4月15日消息，片仔癀披露2021年年度报告。 报告显示，片仔癀2021年实现营收80.22亿元，同比增长23.20%；实现利润总额28.69亿元，同比增长44.98%；实现净利润24.64亿元，同比增长45.86%。 对于营收增长，片仔癀解释称，主要系公司在医药行业营收增加所致。据报告，片仔癀主营业务包括医药行业、化妆品及日化业、食品三个方面，其中医药行业实现营收71.18亿元，约占总营收的88.73%；化妆品及日化业实现营收8.41亿元，约占总营收的10.48%。 对于净利润增长，片仔癀表示公司强化市场策划、拓展营销渠道，新增片仔癀大药房天猫旗舰店、片仔癀大药房京东旗舰店等线上店铺，实现利润增厚。 值得注意的是，在营收净利润双增长的背景下，2021年片仔癀22位高层的税前报酬合计534.28万元，董事长林纬奇税前报酬总额更是仅为4.85万元。（文|《财经天下》周刊 邓好一）

何谓“旗舰手机”？ 多年前当我们说到“旗舰手机”时，通常指的是每个品牌最强、最贵的单一机型。有的时候，这个词甚至可能专指某段时间被大家所“公认”的那一款设备。 这并不奇怪，毕竟在当年那个非智能机大行其道的环境下，绝大多数品牌奉行的都是“科技以换壳为本”，因此绝大多数机型其实很难有配置上的差异。相比之下，极少数拥有更高研发预算、确实能在体验上做出差异化的产品，自然也就很容易成为公认的“旗舰机皇”。 不过这样的情况随着智能手机的流行、特别是国内手机厂商的崛起，很快就发生了改变。数年前，几乎每个月都能看到数款国产“旗舰手机”的发布。而“旗舰”这个名号的前面，有时候甚至还会被加上各种前缀，例如“青年旗舰”、“千元旗舰”、“入门旗舰”，甚至是“百元旗舰”。 但随着近年来手机行业的大浪淘沙，以上这种“旗舰”满地跑的现象，如今也已经基本不复存在了。不过整合行业也并没有因此就没有回到过去那样、只有一两款“旗舰”的时代。 “旗舰手机”不再只有唯一解，而是正变得越来越多样化 2022年4月11日晚间，vivo召开了今年的第一场“旗舰产品发布会”。然而这次他们推出的却并非仅有一款设备，而是一口气带来了折叠屏旗舰X Fold与大屏旗舰X Note，两款形态完全不同的顶级产品。 这两款机型哪一个更“旗舰”？老实说，它们之间无法分出高下，因为两者无论是产品形态、功能理念，还是细节配置上均有各自的突出之处。 X Fold凭借着航天级的精密铰链结构，成为了目前行业中折痕、耐用度解决得最好，同时也是影像配置最高的大尺寸折叠屏机型。而X Note则不仅是目前业内少见的7英寸大屏手机，更凭借着内置的自研V1影像芯片和豪华的蔡司四摄系统，在显示效果与影像能力等多个方面填补了目前手机行业“大屏设备”的诸多空白。 然而，X Fold与X Note所代表的其实是一个非常值得关注的现象。那就是“旗舰手机”真正不再局限于唯一的型号或配置，而是有了多样化的细分发展趋势。而且这种现象并非vivo所独有，而是在最近几年间，成为了席卷整个手机行业的一大变化。 影像、商务、游戏、折叠屏……“旗舰手机”全面开花 如今的“旗舰手机”到底有多细分？我们举几个简单的例子，想必大家就能有所体会。 比如说，在传统的直板旗舰手机领域，如今既能看到像vivo X Note这样的大屏、商务向的产品，也有例如小米12这种小尺寸、在小体型中依然能够提供高性能的“小钢炮”，还能看到诸如努比亚Z40 Pro与小米11 Ultra这样，明显为追求极致拍照和摄录体验而设计的“影像旗舰”。 又比如说，针对游戏玩家的需求，以红魔、黑鲨、联想拯救者以及华硕ROG为代表的“旗舰游戏手机”，近年来也得到了越来越多消费者的认可。与其他旗舰手机相比，这些专为游戏而来的顶级产品不仅仅是在散热上堆了更多料，同时在机身结构、操控方式，以及充电体验等方面也往往有独到之处。 除此之外，在2022年的旗舰手机新品中，“安全性”也成为了备受瞩目的技术创新方向之一。例如骁龙8支持芯片级的安全特性，结合荣耀Magic V内置的独立安全存储芯片和双TEE安全系统，用户的数据安全和支付安全将得到双保险的旗舰级安全守护。 就在前几天刚刚发布的vivo X Note与X Fold里，vivo首次利用骁龙8安全处理单元对高安全性和高保障安全性应用进行增强。骁龙8为vivo X Fold和X Note带来独家SPU芯片级安全隐私防护，具备软硬件全方位的安全保护能力支持。这也是代表了智能手机行业在隐私系统、安全加密、应用实时风险自动预防等功能上的最新方向。 当然更不要说，自从2019年首批折叠屏设备量产以来，随着时间的推移，现在已经可以看到越来越多形态各异、功能侧重也各有不同的“折叠屏旗舰”。有为单手握持设计的OPPO Find N，有加入多颗增强芯片、功能颇有特色的荣耀Magic V，还有前文中曾提及、在影像和屏幕折痕控制上表现格外强悍的vivo X Fold。 中国品牌发力“旗舰手机”细分市场，背后的原因并不简单 没错，从以上的这些形态各异、功能取向也各有不同的“旗舰手机”中不难发现，它们几乎都是中国手机厂商的杰作。而纵观整个手机行业，最近几年这些形态各异、各有特点的旗舰手机中，源自中国品牌的优秀产品也占据了其中的绝大多数。 《原神》的兴起，对旗舰手机的性能设计提出了更高要求 为什么会这样？一方面，我国目前的移动网络建设品质也好、移动互联网产业本身的发展状况也罢，在全球都名列前茅。这就意味着许多最新的相关技术在国内的网络环境下，都会优先得到采用与体现，例如5G VoNR通话、高画质手游、各种高画质在线视频，如今在国内市场都发展得如火如荼。而这也为各类“旗舰手机”充分发挥它们的优势创造了条件。 另一方面，从手机市场的现状来说，如今中国品牌在各种销量榜单上基本都已占据了前几名。然而与此同时，在单款机型、特别是单款旗舰机型的销售上，国内品牌与海外厂商相比客观上却依然存在差距。通俗地说，也就是国产手机虽然卖的更多，但大多靠的还是“机海战术”，在单款机型、特别是单款高端机型的销售上依然还有着很大的提升空间。 在这样的情况下，投入更多的研发精力在高端产品线、力争通过细分化的产品定位，在旗舰市场完成品牌定位和市场影响力的突破，自然也就成为了各大国内手机厂商的共识。而在这个过程中，这些有抱负的中国手机品牌，更是得到了一份强有力的助益。 为什么旗舰手机多选择骁龙？因为有难以忽略的优势 纵观最近这两三年间颇有影响力的旗舰手机细分产品会发现，它们几乎是“不约而同”地选择了高通的顶级骁龙移动平台。为什么会这样？这其实并非巧合。 骁龙8让黑鲨5 Pro的性能傲视群雄 首先，一款产品之所以能够被称之为“旗舰”，顶尖的性能当然是最基本的要素。而在过去的几年时间里，高通的骁龙8系移动平台，也一直牢牢占据安卓手机最强性能的宝座。以最新的骁龙8为例，在黑鲨5 Pro与红魔7 Pro等旗舰游戏手机上，它就充分展现出了显著高于其他竞争对手的性能潜力，既为玩家提供了充足的“战力”，也让旗舰电竞设备有了更多的“底气”。 其次，正如我们在前文中所讲到的那样，如今国内手机厂商普遍都在追求差异化的产品设计。但是大家可能还没有意识到的是，移动平台本身的硬件设计有时候就会成为“差异化”能否得以实现的关键阻碍。比如说纵观前段时间某品牌推出的影像旗舰机型会发现，只有搭载了骁龙移动平台的型号，才配备了厂商自研的影像芯片。而这，显然就会带来用户体验上的不同。 骁龙游戏合作伙伴阵容的一部分 不仅如此，一款手机的用户体验好不好，除了基础硬件性能外，软件层面的适配也同样至关重要。对于高通来说，骁龙移动平台有着自研的Adreno GPU架构和自研的Hexagon DSP，这意味着不需要经由ARM之手，自己就可实现与各大主流3D引擎、游戏开发商、AI方案商的深度合作与驱动优化。而这些优化则可以直接被手机厂商采用，以提升旗舰产品的游戏性能、软件兼容性，以及AI处理效率。 事实上，如果大家有留心今年上市的一些旗舰手机就会发现，在好几个品牌今年的这些新品里，基于骁龙移动平台的机型往往在功能上都会有更为全面的表现。 比如说，在今年的多个品牌的好几款新品手机系列中，只有基于骁龙移动平台的机型才拥有更为完整的AI移动视频优化功能，而基于其他家SoC的产品，这些功能却往往有所缺失。 又比如说，大家都知道现在的智能手机“高刷屏”会更加耗电，而能够实现屏幕刷新率自动多段调节的LTPO2.0技术，则可以很好地平衡屏幕功耗和显示效果，但不知大家发现了没有，到目前为止，有且仅有基于骁龙移动平台的机型才能支持LTPO屏幕特性——而一些使用了其他平台的手机，哪怕屏幕硬件上完全相同，但却无法完整支持可变刷新率特性。 除此之外，虽然现在多家芯片厂商都有联合手机厂商进行移动平台的深度开发，但纵观这些“定制芯片”，大多数都只是强化AI算力，或者针对少数几个游戏进行调试之类的浅层工作。相比之下，vivo基于新骁龙8平台，在X Note与X Fold上实现的、软硬搭配的定制SPU安全功能，则展现了不同平台在开发难度、软件适配等方面，上游厂商支持力度的差异。 最后我们不得不指出的是，消费者往往对于“旗舰手机”不仅会期望有着更好的使用体验，同时也会希望这样的产品有着更为长期的支持，能够安心使用更长的时间。而高通在这一方面的优势，则要比竞争对手明显更强。要知道他们早在几年前就已明确，会与谷歌合作为旗下的高端移动平台确保至少四年的Android大版本更新。 更不要说纵观如今的手机市场会发现，在一些品牌新的产品线里，往往只有基于骁龙平台的新品会上市即搭载新版系统和UI，而基于其他平台的新品，甚至出现了上市时间更晚、但还使用老版本系统的现象。 很显然，综合以上这些信息不难得出一个结论。那就是对于如今这些有抱负的中国手机厂商来说，在顶级旗舰产品线上选使用高通骁龙平台，不仅仅是因为其在性能、技术上的优势，甚至是为了实现产品差异化、为了确保用户长期体验，而“不得不”做出的选择。 【本文部分图片来自网络】

三星不仅是世界第一大DRAM内存芯片供应商，技术水平也是最先进。 据BusinessKorea，三星要求研发人员停止1b工艺DRAM芯片的开发，也就是跳过12nm，直接跨代到1c，即11nm。 三星设定了非常激进的目标，即在今年6月完成并冻结11nm、第六代DRAM芯片的开发工作。 此前的说法是三星1b（12nm）DRAM芯片遇到困难，搞不定。不过就最新的报道来看，似乎并非如此，当然，最终实情如何，还得拿实物量产说话。 报道指出，三星此举目的在于重新拉开与竞争对手SK海力士、美光的技术差距，其原因在于1a DRAM芯片量产上，三星实际上落后于竞争对手。 事实上，这并非三星第一次在DRAM芯片上计划“弯道超车”，当年对手都在搞28nm DRAM时，三星聚焦更先进的25nm工艺，结果高风险最终促成高收益。

龙芯是中科院计算所研发的国产CPU处理器，去年还推出了自主指令集LoongArch，开始走上完全自主的发展方向了，现在龙芯董事长胡伟武表示会将自主进行到底，同时还确定了下一阶段的目标，要打“性价比”优势。 根据龙芯的公众号所说，胡伟武提出要求，龙芯团队要继续坚持在实践中检验和发展真理，在实践中进一步提高对CPU性能、操作系统、指令系统的认知，把“性价比”作为下一阶段主要目标，并逐步增强操作系统与应用的生态融合。 胡伟武表示，基于国外指令系统的信息产业支撑不了中华民族的伟大复兴，龙芯中科必须走“市场带技术”的自力更生道路，将自主创新的“枪杆子”（核心技术能力）牢牢掌握在自己手中，打通底层向上的技术链，将自主进行到底。 据其官网介绍，“龙芯”是我国最早研制的高性能通用处理器系列，于2001年在中科院计算所开始研发，得到了中科院、863、973、核高基等项目大力支持，完成了十年的核心技术积累。 2010年，中国科学院和北京市政府共同牵头出资，龙芯中科技术有限公司正式成立，开始市场化运作，旨在将龙芯处理器的研发成果产业化。 目前，龙芯中科致力于龙芯系列CPU设计、生产、销售和服务。主要产品包括面向行业应用的“龙芯1号”小CPU、面向工控和终端类应用的“龙芯2号”中CPU、以及面向桌面与服务器类应用的“龙芯3号”大CPU。

