龙安民指导学生 　　扑、拍、拿、遮、握、转……近日，贵州省黔东南州天柱县高酿镇中学的学生们在月牙镋非遗传承人龙安民指导下，动作威猛、刚劲有力、身械并用。在天柱县，这项古老的侗族武术从民间走进校园，成为帮助学生强身健体的健身体操。 　　2022年秋季，《义务教育体育与健康课程标准（2022年版）》（以下简称“课程标准”）正式施行。课程标准强调，体育与健康教育是实现儿童青少年全面发展的重要途径，对于促进学生积极参与体育运动、养成健康生活方式、健全人格品质、提升国民综合素质，推进社会文明进步，建设健康中国和体育强国，实现中华民族伟大复兴具有重要的现实和长远意义。 　　自课程标准施行以来，贵州各中小学增加了许多特色体育课程，校园运动氛围愈发浓厚。传统的足、篮、排“三大球”和乒、羽等“小球”已经成为校园流行运动项目，攀岩、武术等新兴运动也在为热爱体育的青少年提供更多选择。 三都水族自治县城关小学游泳实践课 　　多元体育课 快乐升级 　　“同学们快排好队！体育课开始前我们先做热身运动……”在三都水族自治县城关小学游泳实践课上，学生们认真听着教练讲解，观察示范动作。“为确保游泳课程能安全、顺利地开展，城关小学聘请了专业游泳教练授课，租用校外游泳馆开展实践游泳训练。”据校方介绍，今年以来，三都城关小学遵循学生成长规律，积极探索“双减”政策背景下的学习新方式，开设了游泳特色课程。 　　近年来，贵州省校园内浓厚的运动氛围不仅体现在传统热门项目上，许多学校还将攀岩、跑酷、游泳等作为拓展体育课内容的新方向，通过体育运动以点带面、以赛促训，全面深化体教融合发展。 贵阳市京学贵阳附属实验学校室内岩馆 　　贵阳市京学贵阳附属实验学校将攀岩运动作为“体教融合”的重要内容之一，学校按国家攀岩比赛的场馆标准建成高标准室内岩馆，聘请专业攀岩运动员开展教学。学校鼓励同学们积极参加省内外攀岩赛事，让队员们赛训结合，快速成长。 　　“我们将攀岩运动带进校园，在丰富学生校园文化生活的同时，通过攀岩运动，在安全可控的范围内锻炼学生意志，使学生在悬崖峭壁的抗衡中学会坚强，在征服攀登路线后享受成功与胜利的喜悦，不断战胜自我，使其内心变得更加强大，在学习生活中勇攀高峰。”学校党支部书记田野说。 　　非遗进校园 特色引领发展 王雪飘介绍铁链械舞 　　“铁链械舞是布依族一种集劳作、健身、防身与舞蹈为一体的民俗运动，距今已有三百年的历史，因为许多原因，铁链械舞曾一度濒临失传。”贵安新区民族中学教师王雪飘介绍，2003年，学校将铁链械舞作为民族传统体育引入到学校体育课堂。 　　一直以来，贵州各地以民族特色融入体育课程，从学生身体素质和文化素养出发，为学生提供了多元的体育课程，同时，极大丰富了体育教育的文化内涵。 　　如今，贵安新区民族中学通过编写铁链械舞的校本教材、组建专业校队、铁链械舞社团，将铁链械舞在教学中一步步从推广、探索、丰富走向传承。 施秉县民族中学芦笙舞 　　在施秉县民族中学的操场，身穿苗族服装的同学们随着音乐鼓点跳起了民族舞蹈。施秉民族中学依托民族教育名师工作室，积极推进民族非遗文化传承，开展木鼓舞、芦笙舞等舞蹈教学活动，并将其融入日常大课间操。 　　黔东南州各校按照“一校一品”“一校多品”的体教融合模式，充分利用本地民族文化资源，整合原体育传统项目学校和体育特色学校，如黎平县的侗族摔跤、锦屏县的花脸龙、黄平的芦笙舞等民族文化项目独具特色、亮点纷呈，促进校园民族文化品牌“一体化”发展。 观山湖区外国语实验中学的学生正在进行足球训练 　　以赛促教 聚焦体教融合 　　“好球！”“快传给我！”“接住！”7月4日，在贵州省2023年体育传统特色学校高中篮球男子组决赛现场，来自铜仁市民族中学和遵义市第一中学的男子篮球队展开激烈角逐，为观众呈现了一场精彩纷呈的比赛。 　　对于学生而言，比赛是锻炼能力、磨炼技术的重要途径，他们在赛场上团结拼搏，总结反思，不断成长。 　　作为全国首批“国家足球特色学校”，多年来，贵阳市观山湖区第一中学在绿茵场上表现抢眼，多次斩获省、市级冠军。2016年，观一中男子足球队获全国高中生联赛（西南赛区）季军，全国总决赛第八名，创造历来贵州省校园足球比赛历史最好成绩。 　　近年来，凯里市第一中学作为一所全国青少年校园足球特色示范学校，以足球为契机深入贯彻“体教融合”，积极衔接初、高中部足球人才培养体系，发掘黔东南州足球苗子，根据青少年球员特长、性格进行针对性的训练。 　　“训练就是一种教育，我们教练团队希望队员在顺利完成学业的前提下，通过足球锻炼积极向上的意志品质，无论在绿茵场还是人生的赛场，要敢于拼搏、敢于发挥。”凯里一中男子足球队主教练龙涛说。（贵州日报天眼新闻记者 梁珍情）

　　八七版电视剧《红楼梦》中的中秋节场景。 图片来自网络 　　电视剧《父辈的荣耀》中的春节场景。出品方供图 　　许多影视作品中都有关于节日的故事、场景和桥段，往往承载着丰富的文化内涵，营造了浓郁的情境氛围并且具有突出的艺术表现力。无论传统节日如春节、元宵节、中秋节、重阳节等，还是国庆节、“五一”国际劳动节、八一建军节等，影视创作者都试图通过相关情节和场景，传递节庆文化的传统价值和时代精神，让节庆文化成为影视作品唤起共情力、向心力，扩大传播力和影响力的抓手，令观众产生共鸣。 　　深度阐释主题 　　在中国人看来，节日不光是时间的标记、季节的刻度，也在岁月更迭中凝聚了深沉的生命哲思。在影视作品中，如果某个节日成为特定的叙事时段，就意味着创作者试图通过节日的特殊含义深度阐释作品主题，突出节日对个人、国家和民族非同寻常的意义。 　　对个人而言，节日都是对生命旅程的标记和阶段性总结。电视剧《人世间》开篇就是1969年的春节。简陋、杂乱的棚户区“光字片”里，春节的气氛却红火热烈。据统计，这部剧中至少呈现了13次春节场面——生活条件一次比一次更好，少不更事的孩子逐渐长大成人，父母的脸上每一次都多了几分沧桑，春节让“团圆”的概念更加强化，让“爱”帮助人们抵御世间风雨。电视剧《人生之路》里，高加林和恋人黄亚萍在上海过的春节有着别样的人生况味。高加林蜗居在一间阁楼里独自过年，格外思念远在陕北的父母，也渴望与黄亚萍团聚；黄亚萍一边陪父亲看春晚，一边也记挂着独自过节的高加林。在新年的钟声即将敲响时，两个心有灵犀的人同时跑出家门，奔向对方。这个春节见证了他们离开陕北农村，在大上海再度重逢时对彼此更深的爱意，也留下了他们宝贵的青春过往。 　　对民族而言，节日是对岁月更迭的集体回首和族群式告白。纪录片《记住乡愁》里有许多关于节庆文化的深情表达。每当清明时节，同一姓氏的宗族兄弟就会从四面八方汇聚到故乡，缅怀祖辈、致敬先人，完成一场赓续家族血脉、守望精神家园的庄严仪式，在城市化进程中完成对故土和祖先的身份认同和情感归附，让人们不忘来时路，认清根和魂。电视剧《父辈的荣耀》以一场春节期间的阖家团圆完美收官。除夕之夜，顾长山家张灯结彩，几代人围坐在一起包饺子、唠家常。回首几十年风雨历程，他们把岁月里的苦辣酸甜烩成了一桌鲜香的年夜饭。顾长山一家是勤劳勇敢的林业人的典型代表，也是平凡而伟大的无数中国家庭的典型代表。选择春节这个节点为全剧收尾，表达了创作者对顾长山一家的美好祝愿，对林业人不畏艰难、艰苦创业、无私奉献精神的礼赞，对宽厚善良、坚韧达观人生态度的颂扬。 　　对国家而言，节日是对时代精神的生动阐释和仪式化点题。电影《我和我的祖国》以国庆节为背景，再现中华人民共和国成立以来的7个历史性瞬间，不断强化家国叙事中个人命运与国家、时代的关系，让每个人都能够感觉到自己与祖国同呼吸、共命运。 　　营造戏剧氛围 　　在传统节日和现代节日中，传统节日常被用作影视作品中重头戏的时间背景，让节庆文化赋予作品更多审美意蕴和戏剧性表达。尤其是春节、元宵节、中秋节这3个传统节日，分别以不同的基调，为影视作品带来各具特色的戏剧氛围。 　　春节是集除旧布新、拜神祭祖、祈福辟邪、亲朋团圆、欢庆娱乐为一体的民俗大节，也最具向心力。正因如此，在影视作品中，春节总是营造情境、表达情感的最佳选择。在电视剧《以家人之名》中，除夕夜三兄妹和两位老爸一边看春晚，一边吃团圆饭，期间电话不断，亲友们纷纷电话拜年。妹妹还提醒两个哥哥别忘记给外婆和二姨打电话拜年。其实，这其乐融融的一家人并没有血缘关系，而这个“不是一家人，胜似一家人”的温馨场面，深化了暖心的青春成长故事，传递出超越血缘的人间真情与大爱。除旧迎新之际，人们不免产生更为深刻透彻的生命感怀，也期盼来年有个好运势、好光景。 　　元宵节是春节的幸福延续和再度回味，节日氛围突出一个“闹”字。在古代，元宵节期间时常取消宵禁，成为人们欢乐的沸腾时刻。电视剧《梦华录》和《清平乐》等都详细展现了东京汴梁上元灯会的盛世美景，那是“遍锦街香陌，钧天歌吹，阆苑神仙”般的壮丽繁华。《长安十二时辰》也把元宵节作为叙事情境，但表现的是浮华背后的危机：在人潮汹涌的长安街市上、张灯结彩的氛围里，张小敬要在十二个时辰之内查明一起谋逆大案，护卫天子，拯救百姓。一场波诡云谲的殊死搏杀在暗中进行……作品借助元宵节的氛围让喧闹与冷峻、祥和与危险交替上演，为故事注入紧张而激烈的戏剧冲突。 　　中秋节浸润着对故乡、家人和爱人的思念，另有一番意境。所谓“两地新秋思，应同此日情”，清凉的秋风、静谧的月夜、淡淡的惆怅，这样的情境容易引发人们的万千感慨。从《红楼梦》到《知否知否应是绿肥红瘦》，影视作品总喜欢用中秋节营造戏剧情境。于是，那些顾影自怜的古典美人风姿摇曳、款款而来，在月影秋风里漫寄情愁。 　　节庆文化是中华文化的载体和浓缩，蕴含着民族性格、价值观念和处世之道，为影视作品拓展了别样的内容表达空间和审美空间，为铸牢中华民族共同体意识，建设中华现代文明，注入了深厚持久的文化力量。 　　（杨洪涛 作者系中国传媒大学戏剧影视学院教授、博士生导师）

　　胡歌在影片中饰演主人公闻善。 出品方供图 　　电影《不虚此行》曾获第25届上海国际电影节金爵奖主竞赛单元最佳导演、最佳男演员。影片近日上映后，以独特的气质吸引了观众。影片没有激烈的戏剧冲突，也没有套用固有的类型范式，而是以一种清淡有味的散文化叙事，点亮了人们的内心。 　　影片主人公闻善是为逝者写悼词的人，悼词里的5位主人公都有自己的故事，每个故事都潜藏着不为人知的真相，通过闻善的探访和思索，真相慢慢浮出水面，形形色色的人间景象徐徐展开。逝者里有渴望与儿子沟通的孤独的父亲，有为弟弟妹妹操劳一生的讲义气的大哥，有马上就要搬离地下室见到光明却猝死的创业者，有活跃于网络配音界却是重度抑郁症患者的律师，有早早为自己预订了悼词和葬礼的老年“网红”。除了最后这位，观众看不到其他4位逝者的形象，却在其亲友的讲述和回忆中，感受到逝者的心灵和情感世界。 　　影片表面是不动声色的生活流，其实是暗流汹涌的心理流。闻善是一个“掉队”的编剧，生活中有种种不如意，总是慢一拍，也因此成为与世间保持一定距离的观察者。影片有3个空间：闻善的工作场所殡仪馆、他常去溜达的动物园以及他租住的斗室。斗室中的小尹其实是闻善笔下的虚构人物，也是他的内心映照。影片编剧、导演刘伽茵说，殡仪馆和动物园也是她常去的地方，她也把自己写入故事中，创造了闻善这个人物。影片就出现了套层结构，刘伽茵、闻善、小尹也许本质上就是同一个人。 　　影片在虚实之间表达了对生死的观照。逝者已经去往另一个世界，却给生者的心灵带来深远的触动和滋养。闻善作为摆渡人，在逝者和亲人之间搭了一座桥，同时他也在逝者的故事中体味人情冷暖和生命真谛，最终得到治愈。这种善意始终在影片中缓缓流动，安静克制，哀而不伤，传递了新生的希望。人生就是一段旅程，每一个人都是自己故事的主角，让我们珍惜眼前的一切，爱自己也爱身边人，过好这一生，不虚此行。 　　（周 夏 作者系中国电影艺术研究中心研究员）

   

