IT之家 3 月 13 日消息，消费者情报研究伙伴公司（CIRP）昨日（3 月 12 日）发布博文，报道称苹果的入门 iPhone 机型（包括 iPhone SE 和 iPhone mini 系列）虽然销量占比持续下滑至 5%，但其整体表现依然强劲。 iPhone 16e 的定位不清晰 该机构认为 iPhone 16e 被列为 iPhone 16 系列的最新成员，但其价格却比此前的 iPhone SE 高出不少。 该机虽然是 iPhone 系列中最便宜的机型，但苹果并未将其定位为纯粹的入门级手机，而是定位为次旗舰机型。 IT之家援引博文介绍，iPhone SE 的定位比较清晰，一方面吸引安卓用户，另一方面吸引首次购买智能手机的消费者，但 iPhone 16e 的定位就显得有点模糊。 低价 iPhone 的市场表现 近年来，苹果在低价智能手机市场的表现并不理想。自 2020 年重新推出 iPhone SE 以来，包括 SE 和 iPhone 12/13 mini 在内的低价机型在总销量中的占比从未超过 20%，并在最近几个季度降至 5%。 特别是 iPhone 12/13 mini，其市场份额在 2022 年 9 月达到 8% 的峰值后迅速下滑，最终被苹果停售。 苹果的双重策略 苹果通过两种方式吸引预算有限的消费者：一是推出新的低价机型，二是以逐步降价的方式销售旧款旗舰机型。然而，这两种策略的效果并不均衡。 苹果在销售旧款旗舰机型方面相对成功，而 SE 和 mini 机型则表现不佳。iPhone 16e 的推出或许标志着苹果试图通过一款当前型号来服务价格敏感型用户，但其能否成功仍有待观察。

文| 文娱价值官，作者丨星野，编辑丨美圻 4月15日，第十三届中国网络视听大会现场，腾讯视频和爱奇艺这对缠斗多年的老对手，在同一个下午罕见地达成了共识——继去年的AI短剧之后，今年有望成为AI长剧的元年。 腾讯在线视频董事长孙忠怀披露了平台的具体进展：正在同步推进AI全流程制作的十几集系列长剧和90分钟院线级电影，若一切顺利，第三季度就能正式与观众见面。爱奇艺创始人兼首席执行官龚宇则断言用AI生成长片“已无技术障碍”，乐观情况下，今年夏天就能看到第一部真正意义上的AI爆款长片。 尽管两家给出的时间节点略有差异，但传递出的行业信号高度统一：第一部能够实现破圈传播的AI长剧爆款，已经不用等到遥远的未来。这不是某一家平台的孤注一掷，而是长视频行业集体转向的明确信号。 两家平台的底气，来自创作工具、IP储备和演员数字资产等布局已经基本完成。不过，有一个更为关键的问题仍然有待解答：技术准备好了，平台准备好了，观众准备好了吗？ 当短剧已成红海，长视频平台瞄准AI长剧 过去两年，AI短剧/漫剧以惊人速度完成了从新事物到红海市场的蜕变。DataEye数据显示，仅2026年1月一个月，国内AI漫剧上线数量就创下新高，达到14634部，平均每天有470多部新剧上线；截至2026年2月末，在播AI剧/漫剧总数已达12.78万部，是2025年全年的整整两倍。 AI技术让内容门槛接近于零，一个几人的小团队在半个月内就能制作出一部百集漫剧，产能近乎无限。 然而，近乎无限的产能并未带来创意的爆发，反而加剧了内容的同质化与存量内卷。2025年全年上线漫剧6万部，播放量破亿的仅96部，破亿率0.16%；而到2026年2月，在播总量翻倍之后，破亿率却进一步跌至0.117%。第一季度的市场数据同样印证了这一趋势：超过八成的AI短剧播放量不足百万，连一点水花也没有。 在这样的红海厮杀中，长视频平台并不占据主场优势。腾讯视频今年2月上线火龙漫剧，主打头部IP改编，在女频漫剧方向跑出了一批具有竞争力的爆款内容；过去几年，爱奇艺也凭借精品化路线在垂直圈层积累了稳定用户群。 即便如此，面对遥遥领先的红果短剧，其他平台要想实现全方位的突围反超，是一件极其困难的事情。QuestMobile 2026短剧行业洞察报告显示，2026年2月，红果免费短剧App月活跃用户规模突破3亿大关，超过了其他短剧平台用户规模的总和，而火龙漫剧的日活规模更是尚未触及百万门槛。 相比之下，AI长剧的赛道几乎还是一片空白。这个空白，恰恰是长视频平台最有可能打出差异化的地方，而商业模式的考量同样指向这个方向。 长视频平台的核心收入逻辑建立在订阅会员之上，用户为长期、高质量的内容体验持续付费。AI长剧延续了用户对长篇内容的消费习惯，相当于在不改变付费逻辑的前提下，打开了内容供给的新空间。反观目前短剧的主流商业路径，却正在稀释平台多年培育的付费生态。 因此，押注AI长剧、AI长片，不是长视频平台退而求其次的自救，而是它们主动打出的一张牌。无论是腾讯视频还是爱奇艺，目前都仍有超过1亿愿意为优质内容买单的付费会员。此外，经过二十年市场检验的长篇叙事能力、海量的IP版权储备和成熟的工业化制作经验，也为AI长剧的落地打下了坚实的基础。 工具、IP、数字资产已就位，AI长剧进入落地阶段 腾讯视频和爱奇艺之所以都对AI长剧的爆发言之凿凿，是因为从创作工具、IP储备、演员数字资产等多个方面做好了准备，AI长剧不再只是纸上谈兵，而是正在进入紧锣密鼓的落地阶段。 就在这次网络视听大会前后，两家平台几乎同时亮出了各自的AI制作工具。爱奇艺的纳逗Pro在3月底进入预商用阶段，从一开始就明确瞄准长片制作，服务于专业的影视创作者。 据了解，纳逗Pro内置了爱奇艺多年积累的IP版权素材库，支持从剧本生成、分镜设计到成片输出的一站式流程。值得一提的是它的剧本分析能力——能够追踪情感浓度在整个故事体量中的分布走势，判断哪几场戏达到了情绪峰值、经历了哪些关键反转，这种对叙事结构的理解，是通用文生视频模型很难具备的。 腾讯视频则在4月16日正式发布了WorkRally，国内首款面向精品漫剧制作的工业级AI平台。其S+级影视动漫技能库的底座，是腾讯视频多年制作《仙逆》《斗破苍穹》《斗罗大陆》等头部年番所沉淀下来的工业标准。官方宣称能将精品内容产能提升五倍，同时把行业普遍的40%至50%的返工率压降到10%以内。 在如火如荼的“百铲大战”之中，两款平台工具的优势并不是视频模型本身——纳逗Pro已开放接入多种主流模型，WorkRally的能力应该也不仅限于自家的混元模型，而是各自平台二十年积累下来的“内容方法论”。这套方法论，是那些靠投流起家的短剧工作室和漫剧团队，在短时间内无法掌握的。 演员肖像权的数字资产化，则打开了另一重更大的想象空间。爱奇艺已经开始与多位一线演员洽谈肖像权的AI影视合作。AI技术可以把一部戏的拍摄周期从三四个月压缩到两周，相当于给每个演员配备了一个24小时不停机的数字分身。 腾讯视频也在同步推进相关布局，计划将艺人的数字资产与WorkRally平台打通，实现IP角色与演员形象的深度绑定。 在过去，头部演员是行业最稀缺的资源，他们的档期决定了剧集的排播，片酬则决定了整个项目的预算上限。有了AI数字分身之后，同一张“脸”可以同时服务于不同类型的内容，甚至为不同的粉丝群体量身定制专属内容。对平台来说，这相当于把过去“一次性消耗资源”，变成了可持续产生收益的数字资产。 爆款IP的价值延伸，是AI长剧目前最容易落地的应用场景。不久前《逐玉》曾经火爆一时，按照传统的内容生产模式，续集最快也要一两年后才能与观众见面。AI技术彻底改变了这道算术题：平台可以在IP热度的顶峰，快速推出同一IP的AI番外、衍生，用极低的边际成本，把观众的情绪消费窗口从短短几周拉长到几个月。 而比衍生更具想象空间的，是存量经典IP的“复活”。各大长视频平台手中，都沉睡了大量的版权资产——那些因为演员老龄化、档期冲突或者制作成本过高而被搁置的项目，现在都可以通过AI技术以极低的成本重新激活。 以最近意外翻红的《新三国》为例：这部2010年首播的电视剧，在16年后因B站Up主的吐槽视频再次走红，相关话题在抖音的播放量超过328.8亿次，导演高希希随即宣布启动“新新三国”项目。 如果AI长剧的制作模式足够成熟，“新新三国”完全有可能借助AI快速上线，直接承接这一波破天的流量红利——而这在传统制作周期下几乎是不可能完成的事。观众对经典角色和故事的情感从来都没有消失，只是在等待一个重新被激活的契机。 平台准备好了，观众准备好了吗？ 龚宇和孙忠怀对AI长剧的未来都表现得非常乐观。但所有人都清楚，“能做出来”和“能被观众接受”之间，还横着几道不容忽视的鸿沟。 首先，目前的视频生成技术能否胜任长剧、长片的情感表达，能否让观众真心接受，仍然是一个未知数。艾媒咨询的调研数据显示，46.7%的用户对AI漫剧的配音情感不足感到不满，还有44.9%的用户认为AI生成的角色过于扁平化。 这两个数字背后指向的，是当前生成模型在叙事层面的根本短板：它擅长视觉风格的模仿和场景堆叠，但对于情感酝酿和角色弧光仍然力有不逮。AI漫剧单集只有几分钟，叙事结构简单，这种短板还能被节奏和视觉冲击盖过去；换到长剧体量，人物关系的每一步推进、情感转折的每一次铺垫，都需要跨越大量集数的连贯积累，任何一处断层都会被成倍放大。 观众愿意为一部长剧投入几十个小时，本质上是在为“共情”付费。他们需要在某个角色身上看到真实的人性，需要在某场戏里感受到被击中的瞬间——这种体验的产生，依赖的是演员细微的表情控制、台词节奏的微妙处理，以及导演对情绪密度的拿捏。 目前海内外已经出现了不少由AI深度参与制作的长片，但几乎都止步于小范围传播，原因可能正在于目前视频模型的天然瓶颈。 比技术更难解决的，是观众注意力的迁移。云合数据显示，2025年长剧与综艺的头部内容（TOP20）累计正片有效播放，同比分别下滑了20%和10%。2026年一季度，这两个数据再度同比下滑15%和12%。如果高质量真人长剧都难以把流失的用户拉回来，AI长剧又凭什么能做到？ 目前，爱奇艺和腾讯视频给出的答案都是“去中心化”，通过AI提效实现内容的“千人千面”。如果AI真的能为不同口味、不同偏好的观众，生成同一IP、同一明星的差异化内容，那它改变的就不只是内容的生产成本，而是整个内容消费行业的底层逻辑。这个方向目前还只是一种可能性，但无疑值得观众及创作者期待。 商业模式的重构，同样是长视频平台绕不开的问题。用户是否愿意为AI生成的内容支付和真人制作同等的会员费，品牌广告主是否认可AI内容的调性与价值，这些都是悬而未决的问题。这不是说AI长剧没有商业前景，而是说这套新的内容形态，需要与之匹配的变现逻辑，而不是简单地套用现有的订阅或广告模式。 AI长剧的时代正在到来，但真正的关键并不是技术能不能做到，而是做出来之后，谁会来看、为什么来看、愿不愿意为此付钱，这三道考题正等待长视频平台共同解答。 爱优腾这次的集体押注，是一次有底气的卡位，但卡位之后能不能真正守住，还得等内容说话。