从某种角度来说，上海疫情是一次危机，也更是一面反应中国供应链真实现状的镜子。身置其中的企业需要由外向内的支持，但也需要由内向外的思考。 出品|产业家 供应链，成了疫情波及的又一战场。 4月14日晚间，小鹏汽车CEO何小鹏在微博发文称，“如果上海和周边的供应链企业还无法找到动态复工复产的方式，五月份可能中国所有的整车厂都要停工停产了。” 国产新能源造车势力的另一标杆企业——蔚来则有更明显的动作。其实，早在5天前的4月9日，蔚来就发布公告称“蔚来整车生产已经暂停”。 “一辆车差一个零件都没法生产。受长春和河北疫情影响，3月中旬我们有些零部件就断供了，靠着一些零部件库存勉强支持到上周。最近又碰上上海和江苏等地疫情，很多合作伙伴供不了货，只能暂停生产。”在对用户的回复中，CEO李斌这样解释。 受全球原材料成本上涨的影响，尽管受市场诟病，新能源造车势力已经宣布了新一轮的涨价策略。不过，供应链成了压倒车企生产的最后一根稻草。 受影响的不仅是车企，更在科技企业。4月15日上午，华为消费者业务CEO、智能汽车BU CEO余承东就在朋友圈发文称，如果上海不能复工复产，5月之后所有科技 / 工业产业涉及上海供应链的，都会受到重大影响。 从中国供应链的地图来看，就汽车产业链来看，上海不仅分布有博世、采埃孚等多家汽车供应巨头的工厂，此外，更有包括发动机、动力电池、芯片、车身内外饰等在内的多家产业链配套企业。 而在科技企业层面，上海还分布着如苹果代工厂广达、和硕等企业，前者旗下的达功已于4月13日宣布停工，后者也更是宣布上海厂和昆山厂均停工。 如果说疫情的第一直接作用点在C端用户，包括衣食住行，那么B端供应链恰是它的第二作用点。相较于C端的战场，这个新的战场虽然悄无声息，但却更充斥着刀光剑影，对经济和社会的发展也更为深刻。 在疫情时代成为常态的当下，几个需要厘清的问题是：如今，市场和外部力量能做什么？供应链中的企业是否能实现自救？以及它能给我们带来哪些思考和警示？ 蜂拥而来的疫情中，中国供应链企业正在加速补课。 一 工业供应链，看上海 上海，向来是中国工业版图上分量极重的一个板块。 从工人师傅用榔头敲出来的第一辆凤凰牌轿车，到中国汽车业的第一家合资公司，从苹果代工厂到宁德时代主厂区。“工业是上海的支柱产业，地位和作用举足轻重。”一位行业人士表示。 上海，坐拥全球第一大港——上海港、紧邻世界第四大港的宁波舟山港、在国内又背靠长三角、贸易辐射整个长江流域。这不仅让上海在国内，甚至是全球的供应链体系内都有非凡的地位。 以汽车产业链为例，作为中国最庞大的汽车集群地之一，上海汇集了众多全球零部件百强企业，其中规模大型的供应商就有上千家。 例如，一级供应商的博世、安波福、博格华纳、电装、采埃孚等；再比如芯片制造商飞思卡尔、得仪等。这其中涉及了座椅、仪表、轮胎、线束供应商，以及各类塑胶、塑料、金属制品、玻璃等基础原材料的供应商。 在传统零部件巨头的基础上，上海形成了国内最强的电动化供应链，其中耳熟能详的有宁德时代、均胜电子、地平线、翌擎智能等100多家高精端企业。 此外，在以往长时间的发展历程中，以上海为辐射中心，其周围广州，宁波等地，都已经成为汽车供应链重地。 以宁波为例，汽车行业是全市第一大行业，光是汽车零部件的上市公司，就有：宁波华翔、继峰股份、均胜电子、拓普集团、双林股份、宁波高发、圣龙股份等。 不仅汽车产业，在芯片和半导体产业更是如此。 根据数据显示，截至2021年底，上海芯片产业规模占全国1/4、集聚超过700家行业重点企业，其中就包括中芯国际、台积电等企业的厂区。一个规划是，到2025年，浦东集成电路全产业链销售规模将达4000亿元。 此外，临近上海的苏州工业园区还是长三角重要的集成电路产业基地，全球前10大封测厂有6家进驻；IC设计企业共110家，其中营收过亿的公司就有9家之多，是半导体重地，更是半导体封测重地。苏州昆山集聚了一批电子信息高端企业，如今是中国乃至全球重要的电子信息生产基地之一。 “我们一旦停顿，整个世界的产业链或多或少也会受到影响的。希望在疫情管控好的情况下，能够保证生产运营的正常进行，帮助上海、中国，乃至全球集成电路产业在缺芯严重的情况下产业链正常运营。”安靠封装测试（上海）有限公司相关负责人表示。 与之对应的消息是，在4月4日，上海安靠封装测试公司多人确诊，多部门停工，其是中国十大半导体封测企业之一。 客观来看，上海不仅是中国部分工业产业的大动脉，更是亚洲乃至全球部分产业链的供应链“中轴”。 二 停产背后，供应链“裂谷”在哪？ 在上海的供应链“中轴”定位里，到底哪个环节在成为流通的掣肘？ 在供应链中，有一则著名的“十节甘蔗”理论，即供应链共计可以分为创意、设计、研发、制造、定价、营销、交易、仓储、配送、售后等十个环节。 值得一提的是，在C端的电商平台中，前5个归品牌商，后面5大环节归零售商，但在更多的知名品牌企业中，这些链条都由品牌商自行建设。 从整体来看，尽管这次上海疫情爆发导致每一环节都遭受影响，但其中制造、交易、仓储、配送环节影响尤为严重。 几个案例是，博世在此前宣布暂停了上海和长春两个工厂的生产，另外还有两家工厂在封闭运行，停产的博世长春工厂为汽车零部件工厂，位于上海和太仓的汽车零部件工厂则采用了封闭生产的方式。 再比如，采埃孚位于浦西工厂尽管处于封闭生产，但物流不畅导致运输中断，戴森克虏伯在上海的动力总成工厂也直接停产。 除此之外，还有特斯拉工厂，特斯拉CEO马斯克就一直对上海工厂寄予厚望，但从3月28日起该工厂就处于停产状态，根据特斯拉的计算，每停工一天，就需要花费2-3天的时间来恢复产能。 面对疫情管控，有企业选择进行所谓“闭环生产”，（如电池巨头宁德时代，就在宁德的主要工厂采用了封闭生产模式，并要求暂停来料进入宁德），并对员工在工厂或企业内进行闭环管理，最大程度保证效率与产能。 根据不完全数据统计，即便企业在封闭状态下保持生产节奏，产能大约只有正常状态下的六成左右。 在生产背后，疫情影响的本质是供应链的物流环节。 即现阶段防疫举措的升级，导致的是供应链物流受阻，原材料与货品流通不畅，进而影响产品出货时间，最终传导到了供应链的交易环节。 以上海港这次的政策为例（上海港吞吐量中国第一，世界第二），疫情之下，上海港实施的是集装箱运输闭环管理，运输环节层层受堵，进出口承压，最终导致的是整个产业链运转缓慢，供应不畅，周转效率极低。 此外，零部件常用的陆运方式更是重灾区。据西部宏观报告显示，3月1日至4月9日，上海整车货运流量指数同比下降19.27%；全国整车货运流量指数同比下降6.51%。 与这组数据对应的另外一个统计是，根据国家统计局公布数据显示，3月制造业和非制造业供应商配送时间指数分别为46.5%和45.2%，较前值分别回落1.7和4.6个百分点，皆刷新了2020年2月疫情开始以来的新低。 此外，更真实的观察是，尽管目前新能源车企是重灾区，但在汽车供应链的持续停滞下，这种效应正在向芯片、半导体等更多产业蔓延。 “现在是人、货、场都不能保证了，整个上海供应链体系几乎被全部破坏。”一位从事芯片生产的企业负责人告诉产业家。 三 中国供应链的新思考 情况正在被积极解决。 在4月14日发文之后，何小鹏也表示，“目前部分部委和主管部门正在尽全力协调，也同时期望更多政府和主管部门们的支持和共同努力。” 在解决问题之余，同样值得思考的问题是：我们到底需要构建怎样的供应链？ “供应链，供应链，重要的是保链。”在上海疫情爆发后，京东CEO徐雷在朋友圈发出声音。事实是，不论是直接面向C端的电商平台，亦或者是面向B端的诸多产业上游企业，在此次疫情中，都没经受住供应链的大考。 2020年9月，麦肯锡发布了名为《全球价值链的风险、韧性和再平衡》的报告，报告指出，全球不同行业供应链高管都在计划采取措施来使自身的供应链更有韧性，这些措施包括在供应商之间建立冗余、近岸外包、减少独特零部件的数量以及实现供应链的区域化。 而具体到这次上海疫情中的重灾区车企和科技企业，一个更直观的供应链思考是，在满足条件的前提下，企业需要建立新时代的供应链思维。 首先从零件厂商向外的延伸是，企业应该建立更发散的供应链生态。在上述报告中，麦肯锡曾将联想和戴尔两家进行对比，最终的对比结果是戴尔的供应链生态系统更聚集，意味着更容易遇到障碍，而联想的供应链生态系统更发散，意味着可见度更低，更能有足够的应对危机的能力。 其次是运用好数字化的手段方式，提前预测供应链的潜在风险。比如通过数字化技术改善工艺流程，再比如通过更智能的采购系统提前预知货物储备等等。 除此之外，还应该建立完备的物流体系模型。以同为汽车厂商的丰田为例，截至目前，丰田汽车在全球设施据点有50多处，其中本地工厂14家、物流中心2个，海外制造企业超50家。 在此次疫情中，不论是车企，再或者是宁德时代等科技企业，在上述三个环节都有不同程度的短板，或在供应链替代环节，或在物流搭建环节，或在智能采购环节。 而从更大的视角来看，中国缺乏一定的贡献供应链节点能力的企业，不论是前端的采购系统，还是后端的仓储物流。 尽管在过去的多年时间里，如震坤行、西域，包括近两年的京东工业品等专业的B2B电商平台厂商在不断地填补供应链的空白点，但相较于世界上500强企业的独立供应链模式仍有较大的差别。 在这波疫情重灾区的车企和科技企业的背后，辐射出来的是中国近些年企业供应链能力的缓慢进度，不论是物流的自建、共建，再或者产业链原材料企业的多元化替代，在全球局势紧张的当下，这些都是必须补足的能力。 2020年，Thomas Insights曾对全球知名企业做过一次供应链能力的盘点，其中排名前几的都是当下著名的几大巨头。 不难看出，对苹果、百事可乐、麦当劳等百年企业而言，供应链的真正意义不仅在于实现和平发展时期从生产到渠道到销售的流畅性，更在于品牌可以在危机更加从容，和更有韧性。 从某种角度来说，上海疫情是一次危机，也更是一面反应中国供应链真实现状的镜子。身置其中的企业需要由外向内的支持，但也需要由内向外的思考。 在数实融合的大潮中，中国企业的供应链数字化进程，任重道远。

原标题：苹果iPhone 13镜头供应商：明年升级规格的潜望式镜头出货量较大 站长之家(ChinaZ.com) 4月15日消息:据经济日报报道，大立光CEO日前释出公司手机镜头规格升级进展的信息之外，也透露潜望式镜头今年规格同步升级，但量还不大，不过，明年「有客户」的量会比较大。 图片来自 Apple 外界推测，这与市场盛传2023年iPhone15Pro系列可能采用潜望式镜头设计，支持10倍光学变焦的说法不谋而合，如果真的成局，将是iPhone首度采用此种规格，有助iPhone照相功能大升级。 由于相机功能一直是iPhone主打的强项，不过在变焦性能略逊一筹。去年底有报道称，从苹果提交的专利显示，苹果可能尝试以潜望式变焦镜头，来提升未来iPhone的变焦性能。

