IT之家 12 月 10 日消息，OPPO 今日宣布与奥迪公司（下称“奥迪”）签署全球专利许可协议，将包含 5G 在内的蜂窝通信标准必要专利许可予该公司。根据协议，OPPO 的蜂窝通信标准必要专利将许可予奥迪全球产品线，助力其增强全球产品线中网联汽车产品的用户体验。 据介绍，这是 OPPO 继德国大众、国内某知名车企之后，与大型汽车制造商签订的第三份双边专利许可协议。LexisNexis IPlytics 统计数据显示，截至 2025 年 1 月，OPPO 在 5G 专利综合实力排名位居全球第八。 IT之家注意到，截至 2025 年 9 月，OPPO 全球专利申请量逾 11.7 万件，授权专利超 6.5 万件。除通信技术外，OPPO 自主研发的 VOOC 闪充技术已被 60 余家汽车公司采用，累计搭载车辆超 1000 万台。

凤凰网科技讯 12月10日，理想自动驾驶负责人郎咸朋发布长文，回应了宇树科技创始人王兴兴对VLA的一些担忧。在今年8月的2025年世界机器人大会上，王兴兴表示当下火热的VLA模型（视觉-语言-动作）是“相对比较傻瓜式的架构”，并表示“保持比较怀疑的态度”。 郎咸朋认为，经过两个月多的“实践出真知”后，VLA就是自动驾驶最好的模型方案，具身智能最终拼的是整体的系统能力。 郎咸朋表示，空谈架构不如看疗效。在自动驾驶领域，脱离了海量真实数据谈模型架构都是空中楼阁，我们之所以坚持VLA，是因为我们拥有数百万辆车构建的数据闭环，这让我们能在当前算力下，把驾驶水平做到接近人类。 郎咸朋还分享了公司CEO李想的观点，李想认为，未来五到十年，具身机器人核心将有两种形态：汽车类的具身机器人、人形类的具身机器人。理想的VLA不仅服务于现在的理想各类汽车产品形态，也将服务于未来的汽车类具身机器人。

IT之家 12 月 10 日消息，仁济医院今日联合美团无人机、上海电信、吉晨卫生公司开通上海市内首批常态化无人机医疗配送航线，并率先在仁济医院南院至东院 / 北院、北院至东院的运输场景中投入使用。 ▲ 图源“吉晨卫生”公众号 据IT之家了解，这架运载着医疗检验样本的无人机从上海交通大学医学院附属仁济医院东院起飞，飞往 14.5 公里外的南院；另一架无人机则从仁济医院北院起飞，8 分钟后平稳降落在 4 公里外的东院 9 号楼楼顶。 在启用无人机配送前，仁济医院的医疗检验样本运输主要依赖地面交通运输，需要一辆运送车 + 一名司机 + 一名押运人员每天在 4 个院区之间频繁往返。相比之下，这种传统运输方式成本较高，且需考虑人员配置、地面交通拥堵影响配送效率等问题。 根据仁济医院副院长李劲介绍，南院到东院直线距离约 14.5 公里，地面配送需要约 45 分钟，无人机配送仅需 23 分钟，时效提升近 50%；北院到东院直线距离约 4 公里，地面配送需要约 19 分钟，无人机配送仅需 8 分钟，时效提升约 58%。“无人机的应用优化了运输流程，节约了人力物力成本，同时有效解决了交通拥堵对配送时效的制约。”

智东西 编译 | 万贵霞 编辑 | 李水青 智东西12月10日消息，据彭博社报道，埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下的太空探索技术公司SpaceX近期正加速推进其IPO（首次公开募股）计划。据悉，该公司目标估值高达约1.5万亿美元（约人民币10.6万亿元），拟融资额将远超300亿美元（约人民币2120亿元）。若成功，这将成为全球有史以来规模最大的IPO，超越沙特阿美在2019年创下的约290亿美元（约人民币2100亿元）纪录。 此次IPO时间表瞄准2026年中后期，但可能根据市场情况调整至2027年。推动这一超大规模上市计划的核心驱动力，是SpaceX旗下高速增长的星链（Starlink）卫星互联网业务及其直接面向手机服务的前景，同时其“星舰”（Starship）重型火箭的研发进展也是关键估值支撑。 星链（Starlink）官网 SpaceX预计2025年营收约为150亿美元（约合人民币1090亿元），2026年将增长至220亿至240亿美元（约合人民币1595亿至1740亿元），其中大部分收入来自星链。在公司近期进行的内部股份出售中，每股定价约420美元（约合人民币3045元），使公司估值已超过此前报道的8000亿美元（约合人民币5.7万亿元），为万亿估值IPO铺路。 一、IPO计划详情：1.5万亿美元估值与2026年时间表 据知情人士透露，SpaceX管理层及其顾问团队正在积极筹备，目标是在2026年中至晚期完成上市。该公司的整体目标估值约为1.5万亿美元，这一数字将使其市值接近石油巨头沙特阿美在2019年创纪录上市时的水平。 若按此估值出售5%的股份，SpaceX将融资约400亿美元，远超沙特阿美当年290亿美元的融资额，成为史上最大IPO。目前，SpaceX已通过设定每股约420美元的二次发行价格，为其市场公允价值“定锚”，被视为IPO前的关键准备步骤。 马斯克在其社交平台X发文称：“SpaceX多年来现金流持续为正，每年定期进行两次股票回购，为员工和投资者提供流动性。” 12月7日，马斯克在X上发帖原文 二、业务支撑与估值引擎：星链与星舰 SpaceX加速奔向公开市场的信心，主要源于其两大核心业务的进展。首先是星链卫星互联网服务，该业务不仅用户和收入快速增长，其“直连手机”（Direct-to-Cell）的蓝图更是被马斯克视为“极大地拓展了潜在市场”，是推高估值的重要叙事。 其次则是星舰火箭项目。这种用于月球和火星任务的重型运载器，代表了SpaceX在太空运输领域的长期愿景和技术壁垒。 SpaceX星舰的综合基地 公司预计2026年营收将达到220-240亿美元，主要增长动力来自星链。尽管分拆星链独立上市的想法曾被讨论多年，但目前看来，集团整体上市已成为更优先的选项。 三、IPO募资计划投向太空数据中心，消息提振关联公司股价 庞大的IPO募资将用于何处？部分资金将投入一个颇具科幻色彩的方向：开发太空数据中心，包括购买运行所需的芯片。马斯克此前在与Baron Capital的活动中已对此表现出兴趣。 此消息已对市场产生立竿见影的影响。在计划披露后，与SpaceX有业务关联的航天公司股价应声上涨。已同意向SpaceX出售频谱许可证的EchoStar公司股价单日大涨12%。航天运输公司Rocket Lab股价涨幅扩大至4.3%。 SpaceX的主要长期投资者包括创始人基金、137 Ventures、Valor Equity Partners等风投机构，富达投资（Fidelity Investments）和谷歌母公司Alphabet也是其重要股东。IPO将为这些早期投资者提供重要的退出渠道，同时也将为公司下一步的太空基建雄心注入空前规模的资本。 结语：以万亿估值推进的IPO计划 SpaceX筹划的万亿估值IPO，不仅仅是一次普通的上市，更是商业航天时代降临资本市场的一个标志性事件。 如果成功，这笔交易将刷新全球IPO规模的纪录，为整个商业航天产业链树立新的价值标杆，并可能掀起新一轮太空投资热潮。随着2026年的临近，这家由马斯克领导的明星私人公司，正朝着成为全球最具价值上市公司之一的目标全速前进。

凤凰网科技讯 12月10日，努比亚总裁倪飞发文称，让豆包手机接管他的微博评论区，豆包将会回答网友提出的问题。 而豆包回答的第一个问题就是“豆包手机如何解决腾讯、阿里封杀这一大难题”？豆包称，关于相关的合作和产品规划，后续会通过官方渠道公布相关信息，你可以关注官方消息来获取内容。

IT之家 12 月 10 日消息，据外媒 Android Authority 今日报道，谷歌否认了一份有关 Gemini 即将加入广告的传闻。 该消息声称谷歌正与多家广告主进行沟通，并讨论在 Gemini 体验中引入广告，而且相关广告形式最早可能于 2026 年上线。报道发布后引发关注，外界担心 Gemini 体验将被商业内容影响。 不过，谷歌迅速做出回应。谷歌全球广告副总裁 Dan Taylor 表示，该报道“不准确”，内容来自“不知情的匿名消息源”。他同时在 X 平台上强调，Gemini 应用当前没有广告，公司“目前也没有改变这一点的计划”。 与此同时，竞争对手 ChatGPT 则被曝出可能探索广告模式。近期开发者在其代码中发现“search ad”“ad features”“bazaar content”等字段，由此推测 ChatGPT 或正在尝试构建广告相关功能。两家头部 AI 产品接连被卷入广告化讨论，使行业对生成式 AI 的商业化路径更加关注。 然而，谷歌并未完全排除 AI 产品中的广告。公司此前已确认正在测试搜索 AI 模式中的广告展示方式。据IT之家了解，该模式会在 AI 生成的回答旁同步呈现赞助内容。

凤凰网科技讯 12月10日，通义千问宣布语音合成模型Qwen3-TTS迎来升级，支持多音色、多语种和多方言，目前可通过Qwen API访问。 据官方介绍，Qwen3-TTS 提供超过49种高品质音色，涵盖不同性别、年龄、地域特征与角色设定，满足多样化的场景需求。 支持中文、英文、德语、意大利语、葡萄牙语、西班牙语、日语、韩语、法语、俄语等10大主流语言，平均词错误率（WER）优于MiniMax、ElevenLabs及GPT-4o-Audio-Preview。同时支持闽南语、粤语、四川话等更多音色的方言生成。

凤凰网科技讯 12月10日，面壁智能宣布，VoxCPM 1.5版本正式上线并开源，多项核心能力升级。 其中，AudioVAE采样率从16kHz提升至44.1kHz，模型可根据高质量音频，克隆效果更佳、细节更丰富的声音；此外，VoxCPM 1.5仅需6.25个token即可生成1秒音频，较此前版本提高一倍，在保持速度的同时提升了音频生成质量。同时，VoxCPM 1.5版本稳定性增强，减少音频伪影，优化长文本音频的生成效果。

