经济观察网 记者 洪小棠 即使在市场反弹通道中，投资者对不确定性仍保持谨慎。 7月14日，长信基金旗下长信睿利收益一年持有期混合基金发布了募集失败公告。公告称，长信睿利收益一年持有期混合基金自2022年4月13日开始募集。截至 2022 年7月12日基金募集期限届满，该基金未能满足《基金合同》等规定的基金备案的条件，故《基金合同》不能生效。 根据公开资料，该基金为偏债混合型基金，其投资于股票资产的比例不高于基金资产的40%，投资于同业存单的比例不高于基金资产的20%。 从募集渠道来看，该基金托管行为民生银行，但代销机构未出现银行身影，除长信基金的直销渠道外，代销机构共计9家，券商渠道有2家，其中包括长信基金股东方的长江证券，以及东方财富证券，另外7家则为包括雪球、天天、万得等第三方基金代销机构。 北京一家中大型基金公司人士表示，虽然基金发行市场较此前有所好转，但依然没有完全复苏，而带持有期产品比开放式基金还要更难一些，尤其长信基金不属于头部基金公司行列，渠道话语权不够强，且持有期产品找帮忙资金本身就带有投资属性，并不容易找到合适的资金，且价格也较普通产品高。 同在7月14日，同样为持有期产品的华夏聚泓优选一年持有期混合型基金中基金（FOF）也发布了延长募集期公告。 根据公告，华夏聚泓优选一年持有混合（FOF）招募说明书、基金份额发售公告等有关规定，华夏基金决定将该基金的募集期截止日延长至2022年7月22日。 公开资料显示，该基金募集期为2022年7月4日起至2022年7月18日（含）。 根据wind数据显示，今年以来共计15只FOF产品进行了延募。 事实上，自首批产品获批至今，公募FOF在国内的发展已有5个年头，近年来这类产品规模不断上升。 Wind数据显示，截至7月14日，整个公募市场FOF产品达312只，合计管理规模达2247.94亿元。 其中，近两年FOF新发行基金数量增长提速较为明显。数据显示，成立于2021年和2022年的FOF产品分别有98只和67只，合计占比达到FOF基金总数的53.57%。 分类型来看，混合型FOF产品达301只，占全部公募FOF的97.88%，股票型FOF和债券型FOF分别为6只和5只，两者合计仅占总数的2.12% 而随着规模增长FOF产品规模和业绩均出现分化。 从管理规模来看，交银施罗德、兴证全球分别以357.27亿元、275.61亿元的FOF产品管理规模位列前二，汇添富、浦银安盛、民生加银、南方、广发等基金公司管理FOF产品规模同样在百亿元以上。 与之对比的是，亦有部分FOF产品规模在清盘线边缘。 Wind数据显示，截至7月14日，共计128只FOF产品规模不足2亿元，其中63只在5000万元以下。 业绩方面，FOF产品分化较为明显，截至7月14日，47只FOF产品成立以来收益超30%，23只产品成立以来亏损超-10%。 前述基金人士认为，尽管经历了5年发展，但FOF产品的市场接受度仍有待提升，不少投资者对FOF产品仍缺乏足够信任，需要长期的投资者培养和对产品预期的修正。

经济观察网 记者 姜鑫  “在已购买‘惠民保’的消费者中，21%受访者表示有了‘惠民保’不会购买重大疾病险。” 7月14日，由中国银行保险报主办、小雨伞协办、南开大学提供学术支持的第46期热点对话暨第三届《互联网健康险保障指数》报告（下称“报告”）发布了上述调查数据。 互联网健康险保障指数旨在量化衡量互联网渠道销售的商业健康保险在居民健康保障中发挥的作用。 报告显示，2021年互联网健康险保障指数为 0.6097，比 2020年略有下降，但保障的趋同性加强。报告在调研过程中，通过互联网渠道发放调研问卷，了解互联网用户的健康险保障情况和重疾险需求，问卷样本覆盖全国29个省市。 由于“惠民保”在 2021 年迅猛发展，并在地方政府的支持下被视为商业健康险参与多层次医疗保障体系的创新性探索，现已普及百余个城市，参保人数超过 7000 万。同时，寿险公司的代理人渠道借助人口红利粗放发展的矛盾在后疫情时期集中爆发，而且随着健康管理和健康保障观念的普及推广边际效率递减。消费者方面，民众的收入水平或消费水平因持续的新冠肺炎疫情出现下降或波动较大，对保险这种非渴求消费品的购买意愿出现降低的情况。因此，报告在考虑对“商业健康保险购买情况”这一指标时，从“‘惠民保’购买情况”和“其他商业健康保险购买情况”这两个方面进行调查。 调查结果显示，有53%的受访者购买了“惠民保”产品，购买比例高达一半以上。在已购买“惠民保”的消费者中，有21% 表示在购买了“惠民保”后，他们“认为保障已经足够，不会继续购买重大疾病保险”；74%认为“保障意识增强，会继续购买重疾险”，这体现“惠民保”并没有很严重挤出其他商业健康保险，相反通过“惠民保”的宣传引导更加提高了居民的保险保障意识。但是，保障意识的提高并不等于保险产品的购买，在消费者收入水平和消费能力有限、对保险产品认知不足的情况下，更可能选择看上去性价比更高的“惠民保”，进而挤出对其他商业健康保险尤其是重疾险的购买。 报告认为，由于“惠民保”多由政府有关部门牵头，具备一般商业健康保险没有的优势，消费者在心理上更容易接受“惠民保”。而且部分消费者对于“惠民保”的“惠民”定位了解不清晰、对重疾风险的认知水平不高，简单将“惠民保”看作重疾险的“平替”，认为花更少的钱购买“惠民保”为自己的健康和医疗提供保障就已经足够，选择不再购买重疾险，进而对重疾险市场产生了冲击。 事实上，“惠民保”是一种医疗保险，对基本医保报销后的合理医疗费用进行二次报销，减轻民众医疗费用负担；而重疾险是以疾病的发生为给付条件，一次性给付相对应的保额，由此可见“惠民保”和重疾险的保障并不冲突。 报告称，在现实生活中，可以看到一旦发生重特大疾病，面临高额医疗费用的同时患者也可能需要面对收入减少或中断、照护支出以及其他可能发生的交通、住宿、饮食等各方面花销，影响家庭正常的生产生活甚至降低原来的生活水平，而一次性给付的重疾险则可以让家庭较为平稳的度过疾病发生的初期，更从容应对疾病带来的挑战。因此，“惠民保”和重疾险并不应是此消彼长，而应是相辅相成，共同构建起居民健康保险的保护网。