IT之家 4月15日消息，据 Gizchina 报道，印度的电视价格将会因俄罗斯与乌克兰的战争、中国的疫情封锁以及一系列不可控因素而大幅上涨。印度电视制造商正准备提高产品价格，以应对当前的供应限制。消息人士称，多家公司正处于提高电视价格的边缘。据业内人士透露，印度的电视制造商受到俄罗斯乌克兰危机的重创。除此之外，消息人士称，该国的电视制造商受到中国疫情封锁的严重影响。 值得注意的是，这些因素也影响了印度其他企业。例如，IT 行业的 Infosys 宣布，由于俄罗斯与乌克兰战争，它将不会与俄罗斯客户合作。由于这些外部限制，制造商无法获得必要数量的原材料。所以，他们唯一的选择就是把这个负担转嫁给客户。 此外，科技公司不愿意与俄罗斯或在俄罗斯开展业务。本月初，诺基亚宣布离开俄罗斯市场。现在，持续的危机正在影响印度的电视制造商，因为大多数公司通过出售入门级型号来赚取更多利润，这些设备没有很大的利润空间。此外，由于中国的疫情封锁，这些公司现在必须应对供应短缺。似乎这还不够，由于燃料和柴油价格上涨，他们不得不为在印度的货物支付更多费用。 SPPL（Super Plastronics）首席执行官 Avneet Singh Marwah 预测，价格可能至少上涨5-10%。这可能会影响多种服务、原材料甚至最终产品。Marwah 在他的推文中指出，由于中国的疫情封锁以及俄罗斯和乌克兰之间的战争，对该行业产生了“双重影响”。此外，他分享了一篇文章，声称电视和空调等各种电子产品的价格可能会上涨。获得充足的原材料供应对任何企业都至关重要，这已不是什么行业秘密。

集微网报道 近两年来，面板行业处于罕见的周期波动中，在经历了近十年来最长的景气周期后，行业自2021年下半年开始迎来反转，面板价格也持续下跌至今。而其涨跌幅度超出TCL科技等面板企业的预期，其经营业绩也出现一定的波动。 尽管如此，面板企业为保证规模优势及市场地位，依旧维持较高的稼动率。业内人士指出，“在市场低迷的情况下，三星电子砍单30%，将会引起市场恐慌。而其他品牌厂也就此要求面板厂商，面板价格或持续下降至二季度末，而Q3能否迎来反转，与面板厂商控产力度、俄乌谈判结果、以及国内6.18销量情况等因素息息相关。” 价格涨跌趋势超预期 行业周知，在终端市场强劲的带动下，LCD TV面板价格从2020年6月开始上涨，且涨势延续至2021年6月，迎来了近十年最长的涨价周期。据笔者统计数据显示，32吋55吋及以下尺寸面板价格实现翻倍增长，而65吋、75吋面板价格也迎来较大的涨幅。 受益于液晶面板价格上涨，以及韩国企业陆续退出LCD市场，产能逐步转移至国内，京东方、TCL科技等国内面板厂商营收大增，且净利润出现暴增的情况。 数据显示，2021年上半年，京东方实现营收1072.85亿元，同比增长89.04%；扣非净利润更是达到116.62亿元，实现扭亏为盈；而TCL科技营收为742.99亿元，同比增长153.29%；扣非净利润为54.98亿元，同比增长2923.06%。 这种涨势也反映了面板双雄的股价上，2021年上半年，京东方和TCL均触及到历史最高股价，一时风光无限。 但就在2021年7月之后，面板价格陡然向下。而究其原因是全球LCD TV面板市场的供需环境发生了明显变化，包括欧美补贴同期退坡、海外通胀加剧、海运成本持续上涨和宅经济对需求的部分透支等因素。 这也直接影响到两家龙头企业的2021年下半年的经营业绩。尽管其2021年整年的净利润仍实现翻倍增长，但显然是上半年的业绩暴增掩盖了下半年业绩下滑带来的影响。 对于市场变化和公司业绩变动，TCL科技指出，“2021年，大尺寸面板价格经历了较为快速的一轮涨跌，可以说上半年的持续上涨和下半年的快速下跌在一定程度上都超出大家的预期。” 具体而言，上半年终端备货需求维持高位以及供应链核心产品的紧缺拉动面板价格持续上涨；下半年受欧美补贴政策退出、海外通胀加剧及海运压力等短期因素的集中影响，导致面板价格自三季度开始快速下行。 传三星电子砍单30%，引发市场恐慌 目前，LCD TV面板价格仍维持着持续下跌趋势。群智咨询数据显示，3月，除32英寸面板连续两个月止跌外，其他尺寸面板价格跌势不止。更加不乐观的是，其预计4月所有尺寸TV面板价格将继续下跌，下跌金额在1-6美金不等。 群智咨询总经理李亚琴指出，“目前，LCD TV面板价格还没跌破现金成本，整体在现金成本之上。预计二季度LCD TV面板还会是一个下跌行情。电视和笔记本各尺寸面板价格都在下跌，这意味着全球LCD面板市场景气度处于整体下行通道中，形势比较不利。” 而对于TV面板价格持续下跌的情况，中国电子视像行业协会副秘书长董敏也对笔者表示，“在整体市场需求低迷的情况下，俄乌危机导致东欧市场电视销量下滑300-400万台，传三星电子砍单30%，给市场带来恐慌，而其他品牌厂商也就此与面板厂商谈判，要求降低产品价格。” 据奥维睿沃(AVC Revo)数据显示，2021年俄罗斯的电视机出货量为680万台，约占全球电视机出货量的3%，三星和LG电子分别占26%和17%。其中超过70%的出货量是43英寸和更小的尺寸。 Sigmaintell也指出，俄乌冲突、全球通胀和加息，给全球电视需求蒙上阴影，对市场不确定性心存警惕的电视厂商在购买LCD电视面板方面变得保守。三星电子最近将电视面板订单量下调了160万台。 面对面板价格下滑，韩国面板生产商三星显示器也决定退出液晶面板市场。早在2020年3月，三星就已经宣布要停产LCD面板，随后面板价格的攀升让三星延迟LCD面板停产计划。 据悉，三星显示器位于韩国牙山的L8-2产线，为旗下仅存的LCD面板生产线。据韩媒报道指出，三星显示已将停产计划从2022年底提前到6月，与三星电子协商定案后，就会全面退出LCD业务。 Q3或迎来反转 尽管三星显示器退出LCD面板市场，但武汉京东方10.5代线、绵阳惠科8.6代线、TCL华星T7产线（11代线）正处于产能爬坡阶段，随着这些厂商产能不断释放，将有效填补三星显示器退出LCD面板市场的缺口，面板整体供应并未明显减少。群智咨询预计，2022年全球显示面板产能同比将达到12%的高速增长，总体产能增速达到2013年以来最大增幅。 TCL科技指出，过去几年是产能国别转移的关键阶段，行业格局剧烈变化，企业市场地位快速洗牌，面板企业为保证规模优势及市场地位没有降低稼动率的意愿。 董敏表示，“目前，国内面板厂商并没有降低LCD面板产线稼动率，京东方、TCL华星等面板厂商的产线3月的稼动率处于95%以上，现在依旧维持高位。” 据CINNO Research数据显示，京东方1、2月TFT-LCD产线平均稼动率分别为92%、84%；TCL华星1、2月TFT-LCD产线整体稼动率为97%、88%；惠科1、2月4条TFT-LCD产线平均稼动率90%、91%。而京东方、TCL华星2月稼动率下滑主要是天数较少且适逢春节假期，其下降幅度在合理范围之内。 董敏表示，“尽管面板厂商LCD面板稼动率保持较高的水平，但无论是面板厂商还是终端厂商，其目前的库存并不高”。而TCL科技也在调研中指出，面板行业库存在2021年下半年有所上升，但在2022年一季度已经回落到2周以下，库存恢复健康水平，华星光电保持满产满销，库存水平低于行业平均水平。 不过，董敏也指出，“在全球终端需求持续低迷，显示面板进入下行周期的背景下，面板价格将会持续下滑至2季度末。后续价格走势需观察面板厂的实际控产力度，若面板厂商不调整产能，将会面临着LCD面板价格进一步下跌至第三季度的情况。” “若国内面板厂商于5月整体下调稼动率20%左右，加之俄乌谈判即将结束，欧洲市场回暖，以及终端厂商于6.18以低价促销带动产品销量增长，面板价格可能会立刻迎来反转。”董敏进一步表示。 面板价格变化，也影响企业的盈利能力。李亚琴判断，“今年面板厂商的盈利会出现分化，有一部分面板厂将面临亏损。时下境况比较考验面板厂的抗风险能力和抗需求收缩能力，产品纵深、市场策略、产品线调整速度等因素都会影响盈利能力。” TCL科技也表示，“在国别转移进入尾声，行业竞争格局重塑后，行业的健康平稳发展符合所有企业利益。预计今后面对需求波动，企业端将追求规模与效益的平衡。”

手机支持OIS光学防抖已经不是什么新鲜事，虽然光学防抖很常见，但也有不同的防抖方案，带来不一样的防抖效果。除了久经沙场的镜头OIS光学防抖，还有最新推出的OPPO悬浮防抖、苹果的传感器位移防抖以及vivo的微云台防抖等，这些防抖都有何区别？带来怎样的体验变化？ 为什么需要OIS光学防抖？ 首先我们先来了解下为什么手机影像系统需要OIS光学防抖。平常我们使用手机拍摄的瞬间，光线会通过镜头进入传感器，传感器采集后实现成像。一般我们手持手机拍摄，会产生难以避免的机身抖动，有可能会导致传感器在同一位置接收到不同的光线叠加在一起，造成最终成像模糊。 在暗光拍摄场景就能很容易体验到机身抖动带来的问题。我们在夜间拍摄时，如果使用的是没有OIS光学防抖的手机，你会发现拍摄的照片很容易模糊。这是因为暗光环境下，手机通常会降低快门速度以获取更大进光量，相当于会放大抖动带来的问题，这时候轻微的抖动就很容易导致照片模糊。 除了照片，拍摄视频也会受到机身抖动影响。机身抖动会导致视频画面的连续稳定性降低，特别是一些抖动比较厉害的拍摄场景，过大的画面晃动幅度让视频质量直线下降，甚至无法看清视频内容。 OIS光学防抖的出现就是为了改善机身抖动带来的成像问题。简单来说，OIS光学防抖会通过监测到的机身抖动位移信息，让防抖模块反向移动抵消这种抖动，从而有效抑制抖动对手机成像的影响。主流手机已经发展出了不同防抖方案，包括镜头OIS光学防抖、传感器位移防抖以及悬浮防抖等。 镜头OIS光学防抖如何实现？ 目前大部分手机所支持的OIS光学防抖功能都属于镜头OIS光学防抖。手机内部的镜头模组为可移动设计，能够通过马达或者记忆金属机械结构推动镜头模组移动，这是OIS光学防抖的硬件基础。 可移动的镜头模组配合陀螺仪获取到的手机抖动数据，反方向移动镜头模组补偿机身抖动所影响的光线路径，使得抖动后的光线仍旧能落在原本的位置，这样就能带来更加稳定清晰的成像效果。 虽然镜头模组的移动相对传感器是平行移动，但一般会用于应对手机前倾（Pitch轴）和侧倾（YAW轴）抖动，也就是我们常说的两轴光学防抖。而四轴光学防抖一般是增加了手机平移的X轴和Y轴防抖，通常在两轴防抖硬件基础上，通过算法优化实现四轴防抖。 素材来源：gadgethacks 值得一提的是，虽然镜头OIS光学防抖原理基本一致，但也有不同的实现方式。比如有滚珠式防抖、悬丝式防抖、SMA记忆合金防抖，这些都是通过不同方式物理推动镜头模组，实现防抖效果。 镜头OIS光学防抖在目前的手机上很常见，大部分手机基本都采用这种防抖方案。在镜头OIS光学防抖加持下，手机拍照安全快门时间可以变得更长，提升暗光场景下成像质量的同时，也能保证成片率。防抖同样也适用于拍摄视频场景，在手持抖动场景，提升视频画面的稳定性，获得更好的画面品质。 传感器位移式光学防抖是怎样的？ 在2020年发布的iPhone 12 Pro Max上，首次用上比较少见的传感器位移式光学防抖，这种防抖方式的实现方式和镜头光学防抖不同。 传感器位移式光学防抖△ 传感器位移式光学防抖是通过移动手机传感器抑制机身抖动，同样也是让抖动的光线路径落到原本位置。因为要移动的是传感器，所以不需要考虑镜头光线折射问题。相比笨重的镜头模组，移动传感器相对要容易很多，能够实现更加灵活敏捷的移动响应，提升防抖性能。 比如iPhone 12 Pro Max所采用的传感器位移式光学防抖能够实现每秒5000次防抖调整，在高速抖动场景要有更好的防抖效果。 OPPO的悬浮防抖 OPPO Find X5 Pro首次搭载了全新的悬浮防抖功能，看完上面两种防抖方式的原理，再来看OPPO的悬浮防抖就很容易理解了。OPPO的悬浮防抖就是上面提到的镜头OIS光学防抖+传感器位移防抖两者的结合体，相当于有双OIS加持，实际防抖效果自然会有大幅提升。 OPPO Find X5 Pro悬浮防抖△ 其中，OPPO悬浮防抖所采用的传感器位移防抖还与iPhone使用的防抖稍有区别。OPPO的悬浮防抖加入了旋转防抖功能，通过旋转传感器，更有效抑制机身旋转抖动，提升不同抖动场景的防抖效果。 OPPO Find X5 Pro所采用的悬浮防抖会把机身不同方向、不同幅度、不同频率的抖动进行拆分，通过算法将抖动补偿分配到镜头和传感器两个防抖组件上，协同合作，充分利用硬件优势，实现双重光学防抖效果。 根据官方公布的数据，OPPO Find X5 Pro所采用的悬浮防抖最高支持±3度防抖以及0.7度旋转防抖角度，实现x轴，y轴，pitch轴，yaw轴，roll轴五轴光学防抖，覆盖更广的抖动场景。 为了实现更加复杂的光学防抖，整体镜头模组体积会有明显的增大。从上面的对比图可以看到，相比上一代OPPO Find X3 Pro的传统镜头光学防抖，Find X5 Pro的模组体积明显增加了不少。镜头模组体积的增加，更加考验机身内部空间的堆叠，要实现这种复杂的防抖相当不容易。 更加复杂的悬浮防抖带来了明显的优势提升，OPPO Find X5 Pro悬浮防抖的稳定性是上一代的3倍，安全快门直接提升到了1/2秒，意味着可以拍摄到更加稳定的视频画面，在保证成片率的前提下，获得更加纯净清晰的夜景照片。 此外，手机所配备的ICE2.0动态抓拍引擎，能够通过AI算法对场景识别，在多帧素材中选取最清晰的局部画面再进行合成，并针对图像中不同场景内容进行精确降噪，在运动场景更容易抓拍到清晰的画面。 vivo的微云台防抖 vivo也给我们带来了新的光学防抖方案-微云台，微云台防抖方案早已在vivo手机产品中落地。 上面提到的几种光学防抖方式都有一个共同点，镜头模组和传感器不是作为一个整体进行防抖移动，而是分别移动。这种防抖方式有可能会降低画面边缘画质，影响视频质量。 而微云台则把镜头模组和传感器绑定在一起，为镜头模组和传感器整体移动的防抖方式，改善画面边缘模糊的问题，整体画面稳定效果拥有更高的一致性。微云台的移动限制相对也要更小一些，带来更好的防抖效果，支持5轴VIS视频防抖。当然， 微云台防抖方案同样会占用比较大的机身内部空间，并且对技术要求也极高。 没有OIS光学防抖的手机怎么办？ 支持OIS光学防抖意味着更高的成本和更加复杂的内部设计，不是所有手机都支持OIS光学防抖功能。如果没有硬件级的OIS光学防抖，还有其它办法稳定画面吗？答案是有的。 EIS电子防抖是通过软件算法实现的防抖，结合机身陀螺仪等传感器检测到的机身姿态变化，对视频画面边缘进行动态裁剪，部分还会在算法中加入AI算法预测，实现更好的稳定效果，提升视频整体稳定感，实际画面稳定性效果会有明显提升。 不过EIS电子防抖在拍照片场景是不起作用的，而且经过EIS电子防抖裁剪后，虽然画面更加稳定，但画面视野会有大幅缩减。部分手机在开启EIS电子防抖后，会通过超广角拍摄画面，利用超广角开阔的视野降低裁剪画面带来的视野缩小问题。 如果手机支持OIS光学防抖，同时搭配EIS电子防抖，就能实现更优秀的防抖效果。不少手机都支持同时开启OIS光学防抖+EIS电子防抖，带来更加稳定的视频画面。 总结 手持拍摄场景基本都会存在不可避免的抖动，因此要想提升影像系统成像效果，对防抖的升级还是非常有必要的，我们也能看到手机OIS防抖技术正在持续突破。更好的OIS光学防抖不仅能带来暗光下照片成像质量的提升，还能带来更稳定的视频画面等，进一步提升影像系统综合表现。 目前手机主流的OIS光学防抖仍旧是以镜头OIS光学防抖为主，近年来在手机上出现的悬浮防抖、传感器位移防抖、微云台防抖等同样属于OIS光学防抖，通过技术创新突破带来更大的防抖角度、质量更高的防抖画面，更加敏捷的防抖响应等，让手机能够应对更苛刻的抖动场景。 OIS光学防抖是手机影像系统升级的重要一环，我们在选购手机时，也可以多关注一下手机支持的防抖类型以及防抖效果，特别是喜欢用手机拍摄视频的用户。