凤凰网科技讯（作者/冯皓钦）3月13日，华为终端宣布，华为将于3月20日14:30举办华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会，将推出首款搭载原生鸿蒙正式版的全新形态新机。 值得注意的是，昨日上午，余承东就发布微博称下周将发布首款搭载原生鸿蒙正式版的产品，并且还刻意强调，这是一款别人想不到的产品，给新品增加了一丝神秘感。而在今日上午相同时段，余承东则发布微博官宣了该款“想不到的产品”将于3月20日的华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会上正式发布。 据此前消息，华为2025年春季新品发布会涵盖了智能手机、笔记本电脑、智能穿戴设备及汽车等多个领域。此外，2025年上半年所有的华为新手机、平板，鸿蒙系统将全面适配，搭载HarmonyOS NEXT，生态应用将逐步完善。 据悉，此前，华为官方曾预告将推出一款“新形态手机”Pocket 3小折叠手机，据了解，该款机型采用了全新的工业设计理念，按键布局经过重新规划，机身更加轻薄便携，并且预计将成为首款出厂预装HarmonyOS NEXT（原生鸿蒙）的华为手机。 MateBook X Pro 2025搭载了英特尔酷睿Ultra 200V处理器，续航提升了50%以上，散热与握持体验优化，并且同样全系适配原生鸿蒙系统。 智能穿戴设备方面，华为手环10强化了健康监测功能，支持更精准的数据分析，并采用大屏设计。

快科技3月13日消息，权威爆料者@Majin Bu 最新曝光了iPhone 17 Pro Max中框模具，正式确认了苹果新机外观。 与此前多次传出的渲染图、CAD图完全一样，iPhone 17 Pro Max将采用横向大矩阵模组设计，整个摄像头模组从从左到右完全覆盖，与当年小米11 Ultra的外观非常像。 不过，iPhone 17 Pro Max的模组中并没有副屏，依然是三颗摄像头，而且排列方式也没有任何变化，闪光灯和激光雷达则移到最右侧。 值得注意的是，此前传闻还提到iPhone 17 Pro系列将采用拼接背壳的方案，顶部区域是金属材质，摄像头下方则是维持玻璃，以保证无线充电和MagSafe磁吸的正常使用。 核心配置上，iPhone 17 Pro系列搭载A19 Pro芯片，这颗芯片基于台积电3nm工艺制程打造，此外还升级到12GB内存，这将是苹果史上内存最大的机型。 另外，iPhone 17 Pro Max上还会落地金属超构透镜，主要是集成Face ID Rx和Tx，缩小减薄结构组件，灵动岛体积会进一步缩小。 这也是iPhone 14 Pro用上灵动岛后，首次对正面做出较大的改变。

机器人打破了人类纪录 凤凰网科技讯 北京时间4月20日，4月19日，2026北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松鸣枪开跑。最终，机器人打破了人类的半程马拉松纪录。 这场机器人马拉松也吸引了外媒的关注，以下是外媒的评论汇总： 路透社：技术快速进步 在周日的北京半程马拉松比赛中，数十台中国制造的人形机器人展示了其快速提升的运动能力与自主导航能力，在赛道上飞驰并超过人类，凸显出该领域正在迅速取得技术进步。 去年的首届比赛事故频发，大多数机器人未能完赛。去年的冠军机器人成绩为2小时40分钟，是人类组冠军用时的两倍以上。今年的情况则形成了鲜明对比。不仅参赛队伍数量从20支增加到100多支，而且几款领先的机器人明显比专业运动员更快，比人类组冠军快了10多分钟。 日经亚洲：中国技术飞跃 周日，在北京举行的机器人半程马拉松比赛中，夺冠的人形机器人跑得比人类世界纪录还要快，彰显了中国在该领域的技术飞跃。 CNN：提升与美国竞争的技术实力 中国人形机器人打破了人类半程马拉松世界纪录，这一非凡成就标志着中国在与美国的技术竞赛中迈出了一大步。目前为止，美国一直宣称拥有更精密的人形机器人型号。自2015年中国政府将机器人列为产业升级蓝图中的十大重点行业之一以来，中国的机器人产业便进入了加速发展期。 《卫报》：机器人快速进步 冠军机器人跑出了比雅各布·基普利莫(Jacob Kiplimo)世界纪录更快的成绩，显示出人形机器人技术取得了快速进步。 与去年首届比赛相比，这款机器人的表现有了显著提升。去年，夺冠的人形机器人完赛时间为2小时40分42秒，是同期人类组冠军所用时间的两倍多，而且大多数机器人未能完赛。而今年，多款机器人比专业运动员还要快。近一半的机器人实现了自主导航完成比赛，而非通过遥控指令。 NBC：机器人击败人类彰显技术进步 在人类与机器人之间的比赛中，机器人取得了胜利，显示出机器人的技术进步。去年的半程马拉松赛上，机器人与人类选手同场竞技，结果以尴尬收场。而今年，情况大为不同。冠军机器人不仅击败了1.2万名人类参赛者，甚至还超越了基普利莫上个月在里斯本创造的人类半程马拉松世界纪录，快了将近7分钟。(作者/箫雨) 更多一手新闻，欢迎下载凤凰新闻客户端订阅凤凰网科技。想看深度报道，请微信搜索“凤凰网科技”。

IT之家 3月13日消息，零跑B系列首款车型B10汽车预售48小时订单超3.1万台，主打智驾和性价比，将激光雷达车型价格拉到了12.98万元起。 然而，该车副驾位置的“魔术拓展坞”引发了部分网友关于是否影响安全气囊弹出的担忧。根据官方描述，用户可以根据自己的需求，通过“魔术拓展孔”自由搭配折叠桌板、手机支架等配件。 零跑汽车今晚发布了零跑B10答网友热门问题（第1期），对副驾安全问题担忧进行了回应。 零跑汽车表示，零跑B10的副驾魔术拓展坞设计已通过严格安全验证： 气囊弹出路径独立：副驾安全气囊位于IP台顶部，弹出范围与拓展坞安装区域无重叠； 精品件兼容性测试：官方适配的桌板、手机支架等配件均经过碰撞模拟测试，确保气囊正常弹出且无弹射风险。 零跑汽车还称，用户可安心使用零跑官方认证的拓展坞配件。另外，部分拓展件（如桌板），仅限车辆静止时使用，行车过程中禁止使用，以免影响驾驶安全。使用桌板时，请确保其固定牢固，避免物品滑落造成危险。 IT之家从官方问答还获悉，按照零跑B10预售48小时订单统计数据来看，预定最多的车型是预售价12.98万的510激光雷达智驾版，其次是预售价11.98万元的510悦享智驾版。 外观方面，曦露紫车色选择最多，被40%的预订用户选择，其次是星夜蓝，被23%的预订用户选择；内饰方面，53%用户选择了竹影灰，47%用户选择了萝蔓紫。订车用户中，90后用户占比超过了75%。