经济观察网 记者 蔡越坤  2022年8月5日是徐磊的房贷的还款日，但这一次，他不打算还了。 作为西安市未央区“世茂·璀璨倾城二期”项目的业主，徐磊的房子在2022年6月30日已经到了交房期。然而，房子并没有如期交房。 2019年7月，徐磊以总价近140万元买入了一套107平方米的房子，当时首付不到30%，共计45万；贷款94万元，贷款银行为交通银行西安分行，贷款利率为5.6%。 徐磊说，之前，他和家人一直处于一边租房一边还房贷的生活——付房租的同时，每个月需要还房贷及车位贷累计将近6700元。 原本希望6月30日可以顺利搬进新房，但是未能如期交房的噩耗打破了他的计划。 多位“世茂·璀璨倾城二期”项目业主向记者表示，目前小区数百位业主已经自主联合发布了“停贷告知书”的声明。截至7月14日，部分业主已经采取了停贷的措施。 其中一位已经停贷的业主向记者表示，停贷后其已经收到了银行发送的短信，短信内容提示称：到期如未及时还款，您的逾期信息将被报送至人民银行个人征信数据库。 该业主称，并不是没有想过停贷后带来的连锁反应，可能影响征信，以及可能造成工资卡被冻结，但自己没有选择。他希望停贷能够引起各方重视，可以“保交楼”。 据了解，“世茂·璀璨倾城二期”开发商为“陕西开城实业有限公司”，是世茂集团旗下子公司，总包方为陕西建工集团有限公司和中铁建设集团有限公司西北分公司。 除了“世茂·璀璨倾城二期”，据记者不完全统计，在西安，发布了“停贷告知书”的声明的小区还包括德杰状元府邸二期、绿地兰亭公馆等。目前延期交房的包括西安锦领公寓、西安易合坊等多个小区。 停贷告知 多位“世茂·璀璨倾城二期”项目业主向记者表示，7月12日，该项目数百名业主联合发布了“停贷告知函”，正式宣告将对渤海、秦农、中信、昆仑等十几家银行牵涉该楼盘的按揭贷款银行强制停贷。 “停贷告知函”中指出：“在办理购房贷款的过程中，开发商将我们（业主）推荐为你们（银行方）的客户，而你们则应开发商的要求，在拟定贷款合同时，未按照购房合同和国家相关法律规定，将按揭贷款的收款账户设定为监管账户，而是设定为开发商的一般账户，这样就直接导致我们（业主）的按揭款脱离了监管，很快被开发商挪用一空。 现在，因购房资金被挪用，我们买的房子停工烂尾，未能按合同约定的交房时间交付。对此，你们负有不可推卸的法律责任。 故我们业主一致决定，自7月起，暂停偿还贵行的按揭贷款，直至房子交付。嗣后，一旦房子交付，我们将立即恢复还贷。” 根据“停贷告知函”内容，记者发现，“世茂·璀璨倾城二期”项目业主争议点在于按揭款脱离了监管，导致房子出现了烂尾。因为目前房子已经出现了延期交付的情况，因此业主们希望当房子交付后，才会恢复还贷。 按揭贷款未入监管账户 7月14日，“世茂·璀璨倾城二期”项目的业主向记者提供了多份关于陕西银行保险违法行为举报调查意见书回函，其中显示，多位业主的按揭贷款未划入陕西开城实业有限公司开立在渤海银行的预售资金监管账户。 其中一份陕西银保监局向一位业主涉及昆仑银行西安分行按揭贷款的调查回函显示： “你向昆仑银行西安分行申请个人住房按揭贷款142万元用于购买‘世茂璀璨倾城’项目住房。放款资料显示，昆仑银行西安分行于2019年9月17日将142万元贷款划入陕西开城实业有限公司在昆仑银行西安分行未央湖花园支行开立的账户（账号：79102100454310000015），未划入陕西开城实业有限公司开立在渤海银行的预售资金监管账户(账号：2003603319000283)。针对该问题，我局将在职责范围内采取相应的监管措施。” 另一份陕西银保监局向一位业主涉及秦农银行莲湖支行个人住房按揭贷款未划入预售资金监管账户的事项已调查回函显示： “你向秦农银行莲湖支行申请个人住房按揭贷款60万元，用于购买“世茂璀璨倾城项目”住房。放款资料显示，秦农银行莲湖支行于2019年10月22日将60万元贷款划入陕西开诚实业有限公司在秦农银行莲湖支行开立的账户（账号2701051801201000132023)，未划入预售资金监管账户。针对该问题，我局将在职责范围内采取相应的监管措施。” （“世茂·璀璨倾城二期”项目业主提供） 据上述“世茂·璀璨倾城二期”项目业主提供的陕西银保监局回函还涉及建行、工行、中信银行、浙商银行、华夏银行等多家贷款银行，均显示业主按揭贷款未划入陕西开城实业有限公司开立在渤海银行的预售资金监管账户。 7月14日，为有效防范商品房延期交房增量问题，西安市住房和城乡建设局联合西安市金融工作局等部门联合发布《防范商品房延期交房增量问题工作措施的通知》。 通知第六条指出，商品房预售资金全额入账。商品房预售资金（包括定金、首付款、购房贷款及其他形式的全部房款）应全部直接存入专用监管账户进行监管，开发企业不得直接收取或另设账户收存购房人的购房款。 第十条指出，夯实银行责任。商业银行违反预售资金监管协议，未经辖区住建部门核实同意，擅自拨付监管资金的，应当负责追回资金；无法追回的依法承担相应赔偿责任。 在此之前，根据2021年3月19日西安市住房和城乡建设局发布的《西安市商品房预售资金监督管理办法》的通知，第九条明确指出，商品房预售资金应全部直接存入专用监管账户进行监管，开发企业不得直接收取或另设账户收存购房人的购房款。 此外，第二十八条指出，监管银行违反规定或未按照商品房预售资金监管协议约定，擅自收存、维护以开发企业名义转入的资金，未按规定监控、反馈购房贷款入账情况，擅自拨付资金，或存在其他违规行为的，依法承担相应法律责任；市住房建设行政主管部门可按合作协议约定暂停合作关系。购房贷款发放银行未按规定将发放的贷款资金直接划转至监管账户的，依法承担相应法律责任；市住房建设行政主管部门可按合作协议约定暂停合作关系。 而商品房预售资金，是指房地产开发企业取得《商品房预售许可证》预售商品房时，购房人按照合同约定支付给开发企业的购房款,包括定金、首付款、购房贷款及其他形式的全部房款。 开发商何时交房？ 根据记者向多位“世茂·璀璨倾城二期”项目的业主采访发现，开发商何时交房是业主关注的问题之一。 对于停贷的后果，徐磊也斟酌了很久，担心可能会导致个人征信出现等出现一系列问题。他希望业主集体抱团停贷能够引起相关方的重视，促进项目尽快施工建设，只要房子顺利交付了，也不会出现停贷的情况。 对于“世茂·璀璨倾城二期”项目施工进展情况，世茂相关人士7月14日向记者表示，该项目于6月下旬已经复工了，但是业主对于复工的程度不满意。目前集团内部也在研究，把更多的资金调拨过去支持项目的建设。 而谈及地产行业出现延期交房增多的情况，该人士也表示，当前地产企业遇到了流动性困难，不是企业不愿意复工，而是现金流有限。企业还是会优先把钱先投到能产生正现金流的项目，因为这样才能收到回款，再去支援那些没有产生现金流的项目，这是房企现在生存的一个艰难状况，这也是行业当前流动性环境下的普遍性选择。 据不完全统计，近日，已有约150个停工或烂尾楼盘项目的业主发出停贷告知书，涉及郑州、长沙、武汉、西安、南昌、上海、重庆等多个城市。购房人强制停贷能否解决烂尾楼的问题？是否会引发大规模的购房人停贷断供? 对此，上海市光明律师事务所律师付永生表示，该现象反映出买受人对开发商能否依法、依约、按期履行交房义务，有深深的担忧。若普遍存在不能依法、依约、按期交房的现象，甚至出现烂尾现象，则意义重大。 付永生称，买受人强制停贷不能够直接解决烂尾楼问题，但有助于引起政府、银行进一步强化购房款的监管和专款专用制度，从而降低因为购房款被挪用而导致的项目烂尾的发生概率。在没有依法解除担保贷款合同的情况下，如果银行不存在违反监管规定，买受人以声明方式明确表示停止还贷，即以声明方式明确表示不履行还款义务或者真的不还贷，就均属于违约行为。若不能意识到“买受人停贷声明”的法律后果，可能会引起越来越多的类似模仿声明，但是否真的停贷，则取决于项目的开发进展以及买受人对商品房价值的预期与经济能力等。 不过，对于预售资金未进入监管账户的情况，付永生律师认为，如果银行违反了规定，比如将专项用于开发建设的购房款资金划入非专门账户甚至用于其他用途，从而导致商品房项目发生停工、烂尾的，买受人集体发出停贷的声明就具有正当理由。 断供风波范围多大、有何传导链条？ 华泰证券固定收益动态点评表示，断供首先影响涉事主体和相关区域，目前规模有限但提防效仿蔓延。更需要提防的是，断供风波沿信用链条产生的连锁反应冲击金融体系。用目前停工项目或违约房企项目规模等方法推测断供规模容易夸大其词。当业主断供时，一旦银行启动诉讼程序，业主存在成为失信人、失去房屋所有权、承担诉讼费等风险。从过往判例看，除非房价大幅下跌或有充分法律依据，否则断供很难是普遍性现象。值得安慰的是，本次断供风波并非居民资产负债表所致，更多是“保交楼”的手段。因此，地方政府协调下保交楼等政策如果能够落到实处，能够有效的避免风险的传染。 （应受访者要求，文中徐磊为化名）

经济观察网 记者 汪青 7月14日，有消息称，陆金所大幅度裁员，比例高达60%，“深圳这边大多数都解散，每个组留四五个人”。 对此，陆金所在接受记者采访时表示，考虑到整体市场环境的变化，公司将进一步集中科技能力与资源，聚焦金融信息服务，提高运营效率。为此，公司进行相应内部调整，对职能重叠的部门进行整合优化，影响的员工占比不到陆金所控股全部员工数量的1%。该调整不会对平台现有产品、服务以及客户权益产生影响，公司将继续为平台客户提供高标准服务。对于调整涉及的员工，公司将充分保障其合法权益。 “我们相信，此次调整有利于公司的中长期发展，通过进一步整合与聚焦，使公司有能力在未来关键增长领域中更快地部署各项能力，以最优的结构和资源，强化我们在贷款、保险和财富领域服务小微的领导地位。”陆金所方面表示。 资料显示，陆金所成立于2011年，在2020年10月30日正式在纽交所挂牌，上市体系内包括陆金服、平安普惠和平安消金，主营业务涉及信贷以及财富管理。 根据陆金所控股公布的2022Q1业绩显示，公司总营收同比增长13.5%达173.16亿元，净利润同比增长6.5%达52.90亿元。其中零售信贷业务管理借款余额达6763亿元，同比增长16.1%;财富管理业务平台活跃投资者数由上年同期的1480万人增长至1520万人；其中投资额超过30万元的客户资产占比进一步提升至81.3%，平台用户12个月留存率保持在94.4%高位。

经济观察网 记者 胡艳明 刘鹏 7月14日收盘后，交行（601328.SH）、工行（601398.SH）、中行（601988.SH）、邮储银行（601658.SH）也相继公告回应涉烂尾“断贷”风险情况。 加上午间公告的农行（601288.SH）、建行（601939.SH）、兴业银行（601166.SH），至此，六大行均回应了相关业务风险情况——业务规模较小，风险可控；其中，建行、中行未披露相关业务数据。 交行发布公告称，今年以来，交行按揭贷款运行良好，截至6月末，境内行住房按揭贷款余额近1.5万亿元，资产质量稳定。 交行表示，近期个别房地产企业风险暴露，导致部分城市的项目出现停工、延期交付的情况。经初步排查，媒体报道中存在风险的楼盘所涉及的本公司逾期住房按揭贷款余额0.998亿元，占本公司境内住房按揭贷款余额0.0067%，规模和占比较小，风险可控。 交行表示，下一步，将密切关注合作企业和楼盘状况，严格落实监管机构要求，积极配合地方政府做好“保交楼、保民生、保稳定”金融服务，维护房地产市场平稳健康发展，维护消费者合法权益。 工行公告称，近期，个别房地产开发企业风险暴露，个别楼盘的开发项目出现延期交付的情况。工行高度重视，迅速行动，经排查，目前停工项目涉及不良贷款余额6.37亿元，占全行按揭贷款余额的0.01%，风险可控。 工行表示，截至2022年6月末，个人住房贷款余额6.36万亿元，不良率0.31%，资产质量稳定。工行将严格落实金融监管要求，积极配合地方政府做好相关金融服务，促进房地产市场平稳健康发展。 中行公告称，今年以来，中行房地产融资平稳有序，房地产开发贷款投放及对困难房企项目并购的支持力度不断加大，新增房地产开发贷款位于同业前列；因城施策，实施差异化住房贷款政策，支持刚性和改善型住房需求；疫情期间为客户提供延期还本付息等多项纾困政策，资产质量保持稳定，中行个人住房贷款业务总体风险可控。 中行称将始终坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，严格落实国家相关政策要求，保障房地产企业融资和个人住房贷款需求，促进房地产行业平稳健康发展，维护住房消费者合法权益。 邮储银行公告显示，目前，住房贷款余额超过2万亿元，笔均金额约44万元，房地产类不良贷款率处于行业较低水平。邮储银行密切关注部分地区出现的停工缓建和未按时交付楼盘情况，开展深入排查，初步认定的停工项目涉及住房贷款逾期金额1.27亿元，规模和占比小，风险可控。 邮储银行表示，将严格落实金融监管要求，积极做好客户服务。对于受疫情影响的客户，提供延期还款、征信保护等支持，为客户纾困解难。 农行午间公告称，针对近期个别房地产企业风险暴露、住房开发项目延期交付情况，农行高度重视，迅速行动，已在总行层面建立统筹协调机制，在全系统组织开展住房项目“保交楼”情况排查。截至2022年6月末，全行个人住房贷款余额5.34万亿元。其中一手楼合作楼盘5.7万个，一手楼按揭贷款余额3.97万亿元。 农行表示，已初步认定存在“保交楼”风险的楼盘涉及逾期按揭贷款余额6.6亿元，占全行按揭贷款余额的0.012%，占一手楼按揭贷款余额的0.017%。目前涉及“保交楼”风险的业务规模较小，总体风险可控。 建行午间公告称，建行个人住房贷款业务积极贯彻落实国家政策，认真执行监管要求，加强风险管理，严格楼盘准入，坚持合规经营，资产质量长期保持平稳。当前部分地区停工缓建和未按时交付楼盘情况，涉及建行规模较小，总体风险可控。 建行将密切关注合作企业和楼盘情况，积极配合地方政府做好客户服务工作，与客户做好沟通，促进房地产市场平稳健康发展。 兴业银行公告称，近日公司对网传 “停贷事件”消息中涉及的楼盘迅速开展了排查。经排查，截至目前兴业银行涉及“停贷事件”楼盘相关按揭贷款余额16亿元（其中不良贷款余额0.75亿元），已出现停止还款的按揭金额3.84亿元，主要集中在河南地区。得益于前期本公司对按揭贷款的差异化准入和管理要求，兴业银行已介入的且存在烂尾风险的按揭贷款总体规模较小，不会对公司经营构成重大影响。 受地方“断贷潮”影响，银行板块已经连续两日下跌，银行指数7月13日下跌2.29%，7月14日截至收盘，下跌2.1%。 7月14日，银行股开盘后大范围跳水，招商银行（600036.SH）、平安银行（000001.SZ）、宁波银行（002142.SZ）一度跌超4%。截至收盘，招商银行收于36.48元，跌3.75%；平安银行收于13.37元，跌4.29%；兴业银行报收18元，下跌3.23%；宁波银行收于32.51元，跌1.19%。 盘后，平安银行公告称，针对近日网传“停贷事件”涉及的楼盘开展了排查。截至2022年6月末，本行个人住房贷款余额2,829.19亿元，占全行信贷资产的8.80%。其中，一手楼按揭贷款余额1,522.97亿元。 经查，目前平安银行涉及网传“停贷事件” 楼盘的逾期按揭贷款余额0.318亿，占全行按揭贷款余额的0.011%，占一手楼按揭贷款余额的0.021%。涉及烂尾风险的按揭贷款总体规模小，不会对平安银行经营构成重大影响。 7月13日，银行股全线下挫，其中江苏银行、成都银行分别跌4.4%、4.12%，报收6.96元、16.05元。邮储银行、招商银行、兴业银行、平安银行均跌超3%。

