凤凰网科技讯 8月7日，熬最深的夜，再顺手约个肩颈推拿；脆皮打工人，午休组个摸鱼养生局；三伏天转战理疗养生馆，艾灸足疗整一套……这届年轻人的中式养生“血脉觉醒”，顺应四季节气的理疗体验，正成为年轻人的消费新潮流。 随着各地进入高温模式，“三伏晒背”“夏季养生”等话题尤其受到年轻群体的追捧。8月7日立秋当天，美团休闲玩乐发布理疗养生消费洞察，数据显示，7月以来，“三伏养生”相关评论量同比增长超99%。进入大暑以来，年轻用户成为推拿理疗的新主力，相关交易额同比增长46%。深圳、中山、珠海等大湾区市民更热衷养生，成为包揽用户增量前三的南方城市，同比增幅均超100%。据悉，如今的理疗业态，聚焦身体养生的同时，还提供美食享受、观影体验等多元服务。 “约个养生局”成年轻人社交新方式 三伏理疗套餐成消费“新宠” “夏天办公室空调很足，下班后隔三岔五就跟朋友约个养生局，一起肩颈理疗，或者艾灸，出一身汗，睡眠质量都提升了。”来自上海的00后张女士，分享了自己的夏日养生经验。当下，越来越多年轻人热衷推拿养生“去班味”。美团数据显示，自7月20日入伏以后，“三伏”相关关键词搜索量暴涨，与三伏养生的周期性调理需求激增，其中，“三伏灸”搜索量周环比增长超91%。 一些推拿理疗养生店铺选址在商圈附近，接近年轻人生活半径圈，还同步推出了更符合年轻人消费习惯的场景套餐。不管是下班后肩颈放松，还是周末社交选择，“养生局”都在成为新型生活方式。“现在年轻人工作压力比较大，又长期久坐，肩颈按摩放松的需求很大。”守田肩颈品牌负责人介绍道，“夏天来临，平台最近还根据节气上线了激励机制，我们紧跟平台热搜词推出“三伏灸”主题套餐，同时搭配年轻人需求高的肩颈放松、腰背肌肉放松服务，效果非常好，这个套餐已经卖了4000多单。一到下班时间，我们店里客人就都约满了，大暑以后订单量和下单用户数都比去年增长超过200%。” ▲下班后，守田肩颈理疗项目预约开始排队 图源：商家供图 这一趋势，与年轻人对养生观念的转变不无关系。美团数据显示，25-35岁年轻人，占到三伏养生群体近一半。需求的变化，带动供给侧变化，敏锐的商家们不断在线上线下做出经营调整，给年轻人提供多样化选择。三伏灸、葫芦灸等相关特色供给交易规模，较去年同期均有明显上升。其中，三伏灸相关供给数量同比增长50%，交易额同比增长62%。进入大暑以来，年轻人贡献的推拿养生项目交易额同比增长46%，成为最大增量。 据行业从业者介绍，现在的理疗服务在满足养生需求的同时，还增加美食、观影等多元服务，搭建起更全面的玩乐消费新场景。商家根据时令节气热点、平台数据趋势洞察等多重手段推陈出新，满足用户需求。从平台交易数据来看，年轻人除了热衷体验传统理疗服务以外，更为便捷、时间灵活的“极简养生”新供给——无人自助按摩椅同样受到青睐。在美团上，乐摩吧的8分钟双人次卡按摩团单，成年轻人逛街休闲体验的“新宠”，单日新客占比超50%。 多次卡“安心囤” 649家理疗品牌交易额同比增速超100% “不同年龄层的消费习惯不一样，年轻人会做攻略，他们更在意师傅手法的专业性，服务流程体验的标准化，线上渠道是他们获取信息的主要来源。”仲正堂品牌负责人提到，“为了拓展更多年轻客群，我们采取线上线下融合的策略，线上根据美团后台的运营工具，来判断近期热点团单，分析年轻人的养生需求；线下我们的师傅全都经过严格培训、考核后上岗，为用户提供专业服务。” 不只是仲正堂，越来越多服务零售品牌通过线上化拓宽服务半径。作为服务零售商家的线上化小帮手，美团持续通过标准化、数字化等能力促进商家转型升级。在日前举办的服务零售产业大会上，美团核心本地商业CEO王莆中曾表示，“需求侧的线上化已经完成，未来5年，服务零售会加速线上化。”从具体实践来看，理疗行业持续满足年轻用户不断增长的养生理疗需求，平台通过多次卡产品功能，让消费者实现次卡安心囤，按次核销、灵活可退、多买多省，消费者权益得到充分保障的同时，也让供需交易更有确定性。 此外，平台联动商家上线专属养生会场，通过直播、特价团、超级品牌日组合拳，叠加品牌跨界联名合作、口碑营销扩圈等，以精细化运营和多场景联动营销，带动649个理疗品牌在美团平台交易额同比增速超100%，头部品牌订单量同比增速超46%、交易用户同比增速近45%。如今，更多养生理疗商家，正在通过线上化链接更丰富的消费场景和更广泛的年轻人群，积极发掘品类新机遇，创新供给模式。 ▲美团App搜“养生节”直达养生会场，多重福利来袭 图源：美团App 美团休闲玩乐业务负责人表示，希望发挥平台技术能力，通过丰富多样的线上线下联动活动，更好地满足消费者需求，助力商家生意增长，同时，促进整个行业加速线上化，推动产业升级创新，实现更大生意增量。

