容联要做的,就是不断跟随AI技术发展,深度参与技术与产品的价值认证,并与行业标杆共创落地AI产品。 所以,我们有理由相信,在不久的将来,容联云产品会给众多行业带来不可思议的变化。
百度再开“AI开放日”大会,未回应上周“萝卜掉坑”事故
8月12日,继上周二的百度AI开放日活动后,本周二,百度再开“AI开放日”活动。在这次百度AI开放日活动上,百度带来AI产品解决方案和商业化落地方法论,还有多家AI创企现场分享在一线摸爬滚打做AI应用的心得。 ▲重庆“萝卜快跑”无人出租车事故视频截图 值得注意的是,8月6日傍晚,在重庆,一辆“萝卜快跑”无人车行驶至永川区内环东路附近时,径直坠入市政部门开挖的3米深排水管道沟槽。根据现场视频,车辆呈侧翻状态,车顶和底盘严重磨损,车内女乘客在协助下爬出深坑。 截至目前,百度尚未就该事对外发表官方回应。百度AI开放日活动现场,百度相关人员也未回应此事。 今天下午,在AI开放日活动现场,百度集团副总裁袁佛玉指出,AI创企面临一个“不可能三角”:如何构建技术护城河、加速产品迭代速度、实现健康现金流与有效成本控制。 ▲8月12日,百度“AI开放日”活动现场 针对这个“不可能三角”,百度有几方面解决方案: 一是解决技术问题,提供全栈好用的AI基础设施。基于百度自研的昆仑芯片、百舸算力管理平台、文心大模型和千帆大模型平台,构建从芯片到应用、支持多行业多场景探索的基础设施。 二是持续建设工具平台,通过工具实现大部分繁琐工作自动化,加快产品推向市场的速度。千帆开发平台可提供从数据处理、模型训练到上线部署的全流程能力,企业按需取用即可。比如,一家医疗AI创企借助千帆平台,仅用三周就完成从算法验证到临床部署的全过程,同时成本下降40%。 三是解决成本问题,百度智能云通过三大策略帮助企业实现创新与有效成本控制: 首先,弹性算力实现业界最优效能。基于百度智能云的分布式云架构,AI创企可按需、按节奏调用GPU、FPGA 等异构算力,经测算,成本可比自建数据中心降低60%以上。例如,一家AI视频处理企业通过该服务,每年业务高峰期节省的算力成本超300万元。 其次,引入机器学习运维体系,通过模型版本管理、自动化测试、性能监控等工具,将模型维护成本降低一半以上,故障响应时间优化至分钟级。 此外,整合百度内外部资源,打造创企生态支持计划,包括投融资支持、链接C端用户与B 端商业场景支持。百度联合投资机构、政府机构发起AI创投加速计划,为入选企业提供亿级商业补贴、专属融资通道及各类政策申报支持。过去一年,该计划已帮助20家企业完成亿元级融资。 据了解,百度智能云已服务数百家AI创企,在共同成长中总结出三阶跃迁的成长路径:第一步产品验证期,用最小产品快速验证想法;第二步场景验证期,深入1-2个垂直场景形成标杆;第三步是扩张期,验证成功后,通过平台选择更多合作伙伴,触达更多用户与客户,最终成长为行业优秀企业。 百度智能云副总裁、泛科技业务部总经理张玮表示,AI新势力通常是指在人工智能领域中,以技术创新为引擎、新兴赛道为阵地、商业模式革新为突破点,具备爆发式增长潜力与行业颠覆力,具有一定发展规模、发展增速和研发强度的创新型市场主体。 ▲8月12日,百度“AI开放日”活动现场 当下,AI新势力以技术成熟为基础,政策持续利好,天然具备全球化基因,在技术驱动下呈现爆发式增长潜力,持续突破商业场景的天花板,并在打破传统行业分类的桎梏,通过AI技术重构行业逻辑,“重新定义行业”成为普遍现象。 在活动现场,AI创企心影随形、AI眼镜创企李未可等百度AI合作伙伴分享了具体实践。
东方甄选不再需要大主播