经济观察网 记者 姜鑫 全球部分主要经济体将在未来12-18个月陷入通胀性衰退，经济放缓和高通胀环境将制约保险市场。 7月13日，瑞士再保险瑞再研究院发布的最新一期Sigma报告，对宏观经济走势和对保险行业的影响做出了上述预测。 瑞再研究院认为，全球保险市场将在2022年和2023年强劲增长，全球名义保费总额将于今年年底首次突破7万亿美元。 但是全球经济的急剧放缓叠加数十年以来最高的通胀率，将拖累保费增长，预计未来两年的年均实际增长率低于1.2%的趋势水平。理赔成本上升将导致费率进一步上涨，从而有助于改善承保盈利能力，并推动2023年保费增长。此外，随着时间的推移，利率上升所带来更高的投资收益率将利好行业盈利前景。 瑞士再保险集团首席经济学家安仁礼(JeromeHaegeli)表示，“即使全球经济面临严峻挑战，保险业仍是一个充满活力、 具有韧性和持续增长的行业——全球保费达到 7 万亿美元具有重要的里程碑意义。然而，任何时期都面临挑战，保险业近期需要密切关注通胀。随着世界生产生活成本变得更加昂贵，各类事故和自然灾害的损失也越来越高，这也将推升理赔成本。与此同时，随着各国央行采取行动对抗通胀，更高的利率将有助于提升保险公司的中期盈利前景，这也是全球经济形势下的一线曙光。” 数十年最高通胀将比预期更持久 全球经济面临日益加剧的通胀性衰退风险。瑞再研究院认为，金融条件收紧与通胀均达到几十年以来的最高水平，今年下半年可能延续放缓势头。因此，预测2022 和2023年的实际GDP增长率分别为3.0%和2.6%，均低于市场普遍预期。 此外，瑞再研究院预期未来12-18个月若干G7国家将出现衰退，这将导致美国和欧元区年度经济增速下滑。新兴市场央行一年前便己开始收紧政策，其经济可能比发达市场更早触底。瑞再研究院认为，高通胀的持续时间将比人们普遍预期得更长。 与此同时，央行正采取正确措施，优先稳定价格而非经济增速，尽管此举或将导致衰退。 货币政策面临的约束因素正在增加，大宗商品价格依然高企且波动加剧， 安仁礼表示，而中国坚持实行新冠肺炎疫情管控措施，对全球供应链产生一定扰动，从而抑制需求。因此，风险整体偏于下行。 持续的高通胀及货币政策加速收紧将在未来12-18 个月削弱主要经济体的增长。特别是因美联储货币政策导致经济增长大幅放缓或难以避免。瑞再研究院预测2022 年美国增长率为2.6%，2023年为1.1%。 在欧洲，瑞再研究院认为年初至今的经济韧性延缓了俄乌冲突及相关能源和生活成本危机造成的经济影响，但无法避免由此引发的更严重的经济放缓。由于今年秋冬季或再次出现能源供给短缺状况，瑞再研究院预测欧元区今年的GDP增长率为2.4%,并预测在今年冬季前将出现技术性衰退。 由于中国延续新冠肺炎疫情管控措施，瑞再研究院近期将2022年中国的增长率预期下调至4.2%。 数十年最高的通胀将比预期持续更久。其实，自去年以来，通胀飙升就己成为宏观经济的主题，瑞再研究院认为主要是以下三个根本原因：一是许多经济体获得规模空前的财政支持。政府出手维持疫情期间生计困难者的收入；二是出行限制造成广泛的供应短缺，而与之相关的消费则从服务转向商品，导致供需严重错配；三是俄乌冲突对大宗商品市场产生重大冲击，导致能源及基本大宗商品价格大幅上涨。因此，瑞再研究院预期主要经济体的高通胀将延续比普遍预测更长的时间。 多重因素制约 全球保费有望突破7万亿 随着近两年经济环境的变化，一种全新且更受欢迎的利率制度正在形成。瑞再研究院认为，高通胀水平与货币政策紧缩共同影响，利率制度的形成。这被看作全球经济危机中的一线光明。 保险行业能否在周期中实现突破？ 瑞再研究院预测2022年全球保费总额名义值将强劲增长6.1%，并将首次突破7万亿美元。而这得益于就业和收入的稳定增长、财产及意外险费率的提高，以及对身故和健康风险意识的增强。在此情况下，全球保费将比2020年新冠肺炎疫情危机爆发时高出17%，反映了保险市场在全球大流行病期间具有韧性。 但当前的高通胀环境将拖累保费的实际增速，并推高非寿险的理赔成本。瑞再研究院认为，经济通胀对房地产和汽车等行业产生的盈利压力上升最快，因为这些行业的供应短缺导致价格上涨程度高于整体通胀。高工资和医疗保健费用通胀推高了意外险和医疗险的理赔成本。理赔成本上升将拉长费率走强周期，从而恢复承保盈利能力并推动2023年保费增长。因此，保险行业将在经济增长放缓的情况下体现出韧性，并在2023年恢复实际增长。    具体分险种来看，瑞再预计2022年非寿险保费名义值增长7.1%，到今年年底全球非寿险保费将达到4.1万亿美元。考虑到通货膨胀，这将相当于0.8%的实际增长。2023年非寿险保费预计将实际增长2.2%，主要受益于费率的持续上涨。 瑞再预计商业保费的增速将高于个人险种保费，预计2022年寿险保费名义值增长4.8%，到今年年底全球寿险保费将达到3.1万亿美元。但经通胀调整后，2022年寿险保费实际增速将收缩0.2%，到2023年将恢复正增长。这将主要得益于疫情后风险意识的提高以及后疫情时代消费者对保障型产品的需求上升。此外，虽然与新冠肺炎疫情相关的理赔仍将影响2022年全年表现，但理赔规模有望减少，从而促使寿险盈利能力改善。

经济观察网 记者 刘鹏  7月14日中午，农行（601288.SH）、建行（601939.SH）、兴业银行（601166.SH）发布午间公告回应“断贷”风险情况。 农行公告称，针对近期个别房地产企业风险暴露、住房开发项目延期交付情况，农行高度重视，迅速行动，已在总行层面建立统筹协调机制，在全系统组织开展住房项目“保交楼”情况排查。截至2022年6月末，全行个人住房贷款余额5.34万亿元。其中一手楼合作楼盘5.7万个，一手楼按揭贷款余额3.97万亿元。 农行表示，已初步认定存在“保交楼”风险的楼盘涉及逾期按揭贷款余额6.6亿元，占全行按揭贷款余额的0.012%，占一手楼按揭贷款余额的0.017%。目前涉及“保交楼”风险的业务规模较小，总体风险可控。 建行午间公告称，本行个人住房贷款业务积极贯彻落实国家政策，认真执行监管要求，加强风险管理，严格楼盘准入，坚持合规经营，资产质量长期保持平稳。当前部分地区停工缓建和未按时交付楼盘情况，涉及本行规模较小，总体风险可控。本行将密切关注合作企业和楼盘情况，积极配合地方政府做好客户服务工作，与客户做好沟通，促进房地产市场平稳健康发展。 兴业银行公告称，近日公司对网传 “停贷事件”消息中涉及的楼盘迅速开展了排查。经排查，截至目前本公司涉及“停贷事件”楼盘相关按揭贷款余额16亿元（其中不良贷款余额0.75亿元），已出现停止还款的按揭金额3.84亿元，主要集中在河南地区。得益于前期本公司对按揭贷款的差异化准入和管理要求，本公司已介入的且存在烂尾风险的按揭贷款总体规模较小，不会对本公司经营构成重大影响。 受地方“断贷潮”影响，银行板块已经连续两日下跌，银行指数7月13日下跌2.29%，7月14日截至上午收盘，下跌1.99%。 7月14日，银行股开盘后大范围跳水，招商银行（600036.SH）、平安银行（000001.SZ）、宁波银行（002142.SZ）一度跌超4%，前两者的股价均创近两年新低。截至上午收盘，招商银行收于36.47元，跌3.77%；平安银行收于13.46元，跌3.65%；宁波银行收于32.51元，跌1.19%。 7月13日，银行股全线下挫，其中江苏银行、成都银行分别跌4.4%、4.12%，报收6.96元、16.05元。邮储银行、招商银行、兴业银行、平安银行均跌超3%。