（美编：肖利亚） 经济观察报 记者 洪小棠 经过数小时的讨论研究，华安基金许之彦和指数与量化投资部同事们敲定了华安ETF行业轮动方案。无独有偶，国泰基金副总经理张畔在今年明确表示，国泰在ETF上给自己的定位是做“行业ETF超市”。 更有不少基金从业人员对经济观察报记者表示，今年公司的主要创新方向就是ETF等工具类产品。 ETF（Exchange Traded Fund）即交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。 羸弱的A股，低迷的公募市场，唯有ETF一隅成为群雄逐鹿的高地。监管层和交易所的支持与引导，指数公司、公募、券商、私募以及个人投资等多方合力，让ETF成为了市场中逆市崛起的“明星”。 ETF已然成为今年公募基金产品创新和发展最重要的突破口之一，“卷”速度、“卷”首发、“卷”规模、“卷”价格、“卷”流动性……各家机构“卷”上了新台阶。 围绕着愈加丰富的ETF产品的生态圈也在此时逐步应运而生。 规模狂飙 2023年，主动权益基金发行市场一片惨淡景象的另一面，是头部机构正借道ETF逆势扩容。中证2000ETF、科创100ETF、中证医疗ETF、中证半导体材料设备ETF、中证国新央企现代能源ETF等不同指数产品的上报与获批，不但丰富着资本市场投资工具，也被基金公司视为规模增长及品牌提升利器。 不止一家基金公司人士对记者表达了，今年创新的重点在ETF产品上。 “ETF创新与发行可以说是2023年最重要的工作。”一位头部公募机构相关人士透露。 不仅如此，从获批节奏上看，监管层对于ETF产品的支持引导力度亦大大增强。 例如，8月25日晚间至8月26日凌晨，一夜之间就有17只ETF产品获批。这17只ETF产品中，包括8月11日上报的10只中证2000ETF，8月18日上报的7只信创主题ETF。 也就是说，从上报到获批，上述17只ETF产品用时分别为14天和8天。此获批速度在公募史上也极为罕见。 这恰是8月底监管层提出“放宽指数基金注册条件，提升指数基金开发效率”的具体落实。“很多ETF产品的创新与自上而下地引导有关，最明显的意图便是借此扩大增量资金入市，带动资本市场健康发展。”上述头部公募机构相关人士表示。 在政策和指数公司的双重支持下，ETF已然变成了竞争最激烈的赛道，各大基金公司持续加大布局，密集上报新品，在发行节奏上也纷纷“火拼手速”。 根据Wind统计显示，16家基金公司9月以来密集上报了32只ETF产品，涉及储能、专精特新、创新药、黄金等对标指数。如华夏、工银瑞信、华安、广发、国泰、永赢、华安、平安8家基金纷纷申报了中证沪深港黄金产业ETF产品；海富通、华夏、平安、易方达4家基金申报了中证汽车零部件主题ETF产品；华夏、汇添富、鹏华3家基金申报了中证核能核电ETF产品等。 总结来看，截至9月20日，全市场ETF总规模超2万亿，其中股票型ETF总规模1.39万亿。今年以来，股票ETF份额增加 3195.08亿份，占全部4283.90亿份ETF份额的74.6%。 与此同时，年内新发ETF破百只，待审批的ETF产品数量125只。 近些年部分主动权益类产品跑不赢指数，即便亏钱却依旧收着较指数更多的管理费。而在被市场“摧残”后，一些投资者转向费率更低、交易灵活、清晰透明的ETF上。 90后白领小张对记者透露，其2021年被理财经理推荐买的几只主动权益基金，持有两年多至今，分别亏损10%至40%不等。“这几年我一直在研究投资理财，发现一些赛道型主动权益基金持股与指数基金持股相似度很高，甚至比指数集中度更高，那我还不如买ETF，费率更低交易也更便捷。”小张说。 记者采访多位ETF投资者发现，经过几年持有主动型基金，对基金投资和运作有了更清楚的认知后，随着指数开发越来越丰富，他们都把目光投向流动性更好的ETF。 而对于机构投资者而言，价格敏感的他们，在市场持续震荡下探时，ETF显然成为了性价比更高的配置盘。近年来，由于结构性行情持续演绎，部分赛道ETF成为了机构投资者们关注的方向之一。需求与供给契合后，ETF产品整体规模与数量狂飙，其中由于今年AI概念等赛道狂热，进一步带动行业主题类ETF争相布局。记者粗略统计，目前主题ETF和宽基ETF占比约6:4。 在沪上一家大型公募机构指数基金经理看来，今年以来各机构对于行业主题ETF的大力布局，主要源于产业周期处于新旧动能转换的阶段，新技术与商业不断涌现并被市场资金追捧，成为阿尔法来源，因此被动产品也会延续这一趋向进行布局。 费率之战 随着ETF产品扩容，同质化现象进一步凸显，为了争取规模，部分公募机构主动打响了“费率战”。 9月13日，华安基金发布了一则降费公告：即日起，华安科创板50ETF管理费年费率由0.5%降低至0.15%，托管费年费率由0.1%降低至0.05%。 事实上，这是9月以来第三家主动调低ETF管理费的公募机构。 易方达基金率先宣布，自9月5日起，易方达科创板50ETF及其联接基金的管理费年费率均由0.5%调低至0.4%，托管费年费率均由0.1%调低至0.08%。 很快，工银瑞信基金也发布公告，自9月9日起，工银瑞信科创板50ETF及其联接基金的管理费年费率由0.5%调低至0.3%，托管费年费率均由0.1%调低至0.05%，联接基金C类份额的销售服务费年费率由0.4%调低至0.1%。 跟踪同一指数的ETF产品，降费幅度越来越大。易方达率先宣布费率8折后，工银瑞信就推出6折，华安则直接甩出了3折优惠。 溯源来看，费率战争源于指数独家授权的结束。 监管层早期规定，单一指数只能授权单一公司开发一只ETF，随着跟踪市场主流指数ETF被开发殆尽，不同指数标的ETF流动性差异严重分化格局已然形成。2012年，证监会放开了ETF指数的独家授权，指数竞争时代结束。 如今，随着产品同质化日益凸显、规模诱惑及基金降费的大背景下，ETF价格战正式打响。 “当更多ETF标的产品遭遇部分机构率先抢占时，一定程度会对后来者产生‘挤出效应’，价格战或愈演愈烈。”北京一家基金公司产品人士表示。 另一位券商系公募机构市场人士认为，“监管就加大中长期资金入市等方面作出系统安排，且从资金流向看，市场端已有所显现，亦会进一步加速各公司产品布局和营销推广力度。” 销售密码 在ETF竞争趋向白热化的同时，销售端同样往ETF转移。 以基金规模来换取交易量在业内早已不是秘密，在流动性、规模、交易效率的强大吸虹效应下，ETF在销售端则更加凶猛，尤其当同概念多只ETF同时获批发行时，其“卷”的程度更是相当惨烈。犹记得2022年7月，很多基金销售都把微信头像、昵称都改成了“中证1000”。 与此同时，销售费用的大笔支出也成了体现ETF竞争激烈的鲜明注脚。 记者多方了解获悉，在ETF发行之初，除需要支付指数公司的指数授权费用外，销售费用占据了大型公募机构该产品管理费约一半，而一些小公募则可能会垫付上全部管理费用。 不仅如此，为了发出的ETF能够抢占规模先机，部分头部公募向券商许诺交易佣金。 据记者从相关知情人士处获悉，部分公司甚至以50倍交易量作为置换销售规模的条件，即券商每“帮”基金公司销售10亿元，基金公司便承诺将公司500亿的交易额给券商，以此为券商贡献交易佣金。 由于ETF建仓期越来越短，不仅需要券商提供首发上保成立的资金服务和冲量的短期自有资金，同时对资金效率的要求也越来越高。 从近期成立的ETF看，有的产品成立后快速建仓。例如，9月7日成立的南方中证2000ETF，在9月13日发布的公告显示，距离上市交易尚有一周，截至9月11日的仓位已达26.48%。 也就是短短4天时间，其已经完成了超四分之一的仓位配置。 销售方式上，银行、第三方代销等场外渠道无法施展，券商在销售ETF时却占尽优势。于是，多家券商用举办ETF实盘赛、创设ETF学院、选拔ETF投顾团队等多种方式以更好冲刺ETF的大发展时代。平安证券甚至对ETF持续营销做考核激励机制。 此外，券商作为ETF流动性服务商，“玩法”亦日趋丰富，例如参与转融通证券出借业务，为其带来更多额外收入。 私募入局 随着ETF跟踪的指数日益丰富，更多参与者入局其中，私募机构便是其中之一。 经济观察报记者发现，如今，越来越多的私募产品进入到ETF前十名持有人名单。 如国泰上证科创板100ETF，截至9月8日，其前十名基金份额持有人私募过半。其中，上海烜鼎资产管理有限公司旗下3只产品合计持有2000份，成为第一大持有人；上海尘星资产管理有限公司和寿宁投资管理（上海）有限公司旗下分别有1只产品持有该ETF。 不仅如此，首批8只已公布上市交易公告书的中证2000ETF前十名持有人名单中，私募身影频现。 华夏中证2000ETF的第二大持有人为私募机构——浙江龙航资产旗下“龙航十五期私募基金”，该产品持有其份额为1000万份；南方中证2000ETF则被寿宁投资管理(上海)有限公司、北京宏量资本管理有限公司、陕西景唐投资管理有限公司、珠海坚果私募基金管理中心(有限合伙)4家私募机构合计持有近950万份。买入嘉实中证2000ETF的同样是上海烜鼎资产管理有限公司，持有超1000万份。 格上财富金樟投资研究员遇馨对记者表示，量化私募买入ETF，一般是做ETF套利策略，比如瞬时套利、延时套利、事件套利等等，或者做市场中性、多空类的策略，比如多头端持有不同的ETF组合，空头端做对冲或者择时对冲等等。这种ETF的持仓其实只是作为策略的一种交易工具。 不过，也有部分市场人士对记者透露，一些量化私募买ETF的情况或为承接的通道业务，买ETF为资金方的要求。也有一些“帮忙”需求，主要来自渠道与量化私募协商进行配置。 此外，一位量化私募相关人士表示，有些量化暂时做不出超额，会把一部分仓位放在ETF。 主观私募基金方面，格上财富金樟投资研究员谢诗琦认为，市场目前震荡磨底是大部分主观管理人的共识，市场和部分行业的估值已经比2008年更便宜。一些管理人看好行业板块，但该行业在基金经理的能力圈之外，可以通过购买相关主题ETF来获得行业贝塔，比如配置医药ETF。另外如果产品没有开通收益互换或者港股通，也可以通过港股ETF、美股科技股ETF等方式参与。 “另外参与ETF也能提高投资效率，比如年初估值很低但受到政策鼓励和事件催化的人工智能行业，A股行情演绎的很迅速，管理人采用先持有人工智能ETF提高投资的效率，再深入研究个股。”谢诗琦进一步表示。 生态共建 随着私募机构对ETF套利策略玩法愈发多样化，券商也开始针对ETF策略的服务进行进一步升级，快速组合一揽子券、程序化交易、智能拆单、AI算法等开发动作渐次拉开。 随着ETF做市商日渐增多，玩法也随之更加复合。部分券商与私募撮合，让私募基金参与ETF做市，券商得到交易量，私募换取券源，各取所需。 由此，围绕ETF产品创设、销售、做市、交易及配置的“生态圈”逐步形成。同时也将公募与私募、现货与期货之间的资产通过ETF实现转化。 在多位业内人士看来，公募基金对指数产品细分领域的深耕以及监管部门相关政策的陆续出台，进一步满足了投资者多样化投资的需求，同时完善了ETF生态圈。 国泰基金副总经理张畔表示，“从大的方面来说，资本市场正在发生调结构的转型升级过程。落实到我们ETF和指数基金的发展上，ETF作为资产配置工具的意义不断强化，ETF部分替代个股投资趋势更加明显。特别是近年来，市场上ETF品类不断丰富，进一步满足了市场上不同投资者的风险偏好和投资需求，这些都是ETF生态圈不断完善的体现。共建ETF生态圈，推动ETF基金高质量发展，需要我们ETF市场中的多重参与者，包括投资者、交易所、基金公司、券商、做市商等群策群力，通力合作，才能助力ETF行业生态的良性运转。” “ETF产品越来越多的布局，随之衍生越来越多的策略，让更多样的市场主体参与进来，从而使市场逐步成熟起来，这是大财富管理时代转型与资金良性运作的基石。”一家大型公募机构高管表示。