谁能更快转动那个飞轮？ 文｜徐鑫 编｜任晓渔 时隔三年，大反转。 上周一，OpenAI CEO山姆·奥特曼在内部宣布启动“红色代码”行动，推迟其他一切产品开发专注ChatGPT，以应对来自谷歌和其他对手的冲击。三年前此时，ChatGPT刚问世，拉响红色警报的是谷歌这家老牌人工智能巨擘。 攻守易势，恰恰映射出AI竞争当下进入的新周期。 OpenAI拉响警报，在于这些大模型赛道的开启者，突然发现自己通过不断定义新战场，圈用户建生态形成的领先优势，正被人工智能旧王谷歌所逐渐侵蚀。 拉长时间线看，相比OpenAI这类在算法层面夺得先声的公司,谷歌拥有的场景和生态能力当下在拉锯战里占据主动。场景-数据与大模型转动起来的效果超出了OpenAI的预期。 在国内，同样的情形也在上演。可灵凭借着快手在APP时代的数据沉淀和场景快速从视频生成赛道脱颖而出，而快手又为可灵健康造血以及模型迭代提供了闭环场景。群核科技凭借着应用时代积累的海量物理正确的三维数据，在空间智能时代在全球崭露头角。甚至最近大火的豆包手机，也让许多人意识到APP场景、数据在AI时代也关乎大模型能力闭环。 国内外无论是AI原生玩家还是老牌巨头，都在纷纷加速基于场景，构建从数据-模型到生态能力的闭环。 而那些能在竞争里将“场景理解”有效转化为“智能理解”的企业，有望率先定义AI战争的下一章。 01 红色警报背后，新王是旧王？ 时隔三年，硅谷再次响起了红色警报。 8月问世的Nano Banana以刷屏级表现驱动了Gemini的用户规模增长。9月13日，Gemini成功登顶美国地区AppStore免费榜总榜，并于同日在其他77个国家和地区免费榜位居第一。 11月谷歌在官方博客中提及Gemini月活跃用户突破6.5亿，这个数字较7月谷歌财报发布时公布的4.5亿月活用户（相比此前季度50%增长）再出现大幅增长，显著缩小了与ChatGPT的8亿月活差距。 人工智能之父Hinton日前对BusssinessInsider鲜明表达了对这场战争的态度，他甚至惊讶于谷歌到现在才翻身，“谷歌制造自己的芯片，有很多非常优秀的研究员，显然还有大量数据和数据中心”，因此谷歌会赢得战争。 一位AI行业资深人士告诉数智前线，场景和数据优势在当下的智能竞争中是很重要的一环。谷歌此前的应用场景里沉淀了大量用户搜索意图数据，天然适配强化学习技术。用户基于搜索的结果会有行为反馈，比如十个结果会点几下，这种“决策-结果-反馈”，完美适配RLHF/RLAIF。在Scaling Law越来越重视后训练强化学习的背景下，它对模型智能至关重要。 可以说，AI战争，已经不再是单一维度的模型参数规模的竞争，应用时代的积累的生态与分发优势、技术与数据的闭环，产品协同与场景落地，都左右着局势。 无独有偶，国内战场，同样的情形也在上演。 无论是千问期望协同阿里体系内高德、闪购等生态力量，打造一个会办事的AIToC入口，还是豆包手机的Agent奇袭手机APP引发一众超级应用弹压，都显示出，AI时代的硝烟与上一个时代的战局有着千丝万缕的联系。 实际上，视频生成领域去年已经上演过类似的脚本。 去年2月Sora的Demo视频让生成的人物、场景第一次真正地动了起来，而不再是有动效的图片，OpenAI很自然地成了赛道的定义者。 之后的几个月里，海内外各路玩家及新兴创业团队纷纷推出视频生成类产品。去年6月，快手加入赛道，第一次凸显出了场景和数据优势对战局的影响。 不同于当时Sora是期货，可灵能真正试用，且效果经验，生成时长还达到分钟级，这种节奏超过了原先的赛道定义者OpenAI。快手官方今年8月在财报发布会上提到，可灵AI单季度收入突破2.5亿元。 与之对比，OpenAI的Sora1去年12月才上线，Sora2今年9月30日上线，推出后虽然收获了一大票称赞，但这位曾经的市场教育者要从“玩具”进化成“工具”挑战重重——最近a16z合伙人Olivia Moore展示了一张APP数据监测服务商Sensor Tower的截图显示，Sora的30天用户留存率1%，60天用户留存率接近0%。 拥有场景和应用生态在AI时代的价值由此可见一斑。快手此前并不算AI第一梯队玩家，但基于APP时代海量的场景沉淀和数据积累，快手沿袭Sora探出来的路，成功打造了一款有全球影响力的产品。 这也让很多分析人士看到，中国过去十余年数字经济发展所沉淀下来的多元，丰富的场景及数据优势在当下AI竞争里的价值和意义。同时，一些人认为，应该重估那些上一个应用时代拼出来的场景和数据的价值。 不过，这当然并不意味着仅凭数据和场景就能自动赢得战争。局势的真实情况就像谷歌和OpenAI的位置轮替一样，基模更迭如同出回合制决斗，各方都在加速补课，看谁能更快转动那个飞轮。 是AI原生玩家们基于AI原生能力穿透用户心智，构建出用户与AI迭代的闭环，还是上一个时代的老炮们依托场景数据积累，快速将场景和数据优势转换成模型优势，比拼的还是决心、敏捷和执行力。 一场围绕着数据飞轮的缠斗已经打响。 02 空间智能，呼唤智能飞轮 作为AI发展演进的前沿赛道以及人工智能的下半场，空间智能领域里同样的逻辑正在复现——场景、数据和智能能否形成迭代闭环，正关乎行业能否加速从实验室走向产业规模落地。 一位行业资深人士告诉数智前线，目前整个空间智能领域可以类比为大语言模型的GPT-2阶段。在这一阶段里，技术路线激烈碰撞，基础能力还在积累，行业的Scaling Law仍待发现。 全行业需要努力实现技术路线收敛，同时破解高质量大规模的3D数据稀缺瓶颈，基于场景加速数据-模型迭代，才能推动空间智能的涌现。 用更直白的话说，整个行业都在呼唤着空间智能领域能构建起一个数据飞轮。 行业内玩家正从不同层面来加速这一进程。 比如人工智能教母李飞飞的世界模型Marble、GoogleDeepMind推出的世界模型Genie3、Meta的三维重建模型SAM3D和国内的腾讯混元3D世界模型以及英伟达的Cosmos世界基础模型（WFM）等，它们的能力涉及到空间的重建、生成、推理、交互等多个层面。 但作为一个还处在发展早期的领域，这些不同层面的能力很少在一个体系内能让人真正广泛地用起来。这无疑不利于整个行业内构建数据飞轮，实现技术落地。 而国内最早做物理世界模拟的群核科技率先做了一个决定：将14年来沉淀的底层空间能力汇聚在自己的Aholo空间智能开放平台，全面开放给行业。其中包括其模型层和工具层的空间重建、空间生成、空间编辑与空间理解在内的能力，将以API/SDK的形式逐步对外开放。 空间重建借助3DGS技术能够快速1：1复制物理世界到数字世界。空间生成则是从0到1创造3D空间，几句话描述或者给模型一张照片，模型就能生成三维场景。今年国内外空间生成模型动态频频，是空间智能领域“新王们”的一个核心押注方向。空间编辑解决了当下AIGC无法二次编辑调整的痛点，让AI生成的空间内容不再是“黑箱产物”。空间理解则是包括具身智能等智能体看懂眼前物理世界的基本能力。 外界看来，这四重能力集中在一个平台，其实有助于加速行业推进空间智能的应用和落地进程，加速基于场景数据-应用反馈与迭代的闭环。 原来重建工作主要靠CAD图纸等去做一些数字化，真实世界数据与数字世界数据之间有GAP。而3DGS技术和空间生成能力协同，相当于打开了内容的新的源头，打破了过往高质量3D数据的瓶颈。 “源头打开了，才会有人把内容导入到工具平台，用户才会进来完成后面的编辑跟推理工作”，一位行业资深人士指出。 空间编辑可以视作数据优化与交互界面。此前群核就已通过酷家乐等产品载体将之用在空间设计、电商3DAI设计、工业柔性制造等场景中。 现在进一步对外开放，随着更多数据导入，有了编辑工具就像语言模型的多轮对话能更好校准用户需求提升回答准确性一样，专业人士借助工具链去做更加深度编辑。比如把商品放入到构建好的数字空间里，设计师能自由编辑，产出更符合个性需求的高品质内容物料。 “市场才刚刚开始，谈不上竞争。行业当下最需要的是底层技术的‘卖水人’，我们希望空间智能能够更快向前。”群核科技董事长黄晓煌在媒体沟通环节告诉数智前线。 随着算力的提升，当下无论是空间设计、XR、影视短剧、文化遗产保护等3D内容创作领域，还是工业数字孪生、机器人仿真训练等对3D结构化数据有高要求的场景，对高质量、可交互、可计算的3D场景和数据的需求都在急剧攀升。 那些能够把物理世界和数字世界更好连接起来的技术能够开放出来，无疑对行业早期是一个巨大的驱动。 03 一家公司的飞轮和中国AI的飞轮 而对群核这家公司来说，随着越来越多用户使用，反馈沉淀，其自身的数据飞轮正在增强。 这家从空间设计软件起家的公司，现在已经是全球最大的空间设计平台。群核有着全球最多元庞大的空间场景沉淀，并且，由于空间设计最终都要真实落地，让其沉淀的数据具备了独特的物理正确属性，符合物理规律。在空间智能时代，这些都成为了构建强大空间智能模型的燃料。今年它也正式推出了业界首个专注于3D室内场景认知与生成的空间大模型。可以说，群核自身已经形成了一个正向循环的飞轮。 空间编辑工具带来了空间场景和数据的沉淀，海量的数据加速了空间大模型迭代。而随着此次更多的能力对外开放，群核完成了数据-大模型-工具能力的全链路开放，这家公司又有机会获得更丰富更开放多维的场景和数据沉淀，真正成为一个空间智能的基础设施平台。正向循环的数据飞轮有望更加速运转。 目前在一些场景里，群核已经与一些合作伙伴探索测试基于Aholo平台四项能力在同一个工作流去应用落地。比如工厂数字孪生和仿真场景，一些成熟的工厂需要引入智能化设备。基于群核这套能力去做模拟仿真，可以大大降低不合理设计带来的成本浪费。 另一方面，从数据到模型到底层能力的全面开放，对群核而言，也意味着从3D空间软件提供商走向了空间智能服务提供商。 黄晓煌提到，空间智能此前更多是群核内生的能力，之所以通过Aholo平台开放出来，是因为他们认知到时代在发生变化。能力开放后滚动而来的新的数据和能力进一步让群核的应用有了迭代。 他们刚刚发布的3D AI内容创作工具LuxReal就是一个代表。通过空间大模型和工具的相互补充，LuxReal或许能够补足现有视频生成模型时空不一致和不可控的问题。这或许是全球第一个3D 视频生成Agent。 “今年以来包括Deepseek在内的一批公司都一开始就把底层能力暴露出来，大家有一种一起推动行业往前走的势头，我们也顺势而为。”他认为，空间智能正处于发展早期阶段，基于开放的平台，整个行业能一起解决问题，突破技术瓶颈。 外界观察来看，这可能也是当下新一批中国公司开放创新浪潮的一个缩影。中国创新企业正进入新的阶段，既能参与最前沿赛道最前沿战场的创新，也以开放和共享的姿态，有成为行业基础设施的能力和意愿。 这种角色变化里其实也能窥见中国企业在人工智能时代里的一种可能的成长路径。 以群核和快手这批企业为例，过往在应用时代，基于场景沉淀出数据，今天正在成为推进AI发展的重要燃料，它进一步带动了企业在新兴赛道智能飞轮的形成。可以说，应用优势，在全新的人工智能时代仍有回响。 中国整体在移动互联网时代强大的应用场景和海量数据积累，能否推动中国AI更快构建这种场景-数据和智能的飞轮，实现从场景到智能的跃迁？从这个意义上看，当下中国AI也需要加速构建这一轮智能飞轮。