经济观察网 记者 胡艳明  7月11日，肖强第三次接到了建行的提醒还款电话。 对面是人工智能语音，但他还是耐心地跟电话那端讲述了他为何暂停还房贷的前因后果。 停贷的念头出现在6月份。每月的1号，建行会按时划走肖强银行卡中的3300元以偿还住房按揭贷款。6月底，他的卡里只剩下3000块，在7月初扣房贷的时点被银行划走，现在他还有300多元没还。 近日，已有约150个停工或烂尾楼盘项目的业主发出停贷告知书，涉及郑州、长沙、武汉、西安、南昌、上海、重庆等多个城市。肖强购买的楼盘也是其中之一。肖强已经暂停了贷款。入不敷出是他当下的状态——工资无力支撑房贷、租房和日常开销，开始欠下债务。 在业主发出的停贷告知书中，多个楼盘业主直指，银行在房屋主体结构未封顶前发放按揭贷款、将按揭贷款资金划入非监管账号等违规问题。 决定停贷 2019年5月，肖强在新郑市康桥那云溪二期购买了一套住房，父母提供了首付27万元，其在建行贷款67万元，当时的贷款利率为5.88%，每月还款3400元左右；后续，随着5年期以上LPR下调，利率降至5.73%，他每月还款额为3300元左右。 按照约定，2022年7月底之前，肖强买的房子就可以交房了，他也盼着早日住进新房。但从2021年7月到现在，康桥那云溪已经停工将近1年的时间，何时交房无望。 康桥那云溪由郑州康文置业有限公司（下称“康文公司”）开发建设，隶属于河南当地房企康桥集团旗下项目。从今年2月起，康桥那云溪的业主与开发商多次就复工事宜进行沟通。 与肖强购买了同一全小区楼房的施先生，未能如期住上新楼房。他告诉记者，康桥那云溪二期楼盘按照约定要在2022年5月30日前、7月31日前、11月30日前交房，楼盘剩余工程量还有三分之二，业主频频去工地，看到无人动工，眼看延期交房已经成为既定事实，且开发商也曾表示会延期，但是关于延期多久，什么时间全面复工，业主们的感受是，康桥集团没有给业主一个合情合理的回应，一直在沟通的过程中敷衍业主，口头承诺没有兑现。 2022年2月9日、2022年3月11日、2022年3月15日、2022年3月21日、2022年3月28日……康桥那云溪的业主数次到康桥集团沟通，希望早日复工，但他们未得到明确的答复。 施先生回忆，2022年4月26日，几位业主代表在新郑市龙湖镇政府，由龙湖镇信访办组织与康桥集团、中建七局（总承包单位）、康桥那云溪业主进行一次会谈，当时中建七局未参会，开发商仍然维持原有说法，复工需要2到3个月，具体时间不确定，什么时间能交房，不确定。 “我们广大业主的最大的诉求是康桥那云溪二期什么时间能全面复工？什么时间可以交房？”经过多月沟通，业主仍然没有等到答案。 6月30日，一份显示来自江西省景德镇市恒大珑庭楼盘业主们的《强制停贷告知书》在网上流传。康桥那云溪的业主们看到后，决定也要停贷，7月6日，多位业主签署了《康桥那云溪全体业主决定于2022年8月强制停贷告知书》（下称《停贷告知书》）。 未打入预售监管账户的按揭款 “为啥业主去走‘停贷’这条路呢？那都是没法，其他路都堵死了。”施先生说，几个月来，他们跟开发商康桥集团、当地政府、贷款银行沟通无数次，但都没有结果。 康桥那云溪业主的按揭贷款涉及到多家银行，施先生和肖强都是在当地建行办理的贷款。 7月4日和7月11日，几位业主到建行郑州经三路支行进行沟通，业主希望建行经三路支行个贷中心回复他们两个诉求：一是查询康桥那云溪二期业主贷款资金流向，建行经三路支行个贷中心回复10个工作日给出回复。 第二个诉求是停息停贷，直到康桥那云溪二期交房后再次还房贷。建行经三路支行个贷中心回复表示向上级反应并回复上级回复结果。 根据《停贷告知书》，康桥那云溪全体业主所签购房合同第五条和附件一的约定，郑州市人民政府、中国人民银行郑州中心支行《郑州市商品房预售款监管办法》第三章第十条第二款:“预购人按揭贷款购买商品房的，其按揭贷款由贷款银行按预售人提供的商品房预售款专用存款账号直接划入”。 郑州市住房保障和房地产管理局《关于继续做好商品房预(销)售行为规范工作的通知》(2016年5月3日)第七条:“加强商品房预售款监管。商品房预售款必须严格按照有关规定，专户存储、专款专用。凡属售房资金(包括首付款、分期付款、按揭贷款等)，必须及时进入监管账户，不得账外循环”的规定。 施先生给记者提供的房贷合同中的打款账户和《商品房预售许可证》中的监管账户显示，两个账户不一致。 施先生购买的房子所在楼栋的《商品房预售许可证》中的监管银行为交通银行郑州黄河路支行；而他的房贷合同中的贷款款项划入了建行郑州崇山路支行的账户。 康桥那云溪的业主认为，按揭房贷涉及到的银行应当将贷款付至康文公司预售款监管专用账户。但几家银行将贷款资金付至康文公司一般账户，使资金无法受到有效监管，业主们认为，该行为已经严重违规违法。因而导致了康文公司轻易地挪用资金，进而导致工地长期停工延期烂尾等严重后果。 北京市京师律师事务所向霞律师对记者表示，如果银行违反规定，购房者因银行过错等问题停贷，购房者可以通过诉讼方式确认银行是否存在过错，如银行确实存在过错，购房者是可以停贷的，对于已支付的购房款，购房者可与开发商解除购房合同解决。在按揭贷款购房中银行依约既享有抵押权，又享有债权，如果违规放贷，疏于监管甚至为开发商“开绿灯”，依法应当承担监管责任。 在各种讨论中，案号（2018）粤民申7516号的案子被广泛关注。向霞举例称，2018年广东省高级人民法院（下称“广东省高院”）审判的一个案件，具有参考意义。这个案件是招商银行股份有限公司惠州分行（下称“招行惠州分行”）因与被申请人黄一婷以及一审第三人光耀集团有限公司（下称“光耀公司”）金融借款合同纠纷一案。在该案中，银行没有将贷款支付到预售款专用账户，而是转到开发商的另一个账户，导致资金被挪用，项目烂尾。广东省高院从公平原则出发，以缔约过失责任，维持一审、二审的判决：开发商交房前，购房人可以不还贷，购房人已付的贷款银行不需要退回。 北京盈科律师事务所张晓英对记者表示，在此次事件中涉及到的法律关系有两个：一是业主跟银行的借贷关系，一个是跟开发商的购房关系。以烂尾楼为例，不能因开发商烂尾，业主就拒绝还银行的贷款，因为它们的法律关系不同，除非是借款合同里头有明确的约定，在什么情况下可以申请逾期，这可以跟银行方面进行协商。但如果单方面自动停贷的话，那对于广大的购房者来说不利，因为私自停贷是一种违约行为。 具体分析来说，张晓英律师认为，如果购房者希望停贷，要拆分出两个法律关系。因为作为买房人，是跟开发商签的购房合同，如果开发商涉嫌违规或者没有按期交房的，需要按照商品房买卖合同的相关法律规定去主张，具体是主张解除合同、还是追究开发商的违约责任等。 对于多位买房人反应的将按揭贷款资金划入非监管账号问题，张晓英律师认为，如果银行监管不到位，把资金划拨给开发商，但资金被开发商挪用去还其他的借款，或者是又去做其他的开发，那银行在监管资金中可能存在过失。但是都改变不了购房者与银行签订的商业贷款的合同性质。购房者与银行签订的是购房贷款协议，要落实到具体的贷款合同里的条款约定，如果银行涉及给开发商放款，涉及资金监管不到位的问题，业主可以向银行的监管机关比如银保监会举报投诉处理，不能把这几项不同的法律关系混合在一起。 “现在业主这种联名公告，其实已经不是单纯的法律问题，应当涉及到地方政府、银行等多方沟通，协调这些业主的合法权益。如果单纯从个案的角度上，涉及到法律问题的话，业主是很被动的，所以现在不是一个简单的法律能解决这些问题。”张晓英律师表示。 银行股全线下挫 银行紧急回应 7月13日，银行股全线下挫。7月14日开盘后，银行股亦大面积跳水，招商银行跌超6%，成都银行、平安银行、南京银行、宁波银行、兴业银行、江苏银行、邮储银行等跟跌。 对于停贷的影响，部分券商进行了测算。根据天风证券研报，央行数据显示，新房按揭贷款发放额占新建商品住宅销售额的比值长期稳定在38％~42％之间。在40％的中性假设下，对应按揭潜在断供规模在3600亿~7300亿，占2021年第一季度按揭贷款余额的比重为0.9％~1.9％，整体来看难以构成系统性冲击。 7月14日，农行、建行等发公告回应。农行午间公告称，针对近期个别房地产企业风险暴露、住房开发项目延期交付情况，农业银行高度重视，迅速行动，已在总行层面建立统筹协调机制，在全系统组织开展住房项目“保交楼”情况排查。截至2022年6月末，全行个人住房贷款余额5.34万亿元。其中一手楼合作楼盘5.7万个，一手楼按揭贷款余额3.97万亿元。已初步认定存在“保交楼”风险的楼盘涉及逾期按揭贷款余额6.6亿元，占全行按揭贷款余额的0.012%，占一手楼按揭贷款余额的0.017%。目前涉及“保交楼”风险的业务规模较小，总体风险可控。 建设银行公告，当前部分地区停工缓建和未按时交付楼盘情况，涉及本行规模较小，总体风险可控。 本行将密切关注合作企业和楼盘情况，积极配合地方政府做好客户服务工作，与客户做好沟通，促进房地产市场平稳健康发展。 兴业银行发布对网传“停贷事件”涉及楼盘按揭贷款情况排查的公告称，公司近日对网传 “停贷事件”消息中涉及的楼盘迅速开展了排查。经排查，截至目前本公司涉及“停贷事件”楼盘相关按揭贷款余额16亿元（其中不良贷款余额0.75亿元），已出现停止还款的按揭金额3.84亿元，主要集中在河南地区。得益于前期本公司对按揭贷款的差异化准入和管理要求，公司已介入的且存在烂尾风险的按揭贷款总体规模较小，不会对本公司经营构成重大影响。 （应受访者要求，肖强为化名）