经济观察报 记者 张晓晖 毫无疑问，东莞捷荣技术股份有限公司（002855.SZ，下称“捷荣技术”）是自8月30日以来A股市场股价涨幅最高的上市公司，备受股市投资者关注。 2023年9月22日，捷荣技术盘中创下35.94元的历史新高，较8月30日第一次涨停价11元，已经涨了227%，与同期上证指数的疲软形成了鲜明的对比。公司市值也从8月30日的27亿元，上涨至89亿元。 股价暴涨期间，深交所连发两封监管函，要求捷荣技术对股价暴涨在内多个问题作出回复，第一封为问询函，是在9月8日发出，捷荣技术没有按期回复；第二封为关注函，是在9月14日发出，捷荣技术于9月19日作出回复。 回复函中，捷荣技术提醒投资者注意风险，其2021年以来连续亏损，在公司股价暴涨中，不存在主动迎合市场热点炒作公司股价的情形，控股股东捷荣科技集团有限公司（于香港注册成立，下称“捷荣集团”）29.9%的股权转让按期进行中。 市场普遍认为，捷荣技术是因为华为手机Mate 60Pro供应的商概念而股价大涨，深交所互动易平台上，9月份以来投资者的上百个提问，大多与华为合作、智能手机制造相关。 老板赵晓群：身价暴涨37亿 捷荣科技的实际控制人为1954年出生的赵晓群。 在捷荣技术的2022年度报告中，赵晓群的名字以英文ZHAO XIAOQUN出现，原因是赵晓群并非中国籍，她于2013年11月6日取得圣基茨和尼维斯联邦国籍。 股权结构显示：赵晓群通过三家香港公司实现对捷荣技术的控制。 除了捷荣集团，另一家是立伟（香港）有限公司（下称“立伟香港”，赵晓群持股100%）通过全资子公司捷荣集团持有捷荣技术50.28%的股权；第三家是捷荣汇盈投资管理（香港）有限公司（下称“捷荣汇盈”，赵晓群持股70.59%）持有捷荣技术12.21%的股权。 经过换算，赵晓群实际拥有的捷荣技术股权大约为58.90%，对应股本约1.45亿股，在上市公司中属于股权集中度比较高的持股情况。在9月份的这波股价大涨中，赵晓群的身价增加了约36亿元。 年报中披露的简历显示，赵晓群为捷荣技术创始人，目前担任董事长。其1975年毕业于总参通信部重庆721大学，大学专科学历，同时担任捷荣集团董事、立伟香港董事、捷荣汇盈董事、香港醍醐科技国际有限公司董事、模具制造董事长、香港捷荣董事等职务。赵晓群曾任重庆721大学教师；深圳电器公司工程师；1992年进入模具加工行业，曾任深圳捷荣五金塑胶制品有限公司总经理，誉铭新工业（深圳）有限公司总经理，捷荣科技法定代表人、总经理，董事长。 媒体罕有赵晓群接受采访的报道。 捷荣技术官网介绍，公司成立于2007年9月，并于2017年3月21日成功上市，是一家专业的研发、生产、销售精密结构件及模具设计制造的规模化厂商，三星、华为都是其客户，产品客户主要为手机厂商。 外界对赵晓群的兴趣在于她的圣基茨和尼维斯国籍，这是一个位于北美东加勒比海的岛国，面积仅为267平方公里，国家人口数量只有5.8万人，2022年GDP仅0.97亿美元（数据来源：WORLD BANK），同为圣基茨和尼维斯国籍的还有另外一位知名女企业家——俏江南的老板张兰。 捷荣技术上市6年后，赵晓群有意出让所持部分股权。 捷荣技术于2023年4月9日公告，控股股东捷荣集团拟将29.9%的股权协议转让给深圳中经大有私募股权投资基金管理有限公司（下称“中经大有”）及德润世家（深圳）投资合伙企业（有限合伙）（下称“德润世家”）。 但这笔交易至今尚未完成。 深交所两度发函 股价最疯狂的时候，捷荣技术在8月30日至9月6日，录得连续6个涨停，股价从10元涨至17.71元；在9月6日涨停价的基础上，至9月22日，捷荣技术股价又翻一倍，最高到了35.94元。 9月14日，深交所向捷荣技术发出的关注函中，提及“我部（上市公司管理二部）于9月8日，就股价异常波动向你公司发出问询函，截至9月14日，你公司尚未回复我部问询，请你公司就以下事项进一步核查并对外披露。” 深交所在关注函中提及的事项是指：要求捷荣技术对公司2023年上半年营业收入下降、净利润亏损情况进行充分的分析说明与风险提示；近期股价涨幅与公司基本面是否匹配，公司是否参与热点炒作；披露控股股东29.9%股权转让事项进展，股权转让的原因及后续安排等等。 捷荣技术9月19日作出书面回复。 捷荣技术称，2023 年上半年，在终端需求不振、上游成本上涨等多重压力背景下，行业竞争加剧，公司经营承受较大压力。一方面，公司产品订单量及单价与上年同期相比出现下滑，导致公司上半年营业收入为94,682.87万元，较上年同期下降31.53%，且营业成本下降幅度小于营业收入下降幅度；其次，公司虽然进行了人员结构的部分优化调整，但需承担人员优化产生的辞退福利及履行维持就业责任，人员成本下降受多因素制约等影响，公司期间费用下降幅度小于收入下降幅度，导致公司上半年净利润为-4,688.86万元。 报告期产品结构中，精密结构件金额占比89.29%，较同期降低2.16%，其次是手机电脑配件代理业务占比7.53%，较同期增加1.89%，总体产品结构较同期保持稳定，公司收入结构目前未出现重大变化。 控股股东29.9%的股权转让事项仍然在进行之中。 公告中称，除了股权转让事项外，公司不存在应披露而未披露的重大信息，不存在主动迎合市场热点炒作公司股价的情形。 经济观察报查阅捷荣技术多个关于控股股东29.9%的股权转让事项的公告，没有看到披露协议转让的价格。 如果是按照4月9日第一次公布股权转让事项时的股价来看，协议转让价格一般在信息披露日的股价附近，4月9日的前一个交易日4月7日的收盘价格为10.22元。 也就是说，信息披露日附近的股价，与现在的股价已经形成了超过两倍的价格差。 9月22日上午，经济观察报记者致电捷荣技术董秘办公室，询问控股股东捷荣集团的股权转让价格是否已经确定，工作人员回复称，目前公司没有接到股东的通知。 按照9月22日捷荣技术35元左右的股价，赵晓群正在转让的这29.9%的股权，对应市值约为25亿元人民币。 此番股价暴涨之后，接盘方中经大有和德润世家，是否愿意高价接盘捷荣技术29.9%的股权，目前还不得而知。目前来看，按照从前的价格，卖家或许会觉得亏了；按照现在的价格，买家可能会觉得亏了。 因此，捷荣技术的股价暴涨对交易双方而言，都是一个变数。 在深交所互动易上，投资者提出很多有意思的问题：“请问公司与华为有合作吗？能讲讲是哪方面吗？”“市场传闻，公司接到头部客户大量订单，现在目前面临产能不足问题，公司是否准备扩产？”“公司控股股东、实际控制人、持股5%以上股东在未来六个月内是否存在减持计划？”等等。 捷荣技术以“具体客户及产品合作涉及商业保密条款，敬请谅解”为由，婉拒了投资者们关于华为手机零部件供应方面的提问。对于赵晓群是否存在减持计划，捷荣技术尚未回复上述投资者。 不过，控股股东捷荣集团29.9%的持股权转让，可以视为赵晓群自捷荣技术上市以来最大手笔的股权减持。 最后的一个问题是：赵晓群能够套现多少资金？

　　图①、图②：动画电影《我们的冬奥》中的冰墩墩、雪容融、孙悟空形象。张成供图 　　动画电影《白蛇：缘起》海报。詹庆生供图 　　近年来，中国动画创新演绎中华优秀传统文化，用精美的画面、鲜活的形象、动人的故事，吸引越来越多观众走进电影院，领略中华文化之美。传统文化题材动画不断推出精品，成为坚持创造性转化、创新性发展的生动实践。 　　——编  者 　　回顾百年中国动画史，传统文化一直是中国动画显著的精神标识和深厚的文化根基。从《铁扇公主》《大闹天宫》到《哪吒闹海》《宝莲灯》，从题材故事、形式语言到内在精神，鲜明的传统文化特色和强烈的民族美学风格，确立了动画电影中国学派在世界动画艺坛的独特地位。进入新时代，《西游记之大圣归来》《哪吒之魔童降世》等作品相继获得成功，让中国动画更加自觉聚焦自己的文化根基，由此进入“轻舟已过万重山”的创作新天地。 　　2023年中国电影暑期档，刷新了票房、观影人次等多项纪录，显示了中国电影市场的强力复苏。其中，动画电影《长安三万里》艺术展现盛唐气象和浪漫想象，助推了读唐诗、学历史的热潮，并以18亿多元票房成为中国动画电影票房榜亚军，延续了新时代以来传统文化题材动画叫好又叫座的可喜局面。截至目前，中国动画电影票房榜前20名全部诞生于2015年以后，传统文化题材动画电影不仅囊括了票房榜前三，在前10名中甚至前20名中都占据一半，并且在观众满意度、传播度上都有相当不错的表现。传统文化题材已经成为占比最高、最具影响力的中国动画电影类别之一。 　　5000多年绵延不绝、辉煌灿烂的中华文明，为中国动画提供了极其丰富的创作素材。《西游记》《封神演义》《山海经》等经典名著、神话故事、民间传说，国画、剪纸、舞狮、京剧等传统艺术形式，唐诗、敦煌、武术、民族服饰和古典建筑等传统文化符号，为中国动画注入浓厚的历史底蕴和文化色彩。这些动画电影创作强化对传统文化资源的转化创新，普遍进行大幅改编甚至新创作，使之更适应互联网时代的审美风尚。《西游记之大圣归来》《姜子牙》《白蛇：缘起》《白蛇2：青蛇劫起》《新神榜：哪吒重生》《新神榜：杨戬》等作品都只借用了原型故事的人物关系转而讲述新的原创故事，赋予传统故事时代新意。 　　动画电影创作者还积极借鉴先进创作经验，提升艺术表现力。层层推进、高潮迭起的类型化叙事日趋成熟；更加注重人物形象的丰富性和复杂性；奇观化的视听呈现更加震撼；将神话传说与动作、悬疑、武侠、科幻等电影类型进行交叉融合；探索世界前沿动画制作技术，融合国画留白、晕染等技法，营造虚实相生、气韵生动的诗意情境，彰显鲜明的民族风格和东方美学。《大鱼海棠》《白蛇：缘起》中的海天一色、青山绿水让人心醉神迷，《新神榜：杨戬》中的蓬莱与瀛洲仙岛、水墨粒子令人惊叹。重新找回“自我”的中国动画正在建构起新的美学，创造属于这个时代的动画新范式。 　　中国动画创作者自觉将中华文化基因同当代中国文化相适应、同现代社会相协调，反映时代心声，传播主流价值，与当下的观众达成交流和共鸣。《姜子牙》既体现着传统文化“讲仁爱、重民本”的思想内涵，又展现出鲜明的现代人文精神。《哪吒之魔童降世》中哪吒形象被赋予了不畏强权、敢于斗争的精神品格。《长安三万里》中的李白与高适，分别对应着对浪漫主义的向往追求和现实主义的深沉厚重。影片用一首首唐诗联结了古与今、传统与现代，诗意地描绘珍贵文化记忆，凝聚着鲜明的中华民族共同体意识。 　　对中华优秀传统文化的深入学习和自觉运用，已经成为中国动画创作者的基本功、必修课。动画创作与传统文化之间的良性互动及其积极成果，为中华优秀传统文化的创造性转化、创新性发展，做出了颇具启示意义的生动实践。新时代传统文化题材动画正以动人的中国故事、鲜明的中国风格，彰显中华文化的无穷魅力，为推动文化繁荣、增强文化自信发挥着独具特色的积极作用。 　　（詹庆生 作者为国防大学教授） 　　版式设计：蔡华伟 

经济观察报 记者 陈姗 最高触及480.26元/克！ 9月15日，上海期货交易所沪金主力连续合约创下该品种自2008年上市以来的最高价。8月中旬以来，国内黄金价格持续抬升，不断刷新历史高点。 近期，国内黄金价格飙升以及境内外黄金价差走阔现象，引发市场广泛关注。 截至9月21日收盘，沪金主力连续合约报470.88元/克，上海黄金交易所AU9999报472.5元/克。国内金价年内累计涨幅约达15%。 金价持续飙升，带动黄金饰品零售价冲上600元/克大关。9月21日，记者走访上海城隍庙黄金珠宝市场，当日黄金品牌店足金饰品报价多为615元/克。据一位周大福销售人员介绍，与去年同期相比，黄金克价上涨了约126元。 值得一提的是，国内金价持续走强之时，国际金价却震荡回落。二者自8月开始走势出现背离，内外价差持续走阔，近日更是拉升至历史极端水平。 国内金价创新高 9月份以来，国内黄金价格涨势明显。9月15日，上海期货交易所黄金期货主力连续合约刷新上市以来新高，品牌黄金零售价格更是已经突破600元/克。 截至9月21日收盘，国内黄金价格年内涨幅达15%，相比之下，国际金价近期走势震荡，年内涨幅仅约5.5%。 对于近期国内金价持续攀高背后的原因，新湖期货研究所副所长、高级黄金投资分析师李明玉在接受经济观察报记者采访时分析称，一方面，中国人本来就有“藏金”的传统文化，每年春节以及四季度都是消费旺季，今年的中秋、国庆超长假期进一步催化疫情以来积压的婚庆需求释放；另一方面，随着人民币贬值叠加进口问题导致国内黄金供应断区，共同推动国内金价近期不断攀升，黄金市场越涨越买，推动“淘金热”现象出现。此外，今年以来受累于国内经济弱复苏，房地产市场压力不减，股市、商品等其他资产表现均不佳，这也是推动“淘金热”的一个原因。 除了上述原因，对于近期金价上涨，东莞证券认为还与黄金消费群体扩容、央行持续增持黄金有关。一方面，年轻群体越来越热衷于购买黄金，各类款式和风格丰富的黄金首饰可充分满足年轻人在表达情感、体现社会地位，以及投资理财等方面的需求；另一方面，央行已连续第十个月增持黄金储备，印证了黄金具备避险保值的优良特性，更激发了投资者的黄金购买动力。 数据显示，金价持续上行背后，“淘金热”多方位上演。 世界黄金协会数据显示，8月，中国人民银行宣布购金29吨，这已是该行连续第十个月报告购金，官方黄金总储备达2165吨。目前以美元计，黄金占中国外汇储备总额的4.03%，为历史最高。2023年从年初至今，中国已增储黄金155吨。 同时，数据显示，8月中国市场黄金ETF连续第三个月流入，持仓规模增加约合21亿元人民币，是2022年7月以来最为强劲的月度流入量。中国市场黄金ETF资产管理总规模（AUM）已达260亿元人民币（约合36亿美元），创下自2021年底以来以人民币计价的资产管理规模的新高，同时持仓量升至56吨。年初以来，中国市场黄金ETF流入额累计达20亿元人民币；虽然持仓总量增长幅度只有8%，但在强劲的人民币金价的推动下，资产管理总规模则实现了22%的激增。 世界黄金协会中国区CEO王立新认为，8月欠佳的股市表现和持续疲软的本币走势促使许多投资者转向黄金等避险资产，而2023年截至目前，黄金已带来诱人的回报。 内外价差走阔 国内金价持续上涨，也加剧了境内外黄金价格“倒挂”的现象。 今年6月份以来，境内外黄金价差明显走阔，并于近期陡然上升。 据博时基金统计，过往5年，人民币计价黄金AU9999与国际黄金经汇率调整之后的价格之间的价差中位数为1.6元/克，95%置信波动区间为1.2~1.8元/克，但9月15日该价差自前一周的13元/克飙升至33元/克的极端水平。 另据东海证券统计，国内沪金期货截至9月15日收盘的年内涨幅达15.04%，而伦敦现货黄金年内涨幅仅5.53%。按当周美元兑离岸人民币汇率及伦敦现货黄金价格折算，伦敦黄金现货价约为450.27元/克，沪金对伦敦现货黄金溢价近4.6%。 博时基金的基金经理王祥分析认为，境内外黄金价差近期陡然上升，其背后的主要驱动因素与临近国庆销售旺季，众多下游珠宝商的订货会集中召开，而近期黄金进口量相对较低有关。 “当近期内外价差走阔至历史统计区间上沿时，基于统计套利交易的套利头寸在价差进一步拉开时有可能被迫止损砍仓，一定程度上推动了短时间内外价差的快速上行。”李明玉分析指出，近期美元不断创阶段新高，同时美债收益率震荡偏强，在通胀趋于下行的背景下，实际利率的走高对外盘金价构成明显压制，伦敦现货黄金一度已经逼近1900美元/盎司。而沪金受益于人民币汇率贬值、进口限制以及国内需求集中释放而持续走强，创阶段新高。他认为，近期人民币汇率的大幅贬值是内外走势分化的主要原因。 华安基金指数与量化投资部也表示，本轮国内黄金溢价的原因主要是实物黄金进口限制，以及人民币汇率走弱的预期。展望后市，在加息周期接近尾声的背景下，黄金处于有利环境。长期看，黄金依然处于全球央行购金和去美元化的特殊阶段，货币属性凸显。 事实上，今年以来，国内黄金一直处于溢价状态，6月份开始更为明显。在王祥看来，“短期偏高的价差或仍将维持一段时间，但最终其必然向历史均值回归，去年下半年以来持续‘内强外弱’的局面或将逐步迎来拐点。” 展望后市，李明玉认为，由于中美处于不同的货币政策周期，叠加经济基本面差异，人民币仍有贬值预期，内盘黄金走势整体强于外盘，应密切关注汇率变动情况。长期来看，他认为，持续紧缩的货币和信贷对海外经济的影响仍在累积，去美元化仍在继续，后续可能被强化，黄金仍值得长期关注。“尽管我们认为黄金值得长期关注，但是仍建议理性投资，不盲目追涨。”李明玉补充说。 王祥认为，随着美国经济步入衰退或滞胀的场景愈发明显，黄金的新一轮主升行情或许已在不远方招手，但过高的境内外价差一定程度上提前透支了人民币金价的上行动能，未来相对于国际金价表现可能略显疲弱。