“最佳销售”黄仁勋终于看到了冰山消融的可能：就在昨天，美国总统特朗普通过其社交媒体宣布，经过与中方的沟通，美国将允许芯片巨头英伟达向中国的“经过批准的客户”出口其先进的AI芯片H200。 特朗普在文章中提到，此举将为美国带来就业和制造业的增强，并提及中方将为此支付25%的额外费用。 从今年4月14日起，英伟达AI芯片被实质禁止对华销售，虽然7月份英伟达官宣获批出口许可，但并未实际向中国客户交付H20芯片。 产品难以进入中国市场，肯定是英伟达的损失，但对于国产平替们来说，这段时间却是难得的发展窗口。寒武纪股价狂涨，摩尔线程火线上市，就连老牌大厂百度，也传出了有可能将昆仑芯拆分上市的消息。 H200可能解禁，是否意味着“国产平替”们窗口的关闭呢？ 至少二级市场不这么认为。 “国产平替”里最先上市的摩尔线程，其股价不但没有预想中的大幅下跌，反而在开盘后呈现小幅低开后快速翻红的走势，收盘628.31元/股，当日涨幅达5.73%，对应总市值直逼3000亿元，第二天继续上涨，收盘价达到735元，涨幅16.98%。可见市场对此并不担忧，反而视为利好。 同样国产平替阵营中，最近比较火的百度AI芯片公司昆仑芯，因为其并非上市企业，并不能直接看出英伟达解禁H200对其的影响。然而，从长期来看，由于国产替代战略的存在，以及本土芯片厂商的独特优势，李厂长再造一个“寒武纪”，没准真不是一个没法实现的梦想，而H200也很难成为这条路上的拦路虎。 A 英伟达CEO黄仁勋曾在10月公开表示，在美国实施严格的出口管制之前，英伟达的高端AI芯片在中国市场占据主导地位，市场份额超过95%。从A100到H100，这些芯片是中国各大互联网公司、科研机构训练大模型的核心引擎。 然而出口管制政策实施后，英伟达在华市场份额从95%骤降至接近0%。2025年三季度，其在华AI芯片销售额占总营收不足0.1%。昆仑芯等国产厂商开始迅速填补这个空缺。 IDC数据显示，2024年中国自主研发的AI芯片在国内市场的份额已攀升至30%，2025年预计将突破50%。 H200获准进入中国市场的消息，给市场带来了震动。虽然英伟达最新的旗舰产品是基于Blackwell架构的B200系列，但H200依然是一款高性能芯片。 它基于成熟的Hopper架构，拥有与旗舰H100相同的989 TFLOPS的FP16/BF16半精度浮点算力，集成了约16896个CUDA核心和528个第四代Tensor Core。其最大的亮点是配备了高达141GB的HBM3e高带宽内存，内存带宽达到惊人的每秒4.8TB，这甚至超过了H100的80GB HBM3内存和3.35TB/s的带宽。 对于需要处理万亿参数、消耗海量显存的大模型训练任务而言，更大的内存容量和带宽意味着可以容纳更大的模型、使用更大的批次进行训练，从而显著提升效率。 事实上，H200的回归并非意味着英伟达能完全重夺中国市场。 第一个难题就是高昂的价格。按照单颗H200售价约4万美元计算，25%的抽成意味着每颗芯片需要额外支付1万美元。这使得H200的实际采购成本远高于此前的H100，也高于国产同类产品。 其次是配额限制。销售仅限于“经批准的客户”，并由美国商务部进行审查。这意味着大量中小企业和被列入实体清单的机构无法获得采购资格，而这恰恰是国产芯片的主要市场空间。 更重要的是市场分化的趋势。英伟达的优势在于极致性能和成熟的CUDA生态，这对追求尖端算力的头部互联网公司具有吸引力。但在强调安全可控的政务、金融、能源等关键领域，国产替代已成为刚性需求，H200难以进入。 然而需要强调的是，H200的性能与此前英伟达专为中国市场推出的“阉割版”H20形成了鲜明对比。 尽管H20拥有看似不错的96GB显存，但其算力被大幅削减至仅148 TFLOPS。据美国智库进步研究所的报告评估，H200的性能是H20的6倍左右，这使其成为一个完全不同量级的竞争者。 这种性能上的巨大落差导致H20在市场上反应平平。腾讯控股总裁刘炽平在财报电话会议上明确表态，公司已储备足够的GPU库存以支撑未来的模型训练工作，无需采购H20。阿里云在2026财年第一季度财报中也表示，H20的实际算力表现“无法满足大模型迭代需求”。 当前国产AI芯片主流算力多处于英伟达A100阶段。比如寒武纪的旗舰产品思元590，明确对标英伟达A100；刚刚登陆科创板的摩尔线程，其AI芯片MTT S3000同样对标A100。少数厂商产品仅接近H100水平，像沐曦计划2026年下半年才对流片对标H100的产品进行研发，与H200存在明显代差。 H200的回归还给国内带来了英伟达引以为傲的CUDA生态。 CUDA是一个包含了编译器、库、开发工具和开发者社区的完整生态系统。深度学习框架本身不具备直接调用GPU的能力，必须通过“中间适配层”才能让GPU干活，而CUDA就是英伟达GPU的“专属中间适配层”。过去十几年，全球绝大多数AI研究和商业应用都在CUDA上构建。 百度飞桨可以适配昆仑芯，此时它不依赖CUDA，而是依赖昆仑芯的“专属中间层”（XPU SDK）。但如果开发者的模型是构建在CUDA上的，那么想要使用昆仑芯去运行它，就必须得“翻译”成飞桨能听懂的代码。 百度飞桨虽推出了插件式CUDA兼容类硬件接入方案，能让硬件厂商复用部分CUDA算子，kernel复用率最高可达92.6%，但这只是针对硬件厂商的适配优化，在一些关键任务上，仍然需要开发者重新使用飞桨平台编写。 出于对开发效率、稳定性和生态成熟度的考量，部分追求极致性能且预算充足的商业客户，可能会选择继续采用英伟达方案。但这并不意味着国产芯片会失去市场——两者的目标客户群体正在分化，英伟达吃高端市场，国产芯片则在中低端市场和安全可控领域站稳脚跟。 它基于成熟的Hopper架构，拥有与旗舰H100相同的989 TFLOPS的FP16/BF16半精度浮点算力，集成了约16896个CUDA核心和528个第四代Tensor Core。其最大的亮点是配备了高达141GB的HBM3e高带宽内存，内存带宽达到惊人的每秒4.8TB，这甚至超过了H100的80GB HBM3内存和3.35TB/s的带宽。 对于需要处理万亿参数、消耗海量显存的大模型训练任务而言，更大的内存容量和带宽意味着可以容纳更大的模型、使用更大的批次进行训练，从而显著提升效率。 B 与其他国产AI芯片厂商不同，昆仑芯并非孤立的硬件产品，而是百度AI生态中的关键一环。 2021年，百度的智能芯片及架构部门完成了独立融资，正式成立了昆仑芯（北京）科技有限公司。尽管已经成为一家独立公司，百度依然是其控股股东，持有约59.45%的股份。 昆仑芯第一代产品在2020年量产，采用14nm工艺和自研的XPU架构，INT8算力为260TOPS，功耗控制在100瓦级别。 到目前量产的第三代P800芯片，工艺已升级至7nm，FP16算力达345TFLOPS——这个数字是英伟达中国特供版H20芯片的2.3倍。 更值得关注的是昆仑芯背后的全栈技术整合能力。 在百度构建的AI技术体系中，昆仑芯提供底层算力，飞桨(Paddle)深度学习框架负责中间调度，文心系列大模型则是最终应用。这种"芯片-框架-模型"的垂直整合模式，与谷歌的TPU芯片、TensorFlow框架和Gemini模型的组合如出一辙。 这种闭环带来的好处是显而易见的。 飞桨可以针对昆仑芯的硬件特性进行深度优化，文心大模型的训练和推理效率因此得到提升;反过来，大模型的实际需求又为昆仑芯的迭代指明方向。 相比之下，其他国产芯片厂商往往需要适配多个主流框架，这在开发效率和性能优化上都面临更大挑战。 独立运营后的昆仑芯，商业化进展超出了不少人的预期。 2024年营收突破10亿元，市场预期2025年将增长至35亿元以上，并有望实现盈亏平衡。更重要的是客户结构的变化——最初更多依赖百度内部需求的昆仑芯，外部客户占比正在快速扩大，覆盖互联网、电信运营商、大型央国企等关键领域。 2025年8月的一次中标颇具标志性意义:昆仑芯在中国移动10亿级别的AI算力采购项目中，在三个标包中均排名第一。 但昆仑芯还不能高枕无忧，单从业务上看，昆仑芯采用Fabless模式，生产环节依赖外部代工。 2024年上半年其还能较容易地从台积电获取7nm晶圆代工产能，但随着境外新规落地，先进制程晶圆代工和HBM供应等方面均受到不利限制。 同时，昆仑芯团队的软件优化和框架支持长期优先围绕百度生态展开，对外部开源模型和小众框架的支持度还不够。 相较于其他AI芯片，昆仑芯的泛化能力还有提高的空间。 12月5日，昆仑芯完成新一轮融资，投后估值约210亿元人民币。 两天后百度发布公告称，正就拟议分拆及上市进行评估。据外媒报道，昆仑芯最初考虑科创板上市，但后来转向香港证券交易所，计划最早在2026年第一季度提交上市申请，目标是2027年初完成IPO。受此消息影响，百度港股股价在12月5日收盘时上涨5.01%。 对昆仑芯而言，独立上市的意义不仅在于融资。更重要的是，它能让昆仑芯的估值独立于百度的传统业务，避免广告、搜索业务波动对其的影响，资本市场会按照AI芯片行业的逻辑对其进行估值。 在产品布局上，昆仑芯也在加速推进下一代产品。沈抖透露，针对大规模推理场景的M100芯片已完成回片，主打极致性价比，将于2026年上市。字节、阿里、腾讯等头部互联网客户已拿到小规模样片测试并小范围部署，百度也规划了M100芯片的大型集群部署场景。 这种“内部验证+外部拓展”的商业化路径，既降低了市场风险，又为产品迭代提供了真实的应用反馈。在英伟达H200可能回归的背景下，昆仑芯或多或少也有底气。 C 在H200回归的新闻引发热议的同时，更值得关注的是这次“解禁”背后的政策逻辑，以及它对国产AI芯片带来的实际影响。 从政策细节看，这次调整并非一次彻底的“放开”，而是一种“有管理的开放”。 美国政府明确表示，基于Blackwell架构的芯片以及下一代Rubin架构芯片，仍然被严格禁止出口到中国。允许出口的H200，本质上是英伟达的上一代产品。换句话说，美国的核心策略并未改变——在最顶尖的AI技术上对中国保持代差优势，同时通过出售"次旗舰"产品获取经济利益。 外媒分析认为，这种模式很可能成为未来美国对华科技出口管制的新常态:在不放弃技术霸权的前提下，有选择性地通过出售非尖端但足够强大的技术来平衡经济利益与战略考量，同时以此作为影响中国科技产业发展的筹码。 然而，H200的回归之路远比表面看起来更加曲折。在美国内部，围绕是否向中国放行高端芯片的争议极大，这使得该政策的长期稳定性存在巨大疑问。 这其中最具代表性的是《SAFE CHIPS Act》(《安全芯片法案》)。 该法案要求美国商务部在30个月以上时间内拒绝向中国出口尖端半导体的申请。一旦这项法案获得通过，特朗普将失去芯片出口的决策权。 外媒认为，特朗普政府火速审批H200放行，可能是在法案进入审议前抢占先手，通过行政批准制造既定事实。 同时，这种政策层面的不确定性，也让中国企业开始担忧GPU供应链。 即便现在可以采购H200以缓解短期算力需求，中国的头部大厂和关键行业客户也大概率不会完全放弃国产芯片的适配和应用。 目前国内AI企业普遍采用“双备份”(Dual Sourcing)策略——百度自己就是如此，之前百度百舸采用的就是混合算力架构，既用自研昆仑芯，也用英伟达等芯片。 诚然，这种策略会增加短期的研发成本和系统复杂度，但从长远来看，这是应对地缘政治不确定性的明智选择。当供应链随时可能因为政策变动而中断时，技术自主权的价值远超短期的成本增加。 在中国一侧，国家层面对国产替代的政策支持力度也在持续加大。 国家集成电路产业投资基金二期募集金额已达2000亿元以上，为芯片企业提供了强有力的资金保障。税收优惠、研发补贴、政府采购倾斜等一揽子政策正在形成合力。国资委79号文更是明确要求，2027年底前实现所有中央企业信息化系统的国产替代。 这些政策信号清晰地表明，在关键技术领域，中国不会因为外部环境的短期变化而动摇自主研发的决心。对昆仑芯等国产AI芯片厂商而言，这意味着一个长期稳定且不断扩大的市场空间。 一位接近百度的人士向字母榜透露，芯片本就是长周期规划的产业，长期竞争因素始终存在，昆仑芯在产品迭代时就已考虑过相关变化，因此不需要做大的调整。昆仑芯在今年11月公布的未来5年发展方向中，已经规划了M300以及超节点设备等产品线。 另一方面，H200允许进口后，可能也会改变百度的采购政策。不过百度方面并未向字母榜透露相关内容。 从更宏观的视角看，H200的放行与昆仑芯的上市计划，本质上是同一场技术博弈在不同维度的映射。前者代表着美国试图在保持技术优势的同时获取经济利益，后者则体现了中国在关键技术领域寻求自主可控的战略定力。 在这场长期博弈中，短期的政策变动或许会带来市场波动，但真正决定格局的，仍然是技术积累、生态建设和战略耐心。对昆仑芯等国产AI芯片而言，挑战依然严峻，但机遇同样清晰——在一个注定分化的市场中，找到自己的立足点，并不断向上突破。 而且，英伟达H200究竟能不能进入中国，目前来看，仍然是个未知数。