OpenAI将发布GPT-5 凤凰网科技讯 北京时间8月7日，据科技网站The Verge报道，OpenAI周三发布预告，将于本周四发布一项重大消息。根据OpenAI的明显暗示，期待已久的GPT-5大模型即将亮相。 OpenAI在X上称，将在美国太平洋时间周四10点(北京时间周五1点)举行一场直播活动。该公司在预告中把直播一词livestream中的s换成了5，很可能在暗示将发布GPT-5模型。 OpenAI的预告 最近的一些迹象表明，GPT-5发布在即。上周日，OpenAI CEO山姆·奥特曼(Sam Altman)发布了一张截图，左上角标有“ChatGPT 5”的字样。而在周一，该公司应用研究主管也发文称，他“很期待公众会如何看待GPT-5”。此外，奥特曼在上个月就曾表示，OpenAI计划“很快”发布GPT-5。 The Verge记者上个月报道称，OpenAI计划在8月初推出GPT-5。 提升没那么大 不过，两位GPT-5早期测试者表示，他们对于该模型在编程以及解决科学和数学问题方面的能力印象深刻，但他们认为，GPT-4到GPT-5的提升幅度，并不像GPT-3到GPT-4那样大。 GPT-4的飞跃主要得益于更强的算力和更多的数据。OpenAI曾希望通过类似的“扩展”方式，持续推动AI模型性能的提升。 然而，OpenAI在扩展过程中遇到了一些问题，其中一个障碍就是数据瓶颈。OpenAI前首席科学家伊利亚·苏茨克维(Ilya Sutskever)去年曾指出，尽管算力持续增长，但可用的数据量却并未同步增长。 苏茨克维指的是，大语言模型依赖于抓取整个互联网的海量数据进行训练，而AI实验室目前没有其他途径获取如此庞大的人类生成文本数据。 除了数据匮乏的问题外，另一个挑战在于：由于系统极其复杂，大模型的训练过程更容易受硬件故障影响。更棘手的是，研究人员往往需要耗时数月完成整个训练流程后，才能最终评估模型的性能表现。(作者/箫雨) 更多一手新闻，欢迎下载凤凰新闻客户端订阅凤凰网科技。想看深度报道，请微信搜索“凤凰网科技”。

　　原标题：冲刺三季度 实现全年胜 锚定科技创新 郑州“加速奔跑” 北龙湖岸边中原科技城一家高科技企业总部基地 河南日报记者 马健 摄 　　惟创新者进，惟创新者强，惟创新者胜。 　　中铁装备以自主创新突破盾构机主轴承等“卡脖子”技术，蝉联全球销量冠军；宇通前瞻布局氢燃料商用车和智能驾驶赛道，以“智慧交通”领跑新质生产力…… 　　6月26日，宇通再次迎来高光时刻，宇通出口中亚市场的第10000台车辆在宇通新能源厂区正式下线。截至目前，宇通新能源商用车累计推广超23万辆，产品批量远销至全球60多个国家和地区，向世界展示了中国制造、郑州力量。 　　行走在奋斗不息的征程上，郑州科技创新的步伐从未停止，始终将创新作为城市发展的核心引擎。 　　聚力培育高能级创新平台 　　2025年郑州市政府工作报告中提出，要强化创新驱动，以科技创新塑造发展新优势，坚定走好创新驱动高质量发展之路，持续打造创新平台矩阵。 　　创新平台因何如此重要？ 　　回顾今年科技热点，“行者二号”人形机器人斩获北京亦庄人形机器人半程马拉松季军，而“6·18”期间，这个“科技网红”在京东商城被下单的瞬间，完成了从郑州实验室到全球市场的跨越。 　　这一标志性事件背后，是郑州以高能级创新平台为支点，撬动区域创新生态质变的生动实践。 　　科技创新平台是培育和发展高新技术产业、企业，推动高质量发展的有效载体和加速器。高台起势，则推动更多科创要素加速集聚。 　　数据显示，中原科技城已布局建设科学装置2个、国家级科研平台35个、省实验室和产业技术研究院11家，一流大学（郑州）研究院4家，培育科技型企业1339家、高新技术企业661家、科创企业26200家，河南乃至郑州的科技创新策源地作用日益凸显。 　　与此同时，郑州的利好政策也向建设创新平台倾斜。今年3月，郑州启动高能级科技创新平台奖补申报，最高可达1000万元，推动建设一流创新平台，提升自主创新能力，积极融入国家科技战略力量体系。 　　中原量子谷一期投用，省科学院高能物理研究中心揭牌，中原之光超短超强激光平台主体完工。重组新建全国重点实验室7家，新增省实验室6家、总数18家，99家省重点实验室实现重组，研发平台达到5890家。累计签约一流大学郑州研究院8家，龙头企业产业研究院达到17家……创新动能起势跃升，科技创新已成为郑州高质量发展的主旋律、最强音。 　　打通成果转化“最后一公里” 　　从实验室到生产链，科技成果转化是人才“心血”走向市场，创造价值，是释放人才活力、推动创新发展的关键环节。 　　如何能够使得科技成果精准对接产业前沿需求？科学技术怎样才能加速转化为现实生产力？产业技术研究院是创新体系中不可或缺的一环，是项目落地、研究成果变产品的“催化剂”。 　　截至目前，郑州市已引进8家一流大学、8家科研机构建设郑州研究院，已聚集科研人员1300余人，培养研究生2200余人，先后承担、参与国家级项目50余项，取得各类知识产权900余件，累计服务企业1600余家（次），引进孵化企业约80家。 　　“今天就是先来探探路，只靠传统产业也不行，公司也要升级改造延伸产业链。”今年5月份，郑州市科技局组织的“科创郑州·共创未来”系列活动，以民营企业进院所形式链接起科研和市场，助推科技成果转化。汇源电气有限公司的刘兴华首次走进哈工大郑州研究院，他希望通过这次搭建的院企合作高效对接平台，为企业转型升级找到新动力。 　　近年来，中原科技城在推进科技创新和科技成果转化这条路上持续发力。