经济观察网 记者 梁冀 政策面传来利好消息，A股与港股迎来大幅反弹。 3月16日午间，新华社消息称，国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金融委”）召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议提出要保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行。 同日下午，证监会也通报称，将在国务院金融委统一指挥协调下，主动加强与宏观经济管理部门、行业主管部门等方面的沟通协调，保持政策预期的稳定和一致性，助力稳定宏观经济大盘和金融运行。发挥市场内生稳定机制作用，大力推动上市公司提高质量，鼓励上市公司加大增持回购力度，引导基金公司自购份额。完善有利于长期机构投资者参与资本市场的制度机制，加大对公募基金等各类机构投资者的培育，鼓励长期投资、价值投资。 当地时间3月15日，中美审计监管冲突初见曙光。中概股连日重挫之后迎来“喘息”时刻，迎来大面积翻红。3月16日早盘，港股结束连日暴跌，小幅上涨，A股则延续跌势；当日午盘，A股上演“V型”反弹，三大股指集体冲高，港股涨势则明显放大。 中美陆续传出监管利好后，中概股行情受到关注。截至发稿，美股盘前小幅上涨，道指期货涨1.15%，标普500指数期货涨1.30%，纳指期货涨1.76%；拼多多、哔哩哔哩涨超30%，阿里巴巴、京东涨超20%。此外，美联储将于北京时间17日凌晨2点公布利率决议。目前市场普遍预期该会议将开启美联储加息路径，并加息25个基点，全年加息7次。 香颂资本董事沈萌向经济观察网表示，在市场动荡、信心脆弱且不确定性风险叠加的情势下，会议释放出决策层对当前经济、特别是金融形势的政策信号起到了稳定作用。A股和港股的稳定则还需要出台更多实质性的、有助于实体经济和资本市场发展的重大政策。根据国常会和金融委会议的消息，短时期内各行业领域主管部门大概率会推出刺激政策，会对A股和港股的信心有明显的积极效果。 在融智投资基金经理胡泊看来，会议对近期的热点等诸多问题有了一个表态，对目前整体的市场产生了很大的影响。包括对整体货币市场流动性、中概股、平台型公司、行业紧缩、房地产以及香港市场都发表了观点和意见。此次会议是近期重要的政策表态。短期来看，投资价值已经凸显，但资金层面的博弈可能仍然存在，市场仍然可能会产生一个市场底；从长期布局来看，市场的风险已经在当前价格中得到充分体现。 A股、港股强力反弹  金融委会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。国务院金融委将根据党中央、国务院的要求，加大协调和沟通力度，必要时进行问责。金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展。欢迎长期机构投资者增加持股比例。 受政策面利好消息影响，A股、港股均实现强力反弹。截至收盘，上证指数报3170.71点，涨3.48%；深证成指报12000.96点，涨4.02%；创业板指报2635.08点。两市合计成交11920.39亿元，较前一交易日11242.18亿元有所放量。此外，北向资金结束连续前两个交易日百亿级别净卖出，净卖出0.82亿元。 盘面上看，31个申万一级行业全数上涨。非银金融板块涨幅达5.57%，领涨市场；电力设备与社会服务板块涨幅也超过5%，分别为5.32%和5.14%。个股方面，东方财富（300059.SZ）、华鑫股份（600621.SH）、华林证券（002945.SZ）、中银证券（601696.SH）和广发证券（000776.SZ）纷纷涨停。 港股方面，恒生指数收复20000点整数关口，收报20087.50点，涨9.08%；恒生中国指数收报6889.45点，大涨12.50%；恒生科技指数涨幅更大，上涨22.20%，报4243.39点。盘面上，恒生指数24个行业分类全线收红，零售业、软件与服务板块涨幅分别高达26.91%和22.22%；汽车与汽车零部件等8个板块涨幅超10%。 受益于隔夜美股收涨、中概股报复性反弹，恒生科技指数大幅冲高。万国数据-SW（9698.HK）与哔哩哔哩-SW（9626.HK）涨幅均超40%，分别为48.31%和40.83%；京东集团-SW（9618.HK）、携程集团-S（9961.HK）、美团-W（3690.HK）等涨幅纷纷超过30%。阿里巴巴-SW（9988.HK）、腾讯控股（0700.HK）分别收涨27.30%和23.15%。 安爵资产董事长刘岩对经济观察网记者表示，今年的政府工作报告专门提到了建立金融稳定保障基金，这也是各国处置问题机构的普遍做法。该基金应该主要由省级地方政府牵头成立，在目前以地产及一些小型金融机构为代表的金融风险频发的情况下，建立金融稳定保障基金对各地及时、灵活地处理各种突发性金融风险，稳定市场情绪具有特别重大的意义。 优美利投资总经理贺金龙分析认为，这一行动对保持中国实体经济持续健康稳定的发展和维护资本市场长期发展有着重要的意义。而金融稳定保障基金对于市场进行系统性风险的保护性干预和稳定市场情绪，维护和稳定潜在的金融风险，增强投资者信心，保障各专业机构投资者平稳运行有着积极推动作用。 回顾昨天市场，A股近95%上市公司出现下跌，港股恒指更是跌破2万点，探底18000点。贺金龙表示，今日金融委会议针对房地产、中概股与香港金融市场面临困境，传递做到两个维护，并且坚定实体经济发展，在政策面给予政策支撑，有效提振了市场情绪。从基本面上看，我国上市公司总体估值并不高；而外部冲击和恶意做空，需要政府适当介入去缓和。在我国维持稳增长政策和国内宽松的宏观环境下，短期的地缘政治因素扰动和外围加息预期会对资本市场和经济预期有情绪冲击；但是长期来看，我国经济向好和资本市场扶持实体经济的决心是确定性的。  中美审计协商获进展 当地时间3月15日，中概股连日重挫之后迎来“喘息”时刻。伴随美股大盘收涨，并受到美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）有关中美监管协商取得进展利好消息提振，中概股大面积翻红。纳斯达克金龙指数一改多日颓势，收涨4.98%，报5439.11点。 当日，PCAOB对媒体表示，正与中国监管部门保持积极沟通，近期已多次举行会谈，双方致力于达成一份合作协议，以便其能够检查在美注册的中国内地及部分从事内地业务的香港审计师事务所。PCAOB表示愿意与中国政府部门保持合作关系，采用目前其与数十家其他国家或地区之间类似的合作方式开展对相关会计师事务所的检查和调查。 截至3月15日收盘，雾芯科技（RLX.N）大涨38.93%，领涨中概股；触宝（CTK.N）涨幅也达到36.79%。此外，新东方（EDU.N）涨22.63%，好未来（TAL.N）涨9.43%，高途集团（GOTU.N）涨2.14%；理想汽车（LI.O）涨12.22%，小鹏汽车（XPEV.N）涨7.54%，蔚来（NIO.N）涨6.03%；老虎证券（TIGR.O）涨10.00%，富途控股（FUTU.O）涨7.63%。 互联网公司方面，哔哩哔哩（BILI.O）涨11.20%，携程网（TCOM.O）涨8.54%，京东（JD.O）涨7.08%，拼多多（PDD.O）涨6.07%，微博（WB.O）涨5.43%，网易（NTES.O）涨3.79%，滴滴出行（DIDI.N）涨2.84%；百度（BIDU.O）和阿里巴巴（BABA.N）则分别下跌0.54%和1.29%。 此前，美国证监会（SEC）于当地时间3月10日宣布将5家中概股公司列入《外国公司问责法》（HFCAA）暂定名单。中概股随之连日大面积重挫，并拖累港股表现。 3月15日，上述5家中概股公司也暂获喘息之机。截至收盘，百济神州（BGNE.O）跌0.14%，百胜中国（YUMC.N）涨8.26%，再鼎医药（ZLAB.O）涨4.65%，盛美半导体（ACMR.）涨2.67%，和黄医药（HCM.O）涨2.38%。根据要求，上述5家公司可于3月29日前向SEC提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件；但如果无法证明，则会被列入“确定摘牌名单”。Wind数据显示，截至2022年3月15日，在美股上市的中概股共有280只。 中信建投首席策略官陈果在研报中表示，中概股由于主营业务在国内而在美国上市的特殊性，股价易受国际形势的影响。陈果指出，2022年3月10日中概股的集体深度回调为情绪面因素推动，主要因为美国“预退市名单”的公布挫伤了部分投资者对于中概股未来走势的信心。中概股整体上基本面并未出现较大问题，相关财务披露问题并非新的事件，此次回调更多是受到俄乌地缘冲突影响引发情绪波动。中概股上市公司的基本面等状况并未发生大的变化等因素，因此短期存在反弹空间，还需进一步跟踪国际形势的变化如中美监管层就财务披露细则等沟通和合作进展。 贺金龙告诉经济观察网，PCAOB释出监管利好消息，一定程度上缓解了对中概股由于审计监管冲突造成潜在退市风险的担忧。影响中概股表现的监管冲突对于会计审查责难导致上市公司的退市风险，对于中概股表现是极其重要的。当然中概股表现还基于海外资金面的宏观因素和自身基本面的影响，投资者需多重考虑风险因子对中概股表现的影响。 中概股前路 2021年12月2日，SEC公布《外国公司问责法》实施细则，要求在美上市公司如连续三年不能满足PCAOB的监管要求，将被禁止在美国证券交易所交易。其中，PCAOB要求对包括中概股在内的外国公司所聘审计机构持有的审计底稿进行检查；而据中方监管要求，境外证券监管机构不得在境内直接进行调查取证等活动；境内组织与个人未经监管批准也不得向境外提供相关信息。 有审计行业人士此前告诉经济观察网，中美双方的监管要求几乎未给中概股公司留下可操作空间，审计底稿的相关症结暂时无解。而在中美监管动作的背景下，已有中概股公司未雨绸缪，寻求在港交所第二上市。 不过，中美双方近期均就监管事宜作出积极回应。继PCAOB于15日表示中美监管合作取得进展后，证监会也于16日表示，将继续加强与美方监管机构的沟通，争取尽快就中美审计监管合作达成协议。抓紧推动企业境外上市监管新规落地，支持各类符合条件的企业到境外上市，保持境外上市渠道畅通。继续支持实体经济合理融资，积极配合相关部门有力有效化解房地产企业风险，促进平台经济规范健康发展、提高国际竞争力。 锦天城律师事务所律师黄晶晶分析认为，尽管相信中美两国的证券监管机构都在积极推动审计底稿问题的解决，但最终并不一定所有中概股公司都能符合《外国公司问责法的要求》。其指出，目前美国上市企业的退市方法有三种，分别是12h-6规则退市、终止注册和私有化（going private）。其中终止注册和私有化是中概股公司常见的退市方法，而12h-6规则退市比较鲜见。 华兴证券（香港）首席经济学家庞溟表示，如果中美双方能按照中国证监会提出的以“市场化、法治化原则处理监管合作问题”，仍有望进一步在专业精神指引和平等互惠基础上推动和发展跨境证券监管与会计监管方面的双边合作、多边合作与国际合作，并消除中概股面临的不确定性。 华西证券分析师赵琳也认为，面对不确定性，中美监管机构的态度是关键。随着证监会表态正积极开展对话、愿意通过监管合作解决美方监管问题，中美资本市场互相开放融合的大方 向不改；随着平台监管逐渐步入常态化，互联网中概股企业长期基本面亦未改变。

经济观察网 记者 汪青 银行信用卡资金管控正在升级。 “最近接到所持信用卡中心客户电话，通知我办理的这张信用卡仅限于持卡人日常消费使用，若授信资金用于生产经营、投资理财、炒股、房地产交易等，将会被调减授信额度，甚至是冻结信用卡。”用户陈小姐3月16日对记者表示，在今年1月底实际上已经收到该行的短信通知，“感觉银行现在对信用卡资金管控越来越严格”。 记者梳理发现，截至目前已有多家银行陆续发布通知，进一步加强信用卡资金的管控，包括关闭烟草代扣交易，及调整客户信用卡持卡数量上限。 对此，博通咨询金融行业资深分析师王蓬博在接受记者采访时表示，银行的举措主要还是为了规范信用卡业务良性发展，满足银保监会《中国银监会关于商业银行信用卡业务有关问题的通知》中的要求，商业银行个人信用卡（不含服务“三农”的惠农信用卡）透支应当用于消费领域，不得用于生产经营、投资等非消费领域。 多家银行关闭烟草代扣交易 信用卡管控升级，配套政策不断出台。 2020年6月，中国银保监会消费者权益保护局曾下发《关于合理使用信用卡的消费提示》，提醒消费者理性透支消费，不要“以卡养卡”“以贷还贷”，更不要“短借长用”。在2021年12月，银保监会制定了《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知（征求意见稿）》，推动信用卡业务从粗放式发展向精细化管理转变。 信用卡管控对非消费类交易提出更高要求。基于此，多家银行相继发布公告称将限制信用卡在烟草行业相关MCC的交易。 所谓MCC码，即商户类别码，商户类别码由收单机构为特约商户设置，用于标明银联卡交易环境、所在商户的主营业务范围和行业归属。 3月9日，农业银行发布《关于关闭信用卡烟草代扣业务的公告》，称为了进一步规范信用卡资金使用，根据监管相关要求，该行将于3月起逐步关闭信用卡烟草代扣交易。 而在此前已有多家银行相继发布类似公告。2021年8月，光大银行发布《关于进一步加强信用卡交易资金用途管控的公告》，将进一步强化信用卡资金流向房地产、投资理财、股市证券、套现、生产经营等非消费领域的管控措施。同时，对包括烟草经营类等商户交易设定限制。 2021年7月，交通银行发布公告称，根据监管要求信用卡资金不得用于购房、投资、生产经营等非消费领域，如批发业务涉及的烟草配送类商户，或其他批发、经营类税收等进行交易。 2021年2月26日，邮储银行发布《关于关闭信用卡烟草代扣交易和MCC为4588的交易的公告》，并在2021年3月31日起正式关闭信用卡烟草代扣交易和MCC（商户类别码）为4458的烟草批发交易。 同日（2021年2月26日），建设银行也发布《关于加强信用卡非消费类交易管控的公告》，根据监管要求，信用卡资金不得用于购房、投资、生产经营等非消费领域。要求在境内烟草经营类商户（商户类别码为4458）使用该行信用卡年累计交易金额不得超过100万元人民币。 对于银行关闭信用卡烟草代扣交易，有业内分析人士对记者表示，“不必担心，这不是要限制个人用信用卡购买烟草，而是限制相关商户的经营性行为”。 一人多卡被限制 在严格管控资金使用流向外，监管部门还要求银行不得以发卡量、客户数量等作为单一或主要考核指标，长期睡眠信用卡比率不得超过20%，整改后仍超出该比例的银行不得新增发卡。 今年1月，邮储银行发布公告将对信用卡持卡人数量进行限制，同一客户在邮储银行持有的信用卡有效卡片数量上限为5张。 随后，民生银行于2月发布公告称对信用卡持卡人的持卡数量进行限制，最高上限为20张，信用卡账户内附属卡数量最高为10张，已注销的卡片不统计在内。且自2022年4月7日起，超过上述持卡数量限制规则的信用卡将无法正常使用。 而在此前包括兴业银行在内的多家银行均调整了信用可持卡人数量上限。 对此，王蓬博认为，“信用卡在精不在多，授信额度够用即可，太多的信用卡也不方便管理，还存在被盗刷风险”。 值得一提的是，尽管信用卡领域近年来迎来快速发展期，但也成为投诉“重灾区”。 据银保监会3月8日发布的《关于2021年第四季度银行业消费投诉情况的通报》显示，2021年第四季度，中国银保监会及其派出机构接收并转送的银行业消费投诉中，涉及信用卡业务投诉44968件，环比增长1.3%，占投诉总量的49.6%。 在涉及国有大型商业银行的投诉中，信用卡业务投诉14037件，环比减少2.3%，占国有大型商业银行投诉总量的50.6%；在涉及股份制商业银行的投诉中，信用卡业务投诉25756件，环比增长1.0%，占股份制商业银行投诉总量的78.0%。 其中，工商银行、交通银行的信用卡业务投诉量位列国有大型商业银行前两位；兴业银行、浦发银行、民生银行的信用卡业务投诉量位列股份制商业银行前三位。 与此同时，监管部门针对银行信用卡的罚单也不断，仅今年以来已开出多张罚单。 3月3日，中国银保监会行政处罚公告显示，因在保险销售外呼业务中，存在夸大保险责任等销售误导行为，华夏银行信用卡中心、广发银行信用卡中心、兴业银行信用卡中心分别被罚10万元 2月23日，中国银保监会行政处罚公告显示，中国银行福建省分行因信用卡授信管理不尽职，被罚50万元。 1月初，中国银行一分行四支行还因信用卡购车分期业务办理不尽职、内部控制不健全，风险管理不到位等违约行为，领五张罚单被罚220万。