Spotify 的年度统计上周发布了，又到了用户一边转发，一边吐槽的季节——「这玩意儿也不准啊」。 但有比用户更崩溃的：明明已经和 Spotify 割席了，居然又「出现」在平台上。 这是来自澳洲的摇滚乐队 King Gizzard，这支乐队早在 7 月就因不满 Spotify 而主动下架了自己的全部歌曲，只留下了一个合作 Remix。 但他们的歌迷最近却发现了一支名为 「King Lizard Wizard」 的假乐队。上传的歌曲标题、歌词都逐字照搬 King Gizzard 的原作，甚至连歌曲名称都一模一样（比如冒牌乐队的《Rattlesnake》直接盗用原曲名和歌词）。用户在 Spotify 搜索 「King Gizzard」 时，会发现乐队已弃用的官方账号，下方却赫然推荐着这个山寨乐队——甚至在搜索结果中，假乐队的盗版《Rattlesnake》一度成为榜首。 山寨的现象从 Spotify 传到 YouTube，如此张冠李戴的现象令许多粉丝愤怒不已，这还是粉丝自己发现的，在 Reddit 上贴了出来后又觉得不对劲——这反而为山寨号引流了。 这桩大无语事件让 Spotify 平台在 AI 内容监管上的漏洞暴露无遗。假冒的 「King Lizard Wizard」 账号上线数周、积累了不菲的流量，后来才被移除——就连专辑封面也疑似 AI 生成。 更讽刺的是，其中一些假歌曲在元数据上还把 King Gizzard 主唱 Stu Mackenzie 列为词曲作者，简直明目张胆地蹭原创乐队的名气。明明是 Spotify 自己在 9 月时，宣称要出台新政策打击「垃圾内容、仿冒和欺骗」等行为，结果让这种 AI 山寨内容堂而皇之地混入了官方推荐位，包括 Release Radar 和 Discover Weekly 等歌单。 这已经不是疏忽，简直是对着人家乐队贴脸开大。 平台上的「音乐垃圾场」 King Gizzard 的遭遇并非孤例。近一两年来，Spotify 平台上充盈着各式各样以 AI 技术批量生成的音乐内容，从模拟知名艺人的盗版歌曲，到平平无奇的生成音乐，应有尽有——现在，轮到翻唱了。 流媒体巨头们对 AI 生成内容实在是太热衷了。腾讯音乐曾经推出过 「启明星 AI 作曲」项目，号称已有超过 2600 万首 AI 音乐作品经由其算法创作并发布，累计播放量破十亿次。酷狗的「星曜计划」也有专门的 AI 子榜单，而且有原创有翻唱。 最典型的当属红遍抖音的《第 57 次取消发送》，最早发布于今年五月，原本是女声，不久前也就是 11 月时被翻成男声版又火了一遍——这次，是 AI 的。 男声版的「音色」还是有明显的 AI 感，仿佛一边唱一边踩电门，但也不妨碍这个歌引发大量共情和讨论。有人说勾起了旧日回忆，有很强的熟悉感，听着仿佛回到了华语音乐的黄金年代。 可不熟悉么，拼好歌拼出来的—— 当资本和技术狂飙突进地涌入音乐生产，传统的创作生态势必受到冲击。在这一背景下，华语音乐人面临的可能是比西方同行更复杂的局面。 同时，翻唱其实是音乐平台上，很重要的构成版块：例如 cover，remix，既是粉丝和音乐爱好者二次创作的方式，也是新人和小歌手积累人气的方式。 当 AI 用虚构的名字和头像伪装成人，不断灌出机器人流水线作品，是对原创歌手和翻唱内容的双重打击。很多此类 AI 虚拟歌手顶着花哨的包装、写着空洞的简介，却堂而皇之拥有数十万月听众和官方歌单推送。 「拥抱」AI Spotify 也做过一些维护的动作，官方声称在过去一年内已移除上千万首涉嫌滥用算法的垃圾曲目，包含批量上传的雷同歌曲、标题堆砌关键词骗流量、以及「拆分长曲成短段以刷播次数」的作弊行为等。此外，Spotify 宣布提供新工具，允许创作者主动标注他们的音乐中是否使用了 AI 技术。 然而这些措施还是表面功夫偏多。大批 AI 音乐的祸根在于平台的运营逻辑：Spotify 强调歌单和无限播放模式，追求的是听众的停留时长，这种生态本就容易滋养垃圾内容和 AI 灌水。 再加上，Spotify CEO 丹尼尔·埃克本人也对 AI 技术非常热情，早在 2023 年便表示 AI 音乐「在文化上是好事，对 Spotify 也有利，因为创作者越多，平台提升用户参与和营收的机会就越大」。 典型的有「The Velvet Sundown」乐队，曾在 Spotify 上攒下逾百万听众，创作者后来才承认这不过是一场社交实验，音乐和照片都是伪造的。还有 「Echo Harper」 这样的虚拟摇滚歌手，被收录进 Spotify 精选的 「Just Rock!」 播放列表中。 ▲The Velvet Sundown 有人愿意做，平台愿意买单，在这样的指导思想下，多快好省的 AI 内容自然正中平台下怀。 当不满累积到一定程度，抗争就此迸发。2023 年以来，越来越多的独立音乐人选择用脚投票，告别 Spotify。甚至一些乐队还会号召同行和听众一起「退出垃圾平台」。 创作歌手 Caroline Rose 选择只在黑胶和 Bandcamp 上发行新专辑，她直言「把我们的心血白白放上网免费听太蠢了」。Bandcamp 是一个链接歌迷和音乐人的「直销」平台，实行「付多少算多少」（Pay-what-you-want）的专辑下载方式，一般情况下艺人可获收益的 82%，且定期举办 Bandcamp Fridays 让艺人获得 100%销售额。 越来越多音乐人开始尝试跳出「一切都丢到流媒体」的套路，回归付费拥有音乐的传统：卖黑胶和磁带、举办付费直播演出、进驻 Bandcamp 等等。 相比之下，国内的情况更为复杂一些。虽然 AI 生成的音乐的确在逐渐铺开，但还没有到鹤唳风声的程度，也就没有激起太多对平台的抵制。《第 57 次取消发送》不仅在抖音等社交平台上大受欢迎，还登上了综艺节目，由真人明星演绎。 从 King Gizzard 乐队怒删曲目、却被 AI 克隆鸠占鹊巢的荒诞，到大批独立音乐人愤而出走 Spotify、寻求他途，这一系列事件背后揭示的是同一个本质：音乐被当作纯粹的数据产物和工具来榨取价值。 音乐创作的能力越来越不稀缺了，「拼好歌」听上去离谱，但「拼」出来的歌却正在收到欢迎。未来越发稀缺的，可能是人们对音乐的用心聆听，对创作者真诚的支持。当越来越多的人意识到这一点，也许音乐产业才有机会走上一条更尊重创作者、更有温度的道路。