东方甄选的股价回到了小作文事件爆发前。 8月以来,东方甄选股价一度涨到32.3港元/股。而2023年11月底,小作文事件爆发前一个月,其股价最高为32.8港元/股。 今年7月以来,东方甄选股价从12港元/股一路上涨,8月12日,截至发稿,东方甄选股价为31港元/股,与去年董宇辉离开后的最低点8.9港元/股相比,涨幅达到248%。 显然,股价上涨并不是因为头部主播,继董宇辉、顿顿先后离职后,东方甄选已没有明星主播坐镇。只剩下俞敏洪一个IP,但是俞敏洪出现在直播间频率并不高,因此或许可以从产品的角度来解释。 东方甄选自营卫生巾表现亮眼。6月以来,其上线的第一款卫生巾,全网开售两天内销售18万单。第三方平台达多多显示,自营卫生巾自上线以来,仅在抖音平台销售额预估高达2000万元。 东方甄选3月推出的自营大白虾同样表现强劲。其上市正值“3·15”曝光虾仁保水剂问题,上线三个月GMV突破2000万元,曾有40到50天处于断货状态。 换句话说:没有大主播,东方甄选的产品也卖爆了。 这意味着,消费者开始因信任产品而非主播来下单。俞敏洪的产品主义战略取得了成效,东方甄选的业绩也得到改善。 根据新东方最新发布的财报推算,东方甄选在2025财年下半年(即2024年12月至今年5月)的营收约为2.99亿美元(约合21.6亿元人民币),经营利润约为620万美元(约合4471万元人民币)。特别是今年3月至5月,东方甄选的经营利润约为720万美元(约合5167万元人民币)。 而在2025财年上半年(即2024年6月至11月),正值董宇辉和“与辉同行”脱离东方甄选初期,东方甄选的经营亏损约1570万美元(约1.1亿元人民币)。 图源:新东方财报 产品战略是俞敏洪转型之初就确立的方向,东方甄选是一家产品公司。然而,董宇辉的意外走红给东方甄选带来了MCN机构模式,与原有的产品模式形成共存。 俞敏洪曾想两全,为董宇辉设立独立直播间寻求平衡,但最终双方仍分道扬镳,东方甄选回归单一的产品路线。 去年7月,董宇辉和俞敏洪刚“分手”,东方甄选在资本市场备受质疑。一个月后,东方甄选又发布一份电商业务调整后净利润增长下滑的年报。几天后,俞敏洪在个人公众号重提了一个他在2022年5月聊过的话题:坚守。那时候,东方甄选和董宇辉都还未走红,他说: 一旦你开始做一件事情,如果你认为这件事情是正确的,或者你认为是有价值的,就必须坚持做下去。 如今,三年已过。俞敏洪坚守的产品战略迎来了市场检验时刻。目前来看,最起码是在资本市场面前过关了。 东方甄选之前,极少机构走产品模式,大部分都是传统的MCN机构模式。而俞敏洪一开始,要做的就是一家农产品科技公司,试图走出一条和红人主播不一样的直播带货之路。 这是东方甄选内部达成的共识。 一方面是产品供应链的建设。提出者是俞敏洪,执行者是孙东旭。后者是东方甄选前CEO,被俞敏洪选中负责直播业务,也是东方甄选产品路线的关键人物,主导了东方甄选自营品体系和东方甄选APP的构建。 2022年4月,东方甄选尚未走红时,其自有APP已在开发中。在孙东旭看来,东方甄选转型做的是农产品,重点是建立品牌。他希望东方甄选是一家农业产品科技公司,这是核心,而非直播。 另一方面,东方甄选不给主播们分成。其CFO尹强曾表示,东方甄选不是MCN机构,不给主播分成,这也是其高利润率的原因之一。 图注:孙东旭在直播 这是东方甄选区别于其他MCN机构的产品路线,但是这条路随着董宇辉的走红被打岔了。 在直播带货行业,头部主播的价值几乎是明码标价,这是行业形成的共识。但走产品路线的东方甄选显然逆行业而行,这也就导致董宇辉这个超级IP的利益分配问题成为后续矛盾爆发的根本原因。 长达两年时间,东方甄选都处于产品路线和MCN机构模式的拉锯阶段。 一方面,东方甄选内部推行“去董化”。“每日人物”曾采访东方甄选内部员工,对方表示内部“去董化”一直存在。如董宇辉直播时长减少、“宇辉力推”标签的消失,文案不允许提及“丈母娘”等。 