站长之家(ChinaZ.com) 4月15日 消息:智能手机已经成为我们日常生活中不可或缺的一部分。 大多数人每天在手机上花费5-6个小时。而且，鉴于我们的手机会散发出微量的辐射，人们每天有数小时都处于辐射环境中，当然大部分都在安全值内。 但是不同的手机发出的辐射量是不同的。基于德国联邦辐射防护办公室收集的数据，数据网站visualcapitalist可视化了当今市场上一些流行的智能手机的辐射水平。 辐射水平测试考虑了单个设备的特定吸收比 (SAR)。人体吸收射频电磁场波(RF-EMF)。SAR实际上测量人体这样做的速率，测试结果以瓦特每千克 (W/Kg) 为单位。美国联邦通信委员会 ( FCC ) 已将手机的辐射标准设定为每公斤1.6瓦。 辐射水平最高的智能手机 摩托罗拉 Edge ，SAR 值为每公斤1.79 W/Kg。这明显高于当今市场上大多数其他智能手机型号，并且在技术上超过了 FCC 允许的范围。 排在第二的是中兴通讯的 Axon 11 5G，SAR值为1.59， OnePlus 6T排在第三位，SAR值为1.55 W/kg。索尼 Experia AX2 Plus 和谷歌 Pixel 3 XL 和 3A XL 进入前五名。 以下是辐射水平最高的10款智能手机： 辐射水平最低的智能手机 SAR值最低的智能手机是中兴Blade V10，SAR值为0.13W/kg。三星的移动设备也有一些最小的辐射风险Galaxy Note10+是其产品系列中最好的机型，SAR值仅为0.13W/kg。 以下是辐射最低的10款智能手机： 值得一提的是，目前没有重要的研究证明手机辐射的有害影响，本文仅量化手机辐射值供大家参考。

【天极网手机频道】手机，早已是大众生活的日常用品，除了年轻用户之外，老年群体或未成年群体也是一个不可忽略的庞大用户群体。然而，科技的进步并没有将与之匹配的知识普及，关于手机的使用，大部分用户或多或少均会存在一定的安全性问题。日前，有报道称，小孩家中边充电边玩手机，电源插口处突然滋滋作响冒出火花，引燃周围杂物导致起火烧家，该话题一度冲上了微博热搜。 诸如此类的事件，其实并不是偶然现象，是不是就能看到相关信息，说明很多用户在使用手机时，确实忽略了某些来自于手机软硬件的安全问题。一个小的坏习惯看似无关紧要，但长此以往带来的危害，有时候会造成很难衡量的损失。所以，今天笔者想和你们分享一下为手机充电时的一些注意事项，无论是为了自身的安全，还是为了手机的使用寿命，笔者以为都应该引起关注。 在充电方面，“边充边玩”、“随意使用充电器”“充电时接听电话”“长时间充电”等几个均是比较常见的坏习惯。现如今的大部分手机厂商，为了提升手机的充电速率，均是采用所谓的“快充”或“闪充”，并且目前的充电功率已经超过了100W。大功率下的电流与电压比例自然是上升了，随之带来的是温度的快速上涨，而高温也是手机易起火的重要原因。尽管很多厂商选择了渐降的充电保护策略，但充电前期的大电流快充显然是难以避免的，想要遏制住温度就比较困难了。 “边充边玩”，特别是玩游戏，手机的各个硬件处于高度运行中，促使手机温度快速增长。在长时间高温条件的作用下，损耗或烧坏硬件还算是小事，手机起火才是最危险的。虽然说这种概率较小，但并不代表不会发生。“随意使用充电器”也是很常见的不良习惯，不同品牌的手机甚至同个品牌旗下不同系列的手机，所采用的充电协议其实可能并不一致。胡乱使用不适配的充电器，不仅充不进电，反而让手机温度急剧上升。 而“充电时接听电话”，由于手机处于通信状态，手机在短时间内温度会极速上升，这就很容易引发危险。相比之下，“长时间充电”的危害则比较小了，现如今很多厂商为了保护手机，在手机充满时会智能断电。这就要求充电器本身具备该项功能，所以选对充电器也是相当重要的。 笔者建议，在为手机充电时，一方面，尽量采用官方配备的充电器，即使使用其他充电器，也应该选择符合该充电协议的充电器，避免因错误使用充电器导致手机长期处于高温状态。另一方面，充电时应让手机处于非高温环境下，尽量避免边充边玩，或边接听电话边充电;在为手机充电前，也应该让手机先降至常温状态。此外，用户不要随意改装手机，以及为手机更换非原装电池，避免手机在使用过程中产生突发的危险性问题。 当然，手机在使用过程中，还存在很多不良习惯，笔者无法一一举证，需要我们自己在日常生活中去发现，从而一步步纠正过来。手机，作为一项服务人类的电子产品，它应该有利于人类的生活，帮助我们更好地去从事社会劳动，而不是为我们带来困扰甚至危险。笔者也希望在日常生活中，能够逐步纠正目前自身存在的不良习惯，正确地使用手机。

4月15日，宝马公司CEO奥利弗·齐普斯（Oliver Zipse）表示，公司必须小心，不要过于依赖少数几个国家，只关注电动汽车（发展）。其还补充道，“传统燃油车仍有市场”。 Zipse在纽约的一次圆桌会议上表示：“当你看到即将推出的电动技术和电动汽车时，我们必须小心，因为会增加对极少数国家的依赖。”他认为，电池主要由中国控制。 “如果有人因为某种原因不能购买电动汽车但需要汽车，你会建议他继续驾驶他的旧车吗？如果你不再销售内燃机，其他人会。”Zipse说。 据了解，面对监管机构对汽车行业施加越来越大的压力以遏制其碳排放和环境影响，Zipse长期以来一直主张反对全面禁止内燃机汽车销售。 Zipse指出，无论是从利润角度还是从环境角度来看，提供更节能的内燃机汽车都是关键，他指出，这主要受充电基础设施不完善和电动汽车价格高昂影响。 他说，公司还需要通过提高生产效率和加大回收力度以降低成本，以应对能源价格和原材料高涨。 “我们现在有一个高峰，他们可能不会停留在高峰，但他们不会回到以前的价格。”他说，“你需要和使用多少能源，主要出于环境原因考虑，更出于经济原因考量。”