经济观察网 记者 李沁  “昨日加仓加对了！”买了中概股ETF及QDII的投资者终于扬眉吐气。 3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，会议消息一出，A股、港股信心大幅提振。截至收盘，恒生指数收涨9.08%，恒生中国企业指数收涨12.50%，恒生科技指数收盘时的涨幅更是超过22%。港股市场全面开花，迎来强势反弹。 港股市场强势反弹 3月16日，据新华社消息，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议针对中概股的相关问题进行了回应，提出：目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。 此外，关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。 华兴资本首席策略分析师庞溟认为，金融委会议的召开可从以下四个方面解读：第一，再次强调两国监管机构在保持接触、沟通、合作并有可能达成具体合作方案；第二，重申中国政府继续支持各类企业到境外上市，与之前的表态（支持企业“依法合规”到境外上市、用好两种资源）相比，这一表述更加积极正面，更多强调的是“支持”）；第三，关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，与此前表述相比增加了“国际化”一词，值得注意；第四，重申“规范、透明、可预期的监管”以及“积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策”，进一步加强与完善和市场、投资者的沟通与交流可期。 华夏基金则表示，高层清晰的表态稳定了政策预期，有力提振了市场信心。会议对资本市场的表述，如“有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作”等表态，是对近期传言的及时回应与纠偏，定调了资本市场长期稳定有活力的基调。 消息一出，A股市场随即由低迷转为振奋，各指数纷纷大涨。截至收盘，上证指数收报3170.71点，涨3.48%；深证成指收报12000.96点，涨4.02%；创业板指收报2635.08点，涨5.20%。 同时提振的还有港股市场。 截至收盘，恒生指数收报200087.50点，涨9.08%；恒生中国企业指数收报6889.45点，涨12.50%；恒生科技指数收报4243.39点，涨22.30%。零售业、软件与服务板块领涨，涨幅超20%；汽车、医疗保健、消费、生物科技等相关板块的涨幅也超12%。 个股方面，连续多日低迷的万国数据SW、哔哩哔哩SW涨超40%，其中万国数据-SW涨幅直逼50%；京东、携程、快手、理想汽车、小鹏汽车、美团上涨逾32%。 对于今日的市场表现，广发中证海外中国互联网30（QDII-ETF）基金经理夏浩洋表示：受金融委会议消息面刺激，中概互联板块一扫前几个交易日阴霾，今日强势拉升，多只中概互联ETF盘中涨停。我们认为，《外国公司问责法》对于中概股的影响相对有限，当前中概互联板块步入宏观经济和业绩主导期，未来走势可重点关注业绩修复情况。 未来，夏浩洋将关注中国经济的强韧性以及政策规范下中概互联企业长期竞争力的提升。其认为，往后展望，无论是未来将长期倡导的数字经济，还是面向未来的元宇宙产业趋势，互联网企业将会更有作为。 机会与风险 事实上，早在隔夜美股市场，中概股已吹响了反攻的号角。 3月15日，中概股在美股市场表现强势，多只个股涨幅超20%。而今日开市的港股市场，在开盘亦延续了美股的上涨之势，一改前几日的低迷态势。加之金融委会议释放的利好信号，在今日的市场中，中概股可谓独占鳌头。 在此背景下，投资者面临怎样的风险？ 庞溟提醒，金融委会议消除了中方在宏观经济、政策和监管等方面的诸多不确定性，对中概股来说，目前主要风险将缩窄为双方是否能如预期形成合作方案、合作方案能否落实执行、落地执行会否受到美国国内政治风向与立法分支的影响，以及上市公司盈利增长放缓会否引致估值重估，还有美联储进入紧缩周期后资金流向和投资偏好变化的溢出影响。 格上旗下金樟投资私募基金研究员李楠认为，中美之间博弈已经蔓延到了金融领域，因此市场担心的也许不是HFCAA（《外国公司问责法》）本身，而是不想再被中美博弈所殃及。大概率，两国的相互掣肘将会是长期的。 对于未来，庞溟认为，如果美国金融机构、监管机构和交易所有勇气、有智慧、有能力和中方相向而行、协力解决跨境证券监管与会计监管合作问题，将有利于中美关系行稳致远，有利于美国投资者和全球投资者继续分享中国经济增长和中国新经济成分公司增长增值的难得机会。

经济观察网 记者 黄一帆 3月15日晚间，平安好医生（1833.HK）披露2021全年业绩公告。2021年，平安好医生实现营业收入73.34亿元，同比增长6.8%。 按照披露数据计算，2021年上半年，平安好医生收入增速达到39.02%。下半年，平安好医生半年度收入同比下降15%。根据披露，平安好医生年内净亏损15.39亿元，较去年同期的9.49亿元扩大62.3%。公司方面称，去年公司进行持续战略升级，在渠道、服务和能力方面加大费用投入。 值得注意的是，自平安好医生2015年4月上线以来，公司至今未能实现盈利。在15日的业绩发布会上，平安好医生董事会主席、首席执行官方蔚豪强调了公司目前存在多种变现方式，包括减少了在C段的高成本泛流量获客、同时对线上问诊全面施行付费制。 在去年中报业绩发布时，平安好医生便曾预测，公司有望在2024年至2025年实现盈亏平衡。不过，平安好医生能否通过上述多样化变现手段缩小亏损，乃至实现盈利目标尚需时间不断验证。 调整 相比于此前中报，平安好医生在此次年报中，将主营业务由原先的医疗服务、消费医疗、在线商城、健康管理和互动四大板块，重新整合为医疗服务和健康服务两大板块。 按照公司层面的说法，在战略2.0深化的模式下，公司按照业务实质对分部收入进行整合，以分别凸显医疗服务和健康服务对公司的战略价值意义。 根据公告，医疗服务是指提供照护生命、诊治疾病的健康促进服务，以及为实现这些服务提供的药品、医疗器械和其它服务，也即包括了在线问诊和相关药品及器械销售；健康服务则主要是对个体或群体健康状况及影响健康的危险因素进行全面连续的检测、评估和干预的服务。 从收入占比来看，健康服务仍然是平安好医生的主要收入来源。2021年该板块实现收入50.46亿元，同比增长6.3%，占总营收比例为68.8%。根据披露，目前健康服务板块毛利率为17.5%，同比下降1.4%。毛利率下降的主要原因包括疫情后体检履约率逐渐回升以及广告客户投放预算下调。 医疗服务业务同比增速快于健康服务。根据披露，医疗服务业务实现收入22.88亿元，同比增长8%，在整体营收中占比为31.2%。医疗服务板块毛利率为36.1%，同比下降9.5%。 此外，在期间费用方面，销售及营销费用17.57亿元，同比增长10.7%；管理费用同比大幅增加至18.46亿元。主要原因是人力費用增加。 平安好医生资深副总裁、首席财务官臧珞琦在业绩会上表示，在战略深化期，公司已严格控制了各项费用的支出，“实现下半年利润同比减亏10%，下半年费用率环比下降7%。” 怎么变现 “对于投资者而言，何时实现亏损减小与达到盈利目标是最为关心的话题。”一位平安好医生长期投资者告诉记者。 在本次业绩交流会上，方蔚豪对于平安好医生的变现手段予以了重点介绍。他介绍称，目前平安好医生主要有四种变现方式，包括会员产品、基于基础会员包的各类增值服务、商品销售以及HMO体系内的变现。 他表示，在报告期内，公司更加注重用户质量和服务体验，减少了在C端的高成本泛流量获客；同时对线上问诊全面施行付费制，并增加付费会员和付费非会员的多种服务选项。 方蔚豪称，在付费问诊全面实行后，付费率上升了19.1个百分点至23.1%；专案成交率提高了12.9个百分点至22.2%。 此外，据介绍，平安好医生的HMO体系内变现方式包括通过商业保险连接的企业福利兑换平台、商保保障的购药直赔服务、以及为寿险提供的问诊插件。“在构建商业化模式的过程中，我们的独特优势在于商业保险生态圈的赋能，以及家庭医生会员制这一抓手。”他同时指出，平安集团有2.25亿个人金融用户，以及平安各渠道已经渗透7000万大中型企业员工，上述人群和公司的医疗及健康服务有着强相关性，是公司重要的客户群。 据方蔚豪透露，今年最重点的战略方向即为企业员工提供系统性、专业性、资源好的一站式健康管理计划。巨大的3.1亿人的企业员工市场是平安健康的另一聚焦点。 值得注意的是，方蔚豪在答记者问时，就亏损扩大的问题，他表示，2020年平安健康确定了产品、渠道、三大能力升级的战略2.0，2021年是其战略转型持续落地的第一年，在这个过程中平安健康做了非常多的战略投入，包括医生生态、企业的健康管理服务、地面医院网络的建设、互联网医院等，去年整体的亏损加大也与此有关。

经济观察网 记者 叶心冉 3月14日，晨光文具（SH：603899）发布公告，拟将公司证券简称由“晨光文具”变更为“晨光股份”，原因主要在于，2015年，公司上市之初，传统业务占比超过90%，而近年来，新业务收入占比逐年增大，2020年新业务占比超过40%。3月15日，在接待机构调研时，晨光文具再度阐述表示，2021年新业务占比预计进一步提升。 公司公告表示，为更好体现公司业务及战略布局，进一步强化企业形象与品牌价值，公司董事会拟将公司证券简称变更为“晨光股份”，公司全称及证券代码均保持不变。 更名背后所涉及到的九木杂物社业态表现以及所起作用，记者联系晨光文具方面采访，截至发稿，尚未收到回复。 晨光文具的新业务主要是零售大店业务和办公直销业务。零售大店业务主要是旗下晨光生活馆和九木杂物社业态，办公直销主要由旗下子公司晨光科力普主导。 “零售”“服务”还未“双腿走路” 从业绩表现上看，自2015年上市，晨光文具的营收和净利润一路增长。2015-2020年，晨光文具的营收由37.49亿元提升至131.4亿元；净利润由4.23亿元提升至12.55亿元。 但这其中，营收的增速自2017年开始出现下滑，2017-2020年，营收增速分别为36.35%、34.26%、30.53%、17.92%。归属净利润的增速起伏不定，2017-2020年分别为28.63%、27.25%、31.39%、18.43%。扣非净利润增速方面，2019年的扣非净利润同比增长34.13%，2020年的扣非净利润同比增长9.7%。 增速下滑摆在面前，晨光文具在寄托于新的业务。 根据2021年半年报，新业务中，被晨光文具寄予厚望的零售大店业务在整体营收上的占比只有6%，办公直销业务的营收占比则达到41%。 晨光文具的转型思路是：从批发商向品牌零售服务商转变。如果将其中的“零售”和“服务”拆分来看，单从营收方面，两个角色在晨光文具身上并不均衡， “服务”指向的办公直销大单采购业务在承担中坚力量，“零售”指向的生活馆、九木杂物社以及负责线上运营的晨光科技公司在2020年均处于亏损。 资料显示，晨光生活馆是以 8-15 岁的学生作为主要消费群体，销售的产品以文具品类为主，店铺主要集中在新华书店及复合型书店；九木杂物社是以15-29岁的女生为目标消费群体，主要销售文具文创、益智文娱、实用家居等品类，店铺主要分布在各城市核心商圈的购物中心。 晨光生活馆在2013年推出，九木杂物社则是在2016年下半年推出。但是晨光生活馆在晨光的体系中逐渐式微。2016年，晨光生活馆共有173家，九木杂物社2家。而在2021年半年报中的数据，晨光生活馆是60家，九木杂物社九木杂物社 403 家，其中直营 276 家，加盟 127 家。 并且，二者近些年一直处在亏损状态。2018-2020年，生活馆（含九木）平均亏损2953万元，九木平均亏损2501万元。伴随门店的扩张，九木杂物社的亏损扩大，根据2020年年报，九木亏损4208万元。 去年12月，晨光文具公告透露的信息，九木杂物社2021年前三季度累计依然亏损，但单三季度未经审计盈亏平衡。 有投资者曾在2021年10月在互动平台上询问公司：九木杂物社亏损的原因是什么？具体是哪类成本过高导致亏损？同时公司拟采用何种方式推进九木杂物社尽快盈利？公司方面表示，九木杂物社目前处于扩张阶段，主要是新开店较多，且部分区域疫情反复的影响。公司将持续优化商品组合，标准化店铺运营，进而推动坪效和盈利水平的提升。 九木杂物社的作用 虽然一直未曾盈利，但对于九木杂物社，晨光文具给予了其非常显著的战略定位。在公告中，晨光文具表示，九木有两个定位，一是本身业态中的领先企业，二是晨光品牌和渠道升级的桥头堡。 从该层意义理解，九木承担着将整个晨光品牌整体形象拔高提升的使命。 根据九木杂物社线上官方店铺当中的产品分类，产品包括手账文具、盲盒公仔、居家日用、生活数码等。根据市场上流传的一份未经证实的交流纪要显示，晨光文具方面透露，九木中第三方品牌占比超过一半，自有品牌不到一半。 晨光文具董事长陈湖文在2020年年报上表示，2021年是晨光新的五年战略的开局之年。晨光要在产品和技术上成为世界文具行业的翘楚。将通过高端化、线上提升等战略举措，数字化、MBS、兼并购等战略支撑。晨光从文具到文创再到文化，要不断提升自己的格局。 但从当前来看，晨光采用的方式是把第三方品牌占比超过一半的文创杂货集合店来作为这些目标的桥头堡。 有九木杂物社前员工向记者表示，九木更像是一个买手集合店，店里的产品像是各种爆款东拼西凑而来的，IP联名的产品很多，还推出了一些文具盲盒、盲袋的产品，且店内的商品价格主打中高端。其明确表示，有些第三方品牌的东西在其品牌自身官网上的价格都比九木杂物社里的贵，“你去网上搜一下就知道了，而且文具、本子网上也有很多相似的，但价格更实惠一些。” 晨光文具的发展历程中，IP联名曾是重要的助推器。资料显示，2005年8月，晨光文具与欧洲著名卡通人物Miffy战略合作，成为中国文具行业内唯一授权的合作伙伴。之后晨光文具以米菲兔的形象推出过多款“米菲”系列文具产品，包括中性笔、笔芯、橡皮、笔记本、圆规等文具。 在九木杂物社官网内，销量靠前的产品是草莓熊、LULU猪联名公仔等，依然是联名的路子。 九木杂物社在其中起到的作用究竟是新的分销渠道还是增加品牌露出的机会？消费者为什么愿意为九木杂物社里的高端产品买单等问题，晨光文具方面未回复采访。 在资深商业观察人士、亚太未来商学院客座教授周斌看来，上市公司的转型是必须要做的事情。但是，转型的前提是要梳理自身的核心专长，基于核心专长找到转型的方向。而晨光文具在做的事情是在从基于制造能力造就的品牌优势转向主打购物体验的文创类店铺，“这个挑战很大。” 从企业竞争的角度，周斌认为，从产品的设计制造再到集成店铺销售，这是两个完全不同的领域，从组织、系统，到品牌战术、策略，以及人才储备等等，都需要重大的调整。 周斌认为，产品的制造能力和品牌效应是晨光文具近些年积累的核心专长，如果要做转型，也应该聚焦于产品升级，打造文具高端化品牌，建立高端产品的销路。而开设杂物集成店，“由于销售本身是无法形成高端化的，所以它必须从产品的本身去深化。晨光文具选择的道路类似在从优秀的‘运动员’转做‘经营球场’，这意味着是两种不同的技能要跨越。” 晨光文具的优势还体现在渠道上，2021年半年报显示，晨光在全国拥有超过8万家使用“晨光文具”店招的零售终端。但众所周知，当前渠道分散、多样，而且新兴渠道不断涌现，加之互联网去中间化的属性，渠道红利消退。同时，根据多份研报分析，去年的“双减”政策也为晨光文具带来了一定的影响。 从财报数据来看，晨光文具的营收自2017年开始增速出现下滑，2020年的同比增速到达低点。公司在3月15日的公告中对业务进行展望表示，传统核心业务维持中期 10%-15%的增长目标，公司新业务预计将继续保持高速增长。国内文具行业需求数量增速放缓，并不是一个新出现的问题，双减影响的是需求的数量，并不一定代表行业规模的减少。 晨光方面同时表示，九木杂物社2022年开店计划维持100家以上。

图片来源：东方IC 经济观察网 记者 陈姗 北京时间3月16日16:00，在暂停交易一周之后，LME镍恢复交易。不过，戏剧化的一幕再次上演——LME镍恢复交易十余分钟左右，伦敦金属交易所（LME）再次紧急“喊停”，因技术问题，交易价格打至跌停板下方导致再度停盘。 记者注意到，LME镍恢复交易之后以45590美元/吨的价格开盘即跌停，随后盘中最低触及43995美元/吨，跌幅超过8%，跌穿了初始设置的5%的涨跌幅限制。此前，3月15日晚间，LME发布公告称，将LME镍的每日价格变动幅度上限设定为5％。 因镍市跌停区间存在技术问题，LME再次暂停了镍交易。随后，LME在其官网发布公告表示，由于系统错误，LMEselect允许少量交易在低于每日价格限制（5%）的情况下交易。因此，LME立即决定暂停镍交易，同时调查系统错误，并决定在 LMEselect上以最低每日价格限制执行的所有镍交易将保持不变，但少数在低于该价格限制的镍交易将被取消。LME表示，将继续调查技术系统错误，尽快重启LMEselect镍交易。 “搞错了，重来。”“改个涨跌停板不会算了？”LME镍再闹“乌龙”事件，震惊了金融圈，也引发不少投资者调侃。 LME镍开盘即跌停，并因交易所技术原因，打至跌停板下方导致再度停盘。对此，光大期货研究所有色金属总监展大鹏在接受经济观察网记者采访时表示，从LME镍开盘表现来看，挤仓事件的风险在逐步释放。另外，LME镍价对国内外现货市场的指引性再下降，反而在国内市场表现稳健下，存在向国内现货报价进一步回归的可能性。 从国内市场来看，3月16日上期所沪镍主力合约上涨7.13%，收报235200元/吨，结算价为223340元/吨。 宝城期货金融研究所所长程小勇向记者算了一笔账：如果按照LME镍开盘价45590美元/吨来测算，国内企业进口成本高达334000元/吨，大幅高于国内镍价。将内外价格进行对比，即期货盘面亏损超过9万元/吨，按现货（今日国内镍现货价22.6万/吨左右）计算亏损超过10万元/吨。据此，他认为LME镍价还是有很大的下跌空间。 在展大鹏看来，根据内外价格的联动性，从国内沪镍报价来估算，LME镍价合理位置在35000美元/吨左右，也就是说，LME镍若回归正常水平存在连续跌停的可能性（以5%计算），因此，投资者应理性投资。“对于内外反套的投资者来说，在事件平息前，因内外市场波动和成交的差异性，在自身流动性不充沛的情况下不宜轻易介入。”