截至目前，中原科技城已获批省级科技成果转移转化示范区重大平台，集聚各类成果转化孵化服务机构（平台）69家，近两年技术合同成交额高达223.38亿元，科技成果转化步入“快车道”。 　　中原科技城完善科技成果转移转化政策体系，构建科技成果转化链，建立科技成果联合挖掘机制，带动科技成果“走出来”。今年以来，省科学院、哈工大郑州研究院、北理工郑州研究院等高能级创新平台梳理科技成果140余项，其中27项科技成果已完成转化，21项成果正在进行转化。 　　“我们将提升科技成果转化效能，深化‘一院一策’、科技成果转移转化对接活动，充分发挥一流大学（科研机构）郑州研究院的科研优势，支持研究院与民营企业共建联合创新中心，推动更多优质项目在郑转化落地，为区域创新发展注入强劲动力。”郑州市科技局相关负责人表示。 　　加快集聚一流人才 　　人才是第一资源，更是创新的源泉。 　　带着对人才的渴望与尊重，郑州以“郑聚英才计划”为牵引，瞄准现代化产业体系和培育新质生产力需求，在引、育、用、留人才上发力，全力打造让人才向往、融入、扎根的“一方沃土”。 　　2025年郑州招才引智创新发展大会上，郑州发布新版产业骨干人才需求指导目录，涵盖了新一代信息技术、高端装备制造、汽车及零部件、新材料等20个重点产业的527个急需紧缺岗位，为产业发展指明人才引育方向。 　　近年来，郑州市积极落实人才引进政策，通过“一事一议”引进顶尖人才、加快集聚一流领军人才、大力吸引储备青年人才等举措，招引院士等顶尖人才15人，总数达96人，累计引育高层次人才1566人，3年累计来郑留郑大学生等青年人才超72万人。 　　为让人才在郑安身安心、安居乐业，郑州坚持以人才需求为导向，提供住房、教育、医疗等全周期全方位服务。办好人才服务“暖心事”，实现33个人才事项“不见面、网上办”；实施人才安居“好工程”，高标准筹建人才公寓网上最快60秒审批，目前已配租20批5.9万套（间）。 　　今年政府工作报告提出，2025年，郑州市实行高层次人才认定“常态化+承诺制+容缺办”，鼓励校企共建人才培养示范基地，引育创新创业团队50个，支持优秀青年人才项目60个以上，争创国家吸引集聚人才平台。 　　未来，随着一流大学郑州研究院建设推进，在推动省会科技创新和产业创新深度融合的同时，将吸引更多海内外高层次人才加盟，也让郑州日益成为各类人才近悦远来的“强磁场”。 　　如今，郑州这座城市步履不停、持续发力，正以开放包容的政策广纳贤才，以活力迸发的发展平台承载创新，以一流创新生态厚植沃土，加速推进国家中心城市与人才高地建设进程。（记者 刘盼盼）

　　人民网武汉8月4日电 （记者郭婷婷）当千年古城遇上绿茵激情，一场全民参与的足球盛宴将在长江之滨上演。记者今日从武汉市获悉，2025武汉城市足球超级联赛（简称“汉超”）将于8月16日在武汉体育中心盛大开幕，以“三镇演义”为口号，打造全国首个以城市地理文化为特色的群众足球联赛。 中国银行2025武汉城市足球超级联赛新闻发布会现场。人民网记者 郭婷婷摄 　　赛事巧妙融合武汉“两江三镇”的独特城市格局，将16支城区代表队按汉口、武昌、汉阳三大赛区划分，演绎现代绿茵版“三镇演义”。第一阶段，按照就近原则，将16支城区代表队划分3个小组，分别为汉口（6支球队）、汉阳（5支球队）、武昌（5支球队）三个赛区进行小组单循环比赛；第二阶段，三个赛区第一名采用主客场双循环比赛，三个赛区第二、三名（共6支球队）采用赛会制单循环比赛。 中国银行2025武汉城市足球超级联赛正式启动。人民网记者 郭婷婷摄 　　高校组邀请华中科技大学、武汉大学、武汉理工大学、华中师范大学、武汉体育学院、江汉大学、武汉城市职业学院、武昌职业学院等8所在汉高校参赛，采用主、客场单循环比赛，拟定9月底开赛。 　　城区组、高校组赛事结束后，将举行超级杯赛事。初步考虑由大武昌、大汉阳、大汉口分别组成3支代表队与1支由高校球员组成的代表队进行比赛，体现“三镇演义”特色，具体根据赛事情况，广泛征求意见后进行制定，赛制另行发布。 　　本次联赛打破年龄壁垒，将参赛范围扩展至16至55周岁，既有高校学子驰骋绿茵，也有中年足球爱好者一展风采。并对球员资格作详细规定，既确保比赛竞技性和观赏性，同时也最大程度体现赛事群众性和社会性。 　　8所知名高校参与的“高校组”赛事将深入校园，让青春活力与足球文化碰撞火花。武汉体育中心、洪山文体中心等专业场地免费开放，真正实现“全民踢球、全城看球”。 　　通气会现场，球星王霜和象征联赛最高荣誉的超级杯也一同亮相。该奖杯以“江城荣耀，足球之光”为核心设计理念，造型独特、寓意深刻。顶部三翼环抱足球象征武汉三镇协同并进的城市格局，杯身扶手纹路暗合武汉双江交汇地理脉络形态，杯颈“九头鸟”浮雕元素致敬荆楚文化精髓。当天，汉超队服也同步亮相。 球星王霜和象征联赛最高荣誉的超级杯一同亮相。人民网记者 郭婷婷摄 　　据介绍，开幕式当天，“来一脚、凑热闹”汉超美食生活荟将在中国车谷品牌运营中心同步开启，超2万平方米的中心将设置互动体验市集、“车谷造”汽车/家电数码展销区、龙虾啤酒/汉派美食区、运动生活体验区等四大主题板块，汇聚汉派美食、车谷造汽车、白色家电、特色文创、置业美居、潮玩展销等多元业态，近百家品牌展商将带来丰富消费选择，满足市民群众和球迷“逛吃”“嗨购”需求。 “来一脚、凑热闹”汉超美食生活荟将在中国车谷品牌运营中心同步开启。武汉市经开区供图 　　汉口赛区（塔子湖全民健身中心）、武昌赛区（洪山文体中心）将会举行“来一脚、凑热闹”汉超美食生活荟分会场活动。市民可一边品尝热干面、鸭脖子等汉派美食，一边通过智慧体育、武汉体育、车谷体育等线上微信平台领取“汉超体育消费券”。 　　“我们不仅要赛出足球激情，更要让市民感受‘足球+文旅+消费’的复合体验。”组委会负责人介绍。 　　武汉创新群众足球赛事模式，为全国足球发展重点城市建设提供了新思路。这座曾举办过女足世界杯的城市，正用草根足球续写它的体育传奇。武汉市相关部分负责人表示，期待通过持续培育汉超联赛品牌价值，进一步激发群众运动热情、释放消费潜力，为武汉高质量发展注入体育动能。 “汉超”报名渠道

　　8月3日上午，成都世运村正式开村。当天，一名刚入住的外国运动员走进世运村“成都礼物”展销场景，在闲逛中对带有浓郁成都元素的冰箱贴表现出极大兴趣。负责销售的工作人员魏梦蝶见状，便主动推荐了两款特色产品：一款融合中国书法文化的成都书法文字冰箱贴，另一款则是包含成都著名景点元素的地图冰箱贴。外国运动员对这两款兼具文化内涵与纪念意义的商品十分喜爱，当即决定购入，最终通过Visa信用卡支付84元人民币完成交易。 “成都”冰箱贴 供图 成都市青羊区委宣传部 　　据了解，售出的首单纪念品“成都”是由青羊百年文化品牌诗婢家出品。“成都”二字由著名书画家张建平先生亲笔题写，笔力雄浑苍劲，融贯巴蜀人文气韵。张建平师从赵蕴玉、童韵樵两位大家，曾为电影《四大名捕》、电视剧《有翡》《猎冰》等知名影视剧题写片名。本系列冰箱贴以他的墨宝为魂，将成都的烟火诗意凝练在方寸之间，既是城市文化的雅致缩影，亦是艺术与生活的诗意邂逅。 　　诗婢家相关负责人介绍，这次主打的“成都礼物”还有黑白月熊猫杯以及运动员购买的另外一款成都著名景点元素的地图冰箱贴。黑白月熊猫杯造型萌趣，圆滚滚熊猫模样，大肚外鼓、杯口微收。独特黑白月设计，巧妙融入熊猫元素，黑与白交织，似月下熊猫灵动。这款萌萌哒的文创不仅展示了成都特色熊猫，还特别实用。市民游客买一个成都著名景点元素的地图冰箱贴，就能把成都的著名景点带回家。 草堂立体冰箱贴 供图 成都市青羊区委宣传部 　　据介绍，世运村“成都礼物”展销场景由成都市文广旅局牵头指导、成都传媒集团下属新闻国旅公司打造。作为展现成都城市魅力的重要窗口，店内精心陈列四大类共计200余款产品，涵盖文博文化、非遗时尚、潮流玩具、城市纪念等多个领域，从不同角度诠释成都的特色与文化底蕴，让各国参赛者能一站式选购具有“成都记忆”的纪念品。 　　像“成都”冰箱贴这样的“成都礼物”，青羊区还有很多。2025年6月，第一批成都“必购必带”商品清单正式推出，精选“成都礼物”“成都味道”两大主题共104款适合来蓉游客带走的必购好物。青羊19款好物入选其中。 　　近期，成都市文广旅局公布第二批次“成都礼物”产品名单，六大类37种产品入选，涵盖文博文化、非遗时尚、智慧科技、潮流玩具、蓉味手信等。从承载历史记忆的文博衍生品，到融入现代审美的非遗时尚之作，从彰显科技实力的智慧产品，到传递童真乐趣的潮流玩具，再到饱含烟火气息的蓉味手信，每一类产品都像一扇窗，让人们得以窥见成都独特的文化基因与时代风貌。 “太阳神鸟”首饰徽章 供图 成都市青羊区委宣传部 　　在37种产品中，其中不乏“青羊造”。文博文化类有“太阳神鸟”首饰徽章、草堂立体冰箱贴；潮流玩具类有大草堂毛绒挂件和金沙遗址博物馆的呜噜噜手办；蓉味手信类有“太阳神鸟”牛油底料。全球各地的游客在快乐游玩和激情比赛之余，可以把成都的安逸巴适带回家，分享给亲戚朋友。 “太阳神鸟”牛油底料 供图 成都市青羊区委宣传部 　　此外，在8月的“世运有礼 成都等你”暑期消费季期间，青羊也将围绕购物、美食、文旅、体育等板块，同步推出涵盖“吃喝玩乐游购娱”在内的系列主题活动，为市民和海内外游客提供丰富多元的夏日消费选择。（文 陈静 王越）

在大众印象里，小红书可能仍是那个满屏美妆教程、旅行攻略和生活种草的平台。但最近它却悄然向二次元进军，试图整一个大活。 公开信息显示，小红书将于8月8日至10日举办一场超大型沉浸式漫展活动，并且为此“包”下了上海黄浦江畔唯一的内陆岛——复兴岛。这场活动也未办先热，近30万用户参与了RED LAND答题免费领票活动，两轮公开售票中，日间“巡礼票”最快3秒抢光，全天套票更是创下2秒售罄的纪录。 如果以这场活动往前回溯还会发现，近些年小红书进军二次元的意图早有痕迹，在二次元人群消费力暴涨的当下，快速扩张中的小红书，自然不会放过这块蛋糕。 小红书的二次元野望 小红书染指二次元绝非一时兴起。梳理其近几年的动作，一条清晰的战略路径浮现眼前。 2024年7月，小红书亮相ChinaJoy提出“游戏新大陆，破圈新生态”口号，联合《金铲铲之战》首次在线下举办女子赛事。同年8月，小红书在中国音数协游戏博物馆举办“我在小红书存个档”展览。