IT之家 3 月 13 日消息，消息源 @MajinBuOfficial 昨日（3 月 12 日）在 X 平台发布推文，分享了苹果 iPhone 17 Pro Max 的金属框架，从精密开孔来看，符合此前渲染图的横向大矩阵设计。 苹果公司有望于 2025 年 9 月发布 iPhone 17 Pro Max 旗舰，机身厚度将增至 8.725mm，比 iPhone 16 Pro Max 的 8.25mm 更厚，可能为更大电池容量提供空间，满足用户对续航的需求。 在外观方面，苹果将重新设计摄像头模块，放弃现有的方形设计，而是采用横向大矩阵，有望提升拍摄性能和体验。 材质方面，IT之家此前报道，苹果将从钛合金转向铝合金框架，并采用部分玻璃、部分铝材质的后盖设计，兼顾耐用性和环保目标。 芯片方面，iPhone 17 Pro Max 预计将搭载苹果最新的 A19 Pro 芯片，带来更快的性能和更高的能效。 此外，苹果还计划推出 iPhone 17 系列的其他机型，包括标准版 iPhone 17、超薄版 iPhone 17 Air 以及 iPhone 17 Pro。其中，iPhone 17 Air 的厚度仅为 5.5mm，将成为系列中最轻薄的一款。

快科技3月13日消息，三星未能按时发布Exynos 2500，Galaxy S25系列被迫全部搭载高通骁龙8 Elite芯片。 据媒体报道，三星已将工作重心转向下一代旗舰平台Exynos 2600，这颗芯片首发三星2nm工艺制程，计划在5月份进入原型量产阶段，Galaxy S26系列将会首发搭载，这是全球首款2nm手机芯片。 据爆料，Exynos 2600基于三星SF2工艺制造，这是三星第一代2nm制程，较第二代3GAP 3nm制程，SF2在相同计算频率和复杂度情况下可降低25%功耗，相同功耗和复杂度情况下可提高12%计算性能，并能减少5%芯片面积。 值得注意的是，三星规划了多个2nm节点，除了前面提到的SF2之外，还有SF2P、SF2X、SF2Z、SF2A等等，其中SF2X、SF2Z可面向高性能计算、人工智能应用，SF2A可面向汽车应用。 作为三星的竞争对手，台积电计划在2025年生产2nm制程芯片，不过下半年登场的iPhone 17系列无缘台积电2nm工艺，苹果最快会在iPhone 18系列上使用2nm芯片；高通下半年要发布的骁龙8 Elite 2芯片同样无缘2nm工艺制程，也是选用3nm工艺节点。

近日，有关荣耀Magic8系列的更多细节被自媒体平台上的博主曝光，引起了广泛关注。据悉，荣耀Magic8系列预计将于今年10月前后正式发布，该系列将主打“全尺寸覆盖”策略，提供6.3英寸、6.59英寸及6.8英寸三种屏幕规格，以满足不同用户的需求。 博主透露，荣耀Magic8系列将是荣耀独立以来投入研发最大、改变最多的一代旗舰手机。这款旗舰机在影像方面也有着巨大的投入，预计将给消费者带来专属硬件上的惊喜。更重要的是，荣耀Magic8系列中将包含一款直屏小旗舰，这款小屏旗舰或将成为全球唯一的双3D生物识别手机，即同时配备3D超声波指纹和3D人脸识别技术，为用户提供更加安全便捷的解锁体验。 在摄影功能方面，荣耀Magic8系列或搭载超大可变光圈主摄，光圈范围从f/1.4至f/4.0，结合AI驭光引擎优化，将大幅提升手机在暗光与强光环境下的成像能力。高配版机型甚至可能配备与供应商联合定制的1英寸超大底传感器，并引入AI影像大师系统，为用户提供个性化拍摄优化服务。 在硬件配置上，荣耀Magic8系列预计采用高通第二代骁龙8至尊版处理器（采用3nm工艺），搭配最高24GB的运存，确保手机在性能和能效上达到最佳平衡。屏幕方面，部分型号将支持LTPO自适应刷新率（1-120Hz）及4320Hz高频PWM调光，为用户带来更加流畅且护眼的视觉体验。 续航方面，荣耀Magic8系列全系或标配100W有线快充，部分机型还将内置6000mAh的大容量电池，确保用户在使用过程中拥有持久的电力支持。 此外，荣耀Magic8系列还将预装MagicOS 10.0系统。该系统深度融合AI大模型，对折叠屏分屏交互、语音助手响应及影像算法进行了全面优化，旨在提升用户全场景下的智能化体验。

日前，iQOO在印度市场正式推出了全新的Neo 10R智能手机，这款新机以其实惠的价格和强大的配置吸引了众多消费者的关注。Neo 10R的起售价为26999卢比（约合人民币2238元），为用户带来了高性价比的选择。 在屏幕方面，iQOO Neo 10R配备了一块6.78英寸的1.5K AMOLED屏幕，不仅拥有细腻的显示效果，还支持144Hz的高刷新率和480Hz的触控采样率，确保用户在游戏和日常使用中获得流畅的体验。此外，该屏幕还采用了Schott Xension Up玻璃保护，有效提升了屏幕的耐用性。同时，支持HDR10+、3840Hz PWM调光以及DC调光技术，能够有效减轻用户的视觉疲劳。 在性能方面，Neo 10R搭载了高通骁龙8s Gen3处理器，这款处理器以其出色的性能和能效比，为用户带来了强劲的性能支持。此外，Neo 10R还配备了最高12GB的LPDDR5x内存和256GB的UFS 4.1存储，确保手机在运行大型应用和游戏时能够保持流畅。同时，Neo 10R还配备了6043mm²的超大液冷散热系统，有效提升了手机的散热性能，确保手机在长时间使用下依然能够保持稳定的性能表现。 在拍照方面，iQOO Neo 10R的后置摄像头包括一颗5000万像素的索尼IMX882主摄像头，支持光学防抖（OIS），能够拍出更加清晰稳定的照片。同时，还配备了一颗800万像素的超广角镜头，为用户提供了更广阔的拍摄视角。两者均支持60fps的4K视频录制，满足用户对高质量视频拍摄的需求。前置摄像头则为3200万像素，支持30fps的4K视频拍摄，让用户能够轻松拍出高质量的自拍视频。 在续航方面，Neo 10R内置了一块6400mAh的大容量电池，支持80W快充和7.5W反向充电，让用户能够轻松应对日常使用和长途出行的充电需求。根据iQOO的测试，该电池在1600次充电循环后仍能保持至少80%的健康状态，确保手机的持久续航。 此外，iQOO Neo 10R还具备IP65防尘抗溅等级，能够在一定程度上抵抗灰尘和水的侵袭。整机重量为196克，手感轻盈。同时，配备了屏下指纹识别和红外传感器，提升了手机的安全性和便捷性。

凤凰网科技讯 4月20日，针对“字节跳动去年净利下滑超70%”的相关消息，抖音集团副总裁李亮发文表示，远没有报道中这么大幅度。 他称：“相关报道中关于字节净利润下降70%，是国际会计准则的数字，这边除了新兴业务投资增大，还有优先股和期权成本变动因素（不反映运营实质）。实际因为抖音电商增速放缓和新兴业务相关投入增大，下半年经营利润率有小幅下滑，但远没有报道中这么大幅度，不考虑优先股和期权成本变动的话，总体营收和利润还是增长的，且TikTok电商业务和新兴业务发展趋势良好。“ 据媒体报道，知情人士透露，字节跳动2025年净利润同比下滑超过70%，净利润率也出现了大幅下滑，背景在于该公司在去年三四季度大幅增加了对AI业务的投入。