经济观察网 记者 姜鑫 “我开始也是居家养老，发现居家养老圈子很小，费用高，之所以选择养老机构不是钱的问题，是觉得怎么样生活得更舒心一些，能够得到更多的尊重、更多的方便。”2023年9月22日，泰康保险集团旗下的第18家开业运营的养老社区泰康之家·渝园正式开业，在开业仪式上，85岁的力帆集团创始人尹明善作为首位签约入住的居民，如是谈及入住的原因。 渝园坐落于重庆市两江新区大竹林片区，主城核心区域，嘉陵江畔旁，是泰康在重庆的首家、在西南地区第二家开业运营的社区，社区占地面积约5.4万平方米，地上建筑面积约10.8万平米，可提供约1350个养老单元，并配建二级康复医院，为居民长辈提供包括独立生活、协助生活、专业护理、记忆照护、老年康复及老年医疗等服务。 由于已经开业运营，在午后渝园棋牌室内，可以看到多桌打麻将的长辈，据了解，渝园社区结合山城重庆的文化特色，除了让长辈们“以麻会友”外，还提供饮茶、摆龙门阵、下棋、户外火锅等生活服务。 “退休之后，更多是我作为老人为自己活着，所以过得很愉快，也很充实。”尹明善表示。 据了解，渝园分三期开放，首期上市房源约404户。据渝园负责人王琼介绍，自7月29日渝园试运营以来，已经有150户近200位长辈入住，平均年龄82.3岁。 王琼还介绍称，渝园也是秉承泰康之家“一个社区和一个康复医院”的布局，明年11月渝园的二级综合康复医院即将投入运营，与此同时，拥有着213张床位的护理公寓，也将投入运营。 根据七普数据显示，成渝地区双城经济圈常住人口已经接近1亿，是我国西部人口最密集的地区，其中65岁及以上人口的比重为17.36%，已经进入了中度老龄化社会，是我国老龄化程度最高的城市群之一。 目前，泰康在西南地区已有重庆渝园和成都蜀园两家社区投入运营，还有成都锦官府、昆明滇园、贵阳黔园等多家养老社区正在建设中。 据了解，泰康之家在西南地区投入运营的首家旗舰医养社区成都泰康之家·蜀园入住居民最近正式突破千人大关。 泰康保险集团创始人、董事长兼首席执行官陈东升在主旨讲话中表示，当前，人类已经进入长寿时代，百岁人生来临，人人带病长期生存，催生出了大健康产业超级赛道。自2007年开始，泰康的养老之路已经整整走过了16年，从最初引入国外先进的养老模式，到如今创新性地将保险支付与医养服务相结合，致力于改变中国老年人对待生命的态度和养老生活方式。 截至目前，泰康之家已经完成全国32个城市36个项目布局，其中17城18家社区投入运营，服务全国居民超9700人。预计今年还将有2家养老社区投入运营，届时泰康之家将实现全国20家社区连锁运营，入住居民也将突破万人。

经济观察报 记者 胡艳明 金融机构加大科技投入的同时，融资担保机构也在依托数字化技术进行转型。作为全国首家省级再担保机构，北京中小企业融资再担保有限公司（下称“北京再担保”）正在进行一场数字化转型探索。 北京再担保党总支副书记、总经理俞静将融资担保行业的数智化转型比喻为“一场融资担保行业的蒸汽革命”。 俞静在接受经济观察报记者采访时表示，“深刻理解客户并了解业务是数字化转型的前提。我们是在对传统业务流程的深度理解和重构的基础上，利用数字化和智能化手段提高效率、降低成本的转型。” 据俞静介绍，北京再担保基于多年系统开发积累以及多维度数据源，结合外省的优秀经验，并根据现在北京市行业当中面临的一些问题，进行全流程的梳理，历经3个月的建设，打造的“北京再担保数智平台”8月29日正式上线试运营。 2023年上半年，北京再担保先后前往湖南、江西、江苏、山东、上海、浙江等地同业机构调研，全国各地区融资担保行业数字化水平参差不齐。并且，北京再担保对全国各地区服务小微企业融资的数字化平台进行了详细的调研分析，各地建设情况差距也较大。 俞静表示，“数字化转型一定要务实，一定要结合公司自身财力和业务情况，综合考虑如何稳步推进。” 数智平台“搭桥” 北京再担保作为北京市中小企业融资担保体系建设的基础性平台，资本金规模31亿元，并受托管理着中央财政出资的小微企业担保代偿补偿专项资金3亿元，以及北京市西城区中小微企业担保风险补偿资金5000万元。 北京再担保提供的再担保业务主要涵盖银行贷款担保以及其它融资担保和部分非融资担保，满足不同发展阶段、不同类型的中小微企业和“三农”融资需求。 随着数字化的发展，北京再担保开始建设由担保机构、金融机构和政府部门参与，业务覆盖市区两级，产品涉及间接融资与直接融资的中小微企业融资服务平台——“北京再担保数智平台”。 俞静表示，北京再担保数智平台凝集了北京再担保深耕融资担保、再担保行业15年的专业经验和数据积累，整合了北京国有资产经营管理有限公司在云服务、信息安全保障、中小微企业服务方面的资源优势。 从公司以往数据来看，截至2022年年底，北京再担保累计承保规模超过6000亿元，覆盖的中小微企业（含农户）超过17万户次。2022年，通过北京再担保纳入国家融资担保基金的业务规模达到399亿元，同比增长20%。截至2022年底，累计纳入国家融资担保基金的担保业务规模已达1271亿元。同时，北京再担保成立以来累计为22家担保公司650余个代偿项目提供了超过13亿元的补偿。 俞静认为，“目前，随着经济下行压力的增大，小微企业、金融机构和各级政府都面临着更加严峻的外部环境，以及随之而来的深刻调整。推动数字经济的发展，依托数字化技术实现降本增效已成为全社会各行业的共识。我们是在对传统业务流程的深度理解和重构的基础上，利用数字化和智能化手段提高效率、降低成本的转型。我们将平台冠名‘再担保数智平台’体现了平台的发展定位，我们将在平台现有功能的基础上，强化AI在担保垂直领域的训练，实现全方位数字化转型”。 据北京再担保方面介绍，再担保数智平台上线以后，日均点击量已经过万，合作银行及其他金融机构73家、覆盖金融网点2597家，发布金融产品59款。近日，北京市地方金融监督管理局会同国家金融监督管理总局北京监管局依托大数据筛选的“白名单”首批1000户企业名录通过“北京再担保数智平台”予以公示。一周内，合作银行已对接联系735户“白名单”企业，予以积极响应。同时，数智平台通过构建、优化大数据预判和智能预审模型生成贷款额度建议。而且，平台已为各入驻银行的分行或支行开设账号，具体企业名录已推送至对接人的平台账户端。 俞静表示，“北京再担保数智平台”主要应用的技术包括：第一，基于自然语言处理，以大模型为基础的人工智能技术生成数据；第二，利用自身经验积累形成的知识图谱（KG）去实现产品设计和智能审批；第三，流程自动化处理。在现有数据和工具下，对公司原本的流程和制度重构，利用智能流程自动化（RPA）、机器人流程自动化（IPA）技术实现流程的自动化，包括智能试行审批流、资金流、合同流等；第四，智能客服。 俞静解释，从功能来看，企业可通过数智平台“申请金融服务”及“金融超市”板块，提交融资、保函或股权投资申请，一键直达金融机构，所选机构可快速响应。企业还可通过“线上签约”模块使用电子签章出具电子签章文件。 同时，数智平台也可以帮其他担保公司和银行获客。俞静介绍，该平台可为担保同业提供再担保、融资直保、非融资等标准SaaS系统，以及电子签章、线上抵押登记身份核验、线上公证、评审报告、保后下单等全流程数字化工具，并链接包括工商、司法、税务等多维度数据。 “平台可为银行机构提供产品展示、系统直连对接、业务校验、联合建模、合作数据直连、获客推送等服务，促进银担合作，还可以为政府政策实施提供支持工具。”俞静说。 下一步计划 过去几年，全国各地陆续成立地方融资平台，其名称略有不同，比如“某地金融综合服务平台”“某地小微企业金融综合服务平台”等等。 例如，国家发改委财金司指导下成立的全国中小企业融资综合信用服务平台（全国信易贷平台），央行的地方分支机构、地方金融局、银保监局等机构牵头成立的金融综合服务平台，以及新一轮数字化转型当中催生出来的征信平台。 这些平台提供服务的类似，平台来做银行和企业之间的“红娘”，银行发布信贷产品，企业发布融资需求。 数字技术、人工智能技术浪潮扑面而来下，担保行业也在思考数字化转型。 在北京再担保数智平台正式上线运营之前，北京再担保在全国多地进行了调研。俞静认为，有的平台数据基础相对扎实，但各地小微企业融资服务平台还存在以下问题：第一，各地小微企业融资服务平台缺乏统一规划，存在发改委、国家金融监管总局等部门、省市两级重复建设现象；第二，涉及小微企业融资的数据在获取和使用方面，各地存在不同程度的障碍，公共数据资产的“普惠性”和“公共性”不足；第三，参与小微企业融资的各方主体未能真正实现业务互通和信息共享，数据孤岛现象严重。 俞静表对记者示，与其他平台相比，因为北京再担保位于服务小微企业融资最基层，所以知道银行、担保机构、政府部门各自在推动融资过程中的痛点、知道为什么小微企业融资难。因此，其围绕着解决小微企业融资过程当中如何降成本的同时，提高小微企业融资的便利性和获得感，同时如何降低风险三个维度来解决目前业务当中的问题。 从很多地方平台的运营情况来看，某地方平台负责人曾对记者表示，平台对小微企业免费，大部分是采取“政府购买服务”，委托一个运营的主体来负责。一般平台背后会有支撑单位，因为单靠以公务员体系的人手和规模条件，难以运营一个较大平台。与其他地方平台不同，北京再担保数智平台由北京再担保独立运营。 对于未来的计划，俞静表示，下一步，平台将不断丰富数据维度和智能化功能，进一步增加平台的核心竞争力。例如，平台第二期建设会围绕着行业中小微企业当中融资的痛点，解决不同场景下的问题。 俞静称，北京地区的再担保业务发展早，市场化程度高，专业化水准高。但是全国范围之内，还有很多省份的融资担保行业是新兴的业务，北京再担保数智平台的功能和模块进行模块化以后，同业可以免费复制、使用。 “随着这个行业的变动，可能还会不断地有各种各样的问题的出现。其实也是一个不断完善的过程。”俞静表示，再担保也属于是公共政策实施的平台，比如对行业的监测，帮政府对特定政策对象进行统计分析。所以平台可以通过规则来进行自动地抓取，自动地生成，未来会对接各级政府主管部门逐步构建集中获客端口并丰富线上交互产品。