经济观察网 记者 张锐 7月13日，海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文在国务院新闻办公室（以下简称“国新办”）举行的新闻发布会上介绍了2022年上半年进出口情况。 李魁文表示，据海关统计，今年上半年我国货物贸易进出口总值19.8万亿元人民币，同比增长9.4%。其中，出口11.14万亿元，增长13.2%；进口8.66万亿元，增长4.8%。 他称，总的来看，上半年我国外贸进出口展现出较强的韧性，一季度平稳开局，5、6月份迅速扭转了4月份增速下滑的趋势，为全年外贸保稳提质打下了坚实的基础。 与此同时，回顾去年7月13日，海关总署在国新办发布的数据显示，2021年上半年，我国18.07万亿元的进出口规模创下了历史同期最好水平，且与2019年同期相比也增长22.8%。 中国（深圳）综合开发研究院新能源与低碳发展研究中心副主任韦福雷向经济观察网记者表示，今年上半年，我国进出口增速走出了V字型，总体来看表现超预期，但当今世界不确定性因素越来越多，未来的外贸仍将面临诸多挑战。 韦福雷认为，上半年外贸最大的两个亮点是汽车出口的增长速度和民营企业所表现的活力。 长三角等地区快速恢复 李魁文表示，5、6月份外贸增速明显回升。5月份以来，随着国内疫情防控形势总体向好，特别是长三角等地区进出口快速恢复，带动全国外贸整体增速明显回升。其中，5月份我国外贸进出口同比增长9.5%，增速较4月份加快了9.4个百分点，6月份增速进一步提升为14.3%。 李魁文表示，今年上半年，长三角地区三省一市合计进出口7.14万亿元，同比增长9.3%。其中，6月份进出口1.39万亿元，同比增长14.9%，对全国外贸增长的贡献率接近4成。从具体省市看，特别是受疫情影响最为严重的上海，6月份进出口已恢复正增长，当月同比增长9.6%、环比增长35.6%。 “（上海）疫情的封控，很多受影响的订单主要积压在5、6月，所以我们看到恢复的不错。”华中科技大学自贸区研究中心执行主任陈波向经济观察网记者表示，长三角地区的快速恢复不奇怪。他又称，目前整个世界的经济增长是在放缓，需求也在放缓，下半年“挑战还是非常大”，并且挑战与2021年还不一样。 韦福雷表示，6月份进出口出现快速反弹。同时，跟上半年相比，由于经历了3、4月份进出口的“至暗时刻”，物流和供应链的梗阻点得到修复，并形成了一定的经验，未来外贸的增长较为乐观。 民企表现优于整体 李魁文表示，今年上半年，民营企业进出口9.82万亿元，增长13.6%；外商投资企业进出口6.75万亿元，增长2.1%；国有企业进出口3.2万亿元，增长15.2%。 从上述数据看，民营企业的增速低于国有企业。陈波向经济观察网记者表示，我国民营企业大部分是中小企，面对疫情受冲击影响更大。 但另一组数据亦显示，外贸经营主体活力在进一步增强。李魁文表示，今年上半年，我国有进出口实绩的外贸企业数量同比增加5.5%。其中，民营企业数量增加6.9%，达到了42.5万家，表现优于整体。同时，民营企业在进出口呈现三方面的特点。 在发展速度方面，上半年，民营企业占全国外贸总值的比重较去年同期提升1.9个百分点至49.6%，民营企业作为外贸第一大主体地位进一步巩固。 在产品结构方面，上半年，民营企业机电产品出口增长15.3%，高出全国机电产品出口增速6.7个百分点。农产品、基本有机化学品、医药材及药品进口分别增长6.4%、14%和33.1%，均高于全国同类产品进口增速。 在市场开拓方面，上半年，民营企业在对传统市场如美、欧、韩、日等进出口保持增长的同 时，对新兴市场加速开拓，对东盟、拉丁美洲、中亚五国进出口分别增长20.5%、16.4%、53.3%，增速均高于全国整体水平。 汽车出口成增长亮点 海关总署数据显示，上半年，我国机电产品进出口9.72万亿元，增长4.2%，占我国外贸进出口总值的49.1%。李魁文表示，主要产品进出口平稳增长。 7月13日，中国机电产品进出口商会发布行业快报表示，6月当月，计算机、集成电路、手机、汽车等机电重点品类出口额同比增长，家用电器出口额持续下降。其中，手机出口量同比下降10.4%，平均单价上涨支撑出口额同比增长2.8%，国际需求不振和订单转移使手机出口量已连续四个季度同比减少；自动数据处理设备及其零部件出口额恢复性增长9.2%，此前已连续两个月下降；供应链修复及车用、工业芯片需求带动集成电路出口额同比大幅增长16.8%；汽车整车出口持续向好，量值分别同比增长34.1%和21.9%。 海关总署官网公布的《2022年6月全国出口重点商品量值表（人民币）》显示，1-6月，汽车（包括底盘）出口数量同比增长41%，金额同比增长51.1%。 韦福雷向经济观察网记者表示，汽车作为大宗商品对整个产业链具有非常强的带动作用，随着全球汽车电动化替代进程加快，中国汽车出口还有非常大的成长空间。 PMI已重返扩张区间 就下半年外贸走势，李魁文表示，今年上半年，我国外贸进出口稳步增长，已连续8个季度实现同比正增长，外贸规模稳中有增，达到19.8万亿元，为稳定宏观经济大盘作出了贡献。 他续称，当前，新冠肺炎疫情和国际环境更趋严峻复杂，我国外贸发展仍面临一些不稳定不确定因素，保稳提质还面临不少压力。但是也要看到，我国经济韧性强、潜力足、长期向好的基本面没有改变。随着国家稳经济一揽子政策措施的落地见效，复工复产有序推进，我国外贸仍有望继续保持稳定增长。 此前，6月30日，国家统计局发布数据显示，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，在连续三个月收缩后重返扩张区间。 从行业情况看，汽车、通用设备、专用设备、计算机通信电子设备等行业两个指数均高于54.0%，产需恢复快于制造业总体。 从企业规模看，大、中型企业PMI位于扩张区间，小型企业PMI为48.6%（低于临界点），恢复进程相对较慢，但景气水平有所回升。 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。

经济观察网 记者 黄一帆 紫光集团司法重整已执行完毕。 7月13日，记者从紫光集团获悉，紫光集团管理人收到北京一中院送达的（2021）京01破128号之五《民事裁定书》。根据《民事裁定书》，北京一中院裁定确认紫光集团有限公司等七家企业实质合并重整案重整计划执行完毕，并终结紫光集团有限公司等七家企业重整程序。 在此前两天，即7月11日，紫光集团已经完成100%股权交割。两家原股东清华控股有限公司及北京健坤投资集团有限公司全部退出，战略投资人“智路建广联合体”设立的控股平台北京智广芯控股有限公司（以下简称“智广芯控股”）承接紫光集团的100%股权。 7月12日，紫光集团向全体债权人足额支付了全部现金清偿款项，管理人完成了未受领偿债资源的提存，对暂缓确认债权、未申报债权的后续审查、清偿工作作出妥善安排，并按时向法院提出了终结重整程序的申请报告。 值得一提的是，7月13日，紫光集团官网还发布了新任董事长李滨给全体员工的公开信。在信中，李滨表示，近期要解决目前的债务和资金问题，以健康的资产负债表和资金管理体系重塑公司的信用和声誉，使投资人和债权人重拾信心，恢复各实体公司的股权和债权融资能力。对此，他透露，“我们会将投入的大量股权出资款用于归还债权人，大幅降低负债率，轻装上阵，为各子公司创造良好的经营环境”。 李滨还表示，为适应作为智能科技领域领军产业集团的发展需要，今后集团会设立三个总部，分别是业务总部、赋能总部和管理总部。 “事实上，此次重整完成只是新紫光迈出的第一步，纾解债务压力，只是解决了燃眉之急，集成电路产业长周期的特点决定紫光集团发展依然离不开战略资金和资源的支撑，这需要紫光集团有良好的经营管理作为增信基础和强大的资源开拓能力，这与公司治理和股东结构有关，而此次重整后，有望解决这一问题。”紫光集团方面人士告诉记者。 股权结构变化 7月11日下午，紫光集团及下属公司发布公告称，紫光集团根据相关法律法规及《重整计划》的约定，已于今天完成了公司股权及新任董事、监事、总经理的工商变更登记手续。 关于本次重整，紫光集团的官方评价是“债务危机化解和司法重整工作从开始到收官仅用时1年零8个月，其过程可谓思路清晰、环环相扣、稳扎稳打、推进有序。” 值得注意的是，组织治理上，新的紫光集团处于五层结构的中间位置，即最终出资人、投资控股公司智广芯、产业管理公司紫光集团、紫光集团旗下各产业投融资平台与产业运营公司。 相比之前，多了一层投资控股公司。紫光集团方面表示，“正是在这一层，管理人引入了战略投资人，推进了股东多元化，又增厚了国资的成分。” 去年12月10日，历经多轮竞争性选拔，北京智路资产管理有限公司和北京建广资产管理有限公司作为牵头方组成的“智路建广联合体”中选紫光集团重整战略投资人。上述投资控股公司智广芯控股，正是“智路建广联合体”设立的控股平台。 随后，管理人与智路建广正式签署投资协议，并公布了方案。根据方案，战略投资人采用“存续式”重整模式，紫光集团多年积累的产业布局和核心技术得以完整保留；同意支付600亿元现金全部用于清偿债务，还拿出紫光集团下属三家上市公司市值230亿元的流通股票按市价抵债，最后安排剩余部分留债延期清偿；债权人按需求选择三种清偿方案，获得了95%-100%的超高清偿率。 根据披露，智广芯控股的出资人结构中，国有资本出资占据绝大多数，包括广东国资、湖北国资、河北国资等多家主体，国有资本成为了新紫光集团主要出资主体和受益主体。 同时，在国资为主的格局下，从股权来看，智广芯控股持股较为分散。根据已披露的信息，智广芯控股的10家股东中，并未持股比例超过25%的股东。 紫光集团方面表示，由于智广芯控股是基金为主，从公司经营管理角度而言，智路资本和建广资产作为GP或联合GP管理其中约80%的出资，GP集中执行基金的管理与运营，能够克服股东多元化和出资人层面无实控人的不足，以其专业性与股东多元化形成补充，从而保证运营管理层面集中的办事效率。同时智路资本也投入了部分自有资金，既表现了其信心，也表现了其责任共担、事业共创的决心。 芯片待破局 李滨在公开信中表示，“紫光集团的发展历程与中国高科技产业的发展历程相似，既有危、又有机，是中国科技产业成长的一个缩影。”他表示，虽然在一些领域取得了突破和创新，但许多产品的核心技术还依赖于进口，“今后成长需要组织好设计、制造、封测、材料、设备、软件等全产业链要素，并且引进和吸收创新资源，既要坚持自主研发，又要带动企业积极参与国际竞争、充分融入全球产业链。” 此前，紫光集团定位为投资控股型管理平台，因此紫光集团层面实际上更多体现了投融资的平台功能，而有观点认为公司在产业运营管理上功能缺失。 李滨回顾紫光集团发展经验，他表示，“除了资金方面的错配以外，我们认为还缺少两个东西：一是产业协同，集团内的企业都是各自为战，没有资源共享、协同管理，没有发挥出合力；二是产业链建设，集团下属企业众多、体系庞大，却没有进行完整的产业链布局，部分关键环节存在明显的短板”。 据悉，战投方为新紫光集团设计了以“三大总部”为基础的总部架构与职能，构造产业集团与产业公司间“运营支持、集团赋能、业务协同”的运营管理模式。所谓三大总部，即分别为业务总部、赋能总部和管理总部。 李滨解释称，赋能总部将设立产能建设、科研创新和国际合作三个中心，把各子公司急需，但又没有足够资金和人才独立完成的产业链建设，以及部分前沿技术开发等工作进行资源整合，加大力度统一投入。管理总部将为集团控股的各产业公司提供财务、人力、法务、信息化等中后台的服务支持。他表示，各主要产业子公司的核心班子成员也将一起参与到集团总体战略规划和产业协同工作中，今后的激励和授权也会向一线的业务、市场、研发、生产等部门倾斜。 “新紫光集团与智路建广原有产业链之间，也存在客户、产品、市场、资源形成交叉协同的可能性。”紫光集团方面人士表示，在产业资源端，智路建广建立了从上游材料、芯片设计、制造到封测和下游消费电子、汽车电子和物联网应用产业链全面能力。“理论上而言，有望在垂直一体化、多应用场景拓展和分场景水平规模化三个维度上产生更好更多的协同效应。就以移动物联网芯片而言，目前各国芯片设计IP上RISC-V正处于同时起步阶段，是可以延展布局自主做深、掌握上游的一个方向。”