算力时代的产业新秩序。 采写/丁泽文 编辑/万天南 2026年4月16日，台积电发布2026年第一季度财报，单季营收359亿美元，毛利率66.2%，双双超出市场预期。 这份业绩并非短期景气，而是产业链权力转移的明确信号：当上游模型与应用厂商仍在竞争叙事、下游硬件落地仍在探索路径时，行业利润已向最底层的制造环节加速集中，彻底打破过去二十年科技行业的价值分配规则。 过去十年，全球科技产业的价值分配始终遵循“终端为王、应用至上”的逻辑。移动互联网浪潮中，苹果、三星、华为等消费电子品牌占据产业链利润顶端，谷歌、Meta等互联网平台依托流量与生态实现高毛利，芯片设计公司依靠架构创新与产品迭代分享行业红利，而晶圆制造环节长期被视作“苦力型”配套产业，处于成本敏感、低议价、重资产的被动位置。即便在半导体行业内部，市场也更关注设计创新、指令集架构、芯片功能迭代，制造环节的价值被长期低估。但AI算力时代的到来，彻底颠覆这一格局。 大模型训练与推理对算力密度、能效比、制程精度提出前所未有的要求，先进制造变成不可替代的产业基础设施。台积电66.2%的毛利率，不仅是单季度业绩的突破，更是全球科技产业链权力再分配的标志性事件。 移动互联网时代，产业价值集中在贴近用户的环节，操作系统、平台生态、消费电子品牌与终端硬件占据利润核心。制造虽不可或缺，却长期被视为只拼规模与效率的配套角色,处于价值链中低端，议价能力有限。而AI算力时代的到来，让先进制造从配套环节升级为整个产业的刚性瓶颈，价值流向随之逆转。 产业链结构重塑：三层分工下的利润再分配 当前AI产业链已形成清晰的三层结构，各环节风险、收益与话语权发生根本性改变。 上层是模型与应用公司，以OpenAI等厂商为代表，产品迭代快、研发投入高，同时承担最大商业不确定性。大模型训练、人才与算力成本居高不下，商业化落地仍在探索，盈利路径尚不清晰。 中层是芯片设计企业，以英伟达为代表，直接受益于算力需求爆发，营收与利润快速增长。但据TrendForce（集邦咨询）数据，2026年搭载云厂商自研ASIC的AI服务器出货占比将达27.%，谷歌、亚马逊、微软、Meta等头部云厂商持续推进自研芯片以降低成本、锁定产能，对通用GPU形成持续分流与定价压力；叠加AI芯片迭代加速、产品生命周期缩短、竞争对手追赶，长期增长存在明确隐忧。 底层则是以台积电为核心的晶圆制造环节，成为连接设计与应用的关键出口。 从商业模式看，上层应用与模型公司普遍处于“高投入、弱变现”阶段。大模型训练单次成本动辄数亿美元，顶尖算法人才成本持续走高，算力采购占据大部分开支，但面向企业与消费者的付费转化仍处于早期。多数AI厂商尚未建立稳定现金流，只能依靠融资与母公司补贴维持研发投入，盈利周期被不断拉长。 中层芯片设计行业当前盈利水平极高，以英伟达为代表的厂商盈利能力甚至领先全产业链，但增长逻辑正在发生结构性变化。一方面，云服务厂商加速自研AI芯片，试图绕过第三方设计公司直接与晶圆厂合作，以降低成本并锁定长期产能；另一方面，AI芯片架构竞争日趋激烈，算力、显存、互联标准快速迭代，产品生命周期大幅缩短，研发投入与技术风险显著上升。尽管当前设计环节盈利水平突出，但长期增长的确定性正在被削弱。 与之相对，台积电凭借先进制程垄断性地位，成为所有AI创新的必经出口。无论是设计层的架构突破，还是应用层的产品落地，最终都必须依托高性能、高良率的先进制程实现商业化，制造环节的议价能力由此实现质变。 算力是AI产业的物理瓶颈，算法与架构演进最终必须依托硬件落地，高性能计算芯片需依靠先进制程实现性能与能效平衡。 目前，台积电是全球唯一能大规模、高良率稳定量产3纳米芯片的代工厂，所有AI竞争无论发生在应用层还是设计层，最终都要经过同一制造出口。 这种“单点收敛”结构，让台积电从被动接单的代工厂，升级为承载全球算力的基础设施提供者。上游创新越激烈，对底层制造能力的依赖就越强，台积电在产业链中的话语权持续提升，并直接反映在财报表现中。 业务结构突变：AI算力驱动增长，传统业务让位 一季度本是半导体传统淡季，智能手机厂商去库存通常导致晶圆厂产能利用率回落，但这一规律在2026年被AI需求打破。 财报显示，台积电高性能计算（HPC）业务收入占比升至61%，季环比增长20%，核心驱动力来自AI训练GPU、推理芯片与加速芯片。AI需求不仅填平消费电子淡季波动，更重塑了台积电的增长曲线，使其逐步摆脱传统周期束缚。 与之形成鲜明对比，智能手机芯片作为台积电长期基本盘显著降温，本季度收入占比降至26%，季环比下滑11%，这并非短期季节性调整，而是不可逆的结构性位移。在先进制程产能刚性、3纳米产线投资巨大的背景下，台积电已从“接单生产”转向主动筛选客户。 先进制程产能的稀缺性，进一步强化台积电的产业链主导权。3纳米、5纳米产线单座投资超百亿美元，设备交付周期长、技术门槛极高、良率爬坡缓慢，形成极高的行业壁垒。 在产能有限的前提下，台积电的产能分配逻辑从“按订单生产”转向“按价值分配”。 智能手机芯片虽然出货量大，但单价与利润空间有限，且行业处于存量竞争，客户对价格高度敏感，难以支撑先进制程的高成本。 AI算力芯片则完全不同，云厂商、AI算力企业、大型科技公司为保障模型训练与服务稳定，愿意签订长期产能协议，接受更高的代工价格，并提前支付产能定金。这种客户结构的切换，直接带来毛利率的阶梯式提升。 与此同时，台积电持续将资源向先进制程集中，根据台积电2026年第一季财报，7纳米及以下先进制程营收占比已达74%，其中5纳米贡献36%、3纳米贡献25%，合计占比高达61%，成熟制程营收占比持续收缩。公司将资本开支、产能与研发资源优先配置于高毛利先进制程，而非被动承接市场需求，这种主动结构调整，成为台积电维持66.2%超高毛利率的核心支撑。 智能手机市场饱和、价格竞争激烈，厂商对成本高度敏感；而AI客户（云厂商、算力企业）更重视产能保障与交付时效，愿意为优先产能支付溢价。 先进制程资源不可逆地向高价值需求倾斜，HPC业务（高性能计算）占比持续攀升、手机业务不断收缩，本质是产能向更高利润、更刚性需求集中。这一变化直接支撑台积电实现66.2%的超高毛利率，其中3纳米（25%）与5纳米（36%）工艺合计贡献61%收入，成为盈利核心支柱。 AI驱动的高增长背后，行业呈现显著结构性分化。一季度Automotive业务收入占比4%，季环比下滑7%，规模与增速均显著低于HPC。车用芯片仍以28纳米及以上成熟制程为主，缺芯潮后进入去库存阶段；高阶自动驾驶先进制程渗透率有限，难以形成规模效应。同时，汽车行业更看重稳定性、成本与供应链安全，先进制程并非最优解，导致台积电核心优势难以在汽车领域释放。 AI带来的半导体行业复苏呈现明显的结构性撕裂。一方面，先进制程赛道持续火爆，3纳米、5纳米产能满载，价格与毛利同步上行；另一方面，成熟制程市场竞争激烈，消费电子、家电、工业芯片仍处于去库存周期，价格与毛利率承压。 汽车半导体曾被视为下一个增长引擎，但实际贡献远不及预期。车用芯片对可靠性、安全性、长期供货要求极高，产品迭代缓慢，且大部分需求集中在28纳米以上成熟制程，无法为台积电带来高附加值。物联网、消费类IoT芯片同样面临单价低、波动大、毛利率有限的问题。这意味着，全球半导体行业正在分裂为两个市场：AI先进制程的高增长天堂，与传统芯片的存量竞争战场。 台积电精准踩中前者，从而脱离行业周期，走出独立行情。这也意味着，台积电的增长愈发依赖少数高景气赛道，业务均衡性有所下降。 高投入增长与长期挑战：确定性背后的脆弱 台积电的高增长，依托于巨额资本开支支撑。2026年一季度，台积电资本支出达3507.6亿新台币，用于产线扩建、设备采购与先进制程研发。在先进制程竞争中，领先意味着高利润与高壁垒，持续投入才能维持优势，这是典型的高资本投入增长模式。 这一模式高度依赖两大前提：先进制程持续领先、AI算力需求持续高速增长。一旦AI商业化进展不及预期，算力采购节奏放缓，最先承压的便是制造环节。台积电庞大的先进制程产能必须持续被“填满”，否则巨额固定成本将快速侵蚀利润，这也让台积电成为一家“无法慢下来”的企业。 从宏观视角看，半导体行业正进入集中化周期。过去需求由手机、PC、汽车、消费电子等多板块分散驱动，周期波动可相互对冲；如今AI成为核心乃至唯一增长变量。集中化带来弹性，也放大了风险，台积电已蜕变为AI周期高度敏感型企业：AI上行时涨幅更显著，AI调整时更早承受压力。 地缘政治与技术竞争，进一步改变台积电的长期逻辑。过去三十年，以中国台湾地区为核心的集中生产体系，带来极致效率与成本优势，是台积电高毛利的重要基石。而在供应链安全优先的趋势下，台积电加速在美国、欧洲等地布局先进制程产能，安全溢价转化为成本抬升，人力、配套、协同效率等压力长期存在，极致效率模式被重新定价。 长期来看，台积电的领先地位并非绝对稳固。后摩尔时代，单一制程微缩的红利逐步收窄，行业竞争从“制程节点竞赛”转向系统级整合能力竞争。先进封装、小芯片(Chiplet)、3D堆叠、高速互联等技术，正在与先进制程并列为核心竞争力。 三星通过GAA制程在3纳米与2纳米路线持续追赶，英特尔依托IFS代工业务与美国政策支持重返先进制程赛道，叠加各国扶持本土半导体制造，全球先进制程供给格局将从“一强独大”逐步走向“多极竞争”。 与此同时，高额资本开支带来的折旧压力、海外建厂带来的成本上升、供应链分散带来的效率损失，都将在未来3-5年持续压制毛利率。台积电的超高毛利能否长期维持，不仅取决于AI需求，更取决于技术迭代、成本控制与全球供应链布局的综合能力。 技术层面，台积电在3纳米节点保持领先，但迈向2纳米及以下，竞争格局复杂化。三星推进GAA架构谋求技术超车，英特尔以18A制程重返先进代工赛道，行业从“先产量”竞争，转向技术路线、良率稳定性、生态绑定的体系化竞争。同时，制程逼近物理极限，单纯工艺微缩空间收窄，以CoWoS为代表的先进封装重要性提升，系统整合能力与制程能力同等重要，行业进入全面竞争新阶段。 AI周期的确定性与脆弱性 台积电2026年一季度财报，交出了增长强劲、盈利突出、地位稳固的答卷。短期来看，它仍是AI周期中最具确定性的受益者。但拉长视角，这份确定性伴随显著脆弱性：台积电手握全球最核心的先进制造能力，同时增长高度绑定AI算力单一变量。 它如同AI周期的放大器：AI需求上行，业绩被成倍放大；AI需求波动，冲击同步传导。台积电既是本轮技术周期最稳健的支柱，也是对周期变化最敏感的环节。 台积电的崛起，折射出全球科技产业的深层变迁：当AI成为核心叙事，制造环节不再是配角，而是掌握定价权的核心力量。但全行业高度集中于单一赛道，也带来弹性与风险并存的格局。这一轮AI驱动的增长能否持续，能否消化海量投入的资本与产能，当权力回归制造底层，产业链能否形成更健康的生态，将是比季度财报数据更值得行业深思的长期命题。 从产业历史维度看，每一轮科技革命都会带来价值链的重构。PC时代成就英特尔与微软，移动互联网时代成就苹果与安卓生态，而AI算力时代，核心壁垒落回最底层的先进制造。台积电用66.2%的毛利率证明，当技术创新走向深水区，能够落地、量产、稳定交付的硬科技能力，才是最稀缺的资产。 未来，随着AI应用持续渗透、算力需求持续膨胀，晶圆制造的战略地位还将进一步提升，但伴随而来的周期波动、地缘约束、技术竞争与成本压力，也将成为整个行业必须共同面对的命题。 对于全球科技产业而言，台积电的财报不仅是一份业绩单，更是一张揭示未来格局的路线图：制造归来，权力重构，AI产业的下半场，将由硬实力定义。