展品是普通人在小红书上发布的笔记，笔记背后是与游戏相关的生活与心事。 2025年，小红书不仅与王者荣耀职业联赛、无畏契约冠军巡回赛CN联赛等赛事达成合作；更是陆续发起了《游戏TA来访企划》《游戏城穿越计划》等大型线下活动。今年7月，小红书更宣布进行品牌升级，将沿用多年的“你的生活指南”口号迭代为“你的生活兴趣社区”。 这一转变意味深长——小红书正在有意识地淡化工具属性，向兴趣社交平台转型。而“兴趣社区”的定位，则直接对标B站。甚至此次小红书“RED LAND”的举办地复兴岛，距离同在杨浦区的B站运营总部直线距离仅6公里。 所以也就难怪在外界看来，小红书的这番举动，似乎是对国内传统二次元行业格局的一次打破。 数据也揭示了小红书发力二次元的内在逻辑：过去一年，平台上二次元和游戏内容发布量分别同比增长175%和168%，成为增速最快的两大内容赛道，整体规模已仅次于时尚、美食这两大泛生活类内容之后。尤其值得注意的是，在热点笔记中，关键词“痛金”相关内容同比激增1440%，远超排名第二的“cos团建”。 小红书进军二次元，理由很充分。 从用户构成来看，小红书平台的95后用户占比达到50%，00后占比35%，并且50%的用户都来自一、二线城市，与二次元用户群体高度重合；其女性用户占比高达70%的用户结构，与乙女游戏等女性向二次元经济高度契合；以UGC为核心的社区生态，也天然适合二次元文化的扩散与传播。 再加上今年刚结束的BW和CJ两大漫展，从规模和人数上均创造了国内漫展的历史记录，这也从另一面给小红书提了醒：再不入局，可能就晚了。 经验短板：理想丰满的现实挑战 不过二次元的墙脚，不是随便来个铁锹就能挖动的。 小红书虽然自诩“生活指南”，且坐拥高活跃度的UGC内容生态。但依托于内容IP衍生出的二次元市场，不但细分圈层众多，不同爱好的群体内部也有着路人无法快速掌握的规则和禁忌。缺乏经验和沉淀的小红书，少不了要遇上“铁板墙脚”。 以此次RED LAND为例，尽管“包岛”的宣传声势浩大，但小红书的首场大型漫展尚未开幕，就已显露经验不足的硬伤。 在社媒平台上，不少用户对活动选址提出质疑：位于杨浦区的复兴岛虽然拥有古树林立、工业遗存与现代船台交织的独特地貌，但作为上海黄浦江畔唯一的内陆岛，交通不便成为首要难题。 更现实的问题是，8月的上海正值酷暑，全程户外暴晒的体验让部分参与者望而却步。有网友戏称，这时候举办室外的漫展，“疑似xhs接到命令要在八月解决掉一批二次元”。 小红书官方虽承诺配备“强力制冷设备、全域遮阳天幕”以及免费发放内含风扇、湿巾、功能饮料的防暑包，但实际效果尚待检验。 相比之下，近期举办的BW和ChinaJoy，绝大部分的活动区域都在室内，且选址分别在国家会展中心和上海新国际博览中心，交通便利。这样一来，将天气和交通因素干扰降到最低，显示出老道的经验。 从活动内容设计看，小红书豪掷千金汇聚了包括宝可梦、Aniplex、东映等顶级动漫IP，以及王者荣耀、原神等50多个现象级游戏IP，并邀请美依礼芽、宫崎步等歌手献唱经典动漫神曲，不过整体框架仍显单一。 比如刚刚结束的BW和CJ，二者都举办多年，运作模式比较成熟。不但有表演、周边贩卖、游戏试玩等项目吸引二次元人群，也会吸引各大游戏厂商高层出席，参展的科技、汽车、食品和办公用品等企业也有很多，俨然行业盛会。 从活动内容和日程策划的复杂程度来看，小红书的首届漫展，似乎更偏向C端用户的大型嘉年华，对行业的影响力仍需观望。 在用户行为层面，小红书虽积累了一定二次元活跃人群，但平台对这部分用户的价值仍主要停留在社交工具层面。而小红书的单边“种草”模式，在深度话题发酵和圈层文化沉淀方面存在明显短板。其用户生产的内容缺乏持续的高质量内容供给，难以长期吸引二次元核心人群。 对于一部分二次元爱好者而言，小红书就像是一个还没有太多熟人的冷门社区，相比结识同好、完成扩列，他们更倾向于在这里悄悄吐槽，分享一些非主流的想法和观点，或是干脆利用平台的内容算法机制，做起兼职生意——这也直接带来了小红书二次元的变现难题。 挖墙容易挖矿难 其实，小红书独特的内容生态所具有的商业潜力从未被怀疑过，但问题是这种潜力就像是一座未探明的金矿，人人都知道它的存在，但不知道怎么挖。因此即使小红书成功吸引了二次元人群，如何实现商业转化仍是巨大挑战。因为尽管小红书搭建了店铺体系，但用户心智仍停留在“种草”而非“购物”。 比如目前国内游戏厂商在游戏推广环节，尤其是乙游、二次元游戏等热门游戏类别，在小红书做笔记种草已经成为一种行业标配。此前，《原神》便将微博上的签到活动暂停挪到了小红书；《恋与深空》凭秦彻在小红书俘获大批圈外玩家；《如鸢》借力小红书宣发大势杀出乙游红海；《绝区零》《心动小镇》《永劫无间》《鸣潮》等游戏官方纷纷在小红书推出创作激励计划。 但是，这些游戏厂商在小红书获客之后，不约而同地将粉丝引导到自己的站外私域进行长效运营。很多情况下，小红书只是“为他人作嫁衣裳”。 为此，今年3月，小红书还专门出台了《交易导流违规管理细则》，明确禁止平台所有用户（包括商家、买手和普通用户）通过直接或间接手段将普通用户引导至私域或站外三方平台，进行脱离平台交易、引流/推广等违规导流行为，否则将面临警告、限制直播甚至永久封号等处罚。 