经济观察网 记者 陈姗 大宗商品市场近期呈现快速下跌的趋势，贵金属也遭遇了大规模抛售。 7月份以来，国际黄金接连下破1800、1750美元等关口，并向1700美元/盎司发起挑战，已经连续四周出现下跌；国内金价也下挫20元/克至380元/克以下。 记者从上海一家周大福门店柜员处了解到，金价下跌也引起了市民的关注，买金待涨的心思开始萌动。7月13日，该店标示的黄金投资产品为440元/克，较月初下跌17元/克，较3月初每克下跌超过30元。“最近金价的确跌了不少，来咨询的人明显增多，但目前大家普遍还在观望，真正出手的还不太多。” 记者从多位受访人士处了解到，美元持续走强以及美联储持续激进加息的预期，对贵金属价格形成明显且持续的打压。但从目前来看，业内对于黄金后期走势观点分化。 贵金属遭遇大规模抛售 7月13日，美元指数站上108整数关口，创2002年以来新高水平，国际金价则承压下探至1706美元/盎司，为2021年9月以来最低价。 今年以来，金价走出了“倒V”行情。2022年一季度，随着俄乌冲突的酝酿和爆发，COMEX黄金价格一度创出年内高点2080美元一线附近，市场的主要逻辑在于对通胀的担忧和避险情绪。但随着美联储3月份正式开启加息，5月份和6月份 进一步提高加息幅度，美元指数进入新一轮上涨，并很快突破100整数关口一线。美元走强伴随着美债收益率持续上涨，从而对金价不断打压。此期间COMEX金价振荡走弱，截至目前累计跌幅超16%。 金价下跌过程中，市场看多资金力量在逐步减弱。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至7月5日当周，COMEX黄金非商业净持仓已经降至145660张，创出近年来新低。另外，从黄金ETF持仓来看，截至7月12日，SPDR黄金ETF持仓较年内高点下降了85.21吨，至1021.53吨，为3月份以来最低水平。 不仅是黄金，白银、铂金、钯金这些贵金属近期则出现更大程度的下跌。COMEX白银日前跌至18.6美元/盎司，较3月初27.5美元/盎司高位回落超过30%；10月交割的铂金也由前期高位累计下跌31%；9月交割的钯金于6月中旬跌至1765美元/盎司，较年内高点累计跌幅高达48%。 做多机会来了吗 记者注意到，金价下跌也催生出一些购金需求：“趁金价便宜，我赶快来买一点。”“最近关注到黄金价格跌了不少，准备买入一些做资产配置。”“买金待涨”逻辑开始出现。此时，黄金做多机会来了吗？ 7月13日晚，美国公布的6月CPI同比达到9.1%，大超市场预期值8.8%，续创40多年新高，该消息使得7月激进加息100个基点的概率陡然上升，在此影响下金价快速下行；但通胀超预期事实上也利多黄金，因此多空形成博弈。 对比3月初的高位，国际金价近月来已累计回落接近20%，市场对于黄金后期走势观点分化。 展望金价未来走势，光大期货有色研究总监展大鹏向记者分析，7月加息或继续呈现出“利空落地”走势，且后期加息节奏也在放缓预期内，这对黄金来说不是坏事，因此美联储7月议息会议后黄金或存在反弹概率；不过站在中期角度来看，通胀见顶回落本身对黄金也不会呈现明显利多推动，伴随激进加息下的经济衰退预期，整体来看金价仍是反弹抛空的走势。 FXStreet首席分析师Valeria Bednarik最新撰文，对金价技术前景进行分析。Bednarik指出，在对经济衰退的担忧以及美国通胀数据即将出炉之际，美元仍保持强势。黄金依然有测试2021年的低点1676.73美元/盎司的空间。 不过，也有机构看好黄金后市表现。 继此前将黄金目标价上调至2500美元/盎司后，高盛商品分析师Mikhail Sprogis 再度唱多黄金。在其最新报告中表示，通胀的放缓可以将市场焦点从持续收紧转向衰退风险，这种转变将减弱美元和利率持续上涨给金价带来的下行压力。若资金出现从股市转向债市的“防御性转换”，黄金便将“再度闪耀”。 博时基金黄金ETF基金经理王祥向记者分析称，在大宗商品动荡加剧，衰退阴霾萦绕市场，以及美联储坚持快速加息的背景下，包括全球黄金ETF与主要期货市场在内的黄金投资者出现明显撤离，COMEX黄金期货基金净多头已经降到历史10%分位以下，历史上当黄金期货净多头低于该分位时，黄金市场在未来半年的维度里平均可以收获6.67%的涨幅，且胜率达到76%。如果是未来一年的维度， 则平均收益则可大幅增加至18.2%，并且胜率达到惊人的88%。这背后的缘由主要是由于市场极端悲观情绪的扭转。 王祥表示，“预期黄金市场短期仍将呈现低位徘徊走势，待悲观情绪充分发酵，以及加息对经济整体的伤害进一步显性化之后，随着长短端利差表现的反转乃至倒挂，黄金资产才能真正趁势而起，逆风飞扬。”

经济观察网 记者 汪青 7月13日晚间，针对有报道南京银行代理村镇银行资金清算业务一事，南京银行在官方发布公告称，该行只作为资金清算通道，不承担资金风险。 根据南京银行发布的这份《商业银行代理村镇银行资金清算业务说明》显示，村镇银行的资金清算都是通过有清算资格的商业银行代理的。商业银行代理村镇银行清算是根据《中国人民银行关于改善农村地区支付服务环境的指导意见》和《支付结算业务代理办法》规定依法合规开展，是一项常规的代理业务。在代理清算过程中，作为代理清算行的商业银行，负责清算指令的接收和按指令收付资金工作，只与被代理行和人民银行发生清算关系。 南京银行举例称，汇款人要将其在A银行的资金转给村镇银行，A银行受理后，将该笔资金转入A银行在人民银行开立的备付金账户，人民银行根据A银行的清算指令，将该笔资金转入村镇银行的代理清算行在人民银行开立的备付金账户，并通知代理清算行，代理清算行根据该指令，将该笔资金转给村镇银行。在资金转给村镇银行后，代理清算行的工作完成。 基于此，商业银行代理村镇银行清算业务只作为资金清算通道，不承担资金风险。 值得一提的是，就该事件中国人民银行南京分行营业管理部相关负责人亦在7月13日晚间回应称，南京银行代理清算业务与有关村镇银行案件无关联。 具体而言，南京银行代理村镇银行资金清算业务是按照人民银行支付系统的相关规定办理的，有关资金清算服务合法合规，支付清算便捷、安全，运行稳定，与有关村镇银行案件没有任何关联。 目前，中国人民银行支付清算体系运行稳定，安全高效，流动性充足，能够很好地满足经济金融活动资金清算需要。 “中国现代化支付体系是我国重要的金融基础设施，由中国人民银行组建，各清算机构和金融机构参与，包括中国人民银行组建运营的大额支付系统、小额支付系统、网上支付跨行清算系统、全国支票影像交换系统和境内外币支付系统等，是我国金融市场的核心支持系统，为全社会经济活动提供安全、稳定和便捷的支付清算服务。”上述央行南京分行负责人表示，根据人民银行大额和小额支付系统业务处理办法等规定，对不能直接加入支付系统的中小银行机构，比如农村商行、村镇银行和外资银行等，中国人民银行批准其通过有资质的银行机构作为直接参与者（比如，南京银行）代理办理资金清算业务。

展厅设计大面积展览厅占据了先天性优势，设计构思合理布局顾忌要少得多，那么处在劣势主导地位的小面积展览厅，该如何克服展现需求呢？这就是对展厅设计公司技术专业功底的一种考验了！俗话说得好“麻雀虽小五脏俱全”，设计构思小面积展览厅也要留意其内容、作用的全面性。运用小型间距设备对展览厅进行室内空间分区，梳理故事线、让內容简单明了，还能引导观众们心理上的层层递进、渐入佳境！展厅设计内容既内涵，室内空间即表象，一个出色的展览厅必定要兼顾本质与外在的艺术美学架构。小面积展览厅的室内空间设计重点之一便是尽可能多地摆脱直观视觉冲击限制，构建大容量既视感。展厅设计通过合理配搭灯光、色彩、几何造型设计，打造出结构独特、质感强的展示空间，能够有效改进视觉冲击观感难题。例如以线性光条装点室内空间，配合带劲智能技术体感互动，产生室内空间长廊，观众们仿佛步入时光隧道。墙壁能够同时展现企业基础信息、宣传标语、角色风采等內容，渲染气氛的同时还能有效优化室内空间运用面积，成为展览厅展现、营销推广宣传的第一位窗口。展厅设计主色选择上，由于小面积展览厅室内空间局限强，应以相对光亮的色彩为好，能够 给人干净整洁的视觉冲击，减轻室内空间压迫感。路面装饰色彩的选择上，以透明度稍高但纯净度稍低的色彩为主，路面色彩应重于家居色彩，以免产生上重下轻的视觉冲击体验。

【企业介绍】广东顺德巨途高分子材料有限公司坐落于中国涂料之乡——广东顺德。公司专注水性聚氨酯连接料的研发，针对环保水性油墨的各项技术要求开发出一系列性能优异的水性聚氨酯产品。对于困扰水性油墨应用的多个痛点（如干燥速度，复溶性，印刷适性，复合强度，底材通用性等），我司产品均有针对性地进行研发及突破。【产品推介】【联系方式】