IT之家 4 月 20 日消息，爱奇艺今天在 2026 世界大会公布“AI 艺人库”计划，宣布于和伟、张若昀、马苏、陈哲远、曾舜晞、丞磊、王楚然、房主任、蒋龙等 100 多名艺人入驻。 据介绍，“AI 艺人库”依托平台自研的专业级影视制作平台“纳逗 Pro”构建，通过艺人授权的多模态数据打造专属数字分身，为影视创作提供高效、合规的数字化表演解决方案。 不过本起事件刚刚迎来反转，截至IT之家发稿，张若昀、王楚然和于和伟等艺人均以本人微博账号或工作室 / 超话账号表示，没签过任何 AI 相关授权。

凤凰网科技讯 4月20日，爱奇艺官微发文回应纳逗Pro艺人库建立的初衷，旨在为AIGC创作者提供一个规范的平台，便于其在创作中遴选艺人，并通过爱奇艺与艺人方高效沟通合作细节。入库代表艺人有接洽AI影视项目的意愿，但是否参加某个具体项目都需要进行单独的商谈和授权。 据报道，爱奇艺·世界大会今日举行，爱奇艺公布“AI艺人库”计划，宣布于和伟、张若昀、马苏、陈哲远、曾舜晞、丞磊、王楚然、房主任、蒋龙等100多名艺人入驻。 随后该事件出现反转，张若昀、王楚然和于和伟等艺人均以本人微博账号或工作室/超话账号表示，没签过任何AI相关授权。