经济观察报 记者 蔡越坤 证监会8月27日晚间祭出进一步规范股份减持行为新规之后，9月份以来，接二连三地有上市公司顶风减持触碰“红线”，监管部门重拳出击，A股市场上迎来一轮强劲的严惩违规减持的冲击波。 9月18日，西安西测测试技术股份有限公司（下称“西测测试”，301306.SZ）披露了三名合计持股5%以上股东违规减持致歉的公告。这已经是9月份以来第三家因违规减持被处罚的上市公司。此前，我乐家居（603326.SH）、东方时尚（603377.SH）因违规减持被监管层相继重罚。 近日，金帝股份（603270.SH）高管与核心员工参与IPO战略配售设立的资产管理计划在上市首日出借其获配证券被质疑“绕道减持”，也引发市场关注。9月19日，证监会有关部门负责人回应表示，其融券业务符合当前监管规定，未发现相关主体绕道减持、合谋进行利益输送等问题。证监会对战略投资者出借证券行为严格监管，明确要求相关主体不得通过任何方式变相减持、不得通过任何方式合谋进行利益输送，一旦发现将依法严肃处理。 回顾今年A股市场，截至9月22日，沪深300、中证500年初至今跌幅为3%左右。在A股萎靡不振的背景下，投资者对于大股东违规减持的上市公司深恶痛绝，违规减持的公司亦频频陷入舆论漩涡。 一位医药上市公司董秘向经济观察报记者表示，监管重拳规范大股东减持行为，警醒上市公司不能老想着以个人利益为主，要以广大的中小股东利益为主。 “作为上市公司大股东，更应该带头遵循监管的管理规定，公司应该做好经营工作，围绕着主业进行创新发展。同时作为上市公司，特别要考虑到中小股东利益，要创造价值，多做些分红，多做些有利于中小股东权益保护的事项。”该董秘称。 有市场人士认为，A股目前最大的问题是融资减持太多，一些大股东赚得盆满钵满离场，中小投资者却被牢牢锁住。 一位券商行业人士认为，大股东减持极大地刺激了上市公司股东尽快通过减持变现的动机。近日监管对于违规减持的态度，可以看作是强化规范大股东减持的行为。处罚的措施也体现监管对违规减持乱象“动真格”了。 乱象不止 “证券操作系统录入失误”造成了违反承诺减持，记者发现，该理由成为上市公司公告违规减持的主要原因。 9月18日晚，西测测试发布公告称，公司于2023年9月7日收到公司持股5%以上股东丰年君悦、丰年君传及其一致行动人丰年君和出具的《关于股份减持进展并致歉的告知函》。《告知函》显示，丰年君悦、丰年君传、丰年君和于2023年8月22日至2023年9月6日期间通过集中竞价方式合计累计减持公司股份91.52万股（占公司总股本的1.08%），其累计减持股份比例达到了公司股份总数的1%，本次减持违反了前期承诺。 西测测试表示，上述情况主要系丰年君悦、丰年君传及丰年君和在证券操作系统录入失误，造成了违反承诺减持，并非主观故意行为。丰年君悦、丰年君传及丰年君和已深刻认识到本次超额减持公司股票的错误，并对本次误操作导致超额减持表示真诚的歉意。 这是继减持新规发布以来，第三家顶风减持触碰“红线”的上市公司。此前，我乐家居因为违规减持累计被处罚近5000万元；东方时尚实际控制人、董事长徐雄因涉嫌操纵证券市场罪，经上海市人民检察院第一分院批准逮捕。在此之前，东方时尚因违规减持而被监管部门处罚。 对于近期股东违规减持被罚事件，我乐家居董事长在9月19日的业绩会上回应称，公司严格遵守国家法律法规，积极主动配合证监会及上交所的各项工作要求，公司持续向股东履行了规则告知义务，后续将进一步加强提请股东不断提高法律法规意识，自觉维护证券市场秩序，努力维护上市公司及全体股东的合法权益。 Wind数据显示，截至9月22日，2023年内共有49家上市公司发布牵涉“违规减持”关键词的公告。同时，记者注意到，这49份公告中，大多数上市公司称，由于对减持规则的理解和计算存在错误或者对减持相关规定阅读理解不充分所致，并对因此造成的影响深表歉意。 上述西测测试股东减持原因也因为股东“在证券操作系统录入失误”。 对于股东“录入失误”等导致减持的解释和道歉，不少股民质疑：“为什么每次点错都是卖出不是买入？”不少股民认为，“违规减持不能道歉了之”，亦有股民呼吁“要重罚！否则将来都是误操作。” 套现动机 “如果这些漏洞不及时堵上，不让违法者受到应有的惩罚、付出惨痛的代价，A股市场难以好转。”一位老股民如此感慨。 2023年8月27日，证监会发布减持新规，就进一步规范相关方减持行为作出以下要求：“上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。” 据统计，截至8月27日，A股约2466家上市公司受到减持条件影响，占全部A股公司的比例为46.84%。 上述券商人士表示，在大股东减持背后，可以产生巨大套现财富效应。上市公司增发、配股所得资金流入上市公司，而大股东减持则是资金流入个人，是流出股市。这极大地刺激了上市公司股东尽快通过减持变现的动机。 根据东方财富数据，2023年上半年，A股重要股东增持金额合计395.75亿元，重要股东减持金额合计2106.37亿元，上半年重要股东净减持金额为1710.62亿元。2022年全年，A股股东净减持金额为3310.85亿元。 此外，数据显示，从2013年至今，十年间，A股大股东每年均呈现出净流出的情况。尤其近三年以来，大股东减持净流出规模不断创新高。 9月15日，证监会通报我乐家居调查进展时表示，持股5%以上股东是上市公司的重要股东，对公司负有特殊责任，是公司经营发展和治理运行中的“关键少数”。新《证券法》进一步强化对股东减持行为的规范，在买入卖出、信息披露等方面规定有特别义务。 证监会称，希望上市公司大股东、实际控制人和相关高管人员等市场主体要以此案为鉴，时刻保持警醒，深刻吸取教训，忠实履行信义义务，强化诚信契约精神，增强守法合规意识，严格按照《证券法》《公司法》以及相关监管规则要求规范减持股票。 国浩律师事务所金融证券合规业务委员会主任黄江东认为，上述一系列监管信号表明了中央活跃资本市场的决心，同时也能看到证监会关于上市公司相关方减持规定的细化完善，以及对超比例减持、未披露减持、规避限制减持等违规行为的严厉打击态度。 迫在眉睫 连续十年大股东净减持套现离场，上市公司提高合规管理迫在眉睫。 Wind数据显示，自2023年8月28日减持新规发布至今，有超过百家公司发布的公告中明确提及股东提前终止减持计划，或承诺六个月内不减持所持有的公司股票。 谈及减持新规对于上市公司的影响，晨壹投资认为，在充分竞争的市场环境中，上市公司的分化也会体现在股东减持比例上。少数高质量的上市公司并不会因减持削弱投资价值。限制“破发、破净、分红少”的公司减持，虽然短期缓解资金端压力，但如果公司长期价值缺乏吸引力也无法得到流动性支持，影响上市后资源配置，会进一步加剧分化。 从长远来看，一位创投机构人士向记者表示，对于创投机构而言，减持新规的实施意味着机构通过IPO退出会更加困难。 “减持新规主要还是针对控股股东，控股股东影响比较大，也鼓励上市大股东确实要做好主业经营发展。”该人士认为。 上述券商人士表示，对于上市公司而言，应该加强与股东、投资者和监管机构的沟通和协调工作，维护公司和市场的稳定。此外，应该从长远角度考虑公司的发展战略和价值创造能力，提高公司治理水平和运营效率。 黄江东表示，一叶知秋，近日多起违规减持案相继发生，说明目前市场中仍有相当部分上市公司主观上对证券合规的定位存在偏差、合规意识淡薄；客观上合规管理机制不健全、管理能力良莠不齐。面对资本市场的“严刑峻法”、上市公司数量的扩容、监管从严信号的持续释放，提升上市公司合规管理的意义和能力已迫在眉睫。 “对于上市公司而言，更应当专注于事前的风险防范和事中的危机应对，重视合规管理‘治未病’的功能，应当大力建立、完善证券合规管理机制。”黄江东称。 对于上市公司加强合规，黄江东建议，一是从监管上将证券合规管理明确为上市公司的“规定动作”；二是建立自上而下的证券合规组织架构；三是制定完整精确的证券合规规则体系；四是设计有效顺畅的证券合规运行流程；五是定期开展证券合规风险评估与改进。

  世界玩具看中国，中国玩具看广东，广东玩具看澄海。广东汕头澄海地区作为中外闻名的玩具生产出口基地，在全球玩具产业领域具有强大实力和巨大影响力，享有“中国玩具礼品之都”的美誉。近年来，平安银行深耕普惠金融，持续关注区域产业升级与发展需求，其广州分行下辖的汕头分行，在金融支持汕头“两特”之一的玩具产业发展的过程中，瞄准当地小微企业融资发展的痛点、难点，结合地方产业特点，精准施策，通过提供综合化、定制化的创新金融解决方案，切实助力地区实体经济高质量发展。  因地制宜、精准施策，纾困小微企业融资难题 作为国民经济的重要组成部分，小微企业是发展的生力军、就业的主渠道、创新的重要源泉。广东澄海玩具产业历经40多年发展，生产企业及配套工厂超4万家，区域产业产值于2021年已达到460亿元，产业链上成千上万的小微企业形成明显集群效应。 近期，在“宏腾玩具展厅”总经理陈斯鑫的带领下，记者步入了设有5000多个展位、陈列着超30万款产品的展区，直观感受到广东澄海玩具产业的庞大规模。创立至今已有20载的“宏腾玩具展厅”，积极探索、创新玩具产业发展模式，展示有各家玩具企业的主打产品，为参展商与采购商之间搭建了交易的纽带和桥梁。“我们每年接待全球专业玩具采购商超8000批次，提交采购商的报价356万多次，”陈总经理向记者介绍到，“但是，受过去两年全球经济影响，当地一些工厂因资金问题导致经营困难而被迫退出展厅，这不仅仅是宏腾展厅的一次重大挑战，也是中小微玩具企业共同遇到的一个难关。” 与市场经济共振，小微企业往往是其中最容易受到冲击的一个群体。例如，一位在澄海经营玩具行业二十多年的企业主，主营的玩具汽车远销世界各国，但是因其作为抵押物的相应资产投入价值难以证明，在融资上遇到很大的困难。平安银行在服务当地小微客户时发现，这并不是一家企业的个例，而是澄海玩具产业链上小微企业普遍面临的痛点。 为此，平安银行汕头分行组建了一支特色行业攻坚小组，深入走访当地玩具行业协会、代表性企业，进行实地调研，了解到当地玩具企业在融资方面的三大难点：一是因为澄海玩具企业按经营模式可分为不同类型，不适合以统一的利润率、周转率、经营规模等标准对不同类型的玩具企业审核授信；二是企业经营以自建厂房、家庭经营为主，会存在因子承父业导致营业执照不一致、或者在经营凭证方面不规范的现象；三是自建厂房无法从银行获得抵押融资，以及很多客户生产货物因经过分包散落在产业链上的企业生产线上，造成库存较难盘点等。 针对这些情况，平安银行以“新微贷-小微经营贷款”为基础，定制化推出“惠民贷-汕头澄海玩具行业贷”产品方案，通过线上便捷申请加线下上门贴心服务的形式，为澄海中小微玩具企业提供了灵活的融资方式和优惠的融资利率，为地方特色产业发展精准注入金融“活水”。 综合金融、创新驱动，助力产业经济高质量发展 平安银行“惠民贷－汕头澄海玩具行业贷”的成功落地，让部分以自建房为主要资产、经营收入分散导致融资难的小微企业主获得新的融资渠道，一方面，解决了不少小微企业主是自建房、无商品房的问题；另一方面，结合经营流水判定实际经营情况，提供灵活的准入条件，从而大大降低了一些微型企业的贷款门槛。 当地一家从事玩具水枪生产制造十余年的小微企业，有着完整的流水线，因为其客户以熟客居多，企业的交易多以口头协议为主，没有形成书面的合同存档，且缺少对应的销售单据、出入库表等资料佐证，这种情况在申请银行贷款时很难取证，通常难以获得银行的信贷资金支持。平安银行了解到该企业面临急缺资金购买原材料用于投产的难题后，积极与企业进行沟通，通过该企业的银行经营流水、水电费数据、前五大下游交易情况等多元化交叉验证手段，成功认定了客户的资质情况，帮助客户成功融资。其中上门调查取证、回行资料整理、报审授信、签约放款，全程仅用时3天时间，且客户全程享受居家服务，既高效又便捷。 “我接触到的小微企业，他们遇到的融资困难，比如抵押物、经营凭证、库存认定等问题，平安银行都关注和考虑到了，并且给到了非常灵活和人性化的解决方案，是真的把对小微企业的帮助落到实处。”宏腾玩具展厅的陈总经理根据行业经验及从合作伙伴处获得的反馈，对平安银行的举措表达了充分的认可和赞扬。 同时，平安银行汕头分行行长唐捷介绍道，“平安银行不仅针对性的为本地玩具产业小微企业解决融资难题，还为企业发展提供了全方位的金融服务，如融资顾问、风险管理、国际贸易融资等，充分发挥平安银行综合金融的优势，助力产业高质量发展。”  平安银行2023年半年报显示，截至6月末，该行普惠型小微企业贷款累计户数105.97万户，其中贷款金额在100万元以下的户数占比85%，处于产业链最底端的小微企业主和个体工商户占绝对主体。另外，上半年里，平安银行对普惠型小微企业贷款累计发放额超2300亿元人民币，同比增长18.5%，新发放利率更是持续下降。 据悉，平安银行自2021年开启了“智能化银行3.0”服务，通过构建“以客户为中心、以数据为驱动”的核心思路，在数字化经营、数字化运营、数字化管理的“三数体系”下，建立起了一个科学的客群划分机制，并由“AI大脑”决策引擎驱动智慧经营，赋能企业的数字转型再加速。 平安银行广州分行零售贷款部总经理陈凌表示，在“智能化银行3.0”的驱动下，平安银行将继续围绕“全时空、全方位、全产品——更懂您的小微综合解决方案”这一理念，对金融产品的持续创新，更精准地做到“真普惠、真小微、真信用”，让更多小微企业客户充分享受到省心、省时又省钱，且有温度的普惠金融服务。秉持“专业创造价值”的核心文化理念，平安银行将携手中小微客户共同实现价值最大化，全面提升中小微客户的金融获得感与幸福感，持续助力各地特色集群产业奋楫高质量发展的新蓝海。