另一方面,资本市场对其估值更多停留在MCN机构模式的概念上,东方甄选股价因董宇辉起起伏伏,特别是董宇辉的待遇和去留问题,尤其影响其股价。 直到东方甄选小作文事件爆发,董宇辉与孙东旭之间的矛盾公开化,尽管俞敏洪否认,但是情况严重到了“二选一”的地步:保董宇辉还是孙东旭? 对于俞敏洪来说,董宇辉代表顶级销售,孙东旭代表产品主义。某种程度上,这也是让俞敏洪做出选择,选MCN机构模式还是选产品路线? 俞敏洪的选择很重要。MCN机构模式的商业天花板并不高。实际上,随着董宇辉效应逐渐减弱,东方甄选的估值已持续下降。2023年11月,小作文事件发生之前,东方甄选股价已经跌至29港元/股,相较于转型以来76港元/股的最高点,已经跌去62%。 但是流量也不能不要。俞敏洪做了看似两全的选择,为董宇辉成立独立直播间,孙东旭转到幕后负责产品。 这并不能从根本上解决问题,产品路线和MCN机构模式的拉锯战仍在持续,股价仍然因董宇辉言论而波动;东方甄选的流量和销售数据也并未好转。最终俞敏洪支付2.18亿元“分手费”,与董宇辉彻底切割。这意味着,产品路线和MCN机构模式很难两全,至少在东方甄选内部如此。 俞敏洪在股东大会上说,“我们把内部环境、外部环境通过这样的努力解决好以后,东方甄选就有了一个清朗的、安宁的、面向未来可预期的确定性越来越强的发展环境。” 俞敏洪最终选择了单一的产品路线。一方面,东方甄选依靠产品口碑逐渐给公司“回血”;另一方面,东方甄选抓住热点事件进行营销,同样给公司带来销售。如自营卫生巾的发布,就是东方甄选将热点和产品战略结合的一次案例:听到用户呼声,抓住行业痛点,响应需求推出产品。 产品主义的红利还带动了其自营渠道的发展。东方甄选卫生巾两次首发于自有APP,刺激了APP下载量攀升。七麦数据显示,近一年来,东方甄选APP在iOS端的7月下载量迎来小高峰。 图源:七麦数据 专注产品战略使得东方甄选的商业价值得到最大保证。其自营品GMV不仅可以全部计入东方甄选收入,而且毛利率更高。2023年,东方甄选的毛利率一度达到38%。如今,其自营品SKU达到600款,GMV占比已提升至39%。 在当前的商业环境下,产品主义已经被验证过,是一条能够带来商业回报和流量价值的可行路径。 典型案例当属雷军,他将产品主义做到了极致。从早期小米手机追求极致性能和性价比,到凭借生态链打造产品赢得用户信任,再到小米汽车的推出,乃至互联网上形成 “雷军许愿池” 的赛博现象,皆源于雷军对产品主义的追求。 这种投入,最终反哺到雷军身上,不仅为小米带来销量和利润,还让雷军成为当下最受欢迎的企业家之一。据新榜数据,雷军2024年在抖音平台粉丝增长2300万,位列年度涨粉榜第四;2025年上半年再增800万粉丝,再次进入平台涨粉榜前十。 何为产品主义? 并没有固定的概念,但是若要将这个概念具像化,那么代表则有乔布斯、雷军、于东来等企业家。乔布斯坚持产品主义,带领苹果成为市值最高的科技企业之一。产品主义能够穿越周期,即使在当下消费降级的环境中,胖东来、山姆等企业仍因产品备受推崇。 胖东来的产品得到市场认可,营收大幅增长。《每日经济新闻》报道,2024年胖东来销售额约为170亿元,同比增长58.5%,2025年上半年销售已超过117亿元。 当市面上的产品被爆出品质问题后,胖东来的同类产品总会被抢购一空,如酱油、卫生巾等,主要就是胖东来建立了严格的选品和检验机制。胖东来创始人于东来说,对待产品像对待生命一样。 乔布斯也是产品大师。从产品研发到抵达顾客手中,乔布斯对苹果的整个产品系统进行管理和掌控。被赶出苹果的几年里,苹果市场份额不断下滑,后来乔布斯感叹,是因为他们追求利润,而不是改进产品。 无论是乔布斯,还是雷军,亦或者胖东来和山姆,他们之所以能够在这个时代备受推崇,共同点是追求产品至上的价值观。 