技术正在拓宽内容边界。 文丨范东成 微短剧无疑是国内视频行业热门领域。 近日由国家广电总局主办的第十三届中国网络视听大会就聚焦在微短剧高质量发展、AI对微短剧的影响、漫剧规范化发展等议题上。 按照国家广电总局官方定义，微短剧指单集时长从几十秒到15分钟左右，有相对明确主题和完整情节的网络剧集；短剧指单集时长15-30分钟，集数在20集以内的连续剧。随着微短剧热度走高，大多数用户更习惯于用“短剧”一词来指代这种节奏极快、令人上瘾的剧集类型。 微短剧中新潮的是漫剧。所谓漫剧，即动画微短剧，国家广电总局官方定义的是动画形式的微短剧，是对网文、平面漫画或者原创剧本等图文故事的视频化再创作。简单来说，按照制作方式的不同，微短剧可以分为真人剧和漫剧，真人剧需要真人实拍，漫剧只需要制作动画，动画风格包括2D、3D或拟人等。 影视行业均在探索AI应用，而漫剧是其中佼佼者。漫剧无需实拍，意味着从剧本、画面制作到配音、音效等的全链路制作流程都能使用AI实现。近年大模型视频生成能力有了指数级跃迁，漫剧由此实现降本增效和产能爆发。 前述大会发布的《中国网络视听发展研究报告（2026）》显示，2025年，国内网络视听用户规模达10.99亿人，超过半数网络视听用户都已接触过AI生成内容；国内主要视听平台AI生成的内容累计突破20亿条，同比2024年增长超过14倍。 漫剧市场的发展，根植于微短剧用户规模的迅猛增长。据调研机构QuestMobile数据，2026年2月，微短剧行业覆盖用户规模已达7.18亿，行业独立APP的MAU（月活跃用户）达3.35亿，同比增长74.3%；而在2023年8月，行业APP的MAU仅为1200万。调研机构DataEye数据则显示，2025年国内漫剧用户约为1.2亿，2026年将达2.8亿。 漫剧的市场规模同样呈高速发展态势。调研机构艾媒咨询数据显示，国内漫剧市场规模2024年为50.4亿元，2025年为189.8亿元，2026年将达313.7亿元，预计2030年可达858.6亿元，5年CAGR（复合年增长率）为35.2%。 技术迭代正以前所未有的强度冲击内容产业，倒逼内容形态快速变化。潮流之中，互联网头部玩家纷纷下场竞逐漫剧，试图在流量红利见顶的世代锚定新的入口，拓宽内容边界的同时占据年轻人的用户心智。 01 技术带来爆发 漫剧上新数量正持续飙升。 据DataEye发布的《2026年Q1 AI剧及漫剧数据报告》，以抖音端为例，2026年以前在播漫剧为5.8万部，2026年第一季度增长至约18万部，单3月就新增了约5万部漫剧；2026年第一季度的新增漫剧中，占比最高的类型为AI仿真人剧（56%），2D漫排名第二（35%），其余为3D漫（5%）、沙雕漫（4%）等。 漫剧有多种不同风格类型，如保留原始漫画分镜与画风的2D漫，3D制作的3D漫，旁白解说或吐槽口播为主要推进方式的解说漫，以表情包为核心素材、极具喜剧色彩的沙雕漫，人物建模与画面光影模仿真人实拍的仿真人剧等。 漫剧崛起与类型变化均与AI的突飞猛进直接相关。 在AI视频生成能力跃迁之前，漫剧主要指动态漫画，即介于静态漫画与完整动画之间的内容形式。动态漫画的制作方式主要是让漫画产生局部动态效果，比如人物头发的飘动、嘴巴的开合等，再加上配音，既能让用户看到动起来的情节，也能使制作成本低于完整的动画。 出于运营成本考虑，OpenAI已于2026年3月宣布关停视频生成模型应用Sora，但这不能抹杀Sora在技术发展史上的重要性。正是因为2024年2月初代Sora上线后引发热潮，各大AI领域玩家才大力投入视频生成领域，其后有了谷歌的Veo、快手的可灵、字节的即梦、Minimax的海螺等系列AI视频生成产品。字节2026年2月上线的新一代AI视频生成模型Seedance 2.0，还曾因极强的模型能力被市场投以高度关注。 技术跃迁解决了漫剧的画面制作难题。 原先的动态漫画出于对成本的考量，动作往往较为简单，画面效果有限。比如小说《斗破苍穹》，有漫画、动态漫画、动画、电视剧等多种改编版本，动态漫画版本的画面质量与动画版本差距极为明显。如今AI已能够覆盖从剧本生成、美术绘图到画面动态制作、后期配音的完整流程，在降低成本的同时保证画面质量。以2026年2月上线的3D类型AI漫剧《武极天尊之神界篇》为例，其画面效果不输《斗破苍穹》的动画版本。 长江证券2026年3月5日发布的一份研报提及，真人微短剧单部制作成本120万-150万元，拍摄加后期制作的完整生产周期为1-2个月；动画制作成本为每分钟动画2万-3万元，单部制作成本超过100万元，制作周期多为3-6个月，有的超过1年；AI漫剧制作成本为每分钟1000元，单部10万-30万元，1-2周就可以生产一部，最快1天即可完成单部制作；真人微短剧头部演员日薪可达3万元，动画需要30-50人的专业美术团队，AI漫剧仅需2-3人小团队使用AI工具即可完成，60%以上的制作流程都可以交给AI。 相较于电影和传统剧集，微短剧的门槛与生产成本大幅降低，这是微短剧近年来增速极高的原因之一。与真人微短剧相比，漫剧的门槛与生产成本进一步下降。 从事微短剧行业的小宋参与过真人剧与漫剧的制作。小宋对海克财经表示，制作较为精良的3D漫成本稍高，可达每分钟6000-8000元，但仍比传统动画便宜很多；如果是2D漫，制作普通的可以低至每分钟600元，精品的约在1000-2000元；同样质量中上的微短剧，漫剧的整体成本约是真人剧的一半，制作周期也能减少约10天；最为重要的是，漫剧能够成为数字资产，场景、人物等素材很多可以复用，这能极大降低成本，提升效率。 兼具导演、编剧、演员等多重身份的业内资深创作者李景涛，20多年来在电影电视真人剧投拍及发行上积累了丰富经验，有电影《一路绽放》《激战黎明》、电视剧《母爱如山》、短剧《婚里婚外》《萌萌，战起来》等多部代表作。作为文化传媒公司大景天骐创始人，李景涛近来亦对漫剧生产及AI价值有了再认识。李景涛在接受海克财经采访时提到，AI在真人剧上还有明显短板，但在漫剧上已可堪一用，目前他和他的团队已颇多用到即梦、可灵、OiiOii等AI工具，每月Token消耗量已颇可观；尽管AI生成内容在画面、声音等细节上还存在前后不一致等瑕疵，尚需后期人工剪辑及重新配音等必要操作，但成本可大幅降低，而且理论上已经可以做到一个人顶替一个团队。 02 头部玩家竞逐 漫剧与真人微短剧的商业模式基本一致。 影视产业链的上游为IP版权与剧本供给，中游为剧集制作，下游为分发、变现，微短剧也是如此。常见的微短剧观看平台包括短视频平台抖音、快手，微信、抖音等平台的小程序，微短剧独立应用APP，部分长视频平台也有微短剧内容。微短剧的变现方式则以IAA（观看广告）和IAP（付费购买）为主。 微短剧中，漫剧比真人剧有更为特殊的生态位。漫剧源于漫画，属于二次元文化。部分漫画平台原本就设有动态漫画这一分类，在漫剧浪潮到来以后直接改为漫剧，比如腾讯动漫就有漫剧页面。主流的微短剧平台普遍兼有真人剧与漫剧，但漫剧又能够拥有独立的用户心智。因此，字节于2023年5月推出红果短剧后，又在2025年3月推出红果漫剧，腾讯则于2026年2月推出了火龙漫剧。 凭借免费的IAA流量打法，字节先以番茄小说切入免费阅读领域，有了对广告变现模型和信息流投放的深度理解，以及海量网文IP积累。然后，字节把这套打法应用于微短剧领域，使红果短剧迅速起量，如今又复用在红果漫剧上，成效显著。 据QuestMobile数据，2026年2月，在微短剧APP的MAU排行榜上，红果短剧以3.03亿排名第一，同比增长84.6%，其后为河马剧场（3928.3万）、红果漫剧（2404.4万）、喜番短剧（564.9万）；而从月人均单日使用时长来看，红果漫剧仅次（90.7分钟）于红果短剧（125分钟），远超河马剧场（41.7分钟）、喜番短剧（28.1分钟）等。 在中游的生产制作环节，除了即梦外，字节还通过旗下AI创作平台小云雀AI推出了短剧智能体功能。用户只需要提供故事文本，小云雀即可自动调配智能体协同完成从剧本到成片的漫剧生产全流程。这意味着从版权储备、创作工具到终端出口，字节在每个关键节点都建立了壁垒。 腾讯对漫剧的重视远超真人微短剧。背靠腾讯的阅文集团2025年下半年开始布局AI漫剧业务，前述腾讯动漫即属于阅文。阅文宣布开放IP资源库、设立亿元专项创作基金以促进漫剧发展，还推出了漫剧助手等AI工具。阅文财报及官方数据显示，2025年下半年，集团上线了近千部AI漫剧作品，《大明贤婿》《刷爆无敌模拟系统》《魅魔判主》等多部漫剧作品播放量破亿，漫剧业务收入超过1亿元。 对同样拥有巨量IP资源的腾讯而言，长视频平台以真人影视和动画为主，内容开发成本高、制作周期长，绝大部分IP无法被视觉化激活。漫剧恰好能够高效把IP从文字、漫画等静态库存转化为视频流量。阅文集团CEO侯晓楠就公开表示，短剧与漫剧成为IP视觉化的重要引擎，能够极大提升文字到视觉的转化效率，为大量IP带来开发机会。 网易、百度等互联网玩家同样涉足了漫剧领域。网易开放了雷火映画动画编辑器等工具的商业化运营，还授权了《永劫无间》IP用于漫剧制作。腾讯上线火龙漫剧后，网易官宣与火龙漫剧达成深度合作，授权使用雷火映画、大宋映画编辑器制作的漫剧内容可以在火龙漫剧及腾讯生态的其他产品内分发。 百度则在2025年12月上线免费漫剧APP柚漫剧，试图补充百度移动生态的年轻化内容。柚漫剧不仅有漫剧内容，还接入了纵横中文网等百度系小说资源，目前主要有漫剧、小说和动漫三个主页面。2026年1月，百度旗下的免费小说平台七猫也推出了独立的七猫漫剧APP。 03 还有更多可能 如今漫剧热度已逐渐占据微短剧榜单前列。 以红果短剧榜单为例，2026年3月，红果不再仅以独立的漫剧榜计算漫剧热度，而是将漫剧纳入热播榜、新剧榜等榜单内，与真人剧共同排序。4月，就有新上线的AI漫剧《菩提临世真人AI版》热度近9000万，登顶红果热度榜单。 《菩提临世》改编自小说《西游记：菩提祖师下山》，讲述孙悟空含冤而死，六耳猕猴顶替了孙悟空成为斗战圣佛，菩提祖师因此下山踏碎灵山佛国，复活孙悟空后师徒联手报仇的故事。该剧共60集，每集时长约2分钟，画面风格模拟真人，有不少精彩的打斗场面让用户感慨如今AI的强大。目前《菩提临世》第二部的预约人数已超过230万。 在红果短剧的部分热度榜单上，漫剧已能占到超过三分之一。比如4月20日的新剧榜单，《彪悍人生：从制霸高原开始》《聚宝仙盆之杂灵根才是真BOSS》《云浮梦若归》《被三叔辜负后，我怒闯大海成渔王》等漫剧热度均超过5000万，排名前40的新剧里有15部是AI漫剧。 市场对漫剧的重视，来自新生代用户的内容偏好。平台如果能够占领年轻人的用户心智，便能在未来把握内容消费市场的方向。 据DataEye数据，漫剧的核心受众是40岁以下的年轻人，他们占据了整体漫剧用户的近80%；其中18-23岁的Z世代（1995-2009年出生）用户占比23%，且偏好度高于整体水平，是内容传播、二次创作和口碑发酵的核心力量。 年轻态的内容形式为漫剧打开了更多探索空间。 游戏剧即是其中一类。游戏剧是与游戏相关的漫剧，能够以《魔兽世界》《三角洲行动》《地下城与勇士》等热门游戏作为背景和主要元素，引发游戏玩家的共鸣。2026年2月，以《三角洲行动》为背景的AI漫剧《气运三角洲，我凭操作吊打全球》就获得了较高的曝光量。上线两天，累计播放量就超过2亿。 颇值一提的还有互动剧。互动剧兼具视频和游戏两种内容形态，是以用户选择驱动剧情前进的游戏化视频形式。 据海克财经观察，此前真人实拍的互动游戏《盛世天下》曾引发大众对这种内容形式的关注。这一2025年9月上线的互动游戏，在安卓、Steam等平台的售价为39元，官方数据显示发售12天，全球销量就超过100万套。游戏中，用户扮演主角武元照，通过不同选项推动剧情发展，在唐代宫廷中步步为营。该游戏制作人Demi公开表示，《盛世天下》的剧本超过30万字，素材时长1200分钟，有几十种不同结局，制作周期近1年。 AI漫剧的发展使互动剧的制作门槛降低，让互动剧体量更轻、内容供给更加充沛。 2026年2月，芒果TV就上线了AI互动影游《马上来财》，几天内播放量就突破了1500万。该作品内置了“电子祈福”点击互动体验，颇受用户好评。与此同时，番茄小说IP授权、番茄小说与万年影业共同出品的AI仿真人互动剧《诡舍》开启内测，作品改编自同名悬疑小说，讲述玩家被困于神秘诡舍后被迫参与生死游戏的悬疑故事。 漫剧出海亦有广阔前景。 漫剧完全剥离了真人演员与物理拍摄这一环，意味着剧方不需要承担高昂的海外拍摄成本，也不需要依靠传统人工方式对现有剧集进行译制。这使同一套内容数字资产能以极低边际成本适配全球多区域市场的差异化需求。 浙商证券2026年2月23日发布的一份研报提及，2025年海外短剧市场呈爆发式增长，应用全年下载量超过18.55亿次，同比增长300%，其中国内玩家出海的短剧APP下载量达14.93亿次；2025年海外短剧市场规模达40亿美元（约合人民币272亿元），2026年将达50亿美元（约合人民币340亿元）；国内企业出品的AI剧《After Divorce: My Five Brothers Paved My Way to the Billionaire Throne》和《The Billionaire’s Return》已成爆款，2025年11月曾登顶海外短剧榜单。 AI技术对内容的重塑超越了单纯的工具范畴，带动了内容形态本身的更多变化。从真人剧到漫剧，意味着IP价值、叙事、视觉等原有模式都被打破，所有玩家都在重新适应这个变化极快的时代。 漫剧仍在不顾一切地向前狂奔，一如当年野蛮生长的微短剧，沿途卷起的既有令人振奋的效率革命，也有关于内容同质化与创意匮乏的隐忧。我们很难断言漫剧能走多远，但谁都不想被落下。