但这样的困境其实来源于小红书还没有形成有效的转化链路。过去，如果用户在小红书发现了心仪的cos服装或手办，要么自己去电商平台搜索购买，要么找博主索要链接，购买路径很长，十分不便。 后来，小红书开始布局电商业务，但是商品的健全程度远不如其他电商平台。如今，小红书开始支持外部电商链接，支持跳转至淘宝、闲鱼等第三方平台完成交易——这意味着小红书投入大量资源培育的二次元流量，最终可能同样会流入他人田地。 此外，作为二次元领域的“新军”，小红书目前尚未形成完整的包含线上线下的二次元消费场景。 比如，二次元人群目前还没有形成在小红书上买周边的习惯，小红书也没有专门的入口。但作为种草经济玩得最好的小红书，电商从来都不是弱项，如果重注二次元的话，应该很快就可以把这块补齐。 所以，小红书如果只是短期内吸引一波二次元人群的增长，或许能够成功，但如果想在平台内打造一个二次元小社区，将二次元人群作为未来孵化平台价值的新跳板，仅靠一场大规模漫展是远远不够的，因为漫展并不是二次元的全部。 曾几何时，CCG（中国国际动漫游戏博览会）作为文化部牵头的二次元盛会，一度成为二次元们的“一年一度朝圣”。但由于没有独家内容、缺乏多元化的线下体验，以及被各类垂直展会抢走核心二次元用户，如今的CCG已逐渐式微。 对比小红书的漫展，CCG从分量到体量都有过之而无不及，而当CCG都显露出疲态，略显单薄的小红书漫展又能否拥有美好的未来？唯一值得期待的是，小红书面向二次元人群发起的进攻，为二次元生态注入了新变量，外界也会好奇，二次元市场格局又会发生怎样的变化？兴趣社区之间展开的一场用户争夺战，或许才刚刚开始。

9月24日的2025云栖大会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。对比2022年这个GenAI的元年，到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。 这无疑是一个大超预期的消息，意味着在甲骨文等海外云厂商宣布加码AI资本开支后，国内云业务巨头也开始迅速跟进。 那么，阿里巴巴当前的资金实力和未来的现金流可以支撑多大规模的资本开支？其AI基础设施建设在3800亿的基础上还可以加码多少？ 静态视角：阿里巴巴能拿出多少钱？ 分析阿里巴巴静态可动用的资金潜力，可分为三个层次（不考虑外部融资安排，仅作量级估算）： 第一个层次是短期可动用资金，流动性较强。使用账面现金、短期投资、短期股权证券及其他投资、应收款项等短期资产的总和，衡量公司短期动能调动的最大资金量。 第二个层次是中长期潜在资金，需变现金融类资产。在第一层的基础上，再考虑公司长期投资（如理财、债券、股权投资等）的变现，衡量公司在长周期可动用的最大潜在资金量。 第三个层次是偿债后的稳健资金。在第二层的基础上，再考虑到财务稳健性，假定在偿还各类刚性债务后，公司仍可动用的最大资金量。刚性债务主要包括：短期负债（应付款项、短期借款、短期债券、应付税费）、长期负债（长期借款、长期债券、长期票据）。 第一个层次对应资金约4924亿元：截至2025上半年，阿里巴巴账面现金1831亿元、短期投资1917亿、短期股权证券及其他投资416亿元、各类应收款项约760亿（采用25Q1数据替代），公司短期可调动资金4924亿元。 图：阿里巴巴短期可调用资金测算 资料来源：公司公告，36氪整理 第二个层次对应资金约9714亿元：截至2025上半年，阿里巴巴长期股权证券及其他投资3653亿元，权益法核算的投资约1137亿元（剔除蚂蚁），长期投资合计4790亿元，公司在长周期可动用的最大资金量9714亿元，近万亿元。 图：阿里巴巴中长期潜在资金测算 资料来源：公司公告，36氪整理 第三个层次对应资金约5247亿元：截至2025上半年，阿里巴巴短期负债（应付款项及其他、短期借款、短期债券、应付税费）共2392亿元，长期负债（长期借款、长期债券、长期票据）共2075亿元，合计4467亿元。因此在考虑到负债的偿还后，阿里巴巴能够动用的最大资金量约为5247亿元。 图：阿里巴巴考虑偿债后的资金测算 资料来源：公司公告，36氪整理 因此，从稳健态度看，阿里巴巴向AI基础设施能够动用的最大资金量，就是偿还长期和短期各类债务后的金额，也就是第三个层次的资金，为5247亿元。 从资产、负债期限匹配的角度看，阿里巴巴若将资金投向AI基础设施等长期回报的项目，那么其债务端至少也应匹配长期限债务。若阿里巴巴进一步增加风险偏好，将长期债务筹集的资金也用于AI基础设施，那么能够动用的资金约为7322亿元。 综合来看，资产负债表的静态约束下，阿里巴巴能够动用的资金量约在5247-7322亿元，分别是其原定3800亿元资本开支的1.4-1.9倍。 未来，还能生产多少弹药？ 若从动态视角看，阿里巴巴未来主营业务的经营，也会为公司带来持续的现金流。那么，其经营活动能带来的现金流究竟有多少？ 衡量主营业务造血能力的指标主要有两个，一是公司当期营活动中实际收到的现金，也就是经营活动净现金流。