俞敏洪对东方甄选的定位也是如此,他曾在强调自营品战略时说,“如果(东方甄选)只是一个卖货的平台,那只能是一时的兴旺,在商业模型上是不稳定的。” 如今,俞敏洪正对产品进一步发力,向山姆模式看齐,并且向胖东来学习经验。然而,产品路线也给俞敏洪带来一些难题。 这是一条重资产路线,无论是供应链投入,还是前置仓建设,都对成本控制提出了极高要求。山姆模式的核心是会员店+前置仓。东方甄选也试图这样做,不过相比于山姆在中国的数百万会员,其25万的会员相差较远;此外,山姆在中国的前置仓总数达400个,而去年东方甄选为27个。 其次,产品路线要和营销结合,才能更加凸显价值。卫生巾对东方甄选的反哺,和热点事件间接带来的营销效果脱离不开。正如雷军不仅是一个优秀的产品经理,也是一个营销大师。对东方甄选而言,像卫生巾这样依赖热点的爆款产品,可遇而不可求。 俞敏洪和董宇辉的选择,代表了直播带货的两条路线。 东方甄选本质上是一家产品公司,用两条腿走路,一条是渠道,另一条是产品。后者是其战略核心。而董宇辉的模式还停留在渠道上,运营方式更接近于一家依赖头部主播的MCN机构,连董宇辉都调侃自己是“二道贩子”。 董宇辉可参考的模式是交个朋友。后者2024年报告显示,全平台GMV为150.8亿元,净利润约为7000万元,经调整后净利润约1.2亿元。2024年,与辉同行的GMV约为102亿元。 当然,不排除当下董宇辉的带货影响力超过罗永浩,未来GMV会有较大提升。但是董宇辉的流量瓶颈已经开始显现。字母榜(ID:wujicaijing)此前曾报道,2025年上半年,“与辉同行”直播间日均观看人次较2024年同期下降45%。 做“二道贩子”的潜在影响还在于,对产品把控稍有不力,极易反噬主播个人声誉,进而削弱其IP的长期价值。 俞敏洪走的产品路线,可想象的商业空间相对较大,如山姆、胖东来都展示了商业潜力。更重要的是,深度介入供应链并严控品质,可降低产品翻车概率,从而规避对IP的负面影响。 无论从商业价值还是IP价值来看,董宇辉都需要新的叙事。 目前,董宇辉还尚未享受到产品红利带来的增益,却已因带货部分商品对口碑造成了一定伤害。当下,董宇辉更需要依托优质产品来构建用户信任。此外,字母榜曾分析称,董宇辉过往的出圈时刻多与东方甄选绑定,如今随着流量减弱,他亟需新的价值支撑。 而已被验证过的产品主义,或许能成为董宇辉破局的关键。 在这方面,东方甄选的经验可供参考。初期,东方甄选也多次因产品陷入争议之中,但是今年以来因为产品重新获取了用户信任。尽管尚未达到公众对雷军“入行即整顿”般的期待,但其产品战略已显成效。 董宇辉并非不懂产品的重要性,并且也试图探索产品。 他的榜样是乔布斯,董宇辉曾在采访中说,乔布斯给了他一种新思路:当商业模式发展到一定阶段,产品能够赢天下时,企业第一负责人的精力就是在产品上。 早在半年前,董宇辉就已开始计划向供应链上游延伸。为此,董宇辉成立了公司“兰知春序”。正如董宇辉所说,这是一家与“与辉同行”定位不同的公司。从目前商业模式来看,这家公司正在探索供应链,发展自营品类。 图注:与辉同行自营品 对于产品模式,董宇辉有自己的见解:“你自己对产品的要求是什么,你要用什么样的材料,你要去服务怎么样的客户,这个关键是你自己订的产品战略。” 目前,董宇辉已经开始在做一些产品上的探索。例如,提出产品需求,和厂家联名开发产品;又如在供应链上和厂家合作,推出“与辉同行”自营品。 不过,相比于东方甄选,董宇辉的步子相对较小,还没有和产品形成强链接。董宇辉若要迎来属于自己的“产品主义时刻”,或许还需时日。

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