中国AI公司为何比OpenAI溢价七八倍？ 采写/Linda 编辑/陈纪英 据多家媒体报道，月之暗面计划2026年下半年IPO。 去年年底的跨年夜，月之暗面曾公开表态是“不着急上市”。从不着急到IPO传闻，中间隔了一百多天，月之暗面的估值已经从43亿美元涨到了180亿美元，翻了四倍。 把它推到这个位置的，不是它自己，是身边那两家已经上市的同行。智谱1月8日敲钟,MiniMax 1月9日敲钟，到四月中旬，智谱涨了近700%,MiniMax涨了480%。按2025年全年真实收入算，两家的市销率高达540到550倍，是OpenAI(66倍)和Anthropic(76倍)的七到八倍。 有了智谱和MiniMax市值飙涨的珠玉在前，月之暗面此时挂牌，也能跟风拿到高溢价。 月之暗面为何改变了IPO节奏？相比于OpenAI和Anthropic的理性估值，AI大模型三兄弟，是不是正在陷入一场非理性的溢价狂欢？ 毕竟，市值涨上去不难，但撑得住不容易。 一 估值三个月翻四倍 2025年12月31日，跨年夜，月之暗面创始人杨植麟给月之暗面全员发了一封信。 此时，公司的C轮融资刚刚关上，5亿美元到账，账上现金超过100亿人民币。信里他明确表态。“我们短期内不着急上市，也不以上市为目的。” 那时候，杨植麟有底气说这句话。Kimi K2 Thinking在11月发布，460万美元的训练成本刷新了DeepSeek的纪录，开源榜单上一度超过GPT-5。海外API收入四个月翻了四倍，全球付费用户月增170%。IDG领投，阿里腾讯老股东超额认购，投后估值43亿美元。 一位清华出身，一度想当流浪诗人的年轻人，带着一群工程师，做出了一个能和OpenAI掰手腕的模型，手里攥着一百亿现金，他凭什么着急？！ 短短八天之后，1月8日，智谱在港交所敲钟，发行价116.2港元，公开发售阶段拿到了1160倍的超额认购；1月9日，MiniMax敲钟，首日股价涨了将近110%，市值超过1050亿港元。 接下来几个月，港股的AI板块像是燃烧弹一般火热。 2月9日到12日，四个交易日，智谱涨了110%。3月9日，MiniMax突破千元股，最高摸到1330港元。到四月中旬，智谱年内涨幅接近700%。 这种行情，杨植麟再怎么“不着急”，他身后的股东也不会不着急——投资价值、享受泡沫，风投从来善于算账。 1月20日，澎湃报道，月之暗面C+轮融资投前估值48亿美元。2月，这一轮以100亿美元的投后估值关上。到了3月26日，彭博的电话打到中金和高盛，透露月之暗面正在考虑赴港IPO，同步进行的是一轮最高10亿美元的融资，目标估值180亿美元。 43亿，100亿，180亿。三个月，三个台阶。 二 MiniMax和智谱为何贵过OpenAI？ 现在大概是中国AI大模型公司上市的最佳窗口期。 窗口这个词，在港股AI板块里，指的是一件非常具体的事情，估值倍数高到一个需要重新校准的程度。 按2025年全年真实收入算，MiniMax 7904万美元，智谱7.24亿人民币。两家走的是完全不同的路，智谱以B端开源为主，2025年下半年收入环比上半年涨了180%，MiniMax押注C端多模态，海外收入占比超过70%。打法不同，但二级市场给了它们一样的定价，到2026年4月中旬，MiniMax市值3300亿港元，智谱市值一度冲破4300亿港元，两家的市销率都在540到550倍之间。 这个数字有多离谱，对比一下就知道了。 OpenAI 2025年真实全年收入约130亿美元，估值8520亿美元，PS大约66倍。Anthropic 2025全年真实收入业内估算50亿美元，估值3800亿美元，PS大约76倍。 中国两家上市AI公司的估值倍数，是美国头部AI大模型公司的七到八倍。 再换一个角度，OpenAI 2025年全年的收入，大约是智谱全年收入的130倍。 传统的估值方法在这里全部失效了。 DCF（折现现金流估值法，用公司未来能赚的钱折算成现在的价值）算不出来，因为AI公司未来到底能赚多少钱没人说得准；PE（市盈率，股价除以每股利润）没有E（earnings，利润），因为这些公司还在亏损；PEG（用市盈率除以增长率）的G（growth，增长率）可以随便讲故事，因为增速全靠预测。市场已经不是在给AI公司定价，市场在给“稀缺性”定价。 数据注解: • OpenAI 130亿:业内主流估算(官方未披露完整2025年报,从"2024年3.7亿→2025年中10亿runrate→年底20亿runrate"反推) • Anthropic 50亿:业内估算区间45-55亿,Sacra等数据源支持 • 智谱 7.24亿人民币:招股书审计数据 • MiniMax 7904万美元:雪球4月披露的2025全年数据(招股书前九个月为5344万) • 月之暗面 2亿人民币:无审计数据,估算误差±50%,文章建议不算PS 三 结构性错配的稀缺效应 港股现在真正纯血的大模型公司只有两家：智谱和MiniMax。你想买中国AI，腾讯阿里给你的是“AI+主营业务”，中芯华虹给你的是算力硬件，只有这两家给你的是“纯血AI”。 南向资金要配置AI，公募的AI主题基金要有持仓，全球AI主题基金要有中国敞口，QDII（合格境内机构投资者）要有，对冲基金要有，所有这些池子里的钱，都在抢这两只票。 买方深不见底，卖方屈指可数。这是稀缺的第一层。 第二层是认知的重估。一年前海外资本还在讨论中国AI能不能追上，DeekSeek R1和Kimi K2之后，讨论的主题已经变成了中国AI的估值折价该不该存在。 DeepSeek那个春节不只是改变了技术叙事，也改变了资金的配置逻辑，从“边缘仓位”变成“必须要有一点”。全球资本里，哪怕只有1%配置到中国AI，分母乘起来也是一个天文数字，涌进一个极小的池子。 第三层是一级二级的相互锚定。Anthropic 3800亿美元估值给一级市场一个参照，既然美国前沿模型能到这个估值量级，中国前沿模型凭什么不能？！二级市场500多倍PS又反过来给一级市场背书，既然挂牌之后能到这个价，私募加注就是赚的。 阿里和腾讯在月之暗面每一轮都追加投资，不是因为他们特别看好，是因为在当前这个估值体系里，不追加的机会成本太高。 供给小，资金多，锚点互相推，这三件事叠在一起，就是现在这个七到八倍溢价的来源。 它不是泡沫。它是一个结构性错配。 四 高溢价的三个变量 这个溢价能撑多久，取决于三件事：收入增速能不能追上来，新的AI标的会以什么速度上市，全球AI板块整体方向往哪儿走。 第一个变量是最核心的。月之暗面披露K2.5发布以后海外收入月增长170%，智谱2025年全年收入同比增长131.9%，下半年环比上半年又涨了180%。这些增速本身不慢，但对应的收入基数太小，即使再翻几倍，距离把PS（市销率）从550倍压到和美国同行对话的水位，还有相当长的距离。 第二个变量是稀缺性能否持续。阶跃星辰已经在排队，百川智能也在酝酿，智谱MiniMax的再融资也会跟上。每多一家挂牌，市场“稀缺”两个字的含金量就少一分。月之暗面越晚上，它面对的“已经买过AI”的资金就越深。 第三个变量说不准。OpenAI传出2026年Q4可能启动IPO，目标估值1万亿美元；Anthropic也在评估10月份上市的可能。这两家一旦挂牌，全球AI资产的定价锚会被重新校准，国内公司的估值倍数还能不能维持现在的水位，要看市场届时的参照逻辑往哪个方向走。 五 IPO的开关不在杨植麟手里 回到月之暗面本身，它现在面对的是一个很具体的两难。 定高了，上市之后大概率要经历估值杀。商汤走过这条路，2021年12月上市，发行价3.85港元，一度冲到9.7，然后连续几年在一块多的位置挣扎，最后几轮进来的一级市场资金到现在都没解套。 定低了，对不起老股东。阿里、腾讯、IDG、五源在43亿、100亿、180亿美元三个台阶上各自加码，如果上市后市值落在180亿美元以下，最后一轮就是账面倒挂；哪怕按180亿定，前面几轮的浮盈也要被二级市场的交易价格重新校准。 最大概率的路径，月之暗面会把私募估值推到180亿美元甚至更高的位置，把一级的价格锁死，然后IPO发行价给一个温柔的折扣，留出上市首日的涨幅空间。MiniMax和智谱已经走过这套流程，月之暗面几乎没有理由不复用。 杨植麟去年跨年夜说“不着急上市”的时候，他大概率是真心这么想的。百亿现金在手，K2 Thinking刚刚震动行业，没有理由急。 但一级市场就是这样。你不急，你身后的资金急；你不急，你身边上市的同行急；你不急，全世界在看中国AI的资金急。 在抛出”不着急上市”的三个月后，杨植麟坐在英伟达GTC的讲台上，作为唯一受邀的中国独立大模型公司创始人。又过几周，中关村论坛上，他以主持人身份和智谱的张鹏、小米MiMo的罗福莉同台。聚光灯之下，他谈的是开源，是技术，是智能的上限，没人会在这种场合谈IPO。 但IPO上不上，不由他。180亿美元这个数字一旦传出来，后面的路就只有一条。 月之暗面挂牌的那一天，不是一家公司的IPO。是这场溢价游戏的第三次公开定价。前两次市场给了狂热的答案，第三次，开始有分化的苗头。 真正要担心的不是它会不会涨。是涨到什么位置之后，没有人再愿意接棒。

【CNMO科技消息】4月20日，据“科创板日报”报道，字节跳动2025年净利润同比下滑超过70% ，净利润率亦出现大幅缩水，其背后是公司在去年三、四季度显著加大了对AI业务的投入力度。与此同时，字节跳动海外营收增长近50%，远超约20%的国内增幅，海外业务营收占比从2024年的25%上探至30%以上，再创历史新高。字节跳动对以上数据未予置评。 字节跳动 TikTok电商业务成为海外扩张的主力引擎。知情人士称，TikTok Shop 2025年GMV同比增速接近70%，推动TikTok在2025年录得大幅盈利。有消息称，TikTok Shop活跃消费者已达4亿，全年GMV规模逼近千亿美元。2025年美国市场销售额同比增长108%，欧洲主要市场增幅均超100%；东南亚稳居行业第二，12月单月GMV在海外市场超越Shopee；巴西上线三个月GMV增长约25倍，日本上线四个月增长约20倍。 然而，海外业务的亮眼表现并未阻止整体利润大幅缩水。知情人士透露，净利润大幅下降的主要原因在于字节跳动在2025年三、四季度大幅增加AI算力采购、模型研发与基础设施投入。据其他媒体报道，字节跳动最近在与股东沟通中透露，预期2026年的技术资源投入会进一步加大，叠加美国市场新成立的数据安全合资公司影响，公司净利润率短期还将继续承压。此前有外媒报道称，字节跳动2026年资本支出总额将有较大幅度增长，其中超过一半专项用于人工智能处理器采购及相关基础设施建设。