记者 | 韩希言 张旋 洛重阳 编辑 | 呦 呦 “拯救柔宇，保持我国在柔性技术领域的国际领先水平。” 接连两天，知名经济学者、柔宇科技独立董事刘姝威在社交媒体等公开渠道接连发文，呼吁各级政府积极帮助柔宇科技解决资金短缺，引进战略投资者。 成立近10年，融资近百亿，估值最高达500亿元，曾经投资人眼中“错失它，让我心如刀绞”的项目，曾经喊话要依靠柔性屏技术“将世界掰弯”的天才团队……遇到了成立以来最大的困境。3年半累计亏损31.95亿元；拖欠员工半年薪资；员工从1800人下降到700人；3次寻求上市均以失败告终。 与疫情无关，大多数人认为，柔宇的问题出在商业模式上，决定了柔宇最终无法实现“自我造血”。 柔宇应该怎样摆脱困境？铅笔道总结如下： 1、继续融资：不过，据投资人向铅笔道透露，此刻的柔宇已是“有毒标的”，项目风险太大，前景不太乐观。政府性基金可能性更高。 2、被其他屏厂收购。 3、自救转型，坚定做好To B业务。 4、破产清算。 但目前来看，“破产清算”的可能性比较小，柔宇创始人曾多次表达永不言弃的决心。参考法拉第未来、蔚来等过往危机案例，柔宇的结局很可能以“某种特殊融资”度过危机。对柔宇来讲，这也是最优结局。 - 01 - 独董发声：拯救柔宇 4月13日、14日，柔宇科技独立董事、知名学者、中央财经大学中国企业研究中心主任刘姝威，接连两天在微博和个人公众号上为柔宇科技求援。 在第一篇文章《拯救柔宇》中，刘姝威陈述了柔宇科技的主要研发成果、与韩国技术的技术对比、成立以来的资金往来情况、亟待解决的问题，以及拯救柔宇的建议。 在第二篇文章《珍惜从0到1 的研发成果》中， 刘姝威分析了柔宇科技的优势和劣势到底是什么？柔宇科技为什么会陷入目前的困境？为什么柔宇科技有从0到1基础研发的国际一流柔性技术，却面临资金短缺的困境？如何解决柔宇科技的软肋？ “我建议，各级政府积极帮助柔宇科技解决资金短缺，帮助柔宇科技引进战略投资者，以便开拓我国柔性技术的应用市场。” “拯救柔宇，保持我国在柔性技术领域的国际领先水平。” …… 两篇文章发出后，受到网友的热议。对于刘姝威的高声呼吁，有支持者，但也网友们讽刺道：“这样的公司挣了钱是自己的，亏了钱让国家拯救。”“产品有市场的话，自然会有人接盘。”“技术不行，怕是投资再多，也是无底洞。” 而这已经不知道是半年来柔宇科技第几次登上微博热搜了。今年3月以来，“被曝光拖欠员工半年工资”“部分员工被迫休假三个月”等负面消息，又让柔宇一直受到外界的议论。 一位柔宇科技的老员工曾对媒体表示从去年3月份开始，柔宇科技就已经出现了拖欠工资，10月薪资全额暂停发放，柔宇科技承诺将在11月30日补发10月的薪资但并未兑现，员工在12月底收到了11月的工资。而12月以后至今几个月的薪酬都没有收到。 曾有消息称，柔宇科技曾安排员工放长假（自清明往后3个月），但随后被官方辟谣。可是这样的回应让员工更加的担心：“公司没有发出正式通告让员工放假，后期公司会不会以旷工向外解释？这样的做法会不会是变相的裁员？” 雪上加霜的是，柔宇科技的工商信息显示，执行标的总金额亿达9503.14万元，全部未履行。而在今年的1月10日及11日，深圳柔宇科技有限公司持有北京柔宇电子有限公司等3家公司的累计约为775万余元股权被冻结。 曾经活在光环下的柔宇科技陷入了负债累累的风波里。员工看不到希望，纷纷辞职，自2022年开年以来，柔宇科技OA系统里的员工人数不断的减少，已经从1800人下降到700人左右。 - 02 - 500亿独角兽3次上市折戟 “断粮”已久的柔宇科技曾经也是拿融资拿到手软的“资本宠儿”。 创始人刘自鸿自己就是典型的“学霸”。身披高考理科状元、清华硕士、斯坦福大学毕业用时最短的华人博士等光环，2012年5月，刘自鸿用辛苦筹来的400万人民为启动资金创立了柔宇科技，与他一同创业的是他的清华兼斯坦福校友余晓军和魏鹏。 刚创业的前两年，柔宇科技寂寂无名。他们的目标就是做世界上最薄的柔性显示器，这个超前的想法曾让当时的很多人直呼“看不懂”。直到2014年8月，柔宇科技发布了其自主研发的全球最薄（厚度为0.01毫米）的可弯曲柔性显示屏。 凭借这项“黑科技”，柔宇科技迅速成为资本眼中的“香饽饽”。 刘姝威微博表示，柔宇科技从2012年5月创立至2021年9月近十年期间，共进行8轮融资，获得股权投资约61.97亿元；债权融资约36.53亿元；公司的经营活动现金流入17.17亿元。现金流入合计116.28亿元。 据媒体报道，柔宇科技估值最高达到500亿元。但是，在融资路上一路坦途的柔宇科技，却始终没能圆好自己讲出的资本故事。 抛开很多人看不懂的高科技而言，大多数人认为，商业模式上的问题决定了柔宇无法实现“自我造血”。 在商业模式上，柔宇科技采用的是To B和To C双战略，生产的全柔性屏既用于自有品牌消费电子产品，也会对企业合作伙伴供货。 这种模式意在通过C端产品的推陈出新，来将柔性技术解决方案反向输出给B端合作伙伴。不过，柔宇科技推出的折叠屏手机等终端产品的销量并不如意。在京东自营店，柔宇科技的折叠屏手机销量仅为2000+，而小米的折叠屏手机销量为10000+，三星的折叠屏手机销量为20000+。8788元/台的手机也比小米的6999元/台、三星的7999元/台高出不少。 △ FlexPai2，图源柔宇官网 价格高，但在质量上却难言优秀。2000多条评价中，有50多条差评，多位消费者表示“第一天用屏就坏了”“开机后屏幕显示有花斑”“续航能力差，手机机身发热，信号不好”等。 据多位柔宇员工的说法，柔宇科技内部一直有砍掉C端、全面转型To B的想法，但始终未得以实施。 对于投资者最为关注的量产能力和市场订单方面，柔宇科技也始终没交出令人满意的成绩单。据其2020年申请科创板上市的招股书显示，2018-2020年上半年，柔宇科技的产能利用率分别为15.1%、31.2%、5%。销量上更是惨淡，2019年其产量为31.4万片，而销量仅5.27万片，2020年上半年其产量为4.86万片，但销量仅2.21万片。 不管是C端还是B端，柔宇科技的产品都不算畅销，导致其自身“造血”能力严重不足，持续亏损。招股书显示，柔宇科技2017-2020年上半年归属于母公司普通股股东的净利润分别为-3.59亿元、-8.02亿元、-10.73亿元和-9.61亿元。也就是说，3年半累计亏损31.95亿元，而这个亏损幅度还在持续加大。 2020年至今，柔宇曾至少三次寻求IPO，但都因各种原因碰壁，并未等来任何人为其“雪中送炭”。 - 03 - “不要指望雪中送炭” 如何拯救困境中的柔宇？按照刘姝威的说法，摆在柔宇面前最直接的问题就是“没钱”，其次则是经营问题。 如今的柔宇急需一次资本输血来救命。两度冲刺上市失败，且短期内见不到上市的希望，柔宇只能继续在一级市场寻求资金。 可今时不同往日，曾经的它是明星项目，备受资本青睐。还有投资大佬曾对外界表示，“柔宇科技是我做投资以来，一个真正错失的项目。每次看到他们的好消息，我都心如刀绞。” 现在的柔宇科技却成为一个“有毒”的标的。一位常驻深圳的科技领域投资人对铅笔道表示，包括他自己在内，身边的投资人应该都不会碰这个项目，风险与不确定性都不能用“太大”来形容，简直是达到了上限。 谁来救柔宇？刘姝威在文章中建议：“各级政府积极帮助柔宇科技解决资金短缺，帮助柔宇科技引进战略投资者，以便开拓我国柔性技术的应用市场。” △ 刘姝威，图源网络 “然而一般的投资机构确实也没有能力与资源来拯救柔宇，除非政府背景的机构愿意接盘。”上述投资人直言。 不过，据界面新闻此前报道，从去年开始，对于柔宇科技这个项目，深圳市政府就已经有专办介入。而且该项目有一定敏感性，投资圈尽量避而不谈。一位长期观察深圳产业经济的人士对界面新闻表示，“柔宇已经被证明是一个失败的项目，不仅技术路线有问题，难量产，良率低，而且还存在数据造假，深圳国资如果再继续投资是不明智的。” 依照目前市面上传言，关于柔宇之后的续血方案，管理层主要有三种说法： 其一，等待政府资金或外部融资入注。这也是刘姝威多次强调的解决办法，但主动权明显不在柔宇自己手中。 刘姝威认为，“如果与柔性技术相关的公司成为柔宇科技的战略投资者，战略投资公司能够优先获得柔宇科技的基础研发成果，并且在此基础上，双方一起运用基础研究成果研发创新产品。这样一方面充分发挥了柔宇科技的研发能力，增强了战略投资公司的市场竞争力；另一方面规避了柔宇科技的软肋，柔宇科技可以集中精力从事研发工作。” 其二，被其它屏厂收购。据悉，2014年曾有国外企业出价3亿美元收购柔宇科技，但创始人刘自鸿放弃了财务自由的诱惑选择继续创业。如今负债累累的柔宇，显然也已经不再是一个被收购的优质标的。 其三，自救转型，坚定做好To B业务。刘姝威也建议，“柔宇科技的战略定位是柔性技术解决方案供应商，柔宇科技的研发成果可以广泛应用于折叠屏手机、交通工具的车厢或舱内的智能化、机器人等领域。” 不过，目前其他手机厂商未必会愿意为柔宇的屏幕买单。从目前曝光的产品来看，小米、华为、VIVO等国产手机主流品牌在折叠手机屏幕方面，早已选择了其他技术更加稳定的供应商。 如果这三条路都走不通，只剩最后一条路——破产清算。当然，柔宇方面对此并没有回应。 “其实，谁都有过不容易。在人生至暗时刻，也不要指望雪中送炭，唯一能做的是，坚持到底，永不言弃。”去年底时，柔宇创始人刘自鸿在朋友圈发出以上感慨。 相信在那个时候，柔宇已经抛弃了幻想，清楚想越过至暗时刻的话还得靠自己。如今，这家曾经的明星公司真正地站在了悬崖边上。

图片来源@视觉中国 文 | 美股研究社 在自动驾驶的“棋局”上，半导体巨头正在扮演越来越重要的角色。 据36氪消息，三位知情人士透露，英特尔旗下自动驾驶汽车公司Mobileye已聘请高盛集团和摩根士丹利，为该公司的首次公开募股（IPO）做准备。 消息人士称，Mobileye将于今年晚些时候上市，对该公司的估值可能高达500亿美元。但消息人士警告称，IPO的时机、估值和规模将视市场情况而定。由于IPO准备工作的细节属保密信息，此次IPO筹资数额无法获知。 那么，Mobileye是靠什么撑起500亿美元市值的呢？在如今竞争激烈的行业中，Mobileye上市又将面临什么样的挑战？ 01 收购Mobileye，英特尔“捡漏” 通过收购以色列汽车零部件供应商Mobileye，芯片巨头英特尔在自动驾驶领域占据了一席之地。 Mobileye是过去20年间的汽车ADAS技术的主要奠基者和引领者，是曾经的ADAS霸主。Mobileye以视觉感知技术为基础，推出了算法+EyeQ系列芯片组成的一系列解决方案，成为了一众车企争抢的“香饽饽”。 包括特斯拉、蔚来、理想、长城、宝马、奥迪、沃尔沃等多家车企均在Mobileye合作名单中。其中，宝马与Mobileye的合作渊源更是有十余年之久。 2017年，英特尔以每股63.54美元收购Mobileye，总价值约153亿美元，成就了当时自动驾驶领域最大的收购案，而这次“押宝”似乎已成为其近几年最值得炫耀的战绩之一。 一方面，技术更新迭代，跟不上最新技术趋势的Mobileye在触顶之后开始被竞争对手蚕食。 随着谷歌、苹果、百度、华为、特斯拉等科技巨头开始开发新一代的L4自动驾驶技术，Mobileye逐渐被这些车企“抛下”。 图源：智东西 2020年，Mobileye发布EyeQ4的升级版EyeQ5。单论性能，EyeQ系列芯片可以说已经跟不上时代了。 在EyeQ5发布的时候，英伟达的Xavier芯片就已经开始大批量装车，而当EyeQ5开始装车时，英伟达的下一代自动驾驶芯片Orin芯片也将于2022年开始批量上车。在整个自动驾驶系统里，芯片算力的大小并不是唯一的评判标准，但是可以在一定程度上决定该套系统的上限。 曾经的自动驾驶小巨头，正在大面积丢失客户。而作为高速发展的自动驾驶市场的“龙头”企业，Mobileye想要快速抢占市场，不得不开始寻求新的资金力量。 另一方面，错失移动互联、AI风口之后的英特尔，并没有太多的直接途径可以打入自动驾驶行业，它也需要为其芯片找一个全新的市场。 在电脑芯片领域，英特尔可谓是当之无愧的巨头，它与微软组成的Wintel联盟曾牢牢控制整个电脑产业20多年。 但随着移动互联时代的到来，三星、高通等移动芯片厂商开始逐渐英特尔赶下“王座”。后又由于市场需求低迷，英特尔的电脑芯片业务出现严重下滑。 而此时，自动驾驶这个市场的竞争日益激烈。 高通以470亿美元收购汽车芯片厂商恩智浦（NXP）； 英伟达与硬件供应商博世（Bosch）和采埃孚（ZF）合作，为奥迪提供自动驾驶系统； Alphabet旗下的自动驾驶公司Waymo都在内部开发硬件，试图取代传统的供应商。 越来越多的老牌企业和新兴公司都想要在这场汽车技术革命中抢占一席之地，这进一步刺激英特尔迅速加入汽车浪潮。 而英特尔收购Mobileye的交易就是朝这个方向迈出的一步。当然，这一步也成为了英特尔的治愈“良药”。 时至今日，自动驾驶领域的发展似乎超出英特尔自己的预期。2021年12月7日，英特尔宣布将推动旗下自动驾驶业务Mobileye在2022年年中在美上市。根据外媒的报道，分拆出来的Mobileye估值超500亿美元，英特尔仍将是前者的控股股东。 当Mobileye的分拆上市提上日常表，对于英特尔来说，这不但是一个重要机会，同时也是英特尔与高通、英伟达等巨头博弈的一手“好棋”。 02 退市再上市，最好的安排？ 在被英特尔收购后，Mobileye从纽交所退市，并向系统供应商转型。同时，其整合了英特尔的激光雷达和4D雷达研发团队，在由辅助驾驶向自动驾驶升级转型的过程中，Mobileye也逐渐提高了自己的算力基础，形成一套完整的底层软件系统。 英特尔CEO帕特·盖尔辛格(Pat Gelsinger)称：“公开上市有助于解锁Mobileye的潜力”。有分析称，英特尔将Mobileye分拆单独上市不失为明智之举，可以让投资者直接投资于其王牌自动驾驶汽车业务。 那么，对于Mobileye来说，上市有何底气？又将面对什么样的挑战呢？ 首先，从数据来看，Mobileye目前依旧有着不错的增长势头。 根据英特尔最新的财报显示，Mobileye在2021年的收入为 14 亿美元，同比增长 43%，营业利润为4.6亿美元。EyeQ系列芯片也获得了不错的销量成绩，据Mobileye披露，2020年公司的EyeQ芯片销量为1930 万片，2021 年则攀升至 2810 万片。 Mobileye创始人兼首席执行官Amnon Shashua表示：“Mobileye自加入英特尔大家庭以来，实现了增长加速，自收购以来每年芯片出货量、收入和员工人数几乎都翻了三倍！” 另外，除了自身芯片业务，Mobileye在其他数据上，也亮点颇多。 2021年，Mobileye搭建了 200PB 的超级数据库，一些传送给了预置软件，另一些则直接存在了亚马逊 AWS 云端。作为对比，母公司英特尔现有数据库也不过 238PB。除此之外，算力上，Mobileye 有 50 万个峰值 CPU 核心。 同时，Mobileye的高精度地图布局也在持续进行中。在 REM 地图上，Mobileye 已经组建了全球最大的地图测绘众包车队。数据显示，整个 2021 年，Mobileye 采集了 40 亿公里的数据。2022 年，如果每天累计 2500 万公里，Mobileye 最终能实现 90 亿公里的数据积累。 诚然，Mobileye在探索自动驾驶的过程中，在视觉，地图和芯片等领域优势巨大。但在此之外，Mobileye想要顺利上市，或者说上市之后想要讲好自己的故事，也还是面临不少的挑战。 首先，科技股在2022年表现不佳，从目前整个IPO市场来看，或许还处在“艰难”时期。 全球数据处理公司Dealogic的数据显示，今年迄今为止，只有21家公司(不包括特殊目的收购公司)在美国交易所上市。科技股抛售和俄乌冲突引发的股市波动，已迫使GoPuff和Chobani等几家知名公司推迟了今年的上市计划。 作为一家科技研发公司，在大盘的影响下，Mobileye此时上市面临的压力也将更大。 其次，对于Mobileye来说，市场愈加激烈的竞争，也是摆在其面前的一道坎。 一方面，2022年以及以后将上市的新款车型中，尤其是智能电动汽车，大部分都选择了英伟达、高通和华为的产品。另一方面，除了英伟达、高通等众多国际竞争对手，Mobileye还正面临着来自中国众多自动驾驶芯片厂商的围攻，像地平线的征程5、华为的昇腾610都是属于与Mobileye EyeQ5的同期产品，前两者的各方面性能已经全面超越EyeQ5。 除此之外，越来越多的新能源车企对于“全栈自研”的重视度越来越高。继特斯拉之后，像小鹏、零跑汽车等品牌开始致力于用智能化能力实现弯道超车。 可以说，在宏观环境不稳定，市场强敌环伺的现在，Mobileye选择上市还是会受到一定的掣肘，而与英特尔“分手”，或许也是对Mobileye最好的“安排”。 “脱离”英特尔独立上市，在一定程度上也预示者英特尔+Mobileye在智能座舱和智能驾驶两条赛道并行前行的可能，宣告“中止”。对于Mobileye来说，尽最大可能保住并争取更大的ADAS市场份额，同时，通过多种合作方式布局自动驾驶出行服务（不管是输出方案还是运营），才有机会不被“淘汰”。