一个是经调整EBITDA（经调整息税折旧摊销前利润），即不考虑金融性收益及股权激励支出，公司当期在经营活动中创造的，应该而非实际收到的现金。 拉长周期看，阿里巴巴FY21-FY25(即2021财年到2025财年)的经调整EBITDA、经营活动净现金流总额基本接近，均为9200多亿元。但由于经调整EBITDA排除了应收账款、应付账款、存货短期变动对现金流的影响，因此对阿里巴巴而言，经调整EBITDA是一个更稳定的观测指标。 图：阿里巴巴各财年经调整EBITDA、经营活动净现金流对比 资料来源：公司公告，36氪整理 阿里巴巴的资本开支目标是三年3800亿，并计划在这个基础上追加更大的投入。那么，未来三年，阿里巴巴的主营业务能够创造多少资金？ 这里用一个简单的测算方式，即把FY21-FY25的平均经调整EBITDA，作为阿里巴巴未来三年，也就是FY26-FY28的年平均经营净现金流数值，那么这一数据为1850亿元，三年合计5550亿元，即便将阿里巴巴此前宣布的500亿元闪购补贴剔除，阿里巴巴未来三个财年也可以创造5000亿体量的现金流。 这5000亿体量的现金流，加上前述静态资产负债表下测算的5247-7322亿元的可动用资金潜力，即便不进行新增债务融资，阿里巴巴未来三年可用于AI基础设施的资金潜力最高可突破万亿，是原定3800亿元资本开支的2.7-3.2倍。 资本开支可以增加多少? 从资金支出安排的角度来看，阿里巴巴经营活动积累的现金流主要用在两个方向，一是用于AI基础设施的资本开支，二是回购、现金分红等支出。 2024和2025财年，阿里巴巴的回购金额均在800-900亿元的体量，但趋势上，从FY25Q3也就是2024年四季度开始，阿里巴巴的回购金额已经大幅下滑，这自然是为资本开支腾挪资金。 按目前数据测算，阿里巴巴的年化回购规模约在200亿的体量。另外，从现金分红角度看，根据Wind数据，FY23、FY24、FY25阿里巴巴的现金分红规模分别为181、286、342亿元，假定阿里巴巴未来不进行回购、分红等操作，而是将资金投向AI资本开支，阿里巴巴可以增加约500亿每年，1500亿三年的资本开支规模。 图：阿里巴巴各季度回购金额测算 资料来源：公司公告，36氪整理 综合来看，在极限情况下，阿里巴巴未来三年可动用的资金规模在万亿级别，远高于其原定3800亿的资本支出规模。另一方面，如果阿里巴巴将未来的回购、分红均转投AI资本支出，每年也可以新增约500亿的投资规模。 因此，庞大的资金体量，是阿里巴巴提出加码AI基础设施建设的底气。只要AI能够形成确定性的趋势。 与海外互联网巨头对比来看，根据Wind数据，微软、亚马逊、谷歌等企业最新财年下，资本开支占EBITDA的比例最高为89%，最低为39%，平均为55%。考虑到EBITDA未剔除掉金融性收益及股权激励支出，因此上述厂商资本开支/经调整EBITDA的平均比例一般要略低于上述测算水平。 如果将阿里巴巴未来三年3800亿的资本开支，除以其未来三年估计的5000亿经调整EBITDA总额，这个比例约为 76%，仅次于甲骨文的支出比例。假定阿里巴巴将资本开支/经调整EBITDA的比例上调至100%，那么其未来三年的资本开支规模还能较原定3800亿的规模增加约1200亿元，这一体量恰好与停止分红回购后增加的资本开支规模接近。 图：海外巨头最新财年资本开支（现金流量表口径）、EBITDA测算 资料来源：Wind，36氪整理 综合来看，未来三年维度下，若阿里巴巴将动用经营活动积累的现金流全部用于AI资本开支，但不动用当前账面资金和金融资产，那么阿里巴巴的AI支出规模可以从3800亿提升至5000亿以上。如果未来AI应用进展足以让云厂商“ALL IN”，那么阿里巴巴账面依然拥有超5000亿元的储备弹药。

快科技9月27日消息，顺丰总裁王卫自掏腰包，只为奖励那些在公司长期工作的老员工，这行为有让不少网友羡慕不已。 近日，不少顺丰员工在社交媒体平台晒红包截图，有的是1000元，有的是3000元。 据了解，这些红包是顺丰控股董事长兼总经理王卫以个人名义，向服务满十年以上员工发放的长期服务感谢金。 红包金额根据工作年限，十年以上员工可获1000元，十五年以上可获2000元，二十年以上可获3000元。本次感谢金发放共涉及10万名长期服务员工，总金额高达1.2亿元。 据悉，这已不是顺丰掌舵人王卫首次以个人名义向员工表达感谢。 不少网友看完之后纷纷感慨，真是有人情味的公司啊，这种公司遇到这么有格局的老板，真的是要好好珍惜。