题图 | 视觉中国 3月1日，数据分析机构 Newzoo 发布的信息表明：在中国，有着超过 9.5 亿智能手机用户。 假如你在马路上随便拦住一个人问：“你觉得手机什么性能参数最重要？”数码科技爱好者可能会回答CPU、GPU、ISP，普通用户可能会说相机、屏幕、外观。但假如你再追问：“和你之前选的性能比起来，手机信号不好甚至断网，哪个更可怕？”答案100%会倒向后者。 造成这种现象的最直接原因，是绝大部分用户对于手机移动连接功能的“绝对信任”，即使并不知道支持手机高速稳定通信需要基带、射频、天线等一系列复杂元器件的齐心协作，但是不妨碍他们将手机联网视为最理所当然的事情。 而将海量用户惯出这一“忘性”的，正是每一代移动通信技术的不断进步。 用户“无感”的移动通信，其实并不简单 可能你还记得，曾经选购手机，是要根据自己的运营商买不同版本的手机，有的版本甚至还要更贵些。 这源自2000年前后开启的3G时代，全球通信业爆发了最激烈的一次“技术竞赛”，一下子泛化出了5种不同的通信技术发展路线。当时中国的三大运营商更是分别用上了不同的网络制式：电信的CDMA2000、联通的WCDMA、移动的TD-SCDMA。 在把终端用户弄得眼花缭乱之余，三个运营商三套标准也给移动通信产品带来了巨大的挑战。当时很多热销的手机都会单独区分特定的通信网络制式，能用上移动TD-SCDMA的手机就无法连上另外两家的网络。万一用户需要出个国、或者跨境做个贸易，问题就会更加复杂。 这就好比为了传达同一句话，大家非要分成不同的语言，甚至在同一个语言中还要分方言一样别扭。 这让“全网通”成为了刚需。而在5G时代，要做到搞定每一种通信制式，并且还能够将它们“打包”在一起，技术复杂性几何级上升。以移动通信的命脉——频谱为例，与4G早期不到20个频段组合相比，5G有超过10000个频段组合，这代表着堪称恐怖的复杂工程。 这就是今天我们能够享受稳定通信体验的第一个条件：一个能搞定各种通信技术，并且能控制好平衡的解决方案。 它需要一家公司在所有通信技术板块都有着良好的技术基础，并且在将其融会贯通之后，使信号、速率、功耗、安全性、覆盖范围等等参数都达到一个精巧的平衡，最好能将其整合为一个包括基带、射频收发器、射频前端在内的系统级解决方案，真正地解决消费者的问题。 今天用户对于通信的“无感”，恰恰是因为通信厂商做得太好。进入5G时代，全球真正能够打造全网通基带产品的厂商只剩下了5家，其中在技术创新和市占比等方面领先的是高通。 而另一方面，虽然每一次移动通信技术迭代都带来了美好愿景和领先特性，但网络的建设、应用的普及、以及消费者体验的提升，不可能做到一蹴而就的跨越。 这则是今天我们能够有稳定通信体验的第二个条件：技术的换代不是在真空中一次性完成的，它需要结合社会需求，通过技术和产品日拱一卒式的持续升级，实现整体体验的跨越。 比如，一个打工人在市区日常通勤十公里，一路上手机可能需要跟20个4G基站沟通，但现在全程可能需要跟30个5G基站进行沟通，很多时候还是几个5G基站一起上。为了实现越来越高的速度，5G引入了在数据传输能力上具有天然优势的更高频的Sub-6GHz频段、以及毫米波频段，通信的路更多、每条路更宽了；但相应地，这些频段的信号也更容易衰减、被障碍物阻挡，在高速移动状态更难保持信号稳定。 所以，要让消费者体验到5G的好，不仅需要比4G快十倍的连接速度，更需要各种创新技术来保障用户身处复杂多变的环境，依然可以享受稳定高速的连接。 落到底层产品层面，就是需要更好更强大的5G基带。 当AI加持5G 在前四代5G产品骁龙X50、X55、X60、X65基础之上，高通日前在MWC 2022上正式推出第5代5G调制解调器及射频系统——骁龙X70，带来10Gbps 5G下载速度、低时延、卓越的网络覆盖和能效等一系列先进特性。 作为全球第一款集成AI处理器的5G基带和射频系统，AI能力成为了5G性能提升的核心，为解决一系列5G通信的复杂问题打下技术基础，让用户使用5G更加流畅、更加可感。 首先就是AI辅助信道状态反馈和动态优化。在通信的工作过程中，手机可以实时探测自己收到信号的情况，并且反馈给基站，基站相应地改变自己的一系列设定，优化与手机之间的通信效果。通过AI的加持，手机对于基站信号的预测和反馈更精准，基站的动态优化也能更到位。 简单点理解就是，借助AI的能力，让手机和基站能够“每时每刻”加深“相互了解”，也就更能打好配合。 根据高通官方的测试，骁龙X70在AI的加持下，在突发数据流量、典型数据流量的各类场景中，分别实现了12%~26%的吞吐量提升。 另一个时有发生的现象是：5G网络下手机速度慢，切换到4G一下子就能愉快冲浪了。 这其实是因为现实中的网络环境往往很复杂，存在多种通信网络制式和模式。特定场景下手机主力使用的通信网络可能会发生拥挤或者安全性上的问题。而骁龙X70的AI辅助网络选择，采用AI对所有的网络状态进行智能识别和监测，从而预测和规避掉有问题、有风险的网络，提升稳定性，减少卡顿。 说白了就是，手机会自己选择最优网络进行连接，而不是等到没有5G信号再降为4G。例如大型的比赛、演唱会等场景中，大量的手机用户聚集在有限空间内，过去往往会直接“挤爆”5G网络，但现在基带能够聚合4G等资源，保障用户网络的流畅。 当我们在交通工具中时，经常遇到信号衰减的情况，在5G时代这同样是需要着重解决的挑战。5G毫米波频段是移动通信行业有史以来使用过的最高频段，因此基站需要将信号通过波束赋形技术，定向发送给手机，让信号集中起来定向发射，不被浪费，这样信号能够得到增强、传播地更远。 而骁龙X70通过引入全球首个AI辅助毫米波波束管理技术，在整个波束管理流程中引入AI，能够直接对用户的移动和环境的变化进行分析，进一步优化毫米波的聚焦和方向，从而保障覆盖更广、信号更稳定的连接。 在突破性的AI技术之外，骁龙X70还在多个方面提供了先进的5G性能。骁龙X70是全球唯一一款能够支持从600MHz到41GHz全部5G商用频段的调制解调器及射频系统，让用户畅游全球都能便捷享受5G体验。通过高效的载波聚合技术，实现高达10Gbps下载速度，当然这不仅仅是理论数值，而是已经实现的现实，高通已经在去年的MWC上利用骁龙X65演示了超过10Gbps的连接，相当于用27秒即可下载一部时长120分钟的4K超高清电影。 如今越来越普遍的线上会议和网课以及直播等需求，让用户对于上传速度有了更高的要求，上行链路速度的提升相比下行更为困难。骁龙X70支持跨FDD和TDD频段的上行载波聚合，这是国内和国外运营商都在积极部署的特性，能够最大化利用手机的发射功率、增强网络覆盖和峰值速率；为了实现更低的时延，骁龙X70还引入了含有独家技术的高通5G超低时延套件。 对于运营商而言，骁龙X70也有创新，尤其是“灵活性”上的全面提升，比如可升级架构让5G手机能够“不断进化”的可能性。骁龙基带的可升级架构，支持在硬件部署之后仍然可以根据不同运营商的需求进行软件升级，从而支持新特性。同时高通还提供了毫米波独立组网支持、多SIM卡、全面的频谱聚合功能，全面支持运营商侧5G网络的演进与扩展。 骁龙X70还进一步提升了能效，通过引入第3代高通5G PowerSave，能效提升60％。配合4nm工艺制程，帮助用户在享受最顶级5G性能的同时，消除续航上的担忧。 也许你会觉得这些是遥不可及的通信技术，但正是这些看上去枯燥、难以理解的技术进步，一步一步给我们每日相伴的手机带来了更好的通信体验。相同的事情在3G、4G时代已经发生过了，也正在5G时代发生着。 让通信不再是难事的高通 回看整个5G基带的发展史，高通其实一直都在推动行业的技术革新，通过最新的产品让最新的通信技术得以应用于日常生活的方方面面： 2016年推出的骁龙X50确立了5G基带的基础标准。作为全球首个5G基带，骁龙X50的出现给全球通信业推进5G部署所做的技术测试验证和商用终端的推出提供了重要助力，X50一上来就提供了最高5Gbps的下行速度。 2019年推出的骁龙X55采用了更先进的7nm制程，采用了多项先进技术降低功耗。骁龙X55可以做到单芯片涵盖2G到5G网络，并且通吃全球主要5G频段；并且实现高达7Gbps的下载速度；支持独立组网和非独立组网，TDD和FDD，还有动态频谱共享。 2020年推出的骁龙X60，进一步支持了Sub-6GHz频段TDD-FDD载波聚合，也是全球首个支持毫米波和Sub-6GHz聚合的5G基带，可以简单理解为频谱资源能够“凡所应有、无所不有”地进行聚合，增加吞吐量，提升速度。X60也是全球首个5纳米5G基带。 2021年推出的骁龙X65，在制程升级为最新的4纳米之余，首次将移动通信的速率标杆提升到了10Gbps，这也意味着5G终端从此拥有完全不逊于主流有线宽带的连接速率，因此能够支撑起消费级场景和行业场景中包括超大带宽需求在内的丰富应用。 从2016年至今，高通在5G基带的产品上已经成功更新了5代，展示了高通自身对于推动技术创新和行业发展的决心——全力变革通信技术，并且将它们打包在涵盖基带、射频、天线等板块超过50个元器件的整体解决方案中，提供给消费者和行业用户，构建起移动通信行业中最重要的“技术桥梁”。 根据多家全球研究机构预测的平均值，2020年到2025年期间，全球5G智能手机的出货量将超过50亿，这些手机的背后离不开先进通信技术的支撑。正如骁龙X70的前辈们一样，这款产品最终大概率也不会被大多数用户所认识，但却将“悄悄”地帮用户解决好移动通信上的各种复杂的场景和任务。 这种被大众信赖以至于被“遗忘”的情况，恰恰是对高通5G技术和产品的最高评价。 特别策划

3月17日晚间，有媒体报道称，快手今晚召开国际化事业部全员会，宣布调整国际化事业部组织架构，快手创始人、CEO程一笑出席了全员会，并向海外业务团队正式宣布了调整的相关细节。 “其中，国际化事业部原负责人仇广宇宣布因个人原因将于近期离职，未来，国际化事业部产运和商业化两大板块业务将直接向程一笑汇报。” 另据晚点LatePost消息，此次调整中，快手国际化事业部的产运线（产品与运营业务）将进一步收拢，由徐智威负责，海外直播负责人周驰调整为向徐智威汇报。 就在市场传出快手人事变动的同一天，快手在其官网宣布了一则人事任命通知。快手宣布，其董事会已批准任命金秉为首席财务官（CFO），向首席执行官程一笑汇报，即日生效。原首席财务官钟奕祺宣布退休，并自即日起出任公司高级顾问，为期两年。 公开资料显示，金秉有扎实且多元化的财务背景和经验。2010年8月至2014年3月，金秉供职于花旗集团的中国投资银行部。2014年3月至2017年4月，金秉在瑞士信贷任职，包括担任亚太区投资银行及资本市场中国科技产业组主管的职位。2017年5月至2021年4月，金秉担任欢聚集团的首席财务官。2021年5月至2022年1月，金秉担任作业帮的首席财务官。（文|《财经天下》周刊 唐果）

智通财经APP获悉，亚马逊(AMZN.US)表示已经完成了85亿美元收购米高梅电影公司的交易，这是它有史以来第二大收购案。 两家公司表示:“米高梅已加入Prime Video和亚马逊工作室(Amazon Studios)。”“这家历史悠久的电影公司拥有近一个世纪的历史，拥有4000多部电影，17000集电视剧，180座奥斯卡奖和100座艾美奖。它将为Prime Video和亚马逊工作室的客户提供多样化的娱乐选择。” 就在两天前，该项交易获得了欧洲的批准，而且没有受到美国联邦贸易委员会(FTC)的预期阻力，至少到目前为止是这样。 亚马逊几周前显然急于完成这笔交易，当时它向FTC提供了一些证明文件，证明它已提供了所要求的所有信息，此举为该公司完成交易设定了3月中旬的截止时间。 如果欧洲监管当局设置交易障碍，FTC本可以赢得更多时间并继续施压，但事实并非如此。据媒体报道，FTC仍有可能对这笔交易提出法律方面挑战，但它将很难使得该项交易被中断，而亚马逊显然正在全速推进整合。 截至发稿，亚马逊盘初涨0.20%至3068.070美元。