　　2020年9月，中国提出“碳达峰、碳中和”目标，一场由低碳引领的广泛而深刻的经济社会系统性变革全面启动。作为中国领先的能效润滑专家，统一润滑油身体力行，将绿色低碳发展融入企业战略目标，成为积极践行绿色发展的先行者。6月28日，统一润滑油在 “统一石化低碳策略发布会暨统一低碳日”上，对外发布了低碳品牌战略，确立了新的品牌发展目标，旨在通过低碳核心技术攻关、低碳产品全领域布局，加快绿色低碳产业革新，为实现“双碳”目标走出了一条绿色低碳高质量发展之路。 　　有业内人士表示，在绿色低碳可持续发展已经成为全球共识的背景下，有不少油液企业纷纷推出了各种各样的低碳产品，但像统一这样能够从战略角度进行全系统、全领域布局低碳的企业屈指可数。可以说，统一低碳品牌战略的发布，将为推动油液市场优化升级，加快行业步入低碳时代树立新的标杆。 　　脱胎换骨 明确全新品牌发展方向 　　诞生于1993年的统一润滑油，至今已近30年。从成立伊始，“统一润滑油”就被外界认为是技术创新与先行的代名词。2002年，统一开始品牌化运营，成为全球总排名第16位的润滑油公司；2019年提出5E能效润滑理念，紧跟全球环境可持续发展步伐。现如今统一成为央企上市公司，发布低碳品牌战略，又一次走在了行业的前沿，站在了新的起点。 　　据了解，此次统一发布的低碳品牌战略核心聚焦在“低碳”两个字，主要涉及品牌升级、低碳行动以及低碳策略等方面。 　　新的战略明确了全新的品牌发展方向，包括新定位——保护地球的低碳润滑油；新愿景——以创新低碳科技和产品引领碳中和时代，成为中国低碳润滑先行者；新理念——统一与伙伴们一起，共创低碳未来，让工业生产和交通运输与地球和谐共生，成就对人类、对社会、对地球都好的品牌。 　　发布会现场，统一石化CEO李嘉说道：“每一次新的起点都意味着有新的成长，新的爆发，新的财富机会。统一低碳品牌战略将带来一系列突破性、颠覆性的技术创新并实现应用，为碳中和目标的实现提供有力的支撑。” 　　全新的品牌升级，完整地展示了统一润滑油在面对新形势下各种新机遇新挑战的决心与态度，以品牌升级为新的起点，用全新的姿态拥抱低碳未来。 　　聚焦低碳 研发、产品、工厂多管齐下 　　然而，绿色低碳并不是喊口号，为实现新的品牌定位和愿景理念，积极推进绿色低碳可持续发展，统一润滑油制定了三大行动计划，系统布局了低碳核心技术研发、绿色工厂建设以及低碳产品解决方案。 　　行动一：加大研发——升级T-lab低碳润滑研究院，研发专利低碳技术 　　在研发方面，统一润滑油将持续加大绿色研发投资，全面升级统一T-lab低碳润滑研究院，重点研发专利低碳技术，填补技术空白。 　　说到统一T-lab低碳润滑研究院，外界并不陌生，它不仅是一个国家级实验室，也是一个依托大数据管理平台的创新技术研发平台，曾创造出多个吉尼斯世界纪录产品。公开资料显示，该研究院拥有300台国际领先设备、20台国际最顶级设备以及40余位资深润滑油能效专家，整合了世界级尖端科研力量，获得各类技术及产品认证两百余项，成为统一立足润滑油行业的坚实技术后盾。 　　可以预见，随着研发投入不断增加、低碳核心技术不断突破，统一润滑油将为中国润滑油产业实现“碳达峰”、“碳中和”提供强大助力。 　　行动二：升级产品——打造证书级低碳产品，全领域覆盖布局 　　“所有低碳产品都有国际级低碳证书，都有可视化减碳数据。”这是统一低碳产品最大的特点。截至目前，统一润滑油已打造出了全领域低碳润滑解决方案，低碳产品全面覆盖交通运输和工业领域，并通过了权威机构bsi和SGS的碳足迹认证。其中，CH-4油品可有效减碳20.91%，CK-4柴机油可有效减碳15.72%，HM液压油有效减碳则高达43.12%。 　　在交通运输领域，CK-4、CJ-4、CI-4、CH-4、SN、SP等主流级别，统一均推出了全新的低碳润滑油品，全新的低碳锂基脂、柴油添加剂、GL-5车用齿轮油等产品。在工业领域，统一则打造了HM液压油、工业齿轮油、涡轮机油以及通用锂基脂等低碳润滑产品，为工业生产提供全面专业的低碳润滑解决方案。 　　行动三：改造工厂——全面启动工厂碳核查，打造绿色低碳工厂 　　低碳产品不只是产品本身要低碳，从技术研发到生产制造，整个全链条都要实现低碳。李嘉解释道，从原材料入厂生产，到产品出厂的整个过程中，我们工厂的每一个动作、每一个环节的碳排放都是需要核查和记录的，我们希望把统一的工厂打造成一个碳中和的绿色工厂。 　　据悉，目前，统一正加紧推动生产制造全流程低碳目标，通过打造“统一绿色工厂”计划，与专业认证机构合作，全面启动工业碳核查，制定统一“碳达峰”“碳中和”行动方案。值得一提的是，近日，在经过一系列碳核查后，统一已顺利通过ISO 14064-1：2018认证，获得由国际权威第三方机构SGS颁发的温室气体排放核查声明证书，这也标志着统一润滑油碳排放管理能力已达到国际标准，为行业的绿色低碳发展起到了良好的示范作用。 　　共创共赢 联手伙伴共赴低碳之旅 　　众人拾柴火焰高，在这一点上，统一润滑油始终深谙此道。比如2020年为实现抢跑推出6+1落地支持政策，2021年为留住更多客户推出5层粘客方法论，这些措施成功地将统一润滑油与经销商、供应链上下游各合作伙伴联合在一起，共创共赢实现了既定的发展目标。而在践行绿色低碳发展的路上，统一润滑油同样起到了“领航者”的角色。 　　一方面成立“低碳供应链联盟”，号召石化业各界上下游企业参与、共建低碳供应链，推动低碳产品的开发与应用。另一方面，倡议大家一起成为低碳志愿者，通过销售低碳产品、践行低碳生活、参与低碳公益，为绿色未来贡献力量。 　　与此同时，为鼓励更多人参与到低碳事业中，统一润滑油还推出“统一减碳积分”激励政策，凡是售卖统一减碳产品，均可获得相应的积分，并通过设立季度、年度英雄榜，来奖励为减碳事业做出贡献的经销商伙伴。 　　面对持续推进的绿色低碳发展趋势，各行业正顺应形势变化纷纷布局低碳与新能源业务，有的聚焦低碳产品研发，有的转型升级进行技术革新，也有的仍然固守此前的发展模式，但无论怎样，面对新环境新挑战都需要做出选择。正如李嘉所言，在绿色低碳和可持续发展成为趋势的大环境下，每家企业、每个人都要做出选择，而践行低碳战略便是统一润滑油的选择。“我们要卖更多的低碳产品，赚钱的同时做一个保护地球家园的好人！” 　　

　　作为存储食物的家用电器，几乎家家户户都购置了冰箱，在波兰也是如此。由于饮食习惯的多样化，有的人喜欢储备肉类，有的人则喜欢多买水果、蔬菜，但不同的食物种类往往适宜不同的温度，如果把果酱、蔬果等长时间放在同一个储存条件下，蔬果往往容易出现缩水或是腐坏现象，这也成为了很多冰箱用户的烦恼。 　　为解决人们的差异化需求，海尔不断创新产品，使得在同一台冰箱内也能实现多种食材的分类储鲜。据GfK数据显示，海尔在波兰市场的份额占比保持高速增长，其中海尔三门冰箱长期稳居市场第一，远超世界其他品牌。 　　海尔之所以能够在波兰市场占据领先地位，得益于不断推出的高品质、差异化产品。由于波兰家电产业基础薄弱，大部分冰箱产品都是依赖进口，在各大品牌抢占市场的过程中，推出的冰箱多以两门对开等产品为主，同质化问题严重。为满足用户的多样化需求，海尔始终坚持本土化战略，突破传统保鲜模式，推出了湿度、温度均可调控的三门冰箱，兼具大容积和出色的杀菌效果，带给用户健康、便捷的使用感受。 　　除了自主创新设计之外，海尔还在为用户打造智慧储鲜体验。在智慧储鲜场景下，冷藏区设置了独立的干湿分区储物空间，湿区环境下用户将蓝莓等水果放入，湿度可控制在90%左右，减少蔬果的水分流失。同时，这款冰箱的MyZone抽屉可实现-3°C到5°C的温度调控，把短期内需要食用的肉类放入MyZone抽屉时，可将温度设置为-1°C 到 0°C。不仅空间分配合理，使保鲜时间更长，而且能轻松满足多种食材品类的储存需求。此外，海尔三门冰箱内置ABT杀菌技术，除菌率可达99.9%，让食物的储存环境更健康持久。 　　高增长的占比就是用户和市场对海尔的最大认可，除了三门冰箱，海尔波兰还在不断推出多样化的智能产品，满足用户的更多需求。海尔智家始终在打造智慧家庭场景，带来高端生活品质感的道路上不断前行。 　　

经济观察网 记者 万敏  2022年7月13日，渣打银行财富管理部对外发布了2022年下半年《全球市场展望》， 在宏观方面，预计美联储到年底前将再次加息150个基点至3.25%，使利率超过美联储的“中性”水平2.5%，随着美联储政策变得具有限制性，未来6-12个月美国经济衰退的风险将大幅上升。 报告指出，通胀高企且不断上升，加上全球央行越来越强硬，加大了经济增长大幅放缓的可能性。与此同时，中国处于经济周期的另一侧，对财政和信贷政策转向更为支持，有望从上半年的艰难挑战中逐渐复苏。 对于股票市场，渣打银行财富管理部认为，全球范围内的强劲通胀已迫使许多央行收紧货币政策，这可能导致增长放缓，削弱公司盈利前景。渣打将全球股票配置下调为核心持仓，同时增持债券市场。亚洲（除日本）仍是全球股票中看好的地区。 在亚洲，渣打看好中国和印度。尽管与全球股票的估值折让已恢复到长期平均水平，但中美的政策分歧已变得更加突出——中国约占亚洲（除日本）股票的40%。渣打认为这是该地区股票在全球范围内有可能跑赢大盘的主要推动因素。渣打将亚洲（除日本）地区的中国离岸和在岸股票均上调为“超配”。此外，渣打还将英国股票上调为“看好”，因为它在能源、矿业和金融等可能获益于高通胀行业的比重较高。 对于中国的股票市场，上述报告提出通过硬制造业、可再生能源子主题增添中国“共同富裕”政策主题的投资；通过网络安全子主题增添“数字化未来”主题的投资；通过水资源短缺、电动车、绿色资本支出和洁净科技增添“气候”主题的投资。 记者注意到，渣打银行财富管理部在此次报告的核心持仓行业中，上调了对美国和欧洲股市“必需品”行业的展望，而中国股市的“非必须品”则得到上调，同时房地产行业被列入不看好行业之中。 在线上沟通会议中，渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰表示，在美联储加息和美国经济衰退的预期加强背景下，资本可能在未来撤出美国，转而投资其他货币，中国资产是热钱和国际资本配置需求的候选标的之一，看好中国资产在未来一段时间的资本流入。 王昕杰认为，中国政策对稳增长的支持还需要财政政策发力配合，最直接能带动的是基建、新基建行业，而一般商业活动还需要时间去复苏。在消费层面，新能源车已经有税费减免的支持政策出台，期待更多在其他消费或服务相关行业中的支持性政策出台。 对于债券，上述报告指出，未来12个月，市场可能会逐渐关注增长的下行风险，为质量更高的债券创造更有利的环境。鉴于衰退风险上升，渣打将发达市场投资级政府债作为对冲，并将其上调为核心持仓。亚洲美元债仍被看好，因其总体信用质量较高，且有中国进一步放宽政策支持的迹象。由于能源和食品价格上涨可能导致一些新兴市场违约率上升，渣打将新兴市场美元政府债的评级下调至核心持仓。 对于外汇，渣打短期对美元基本持中立态度，未来6-12个月看淡美元，并预计美元将在下半年见顶。全球各国央行纷纷效仿美联储，收紧货币政策，旨在避免货币大幅走弱以及通胀水平进一步升高——这最终应会令美元承压。短期来看，美联储可能仍然采取最强硬的立场，而地缘政治风险可能扩大美元作为避险资产的需求。 渣打认为黄金仍然是看好的持仓以及关键投资组合多样化工具。一方面，黄金在美元走弱的环境中表现良好；另一方面，如果经济增长显著放缓，或可能出现衰退，黄金应会获益于避险资金流入。 对于原油价格，渣打认为油价可能进一步攀升。由于供应增长缓慢、闲置产能紧张及库存低，超过了对全球经济增长下滑导致需求放缓的担忧，渣打维持对油价的看涨观点。此外，美国战略石油储备的库存降至1987年以来的最低水平，全球石油库存仍处于多年来的低位。