作者 | 王欣逸 编辑 | 程茜 智东西12月10日报道，12月2日，全球第三大手机厂商深圳传音控股正式递表港交所，中信证券独家保荐。 传音控股已于2019年9月在A股科创板上市，此次有望实现“A+H”上市，截至昨日收盘其市值为767.84亿元。 成立于2013年的传音控股，被业界称为“非洲之王”。十余年前国内手机竞争激烈，传音控股选择冲向非洲开阔市场，去年其手机销量超2亿部，仅非洲地区就占1.03亿部。 从全球市场来看，如今传音控股已经成为销量仅次苹果、三星的手机厂商。根据沙利文的数据，2024年全球手机销量第一、第二为苹果、三星，传音控股为全球第三，紧随其后的是小米、OPPO。 根据批注估计公司A、B、C、D分别为苹果、三星、小米、OPPO 在传音控股深耕的非洲、新兴亚太市场、拉美、中东、中欧及东欧等新兴市场，根据沙利文数据，按照2024年手机销量计算，其已经成为全球第一手机厂商、全球第三智能手机厂商，排名前二的为三星、小米。 根据批注估计公司B、C、D、E分别为三星、小米、OPPO、vivo 传音控股的手机销售类型为智能手机和功能机，其中智能手机的销量和营收比重逐年上涨，今年上半年占总收入比重已经达到83.9%，功能机销量逐年下降，今年上半年销量收入占比5.9%。 然而近年来这家手机巨头面临诸多风险，首先小米、OPPO等诸多手机厂商深入非洲等市场，开始冲击传音控股的市场地位，其次传音控股手机之外的业务尚未形成规模化收入。 传音控股此次IPO的未来计划包括研发AI相关技术以加快产品迭代，进行市场推广及品牌建设，部分资金将用于开发移动互联网服务、物联网产品及其他产品。 一、三年半总营收超2000亿，手机营收占比约90% 2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，传音控股的营收分别为465.96亿元、622.95亿元、687.15亿元、290.77亿元；净利润分别为24.67亿元、55.87亿元、55.97亿元、12.42亿元；研发费用分别为20.78亿元、22.56亿元、25.17亿元、13.62亿元，占总营收比率分别为4.5%、3.6%、3.7%、4.7%。据招股书，2022年至2023年营收的大幅度上升主要是由于其智能手机的收入增加和公司在新兴亚太市场及拉丁美洲的市场扩张。 2022年至2025年1-6月传音控股营收、净利润、研发支出变化 2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，传音控股的毛利率分别为19.9%、23.2%、20.9%、19.0%。据招股书，近期毛利率下降的原因主要是新品发布时间影响消费者行为、功能手机价格下调和用户对功能手机需求减少等。 2022年至今年上半年，手机类产品（包括智能手机和功能手机）的营收占比均超过89%，为其主要收入来源，其中，功能手机业务带来的营收占比正在逐年下降。报告期间，传音控股按产品类型划分的收入情况如下： 传音控股瞄准新兴市场用户使用需求，其大部分收入来自非洲和新兴亚太市场，2022年至2024年，非洲市场手机产品的营收占比已由40.6%下降至29.9%，而营收额则小幅上涨，这意味着，传音控股在保持非洲市场优势的同时也在不断扩展其他市场用户。以下为报告期间，该公司按地区划分的营收额及较总营收的占比： 现金流量表资料如下： 二、推出三款智能手机品牌，自研软硬件适应本土化需求 传音控股的产品由手机（智能手机和功能手机）、移动互联网服务、物联网产品、储能产品、轻型电动出行设备共同组成。 在智能手机上，该公司推出了三款智能手机品牌：面向中高端消费者的TECNO、面向年轻消费者的Infinix以及面向大众消费者的itel。其中，2025年3月推出的itel A90机型仅需480元，价格最高的TECNO折叠机型PHANTOM V Fold2 5G价格为7500元。 研究人员为这些智能手机开发了多肤色影像技术、AI成像技术，在硬件上创新采用轻量化复合材料结合纤维织物、环保有机硅聚合物等，此外，这些手机还搭载了基于Android系统定制的传音OS系统。 在功能手机上，传音控股推出了提供基本语音、信息功能，拥有长续航和简单界面的功能手机，主要的技术包括低成本高压快充技术、超长待机、环境温度检测的电流控制技术和防汗液USB端口等技术，以适应市场当地状况。 从销量来看，传音控股的智能手机正稳步上涨，功能手机也基本保持稳定，2024年手机总销量已突破2亿台，位列全球手机市场占有率第三。 传音控股的移动互联网服务主要包括自主研发的移动操作系统传音OS和配套应用程序Palm Store、AHA Games等。首版传音OS于2015年推出，截至2025年6月30日，传音OS已拥有超2.7亿的平均月活用户数。 除了手机和移动互联网服务外，该公司的产品已经拓展到便携式电脑、平板电脑、智能手表等物联网产品上，还涉及储能产品及轻型电动出行设备。 截至2025年6月30日，传音控股在全球范围内共拥有21351名员工，研发人员为4343名，占比为20.3%，其中约22.6%拥有硕士及以上学位，在国内外获授予超2800项专利，其中发明专利超1200项。 在研发上，该公司构建了三级研发架构，包括基础研究、技术研发和产品开发。 传音控股在上海、深圳及重庆设立研发中心，通过软硬件一体化开发，增强影像、设计、用户体验、游戏、AI及充电技术。目前，该公司已推出一系列关键技术，包括AI成像技术、快充技术及AI助手。 三、只生产部分智能手机，大客户收入占比低 在生产上，传音控股的智能手机产品由自身的生产基地制造，此外，他们委聘了大量ODM（原始设计制造商）及OEM（原始设备制造商）供应商，用以生产除自主生产的智能手机外的部分智能手机、功能手机、物联网产品及其他产品。 传音控股称，这主要是为了利用外部产能应对季节性订单波动，减轻招聘压力，生产某些处于初步测试阶段的新产品及小批量产品，以及借助ODM及OEM供应商在特定领域的专业能力。 截至2025年11月24日，传音控股拥有分别位于重庆、深圳、南昌、孟加拉国及埃塞俄比亚的5个生产基地，拥有包括自动化仓储、表面贴装技术（SMT）、点胶、组装、检测、封装及物流系统的七大类设备和机械。智能手机产能情况如下： 在原材料上，传音控股主要向中国大陆、中国香港及中国台湾的经销商采购，原材料主要包括电子元件（包括存储芯片及SoC等）、摄像头、屏幕。 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，五大供应商分别占传音控股总采购额的38.8%、36.7%、37.0%、31.8%，最大供应商的采购额分别占总采购额的14.6%、10.8%、12.3%、9.1%。 传音控股的客户主要包括经销商。2022年、2023年、2024年及2025年上半年，前五大客户产生的收入分别为58.43亿元、79.2亿元、99.97亿元、38.71亿元，分别占同期收入的12.5%、12.7%、14.5%、13.3%。在往绩记录期间，来自最大客户的收入分别占总收入的3.1%、3.5%、4.0%、3.3%。 四、创始人年薪784万元，控股股东持股46.71% 传音控股的控股股东为持股46.71%的传音投资，实际控制人为传音控股执行董事、董事长兼总经理竺兆江。 竺兆江是传音投资的实际控制人，持股20.68%。 其他股东分别为联发科技股份有限公司子公司Digimoc Holdings Limited、北京傅佳力，分别持股6.22%、5.39%，暂无其他持股超5%的股东。 竺兆江于1973年出生于浙江宁波，今年52岁，他自2017年10月起一直担任传音控股的董事、董事长兼总经理，主要负责公司集团的战略规划、决策及整体管理。他同时担任集团内多家附属公司的董事和高级管理职位，曾于2019年取得清华大学工商管理硕士学位。 据招股书，传音控股的董事会将由10名董事组成，包括6名执行董事，分别为竺兆江、张祺、严孟、叶伟强、阿里夫和杨宏，以及4位独立非执行董事，分别为黄益建、陈林荣、张怀雷、黄绮汶。其中，黄绮汶为第三届董事会独立董事候选人，自H股上市交易日起任职。 2024年，竺兆江的薪资为784.3万元，其董事及监事的薪酬如下： 结语：营收压力不减，瞄准AI加快产品迭代 当前，全球移动互联网服务市场增长势头强劲，2024年这一市场规模为2.9兆美元（约合人民币20.5兆元），预计2029年将达7.6兆美元（约合人民币53.7兆元），与此同时，手机市场也正在发展中，市场规模预计从2024年至2029年将增长4.6%。这给传音控股带来了发展的机遇。 不过，该公司还存在不少挑战：从经营状况来看，传音控股正面临着营收上涨、利润停滞的状态；从业务占比来看，传音控股的大部分收入都来自于手机业务，其他产品如移动互联网服务暂未取得突破性成果。 目前，该公司正在积极布局“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模式。在拓宽产品类别的同时，传音控股还将目光投向了AI，计划投资AI基础设施、开发可应用于新兴市场的AI模型、提升AI芯片能力，并结合自研与第三方供应商合作搭建专有模型。

快科技12月10日消息，据荣耀MagicOS产品总监“靠谱贵哥”透露，荣耀手机与iPhone的通知共享已经在多机型上线，双持用户可实现跨设备消息提醒。 目前已经支持短信、电话、微信、QQ、低电量提醒等消息提醒，相关内容会互相共享显示，保证重要信息不遗漏。 目前支持的机型有：荣耀MagicV5/V3/Vs3系列，荣耀Magic8/7/6/5系列，荣耀500/400/300系列，荣耀GT/GTPro，荣耀MagicPad3。 此外，荣耀还在持续适配，其他机型都会陆续推送。 需要注意，该功能需要荣耀手机升级MagicOS 10及以上版本支持，iPhone手机需升级到iOS 15.6及以上支持。 绑定方式如下： 1.首先荣耀手机和iPhone手机确保都已经联网，并开启蓝牙。 2.iPhone端下载「荣耀互联」App，打开后进入【互联】→点击【获取二维码】。 3.荣耀手机打开设置→智慧互联→与iPhone互联→扫码添加。 4.用荣耀手机对着iPhone的二维码扫一扫，就能顺利绑定了。 5.绑定完成后，再选择自己想同步的通知类型，即可实现双机通知流转。