这几年，世界经历了太多的变化与冲击，突如其来的新冠疫情打乱了所有人的节奏，世界经济格局也发生了新的变化。 “全球分裂化”加剧，“人类命运共同体”的构建也受到各个方面的影响。在现在的情况下，我们太需要一场中西方经济学者的对话，带大家拨开迷雾，解读真相。 诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨教授与中国世界经济领域的著名经济学家李晓教授对此进行了一场关于“世界经济的未来”的精彩对话。 以下为对话全文。 斯蒂格利茨、李晓 | 作者 01 丁一兵 （特邀主持） （吉林大学经济学院、金融学院院长） 这几年我们与这个世界一起经历了太多的变化与冲击。近几年来，国际上大国之间反复博弈，突如其来的新冠疫情打乱了所有人的节奏，世界经济格局也发生了新的变化。“全球分裂化”加剧，“人类命运共同体”的构建也受到各个方面的影响。在现在的情况下，我们太需要一场中西方经济学者的对话，带大家拨开迷雾，解读真相。 今天我们有幸邀请到了全球著名经济学家、哥伦比亚大学教授、诺贝尔经济学奖获得者约瑟夫·E.斯蒂格利茨教授。同时我们还邀请到了中国世界经济领域的著名经济学家、吉林大学“匡亚明学者”卓越教授、广州商学院校长、横琴智慧金融研究院院长李晓教授。有请这两位教授进行一场关于“世界经济的未来”的精彩对话。 在开始这场对话之前，相信有很多观众已拜读过两位教授的作品，李晓教授的新作《双重冲击》，从八个维度精彩地呈现了世界经济的风云跌宕，尤其是在世界经济格局变化多端的今天，这本书能够让我们从“看热闹”的局外人走进局中来“看门道”。而斯蒂格利茨教授的《美国真相》一书，则从美国政治力量和资本力量的失衡出发，讨论了美国经济与社会的真正核心矛盾，以及这些核心矛盾为何会导致美国的衰落，以及对中美经济关系产生的影响。 那么，接下来就让我们欢迎两位教授带来他们的精彩发言。首先有请斯蒂格利茨教授。斯蒂格利茨教授，早上好！欢迎您参加这场连接中美的对话，我们非常期待能够了解您对当前世界经济变化的看法，请您给我们先做一个简单的发言，谢谢！ 斯蒂格利茨（哥伦比亚大学教授，诺贝尔经济学奖得主） 非常感谢，我先来谈谈我写《美国真相》的一个出发点。在《美国真相》中我提出了一个非常关键的问题，也是250年以来我们关于经济发展讨论的一个关键问题：为什么比起250年以前，人类的生活水平有了如此显著的提高。 250年前，也就是1750年前的多个漫长的世纪里，人类的生活水平并没有多少提高。但是突然，就在1750年，1800年左右，人类的生活水平开始有了大幅度的提高。例如，人类的卫生健康水平与平均寿命都有了显著提高，很多方面都显示出人类的生活条件有了明显改善。 历史总是互相关联的。我非常关注一个事件，我也认为这是理解人类生活水平突然有了显著提高的关键原因，就是启蒙运动。启蒙运动告诉我们，进步是可能的。进步是可以通过科学来实现的，通过对我们周围的环境和我们所处的社会进行了严格的分析、理论分析和经验分析。 这也引来启蒙运动带来的第二波重要的思想启示：基于这些知识，我们可以构建起更好的社会、经济、政治组织。简单的经济结构，如原始的农业经济，我们需要的合作很有限；但是当我们越来越富裕，更先进，工业化程度更高，更进一步迈向知识经济，合作和协作愈发重要。我们需要协作的机制，这样人类才能共同合作。 例如，法治与民主的想法，这些都是现代社会的基础原则，它们都相当重要。启蒙运动带来的第三波重要的启示是：我们需要有判定真相的机制。科学是基于对真理的判定，可能它和“事实”不一样，你可能有你的“事实”，我可能有我的“事实”，但是我们必须对真理达成共识。我们从来不会对任何事物有百分之百的确定性，而科学和研究的本质就在于它能让我们对真理是什么越来越有信心。 在过去的250年里，人们感受到了启蒙运动带来的成果。尤其是过去的两年里，因为疫情，我们有了更深切的感受。疫情让很多人生病，也夺走了很多人的生命。令人惊叹的是，我们能够在如此短的时间内诊断出新冠的病原体，并研发出疫苗，现在我们还在开发新药物。这就是科学的力量，科学发挥了最好的作用。 这些成就都是基于多年来的基础研究，基础研究是由全球各国政府资助的，并在各国科学家的合作下取得了成果。全球的科学家们团结一致，才能够以最快的速度研发出疫苗。 值得去庆祝的另外一种成就是，我们有能力生产出数十亿计疫苗，并且以最高的效率测试疫苗的有效性和安全性。这拯救了几十万人的生命。我们叹息疫情夺走了很多人的生命。但是如果没有这些疫苗，因为新冠疫情而死亡的人数可能会多得多。 这就是我所说的我们取得的两大成就，然而我们也不得不承认一些失败之处，其中之一就是：世界上每个人都应该有途径接种疫苗，因为全球各个国家都遭到了新冠疫情的肆虐。正如WHO（世卫组织）所言，只有每个人安全了，全球才会安全。 现在的问题是我们所创造的一些机构并没有起到应有的作用。IMF（国际货币基金组织）实际上发挥了很好的正向作用，确保资金能够用来抗击疾病，批准了6500 亿美元的特别提款权，这是真正合作的时刻。特朗普总统最初否决了这项决议，但他下台后，拜登支持了这项决议。但是，WTO（世界贸易组织）的行为却成了一个阻碍，它并没有推进新冠疫苗知识产权的豁免。拜登其实是支持这一做法的，但不幸的是，德国投了反对票。 还有，贫穷国家面临着非常多的债务，IMF希望延期还款，还有人提出对债务进行重组，但这些提议都没能得到应有的回应。还有一个问题就是反疫苗。 我认为，这些反疫苗的人的认知彷佛来自启蒙运动前：他们不理解科学，抗拒疫苗。类似情况在很多国家发生。人们不理解现代文明的基础，即一个人的自由会造成他人的不自由；一个人不佩戴口罩的权利可能会影响他人生存的权利。这些都是启蒙运动最基本的元素，也在很多事物上给了我们启迪。人们对于疫情的回应反映了我们在250年来取得的所有进步，同时也反映出人类面临的一些局限性和问题。 您在介绍中提到了美国目前面临的一些问题，我在书中也用了大量篇幅讨论了这些问题。事实上，全球很多国家也面临同样的问题。例如，我提到了不平等危机：它不仅表现为国家之间的不平等，一国内部也存在不平等现象。特别是在过去的40年里，贫富差距越来越大。无论是中国还是美国，我们都需要去创造更有包容性的社会。 我认为中国在减少贫困，特别是在减少极端贫困方面已经取得了巨大的进步。这绝对是了不起的成就。然而，亿万富翁和普通民众之间的差距很大，这一差距在美国也尤其明显。 同时，我们还存在环境方面的危机。例如，人类正在面临气候变化的问题，我们需要用制度、用法治来保证我们的环境能够得到适当的保护，地球是全人类共同的家园，我们需要保护地球不受威胁。 在《美国真相》中，我从诸多维度讨论了不平等问题。其中的一个维度就是财富的不平等，另一个纬度是收入的不平等。当然，不平等还包含其他维度，这些维度在疫情中又进一步加剧，例如，医疗卫生权利方面的不平等。 我在书中还谈到了权力的不平等。不仅在美国，世界上很多国家所存在的不平等就在于过度扩张的市场力量，这会带来收入的不平等，也会让整个经济效率低下。 所以，我在书中也提到，我们可以用不同的方式来共同合作，创造一个更加平等、更有环境可持续性和社会可持续性的经济和市场环境，并且能够可持续性地改善人民的生活水平。谢谢！ 丁一兵 （特邀主持） （吉林大学经济学院、金融学院院长） 好的，非常感谢斯蒂格利茨教授的精彩分享。斯蒂格利茨教授通过他的著作，向我们提出了科学进步，包括合作机制的构建对世界的重要贡献，并且也提出人类未来的进一步发展一定要克服诸如不平等、环境等各方面的问题，这是我们必须要去解决的问题和完成的任务，非常感谢斯蒂格利茨教授的分享。 下面我们有请李晓教授。李晓教授晚上好！您在您的新著《双重冲击》中对于经济发展、世界经济的各方面问题也提出了很多真知灼见，尤其是对于金融因素发挥的重要作用提出了很多的精彩见解，能否也请您简短地跟大家分享一下呢？ 李晓 （吉林大学教授，广州商学院校长） 好的。谢谢主持人！尊敬的斯蒂格利茨教授，您好！非常高兴十几年之后再次跟您在屏幕上相见。我最近出版了一本名为《双重冲击》的书，主要探讨中美博弈和疫情冲击下的世界经济。您刚才的论述让我切身感觉到您作为一个著名经济学家的职业感和人文情怀。您从科学的进步、知识的进步对于体制、社会组织的影响出发，谈到我们应如何探讨一种共同的合作机制，这是一种科学的逻辑，特别是您从疫苗分配的不平等出发，论及全球范围内的不平等问题，揭示出全球合作的困境和我们应当努力的方向，让我很受启发。 我在《双重冲击》这本书里，对于美国国内的社会经济结构、分配收入、社会的不平等问题的分析，同样受到您许多大作的启发，包括《美国真相》《全球化逆潮》还有《不平等的代价》等，您在这方面的研究是长期的、执着的。 在这本书中，我有一个观点，即对于美国来说，除了技术进步的原因以外，美国经济结构的高度金融化对于美国社会收入的分化，包括社会分裂和政治极化的影响是非常严重的。这种金融化在国内造成了中产阶级的破产和社会阶层的脱钩，在国际范围内这种金融化主要表现为美元体系在全球的巨大影响。美元体系本身在为世界提供一种货币金融秩序的同时，也成为形成全球范围内不平等、不公平或者说全球动荡的一个重要根源。 例如，全球贸易失衡的问题，其实包括美国在内主要国家经常项目的失衡恰恰是美元体系运行的一个前提条件。在这种情况下，实际上美元体系成为全球金融市场或部分地区经常发生经济动荡的根源。所以，针对这个问题，如何来调整它、解决它，我希望听到您的高见。我先简单说到这里。 02 丁一兵：非常感谢李晓教授，也感谢李晓教授精彩的分享。实际上，在进行这次对话之前，我们也征集了两位教授非常感兴趣的一些问题。首先，刚才李晓教授也提到了，实际上在斯蒂格利茨教授和李晓教授两位的新书中都谈到了美国的金融发展，或者说高度的金融化，导致了一系列的政治经济问题的产生。 可以说，美国经济结构的高度金融化，对于美国的影响可以说是多维度和多方面的。那么，美国经济的这种金融化，对于美国国内的经济社会和政治生活具体有哪些影响，尤其是它对美国的民主制度会造成怎样的冲击，进而会对美国的对外政策产生什么样的影响呢？ 这是我们的第一个问题。我们首先把这个问题交给斯蒂格利茨教授，请斯蒂格利茨教授分享一下他的观点。 斯蒂格利茨：我的书中有一章专门讲的就是金融化。2008年的金融危机让我们真正开始意识到了金融化的危险。当时美国金融业崩溃，并引发了全球危机，世界各地的人们为此付出了高昂的代价。 那么，到底问题出在了哪里？为什么金融领域会产生如此大的负面影响，影响到我们的社会和经济？这里有好几个方面的原因。首先，每个经济体都需要金融体系，稀缺资本需要通过金融体系进行分配，资本是很重要的生产要素。 所以，问题不是金融部门不应当存在。我们当然需要金融部门，但问题是：金融部门的规模应当有多大，它里面的规则是怎样的？ 最根本的原则是金融应当服务于社会的其他领域，比如进行资源分配。有效分配稀缺的资本资源，提升经济效率。 但不幸的是，美国的金融部门变得太庞大，太自私了，好像整个经济是去服务金融部门，而不是金融部门服务整体经济。金融部门还有一个问题，就是它只注重短期利益，而经济的增长一定要基于长期的规划。 中国就具有长期思维。如果没有长期思维，现在中国人民的生活水平跟50年前相比不会有这么大的提高。大家都在讨论中国是如何实现如此巨大的变化的，很显然，这中间经历了很长的时间，这是一个长期的慢慢实现的过程。如果秉承短期思维，不可能实现如此成就。 我还是要说一下疫情。新冠疫情暴露了短期思维的弊端，我们看见很多企业只关注自己短期的利润。比如说，零库存。当一切都在正轨上顺利运行时，零库存是好的。然而，一旦发生突发情况，比如，库存中断，将会产生巨大的后果，演变成系统性的问题。 因为如果生产A需要B，生产B需要C作为原材料，生产C可能又需要A。没有库存的话，你无法生产A，那就意味着你也不能生产B，也不能生产C，最后就形成了一个恶性循环，陷入到供应链混乱、供应链断裂、供应不足的严重境地。 现在世界正试图从疫情中恢复，我们看到世界各地都有供应不足的问题，从而导致通货膨胀。由此可见，我们的经济韧性不足，它本来应该具有更大的韧性。 我再用个类比来解释这种短视。我们现在生产的汽车都不配备胎。汽车在大多数的情况下是用不到备胎的，但是如果你需要加油，最近的加油站离你有200英里，就在这个时候车爆胎了，那你就真的需要备胎了。 所以，这就是短期主义，我们没有想过因为短视而面临的风险。如果我们为了短期利益而省钱，那么长期以来我们就要支付巨大的成本。 另外一个例子就是俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突。国际社会对此的一个回应是：德国非常担忧俄罗斯会切断天然气供应，因为德国乃至整个欧洲都非常依赖俄罗斯的天然气。 我在2006年出版的书《让全球化发挥作用》中就说过，欧洲，特别是德国，如此依赖俄罗斯的天然气是错误的。因为这会给俄罗斯很大的权力，而这样的权力有可能被滥用。现在我们就看到了后果。 欧洲国家可能在短期内省了一点钱，但是长期来讲，全球因此而付出的代价是非常巨大的。这就是经济过度金融化带来的实实在在的问题。我们不应该继续这样的短期思维，我们讨论的真正的进步是需要长期投资的。 还有一个问题就是金融部门吸纳了大量资金，发给高管太高的工资，这扭曲了经济，并导致了更多的不平等。如我之前所讲，金融领域应该是达成目标的途径。 传统上，金融行业占GDP的比重很小。但是如果出现过度的金融化，金融行业就可能占到GDP的6%到8%，也就是说经济服务于金融领域，而并非金融领域服务整个经济。 我们需要的是一个平衡的、被更好地监管的金融部门。金融部门带来的不应该是不稳定性，而应该是风险的减少。可是现在的情况却恰恰相反，高度的金融化加剧了不稳定性。 最后，刚才我也提到了一个话题，我们长期以来的一个担忧就是要拯救我们的地球，推进环境保护，应对气候变化。但金融部门却没有很好地帮助我们应对气候风险。2008年，我们已经看到了金融领域的一小部分的不法行为，即美国次贷，导致了全球金融危机。全球重要资产的价格，如石油和房地产，都将会受到环境变化的严重影响。目前它们的定价是扭曲的。 当这些价格重新调整时，我们可能会迎来又一次金融危机。所以对我来讲，所有这些问题都有一个重要的答案。我们需要更好地对金融部门进行监管，不仅要确保它不要再造成这么大的损害，确保它不要参与到过度的风险行为中。同时，要让金融部门服务于社会。这一点非常关键，如果我们想要一个长期的、稳定的、可持续的经济发展，金融部门一定要发挥这样的作用。 丁一兵：好的，非常感谢斯蒂格利茨教授。斯蒂格利茨教授指出，如果我们想要获得长期的、稳定的经济增长和发展，就必须要去规避短视的经济行为模式，而规避短视的经济行为模式，对于金融部门的发展来说，应当追求一种适度的发展，而不应当让金融部门的过度膨胀给经济的长期发展造成不稳定的风险。我们必须要有一个对于经济增长发展的长期眼光。非常感谢斯蒂格利茨教授。 接下来请李晓教授从国际视角谈一谈对于美国经济金融化的看法，有请！ 李晓：斯蒂格利茨教授刚才的分析，我非常赞同，特别是金融机构的短视行为对人类社会生活的影响在很大程度上是非常负面的，而且对于国际社会而言，也难以满足人类对更加重要的长期合作的需求。斯蒂格利茨教授非常关心收入不平等问题，我一直认为，在造成美国社会的不平等的根源当中，金融化是一个重要原因。 我之所以关注这个问题，是因为美国是当今世界最大的经济体，美国国内的社会经济结构的变化会直接产生全球性的影响，而且这种经济结构的变化和影响会反映在美国的对外关系政策方面，对全球的政治经济格局也会产生很深远的影响。所以，我认为美国经济结构的金融化问题、社会的不平等问题，本质上是一个全球性问题，甚至很大程度上是全球不稳定的一个根源。 我们知道，从上世纪80年代开始，伴随着美国走出滞胀的过程，一直到90年代末，美国金融发展的规则起码进行了三次大规模的改革或放松管制。在这个过程中，金融业得到了快速扩展，金融创新、金融衍生品的市场化过程是非常快的，而且非金融企业中的金融收益增长迅速，个人、家庭生活中的金融资产和债务规模也在不断扩张。整个美国社会形成了一个以资本市场为中心的网络系统。 这种金融化的网络系统对收入分配的影响是非常具有破坏性的，它主要是通过三个重要的过程对收入分配产生影响： 一是收入差距的直接扩大。就像斯蒂格利茨教授所说的，金融业的从业人员获得了太高的收益。 二是金融机构扭曲了市场的配置，形成了一个隐性的买方的垄断。 三是税收方面的规则、制度的调整，形成了巨大的财富转移效应。 在这个过程中，金融既得利益集团对于美国政治生活的影响同样非常巨大。斯蒂格利茨教授在他的书中，严厉地批判了美国政界与金融界之间的“旋转门”现象，对此他进行了非常深刻的剖析，让我很受启发，这是一个金融利益塑造政治过程的经典案例。 我注意到，在21世纪初期，美国国内国民收入转移的规模竟然是贸易赤字规模的4倍。这说明什么呢？起码说明，有关美国国民收入两极分化对美国经济的影响，以及中产阶层没落的根源的分析，不能完全归咎于对外贸易或者全球化，这具有很大的误导性。也就是说，它实际上主要是因为经济增长的成果无法被公平地分享。这一点，跟金融业的扩张以及政府未能承担起调节社会分配、遏制金融资本扩张的职责，是高度相关的。 这里有一组数据很有意思，就是美国在1928年，也就是大萧条发生的前一年，前1%的人口的收入占GDP的比重为23.9%，而在2007年，也就是全球金融危机爆发的前一年，这个比例是23.5%。历史何其相似。所以，我认为金融化过程对实体经济的打击，金融集团的自利和通过影响政府政策、规则和法律制定过程的牟利行为，直接导致了美国贫富的两极分化。 有一点我认为特别值得强调，就是金融化的社会政治结果。在我看来是，它导致资本与劳动的关系、资本与国家的关系以及资本与民主政治之间的三重关系，都发生了巨大变化。过去，在美国制造业强盛的时代，资本利益与劳动者的利益是呈正相关性的，因而产生出一个庞大的中产阶层，但是金融化以后，具体说在上世纪70年代中期以后，中产阶层基本上步入了一个其利益与资本的利益呈负向发展的过程，资本的全球化完胜了劳动权利。 再从资本与国家的关系来看，资本开始从依附于国家，转变成超越国家的权力。 最后，从资本主义与政治民主的关系来看，也发生了新的变化。也就是说，从资本主义产生那天起，即在它萌芽时期的那种“为了国王或贵族的资本主义”，在21世纪中叶发展成为以福利国家为代表的“为了大众的资本主义”，然而在今天，我觉得美国的资本主义很大程度上已经转变为“为了资本的资本主义”。这种变化对美国经济和国内贫富差距的扩大，以及对世界可能造成的影响，是值得我们高度关注的。 最后一点，这种“哑铃型”的社会结构本身就是一种典型的社会阶层的“大脱钩”，它使得以中产阶级为基础的民主体制面临着严重威胁，造成了国内政治力量的分化、裂变，甚至出现严重的政治极化，包括民粹主义的抬头。事实上我们知道，这种结构的变化对美国对外关系政策的影响是非常大的。特朗普上台的背景也与此高度相关。特朗普政府与中国打贸易战，包括最终升级为全方位的大国博弈，也同美国经济结构高度金融化的过程及其引发的经济、社会和政治领域的深刻变化直接有关，也就是说，与美国政界出于弥合社会分裂的政治需求是高度关联的。我就说到这里。谢谢！ 03 丁一兵：非常感谢李晓教授，对于美国经济金融化对美国社会结构的影响，以及这种社会结构的变化对美国政治和外交的影响做了非常精彩的讨论。 经济金融化是一个长期性、结构性的问题，在货币金融领域，在相对短的时期内，货币政策是一个能对经济产生重大影响的因素。李晓教授在《双重冲击》一书中，对于美国美联储的货币政策、货币金融逻辑进行了深入的分析。斯蒂格利茨教授根据自己的理论研究和在世界银行的工作经验，对于各国的货币政策和全球的货币政策也曾经有过很多精彩的评论。 第二个问题就是：请二位教授谈谈对于美联储近来的货币政策操作及其后果是如何看待的，尤其是如何看待美联储对于量化宽松的退出，及其对全球经济的影响。 这个问题我们首先交给李晓教授。 李晓：斯蒂格利茨教授在他的书中对IMF、世界银行等国际金融组织进行的建设性批评，我认为是非常中肯的，我很赞同，也深受启发。我现在更加关注的是，现阶段美联储在全球货币事务中的影响力是明显上升的。 在我看来，有两个方面值得我们关注： 首先，美联储在2008年危机特别是2020年疫情暴发以后，与14家其他发达和发展中国家的央行签署的长短期的货币互换协定，在很大程度上使得IMF和世界银行在金融危机救助过程中的地位和作用被边缘化了。我们知道，在21世纪之前的全球金融危机救助过程中，IMF、世界银行发挥了非常重要的作用，但是从2008年金融危机开始，特别是2020年疫情暴发以后，美联储货币政策的调整和转换，使它成为全球金融危机救助的核心。 其次，一个更重要的变化，就在于美联储货币政策逻辑的改变。这种改变在理论和实践上都对全球的金融稳定和经济增长造成很大影响。2008年之后，美联储的职能实际上已经越过了应有的稳定市场的范畴，进入到了刺激经济增长和刺激就业等领域，甚至直接地进入了市场，由“最后的贷款人”成为“最后的做市商”。这在很大程度上是现代货币理论发挥作用的结果。我们知道，现在美联储大量购债的结果，是它的资产负债表高度膨胀，目前大概将近9万亿美元。上世纪布雷顿森林体系崩溃后所形成的美元体系，使得美国可以不再努力通过制造业的生产去“挣到钱”，而是通过“借到钱”来满足经济生活运行，现在则是通过“印出钱”来直接刺激经济增长。 这样来看，从“挣到钱”，到“借到钱”，再到“印出钱”，这无疑是一个通胀的潘多拉盒子被打开的过程。所以，尽管有疫情的冲击、供应链的断裂等等因素的影响，但目前高企的通胀与美联储货币政策的逻辑变化是高度相关的。 因此，我有这样一个看法：正是从这个意义上看，这次美联储退出QE的难度要远远大于上一轮操作，它的不确定性是非常大的，对国际金融市场的扰动性也更强。我特别担心，根据目前美国通胀的数据以及全球的通胀的趋势，我们是否会在“大疫情”的条件下迎来一波“大通胀”。这一点是值得拷问的。 根据1月26日鲍威尔的发言，今年内美联储要做三件事。一是停止购债，二是加息，三是缩表。 但是，现在看来我认为它的退出操作恐怕并非易事。 一方面，美联储恐怕需要控制好两个方面的平衡：一是控制好通胀与股市稳定之间的平衡；二是控制通胀与经济增长或复苏之间的平衡。 另一方面，我想说更重要的是，市场原本预期油价应当是在今年下半年下跌的，但是俄乌冲突的加剧及其导致的能源和大宗商品价格的飙升已成定局，这个问题我们过会儿再谈。 总之，这轮美联储退出QE的操作恐怕将是不确定性非常大的一次，被动性很强，挑战性也很大，对国际市场的影响更加不利，会加剧市场的剧烈波动。至于对全球经济增长的影响，可以预期是非常不利的。在全球经济复苏渺茫，经济增长日趋下行的情况下，通胀的上行能否使世界经济在上个世纪70年代的滞胀之后再一次出现“大滞胀”？这个问题是我很担心的。我就说到这里。 丁一兵：好的，感谢李晓教授。李晓教授也提出了进一步的一些疑问。我们下面还是请斯蒂格利茨教授来谈一下您的看法。 斯蒂格利茨：非常感谢！首先，我先说一下，如果我们不谈财政政策，是没有办法讨论货币政策的。2008年出现了经济危机，那是因为我们的金融机构运作不良，实际上我们需要有更强有力的财政政策。 但不幸的是，美国的共和党并没有这样做。奥巴马总统之前也没有建议推行强有力的必要的财政政策。所以，如果我们要实现经济复苏，就需要依赖货币政策。尽管货币政策并非十分有效，但这是我们拥有的唯一的工具。 货币政策的使用会带来一些副作用。它导致不平等的加剧。低利率导致股票市场和房地产的价值增加，继而加剧财富的不平等。在重振经济方面，货币政策并没有起到我们期待的作用。当然，经济最终会复苏，但这是一个非常缓慢的过程。 另一方面，许多批评者非常担心这会导致大规模的通货膨胀。正如李晓教授所指出的那样，它导致美联储资产负债表的大幅度扩张。华尔街的许多人都担心扩表可能导致通胀, 但当时通胀并没有发生。 我担心的是，对廉价资本的关注会导致创新专注于降低劳动力成本。创新将被导向为取代工人，这会导致更多的不平等和更低的工资。这正是正在发生的事情 。 现在我们处在疫情的关键时刻。有些人把通胀归结于货币政策的问题。而我在开场白的时候就强调，导致通胀的原因并非是需求，而是供给侧的不稳定。 货币政策无法从根本上解决这个问题。即使能够解决部分问题，解决方案造成的影响可能会比问题本身更糟糕。我们需要的是，针对价格上涨的根本原因进行有针对性的干预。 某些问题可能不能立即得以解决，但终究会被解决。我这里想跟大家举几个例子。美国现在面临的一个问题是：港口拥堵，航运系统崩溃。拜登总统说，让我们解决这个问题，让我们加息，退出QE（量化宽松）。但这不会解决港口的问题。或许这些举措能够减少一点点需求，但不能从根本上解决问题。 现在美国面临的另一个问题，被称为“大辞职潮”。比起疫情前，劳动力的参与度明显低很多。为什么会这样？部分问题是我们没有充足的儿童保育服务，因为我们未能付给老师足够的薪水，于是女性无法去上班。我们也没有好的社会政策，如育儿假、病假等。拜登总统提出改变这些政策。所以在我看来，解决供给侧的问题需要有针对性的干预措施。 当然，正如我说的，有些问题需要花更长的时间去解决。例如，芯片短缺问题，但芯片厂不可能一夜建成。现实是，只要芯片供应商的产能无法恢复，芯片短缺的问题将一直存在。但是，我们现在就可以采取行动来解决这个问题。 正如李晓教授提到的，通胀的一个重要的原因就是能源价格上涨。本来我们应该更多地使用可再生能源。十年前，可再生能源的价格就已经大幅下降了，不使用可再生能源会导致效率低下。比起化石燃料，开发可再生能源要可靠的多。我们在70年代就应该懂得这一点。化石燃料、地缘政治、地缘经济非常不可靠。 太阳一直照耀着地球，它一直在那里，并没有移动。它也不会对当下的政治形势做出回应。如果我们有一个更依赖于可再生能源的系统，我们今天所处的情况会好很多。这才是对能源价格上涨的正确回应。我们可以相对较快地建立可替代能源系统。我认为，这些就是我们应该做出回应的方式。 最后，我想强调，虽然通货膨胀率远高于很长时间以来的水平。7% 的通胀率其实并没有那么高。这其中还存在一些实际的衡量问题。这些数字并不能真正准确地评估我们正处的情况。而国家之间的一些数字差异，实际上是因为对通货膨胀的衡量方式不同。 我们需要做的就是要保护那些会被通胀严重影响的群体。我们知道，有些群体会受到严重影响。在现在的关键时期，我们需要执行一些特殊的项目去保护这些会受到通货膨胀严重影响的弱势群体，即最底层的人民。 我们需要增加食品券的发放以及加强医疗卫生服务，支持我们社会中将受到严重影响的群体。我们需要帮助他们。我们要记住，即便在疫情中，很多公司的利润率也是前所未有的。我们有充足的机会对亚马逊和Zoom征收超额利润税。它们都从疫情中获利。石油公司也从现在的高油价中获利。 因此，如果我们征收超额利润税，并用这些税收帮助那些因通货膨胀而受苦的人。我们将能够保护弱势群体，并让价格体系发出正确的信号，帮助重新分配资源， 反映我们目前所面临的资源稀缺。 04 丁一兵：非常感谢斯蒂格利茨教授，相对于通胀风险和货币政策这样一些总量问题，供应链问题、劳动力的收入和就业、收入分配不平等，以及能源等结构性、长期性的问题，可能是我们需要面对和解决的更加重要的问题，而在这些问题的解决中，相对于宏观经济政策来说社会政策可能会是更有效的手段。确实非常有启发，非常感谢斯蒂格利茨教授。 刚才斯蒂格利茨教授和李晓教授在谈话中都谈到了眼下正在发生的俄乌冲突。俄乌冲突正在进行之中，并且欧美很多国家也对俄罗斯采取了比较严厉的金融制裁措施，包括将俄罗斯的一些银行从SWIFT系统中剔除出去。眼下的这些冲突，以及相应的金融制裁，对全球经济乃至世界格局会产生什么样的影响呢？ 也请两位说一下，我们首先有请斯蒂格利茨教授。 斯蒂格利茨：首先，我要提醒大家，今天的俄罗斯是一个很小的经济体。从购买力平价来看，中国是世界上最大的经济体。中国和美国各占全球 GDP 的 20% 左右。俄罗斯的经济体量和荷兰差不多，类似于一个欧洲小经济体，尽管它拥有很大的国土面积。 但它拥有核武器，所以我们也不能轻视它。尽管从经济角度来看，俄罗斯确实不算大。刚才我也提到，欧洲犯的错误就是过度地依赖俄罗斯的天然气。 但是，全球经济有调整的方法。这一过程会很艰难，很痛苦，但我们可以做到。我们经历了 70 年代的能源价格高涨。我认为我们知道如何更好地应对。可再生能源的建设可以很快。目前我们也一直专注于节能。 在这个过程中，肯定会存在一些障碍，但我相信只要我们齐心协力，我们可以很好地应对。 丁一兵：非常感谢斯蒂格利茨教授，下面来听听李晓教授对这个问题的看法，有请！ 李晓：斯蒂格利茨教授坦率地说出了一个很本质性的问题：俄罗斯是一个非常小的经济体，但它是一个核大国。正因为它是体量不大的经济体，对它的制裁也许对全球来说可能成本未必很高。 但我认为，这个问题需要从更加全面的角度进行分析。这里，我更侧重于它对全球经济增长的影响，还有对于全球格局的影响。 我认为，俄乌冲突的升级以及欧美各国采取的全方位的制裁行动，加剧了全球下滑的动力，也更加剧了我的担忧即刚才所提到的全球会不会陷入一场“大滞胀”。 我认为，这恐怕是中美博弈和疫情冲击这个“双重冲击”下突发的第三个大冲击。 我们知道，2月22日IMF已经根据新冠疫情、通胀走势、供应链中断，以及美联储退出QE的不确定性影响等因素，大幅度下调了中美两国、其他国家和全球经济在今年的经济增长预期。但是两天后，24日俄乌冲突的进一步升级，无疑将加速全球经济的下滑。我们知道，与2014年俄罗斯吞并克里米亚事件不同，那时页岩气的供应比较充足，而且能源需求也不太大，所以能源价格仅仅有一个短期的上升。 但是，此次对俄罗斯采取前所未有的全面制裁，它的一个直接后果将是能源、粮食和其他的大宗商品价格的巨幅上升。我们知道，俄罗斯的石油出口占全球石油出口的11%，欧洲平均40%的天然气来自于俄罗斯，有些国家对俄罗斯天然气的依赖度甚至高达75%，而俄乌两国的小麦出口更占据了全球小麦市场的1/3。 所以，这个冲突以及相关制裁行动的后果，将使全球通胀水平快速提升，而且主要国家的工资、物价可能会出现螺旋上升，同时制裁行动也加剧了供应链危机。 最近几天，摩根大通有一个预计，它测算仅仅由于油价的飙升，现在WTI已经超过100，今天好像达到110了，上半年全球GDP的增速将从原来预期的4%下降至0.9%，而通胀率从原本预期的3%飙升到7.2%。一旦如此，伴随着全球经济的下行，在上世纪70年代滞胀发生的半个世纪以后，我们的世界是否存在着进入新一轮全球滞胀的风险？ 另一方面，还有一个问题，即如果滞胀或者世界经济的萧条真的到来，美联储的货币政策会发生怎样的变化？我还是很关心这样一个问题。它是否还会像今年1月26日鲍威尔所宣称的那样激进或者鹰派，还是要考虑加息、退出QE对经济复苏和下行的影响？我觉得这个很难预计，需要看具体的经济形势变化。 所以，在我看来，对于美联储和全球经济而言，更大的考验还在后面。换句话说，我认为制裁可能真的是一把双刃剑，对于俄罗斯来说是大萧条，但在导致俄罗斯经济萧条、崩溃的同时，可能会出现全球经济的“大滞胀”。 至于刚才提及的俄乌冲突对世界格局的影响，我觉得这可能会成为21世纪世界格局、秩序变化的一个重要的分水岭，很可能是在“大疫情”“大通胀”当然也可能是在“大滞胀”的基础上，加剧全球性的“大分裂”，或者全球化“大分裂”。 我认为，具体来看可能有五个方面的问题值得我们高度重视： 一是俄罗斯冒险行动及其后果，很可能是导致俄罗斯自身陷入深重的社会经济危机，甚至是总体实力的加速衰落，这将直接导致世界格局发生重要变化。 二是它使得周边的小国更加寻求自身的安全，欧盟和北约将更加得团结一致，现在甚至一些历史悠久的中立小国比如说瑞士，都开始放弃了中立的立场，参与了对俄罗斯的制裁。 三是更严重的后果是导致德国放弃了多年来坚持的和平立场，公开再度军事化，这个后果对于欧洲的影响巨大，其实对于亚洲也会同样如此。我认为更加严重的问题在于，战争拖得越久，对俄罗斯越不利，俄罗斯的报复措施及威胁可能越大，进而各国的反应也越强烈，甚至以前不能或不敢公开采取的行动都会“合法化”。这是一个很值得警惕的问题。 四是正如刚才斯蒂格利茨教授分析的那样，俄乌冲突可能使得欧洲切实感受到自身的传统能源结构的脆弱。对此斯蒂格利茨教授的意见非常正确，实际上欧洲犯了很大的错误。但是，正是由于今天这个危机的出现，为了摆脱对俄罗斯能源的过度依赖，欧洲很可能会加快促进太阳能、风能，包括绿色可再生能源技术的创新性发展，进而成为引发全球能源结构重大调整的契机。 五是对俄罗斯强有力的制裁，让全球切实感受到美元体系所拥有的巨大的金融权力和威力。但同时另一个问题就是，美元体系的这种“武器化”的使用，能否会加快一些国家的“去美元化”过程，进而对国际金融体系，或者是全球的金融治理产生一些影响。这些都值得关注。 总的来说，这场俄乌危机对于全球的政治、安全、经济、能源，包括金融秩序可能都将产生重大的影响。谢谢！ 05 丁一兵：谢谢李晓教授。看来大家对于俄罗斯经济体量和经济规模还是有着类似的判断，它的经济规模还是相对较小的。从这个角度看，相关变化对实体经济的直接影响可能相对有限，但是对于这次的事件和相关的制裁，它的长期影响，我们看到两位教授还有一些不同的判断。我们会进一步地来看未来的情况，看看未来究竟会如何发展。 刚才谈到了经济的增长，我们可以看到，在疫情的冲击之下，实际上去年，也就是2021年，美中两国的经济增长都取得了比较好的成绩，美国GDP的增长应该是在5.7%左右，根据前不久披露的数据，中国经济也实现了8.1%的增速。当然，我们看到这里有恢复性增长的成分，但应该说两国的恢复性增长还都表现较好。同时，我们前面也谈到未来两国的经济增长还都面临着很多问题，包括各国科技进步的路径、方式，技术发展对就业的影响，环境问题等等。所以，想请两位教授各自谈一下各自国家的经济增长前景和面临的主要问题，我们这一轮还是先有请李晓教授。 李晓：我想关于美国经济前景的分析，斯蒂格利茨教授是最有发言权的。就中国经济增长而言，去年面对疫情冲击，中国确实取得了比较好的经济增长成绩，但是显然也面临着不少问题。最近，中国政府提出了稳增长、稳预期的政策目标，并且指出中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期减弱的三重压力，这个判断是非常准确的。 短期内，我认为中国经济增长的外部环境恐怕要发生重大的变化，特别是伴随着俄乌冲突加剧及其可能形成的全球经济衰退，或者滞胀的趋势，外需减少将使得中国出口面临很大的冲击和挑战，所以稳内需将成为今年的重中之重。一方面，我们应当尽早、尽快地降准降息，来稳定市场预期，同时也要高度关注输入性通货膨胀的影响，无疑这将增大宏观政策调控的难度。 我们知道，去年中国政府采取了与主要发达国家相反的宏观调控政策，也就是在以美国为首的发达国家的宏观杠杆率上升的同时（大概上升了25个百分点左右），中国同比下降了约8个百分点，我记得是7.7个百分点，再加上人民币汇率比较坚挺，所以去年通胀的压力比较缓和，这就使得中国有了比较充裕的政策释放空间。 但是显然，目前再度提升的通胀压力会挤压货币政策的空间，一个后果很可能就是刚才斯蒂格利茨教授所说的，像美国很早就应采取财政政策而不是货币政策那样，我认为对今年的中国经济增长而言，与货币政策相比，财政政策尤其是那些针对提振居民消费的财政政策的实施，将会更加重要。 这里有个前提，就是需要各项政策的措施搭配得当，妥善处理好各项政策出台的时间、顺序，包括轻重缓急，以避免“合成谬误”。我认为，只要稳定住内需，再由部分的投资来拉动和稳定就业，总体上短期看，2022年中国经济增速达到5%以上是可能的。 那么从长期来看，我认为中国经济增长需要处理好四个方面的问题。长期内，中国经济增长面临的问题当然很多，但我认为有四个问题可能比较重要： 一是在经济增长模式转型过程当中，如何解决好促进经济增长的传统手段及其路径依赖与经济结构调整之间的关系。 二是要处理好收入分配问题，一定要避免社会收入差距的扩大。 三是要考虑到民营经济是技术进步、稳定和增加就业的核心力量。所以，增强民营经济的政策预期和信心是非常重要的，因为对于未来中国经济增长或转型而言，如何确保社会创新的动力和活力是至关重要的。 四是金融开放与发展。我认为，金融开放与发展不仅是提高国内外资源配置效率的重要手段，同样也是促进中国经济与世界经济共存共荣的重要基础。 谢谢！ 丁一兵：好的，非常感谢李晓教授。我们下面请斯蒂格利茨教授谈一下看法，谢谢！ 斯蒂格利茨：我简要地说一下。我们现在面临几个不确定性，我们迄今还没找到答案： 第一个不确定性，就是疫情所带来的公共卫生危机。希望奥米克戎是新冠病毒最后一个变种，希望疫情能够得到控制，这样我们才能继续更好地发展经济。就像我之前所说的，如果这个世界不安全，每个人都不可能得到安全。这是第一个不确定性。 第二个不确定性，就是俄罗斯。如果俄罗斯使用核武器，我们不知道将会发生什么。如果俄方不顾及任何后果，会让全球产生不稳定性。乌克兰可以支撑多久，我们也不知道答案。乌克兰和俄罗斯的冲突会对能源市场造成的多大的干扰，我们也不得而知。这是两个不确定性。 第三个不确定性，就是面对疫情影响以及俄乌冲突，全球经济的韧性如何？刚才我也提及了供给侧短缺的问题，一些问题已经得到了解决，比如木材短缺；但有些问题，如芯片短缺，还没有解决。我们也不知道还要多久才能够解决。 我担忧的是央行可能反应过度，加息速度过快，这样就会带来全球性震荡，特别是很多国家已经债台高筑。当利率为1%或1.5%时，管理债务是一回事；当利率升到4%时，管理债务就会相当困难。 所以，我们一定要意识到，目前全球确实面临一些前所未有的不确定性。如果事情发展得顺利，美国经济在今年和明年会增长得非常不错，中国也是一样。但也可能出现其他情况，那么经济发展前景将不容乐观。谢谢！ 丁一兵 ：非常感谢李晓教授，非常感谢斯蒂格利茨教授。由于时间的关系，我们今天的对话可能就要告一段落了，非常感谢两位教授为我们带来如此精彩的对话内容。 世界经济风云变幻，把握变革，抓住机会，需要先人一步置身事内，大家可以从两位教授的《双重冲击》《美国真相》这两部著作进一步了解两位教授的思想，欢迎大家进一步阅读两位教授的著作。 我们今天的对话就到这里，感谢大家的支持！期待未来更多精彩的碰撞，谢谢大家！谢谢两位教授！ 关于作者：斯蒂格利茨，哥伦比亚大学教授，诺贝尔经济学奖得主；李晓，吉林大学“匡亚明学者”卓越教授，广州商学院校长，横琴智慧金融研究院、吉林大学横琴金融研究院院长。