集微网消息，据韩国时报报道，三星电机表示，已开发出适用于汽车动力系统的新型MLCC，并正在扩大产品阵容。 传统发动机汽车的内燃机和电动汽车(EV)的发动机在传递动力的过程中，内部温度会上升到150摄氏度，因此对内部部件的可靠性要求很高。 此前，只有村田、TDK等部分日本企业生产了能保证150摄氏度的MLCC，因此业界认为，三星电机正在为快速增长的汽车MLCC领域开辟道路。 汽车的电气化推动了对更小、高性能和高可靠性的MLCC的需求。行业数据估计，由于电动汽车传感器和电控单元数量的增加，汽车MLCC市场将以每年9%的复合增长率增长。

蔚小理造车主战场上，「华为合作款」车型似乎在 问界 M5 的带领下走出包围圈。 4月7日重庆小康工业集团发布3月份产销快报，赛力斯销量3月产量突破3000辆，累计同比增长1187%。 鉴于赛力斯SF5已经停产停售，可以断定基本是赛力斯和华为合作的AITO问界 M5 的销量。 相比于老大赛力斯 SF5 曾经平均每月卖出905辆，最终走向被停产的命运，老二在华为和赛力斯的支持下，AITO换天改命，在公开发布4个月后，单一车型突破三千的大关。 三千辆对成熟车企的热销车型来说不算火爆，但对比蔚来ES6月销 3309、ES8 月销不足2000的数字而言，问界M5算得上是阶段性突围新势力。 之所以称之为阶段性突围，是因为这个销量，离华为常务董事长余承东所期待的「年销量30万，弯道超车蔚小理」还有很大的距离。 而且余承东和其带领的消费者 BG、车 BU 部门，还要面对他所说的部分车企「没品牌、没渠道、没零售」的问题。 此时，站在长期主义的视角来看，以问界 M5 为代表的华为合作款是车企与华为的互补，还是低质「蹭华为」，将会是决定华为智慧出行战略走向的关键。 01 AITO 问界 M5，全靠华为卖车？ 问界 M5 一直被外界誉为华为的亲儿子，这是因为华为对问界 M5 的参与度超越了任何一辆华为合作款。 问界 M5 背后是小康赛力斯和华为。 2021年小康汽车与华为达成合作后，旗下股份公司赛力斯就向华为开放了所有研发、采购、生产数据，甚至有消息透露称，连赛力斯生产线工人的作息也调整成了华为的作息时间。 生产赛力斯 SF5 和 AITO 问界5的重庆金康两江智能工厂 从公开生产线数据到作息与华为挂钩，可见相比小康研发生产、贴华为标签的赛力斯 SF5，在问界 M5 的生产过程中，拥有技术优势的华为拿到了「造车」话语权。 具体来说，华为负责问界 M5 的技术、设计环节，从内部动力和外部设计全程跟进，而小康仅负责整车制造。 在华为带领下，小康造车效率有所提升，双方在合作8个月后，问界 M5 便应运而生，进入量产阶段。 对于这辆车本身，问界 M5 有两个亮点： 一个是搭载了华为的 DriveONE 纯电驱增程平台 ，其中1.5T 四缸增程发动机在很大程度上消除了消费者里程焦虑。 据悉，这种发动机可以实现一升油发3.2度电，纯电续航里程 150km，比市面上蓝图 FREE、长安 UNI-K、比亚迪宋、唐等中型 SUV 新能源汽车多出 20-40km。 另一个亮点是华为 HarmonyOS 智能座舱 带来的「万物互联」，在软件定义汽车的环境下，华为将做手机的软件系统优势放在了汽车上，甚至把 HarmonyOS 一样的 UI 图标放在了问界的中控大屏上，让用户有种用「大屏华为手机」的错觉。 更重要的是，采用相同系统的华为终端已经达到10亿量级，问界作为车终端会与华为智能家居、手机等设备互联，最大程度对汽车进行智能化改造。 以华为的思路，如果你家设备都是 Harmony OS，下班路上操作汽车屏幕提前打开家中空调，应该也能很快实现。 就像永远都会有人为「中看不重用，电动跑 500km」的 BBA 油改电车买单，买问界的消费者很大程度上也会受到华为品牌价值附加值及其营销的影响。 因此，问界销量破冰，无法忽略华为为它提供的「一站式」卖车服务。 从问界发布以来，华为营销就紧跟其后，一键拉满。 发布时，问界 M5 就在华为冬季发布会压轴出场。余承东在发布演讲时首开先河，把友商拉出来一顿操作，对比完性能之后，又放出 AITO 未来将成为全球新能源前三的狠话，为其造势。 在后期销售过程中，问界 M5 更直接开进了华为全国各地的展厅中，庞然大物落地华为 C 位。 问界 M5 落地华为展厅 除此之外，不得不说余承东作为经营过华为高端品牌的老将，在抓用户心理方面很有两把刷子，春节期间也不忘为问界 M5 站场宣传，在微博公开表示自己开问界 M5 从深圳回安徽老家，仅在服务站加了一点油，就走完了 1400 公里。 虽然「一点」是多少仍令人存疑，但毋庸置疑，华为长期积累的民族品牌声誉，再加上华为提供的全方位卖车服务，是 AITO 成功破冰的重要原因。 02 两条腿走路，汽车「含为量」飙升 AITO 仅仅是华为重视智能汽车的具象表现之一。 事实上，从华为年度财报来看，华为已经将智慧出行领域作为手机业务、云业务之后的第三增长曲线。 参考华为 2021 年年度财报，仅「汽车」一词在财报中出现了 77 次，并且华为也在财报中提到会把智慧汽车作为长期战略机会点，目前华为对智能汽车解决方案的投入已达到 10 亿 美金，其研发团队达到 5000 人规模。 而此时不造车的华为，已经比造车的小鹏、理想研发团队规模高出了 3-4 倍。 不造车的华为，怎么会需要如此多的研发人员呢？ 读懂华为的逻辑就会发现，华为合作款汽车的生产逻辑都围绕着华为智能汽车的两条并行线： 华为智选 模式和 华为 HI 模式 （huawei Inside） ，前者这两个模式都需要华为的技术支持，但技术支持程度、负责部门和合作模式都有差别。 智选 和 HI 分属在华为不同的业务部门： 智选由华为消费品 BG 部门负责，更偏向通过提升品牌、外观、内饰，解决汽车如何能卖得更好的问题； HI 模式由智能汽车 BU 部门负责，解决的是如何提升电动汽车智能化程度的问题。 表面看，智选相比 HI 核心技术含量不足，但从参与维度比较，其实智选模式比 HI 模式更贴近「华为造车」。 比如，前文提到的从外观内饰设计、座舱智能化、动力系统都由华为一手包揽的问界 M5，就是华为智选的产物，而在主要使用华为 ADS、MDC 产品的极狐、阿维塔、广汽埃安则是华为 HI 的服务品牌。 华为迈开两条腿走路，也变相向厂商释放了「你要的我都有」的积极信号。毕竟华为的自动驾驶解决方案、以及利用华为给车企背书的优势，都对车企非常有吸引力。 目前华为智选模式合作的车企主要是小康汽车，而 HI 模式的合作厂商则为长安阿维塔、北汽极狐、广汽埃安。 这一布局其实值得深究。 在智选模式中，华为合作的车企规模较小，小康汽车出品过的东风小康虽然曾经名噪一时，但在新能源背景下很难摆脱低端拉货车的出身，存在电动化转身难的问题。 因此，也时常被华为反客为主，「 含为量 」从赛力斯 SF5 到问界 M5 逐渐飙升，而 HI 模式合作的厂家无一例外都是主流国有车企，此时合作才稍有点强强联手的意思。 展开 HI 模式，目前极狐阿尔法S已经实现量产，逐步进入交付阶段，埃安系列、阿维塔011仅发布了实体车，进展稍晚。 华为 HI 是出了名的「慢工出细活」，以极狐阿尔法S华为 HI 版本为例，自去年4月发布以来，先后经历了3次交付跳票——从去年年底交付、今年3月交付一直拖延到了今年6月。 一次次拖延交付日期让订车者、投资者心生不满，纷纷跑到投资社区中发出质疑。 订车者对北汽蓝谷发起狂轰滥炸，却骂错了人了。华为的强势程度，从智选模式到 HI 模式虽然有所减弱，但这并不妨碍华为需要为延期负责。 财联社记者曾经就对北汽蓝谷方面进行采访，对方非常委屈，表示「华为是一家强势的供应商，软件技术层面我们没有参与过，现在鸿蒙智能座舱系统供应不上，我们也在等」。 极狐阿尔法 S 智能座舱 汽车是典型的少一个零件都不行的产业。智能座舱系统牵扯的不只是鸿蒙系统的问题，还有更复杂的软硬件问题。 比如说 HUWEI SOUND 音响背后就需要华为自研的音频解码芯片，华为的智能座舱也一样，从显示面板、座舱芯片、PCB、功率插件，到软件层面的地图、语音以及各类 APP，都需要去不断协调、沟通，背后存在着极为庞大的供应链。 阿尔法S华为 HI 版不断延期，体现华为全栈智能汽车解决方案仍存在效率问题，也变相验证了华为不造车，不仅是因为华为不愿触犯车企的利益，更是因为重资产的造车将会带来巨大的资金、研发负担。 目前 HI 模式仅合作三家车企，也很可能是现阶段华为提供的研发力量仅够三家使用。 在华为常务董事、ICT 产品与解决方案总裁汪涛的公开谈话中，也证实了这一点「华为 ADS 交付能力有限，三款 HI 的车都还交不过来。」 03 合作款，是互补还是「蹭华为」？ 虽然华为影响了阿尔法S华为 HI 版本的交付时间，但对于北汽、广汽等企业，这将是现阶段实现自身利益最大化的最佳选择。 首先，北汽、广汽等国有车企在电动汽车的技术能力仍需补齐，而在比亚迪及蔚小理造车新势力各自为战，自研电池、自研自动驾驶系统的激烈竞争中，想要转战 C 端电动汽车的国有车企明显没有太多先发优势，原有燃油车的组织架构与商业模式很难支撑智能电动车业务的未来。 典型案例就是 北汽新能源 。 尽管北汽2009年就瞄准了新能源汽车，十年中陆续推出了 EH、EU、EX、EV、EC 五大系列10余款纯电动乘用车，曾一度蝉联纯电动市场的销售宝座，但2020年北汽新能源销量下滑83%至2.59万辆，市场份额也由巅峰时期的23%跌至不足1%。 究其根本，一部分是受疫情影响，北汽 B 端市场严重萎缩，另一部分是北汽传统车企氛围浓厚，改革动力不足，有内部人士曾经对第一财经的记者表示，北汽新能源高管频繁变动，战略延续性不强。 北汽新能源 因此，尽管车企都较为反感华为「注入灵魂」说，惧怕成为华为的「代工厂」，但在进退两难的情况下，以北汽为代表的传统车企还是接下了华为抛来的橄榄枝。 目前，北汽、广汽、长安等车企拥有成熟的产业链、供应链，具备整车制造优势，而华为高阶自动驾驶等各类核心技术无疑能够为电车智能化带来核心竞争优势。 在这一层面上来说，华为合作款对车企的互补意义更大。 前文提到的 阿尔法 S 华为 HI 版本就配备了34个高感知硬件，装备十分硬核。 在阿尔法 S 亮相上海车展前夕，一段该车在市区低速道路自动驾驶的视频就在网上疯传，视频中这辆车自主驾驶流畅度非常高，许多汽车爱好者感叹超出预期。 其次可以观察到，华为合作车企在推广品牌时都出现了「自己隐身，把华为推向台前」的情况，一方面是自身不自信，另一方面，利用华为民族品牌价值抬高身价，蹭华为流量已经成为通用招式了。 阿尔法在宣传时就时常把麦格纳、华为等合作伙伴推到台前。 有汽车圈媒体人向汽车之心表示，自己去年在粤港澳车展的极狐展台前，曾目睹销售顾问站在阿尔法 S 华为 HI 前，大声吆喝「这是华为的车」，这才吸引了过往人群。 与此相似的，AITO 背后的赛力斯也长期隐身，反而让消费者觉得这是一台华为车。在这个层面上，华为合作款蹭华为流量的意义大于互补。 当然，结果是相对成功的。 去年小康赛力斯合作华为消息发布后，在下半年便迎来持续性大涨，Wind 数据显示，小康股份2021年收获27个涨停板，年内涨幅超过300%。 尽管今年开年小康走势下跌，但截至4月13日收盘，小康股份每股41.35元，仍比未合作华为时高出9倍左右。 不止是中小企业站在华为光环下有了知名度，同时，长安也在华为的帮助下转向高端。 长安的产品线丰富，旗下长安、欧尚等品牌销量表现不错，但大部分都是靠 10-20 万的燃油车和中低端产品在二线城市走量。 去年，长安拉出华为、宁德时代，在共创的 CHN 平台造车，推出阿维塔品牌。自此，长安也有了冲击高端市场的资本和底气。 04 华为，并非万灵丹 「把劳斯莱斯的引擎放到拖拉机上，肯定还是拖拉机，不是劳斯莱斯。」华为一名离职管理层曾在非公共场合这样表述华为与车企合作的状态。 无论是 AITO 还是极狐、阿维塔等华为合作品牌，都有三个特点： 第一 品牌声量小 ，第二品牌 成立时间短 ， 第三价格基本都在25万元以上 。这三点注定了这些品牌的高端之路不会走得太顺畅。 残酷的现实就摆在眼前，根据极狐汽车全国直销事业总经理赵志楠介绍，阿尔法 S 华为 HI 版本从去年四月发售到去年年底积累了1500个订单。平均每月不足200辆，属于垫底水平。 在极狐身上也发生着更新鲜的故事，有一位网友就在雪球社区反馈，自己在华为门店看 Aito 的时候，提到了极狐，销售顾问就会说 HI 版难产、L4 级自动驾驶不允许上路之类的话术。 这意味着华为合作款，就算有华为的声量和技术仍需要与市场进行长期磨合，同时这些品牌还要与其他华为合作款进行竞争，显得异常艰难。 雪球网友发表了自己在门店看车的感受 从整体视角来看，中国新能源汽车品牌竞争已经白热化。 天眼查信息显示，2021年新能源汽车整车制造企业就达到了近 200 家，与之相关的产业链公司就达到了33.2万家，汽车品牌蹭华为流量已经是一种求生、求上的无奈之举。 短期来说，车企蹭华为流量，能够快速树立行业典型案例，继而也能吸引更多汽车厂商帮助华为打开国内外汽车市场，收获更多的订单，起到正向影响。 有消息透露，目前华为仍在扩大合作车企的范围，将会在 MDC （智能驾驶算力平台） 与长城沙龙、哪吒 S、比亚迪进行合作。 华为在目前合作的企业中有强势话语权，但在整个汽车产业的格局中，华为仍处于被动状态，上汽高层更是直言并不需要华为注入灵魂。 此时，华为需要更多能卖出销量的合作款才能证明，华为不及能为车企赋能，但更能为车企带来真金白银、消费者口碑。 汽车是复杂产业，汽车品牌更比消费品更难建立用户认知，更需要对品牌进行长期运营和技术积累。 正因为来之不易，因此如果华为放任低质的蹭流量行为，对合作车企不加以严格挑选，纵容车企蹭流量，必将对华为智慧出行领域大战略带来不利。 华为的未来将取决于能否成功把合作车企推向高点，形成系统性经验后大量复制到其他车企。 而车企只有去虚向实，加速技术改革，才能形成具有长期优势的护城河。