编译 | 王欣逸 编辑 | 程茜 智东西12月10日消息，昨晚，法国大模型独角兽Mistral AI发布并开源编程系列模型Devstral 2，该系列分为两个不同规格的模型Devstral 2 132B和Devstral Small 2 24B。此外，Mistral还同时推出了原生CLI工具Mistral Vibe，能实现端到端的代码自动化。此次发布距Mistral 3系列模型才过去一周。 Devstral 2参数为123B，支持256K上下文窗口，可以探索代码库，并能在保持架构层面上下文理解的同时，进行跨文件协调更改；Devstral Small 2参数为24B，同样具备256K上下文窗口，支持快速推理和反馈，可以定制和本地部署，同时还支持图像输入，可应用于多模态Agents。 在SWE-bench Verified编程基准测试中，Devstral 2取得了72.2%的成绩，优于Qwen 3 coder plus、Kimi K2 Thinking等开源模型，仅次于DeepSeek V3.2；Devstral Small 2取得了68.8%的成绩，超过GPT-OOS-120B，和GLM 4.6持平；在针对实际编程任务进行的人工测试中，Devstral 2表现优于DeepSeek V3.2。基准测试结果如下： 此外，在部署上，Devstral 2至少需要四块H100级GPU，更轻量化的Devstral Small 2可以在消费级硬件上本地运行。 Mistral Vibe是一个由Devstral驱动的开源命令行编程助手，集成了文件操作、代码搜索、版本控制及命令执行等工具。 Mistral AI是一家法国创企，成立于2023年，由前DeepMind和Meta研究人员成立，专注于开源模型开发。今年9月，该公司宣布获得17亿欧元（约合人民币139.9亿元）C轮融资，估值达到117亿欧元（约合人民币962.6亿元），英伟达曾三次投资这家公司。 一、基准测试位列开源第二，和顶尖闭源还有性能差距 据Mistral官网，Devstral 2 123B支持探索代码库，能跨多个文件协调修改，还能保持上下文理解。它可以跟踪框架依赖、检测故障，并能通过修正后重试，从而解决如修复错误、改造遗留系统等复杂挑战。 该模型支持微调，可针对特定编程语言进行优化，适配大型企业代码库的需求。 不过，Devstral 2以修改版的MIT协议发布，这一协议对大企业进行了限制：月收入超过2000万美元（约合人民币1.41亿元）的公司，在未获得Mistral单独商业许可的情况下，无法使用该模型。 更轻量化的模型Devstral Small 2 24B支持快速推理、迭代反馈和定制，可本地部署，同时还支持图像输入，可应用于多模态Agents。 从基准测试来看，Devstral 2模型位列开源模型的第二名，并正赶超顶尖闭源模型。 Devstral 2在SWE-bench Verified编程基准测试中取得了72.2%的得分，Devstral Small 2取得了68%的得分，在开源模型中已经达到了领先水平，Devstral 2的得分仅次于DeepSeek V3.2。 Devstral 2系列模型的亮点在于小参数设计，其模型在关键基准测试中展现出和顶尖开源模型齐平的性能，却仅需后者几分之一的参数量。 得分只比Devstral 2高0.9%的DeepSeek V3.2，其参数大小是Devstral 2的5倍，是Devstral Small 2的28倍，而表现次于Devstral 2的Kimi K2 Thinking，其参数大小是Devstral 2的8倍，是Devstral Small 2的41倍。 不过，Devstral 2系列模型与顶尖闭源模型之间还存在差距。 人工评测结果显示，在Cline构建的任务场景中，Devstral 2相对DeepSeek V3.2优势明显，胜率为42.8%，败率为28.6%。然而，Devstral 2相对顶尖闭源模型Claude Sonnet 4.5败下阵来，胜率仅为21.4%，败率为53.1%。 二、端到端代码自动化，能进行架构级推理 Mistral Vibe是基于Devstral模型构建的开源命令行编程助手，能通过自然语言交互，接入IDE，实现对代码库的探索、修改与变更执行。 Mistral Vibe提供了一个交互式对话界面，集成了文件操作、代码搜索、版本控制及命令执行等工具。 它能自动扫描用户文件结构及Git状态，提供相关上下文信息，能理解整个代码库的架构，并进行架构级推理，此外，它还拥有智能引用、持久化历史、自动补全和可自定义主题等功能。 开发者可以通过脚本编程方式运行Mistral Vibe，启用工具执行的自动批准功能，通过简洁的config.toml配置文件管理本地模型与供应商设置，灵活控制工具权限。 结语：平衡高性能与小参数，为企业提供了低门槛解决方案 从Mistral 3到Devstral 2系列、Mistral Vibe，Mistral AI正以相当快的进击速度参与AI竞争，并在模型的高性能与轻量化间实现了平衡，从测试结果看，Devstral Small 2模型在参数仅为24B的情况下，依然优于不少开源模型，和GLM 4.6打平。 Mistral AI在公告中提到，Devstral 2系列模型专为生产级工作流打造，并被定位为下一代SOTA编程模型。尽管和顶尖闭源编程模型还有很大差距，不过，对大多数企业而言，Devstral 2和Devstral Small 2可以作为一个低门槛的初步解决方案，尤其是在和Mistral Vibe的搭配使用上，Devstral 2系列模型或将在特定的生产环节发挥作用。

2025 年 12 月 1 日，广东粤剧院与制糖工厂联名，以粤剧《白蛇传 · 情》为灵感，创造出集科技配件与数字时尚单品为一体的 ArtTie 花线。这是一次跨界的合作共创，更见证着传统艺术在数字时代的又一轮焕新。 粤剧《白蛇传 · 情》是 2014 年开启的一部尝“新”之作，是广东粤剧院新一代粤剧人关注并把握时代的需求和机遇，结合新媒体、新市场和新理念所做出的大胆尝试，它以传统《白蛇传》故事为蓝本，围绕“情”字展开叙事，融入现代舞台审美元素进行改编。 这部广东粤剧院重点打造的剧目，如今已是最受欢迎的粤剧剧目之一。不仅让百年经典焕发新生，更成为传统文化创造性转化的典范，它也是首部 4K 粤剧电影，用先进技术为传统文化赋能。 一直以来，广东粤剧院依托深厚的传统积淀与鲜活的创新思维，用年轻化的表达与数字技术赋能，实现传统文化的破圈传播，让传统粤剧艺术在传承中创新、在创新中传播，让古老文脉在新时代绽放更加璀璨的光彩。如今，在这场传统与现代的对话中，制糖工厂以独特的艺术呈现加入传承行列，让粤剧艺术在科技产品上展现出新的可能。好戏连线，艺术焕新；数字国粹，亦是赛博时尚。 好戏连线：从戏曲艺术，到数字科技 在粤剧《白蛇传 · 情》的舞台上，曾小敏以精湛的文武功底，将白素贞的痴情与坚毅演绎得淋漓尽致，带领诸多演员本真地展示着剧场艺术的魅力，让越来越多的年轻观众朋友走进剧场，去领略粤剧艺术满含的张力、无尽的魅力和蕴藏的无限可能。 而今，制糖工厂与广东粤剧院携手，寻求新的跨界合作，以「好戏连线，艺术焕新」为主题，把百年戏剧艺术编织进日常科技配件，让主角团的人生色彩成为 ArtTie 花线的独特纹理，也通过充电线这样的随身物件成为传承传统文化的新载体与新形式。 白蛇：千年修行，至真至情 一袭白衣，一把纸伞，一场千年前注定的西湖烟雨。她向往人间美好而来，却深陷于红尘至情。无论是盗仙草、斗法海，还是被压雷峰塔下，那份为爱无悔的坚韧，照亮了整个传奇。 白色戏服的水袖飘逸、华丽的头饰，舞台上的「白素贞」生动美好，极具灵韵，敢爱敢恨的形象深入人心。制糖工厂将这份“柔中带刚”的灵韵，编织进贴贴线·花线流线波纹与银色丝线之中。光线流转间，珠光闪烁，恰似她修行千年的道行光华，亦是舞台灯光下，那抹令人心折的惊艳亮相。 小青：青城风行，率性洒脱 她是青城山的一阵自由之风，伴姐姐红尘历练，仗剑同行。她敢爱敢恨，喜怒由心，是故事里最鲜亮的一抹碧色。从嬉笑怒骂的灵动妹妹，到水漫金山时并肩作战的飒爽身影，她的忠诚与果决，是白素贞最坚实的依靠。 制糖工厂将这份“刀马旦”的敏捷身段与动态美感，转化为贴贴线·花线上锐利的斜向纹理。青绿与亮蓝的碰撞，充满力量感，正如她守护到底的爽朗英姿。如一阵来自青城山的自由之风。 许仙：儒雅温润，人间烟火 他是保和堂里悬壶济世的温和书生，也是这段旷世奇缘中，最富人性色彩的凡人。他的爱情始于一见钟情，却历经猜疑、动摇与悔恨的考验。端午惊变后的恐惧与逃避，断桥重逢时的愧疚与深情，正是这平凡中的复杂，让人间的烟火气如此真实可触。 制糖工厂以浅蓝与月白的淡雅配色，呼应书生气质；用经纬交错格纹，象征他医者的仁心与内心的秩序挣扎。连接其间，是平凡却温暖的世间情谊。 法海：法力威严，执念枷锁 他手持金钵，心怀天道，自认是人间秩序的守护者。他的威严如山，执念如锁，坚信“人妖殊途”的绝对法则。然而，坚不可摧的佛法与雷峰塔，最终却困不住一个“情”字。他是对立面，是试金石，其自身的坚定与矛盾，反而让“情”的力量显得愈发磅礴而悲壮。 制糖工厂从其绛紫袈裟与金色梵文中汲取灵感，醇黑与暗金的配色，螺旋锁链状的纹理，暗喻着无上法力与偏执心障的一体两面。 艺术焕新：从传统文化，到赛博时尚 ArtTie 花线延续了贴贴线自卷自吸自收纳的产品特性，以「城市文化 × 可穿戴艺术」为核心理念，将广州的城市记忆、粤剧非遗文化与精密织造结构完美融合，构成其独特的视觉语言。 从欣赏曾小敏等粤剧演员们在《白蛇传·情》中的精彩演绎，到触摸编织纹理中的戏曲精粹；从观看4K粤剧电影的视觉震撼，到使用数据线时的文化触碰，ArtTie 花线 · 粤剧系列不止是一条充电线，更是一份可穿戴的艺术表达，与当下年轻人的潮流属性契合。 制糖工厂与广东粤剧院的跨界合作，突破各自的边界，在数字科技领域掀起了一股中式审美风，让传统文化以可感知的方式融入日常，也让我们看到粤剧传承的新方向。 让每一次连接，都成为与文化的邂逅；每一次充电，都仿佛为精神世界注入能量。 未来，制糖工厂将继续这场文化寻根之旅，让更多城市故事、非遗技艺、传统艺术在花线上“续写新章”。 缠绕于包带，是装饰。连接着设备，是实用；流淌其间的，是文脉。 花花世界，处处生花，好戏从不曾落幕，只是换了一种方式连线。