3月17日消息，广州汽车集团股份有限公司（下称“广汽集团”）发布公告称，其全资子公司广汽埃安新能源汽车有限公司（下称“广汽埃安”）已完成融资25.66亿元。 本次增资完成后，广汽埃安的注册资本将由60亿元增加至约64.21亿元，其中广汽集团通过直接或间接合计持股约93.45%；广汽埃安员工股权激励平台及广汽研究院科技人员持股平台合计持股约4.55%；三位战略投资者诚通集团、南网动能、广州爱安等合计持股约2%。 公告披露，参与增资的三位战略投资者皆具有国资背景。天眼查App显示，诚通集团为国务院100%控股企业；南网动能为南方电网资本持有75%股权，南航集团持有25%的合伙企业；广州爱安的最大股东，广州汇垠天粤的实控人为广州市人民政府国有资产监督管理委员会。 本次增资完成后，广汽集团将根据广汽埃安经营发展情况启动广汽埃安A轮融资及股份制改制，引入具有战略协同性、政策引导性、市场影响力的市场化战略投资者，切实推进广汽埃安混改引战工作。此后广汽埃安将充分利用资本市场，择时择机择地寻求上市，建立独立资本市场平台。 广汽埃安成立于2017年7月28日，是广汽集团纯电新能源汽车事业的发展载体。自2019年4月推出首款车型AIONS以来，广汽埃安已陆续推出AIONS、AIONLX、AIONV、AIONY等多款纯电新能源汽车产品。2019年、2020年及2021年销量分别达4.2万辆、6万辆和12万辆。广汽埃安于2022年2月完成年产能10万辆的二期产能扩建，现已具备20万辆/年产能规模。（文 |《财经天下》周刊 郑浩钧）