俞浩：追觅希望成为人类有史以来最伟大的企业，超越苹果、特斯拉、谷歌等一切人类历史上的公司 IT之家 4 月 20 日消息，追觅创始人兼 CEO 俞浩今天接受晚点 LatePost 采访，谈自己为何“疯狂”。 俞浩表示，他其实厌恶风险，不喜欢赌。在自主品牌做成之前，他同时做米家和自主品牌，而不赌自主品牌一定能成功。他认为自己之所以敢定那么大的目标，是因为自己看到了事物的底层规律，并基于这个底层规律推导未来。其他人不掌握这个规律，看不到这个未来，才觉得他疯狂。 他透露，追觅希望成为人类有史以来最伟大的企业，成为一家百万亿美元的公司，超越包括苹果、特斯拉、谷歌在内的一切人类历史上的公司。 谈到有人把他比作贾跃亭时，俞浩表示：“追觅有一个左侧模型和右侧模型。左侧关于如何做好经营；右侧是如何获得社会资源。贾跃亭的问题是，他几乎完全活在右侧，他没挣过钱，乐视从头到尾都在亏损，而追觅的主业一直是盈利的”。 IT之家注意到，此前俞浩还透露今年第一季度，追觅实现了 100% 的同步增长。其声称今年将挑战 1000 亿，明年挑战 3000 亿，后年挑战 1 万亿。 互联网公开资料显示，自去年下半年以来，追觅已先后入局牙刷、显示器、汽车、洗衣机、冰箱、手机、空调、燃气灶、热水器、洗碗机、净水器、宠物用品、抽油烟机、航空、耳机、洗车机、剃须刀、智能电视、音箱、智能戒指、体脂秤、路由器、移动电源、智能眼镜、家装灯具、运动相机、空气炸锅、咖啡机、厨师机、按摩仪、电竞椅、具身机器人、机票酒旅事业、芯片、算力卫星等市场。

据郭静的互联网圈观察，4月17日，搜狐在苹果应用商店App Store上线了一款名为“小狐”的AI助手产品。从图片介绍来看，其多次提到了“AI搜索引擎”概念。当我向它提问“你是谁”时，其回复称，它是视频网站AI搜索引擎小狐，由搜狐视频团队研发。 搜狐算是国内互联网公司的“老前辈”，至今已运营28年，几乎互联网时代、移动互联网时代的所有辉煌历史，它都经历过，不过，如今这些老牌网站正面临着我在《运营20年的360doc个人图书馆网站将关停，老牌网站命运的缩影》一文中提到的问题：时代正在逐渐将他们抛弃，如果本身盈利能力不行，必然会出现关停的命运。 这些运营超过20年的老牌网站出现了明显的错位，当前国内网民的主要使用习惯是智能手机，而这些老牌网站的优势仍是PC，虽然它们在移动端也有所布局，但App Store免费总榜单上前50名已经没有它们的位置，它们的主流App产品甚至都没排到App Store免费总榜单的前200名。 论体量，搜狐显然和360doc个人图书馆这类网站不是一个量级，因此，它的转变手段和方法都比这类老网站要强，它就有机会在AI这类当前最主流的行业中做尝试。 AI除了在名气和影响力方面爆火之外，资本市场对它的认可度也非常高，近几年上市的AI公司市值不断创下新高，智谱目前总市值超4300亿港元，MiniMax总市值超2700亿港元，迅策科技总市值超1000亿港元，壁仞科技市值超1200亿港元（以上数据截至206年4月20日）。 外界的诱惑如此之大，以致于几乎所有公司都想涉足AI领域，做游戏的、做软件的、做家电的、做硬件的、做汽车的、做教育的，都跑来搞AI。数据显示，截至2026年年2月28日，累计有796款生成式人工智能服务完成备案，481款生成式人工智能应用或功能完成登记。 与某些擅长“蹭热点”的互联网公司相比，搜狐的风格属于慢热型，比如，ChatGPT、Gemini、Claude、Grok、DeepSeek等产品爆火之时，不少互联网公司都迅速跟上这些产品的技术热点，有的甚至连公司创始人都亲自下场，包括今年爆火的“龙虾热”也是。 搜狐此前推出过两款AI产品，面向C端的简单 AI和面向B端媒体与营销的 AI 技术平台搜狐 AILab。不过，这两款产品都没有推出独立的App，“小狐”App是搜狐首款拥有App终端的AI产品。可问题在于，如今AI助手行业的竞争如此激烈，“小狐”能追上豆包、元宝、文心、Kimi等市场上较为成熟且用户终端较多的产品吗？ 首先，向“成功者”学习。有过抖音、小红书、视频号、微信公众号等平台运营经验的人，肯定会熟悉一个玩法儿，即向“成功者”学习。一个成功的“爆款”背后，说明众多用户对它的需求是存在的，那么，其他账号在没有明确运营方法的时候，就会向这些“成功者”的爆款账号学习，你先看看这些“爆款”是怎么做的。 对AI助手行业同样如此，搜狐直到2026年才推出AI助手App，这可比豆包、元宝、文心、Kimi等产品晚了好几年，而且，豆包、元宝才刚刚在过年期间火过一轮，此时的搜狐才推出专门的App，已经有些姗姗来迟，这种情况下，向过去“成功”过的AI助手产品学习是必然的。 回顾豆包、元宝、文心、Kimi等产品的“成功”路径来看，在推动终端下载量方面，有三条路数： 第一，旗下产品全力为AI助手导流。比如腾讯的元宝，为了力推元宝，微信、QQ、腾讯新闻、腾讯视频、QQ浏览器等多款腾讯系产品都为它导流；豆包，包括抖音、今日头条等在内的产品都在给它推流。 字节跳动、腾讯、百度等互联网巨头的产品本身就有非常大的流量势能，将这部分流量全力推向自家的产品，成本就低了很多，其他任何AI助手产品如果想要营销推广，成本都比它们要高。 第二，外部疯狂购买流量。所有支持广告的App上，都在疯狂为旗下的AI助手产品购买流量，包括App Store这类应用商店、各类新闻客户端、小说网站、视频网站、短视频平台等，AI助手的广告铺天盖地，尽管用户可能会觉得这些AI助手的广告看多了会烦，但铺天盖地的广告为产品带来了知名度。 第三，借势营销。春节期间，豆包、元宝、文心们都在利用春节期间的人群聚集效应，砸入重金营销，虽然外界在吐槽用户薅羊毛，薅完羊毛“就走”，但确实也让AI助手的数据起来了，今年春节期间，元宝、千问轮番冲到App Store免费总榜单的第一名，豆包被挤出第一名。事实是，若没有此番重金砸入，元宝、千问要把豆包挤出第一名还是很有难度的。 “小狐”若能跟豆包、元宝、文心、Kimi等产品一样，在拉用户下载量方面全力以赴，并且砸下重金投入，还是有可能让产品爆红的。 其次，另辟蹊径，找到市场上“未被满足”的需求。中国互联网行业并不乏“后来居上”的案例，比如，网易云音乐推出的时候，靠歌单从当时的网络音乐市场找到机会，迅速成长，就在TME（腾讯音乐娱乐集团，旗下主要有QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐）和网易云音乐竞争正激烈的时候，字节跳动旗下的汽水音乐突然崛起。今日头条依靠“个性化算法推荐”从一众新闻客户端产品中脱颖而出，也是在成熟市场中找到机会的例子。 对于“小狐”而言，除了在市场营销方面需要向“成功者”学习之外，还需要在产品上找到自己的突出点，即它跟豆包、元宝、文心、Kimi等产品有什么不一样的地方，另外，它能帮助用户解决什么问题？它的主要使用场景是什么？现在所有的AI助手都在走“通用型”这条路数，让AI助手的赛道显得异常拥挤，而在更细分的场景上，AI助手能够为用户和市场解决更多问题方面，却并未看到有较为突出的产品出现。 如果说过去互联网行业对于中小型创业者还有机会的话，当前的互联网行业对于非巨头并不友好，以AI助手产品为例，巨头旗下的产品太强了，其品牌知名度、产品、用户量都不差，那么，其他AI助手就会面临一个非常非常尴尬的境地，市场上多它一个产品不多，少它一个产品不少，中小型互联网公司的AI助手就陷入了这种存在感较低的情况。 那么，能不能像豆包、元宝、文心等产品一样，走高举高打路线呢？显然也不能。搜古2025年财报显示，2025年全年，搜狐公司总收入为5.84亿美元。其中，营销服务收入为6000万美元，在线游戏收入为5.06亿美元。剔除冲销畅游预提所得税影响后，2025年搜狐公司非美国通用会计准则下亏损5100万美元。 搜狐一年的总营收只有5.84亿美元，而阿里、京东、腾讯、字节等仅在2026年春节红包大战的投入就逼近100亿元，其中，腾讯元宝10亿元，百度5亿元，千问App的30亿元“请客计划”，豆包的投入也不低。以搜狐的体量，断然不可能像这些大巨头一样禁戏如此高额的市场营销投放。 而在产品侧的差异化创新，难度也很大。如果真的有什么突破点，其他巨头早就一窝蜂似的冲上去了，各大巨头并非只有一款AI助手产品，号称“App工厂”的字节跳动各类AI产品超过20款，阿里巴巴旗下的AI产品也有多款。在当前的互联网行业，任何大巨头、小公司想要推出创新产品，都会有一堆人盯着，反而加大了创新的难度。 “小狐”需要向用户解释，用户为什么要用它，而不是市场上其他更知名的AI助手产品。