9月21日，中国设计师品牌时尚公司江南布衣（股份代号:3306.HK）表示，未来将通过自我孵化或并购的方式，进一步优化设计师品牌及品类组合，继续提升前瞻设计及研发能力，全面提升品牌力，继续培养新的「江南布衣」粉丝。 近年来，江南布衣在数智化布局现实效。近日，江南布衣发布了2023财年（2022年7月1日至2023年6月30日）的全年业绩，财年内江南布衣电子化微信会员占比保持稳定，超过九成，江南布衣会员所贡献的零售额占零售总额约八成。 在当前服装行业的数字化转型潮流中，众多品牌积极拥抱科技化发展，而江南布衣之所以能够脱颖而出，恰是其精准落地数智化策略的结果。 数智化布局生效 许多服装品牌正积极进行数字化布局，尽管这种势头可嘉，但问题同样显而易见。他们大多数依赖于传统的线上销售模式，产品线面临同质化竞争，同时对数据分析与运用的深度和广度都相对有限，导致营销策略和客户定位缺乏针对性，往往错失市场机遇。 然而，江南布衣构建的数智化布局覆盖线上和线下，实现了从设计到制造，再到销售的全程数字化管理。此外，他们更为科学地运用用户行为数据，深度定制个性化的产品和服务，提供更精准的消费者预测，从而成功获取更大的市场份额。 近期财报清晰反映江南布衣的战略有效性，策略精准推动业绩显著增长。2023财年，江南布衣总收入为人民币44.65亿元，较2022财年的人民币40.86亿元增长9.3%。纯利为人民币6.21亿元，较2022财年的人民币5.59亿元上升11.2%。 截止2023年6月30日，江南布衣在全球经营的独立实体零售店总数由2022年6月30日的1,956家增加至1,990家，覆盖中国内地所有省、自治区和直辖市及全球其他9个国家和地区。  在江南布衣旗下所有品牌中，近30年历史的成熟品牌JNBY的收入增加8.7%。成长品牌组合——包括于2005年至2011年期间相继推出的CROQUIS（速写）、jnby by JNBY和LESS品牌产生的收入合计增长9.9%。另外，相比于2022财年，2023财年通过线下渠道销售所得收入有所上升，其中自营门店收入增长10.9%至人民币18.54亿元。而线上渠道销售收入增长24.5%，其收入占比也增加至19.1%。 江南布衣实现了多项重要指标的增长，一方面是江南布衣提前布局数智化，带来的渠道增长，一方面也受毛利率提高的影响。 毛利由2022财年人民币26.07亿元增加11.9%至2023财年的人民币29.17亿元，整体毛利率亦上升1.5个百分点至65.3%。2023财年的纯利为人民币6.21亿元，较2022财年的人民币5.59亿元上升11.2%。董事会建议就截至2023年6月30日止年度派发末期股息每股普通股0.67港元，连同截至2022年12月31日止六个月已派付的中期股息每股普通股0.30港元，全年共派息约5.03亿港元，合计为公司2023财年净利润的75%。 而毛利率提高离不开受消费者欢迎的产品，这背后是江南布衣不断的投入。据江南布衣首席财务官范永奎分享，坚持设计驱动的江南布衣在2023财年的设计与研发费用投入达人民币1.68亿元，占全年总收入的3.8%。 疫情结束后，服装业呈现出强劲反弹的态势，作为中国设计师品牌领军者的江南布衣，抓住行业复苏的机遇，通过积极探索并实施数智化升级，显著提升了运营效果。未来，江南布衣将继续致力于创新，提供更加便捷、高效且个性化的穿搭解决方案，不断努力实现美好生活的赋能目标。 江南布衣为何俘获会员芳心？ 服装品牌正在全球消费者行为的转变中寻找策略优势。在数字化和互联网的推动下，消费者的购物习惯呈现出线上购物和个性化体验的偏好。这种趋势不仅改写了购物模式，也提高了对品牌交互和服务质量的期望。各大服装品牌因此转向数字会员运营，借助精准数据分析提供针对性产品推荐和优质服务，以满足新时代消费者需求。这一战略调整有助于加强品牌与客户的连接，提升消费者忠诚度，并在激烈竞争的市场环境中取得优势。   在这一浪潮下，江南布衣以独特的方式，包括「BOX+不止盒子」、「微商城」及「多元化社交电商」等在内的数智零售渠道，增加了和会员的黏性，强化了会员对品牌的认可心智。 江南布衣针对会员推出BOX+不止盒子穿搭服务，专业搭配师根据会员的需求和喜好进行服装搭配，会员可以在家试穿、先试后买。据数据统计，开通BOX+服务后，会员消费频次增长明显。同时，由于BOX+不止盒子服务整合了公司旗下多个品牌，创新更多混合搭配，某些单一品牌的会员也会因为该项服务尝试并购买公司其他品牌产品，提升会员价值。  江南布衣通过专属搭配师、专属导购、专属社群、专属特权等举措，为会员提供个性化定制化服务，提供兼顾效率和温度的消费体验，以期更好地满足消费者的穿搭需求。  江南布衣凭借为消费者提供的兼具效率和温度的精细化会员服务，达成了和会员的深度连接。截至2023年6月底，江南布衣已经拥有会员账户数逾690万个，其中微信账户数逾670万个。2023财年，江南布衣的活跃会员账户数（活跃会员账户为过去12个月内任意连续180天内有2次及以上消费的会员账户）近51万个，于2023财年购买总额超5000元的会员账户数近26万个，其消费零售额亦达到35.4亿元，贡献了超过六成线下渠道零售总额。 为更好地服务会员，江南布衣还推出KOU项目，将超百名门店店员培养为优秀的私域运营人才，负责私域素材的创作和直播工作，创造更多品牌私域展示内容。2023财年（2022年7月1日-2023年6月30日），江南布衣全品牌私域直播超过4000场，年度成交额成为微盟直播服饰行业TOP1。 面对消费者对环保的需求，江南布衣作出承诺：到2025财年末，可持续原材料占原材料采购总重量比率≥30%；而到2027财年末，杭州天目里江南布衣总部每工位全年用电量下降10%，每工位全年用水量下降10%。 截止2023财年末，江南布衣可持续原材料采购比率已达到16.6%；江南布衣所在的天目里总部每工位全年用水量较2022财年下降21.4%。此外，2023财年，具有江南布衣特色的创新性可持续时尚项目陆续开展，比如携手融设计图书馆开展的为期五年的“布尽其用”项目，致力于传统手工艺的传承与创新，并与行业共享其成果。与此同时，江南布衣还协同政府、行业组织协会、员工、消费者等利益相关方共同践行ESG理念，开展丰富多彩的环保公益活动。   三年疫情既加速了消费者从传统零售向多元化的新兴消费场景转移的进程，也促使消费者转而青睐他们更为信任的品牌，因此设计师品牌所处的细分化市场呈现了向头部集中的竞争趋势。受益于多元化的设计师品牌组合和良好的运营管理，江南布衣在疫情后收获了大幅上涨的业绩，多家券商给出增持、看好评级。 坚持做正确的事情，是江南布衣一贯执行的策略。江南布衣始终坚持设计和品牌双驱动的模式来支撑业务发展，始终以会员为核心，用产品和服务回馈会员，带来了可持续的增长动力。  

经济观察网 记者 姜鑫 “虽然各个国家医疗保障体系由于社会性质原因不尽相同，健康保险的发展规律和趋势呈现出一致性。参照不同成熟经济体健康险与健康管理发展模式，商业保险企业作为医疗费用的支付方之一，积极寻求从‘被动理赔’到‘全流程主动管理’的角色转变，从单纯的支付方转变为健康管理一体化服务的管理。”9月21日，在2023健康保险与健康管理融合发展大会上，普华永道中国医疗健康咨询合伙人李燕姝谈及了健康险和健康管理相融合的发展趋势。 2013至2022年的10年间，商业健康险整体规模以25.5%的年复合增长率从1123亿元增长至8653亿元，但在近两年，增速呈现放缓趋势，在这样的背景下，保险公司纷纷发力健康管理业务来拓展健康险市场的发展边际。 在会上，主办方中国银保传媒联合普华永道发布了《重塑生态—健康险与健康管理融合发展探索》（以下简称《报告》）。李燕姝在解读《报告》时谈及了“健康险+健康管理”相融合的四方面趋势。 在李燕姝看来，近年来，商业健康险在整体规模及产品内容上有极大提升；民众的健康意识进一步提升，对商业健康险及健康管理的认可度逐步提高；健康管理产业加速发展，为商业健康险可持续发展提供助力。当前“健康险+健康管理”融合发展已成业内共识，在政策支持下，保险企业通过构建“健康险+健康管理”体系模式把握蓝海市场的机遇已至。 “目前来看，适配本土特色的医疗健康生态系统仍待完善。从需求方来看，存在一些制约因素，包括老龄化程度持续加深，地区间差异较大；慢病人群增加，慢病管理需求提升，支出增长较快等。从供给方来看，形势也不容乐观：医疗卫生资源不均衡；保险公司经营能力及数字化建设程度仍待提升。”李燕姝表示。 针对当前市场环境下的机遇与挑战，《报告》建议，“健康险+健康管理”未来融合发展可以尝试从以下四点切入： 一是从慢性疾病等专病切入，构建垂直化医疗服务体系。慢病患者群体庞大，对各类医疗保障和健康管理需求迫切，医疗开支也更为频繁。商业健康险及健康管理可以由特定病种的健康管理及健康险入手，通过建立专病服务网络或者与特定医院合作逐步深入参与到客户慢病管理中，由点到面提供深度保障服务，积累健康数据，为创新产品、估算风险和定价等保险业务提供支撑，同时可以与医院合作探索提供组合优惠服务产品，与健康科技公司合作研发健康管理应用程序、可穿戴设备等，为客户提供个性化健康建议，提高客户黏性与满意度。 二是针对不同年龄段群体构建全产业链医疗保障服务体系。步入老龄化社会后市场中对医疗养老及护理需求日益增长。保险公司可以通过探索“健康险+健康管理”融合发展模式，构建“医+养+护”全产业链服务保障体系。将健康险产品与专业的长期护理服务、定制的健康管理方案、互动健康平台等服务内容相结合，打造面向老龄群体的保险与健康管理服务融合方案。 三是通过数据管理分析平台，赋能“健康险+健康管理”新模式。通过数字化手段，保险公司可以在定价、精准营销、风险管理、理赔安全、产品创新、运营优化等方面获得决策依据。保险公司对于健康险及健康管理数字化管理平台的搭建，除了需要和医保局、医疗机构、再保机构数据联通，更要构建自有体系的内部数据体系标准，将已有保险业务数据和健康信息进行综合分析，链接整合形成健康数字化管理平台，实现全面的医疗保障服务。 四是打造自身医疗保险健康生态圈，构筑企业护城河。以保险业务为原点，聚焦创新产品落地，通过与医药企业、医疗机构、护理机构、健康管理等合作，实现全流程医疗保障和健康管理服务相融合，建立自有医疗保险大健康生态圈，打造自有品牌的健康险及健康服务的核心竞争力，加大行业话语权，构筑企业护城河。