电商平台对商家罚款并不鲜见，可商家对电商平台罚款那真的是难得一见。 3月17日，据第一财经报道，其从有关方面确认，美的空调近日处罚京东20万元。“起因是京东“3.15”促销对某机型违规销售。” 上述报道指出， 3月15日，京东专卖店机型XHC1风酷挂机、MJC风酷柜机存在违规销售，扰乱市场秩序。根据美的集团中国区域关于明确国内市场合规性管理规范的通知以及美的空调关于加强国内营销电商渠道管控的补充通知，给予处罚。 众所周知，美的是一家消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、智能供应链(物流)的科技集团，提供多元化的产品种类。包括以厨房家电、冰箱、洗衣机、及各类小家电的消费电器业务；以家用空调、中央空调、供暖及通风系统的暖通空调业务等。 2022年3月10日，京东曾与美的签署战略合作协议，双方表示将整合各自在产品智造、数智化供应链和服务上的优势资源和能力等，助力企业实现采购数字化转型并取得高质量发展。（文|《财经天下》 何一）

作者 | 云鹏 编辑 | 心缘 智东西3月17日消息，今晚小米旗下品牌Redmi正式发布了Redmi K50 Pro、K50、K40S三款手机以及Redmi MAX 100″巨屏电视、Redmi Book Pro 2022版笔记本、AirDots 3 Pro原神版耳机和AX5400标准版路由器等七款新品。 Redmi K50 Pro搭载了MediaTek天玑9000处理器，屏幕升级为120Hz三星2K柔性直屏，充电支持120W 并配备了5000mAh电池，19分钟可以充满。此外，其1亿像素主摄相机首次加入OIS光学防抖，提升拍照稳定性和拍照速度。 Redmi K50全球首发了MediaTek天玑8100，天玑8100与天玑9000同代APU、ISP和5G通信架构，高负载稳帧运行《原神》1小时能够实现平均帧率59fps。同时，其采用了与K50 Pro同款的三星2K柔性直屏，索尼主摄同样加入OIS光学防抖。5500mAh电池的续航据称可达到1.32天，超过iPhone 13 Pro Max。 Redmi K50 8GB+128GB版2399元、Redmi K50 Pro 8GB+128GB版2999元、Redmi K40S 6GB+128GB版1799元。除了手机新品，Redmi MAX 100″电视售价19999元、Redmi Book Pro 2022笔记本5299元起、Redmi AirDots 3 Pro 原神版399元、Redmi AX5400 标准版路由器首发价379元。 一、芯片联调半年，5项自研技术加持，全球首发天玑8100 Redmi品牌总经理卢伟冰说，Redmi与联发科一直保持着紧密的合作，在过去的几年中，Redmi先后全球首发了G90T、天玑820、天玑920和天玑1200等多款处理器，与联发科的默契合作，为Redmi在天玑旗舰平台的调校上积累了丰富的经验。 卢伟冰说，一款旗舰处理器的性能设计是基础，终端产品的设计和联合调校也同样重要，直接影响到用户买到手后的综合体验。这次发布的K50 Pro和K50，Redmi和联发科的团队历经近半年的联合深度调校。 此外，K50系列还搭载了5项Redmi自研的调校技术：原子内存、IO Turbo、焦点计算、智能满帧和场景智能省电，保证了更流畅更低功耗的产品体验。 天玑9000采用目前行业最先进的台积电4nm制程工艺，CPU超大核性能提升40%，GPU性能提升85%，AI算力提升400%。为了释放这颗顶级处理器的性能，K50 Pro研发了3950mm² T型VC液冷散热，整机散热能力提升23%，安兔兔测试超104万分。《原神》1小时稳帧运行，平均帧率59fps，整机最高温度46℃。 屏幕方面，K50 Pro配置120Hz三星2K柔性直屏，支持DC防频闪调光，突破DisplayMate 16项直屏纪录，获得最高A+评级。为了保护这块顶级直屏，K50 Pro配备了康宁大猩猩Victus玻璃，抗摔性能提升1.5倍，耐刮性能提升2倍。 在快充和待机体验上，K50 Pro配备小米自研澎湃P1充电芯片，在保持8.48mm轻薄机身情况下，实现120W有线+5000mAh容量单电芯电池组合，19分钟即可充至100%。 拍照方面，K50 Pro为1亿像素主摄加入OIS光学防抖功能，内置防抖马达，抵消镜头抖动，提升随手拍的稳定性和成片率。同时，借助小米影像大脑和天玑9000的算力，拍照速度最高提升58%。 K50标准版此次全球首发天玑8100，安兔兔跑分突破85万，高负载稳帧运行《原神》1小时平均帧率59fps，整机最高温度46℃。其4800万索尼主摄同样加入了OIS光学防抖功能，并且在8.48mm的轻薄机身内，提供了67W快充和5500mAh电池组合，续航达到1.32天，超过iPhone 13 Pro Max。 二、百寸巨屏电视来了，轻薄笔记本的性能天花板在哪里？ 此次发布会上，Redmi还发布了包含电视、笔记本、路由器、真无线耳机等在内的多款Redmi智能生态产品。 此次Redmi正式发布了Redmi MAX 100″巨屏电视，可以呈现接近1比1还原人物画面，搭载100英寸4K分辨率原色屏，达到94% P3色域的同时也拥有比肩专业显示器的色准。 其内置4核A73旗舰级电视SoC，4GB+64GB大存储组合，支持HDMI2.1、120Hz刷新率、120Hz运动补偿，适配目前顶级次时代游戏主机的同时，支持AMD FreeSync技术。 音画质认证方面支持包括杜比视界、HDR10+、IMAX Enhanced、DTS音频等在内的多种音画技术。软件方面，支持MIUI TV企业版，让巨屏生产力拉满。 Redmi Book Pro 2022笔记本电脑首批搭载12代英特尔酷睿H45标压移动处理器，最高配备RTX 2050光追独显，让轻薄本也能轻松创作和游戏；自研全新散热系统能够让整机性能释放高达80W。 Redmi Book Pro 2022依旧延续了3.2K 90Hz屏幕和CNC一体精雕工艺，MIUI+、小爱同学和全新小米电脑助手配置一应俱全。 三、拿下全行业70%骁龙8旗舰销量，做旗舰焊门员 卢伟冰说，一个月前，定位K系列性能巅峰旗舰的Redmi K50电竞版正式发布，首卖一分钟销售额突破2.8亿元，首月销量在骁龙8旗舰手机中排名第二，仅次于小米12。 由此，小米集团旗下的骁龙8旗舰手机拿下了全行业骁龙8旗舰接近70%的市场销量。在卢伟冰看来，Redmi K50系列将成为2022年度全价位段的“旗舰焊门员。”