文｜唐辰 图｜网络 11月27日，社交平台Soul时隔两年半，再次向港交所递交主板上市申请。这已经是其在不到五年时间里，第四次尝试登陆资本市场。 作为陌生人社交赛道为数不多的独立平台，Soul凭借“灵魂匹配”，以虚拟形象身份代替真脸的差异化玩法，受到众多年轻用户的喜欢。 官方数据显示，截至2025年8月31日，平台日均活跃用户数达1100万，其中78.7%为Z世代用户。这也成为Soul的核心竞争力和冲击资本市场的底气。 但Soul每一次递交上市申请，其对外都会讲述一个全新的商业故事：从最初的“灵魂社交”，到2022年前后主打的“社交元宇宙”，再到AI浪潮下要全力押注“AI+情绪经济”。 最新招股书内容显示，Soul被重新定义为“AI+沉浸式社交平台”，并计划将本次港股IPO的募资额用于AI能力研发、全球范围拓展、用户群扩大、各类内容开发等。粗略统计，“AI”和“情绪”两大关键词都出现了200次以上。 这种频繁的故事内核转变，暴露出一个深层次问题：Soul始终没有找到一条清晰、可持续而且能够被资本市场认可的商业模式。 比较庆幸的是，无论是哪个故事内核，Soul核心的社交属性没有发生改变。这客观上让Soul锚定了自身商业价值的原点：对“情绪”明码标价，卖给年轻人。 需要补充的是，Soul商业价值原点背后，有“情绪经济”浪潮的支撑。《2025—2029年中国情绪经济消费趋势洞察报告》显示，2024年中国情绪经济市场规模已达23077.67亿元，预计2029年将突破4.5万亿元。 如今，Soul已经把年轻人的“情绪价值”，做成了一笔近20亿元的生意。招股书提到，Soul的收入分为情绪价值服务、广告及其他收入。 其中，AI驱动的情绪价值服务（包括虚拟物品及会员特权）为平台主要收入来源。2025年前八个月，这部分收入在总收入占比超过9成。 对应到数据上，2022年至2024年，Soul的营收从16.67亿元增长至22.11亿元；情绪价值服务收入也从2022年的15.18亿元增加至2024年的19.69亿元。其中，Soul每名付费用户的月均收入达到104.4元。 Soul在招股书中表示，这些服务里AI已经起到深层驱动的作用。比如，依托自主研发的原生情绪价值第一大模型Soul X，为用户提供深层次的沉浸式互动及情绪体验；此外，兴趣图谱与AI算法结合，提升用户之间的匹配效率等。 Soul首席执行官兼创始人张璐曾表示，从 AI 推荐关系到 AI 辅助对话、降低表达门槛，提升互动体验，Soul希望成为以 AIGC 打通整个社交全链路的 AI Native 社交网络。 除了辅助于业务，Soul最直观的AI产品还包括“虚拟伴侣”，以及AI滤镜、AI作曲等技术型道具等。随着AI能力的加入，其变现效率得到进一步提升。 与前几次递表不同，这次可能是Soul最接近上市成功的一次。 2021年5月，Soul将目光瞄准了纳斯达克，向美国证监会（SEC）递交上市申请。以发行价计算，Soul估值近20亿美元。仅一个月后，在原定上市日期的前一天，Soul官方宣布暂停美股IPO。 美股折戟后，Soul迅速转向港股。2022年6月，Soul首次提交港股招股书，却在6个月后迎来申请失效的结局；2023年3月，Soul卷土重来第二次递表港股，最终仍未如愿，申请再度失效。 吸取到前三次的教训后，一方面，Soul在“砸钱换量”上更克制了，换得财务数据上的增长和盈利。并以此来表明，平台通过AI技术实现的情感陪伴服务已产生规模效益。 在2022年-2024年实现超15%的复合年增长。并自2023年起录得盈利，2023年经调整（非国际财务报告准则计量）盈利3.61亿元。2024年全年及2025年前8个月经调整盈利分别为3.37亿元、2.86亿元，毛利率分别为83.7%、81.5%。 另外一方面，Soul在虚拟社交监管趋严的背景下，主动在招股书中详细披露了应对算法偏见、数据安全等伦理风险的治理方案，这种主动展示伦理建设的态度，反映出其对本次IPO的周密准备。 更关键的是，Soul三次上市失利，已积累超124亿赎回负债。结合行业惯例，赎回条款大概率与“成功上市”这一条件挂钩。若对赌失败（如未如期上市），可能需一次性偿还巨款，直接导致资金链断裂甚至破产。 对Soul来说，如果冲刺上市成功，则意味着其所讲的“情绪经济商业化”的故事是顺畅的，Z时代为情感共鸣付费足以支撑起一个商业案例。而摆在面前的诸如软色情、擦边内容、“杀猪盘”等情感诈骗问题，则需要其拿出更大的魄力来进行AI内容生态治理，甚至价值取舍。 比如不少媒体报道，Soul于去年推出的AI虚拟伴侣功能引起了不小争议。不少用户质疑其有“真人参与”以及诱导消费。有用户表示，从AI伴侣的对话里确信有真人客服的参与，还有用户直言，曾被AI伴侣索要照片，被Soul的“屿你”邀请至杭州东站赴约。 Soul需要明白，无论对外讲述什么样的商业故事，披上的是元宇宙还是AI的外衣，上市成功也只是完成一次飞跃，平台用户追求的还是，能否“被理解”的体验。 特别是近8成年轻的核心用户，他们是最接近大模型时代的“AI原住民”，有付费意愿，也能给平台带来致命性的破坏。

你也 双摄 今年 618 和双十一的时候，大家抢 Pocket 3 都用了多久？ 作为目前「手持云台相机」领域几乎断档领先的存在，大疆 Pocket 3 在过去两年里完成了那个最伟大的蜕变：从产品变成了符号——只要一说起手持增稳相机，人们就会想起 Pocket 3 的样子。 就在最近，有关 Pocket 3 继任者的消息也陆陆续续传出。 如果按照过往几代的发布时间预测，大疆 Osmo Pocket 4 将会在这个 12 月，或者明年 1 月与大家见面。 好消息还不止于此。近日，来自美国联邦通信委员会（FCC）的公示资料显示，型号 OP-041 的大疆 Pocket 4 已经完成了 SGS 测试和注册，距离正式发表的距离又近了一步： 从测试文件中可见，Pocket 4 的额定容量（Rated Capacity）为 1545 毫安时，宣传时使用的典型容量（Typical Capacity）可能会标注为 1600 毫安时，比 Pocket 3 的 1300 毫安时有相当程度的提升，单机续航也能更持久一些。 至于大家最关心的相机规格方面，根据前期的一些供应链泄露和近期流出的几张户外谍照来看，目前有一点是可以确定的：Pocket 4 大概率要采用多摄像头方案了。 甚至有一种猜测认为，今天这组刚刚流出的测试照中出现的是 Pocket 4 和 Pocket 4 Pro，不过目前没有证据可以支撑这种看法。 无论如何，Pocket 4 相比 Pocket 3「暴涨」的相机模组都相当让人浮想联翩。 目前，有不少渠道的信源都预测，Pocket 4 的广角摄像头传感器可能会从 Pocket 3 的 1 英寸换成 Action 6 同款的 1/1.1 英寸正方形传感器，以增加 Pocket 4 在不同画幅下的玩法。 与此同时，Pocket 4 还有可能会引入一颗额外的长焦相机，以补足一些 vlog 场景中 Pocket 3 捉襟见肘的望远能力。 现阶段关于这颗新长焦的消息非常有限，有推测说大疆会采用类似 Air 3S 上面的双摄组合，即 24mm 广角和 70mm 中长焦的 1-3x 搭配。 但考虑到 Pocket 一直以来主打广角大场景拍摄的传统，Pocket 4 从 20mm 缩减到 24mm 的可能性几乎为零，因此 Pocket 4 的长焦性能如何仍然是个未知数。 当然，也有一些声音认为 Pocket 4 上面的新传感器并不是新的镜头，而是辅助对焦用的深度传感器。如果仅从泄露图来看的话，这种可能性似乎还更高一些。 另一方面，Pocket 4 在外形设计上也有一些更新，其中最主要的就是重量变化。 根据推特爆料人 Igor Bogdanov 披露的一份来源未知的保密协议，以及一部分「由内部知情人士」传达的数据，Pocket 4 的机身会进行一波比较明显的瘦身，机身厚度缩减 3.5mm，宽度收窄 4mm，整机长度则会减少 5mm 左右。 也就是说，相比 Pocket 3，Pocket 4 会变得更加细窄，这可能会影响到一部分第一方和第三方的配件适配性。 与三维一致调整相对的就是重量的变化，同样根据知情人士透露，Pocket 4 的机身重量相比 Pocket 3 会降低近 35%，相当于裸机可能仅有 115-120g 左右，便携性无疑更上一层楼。 截至目前，我们能够获取的有关 Pocket 4 的、具有参考价值的泄露信息并不多。 其实如果参考大疆过往新品发布前的泄露，仅从目前这种数量的爆料来看，Pocket 4 大概率是不会在 12 月发布的，更有可能的结果是明年一月才会和大家见面。 那么这个 12 月最有盼头的东西是什么呢？其实是 Avata 360。 这款新的无人机不仅已经通过 FCC 认证、泄露了规格参数标签，甚至连机身商品照都被外媒挖了出来： 目前，Avata 360 已知的参数包括 1/1.1 英寸的正方形传感器，支持录制最高 8K 的视频，以及名字里面包含的 360 度全景录像，不出意外的话和爱范儿之前测试过的影翎 A1 规格相同。 除此之外，Avata 360 的机身重量被控制在了 380g 上下，航速最高约为 27m/s，与 Air 3S 的性能基本相同。总续航里程为 20 公里，相比 Air 3S 的 32 公里再打折扣，定位依然是娱乐性无人机，价格 6500-6900 元左右。 总之相比 Pocket 4，Avata 360 这个泄露量才更像是一款即将在 12 月发布的大疆新品，我们大概率要等到明年 1 月才能再次看到 Pocket 脱销、一机难求的局面了。 毕竟在这个旗舰手机拍照能力边际效应递减的时候，小型化的、相机之外的随身拍摄设备依然有着无限的潜力，而 Pocket 4 就是来定义这个潜力的。

作者 | 陈骏达 编辑 | 心缘 智东西12月10日消息，今天，据彭博社报道，马斯克的太空技术超级独角兽SpaceX正计划以大约1.5万亿美元（约合人民币10.6万亿）的估值进行IPO，目标融资规模远超300亿美元（约合人民币2118.9亿元），若成功上市，这将成为有史以来规模最大的IPO。 按照这一估值计算，如果SpaceX出售5%的股份，募资规模将达400亿美元（约合人民币2825.2亿元），远超目前纪录保持者沙特阿美在2019年创下的约290亿美元融资额。当年沙特阿美仅出售约1.5%的股份，比例远低于多数公司IPO的水平。 SpaceX计划将IPO筹集的部分资金用于开发太空数据中心，包括采购运行所需的芯片。马斯克近期在与Baron Capital的活动中曾表达过对这一构想的兴趣。 多位知情人士称，SpaceX的管理层及顾问团队正努力推进IPO进程，目标是在2026年中后期完成上市。IPO的具体时间可能因市场状况及其他因素而调整，其中一位知情人士称，上市时间也可能推迟至2027年。 该公司最大的长期投资者包括彼得·蒂尔的Founders Fund，以及137 Ventures和Valor Equity Partners等风投公司。富达投资和谷歌母公司Alphabet也是重要投资者。 另据路透社报道，SpaceX的IPO时间可能在明年6月或7月左右，目标融资额为250亿美元（约合人民币1765.8亿元）以上，估值为1万亿美元（约合人民币7.06万亿元）以上，SpaceX已开始与银行就IPO事宜进行讨论。 SpaceX加速推进上市进程，部分得益于其快速增长的星链（Starlink）卫星互联网服务的强劲表现，其中包括星链直接面向移动设备提供网络服务的潜力。星舰（Starship）月球和火星火箭的研发进展，也推动了其上市进程。 彭博社援引知情人士的消息称，预计SpaceX在2025年将创造约150亿美元（约合人民币1059.5亿元）的收入，到2026年将增至220亿至240亿美元之间（约合人民币1553.9亿元-1695.1亿元），其中大部分收入将来自星链业务。 上周，SpaceX已经启动了股票二次发售，SpaceX设定的每股价格约为420美元，知情人士称，这使得其估值超过此前传闻中的8000亿美元。 两位知情人士称，SpaceX允许员工出售约20亿美元的股票，SpaceX也将参与回购部分股份。一位知情人士补充说，这一估值策略旨在为IPO前设定公司的公允市场价值。 马斯克12月6日在其社交媒体平台X上发文称：“SpaceX多年来一直保持正向现金流，并每年进行两次股票回购，为员工和投资者提供流动性。” 他补充道：“估值增长取决于星际飞船和星链项目的进展，以及获取全球直连蜂窝网络频谱的能力，这将极大扩展我们的目标市场规模。” SpaceX高管曾多次提出将星链业务分拆为一家独立上市公司的想法。马斯克曾在2020年说过，计划在未来几年内，待星链业务营收增长变得“平稳且可预测”后，将其分拆上市。然而，马斯克近年来对上市时间持谨慎态度，SpaceX首席财务官布雷特·约翰森在2024年称，星链的IPO“更可能在未来几年内”进行。 随着SpaceX敲定最新的内部股份出售计划，马斯克和公司董事会近期加快了上市和融资计划的推进步伐，包括招聘关键职位人员及规划资金用途。 结语：SpaceX走到商业航天产业关键节点 SpaceX正站在商业航天产业演进的关键节点。星链的规模化运营带来稳定现金流增长，星舰技术不断成熟，辅以太空数据中心等新兴业务布局，其商业模式似乎正从单纯的“发射服务”向“全球空间基础设施平台”转型。 无论最终IPO时间如何敲定，这场潜在的万亿美元级上市，或将对卫星互联网、火箭制造等整个航天产业链产生深远影响。