经济观察报 记者 蔡越坤 近期，作为半导体工业“皇冠上的明珠”，国产光刻机产业链上的概念股吸引了二级市场投资者前所未有的关注。 正因如此，A股“光刻机”概念股的股价此起彼伏，相关上市公司频繁受到资本的关注。9月21日，软包装复合胶粘剂龙头高盟新材（300200.SZ）大幅上涨16.19%，盘中一度20CM涨停。 高盟新材9月14日在投资者互动平台表示，公司业务没有涉及光刻机，但公司投资参股了光刻胶项目公司，其中，公司参股北京科华微电子材料有限公司比例为3.67%，参股北京鼎材科技有限公司比例为1.39%，北京科华是国内半导体光刻胶领域的头部企业，北京鼎材是OLED发光材料和面板显示光刻胶领域的优秀企业。 根据记者不完全统计，投资者在互动易平台询问相关上市公司光刻机相关业务的动态高达数百条，光刻机市场的动态牵动着资本市场的神经。 对于光刻机市场，中航证券指出，半导体行业十年翻倍，晶圆厂积极扩产，叠加芯片性能升级，光刻强度上升，预计5nm逻辑芯片的光刻支出占比达35%，光刻工艺的重要性愈发凸显，市场规模快速增长，预计2024年有望达到230亿美元，ASML（荷兰光刻机巨头）在高端市场一枝独秀。2022年中国大陆光刻机进口约40亿美元，主要从日本、荷兰进口，出口管制下光刻机存在断供隐忧，自主可控势在必行。 光刻机概念被热捧 受华为推出爆款手机新品等消息的影响，光刻机概念股备受投资者关注。 Wind光刻机指数成分股包括21家上市公司，截至9月22日，这21家公司中，市值前十位包括：张江高科（600895.SH）、雅克科技（002409.SZ）、彤程新材（603650.SH）、南大光电（300346.SZ）、容大感光（300576.SZ）、福晶科技（002222.SZ）、上海新阳（300236.SZ）、茂莱光学（688502.SH）、晶瑞电材（300655.SZ）、华懋科技（603306.SH）。 从2023年中报业绩角度来看，截至9月22日，Wind光刻机指数成分股上市公司，主营业务收入均值为9.06亿元；主营业务利润均值为1.156亿元。 此外，数据显示，自8月29日以来，光刻机概念指数开始强势上涨，此后10个交易日涨幅近30%，其中仅仅9月5日光刻机指数就暴拉超过9%。自9月18日以来，光刻机概念指数逐渐回调。 2023年初至9月22日，容大感光、蓝英装备的股价涨幅超100%；腾景科技（688195.SH）、广信材料（300537.SZ）、扬帆新材（300637.SZ）、福晶科技（002222.SZ）、张江高科（600895.SH）涨幅超过50%。 光刻机概念股被爆炒，也引起了深交所发函关注。 公开交易信息显示，自9月5日至9月13日，蓝英装备股价在短短7个交易日内股价累计上涨超100%。9月12日，蓝英装备收到深交所关注函。 其间，蓝英装备在9月7日和9月11日曾两度发布股价异常波动公告，称未发现近期公共传媒有报道可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息；公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化；公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。 9月20日，“光刻机概念”蓝英装备（300293.SZ）回复深交所关注函，表示公司并不直接参与其相关设备的生产制造。在相关客户设备生产制造的整个价值链中，对比相关客户的设备产品的价值，从金额上看公司相关设备占比较小。 值得关注的是，蓝英装备在回复公告中，对“光刻机”一词只字未提。其只是在公告中称，公司根据相关用户对其设备相关零部件的清洁度和精密度需求，提供相应的清洗设备和解决方案。 寡头垄断 据悉，光刻机是光刻工艺的核心设备，主要由光学系统、机械系统和控制系统构成。而光刻是芯片制造的核心环节，因此，国内光刻机的发展动态也倍受投资者关注。 根据光大证券研报数据，全球光刻机市场主要由荷兰的ASML、日本尼康（Nikon）和佳能（Canon）三家把持。目前市场上的光刻机主要分为g-line、i-line、KrF、ArF、EUV五代迭代更新。 三家企业光刻机出货量由2015年的281台增长至2022年的551台，CAGR达10.10%；销售收入由2019年的945亿元增长至2022年的1318亿元，CAGR（年均复合增长率）达11.73%。其中ASML占据绝对的龙头地位，垄断高端EUV市场。 其中，Canon在低端光刻机市场占据优势地位，主要集中在i-line光刻机；Nikon在光刻机产品类型覆盖较广，在除EUV之外的类型均有涉及，其中以ArF和i-line光刻机领域较为突出，但在出货量上远少于ASML和Canon。 具体来看，中航证券研究所数据显示，从早年美国GCA+PerkinElmer把持，到如今仅剩荷兰ASML+日本Nikon/Canon，美国光刻机企业退出历史舞台。后入局的上海微电子主要在封装环节，前道光刻机小批量出货。当前，光刻机市场份额集中度很高，ASML占据全球八成以上的市场。 浸没式的成功和EUV的飞跃，使ASML几乎垄断高端市场。全球仅ASML能生产高端EUV，浸没式DUV也仅ASML与Nikon出货，2022年ASML出货占95%，在ArF和KrF光刻机的份额也高达88%/72%。低端i线光刻机上，Canon出货占比较高。 相比较之下，国产光刻机的发展与国际先进水平差距仍较大。 光大证券研报指出，上海微电子是中国大陆光刻机进展最快的厂商，其自主研发的600系列光刻机可批量生产90nm工艺的芯片。但是在技术层面，上海微电子的IC前道光刻机与国际先进水平差距仍较大。上海微电子装备有限公司已量产的光刻机中性能最好的最高可实现90nm制程节点，ASML的EUV3400B制程节点可达到5nm。这也使得在IC前道光刻机市场，国产化率较低，国内的IC前道光刻机市场主要被ASML、Nikon和Canon瓜分。 国产亟待突破 作为芯片制造领域的重要设备之一，光刻机的动态进展格外受到关注。 据悉，国内光刻机产业链主要包括上游设备及配套材料、中游光刻机系统集成和生产及下游光刻机应用三大环节。光大证券研报梳理指出，其中，光刻机元器件上游国内代表企业包括福晶科技、国望光学、赛微电子、科益宏源、国科精密、炬光科技、奥普光电等；中游光刻机系统制造代表企业为上海微电子；下游光刻机应用代表企业为中芯国际。 近期，A股多家上市公司在互动易等平台上对外介绍自身在光刻机或半导体领域的布局。 9月18日，炬光科技（688167.SH）回答投资者关于光刻机供应产品相关问题时表示，公司多年来一直为半导体光刻应用领域提供光刻机曝光系统中的核心激光光学元器件——光场匀化器，供应给世界顶级光学企业A公司，最终应用于全球高端光刻机生产商的核心设备；近年来光场匀化器产品也应用于国内主要光刻机研发项目和样机中。 9月15日，大族激光（002008.SZ）在互动易上回答投资者提问时称，公司光刻机项目主要应用在分立器件领域，分辨率3-5μm；其中，接近式光刻机已投入市场，步进式光刻机已启动用户优化，公司将根据市场需求及业务发展情况持续制定研发计划，并加大研发核心部件国产化。 9月14日，芯碁微装（688630.SH）也表示，围绕自身技术优势，结合行业发展趋势，持续进行研发创新和产品迭代，满足国内外客户对直写光刻设备的需求。公司130-90nm晶圆制版光刻设备研制及产业化项目已于2022年上半年验收，能够实现最小线宽350nm、CD均匀度10%，产能120min/片，设备性能优异。 中航证券判断，光刻机作为高壁垒、重资本、高风险的行业，其发展必将借助“举国体制”之力，重点关注上海微电子和几大院所的研究进展，以及其控股/参股的资产，或有光刻机成果注入的预期。 光刻机产业化渐近，零部件投资先行，中航证券测算国内零部件市场空间约150亿元，市场空间大、技术关键性强。

经济观察报 记者 汪青 作为保险公司重要销售渠道的银保渠道，正在被按下暂停键。“本周一（9月18日）突然收到理财经理发来信息，说她们银行今天收到通知，由于银保渠道更新，此前推介的太保旗下储蓄险明天会暂时下架进行调整。并且，其他保险公司的产品也会在近期陆续暂停销售，产品再上架时间未知，产品形态也不明确。如果有购买需求，需要尽快联系。”9月21日在接受经济观察报记者采访时，张小姐发出了疑问，“这是以后在银行都买不到保险产品了吗？” 经济观察报记者多方采访了解到，目前，各家保险公司银保渠道暂停时间有所不同，主要集中在9月15日至9月30日期间，而恢复时间暂未公布。不完全统计，目前包括国寿、人保、太保、太平、平安等在内的保险公司均已暂停相关银保产品销售。 一位保险公司相关人士对记者表示，“目前银保销售系统确实暂时关闭了，主要是基于落实‘报行合一’的要求，和渠道银行的协议换签完成后会再开放。” 亦有保险业内人士指出，对于市场有消息称保险公司是接到窗口指导被要求暂停银保渠道的说法并不准确，网传的一张寿险公司关闭银保渠道名单图片并不完全属实，暂停银保渠道主要是保险公司的自发行为。 在银保渠道暂停并调整后，保险公司保费规模能否继续保持快速增长，备受市场关注。 渠道调整背后 对于此次银保渠道调整，多位受访人士均表示，既是为了对抗不断攀升的银保渠道手续费，同时也是按照监管部门“报行合一”的要求，推动保险业负债成本下降。 一位城商行人士分析认为，上述动作背后，主要的原因是保险公司在负债端和资产端不断承压。首先，在负债端方面，近年来因3.5%定价的增额终身寿大规模推行，银保渠道保费快速增长，致使背后的负债成本和手续费率也水涨船高。尤其是像招行、邮储等保费规模庞大的银行，部分区域和产品的手续费率甚至高达50%，这使得保险公司的经营负担不断增大；却又不得已而为之——因为银行渠道业务上规模快，对于公司保障市场份额地位与维持资金流动性非常重要，保险公司很多时候是在“赔钱挣吆喝”。 其次，在资产端方面，如泰康、阳光等头部保险公司在今年的年化综合投资收益率都不超过5%，更别说中小保险公司。上半年，全行业77家寿险公司有30家是亏损的，平均年化综合投资收益率为4.33%。 上述城商行人士认为，面对保险公司利润不断承压的现状，监管在下调3.5%定价后，又出手银保渠道手续费率，由此进一步遏制行业“利差损”和“费差损”的潜在风险。 国家金融监管总局日前召开的偿付能力监管委员会第二次会议指出，186家保险公司中，55家公司风险综合评级为A类，104家公司为B类，15家公司为C类，12家公司为D类。这也意味着，当前至少有27家险企偿付能力不达标，创历史新高。 银保“小账”问题 实际上，银行庞大的客群基础以及完善的销售网络，使其一直是保险公司销售的主要渠道之一。 近年来，随着保险公司不断优化个险渠道，银保渠道销售再度成为香饽饽。并且，得益于存款利率下行“挪储”潮叠加预定利率3.5%保险产品停售，使得银保渠道新单保费出现大幅增长。 据中国保险业协会统计，2022年，寿险银保业务原保费收入1.27万亿元，渠道占比升至37%。2023年一季度，银保渠道实现原保费收入6665亿元，同比增长18.13%，渠道占比达到超42%，同比上升3.3个百分点；新单首年期交保费1880亿元，超过个险渠道，同比大增近60%。 再看A股上市保险公司日前发布的中报数据，其中显示，在今年上半年，中国人保、中国太保、中国平安、新华保险四家公司银保渠道新业务价值增幅分别为 331.1%、305.0%、174.7%、202.6%，均实现快速增长。 太保寿险提出“价值银保”的口号，2022年，其银保渠道保险业务收入304.78亿，增长308.72%。其中新保收入 288.09亿元，同比大幅增长332.0%；期缴新保收入33.42亿元，同比增长224.5%，银保渠道新业务价值同比增长174.9%。销售规模排名第一的鑫红利两全保险（分红型）就是依靠银保渠道，实现了238.62亿销售收入。 与此同时，保险代销也成为银行手续费及佣金收入增长的新支点，实现中收快速增加。 多家上市银行披露的数据显示，今年上半年，银行代销保险产品业务规模呈上升趋势，银保手续费实现增长。其中，邮储银行代理业务手续费收入177.9亿元，同比增长51.62%；平安银行实现个人保险收入22.07亿元，同比增长107.2%；招商银行代理保险收入92.6亿元，同比增长3.07%。 华东某保险公司人士在接受记者采访时表示，根据业内平均水平，以近年银保渠道最重要的增额终身寿险产品为例，趸交费率为4%，3年、5年、10年和20年期交的手续费率分别为首年保费的13%、19%、25%以及30%。“但目前银行间的手续费差距还是比较大的，有些议价能力比较强的头部银行，手续费率可以达到业内平均水平的2倍。”上述保险公司人士表示，除了明面上看到的“大账”，还有私下的“小账”问题。 据了解，银保“小账”主要是指，保险公司私下给银行工作人员的销售激励，包括现金、实物、旅游奖励等。但保险公司通过各种形式的“小账”维护银保渠道业务，既有业务违规风险，也大幅增加公司经营成本。 针对这一乱象，在今年8月底，国家金融监管总局向多家人身险公司下发《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》，对银行保险渠道佣金进行约束，从政策角度对银保手续费进行规范。 要求各公司通过银行代理销售的产品，应当审慎合理地确定费用假设，结合公司实际，根据发展水平、盈利状况、管理能力等，细化完善费用结构。各公司应在产品精算报告中明确说明费用假设、费用结构，并列示佣金上限，即要求银保渠道佣金费用“报行合一”。 所谓“报行合一”，是指保险公司报给银保监会的手续费用取值范围和使用规则是需要跟实际使用保持一致，保险公司要按照规则制定费率，确定和报送手续费的取值范围和使用规则，并按照使用规则来支付手续费，此前主要应用于车险领域。 与此同时，上海、广东等地保险同业公会及协会发起银保业务自律公约，要求保险机构承诺不通过其他渠道及方式变相增加银保业务手续费，坚决杜绝银保“小账”。 对此，一位银保渠道人士在接受记者采访时表示，若按照《通知》要求执行，未来趸交、3年交、5年交和10年交的手续费率将严格限制在3%、9%、14%和18%以内执行，同等业务规模下，部分头部银行的保险中收将直接减少一半，有些区域甚至只剩三成，影响小的机构也将减少20%。整体而言，由于实际情况不同，不同公司、不同产品手续费率调整幅度有差异。 手续费下调影响几何？ “这一阵子保险公司陆陆续续暂停银保渠道都是在调整产品的备案信息，调整对银行的费用支付情况。等信息备案完成以后，大部分的产品还是会在银行销售系统重新上线，只不过保险公司要严格按照备案的手续费佣金情况，给银行支付费用，这个费用会比之前有大幅降低。”上述银保渠道人士表示。 在银保渠道调整后，手续费下调是否会影响到银行代销保险产品积极性，继而影响到保费规模实现持续增长，备受业内关注。 据国信证券报告分析，2023年1月至8月，银保渠新单期交保费收入共计3704亿元，较去年同期增长57%。以A股5家上市险企为例，2023年中期银保渠道保费收入占比提升至15%。在上半年定价利率下调，储蓄型保险热销的背景下，银保更是成为主要价值贡献来源，因此“控费”是促使渠道长期良性发展的核心。预计短期内银保渠道将出现销售积极性的下降，因此持续提升产品竞争力是关键。 而监管对飙升的银保渠道业务“踩刹车”，已初见成效。尽管今年前8个月，人身险公司银保渠道期交新单保费大增，但单月而言，8月银保渠道新单期交保费仅82亿元，同比锐减60%。 不过，多位受访业内人士均表示，现有保险产品费用下降只是短期现象，银保渠道省下来的手续费和佣金最终还是要做到产品定价里，让自己的产品更具竞争力。同时，在长期利率不断下行趋势下，锁定长期收益率的储蓄型保险仍具有较强竞争力。 实际上，近一年时间内银行存款利率已经实现三连降。在9月1日，六家国有大型银行宣布存款利率再调整。具体而言，一年期整存整取利率下调10个基点至1.55%，二年期整存整取利率下调20个基点降至1.85%，三年期和五年期整存整取利率下调25个基点，分别至2.2%和2.25%。活期存款、三个月、六个月整存整取利率保持不变。“利率下行是大趋势，银行客群本身对风险承受能力就比较弱，具有储蓄功能的保险产品可以锁定长期乃至终身收益，即使预定利率下调到3.0%的增额终身寿相较于其他投资理财产品仍具有一定刚兑收益优势；同时，保险业务中收较其他财富产品来说还是比较高的，银行还是会有动力去开展保险业务销售。此外，作为保险公司肯定也会通过研发规模类的产品，通过以量补价的形式，来弥补银行手续费缺口。”上述保险公司人士表示。 不过，也有业界资深人士认为，这次银保渠道“变革”，人身险公司在调费率、控费用的同时，银行也在并且也需要强化合规管理，重点查处小账等违规问题。因为，唯有险企摆脱单一的手续费不当竞争，转向真正的差异化，银行也才能更好地服务客户多元化需求。一个健康的生态环境需多方共同维护，而最终也一定是多方共同受益。