作者 | 云鹏 编辑 | 心缘 智东西3月17日消息，荣耀刚刚在国内正式发布了荣耀Magic4系列三款新品，该系列产品在设计、屏幕、影像、性能、系统、安全等各方面均进行了升级。同时荣耀还发布了Earbuds 3 Pro新款TWS耳机。 荣耀Magic4系列在外观方面延续了“缪斯之眼”对称设计，屏幕升级四曲面显示屏，实现业界首家在LTPO屏幕上搭载1920Hz高频PWM调光功能。荣耀Magic4系列多主摄融合计算摄影算法也进行了重要升级，此外，搭载了骁龙8移动平台，配合Turbo X技术引擎释放硬件潜能。 荣耀Earbuds 3 Pro搭载了超宽频同轴双单元和场景化智慧降噪等配置，应用了体温AI监测、5C快充等创新技术。 售价方面，荣耀Magic4 8GB+128GB版3999元、荣耀Magic4 Pro 8GB+256GB版5499元、荣耀Magic4至臻版12GB+512GB版为7999元，荣耀Earbuds 3 Pro售价899元。 一、对称式四曲面设计，行业首次实现LTPO和高频PWM调光兼顾 荣耀高端旗舰独有的影像模组“缪斯之眼”基于圆形的极致对称理念设计，已经成为当前荣耀高端手机标志性的符号。 荣耀Magic4 Pro和荣耀Magic4至臻版升级的超级四曲面屏幕，通过最大程度收敛屏幕两侧弧度，让四端边框趋于无形，打造出更沉浸的视觉观感以及舒适的持握手感。荣耀Magic4至臻版采用了更高硬度、耐划、耐磨的纳米微晶陶瓷工艺。 屏幕是影响手机体验的核心原件，荣耀解决了LTPO智能刷新率调节和高频调光共存的行业痛点，在荣耀Magic4系列上业内首发LTPO屏幕高频PWM调光护眼屏。 荣耀Magic4系列的屏幕可根据应用和操作智能调节动态屏幕刷新率，配以荣耀自研MotionSync技术，能够根据不同场景的画面渲染速度和手指触控操作，实时、快速、智能地调整屏幕刷新率。 同时，荣耀Magic4系列还提供了1920Hz高频PWM调光，可以有效解决手机屏幕在低亮度场景下的屏幕闪烁问题，有效降低长时间使用手机后的视觉疲劳感，更护眼更舒适。 荣耀Magic4系列屏幕配10.7亿色彩显示，支持100% DCI-P3广色域和HDR 10+认证，搭载独立的MEMC显示芯片，能给消费者带来更加锐利、真实的阅读、影音和游戏表现力。 二、DXOMARK影像总分第一，依旧死磕全焦段计算摄影 在影像方面，荣耀Magic4系列在硬件规格、软件算法和创新体验三个维度进行了升级，荣耀Magic4至臻版以总分146的成绩，取得了目前DXOMARK最高分，摘得影像评分第一。 荣耀Magic4 Pro搭载5000万像素1/1.56英寸大底主摄、5000万像素超广角镜头，支持100倍数字变焦的6400万潜望式长焦摄像头，前置镜头则配备了1200万超广角与3D ToF镜头组合。 荣耀Magic4至臻版将镜头矩阵拉升到极致，主摄升级到1/1.12英寸超大底5000万像素定制传感器，光圈达到f/1.6，并采用定制8P镜头设计；超广角摄像头采用首款双自由曲面镜头,规格为6400万像素7P镜头。 荣耀Magic4至臻版还增加了光谱增强摄像头，以超越人眼可视光谱范围的感光能力收集更复杂的真实世界信息。 荣耀Magic4系列的影像软件算法也得到升级，各项自研图像引擎和技术方案让最终成像更为真实、画质更好。荣耀Magic4系列升级自研HONOR Image Engine 图像引擎，通过异构不同芯片平台，插件化整合芯片能力。 而为了让HONOR Image Engine图像引擎的实力更好发挥，荣耀Magic4至臻版配备独立影像芯片。这颗芯片拥有20bit处理带宽，提供高达28.8Tops的AI算力，支持4K RAW域实时图像计算。 此外，荣耀Magic4系列行业首发4K 60fps 10bit-log电影模式，Magic-Log采用拟合人眼观感的Log函数曲线，能够最大限度的保留更宽广的色彩和动态范围，为用户的后期处理和调色留下了更大的空间。 配合多个电影级的3D LUTs，荣耀Magic4让用户在拍摄视频的时候，更便捷地表达出更丰富的色调和视频情绪。 三、骁龙8比拼调教，三项自研技术充分释放性能 荣耀Magic4全系搭载高通骁龙8，该芯片采用Cortex-X2 CPU架构、Adreno 730 GPU、X65 5G调制解调器以及最新的4nm制程工艺。 与此同时，荣耀Magic4系列通过自研三项Turbo X技术引擎，将硬件效能充分挖掘。GPU Turbo X技术率先在移动端支持AI渲染技术，在游戏运行上实现了更小的设备发热、更高的游戏帧率。 LINK Turbo X技术，则可以根据应用场景，智能调度数据通道，提前将手机切换到稳定的网络，有效帮助用户在电梯内等信号弱区，更流畅的接打电话或视频会议。 充电续航方面，荣耀Magic4系列采用了第三代石墨烯技术超导六方晶石墨烯，配合全新设计的VC液冷系统，可以快速将热量释放，同时可以根据手机工况进行智能化、定制化的散热。 此外，荣耀Magic4系列配备了4600mAh容量电池，电池采用单电芯双回路三电极设计，实现了更好的充电稳定性、更长的电池循环寿命。 充电方面，荣耀Magic4提供了66W有线快充，荣耀Magic4 Pro版与荣耀Magic4至臻版则提供了100W有线快充、50W无线快充。 四、搭载独立安全芯片，Magic UI 6.0提升AI交互体验 在安全方面，荣耀Magic4系列内置了独立安全存储芯片和双TEE系统，通过单独存储开机密码、人脸信息、指纹信息的加密钥等核心信息，配合硬件加解密引擎，打造可信执行环境，提供了对敏感信息的保护和隔离，实现了端到端的安全。 荣耀Magic4系列引入的“丢失模式”，在手机丢失后，用户可激活“丢失模式”，通过远程锁定SIM卡、远程留言、拒绝强制关机等手段避免丢失手机失去联系，保证手机超长待机可以被定位。 手机丢失后，即便手机被强制刷机也无法再正常使用；同时，即便存储芯片被物理拆解，里面的内容也不会被解密。 在操作系统方面，Magic UI 6.0实现了更好的场景感知、信息推荐等能力。YOYO建议和荣耀互联功能，让荣耀Magic4系列能给用户提供更好的智慧化生活使用体验以及更高效的办公互联体验。 YOYO建议能够智慧识别用户的出行场景，无论公共交通和自驾出行，都能推荐给用户路线建议和及时的出行提醒。比如飞机出行实现购票后的选座、值机提醒，地铁出行能够精准识别闸机口并自动弹送乘车码等等。 YOYO建议还会根据用户出现的场景、时间，以及使用习惯，预测用户可能使用的APP进行推荐，而且随着时间的推移，APP推荐会越来越准确。 结语：双旗舰战略冲击高端，渠道供应链恢复，发力全球市场 荣耀CEO赵明在发布会上说，2021年是荣耀的回归之旅，2022年荣耀会不断打破科技天花板实现创新突破，后续荣耀Magic将采取全能旗舰和折叠旗舰的双旗舰战略。 目前，荣耀在全球40多个国家的渠道和零售体系已经初步搭建完成，与超过200家运营商、经销商建立了合作。同时，全球化产业链布局也是荣耀快速成长的重要推力，目前荣耀已全面恢复了与AMD、英特尔、镁光、三星、微软等全球顶级供应商的合作。 这次发布会上，荣耀与微软、美的、理想等合作伙伴推出的互联互通功能也进一步强化了荣耀Magic4系列的产品力。 在发布会后的采访中，赵明特别提到，他们现在已经不再看重市场份额，而是将重点精力放在通过技术创新解决用户的核心痛点、冲击高端市场并向全球第一的苹果发起挑战上面。如果说2021年荣耀是触底反弹，成功“复活“，那么2022年荣耀将卯足了劲“大干一场”。 在2021年第四季度拿下中国市场安卓阵营出货量第一的位置后，对于面向全球市场发力的荣耀来说，2022年无疑将会成为关键年。

凤凰网科技讯（作者/贾楠） 3月17日消息，Redmi举办线上春季新品发布会，带来了新款Redmi MAX巨屏电视，配有100吋屏幕，并获得IMAX Enhanced认证，售价19999元，于4月6日正式开售。 Redmi MAX屏幕规格 新款Redmi MAX采用了金属边框设计，屏占比为98.8%，官方表示其峰值亮度可达700nit，进过出场调色后的Redmi MAX屏幕delta E约等于2。同时该电视支持双120Hz高刷，在配置上搭载四核A73处理器，采用4GB内存+64GB存储组合，支持HDMI2.1以及Wi-Fi 6连接。同时Redmi MAX支持远场语音技术，可以通过语音唤醒小爱同学。 Redmi MAX硬件参数 在影音娱乐方面，Redmi MAX支持杜比全景声，并获得了IMAX Enhanced认证。 IMAX Enhanced认证是由IMAX和DTS共同创立的一个家庭娱乐授权及认证项目，该项目使得用户可以在电影院外，通过认证设备获得IMAX的画面以及音效体验。IMAX Enhanced项目包含了超过950项的认证检测，从而让受认证设备可以满足4K HDR画面显示、IMAX混音、IMAX宽画幅以及IMAX专项内容等方面的需求。、 Redmi MAX售价 在发布会上，Redmi品牌总经理宣布公司及帮助中国家庭进入百吋电视时代。Redmi MAX售价19999元，将于今日开启预售，4月6日上午十点正式开售

作者 | 云鹏 编辑 | 漠影 究竟什么才是智能化的数字生活？可能在大部分普通消费者眼里，“连上网”就等于“智能”。但实际上，这只是迈出了智能化的第一步。 就在昨天，华为刚刚进行了全屋智能及全场景新品的发布，我们看到，各类智能产品和服务在智能家居、智慧出行、影音娱乐、智慧办公、运动健康等场景中落地，华为1+8+N全场景生态战略推进再次提速。 生活中所有的卡片都能装进电子钱包、平板电子书突破内容生态的壁垒、耳机也能听歌识曲……在这些新鲜的智能数字化体验背后，华为终端云服务（HMS）的赋能成为了关键支持，各类应用与硬件深度适配调优，形成了华为独有的智慧化体验。 自2019年8月华为首次提出HMS生态以来，生态的构建早已成为华为终端全场景智慧化战略中的重要组成部分。 可以说，我们熟悉的华为应用市场、华为浏览器、华为云空间、华为钱包、华为阅读等核心应用都是HMS的重要组成部分。 今天，从一系列刚刚发布的生态新品以及华为终端云提供的丰富应用赋能中，我们不难看到，软硬件深度融合优势，已经成为了华为在全场景智慧生活赛道中脱颖而出的关键利器。 一、“1+8+N”战略加速落地，从“互联”到“智联”的质变跃迁 从2019年华为提出1+8+N战略以来，全场景发力就是华为产品和服务落地的突出特点，从家居、出行、娱乐、办公到运动健康，华为力求在几大核心场景带来智能化体验升级。 随着HarmonyOS迭代至2.0，1+8+N中的8和N进一步加速拓展，而在这背后，华为终端云服务所带来的应用生态赋能，成为了华为全场景生态产品实现智能化联接的关键。 车机、音箱、耳机、手表/手环、平板、大屏、PC、AR/VR等八大类产品，以及华为与合作伙伴共同完成的N类泛IoT生态产品，都在加强设备之间的智能互联互通，同时产品上搭载的各类应用也为用户提供着更加智能和高效的使用体验。 就在昨晚的发布会上，一系列重磅生态新品以及技术的展示都向我们展示了华为发力全场景生态的决心以及背后强大的技术和服务能力。 从这些产品、技术和服务中，我们能够预见，万物从“互联”到“智联”的时代已经到来。 二、一只“钱包”的进化：从支付工具到贴身生活“大管家” 要深入理解华为终端云服务对于华为全场景生态产品的深度赋能，我们不妨将目光聚焦于华为重点发力的五大核心场景，在昨天的发布会上，我们能够清晰地看到，在每个场景中，应用与产品的深度融合都带来了体验上的“质变”升级，小到一只“钱包”的使用，大到智能车机的操作。 在发布会上，华为钱包可以说打入了智能家居、出行、运动健康等多个场景，给我留下了深刻的印象。 华为全新的智能门锁产品令人眼前一亮，而华为钱包则为这款产品新增支持了“一碰解锁”，让产品体验再上一个台阶。 我只需要把我的手机或者手表与门锁进行配对，就可以在华为钱包应用中添加智能门锁钥匙，添加完成后，我不需要解锁手机，也不需要打开APP，甚至不需要连网，就可以通过“触碰”的方式完成解锁开门。 特别值得一提的是，在安全方面，我们的密码和数据都会存储在自己手机或手表的SE安全芯片中，完全是本地化的，能够满足金融级安全要求，三方应用无法访问，还能对抗暴力破解，可以说是安全感拉满。 在车机智能交互方面，华为钱包创新推出的了数字车钥匙功能，能够提供金融级安全防护的车钥匙服务，这样一来，我的手机就可以同时具有NFC和蓝牙两种数字车钥匙交互方式。 得益于此，我平时解锁、上锁以及启动车辆都可以通过“碰一碰”来完成，甚至不需要解锁手机，而蓝牙的支持更可以让解锁变得“无感化”，只要我在车辆3米的范围内，就可以实现自动解锁车辆。 而这两种交互方式都不用担心弱网或者设备没电，可以说兼顾了安全、便捷和稳定。 不仅是门卡、车钥匙可以塞入小小的钱包中，其实生活中各类卡片都可以“收入囊中”并便捷使用。 比如华为钱包已经正式支持了NFC健身卡功能，我们将健身卡添加至华为钱包后，就可以用手机或手表“碰一碰”来快速进店签到。 此外，通过华为钱包中的“校园卡”功能，同学们只需一部手机即可实现开门禁、就餐、消费、图书借阅等校园卡功能，校园生活也可以变得智能化、数字化。 在这样便捷体验的背后，是华为终端云底层的AI能力在默默赋能，通过AI的加入，手机NFC能够实现智能识别、情境感知、自动匹配并快速唤起对应卡片，实现场景切换下快速刷卡的能力，真正让用户获得体验的提升。 一个简单的钱包应用化身为个人生活管家，将所有卡片集于一身，并通过基于AI技术的智能化唤醒实现无感化操控，华为终端云对于智慧化体验的理解是真正“接地气”的。 三、科技与人文擦出火花：电子书“纸感阅读”新体验 华为钱包对于生态产品的赋能，更像是以“以点带面”的方式，而华为终端云在重点单品上的纵向深入突破，也令人颇感兴奋。 华为此前发布的HUAWEI MatePad Paper平板电子书产品，可以说成为了电子书品类中的一批黑马，而究其深层次的原因，华为终端云带来的软硬件的深度融合以及应用层面的大胆突破都至关重要。 HUAWEI MatePad Paper通过自研算法以及防眩光和反光技术，在护眼的同时让用户在阳光下也可看清屏幕上的内容，真实的纸质书阅读体验“跃然屏上”。 除了视觉观感，电子书在内容生态方面的匮乏也是用户核心痛点之一，这次，华为阅读的加入，让电子书不再是封闭生态，其阅读辅助功让阅读突破层层壁垒，实际体验下来，华为阅读让电子书成为了纸质阅读的“平台”而非一个简单的“工具”，变得鲜活了起来。 同时，华为阅读自带的简繁转换和超过40种语言的互译功能也让我在阅读时能够在内容上突破语言的限制，拓展了知识和信息的获取边界。 这次令我眼前一亮的是，HUAWEI MatePad Paper还搭载了HarmonyOS 2操作系统，支持了华为传统强项——跨终端流转互联功能。 在这样的功能加持下，我只需要登录同一个华为帐号就能够实现华为阅读一键跨端续读，从手机到电子书、从平板到电子书，这种从硬件到软件层面壁垒的打破，让HUAWEI MatePad Paper的使用体验相比传统电子书产品提升至一个新的高度，甚至可以说成为了一个“另类新物种”。 四、耳机也能听歌识曲，解决内容痛点提升音频体验 除了视觉体验上的革新，华为终端云在产品的音频体验端也重点进行了赋能升级。 借助华为音乐的能力，华为最新的TWS耳机新品HUAWEI FreeBuds 4E也能够支持听歌识曲服务，我只需要轻按耳机便可即刻识曲。 在如今TWS耳机火爆的大环境下，耳机具有更多智能化功能的需求已经非常凸显，在华为音乐赋能下，我们甚至可以在边听边玩、边听边看、边听边学等多种场景下，通过耳机识别感兴趣的音乐。 这种细节体验的升级，令人暖心。 就在昨天的发布会上，华为还带来了一款极具设计感并具有出色音质体验的智能音箱新品HUAWEI Sound Joy。 而针对HUAWEI Sound Joy音箱出色的续航及便于携带的特性，华为音乐专门为其增加了特别的帝瓦雷专区和户外专区，让这款产品在延续帝瓦雷声学结构、音质调教技艺的基础上，拥有更好的音乐内容来发挥自己的实力。 而作为用户的我们也能通过这种软硬件的针对性调优，更便捷地享受到高品质的音频体验。 五、应用推荐兼顾智能与人性化，突破APP形态桎梏 既然说到各类应用对于硬件产品的赋能，华为应用市场这个“应用的大本营”就不得不提，今天，华为应用市场已经成为华为HMS服务中的中坚力量。 经过多年的出海历练，华为应用市场已经成为全球化的移动应用市场，也是全球第三大移动应用市场，仅次于苹果和谷歌，用户数量已经超过7.3亿。 得益于此，我们能够在华为应用市场中看到欧洲、拉美、亚太、中东、非洲等多区域的精品热门流行应用及服务。 值得一提的是，华为应用市场能够根据我所处的国家或地区智能地切换本地应用推荐，把当地受欢迎的应用、适合的应用推荐给我，甚至还会根据不同机型硬件向我推荐适配优化后的应用，可以说既智能又贴心。 华为“无需安装，即点即用”的快应用也成为了华为对于移动应用形态的一种突破性探索。 与原生应用相比，快应用不需要下载安装，我们可以直接在桌面上添加快捷入口，即点即用。快应用的功能也更加丰富，同时支持HTML5网页自动更新，并且占用内存资源也较少。 可以说，快捷、轻便又不失核心服务能力，是快应用最主要的特点。 此外，最新的 HarmonyOS 还推出了“万能卡片”服务，卡片上的信息会实时更新，我只需一瞥就能快速获取所需信息，省去了打开 APP的时间。 同时卡片也成为原子化服务的载体，我可以在服务中心里获取并随时分享，不需要下载和安装，这种“一步到位式”获取新闻和各种服务的体验给我留下了比较深刻的印象。 毫无疑问，在5G时代，这种“轻应用”形式，必然会成为未来应用发展的主要趋势，而这种便捷的独特数字服务体验，也将成为华为HMS生态的重要优势之一。 六、云空间无感同步，数据安全依然死磕严控 说到生态，目前，设备协同、数据同步一直是用户一大核心痛点，而华为云空间生态的“云同步”体验很好地解决了这些难题。 现在，我只需要在华为云空间中打开“使用云的应用”选项开启同步，我自己同一帐号下的华为手机、平板电脑和PC之间就可以实现日历、WiFi等数据的无感自动同步。我可以随时随地利用不用设备接收日程安排、会议信息等提醒。 同时，通过华为“查找设备”APP或云空间网站，我还能够快速定位自己帐号下的手机、Pad、耳机、手表等设备，让平日马虎爱丢东西的我安全感增加了不少。 既然说到数据的同步，数据的安全和隐私保护也是避不开的重要话题。在安全方面，华为一直以超越行业的标准来要求自己。 据了解，华为云空间严格控制数据采集、传输和存储的每个环节，严格保障数据安全性。 同样的数据安全体验也被延续到了浏览器应用中。我们都知道，在手机中，浏览器可以说是数据和隐私泄露的重灾区。 这次华为浏览器能够提供即将访问网页的探测与拦截功能，可以及时弹出风险网页的访问警告，并对一些恶意网址进行拦截。当然，例如防止三方获取用户信息、管理网页获取位置、相机权限等隐私保护功能也一应俱全。 在这些出色数据隐私安全保护能力的背后，是华为30多年的全球化经验和20多个全球合规认证的积累。 2020年1月，华为ID(EU/EEA)已获得EuroPriSe隐私保护认证，此外，华为终端云服务早在2015年就获得ISO/IEC27001、CSA Star安全认证，并于2019年先后获得ISO/IEC 27018隐私标准认证和全球首批ISO/IEC 27701认证。 目前，华为终端云服务在全球设立的7大区域运营中心，包括15个数据中心，都遵循着数据本地化原则，我们的个人信息和重要数据都会被本地化匿名加密存储。 结语：HMS赋能全场景生态，智慧生活已远不止于手机 除了面向智能手机、手表、电子书平板等小型移动设备，如今华为终端云服务的赋能也早已延伸至智能汽车这样的“大家伙”。华为终端云服务能够给我们带来手机与车机间的便捷智慧化联动，并且这种服务能够实现无感切换以及“人、车、家”的全场景覆盖。 不论是化身生活大管家的小小钱包应用，还是华为阅读、华为音乐带来的软硬件生态融合体验，抑或是云端数据协同带来的高便捷性和安全性，我们能够清晰地看到：华为终端云服务在应用层面所做的深度创新和技术升级，在华为全场景生态中落地开花。 随着AI技术的快速发展、各类智能硬件产业链的快速成熟以及大众消费者对于各类智能产品认知度的不断提升，智慧生活的概念早已不在局限于手中一部小小的手机，而是在我们生活的各个场景中不断渗透。 而在华为各类充满新奇感、又能极大便利我们生活的智能产品和服务背后，华为终端云服务HMS已经成为了面向全场景生态的关键技术支持，这种低调的“幕后英雄”式的角色，恰恰是华为终端云服务在当下所扮演的。 今天，华为终端云服务全球月活用户数已经超过5.8亿，覆盖超过170个国家和地区，在全球设立7大区域中心，15个数据中心；华为应用市场2021年累计应用下载量也已经超过4320亿次。华为HMS生态之树，已经枝繁叶茂。 在华为1+8+N的全场景大战略下，软硬协同、全场景体验已经成为华为必然会坚持的发力方向，未来华为还会带来怎样的技术突破，能为终端用户真切地带来怎样的智慧生活体验升级？我们充满期待。