老子在《道德经》中有过这样一段论述：一生二，二生三，三生万物。 我觉得这就是目前市场上三折叠手机带给我的感受，尤其是对于我这样从一屏的直板机换到二屏的大折叠，再用上三折叠时候的用户来说。 毕竟当你只有一块屏幕的时候，你的使用效率就被限制在了 20:9 的一亩三分地里；当你有大折叠的两块屏幕时，便捷的分屏操作就成为了可能。 而当你拥有一块 10 寸的三折叠屏幕时，你的使用方式就可以完全脱离手机 UI 的桎梏，开始向着全能的 PC 界面靠近了。 更具体一点，这个「三生万物」的设备，就是爱范儿受邀在上海体验到的三星最新的三折叠旗舰：Galaxy Z TriFold。 少了未来感，多点实用性 作为目前手机市场上唯二的量产版三折叠手机，我们难免不把三星 Galaxy Z TriFold 拿来和华为的 Mate XTs 相互用作参考。 而两者最显眼的不同，就是它们的折叠方式了。 和 2019 年大折叠刚刚起步时，三星选内折、华为选外折一样，两家在三折叠时代同样走出了截然不同的产品方案—— Galaxy Z TriFold 采用了一种「U」形的折叠方式，两侧机身将内屏包裹在了里面： 根据三星的介绍，选取这种 U 形折叠最主要的原因就是它的保护性更强。 当手机折叠时，一整块 10 寸的柔性 OLED 内屏可以被完全保护起来，基本不用担心揣口袋、放包包的时候被异物划伤或者挤压出痕迹： 这样一来，Galaxy Z TriFold 的外屏得以用上了一块和 Z Fold7 完全相同的 6.5 寸直屏，盖板同样都为康宁大猩猩玻璃陶瓷 2，甚至连 AR 膜都是通用的。 在外屏两侧，三星 Galaxy Z TriFold 的背板均采用了一种新的强化玻璃陶瓷纤维（Ceramic-Glass Fiber Reinforced Polymer）的材质，既有陶瓷的温润，又像玻纤一样有良好的柔韧性，甚至还有一层碳纤维纹理的装饰。 唯一的问题就是，由于背板需要和一侧的屏幕接触，或许是出于保护屏幕的考量，三星把 Galaxy Z TriFold 的背板都做成了亮面的处理，而且只有黑色一种配色，用一用难免沾满指纹。 对于折叠屏用户比较关注的铰链和折叠手感方面，三星在 Galaxy Z TriFold 也下了很多功夫。 由于两侧机身的厚度不一样，Galaxy Z TriFold 两侧的铰链实际上也是不等宽的。 但三星通过微调结构设计和弹簧预设张力，实现了几乎完全一致的开合手感，阻尼的一致性甚至比 Z Fold7 更均匀。 此外，这种方向一致的 U 形折叠还有一个好处：使用起来更直观。 由于两侧屏幕都是向内折叠，哪怕是没有用过折叠屏的普通用户看一两遍也能记住，不会出现 Z 形折叠「不知道先从哪里折」的窘况。 当然，由于强行按错误顺序折叠也不是不行，三星也做足了防呆设计。 只要用户没有按照顺序折叠，Galaxy Z TriFold 就会跳出一个全屏的警告界面，伴随着不间断的震动，对于防止「大力出奇迹」还是很有效的： 说回屏幕素质，三星 Galaxy Z TriFold 的外屏在规格上与 Galaxy Z Fold7 完全相同，分辨率 2520 × 1080，峰值亮度 2600 尼特。10 寸的内屏则是一块 QXGA+ 屏，分辨率为 2160 × 1584，峰值亮度 1600 尼特： 这样一来，Galaxy Z TriFold 的外屏和内屏 PPI 分别来到了 422 和 269，单从像素密度数字上看差异很大，但在实际上手时，我们没有感觉到非常明显的清晰度落差，这和内外屏的舒适使用距离是密不可分的。 此外，稍低的 PPI 也为 Galaxy Z TriFold 带来了一项隐形提升：它的内外屏均支持 1-120Hz 可变刷新率，搭配 One UI 比较宽松的 FPS 调整策略，Galaxy Z TriFold 在流畅度感受方面是明显好于市面上的其他三折叠的。 而撑起这套流畅体验的，实际上也是 Z Fold7 机身里面同款的骁龙 8 Elite for Galaxy 处理器，以及标配的 16GB 内存。 并且，Galaxy Z TriFold 由于需求更高，电池容量也来到了（对三星来说）史无前例的 5600 毫安时，直接看齐了市面上的另一款三折叠。 只不过充电方面，三星还是那个三星。Galaxy Z TriFold 有线充电的最高功率来到了 45W，相比 Z Fold7 的 25W 提升明显，但也就是和 S25 Ultra 看齐了而已，很难称得上快，无线充电最高依然是 15W。 不只是平板，更像是电脑 由于严重碎片化的软件生态，以及国产 app 一个个都在自立门户，折叠屏的软件适配一直是 2019 年至今各家折叠屏厂商都要面对的「老大难问题」。 对于这个问题，一只脚在国内一只脚在国外市场的三星在 Galaxy Z TriFold 上采取了一种比较被动的策略—— 对于适配界面动态缩放较好的 app 不加限制，遵循安卓原生调整策略；对于适配了平行视界的国内 app，三星也支持近似的左右分栏视图；而对于那些不适配任何界面缩放的 app，就只能竖屏或者外屏用了。 当然，One UI 8 同样支持非常自由的小窗模式，以及三折叠标志性的三窗口分屏，在跨屏联动、小窗功能性以及顺滑程度方面，是完全不输国产品牌的。 此时，另一个大家比较关心的问题也随之得到了解答：三星 Galaxy Z TriFold 只能用内屏或外屏，少了一个「双折叠」模式，它的使用体验会因此受限吗？ 对于这种情况，一般来说，不适配三折叠宽屏界面的 app，也不会去适配双折叠的界面，因此缺失双折叠模式并不会让那些原本就卡手的 app 体验产生变化。 只不过在爱范儿的上手体验中，除了各种日常 app 的适配问题之外，真正让我们感觉到 Galaxy Z TriFold 可以算得上一款「明日产品」的点，其实在于它的另一项功能：DeX。 如果你以前用过三星，那么或许对会 DeX 这个名字有点印象，它是三星从 Galaxy Note 9 开始推出的一个「桌面模式」，让手机在外接显示器的时候能够以一种类 PC 的布局去操作，以弥补 Android 残缺的投屏体验： ▲ 初代 Samsung Dex 外设｜TheVerge 时至今日，DeX 已经从有线连接变成了无线连接，并且吸收了三星平板上面的桌面逻辑，在事实上为每一台三星手机都内置了一套基于键鼠操作逻辑的准桌面模式。 而在 Galaxy Z TriFold 上，三星更进一步，移除了 DeX 模式必须外接显示器的限制，允许直接在内屏打开 DeX 模式，让三折叠直接变身微软 Surface 的上半身： 在 Galaxy Z TriFold 的 DeX 模式中，除了系统交互方式会从滑动为主变成点击为主、让所有 app 默认以窗口模式启动之外，你还可以直接在后台界面横滑，在最多四个虚拟桌面上的 20 个 app 窗口之间切换： 这也是目前我们在所有折叠屏手机上见到过的，最接近 Windows 虚拟桌面和 macOS 多桌面的一种解决方案了。 Galaxy Z TriFold 非常好的解决了折叠屏手机「多窗模式」只是流于表面的问题，让这些 app 窗口可以被挂起或者放在后台，像是在用一台真正的电脑一样，新开一个桌面去处理另一项任务。 此外，对于外接显示器的 DeX 模式，三星也给 Galaxy Z TriFold 加入了一项独占功能。 相比 Z Fold7 只能投屏一个桌面，Galaxy Z TriFold 允许在自己打开 DeX 模式的同时，再外接显示器拓展屏幕，相当于同时拥有了五个桌面。 这时，只需要搭配一套蓝牙键鼠，三星 Galaxy Z TriFold 就可以直接变身一台小电脑。 三星也的确这么做了，这些在演示现场的航世折叠键盘就是三星为使用 DeX 模式提供的： 三星三折叠，值得买吗 目前，三星 Galaxy Z TriFold 仍处在预售阶段，正式发售则要等到 12 月 19 日。 作为三星的初代三折叠产品，Galaxy Z TriFold 只有「时空黑」一种配色，以及 16+512GB 和 16+1TB 两种规格，售价分别为 19999 和 21999 人民币——一个无论怎么看都需要咬咬牙的价格。 作为目前三折叠市场上唯二的选择，19999 起的 Galaxy Z TriFold 相比 17999 起的 Mate XTs 的确在口碑上不占上风，但至少从一点上来说，我觉得 Galaxy Z TriFold 是非常有潜力的。 这个点就是上面提到过的桌面模式。 正如前面所说，三星 DeX 是目前市面上硕果仅存的手机「类 PC 模式」了，这个兴起于折叠屏之前的画面拓展功能，在折叠屏时代的重要性实际上是不能忽视的。 如果说其他的折叠屏厂商优化多窗口的思路都是在学习平板，那么只有三星是在学习 PC，并且也真的学习到了 PC 的精髓：键鼠交互，工作流并行，以及拓展桌面。 因此，Galaxy Z TriFold 或许不是设计最好看的那个三折叠，也不是最便宜的，但却是唯一拥有「电脑」潜力的三折叠手机，借着 DeX 在自家手机和平板上的技术储备，跳出了「三折叠总是像小平板」的刻板印象。 而「手机可以代替 PC」，不就是智能手机刚刚诞生的时候大家对于它的期待吗？ 当然，Galaxy Z TriFold 作为初代产品，依然有着不少需要完善的点，比如这个过于保守的外观设计就很难在第一印象上加分。 但或许等到 Galaxy Z TriFold2 的时候，「用手机办公」就真的可以成为很多人的日常了。