经济观察报 记者 洪小棠  有投资者7天亏5000万，有业内大佬反思投资、诚恳道歉，4月中旬的天气暖意十足，私募市场却仍在“过冬”。 相比于2019、2020年的风光无限，年初至今的震荡深跌超出了几乎所有私募的预期，一些曾被奉为神话的明星私募也未能幸免。 昔日“公募一哥”任泽松因重仓乐视声名鹊起，遭遇滑铁卢后离开中邮基金转战私募意图东山再起，然而今年以来，其代表作集元祥瑞1号今年以来回撤54.46%。擅长逆向投资、在市场冷落处淘金的淡水泉投资掌门人赵军也遭遇折戟，其管理的平安财富淡水泉成长一期今年以来跌幅27.10%。 根据Wind数据，截至4月14日，年内上证指数下跌11.38%，深证成指跌21.15%，创业板指跌25.77%。板块而言，电子、国防军工、电力设备、汽车等板块跌幅居前，年初至今均跌超25%。赛道股泡沫破灭，市场一片腥风血雨。春节过后，俄乌冲突愈演愈烈，美联储加息缩表接踵而至，中概股暴跌引发外资撤退恐慌，疫情反复又带来种种不确定性。? 来自私募排排网的一组数据显示，截至4月13日，今年以来有业绩记录的98家百亿私募平均收益为-9.60%，其中包括林园投资、景林资产、高毅资产等15家知名私募机构年初至今亏损超15%。近9成百亿私募亏损，仅10家实现正收益。 大面积出现回撤，私募业绩集体滑铁卢。 私募行业正处于艰难时刻。近段时间以来，安抚渠道和客户、应对赎回成为一些私募的重要工作内容，也有私募降低或免收管理费以留住客户；亦有部分私募机构忙于调降部分产品的预警线和止损线。 焦虑与妥协 随之而来的是大佬们纷纷放低了姿态，反思投资问题，诚恳道歉。赵军为一年来的表现表达歉意，老牌私募敦和资管董事长施建军就旗下产品出现较大回撤表达歉意，同样百亿规模的希瓦私募创始人梁宏也在近期发布的《致投资人的一封信》中道歉，并总结其投资操作中的4点错误。 大佬纷纷出来致歉，底下更不好过，张瑞便是其中一个缩影。 张瑞是一家中大型私募的投研负责人，他透露，这段时间用完了3个笔记本，下班彷徨在家楼下，满脑子都是股票，哪里有看花开的闲情雅致。 张瑞说，“现在最恐惧的还是渠道和持有人路演，业绩没做好，解释什么都是错的。” 相比于市场上涨时踏着舞步上班，数着今天能赚几辆宝马相比，现在上班跟“上刑”差不多，张瑞如此形容。 擅长自下而上精选成长价值的张瑞坦言，成长股黯淡的行情下，即便有些标的明知前景仍如星辰大海般广阔，但面对当下投资人的风险偏好和情绪面，他也不得不做出妥协。 不仅仅是张瑞，私募投资经理朱磊形容今年最惨的那几天，旗下产品达到止损线，一天几十万股要抛，守在电脑前花一整天才卖光。“床头都备着点安眠药，不然睡不着。”朱磊对记者说，“我们已经做了悲观预期的下限准备，今年市场超出了很多人预期，惨烈程度远超2015年，这段时间经常被客户骂，有些还是之前很信任我的客户，得不到认可，需要强大的内心，不断地调整心态，也眼看着一些同行们黯然离场。” 2022年或许是很多公私募基金经理投资惯性被打破的一年。“一些人错把风格稳定当成投资标的一成不变，这种极端情况出现后，也让一些人明白适当时候要与以往成功的经验和惯性做对抗，在正确的时间做正确的事。”朱磊说。 7天亏5000万 私募日子不好过，投资者更加难以接受。经济观察报记者了解到，一位私募投资者7天亏5000万，晚上愁的睡不着。 某私募投资者亦在第三方平台吐槽，“近5年的投资收益都归零了，虽然没有亏，但这5年投了个寂寞。” 产品净值大面积回撤，私募机构的员工忙于安抚渠道和客户、应对赎回。 一家头部私募开产品持有人沟通会，被投资者骂惨，两年期、三年期、四年期产品均回吐近几年收益甚至出现亏损，持有人纷纷要求停收管理费，场面一度差点失控。 经济观察报记者统计发现，截至4月13日，淡水泉、正圆投资、冲积资产、汉和资本、磐泽资产、聚鸣投资年初至今均亏损超20%，其中淡水泉年内亏损最高，达-27.24%；其次为正圆投资，年初至今收益为-25.28%。另有包括林园投资、景林资产、高毅资产、盘京投资等15家知名私募机构年初至今亏损超15%。此外，有50家百亿私募机构年内亏损超10%，占比超一半。 敦和资管董事长施建军在4月8日线上举办的2022春季投资策略报告会上透露，“一季度，沪深300指数跌了14.5%，参考不完全统计数据，公司主要合作机构代销私募产品收益率中位数在-11%，我们三个主要产品系列规模加权平均收益率没有跑赢中位数，在主要合作机构代销的同行业绩排名中也落后。主要产品的净值回撤和波动比较大。” 为此，施建军就旗下产品出现较大回撤表达歉意，并宣布对单位净值在1元以下产品实施管理费或固定投资顾问费暂时性减收60%，且暂停一切对外新发产品。 此前的2月24日，百亿私募深圳东方港湾投资董事长但斌公开发声表示，旗下所有产品累计净值在1元以下的产品不收取管理费，直到净值回到1元以上。 但斌称，这样公司收入预计会减少近1亿元，并会给公司经营带来一定压力，目前正与各渠道沟通协调。 除此之外，赫富投资、善渊投资等多家私募亦采取调降管理费的方式安抚留住客户。 “部分客户到公司来，拍着桌子要这段时间亏损说明以及为什么没有减仓，事实上我们已经减了，但抵不住市场下跌，要求赎回产品退管理费。“一家大型私募机构市场部人士对记者透露，“公司把投研、财务、市场都叫在一起开了会，第二天我们就跟渠道和客户沟通，把净值1以下的产品都免掉了管理费。” 华东一家私募机构人士坦言：“渠道和客户都逼得紧，一家私募这样做被客户看到了，也要求我们这样做，为了留住客户和给自己留出时间空间挽回客户的损失和信任，我们只能顶着经营压力调降了一些管理费。” 不过，也有一些中小私募机构负责人对记者表示，大型私募可以通过降低甚至免收管理费留住客户，但中小私募由于规模有限，又承担公司人员、办公地租金、系统等等各种费用支出，“烧不起”这个钱，除了道歉就只能安抚。 调整止损线？ 对于私募大面积出现回撤原因，一位私募人士向记者透露，“今年的市场让此前一直以来的策略失效了，因此出现了较大的净值回撤，包括对冲也没有起到效果，之前我们通过多资产对冲，相对来说缓解净值大幅下探，而现在资产都在下跌，反而叠加了风险。” 张瑞表示，春节前我们就已经降低了债券久期来管理利率风险，权益波动是目前净值回撤的主要来源，现在权益总仓位在25%左右，产品回撤较大的来源是新能源产业和电子板块的调整。 沪上一位百亿私募投研人士对记者坦言，公司每天都在开会，周末也把全体投研拉过来开会研究投资策略。目前投研内部也出现较大分歧，且我们认为市场仍没有出现明显的投资主线，只能低仓位先稳住，中短期配置在防御板块上进行回撤控制。 一方面安抚客户调整投资策略，一方面，经济观察报记者获悉部分私募机构正与客户和托管机构沟通，调降部分产品预警线和止损线，以减少私募产品因该限制而遭遇“被动强制减仓”。 根据私募排排网数据统计，有业绩记录的私募产品中，有超过1600只产品最新净值低于0.8元，其中700只产品净值低于0.7元。此外，净值在0.8元及以下净值的百亿级私募旗下产品共达369只。 但此举遭到部分私募持有人的质疑，调低预警线和止损线，多跌出来的亏损算谁的？ 在业内人士看来，市场调整后，不少基金已经触及原始预警线与止损线，加大了操作难度，并且原始预警线与止损线适度调低，也会在某种程度上减轻基金产品被动减仓带来的影响。不过，最终能否实现，也取决于投资人对该私募的信任度如何。 私募排排网旗下融智投资基金经理胡泊认为，“调整止损线有时可能是双刃剑，私募在产品成立初期设立止损线的时候，就应该考虑到止损线对投资策略本身的干扰，同时止损线往往在一些比较极端的行情下，尤其是当尾部风险集中暴露的情况下，反而能够挽回和保护投资人的本金安全，所以止损线本身有其存在的价值。” “我们认为，私募下调预警线和止损线很有可能会比较难以实现，因为修改合同不光是跟托管沟通的问题，而且需要全体投资人的同意，期间带来的沟通成本和时间成本都是比较高的，因此我们认为私募大批量的降低止损线相对来说不是很现实。”胡泊表示。 亦有业内人士评价指出，设置预警线和止损线是一个非常矛盾的问题，很多私募似乎忘了绝对收益的初衷，把自己做的越来越像一个公募产品，对一个“相对收益产品”设置止损线，只会让私募在市场反弹的时候跟不上，市场暴跌的时候跌更狠。 底在哪？ 等待市场底部出现，扭转亏损局面，是当下无数私募从业者翘首以盼的。但底又在哪？ 敦和资管首席经济学家徐小庆对A股偏谨慎。其认为，目前政策上已经开始回暖，市场担心后面是否存在市场底？而市场底主要考虑两个方面，第一是A股的流动性指标是否出现拐点，第二是估值是否调整到位。今年前两个月M1增速确实在回升，但是能否持续要看房地产销售，过去M1和房地产销售的拐点是完全吻合的。由于疫情出现反复，房地产近期的销售增速再度出现明显下滑，M1回升的趋势也面临很大的不确定性。从估值的角度来讲，首先整个A股的估值目前处在一个偏低的水平，但并没有到历史的最底部。 “从行业角度来讲，一部分行业估值已经非常便宜，除了传统的金融周期股，一些成长股像医药、消费类电子也已经处在历史估值很低的水平；而白酒和新能源的估值仍相对较高。我们仍然更看好低估值股票。”徐小庆表示。 清和泉资本投资总监吴俊峰在4月13日的线上策略会上表示，目前市场处于底部区域，未来怎么走取决于市场担心因素的变化方向。在他看来，当前市场有两个核心矛盾：一是疫情的变化，也就是怎样处理目前的困境。在回归正常生活前，市场的表现都会比较凌乱。二是稳增长的抓手。这一点还需要等待月底的高层会议进一步明确。如果上述两大问题发生积极变化甚至是实质性逆转，市场走出底部的可能性还是很大的。 “总体来说，一季度确实有很多负面冲击是超预期的，在我们过去的策略框架里没有过多考虑这种负面冲击带来的影响，后面我们也会在投资中考虑得更全面，我们的应对也会更加从容；就市场而言，通过严格的测算可以看出当前是处于底部区域，当疫情政策和稳增长抓手两个核心矛盾有明显趋势的话，市场主线也会更加清晰，有望走出低迷的状态，届时我们的投资也会更加从容。”他表示。 从华润信托近期统计结果来看，截至3月末，阳光私募股票多头指数（CREFI）成份基金平均股票仓位为58.93%，较上月末下降10.18%。股票持仓超过五成的成分基金比例为67.52%，比2月末下降11.58%。而仓位0-40%的占比达到26.5%。 虽然受访的大部分私募对当下A股市场仍持谨慎态度，但中长期来看，私募普遍较为乐观。 承泽资产CEO曹雄飞认为，A股的政策底已经出现，情绪底基本确认，基本面的底部尚需等待。目前，从中长期看，不少优质公司已经进入价值区间甚至明显低估，难度在于如何控制短期市场波动产生的组合回撤。 复胜资产则认为，“稳增长”的前提下，市场开始预期后续政策面出台宽松政策，对于市场有较为正向的托底效应，维持对市场短期谨慎，中长期逐渐乐观的态度。 正圆投资表示，目前因新冠疫情散点爆发导致国内经济承压，从宏观环境层面传导到市场投资者的微观心理层面，因此非理性的焦虑与恐慌为本次波动的主要因素。“我们对未来中国经济的信心从未动摇过，在近期市场深度回调的情形下，风险释放的会更为充分。未来伴随上海疫情拐点的到来，进一步看好权益市场的投资机会。”  