在西部电影里，我们能看到骑在马背上驰骋，偶尔还会在牛背上竞技的牛仔。技术的进步，让牛仔的代步工具逐渐被各类机械制品所代替。但如今，或许还有另一种方式——把动物和机器合二为一。 图片来自：Unsplash 不久前的 iREX （日本东京国际机器人展会）上，川崎重工展示了一款机器山羊「BEX」，它的外观设计灵感来自某种山羊。身上装有可以发光的喇叭，背上有座椅和可扶的把手，最多可负载 100 公斤进行移动。 BEX，图片来自：CNET 展示「BEX」的川崎重工，是一家在制造工业机器人的技术上有超过半个世纪积累的公司。该公司于 2015 年开始开发一款人形机器人——「Kaleido」，2017 年发布第一代后不断进行更新，不久前的 2022 年 iREX 展会上已升级至第七代。 Kaleido，图片来自：川崎重工 人在行走时膝盖会自然地进行屈伸，但让双足机器人完成同样的姿势却并不是件易事。拥有 RHP7 的最新 Kaleido（RHP 是 Robust Humanoid Platform 的缩写，意为健壮的人形平台） ，借助「动态运动支持」技术实现了更自然地行走，可达到 4 公里/小时的人类平均步行速度。 RHP Friends，图片来自：川崎重工 为了让 Kaleido 身上的技术能早日应用于社会，川崎重工在开发两种源自 Kaleido 的机器人，一个是身形更为纤细的人形机器人「RHP Friends」，另一个就是四足步行机器人「RHP Bex (BEX)」 BEX，图片来自：CNET Kaleido 的开发过程中，双足机器人的难处逐渐显现。由于仿人机器人与人类有相同的形状，因此它们用途广泛，有潜力去完成人类能做的事情，但要投入实际使用还需要很长时间。 川崎重工选择开发四足步行机器人 BEX ，是认为在仿人机器人研发过程中培养出来的行走技术，可以应用在四足行走机器人上。 BEX，图片来自：川崎重工 川崎重工已将这款 BEX 定位为人形机器人之一，并会继续进行开发。四足行走的机器人已存在，但像人形机器人一样的并不多。BEX 下半身的肢体，有可变换姿势的「混动系统」。除了可以站立行走，在较为光滑的平面上，它还可以屈膝，利用「关节」处的膝轮快速移动。 BEX，图片来自：CNET 目前 BEX 可以用来运载运载轻型货物或农作物，还能通过摄像头的图像进行工业厂房检查。此外， BEX 不仅是在移动方式上有灵活度，它的功能也能灵活调整。 BEX，图片来自：CNET 虽然底座是人形机器人，但 BEX 的上半身并不是固定的，川崎重工正在考虑根据实际应用场景（如建筑工地和植物种植等）对它进行调整，想通过专注于下半身的四条腿，将 BEX 打造成一个开放的创新平台。 BEX，图片来自：川崎重工 如果想打造一个现代化牧场的，也可以考虑把骑马改为骑「机器山羊」，但以 BEX 目前的速度来说，想乘着它「驰骋」或是参加赛马比赛，恐怕不太可能。

原标题：一台爬墙的「瓦力」，敲开一个千亿美元大市场 “要想富，先修路”这句国产顺口溜，现在已经漂洋过海到了美国，作为发达国家的美国发现，不仅想富要修路，富起来之后，还得继续“修”路。 2022年1月28日，美国总统拜登现身匹兹堡，准备宣传基础设施建设法案。两个月前他签署了价值2.2万亿美元的基础设施建设法案，这也是半个世纪以来，美国最大的基础设施法案。 就在拜登达到匹兹堡之前几小时，匹兹堡市的福布斯大道大桥突然倒塌，事发时正有五辆客车与一辆公共大巴通过，导致 10 人受伤。同时，此处一条经过大桥的天然气管道正好被切断，导致了猛烈的天然气泄漏。 在事故现场，美国总统看着倒塌的大桥感叹“美国多年来在基建方面的远远落后令人难以置信”，那1万亿美元的法案中，将有16亿美元用做宾夕法尼亚州桥梁的维护。 福布斯大道大桥只是美国基建老化的一个缩影。最近，美国土木工程师协会发布了最新的美国基础设施成绩单，从道路和危险废物到宽带和能源，所有类别都是“C-”的级别。而像倒塌的匹兹堡市大桥，如果经过足够的事前维修检测，是可以避免出现事故的。 而从历史上看，使用人工检查基础设施一直是效率低下、不准确和危险的，很多时候甚至根本无法发现问题。 匹兹堡当地的创业团队 Gecko Robotics 有一个更好的解决方案——使用机器人代替人类，对基础设施进行检修。 Gecko创造的 TOKA 智能机器人，可以爬上工厂中的任意管道和其他重要工业结构的墙壁，利用超声波等技术来寻找其中的问题，并通过2D和3D的形式直观地展示在软件中。这可以让客户对目标设施的情况了如指掌，提前预判存在的问题并计划解决措施。 Gecko Robotics 工作视频演示 Gecko Robotics 正在改变传统的工业资产的质量检测方式。从历史上看，人工检查只能覆盖占全体大约3~5% 的设施，而 Gecko 最新的 TOKA 4 型号机器人能提供接近 99%的覆盖率。 本月，Gecko Robotics 在 C 轮融资中筹集了7330万美元，彼得·蒂尔的 Founder‘’s Fund 继续跟投。截至目前，公司已经拿到1.22亿美元融资。 “收集和制作有用的物理数据，以保护当代文明最关键的基础设施”，这句话出现在 Gecko Robotics 官网最显眼的位置。 “壁虎”出山 2012 年，在格罗夫城市学院（Grove City College）学习电气工程的 Jake Loosararian 在当地一家发电厂参观时，向经理提出了一个问题：“你为什么相信你周围的基础设施？” 因为工业基础设施不断出现故障，导致电力生产可能被迫停止，当时这家工厂正处于关闭的边缘，一旦停产就会面临每天数百万美元的损失。 Jake 决定帮助这家工厂，他想要制造一个爬壁机器人来解决这个世纪难题。同时，同为电气专业的 Orion Correa 与他一起进行了一项锅炉安全检查工程项目，并受到校内企业孵化器 VentureLab 的支持，以及 Ben Franklin Technology 的价值一万美元的种子轮投资。 Gecko Robotics 的两位创始人 Jake Loosararian 和 Troy Demmer｜Gecko Robotics 官网 对解决问题和开发机器人技术的热情促使 Jake 在大学四年级，即2013年5月成立了 Gecko Robotics。公司在2015年搬到匹兹堡。11月，Gecko Robotics 获得了位于硅谷的创业加速器 Y Combinator（YC）的种子轮12万美元投资。 2018年，Gecko Robotics 获得了加州著名风险投资公司 Founders Fund 领投的 700万美元的 A 轮融资。从那以后，团队的收入和规模开始快速发展，并增长了5 倍。2019年时 Gecko Robotics 的员工人数已经从10人增长到60人。如今，Gecko Robotics 已经拥有了超过130名员工。 相比于传统检测，Gecko 的“壁虎”机器人能够获得更多数据，核心是其自主研发的快速超声波网格化（RUG，Rapid Ultrasound Griding）技术——通过机器人配备的数个超声波传感器，机器人对油罐或锅炉等关键资产进行超声波检查，通过 RUG 生成厚度网格图，以识别腐蚀和其他损坏机制导致壁层变薄的区域。 Gecko Robotics 的 TOKA 机器人｜Gecko Robotics 官网 Gecko 机器人收集的数据量比传统手持方法高 1000 倍，检测的速度平均快 10 倍。网格尺寸从 12" x 12"（0.3 x 0.3m）到 0.04" x 0.04"（1x1mm），以达到足够的精确度。所有检测数据都以 2D 和 3D 的直观的视觉形式——即“厚度网格图”——呈现在云管理器中。 “厚度过滤器”可以快速识别高磨损区域，以及可能因腐蚀或其他环境影响而变薄的任何区域，检查到的数据差异可让客户轻松计算侵蚀率，以确定其工业资产的质量情况。 在产品方面，Gecko Robotics 主要推出了带有传感器的 TOKA 系列爬壁机器人，对储罐、锅炉、洗涤器、管道等基础设施进行无损检测。 该系列机器人的不同型号分别对应着不同的规格配置与适用设施，如装有 8 个传感器的 TOKA 3 型号适合于中型管道和高温表面，而配备 128 个传感器的 TOKA 4（GZ）型号最适合于检测大型平坦的表面。 使用机器人扫描出的“网格图”｜Gecko Robotics 传统的基建检查需要建造脚手架，以便人员靠近去调查巨型设施，通常，建造的脚手架延伸到空中几层楼的高度，这会给检查员造成不稳定和不安全的工作环境。Gecko Robotics 的方案则彻底消除了这个隐患。高效能的机器人代替了检查员，不但提升了近千倍的效率，更为他们的人身安全提供了保障。 公司联合创始人兼首席执行官 Jake Loosararian 说：“壁虎机器人使检查过程更安全、更高效、更彻底。”“它消除了人们在检查期间进入密闭空间的需要，从而降低了受伤的风险。”同时，机器人在危险和苛刻的环境中运行，收集的数据提供给专业人员，能最大限度地发挥专家的贡献，同时让他们免受伤害。 在处理可能有毒、易爆或高压的危险化学品时，机器人最大限度地减少了人类接触化学品的可能性，极大提高了工作人员的安全性。 “基建”大市场 2017年2月，肯塔基州工厂的一个煤粉锅炉的下炉斜坡上发生了管道泄漏，在聘请一家著名的传统超声检测（UT）公司调查关键区域，进行基线测量几天后重新上线该锅炉，而在第一次泄漏后不到一个月，同一区域又发生了泄露。 工厂中的一名工程师向 Gecko Robotics 电话求助，几个小时后两位检查员和一个 TOKA 3 机器人被部署到工厂，进入锅炉工作。轮班结束时，TOKA 3捕获了超过200万个厚度读数，而以前的手动方法只能捕获500个厚度读数。 Gecko 的成果揭示了大量需要短期维修的关键区域，问题解决后锅炉得以重新运转，"Gecko Vision 地图可以定义明确的工作范围”，高级工程师说。 自 2017年3月以来，肯塔基州工厂开始与 Gecko Robotics 合作，用于工厂周围的所有四个锅炉单元和其他设备。机器人提供的数据信息使工厂能够控制维修设施覆盖范围和成本。 现在，肯塔基州发电厂的决策和整体预防性维护更加无缝衔接，数据、速度和前瞻性思维帮助该工厂节省了数百万美元。 Gecko 的软件和网站在可视厚度图中组织和显示数据，以及带有可下载的 excel 文档 “世界需要关键基础设施可靠。检查和维护是实现这一结果的主要路径。” 根据拜登去年发布的 2.2 万亿美元的基建计划，美国未来 8 年将投资 6210 亿美元用于改善交通基础设施，修复和更新高速公路、桥梁、港口、机场、轨道等公共交通基础设施。 必要的质量监测与维护是使建筑保持多年的稳定健康状态的重要步骤。但是，传统的手动检查并不容易，这意味着大量的人力和资金消耗，并代表着缓慢、危险且不准确的过程。这就是 Gecko Robotics 试图解决的问题。 Gecko Robotics 目前的重点已经不局限于石油、天然气、电力和造纸业等经典行业，电信、IT 基础设施等其他行业同样有很大拓展空间。尽管该公司没有具体说明可以将服务持续扩展到哪些行业，但这些新兴行业或许正是其在今年三月募得巨量崭新资金的用武之地。 Jake 透露，目前 Gecko Robotics 专注于支持基础设施最脆弱、最关键的行业，包括石油和天然气、能源和国防。 “这些行业的一些资产已经使用了 50 到 60 年，意味着运营和维护这些设施的工人遭受环境污染和伤害的风险大大增加。随着继续扩大运营规模和完善产品供应，特别是在最近一轮融资之后，我们有机会将服务带到邻近行业。” 将 Gecko Robotics 的强大技术扩展到新的地区和行业，借助智能机器人，公司获得数据和见解，在发生之前预测故障，最大限度地减少损失，或许，这就是全球基础设施行业可预见的可持续的美好未来。 “保护今天的关键基础设施，并为明天的基础设施做好准备。”这是 Gecko Robotics 的使命宣言。

“去，把空调温度调到40℃。好的。” 这是来自同一个智能音箱的自问自答，只不过干的事儿，是自己攻击自己： 随机拨号、自主开门、拿主人账户上亚马逊购物、把空调温度调至一个致死率爆炸的数字…… 这位“自黑者”是亚马逊家的智能音箱Amazon Echo，当然，并不是什么AI相关的智械危机。 真正的“幕后黑手”，是一个来自英国和意大利的研究团队。 他们远程黑入智能音箱，通过技术手段让智能音箱自发地给自己下达恶意指令。 恶意指令中，随机拨打号码的成功率有73%、修改日历时间的成功率有88%、控制智能灯开关的成功率有93%、甚至可以100%地做到亚马逊上购买任意商品…… 只能说，这波自黑是真的强。 三个漏洞导致“自黑”成功 那么，研究人员到底是如何让Echo音箱“自黑”的呢？ 这源于Echo音箱的三个漏洞： 一个自发命令的漏洞：Echo音箱可以识别由本设备播放的音频文件，并分析并执行音频文件中包含的语音命令； Full Volume：有可能将自发命令的识别率平均增加一倍； Break Tag Chain：一些敏感命令需要用户在短时间（8秒）内进行持续回复，否则命令就不会执行，但这个漏洞可以将该时间延长到超过1小时，因此得以长时间控制设备 这些漏洞使得黑客远程操控Echo音箱，强制其自发命令成为了可能。 甚至一些需要口头确认的敏感命令，在发出命令后6秒钟左右再添加单词“YES”也能顺利继续。 操控音箱的方法有多种：可以连接蓝牙，可以通过语音合成标记语言 (SSML)将文本转换为合成语音，还可以在云主机上进行恶意攻击，将Echo音箱调到播放命令的广播电台。 然后，就可以通过一种叫做AvA （Alexa versus Alexa）的攻击方法来试Echo音箱执行任何允许的动作。 （其中Alexa是Echo音箱的唤起词） 具体的攻击流程如下图所示： 0.1、0.2、1.1、1.2：恶意软件发送一个命令 2：Echo音箱自行发出命令 3：通过地址验证服务（AVS）进行解析 4、5：如果该命令要求使用外部技能，地址验证服务将与相关的服务器进行通信 6：再将解析后的信息返回给Echo音箱 通过这种方式，就可以随意编辑Echo音箱发出的命令。 比如一个最简单的10+11等于几的加法，就可以强行将其回答修正为“77”： 目前，这项攻击能强制智能音箱进行许多恶意行为，包括： 控制智能电器、拨打任意电话号码、篡改日历和修改日程、使用亚马逊账户进行未经授权的购买、允许对手提取私人数据：包括多个连接设备的密码 不过，好在研究者们已经通过亚马逊的漏洞研究项目进行了报告，这些漏洞被评为中等。 目前攻击只有在第三代和第四代 Echo Dot设备上才生效，更新的版本中，这些问题已经得到了修复，也算是可喜可贺了。 作者介绍 论文作者共有三位：Sergio Esposito、Daniele Sgandurra、Giampaolo Bella。 前两位来自英国的伦敦皇家霍洛威大学（Royal Holloway, University of London），最后一位来自意大利的卡塔尼亚大学（Università degli Studi di Catania）。 其中，Daniele Sgandurra博士毕业于意大利的比萨大学， 也是IBM苏黎世研究实验室（IBM Zurich Research Laboratory）安全小组的研究院。 现在，他是伦敦帝国理工学院计算系的研究助理，专注于云环境和恶意软件分析的威胁建模。