经济观察网 记者 胡群  “‘数智化’风险合规是利用新科技手段来服务于金融监管和合规，实现金融机构稳定的永续发展。”7月12日，恒生电子数据风险业务负责人张福明在“金融风险合规数据”沙龙上如是表示。 在张福明看来，以大数据、人工智能、区块链、云计算、5G与移动互联等为代表的新一轮金融科技革命与证券行业改革发展相交叠，在后疫情时代加速推动证券公司向数智化方向转型。风险合规管理首先要从源头解决数据资产的质量和完整性。同时在数据资产构建完之后，还需要进行数据交换、数据分析和数据服务的应用。 从数据价值在产业中初显开始，大数据经历了“可视化”阶段、“业务洞察”阶段，现在已进入“业务智能化”阶段。目前，数据智能正在逐渐与资产管理、财富管理、机构服务、风险管理等金融机构核心业务相融合。其中，风险合规管理正是金融行业较早走向数据化、智能化的业务之一。 风险合规是金融行业永恒的主题，随着相关法律法规的完善以及监管力度的加大，提升风险合规专业化管理能力和精细化管理水平，降低合规成本已成为金融行业关注点。 上半年罚单金融超1.2亿 近年，随着证券期货行业的监管规定和自律规范不断深化，投行业务、公司治理、资管新规、全面风险管理、期货衍生品等领域成为监管关注和处罚的重点。 7月8日，普华永道根据监管机构公布的行政处罚信息发现，2022年上半年中国证监会及其派出机构、上海证券交易所、北京交易所和全国股转公司执法部门对证券和期货机构开出178笔罚单，处罚金额超1.2亿元。 今年二季度总计89笔罚单，其中证监会及其派出机构开出75笔罚单，北京交易所开出7笔罚单，全国股转公司执法部门开出6笔罚单，上海证券交易所开出1笔罚单。罚单金额：共计7笔经济处罚罚单，总金额约为12075万元；1笔机构罚单，没收业务收入和罚款约为495万元；6笔个人罚单，因违规交易证券没收非法所得和罚款合计约为11,580万元。业务限制：6笔罚单认定为不适当人选，1笔罚单为暂停业务资格。 普华永道认为，从罚单数量上看，二季度与一季度持平；从处罚金额上看，从一季度53万元大幅增长至二季度的12075万元，传递了“从重处罚”的信号。 在二季度违规事由中未勤勉尽责有40次，未按照要求报送和披露有20次，协议签订、业务留痕和资料归档未有效执行有10次，系统建设薄弱有4次。 “被监管机构要加强科技运用，提升合规管理水平，做好与监管的信息报送对接”。中国人民银行原副行长吴晓灵在腾讯云、腾讯安全、腾讯研究院联合毕马威发布的《监管科技白皮书》中写道，监管科技的发展不仅仅是监管部门数字化能力的提升，被监管机构的数字化水平也影响着监管科技的发展程度和应用深度,目前仍有很多企业都不具备处理来源分散、格式多样数据的数字化能力，合规人员常常在数据报送口径、信息披露内容等方面与监管人员难以做到一致，这些都限制了监管科技价值的发挥。 数据治理需求 近年，在金融科技持续赋能下，金融机构数字化转型加速，大数据、人工智能等前沿技术的应用场景逐渐丰富，风险合规正是其中的核心业务之一，金融机构的数智化转型正在重塑风险合规体系，朝着数据驱动的发展。 当前，大部分券商已建立了合规信息收集机制，包括定期收集监管法规、监管通报、监管处罚、行业风险事件等相关信息，部分券商已开始构建和升级合规数字化、智能化、一体化管理平台，服务各业务线、职能部门和分支机构，并逐步辐射子公司。 恒生电子风险合规规划专家郝保华表示，早些年证券公司对于风险管理以被动风险管理为主，在工作中穿插进行，并且风险管理体系较为松散。随着证券行业的发展，大部分证券公司已经进入了系统型的风险管理阶段，甚至有部分引领的风险管理公司已经逐步实现了智能化的转型，由被动风险管理转向主动风险管理，参与到证券公司的业务经营管理中去，帮助公司提升业务水平。未来，证券公司可以从统一风险管理平台、风险监控预警、风险估值和计量能力三方面加强重点提升。 近年随着相关法律法规的完善以及监管力度加大，风险合规管理也在数智技术的赋能下开始了数据与业务流程和决策的融合。但是，从监管机构发现的问题来看，大部分集中在风险信息数据和系统建设的全面性、时效性方面，还不能有效的支持证券公司全面风险管理的体系实施落地。 “数据治理是全面风险管理的基础。”郝保华表示，证券行业风险管理的数据需求主要集中在数据标准不统一、数据全面性不足、采集时效性不够、数据有效性不足监管对数据治理和数据都提出了明确的要求，也刻画了数据应用的整体格局，突出了治理的基础工作，也强调了应用的发展需求。 “对于金融机构，降低合规成本、提高自身合规管理效率和市场竞争力成为其核心需求。随着监管要求趋于严格，监管政策发布愈加频繁，银行、保险、券商等金融机构需投入更多人物财力等资源去解读和遵守监管新规导致合规管理成本增加。”《监管科技白皮书》显示，金融创新日新月异，如果金融机构不能及时、深刻理解监管要求，可能导致创新滞后而丢失客户和市场，或因忽视监管要求产生风险而面临规范整治，导致创新管理成本增加，因此金融机构迫切希望借助科技手段提升合规管理能力，减少合规成本，在加快金融创新的同时及时跟进监管要求，提高自身合规效率和市场竞争力。

经济观察网 记者 胡艳明  “居民储蓄存款意愿的边际上升，投资意愿的边际下降，主要是由于二季度新冠肺炎疫情在我国局部地区有所反复，居民对流动性的偏好有所上升。”7月13日，在国新办举行的2022年上半年金融统计数据情况发布会上，中国人民银行（以下简称“央行”）新闻发言人、调查统计司司长阮健弘回应近期居民存款意愿的上升的原因。 另外，在发布会上，央行货币政策司司长邹澜，央行金融稳定局局长孙天琦对数字人民币进展、河南村镇银行事件近期热点问题进行了回应。 为何居民更爱存款？ 随着近几个月贷款的反弹，存款的增量也在走高。 根据2022年上半年金融统计数据报告，上半年人民币存款增加18.82万亿元，同比多增4.77万亿元。其中，住户存款增加10.33万亿元，非金融企业存款增加5.3万亿元，财政性存款增加5061亿元，非银行业金融机构存款增加9513亿元。 单个月份而言，6月份，人民币存款增加4.83万亿元，同比多增9741亿元；5月份人民币存款增加3.04万亿元，同比多增4750亿元。 居民更爱存钱了，储蓄意愿创近年新高。6月29日，央行发布2022年第二季度城镇储户问卷调查报告显示，2022年第二季度，在消费、储蓄和投资意愿上，倾向于“更多消费”的居民占23.8%，比上季增加0.1个百分点；倾向于“更多储蓄”的居民占58.3%，比上季增加3.6个百分点；倾向于“更多投资”的居民占17.9%，比上季减少3.7个百分点。 对此，阮健弘表示，居民储蓄存款意愿的边际上升，投资意愿的边际下降，主要是由于二季度新冠肺炎疫情在我国局部地区有所反复，居民对流动性的偏好有所上升。同时，资本市场波动加大，居民的风险偏好有所降低，预计随着疫情的逐步缓解，居民的投资意愿将逐步恢复，消费意愿将稳步回归。 阮健弘分析称，今年以来，我国的住户存款，实际上不仅是住户存款，也有企业的存款，规模都增加比较多，存款的利率小幅回落。6月末，住户存款规模为112.8万亿元，比年初增加10.3万亿元，同比多增2.9万亿元。企业存款规模是74.9万亿元，比年初增加5.3万亿元，同比多增3.1万亿元。一方面，金融机构通过贷款、债券投资等形式，加强对实体经济的支持力度，相应的派生存款有所增加。另一方面，上半年我国实施大规模增值税留抵退税政策，增加了实体部门的存款。6月份，新吸收的定期存款利率明显下降，为2.5%，比上年同期低16个基点。存款利率的下降，有利于降低金融机构负债成本，增强对实体经济支持的可持续性。 回应中小银行风险 近期，河南4家村镇银行线上取现事件持续引发关注。孙天琦表示，河南村镇银行风险事件发生以来，人民银行积极配合地方政府和监管部门稳妥应对，指导分支机构履行维护区域金融稳定的责任，做好流动性风险监测和应急保障。 “整体看，我国金融风险收敛，总体可控，99%的银行业资产处在安全边界内。”孙天琦表示。截至2021年末，我国银行业机构总资产345万亿，占整个金融业总资产的90%。我们说“银行稳则金融稳”，2021年四季度央行评级结果显示，参评的4398家银行业机构中，在安全边际内的1-7级金融机构有4082家，机构数量占银行业参评机构的93%，资产规模占银行业参评机构的99%。其中，24家大型银行评级始终保持在1-5级，是优良评级，资产规模占整个银行业参评机构的70%，是整个金融业的压舱石。8-D级的高风险机构共316家。高风险机构数量占银行业参评机构的7%，但是资产规模仅占银行业参评机构的1%。也就是说，绝大部分中小银行的央行评级均处于安全边界内。 结合数据结构，孙天琦称，媒体朋友在报道的时候，既要围绕高风险机构作报道、讲故事，也要围绕4000多家好的机构作报道、讲故事。既要报道坏机构、坏事情，也要报道好机构、好事情，我们共同给各方面呈现一个客观、全面、准确的金融风险整体形势判断。 将稳妥有序扩大数字人民币试点范围 近期，数字人民币在多个领域推进应用。在发布会上，邹澜从四个方面介绍了数字人民币的最新的进展情况。一是圆满完成了北京冬奥会的场景试点，使数字人民币作为科技名片在北京冬奥会、冬残奥会上完成了精彩亮相。 二是稳步扩大试点测试范围。经报国务院同意，数字人民币试点从原来的“10+1”试点地区拓展到15个省市的23个地区，深圳市、苏州市、雄安新区、成都市4个地方取消了白名单限制，吸收兴业银行作为新的指定运营机构。 三是持续创新特色应用场景，延伸数字人民币服务触角。围绕稳经济大盘这个大局，通过智能合约等特色功能，在保民生、促消费、扩内需、稳增长中积极发挥作用。 四是积极参与国际交流合作，拓展数字人民币“朋友圈”。截至今年5月31日，15个省市的试点地区通过数字人民币累计交易笔数大约是2.64亿笔，金额大约是830亿人民币，支持数字人民币支付的商户门店数量达到456.7万个。 邹澜称，下一步，人民银行将稳妥有序扩大试点范围，加强场景建设和应用创新，开展重大问题研究，深化国际交流合作。