原标题：iPhone 14细节曝光 摄像头留遗憾：苹果供应商近10亿元搞事 今年的iPhone 14系列摄像头提升，苹果并没有百分百发力，而精彩还是留给了下一代。 据The Elec报道，苹果被认为已经与一个新的长焦镜头组件供应商达成协议，用于未来iPhone的潜望镜相机系统。韩国公司Jahwa Electronics表示，它计划花费1910亿韩元（1.55亿美元）建设工厂，以生产新的光学图像稳定（OIS）元件。 苹果在2021年上半年参观了Jahwa电子的新设施，"很可能"是为了让它从明年开始向苹果提供OIS元件而进行的投资。 这种OIS元件集防抖和自动对焦功能于一身，可能用于2023年iPhone的长焦相机，这些组件与潜望镜相机系统联系起来，还可以增加光学变焦。 关于iPhone获得潜望镜镜头的传言自2020年初以来一直在流传，知名分析师郭明錤是第一个提到这种可能性的人，他认为潜望镜镜头将是iPhone 14 Pro的功能，但现在他说他预计这种镜头类型将在iPhone 15 Pro中出现，分析师Jeff Pu也做出了这种预测。 在潜望镜系统中，进入长焦镜头的光线被一个倾斜的镜子反射到相机的图像传感器上。光线行进方向的改变使得手机内的长焦设置可以"折叠"得更长，使用户可以进一步完成变焦而不产生任何模糊。

经济观察报 记者 李沁  惨淡的一季度过后，4月份的公募发行未能如市场所愿走出拐点。 2022年一季度，无论在发行数量、发行规模抑或是权益类基金的发行表现上，与2021年基金发行大年相比都有着不小的差距。有行业人士感叹，受行情不佳、业绩亏损的影响，市场避险情绪明显，投资者申购新基金的意愿不强，这是近几年公募基金发行最为困难的一个季度。 4月份的基金发行市场，亦未迎来明显转机。债券型基金仍是市场的压舱石，投资者对权益类基金的申购热情持续下降。在此情况下，有基金公司即使拿到产品批文仍暂缓发行，仅部分基金公司逆市发新。“恐慌者看风险，逆行者看机遇。”一位公募人士感慨道。 一季度发行惨淡 “最近打算‘苟’着了，基金还亏着呢，我只想着什么时候可以回本的问题，哪里还有心思买新基金。”所持基金从年初亏损至今，一名投资者如此抱怨。 华南一名大型公募基金人士对此颇有感慨，有类似想法的投资者不在少数，公司整个一季度的发行情况都不太顺利，不少投资者仍处于观望状态。“今年一季度应该是近几年基金发行最为惨淡的时刻了。”上述人士说。 整体来看，2022年一季度，市场震荡剧烈，上证指数一季度下跌10.65%，为2019年以来季度最大跌幅；深证成指同期下跌18.44%，创业板下跌19.96%。 此行情之下，公募基金发行也受到较大影响。截至3月31日，基金发行数量为386只，发行总份额为2738.29亿份，平均发行份额7.09亿份。回溯2021年一季度，总发行数量为423只，发行总份额为10680.38亿份，平均发行份额25.24亿份。2022年一季度发行份额同比减少74.36%，平均发行份额同比减少71.91%。 2022年1月份，基金发行骤冷，发行数量仅为 148只，发行份额为1188.20亿份。而上一个月的基金发行数量为245只，发行份额为3036.57亿份。这种低迷发行之势延续到了2月份，当月甚至创下近7年来的新低，全月发行数量仅有63只，发行份额337.67亿份。彼时，有渠道人士高呼“可以下岗了”。2022年3月，市场发行稍有回暖，发行数量升至175只，发行份额为1212.42亿份。 具体来看，2022年一季度发行的基金中，股票型基金的发行数量为83只，发行份额为219.08亿份；混合型基金的发行数量为194只，发行份额为1344.04亿份；债券型基金的发行数量为70只，发行份额为994.82亿份。此外，亦有33只FOF基金发行，发行份额为160.90亿份。 而去年同期，股票型基金的发行数量为114只，发行份额为1485.11亿份；混合型基金的发行数量为251只，发行份额为7816.68亿份；债券型基金的发行数量为47只，发行份额为1072.74亿份；FOF基金的发行数量为6只，发行份额为146.15亿份。 相较之下，2022年一季度的股票型基金和混合型基金无论在发行数量还是发行份额方面都明显低于去年同期，债券型基金的差距小很多。“毕竟是资产配置的‘压舱石’，震荡行情之下，市场避险情绪明显，3月发行回暖多半要归功于债券型基金。”前述公募人士表示。 4月发行回暖？ 4月以来，A股市场动力不足，上证指数在3200点上下浮动，深证成指则是跌多涨少，月初更是一连经历4个交易日的下跌。4月11日，市场普遍下挫，上证指数下跌2.61%，深证成指下跌3.67%，创业板指下跌4.2%，科创50指数甚至跌破基点。 基金发行市场上，截至4月14日，4月新成立的基金有25只，其中债券型基金有3只，QDII基金有2只，FOF型基金亦有3只，另有4只股票型基金（被动指数型基金）和1只REITs基金。混合型基金的数量最多，有12只。 从认购时间来看，这25只基金的平均认购天数在28天左右。其中，浦银安盛中证沪港深消费龙头ETF基金和中加量化研选A的认购时间超过80天，两只基金均为权益类基金，发行规模未超过3亿元。认购时间最短的是华夏中国交建高速REITs，仅用1天时间便实现了93.99亿元的发行规模，其基金公众发售部分比例配售前募集规模约为842.33亿元。 “你看市场并不是没有钱，只是大家有没有信心的问题。”北京一名大型公募人士表示。 如果以基金认购起始日作为衡量标准，4月的发行市场仍是债券型基金的天下。Wind数据显示，4月新发基金的数量有42只，其中债券型基金的数量有15只，混合型基金的数量有11只，普通股票型基金的数量有9只，FOF基金有5只，REITs基金和QDII基金各1只。 进入4月份，一向乐于在朋友圈推荐新基金的一位大型券商基金部客户经理变换了风格，4月过半，其唯一推荐过的新基金便是华夏中国交建高速REITs。“REITs我也没咋推，配售太少。其他新基金就更不敢推了，怕被骂。坦白说，1季度基金就卖得不好，新基金卖不动。本以为进入4月会有转机，但目前来看也不怎么样，卖得动的只有债基，不过也没多少销量，新基金就更惨了，我都不咋给客户推荐新基金转做机构业务了。”上述客户经理说。 4月过半，已出现部分产品延长募集，或者发行失败的案例。例如4月9日，太平中证1000A公告延长募集期；4月1日，金元顺安泓泉纯债3个月定开公告发行失败。 记者多方采访发现，正在发行的权益类产品亦不乏有拉帮忙资金保成立的情况。 此情况下，不少基金公司拿到产品批文后，选择了暂缓发行以避开发行低潮期。当然，也有基金公司坚持发新。 方正证券在研报中提到，从历史数据来看，2011年以来基金（股票型+混合型）发行一共在12个区间内出现持续降温，区间长度平均持续3个月，并且期间基金发行份额降幅平均数和中位数分别为82%和84%。统计结果显示，在基金（股票型+混合型）发行持续降温期间市场整体表现同样不佳，不过在基金发行降至冰点之后的1个月、3个月和6个月之后市场表现往往有所好转。 沪上一名大型公募基金人士表示，通常情况下，“好卖不好做，好做不好卖”是市场规律，尽管发行市场不佳，募集资金难度较大，但对基金经理而言，建仓点位却比较合适，市场机会大于风险。“恐慌者看风险，逆行者辨机遇。我们认为此时发基金正是布局的好时机，很可惜，好多投资者不这样想。”上述公募人士表示。 北京一家大型公募人士则认为，目前市场整体处于偏弱的情绪环境，自己早在年前便清仓了基金，处于观望状态，不能要求人人都是逆行者。