经济观察网 记者 胡艳明 “58家上市银行整体营业收入同比增长0.50%，较上年同期增速回落明显。净利润同比上升3.49%，拨备前利润下降1.78%。”普华永道在9月22日发布的《银行业快讯：2023年半年度中国银行业回顾与展望》（下称《银行业快讯》）显示，2023年上半年，上市银行利润增速放缓，总资产保持增长，银行业绩分化愈加明显。 本期《银行业快讯》分析了58家披露了2023年半年度业绩的A股和/或H股上市银行。这58家上市银行相当于中国商业银行总资产的82.96%和净利润的90.42%。具体分别包括三大类：大型商业银行（6家）、股份制商业银行（10家）、城市商业银行及农村商业银行（42家）。 整体来看，2023年上半年，受持续让利实体经济及市场利率整体下行等因素影响，58家上市银行整体营业收入同比增长0.50%，较上年同期增速回落明显，拨备前利润下降1.78%。盈利能力下降，58家上市银行盈利指标呈下行态势。净利差、净息差持续收窄。上市银行利息和手续费及佣金净收入有所回落，其他非利息净收入成为营收增长主要来源。 营收方面，上半年，58家上市银行营业收入同比增长0.50%至3.07万亿元，较上年同期4.78%的增速明显回落。 利息收入仍然是目前商业银行的主要收入，但上半年58家上市银行利息净收入同比下降1.3%。受净息差下行影响，大型银行和股份制银行利息净收入同比下降1.25%和3.45%；城农商行利息净收入同比增长2.77%。 银行持续面临着息差收窄的压力。从普华永道统计数据来看，大型商业银行净利差和净息差较2022年同期分别收窄0.26个和0.24个百分点；股份制商业银行净利差和净息差分别收窄0.19个和0.22个百分点；城农商行净利差和净息差分别收窄0.16个百分点和0.19个百分点，二季度下降幅度有所缓和。 在总资产方面，上半年，上市银行整体资产较2022年末增长8.19%，在高基数上继续保持同比多增，且高于GDP增速，信贷增长稳定性加强。大型银行扩表增速再次领跑，稳定发挥“头雁效应”；股份制银行较上年同期增长提速，但受制于资本制约，增速低于大型商业银行。 2023年上半年，上市银行客户贷款持续增加，贷款余额158.83万亿元，较2022年增长11.58万亿元，增幅7.86%，相比2022年下半年增速显著回升4.47个百分点，高于上年同期增速0.15个百分点。其中，大型商业银行增速最快，其次是城农商行和股份制商业银行。上市银行对公贷款同比增长13.52%，加大了对基建、绿色、科技创新的信贷支持。零售贷款增长乏力，消费、按揭贷款增长需求不足。2023年上半年，上市银行零售贷款总额56.65亿元，较年初仅增长2.21%，增幅趋缓。 资产质量方面，资产增量投放，风险指标稳中承压。2023年6月末，58家上市银行整体关注率、逾期率、不良率分别较年初高点回落0.07个、0.04个和0.02个百分点，且同期不良核销及转让规模亦下降，各项风险指标及风险抵补能力保持稳健。 2023年6月末，上市银行整体拨贷比为3.15%，与上年末基本持平；拨备覆盖率为241.64%，较上年末增加4.14个百分点。普华永道认为，商业银行应关注《商业银行金融资产风险分类办法》对不良贷款规模和比率的影响。上半年上市银行不良资产核销及转出金额4,133亿元，较2022年同期减少1.55%。 2023年6月末，上市银行负债总额为263.88万亿元，较2022年末增加21.01万亿元，增幅8.65%。负债结构方面，客户存款仍是上市银行主要的资金来源，大型商业银行和城农商行的存款占比均有所提升，同业负债占比均有所下降。 截至2023年6月末，上市银行的核心一级资本充足率和资本充足率均呈下降趋势。大型银行资产规模保持高速增长，核心一级资本充足率和资本充足率降幅明显。但资本充足率相较其他两类银行维持在高位。股份制银行和城农商行资本承压，核心一级资本充足率和资本充足率有所下降，个别股份制银行和城农商行核心一级资本充足率逼近监管要求。 普华永道中国北方区金融业主管合伙人朱宇表示：“由于银行业绩与整体宏观经济周期相比具有滞后性特征，预计下半年银行业面临的压力与挑战仍将持续。商业银行一方面将持续提升服务实体经济的能力，支持实体经济转型升级和科技创新发展，全面深化数字化转型，提升金融服务的覆盖面和可得性；另一方面应考虑降低金融服务成本，提升资产质量，加强风险防控能力，坚决守住不发生系统性风险的底线。”

快科技9月24日消息，今天，腾讯启动腾讯青云计划。在全球范围内招募一批顶尖技术学生，通过腾讯的平台培养属于中国的互联网科技人才。 据悉，青云计划提供全面定制化的培养和极具竞争力的薪酬，在腾讯核心业务中深度参与最前瞻性的技术课题。 所谓“青”指青年群体，“云”象征尖端。腾讯表示，希望招募一批拥有青云之志的年轻人加入腾讯，着力高精尖技术难题突破，腾跃上青云。 腾讯称，一直以来，腾讯高度关注基础科研和原始创新，是一家重视科技驱动力的公司。 2022年，腾讯研发开支超过614亿元，,在全国工商联发布的2023中国民营企业500强中排名第一。 专利申请公开总数超过6.6万件，专利授权数量超过3.3万件，在全球互联网公司中位居第二（截止到今年6月,在全球主要国家和地区专利数量）。目前，每四个腾讯员工就有三个研发人员。 据了解，青云计划支持青年人才“揭榜挂帅”，在行业探索、难题突破、技术变革中挑大梁、当主角，掌舵核心业务。 腾讯将提供丰厚的回报和工作资源配套，业务技术负责人提供日常实时业务辅导，参加国内外技术顶尖峰会，参访标杆企业、科研实验室等，还有学界、业界深度交流、合作。 责任编辑：朝晖

企业可持续发展报告该如何做？此前，国际上关于可持续信息披露的指引和框架众多，比如CDSB（气候变化信息披露标准委员会）、SASB（可持续发展会计准则委员会基金会）、TCFD（G20金融稳定理事会气候相关财务披露小组）等，但没有相对统一的披露准则。 6月26号，国际可持续准则理事会（以下简称“ISSB”）正式发布首批可持续披露准则，由此，全球范围内的可持续信息披露标准迎来新的里程碑。 国际财务报告准则基金会北京办公室主任兼国际可持续准则理事会主席特别顾问张政伟认为，ISSB的标准体系的构建，能够满足全球投资者关于气候和其他可持续相关议题的信息需求，对于建立一套完整且可比的披露体系具有重要性意义。这对中国企业又意味着什么？张政伟表示，环境治理现代化要敢于与国际上先进的、流行的治理理念同台共舞，ISSB的准则是基本选择，早学习企业一定早受益。 9月6日，张政伟参加了由北京国际经济管理技术促进会、经观传媒、商务部中国国际经济合作学会、北京华软科技发展基金会主办的“服贸会·中国国际经济管理技术论坛暨2023ESG与高质量发展峰会”，并就可持续披露准则的意义、中国企业该如何披露等问题，接受了本报记者的专访。 经济观察报：今年6月，ISSB公布首套全球可持续发展披露准则，是被视为全球可持续信息披露的里程碑。为何全球市场都特别关注这套准则。 张政伟：今年6月26号，国际可持续准则理事会（简称“ISSB”）正式发布首批可持续披露准则，分别为《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求》（IFRS S1）和《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》（IFRS S2）。 两项准则出台之后，受到国际社会的广泛关注，一个月内国际上出现了三件大事： 第一，全球气候信息披露最广为市场接受的是TCFD披露框架，由G20成员国组成的金融稳定理事会（FSB）设立的气候变化相关财务信息披露工作小组制定。应金融稳定委员会的要求，自2024年起将TCFD的监控职责移交给ISSB， TCFD功成身退，我认为这是FSB在技术层面对ISSB投出的最大的信任票。 第二，代表全球资本市场95%市值的国际证券委员会组织（IOSCO）在对国际可持续准则理事会（ISSB）的标准进行全面审查后，宣布认可该标准。这也是全球资本市场对这套准则投出的信任票。 第三，是国际审计与鉴证准则理事会（IAASB），也发布了国际可持续鉴证准则第5000号草案，这样构建了更完整的可持续信息披露的生态。 上述几件事情都显示出国际社会对这套准则的认可。准则本身是在国际财务报告基金会的框架下，以相近于国际财务报告准则的工艺流程、专业水准来制作出来的一套高质量的可持续信息披露准则。 这套准则出来之后，致力于打造全球可持续信息披露的最低全球基准，这个基准是为了保证可持续信息在各个层次上的可比，也反映了可持续信息披露的最大公约数，所以这套准则是一个高标准的全球基准。 经济观察报：这项规则可能意义深远，您认为它可能会对中国的企业产生哪些影响？中国企业应该如何应对？ 张政伟：我认为，准则对中国企业会产生广泛而深刻的影响。近年来我们注意到，中国有越来越多的企业在承担公共责任。 很多上市公司以及一些未上市优秀企业开始发布相关报告，比如社会责任报告、ESG报告，或者可持续发展报告。另外，随着碳达峰、碳中和目标的提出，或是遵循资本市场的监管规则，或是出于企业的自主选择的情况，企业发布可持续信息报告的情况日渐增多。 对于中国企业，我认为首先要坚持先立后破的原则，在可持续信息报告方面，准则给大家提供了空间，并不是在起点就要把它做成最优秀的，或者把一切数据都算成最准确的。因为这是一个长期过程，一定是在干中学、学中干，在报告发布过程中再不断的提高报告的水平。 至于企业具体如何去做，我的建议是，第一要了解准则的要求是什么，应该通过官方网站上阅读原文信息，而不是通过二手的解读而对准则形成判断。当你仔细去了解对企业的相关要求的时候，就会发现其并不难操作。第二，建议企业早学习，早准备，尤其当企业走向国际市场的时候，要接受来自于国际市场的压力。 比如说：欧盟的绿色新政，对于在欧盟市场开展业务的企业会产生直接或间接的影响。另外，在这批准则发布之后，最先宣布要参与的可能是非洲国家，很多中国企业在非洲有相关业务，可能也会有相应的要求。 所以，我们的企业要做好准则实施的有关准备，了解准则要求，才有足够的灵活性来应对企业在采用准则初期所可能面临的各种具体问题，同时准则也提供了缓释措施，这些缓释措施是为了帮助企业能够更顺利的过渡。 最后想强调，准则叫可持续披露准则，核心也是为了企业可持续，它不会导致企业因初期无法达到准则的要求而带来经营成本上或者其他方面的过度的压力，从而导致它不可持续。 经济观察报：了解可持续发展报告的重要性以后，未来是不是可能与企业的财务报告同等重要？ 张政伟：我们注意到，现有研究表明，在投资人决策中，传统财务信息提供给投资人考虑的因素只达到5%左右。投资人在决策的时候会越来越多的依赖非财务信息，在非财务信息中，可持续信息是其中的非常重要的构成部分。 传统的企业的主要资产是实体资产，而现在大部分企业核心竞争力其实是无形资产及其他非实物资产，它们在企业中构成占有很大的比例。正是基于这个趋势，全球的投资人有共同的要求，希望能够有统一的非财务信息而形成披露规则，来进一步帮助投资人进行更高质量的决策。这也是为什么在2021年，经过广泛的磋商之后，最终选择了在国际财务报告准则基金会，这样一个做财务报告的组织，新设立一个理事会来做可持续的信息披露的准则。 将来，我们希望看到企业可持续信息披露可以和财务报告同时发布。 这套准则提供了一个全球可比较、可鉴证、可强制执行的一个制度标准，可比较是因为它反映最大公约数，提供了一个可比的基础；可鉴证，尤其是今年国际审计与鉴证准则理事会（IAASB）发布了国际可持续鉴证准则第5000号草案（ISSA 5000）并展开咨询，将来各国也会有相应的政策出台，财务报告是经过会计师审计的，未来可持续报告也应该经过相应的专业机构，按照相关的鉴证准则来提供鉴证意见。 对于（财务报告和可持续发展）两个报告，可能未来企业都会比较严肃地做出承诺，这对资本市场提供了比较可靠的信息，这应该会成为一种趋势。 未来，可持续信息报告和财务报告一起呈报会是一个趋势。可持续信息报告也会接受比较严格的鉴证，向投资人负责；而企业会像做财务报告一样，认真严格地进行可持续信息披露，也会是一个趋势。