IT之家 9 月 27 日消息，科技媒体 Wccftech 昨日（9 月 26 日）发布博文，报道称高通发布了其最强笔记本芯片 —— 骁龙 X2 Elite Extreme，该芯片最引人注目的特性是采用了系统级封装（SiP）内存设计，让其内存带宽高达 228 GB/s，比标准版 X2 Elite（152 GB/s）高出 50%。 IT之家注：系统级封装（SiP）是一种将内存、存储等多个独立芯片集成在同一个封装基板上的技术。对于笔记本电脑这类内部空间寸土寸金的产品而言，SiP 设计首先能有效节省主板面积。 更重要的是，由于内存颗粒紧邻处理器核心放置，数据传输的物理距离被极大缩短，从而降低了通信延迟，显著提升了内存带宽和整体运行效率。 图源：@IanCutress 该媒体指出骁龙 X2 Elite Extreme 的 SiP 内存布局，让人联想到苹果在其 M 系列芯片中采用的统一内存架构（Unified RAM Architecture）。 两者在组件布局思路上有相似之处，即都将内存作为 SoC 的一部分紧密集成，实现了 CPU 与 GPU 等单元对内存的高效共享。当然，需要指出的是，两种架构在核心功能和实现方式上存在巨大差异。 根据技术分析师 Ian Cutress 披露的图片和数据，表明骁龙 X2 Elite Extreme 之所以能达到 228GB/s 的惊人内存带宽，很大程度上归功于这种封装转变。 相比较而言，采用传统外置内存设计的骁龙 X2 Elite 型号，其内存带宽则为 152GB/s。此外，封装上的“SEC”标签也证实，高通正采购三星的芯片颗粒来完成这一集成封装。

作者 | 郝文 编辑 | 趣解商业TMT组 “工业品界的京东”要上市了！ 京东旗下的B2B采购平台“京东工业”，是专注于工业品供应链的服务商，它如同一个面向企业的“超级货仓”，从小小的螺丝螺母到大型专业设备，均可在上面一站式采购。 近日，证监会官网最新发布的备案通知书显示，京东工业股份有限公司已获境外发行上市备案，拟发行不超过2.53亿股普通股，计划在香港联合交易所挂牌上市。 图源：证监会官网截图 京东工业两年三递招股书，如今终获备案；若其顺利上市，将成为刘强东麾下第6家上市公司；不过，京东工业当前仍未通过聆讯，离其招股书再次失效仅剩4天。 01. 工业品界的“京东” 京东工业的IPO征程已历时两年半，其上市之路可谓是“一波三折”。 2023年3月，京东工业和京东产发一起，开启港股IPO征程，并首次向港交所递交招股书，次月向中国证监会递交IPO备案申请，但此后IPO进程一度停顿，直到招股书失效。直到2024年9月，京东工业再次递表重启港股IPO，后于今年3月更新招股书；京东工业是VIE架构，如今历时近900天终获境外发行上市备案，这也意味着其拿到了上市的“钥匙”。 值得注意的是，港交所规定IPO需在递表后6个月内完成聆讯，否则招股书将自动失效；京东工业于3月30日递表，截止日期为9月30日；然而截至9月26日，其仍未完成聆讯。 回溯成长轨迹，京东工业的前身可追溯至2013年京东集团成立的企业业务部，初期以办公集采为主，工业品仅作为顺带业务。2017年7月，作为京东集团独立业务单元运营，次年成为京东一级品类；直到2021年7月，京东工业品升级为京东集团旗下独立业务单元，并正式更名为“京东工业”。 图源：招股书截图 京东工业的营收规模相当可观，根据其招股书数据，2022年至2024年，公司营收从141.35亿元增长至204亿元；不过，京东工业自京东集团平台所得收入占比近四成，反映出公司在业务发展上对母公司平台有一定的依赖度。值得一提的是，公司在2023年成功扭亏为盈，净利润从2022年亏损13亿元转为盈利480万元，2024年净利润进一步提升至7.6亿元。 然而，亮眼的营收背后，其利润空间并不算高。据“趣解商业”了解，京东工业的收入主要来自商品销售和提供服务这两大业务板块，其中商品销售贡献了超90%的核心收入，2024年该部分收入达192亿元，占总营收的94%；然而，商品销售的毛利率长期在10%-11%徘徊，与其服务业务的高毛利形成反差。 图源：招股书截图 2022年至2024年，京东工业服务业务的毛利率分别高达92.9%、97%和94.1%，但该业务规模尚小，2024年收入不足12亿元，占总营收比例不足6%。 经济学家宋清辉表示，目前看，京东工业的94%收入来自低毛利业务，而高毛利的技术服务尚未达到足以平衡低毛利业务的体量。 尽管利润微薄，京东工业在市场份额上确实占据领先地位。根据“灼识咨询”报告显示，按2024年交易额计，京东工业在中国MRO（非生产原料性质的必要工业用品）采购服务市场中排名第一，规模约为第二名的三倍。 图源：招股书截图 “京东工业能够在‘薄利’情况下仍占据大市场份额的关键壁垒，则在于其强大的供应链管理和客户服务能力。通过建立广泛的供应商网络和服务体系，京东工业不仅能够提供丰富的产品种类和充足的库存，还能够确保高效的物流配送和优质的售后服务。”经济学家余丰慧表示。 截至2024年底，京东工业已服务约1.06万个重点企业客户，平台SKU数量约5710万个，商品供应网络覆盖约12.17万家供应商。 02. 刘强东“资本版图”将扩容 尽管市场份额领先，京东工业仍要面对低利润、市场竞争加剧的挑战。 2022年至2024年，京东工业毛利率从18%下滑至16.2%，直到2025年上半年才略微回升至16.9%。与“全球巨头”固安捷相比，这一数字显得尤为单薄——固安捷2024年二季度毛利率高达39.3%，净利率达到15.4%，而京东工业同期净利率仅为3.4%。 这一差距背后，除了京东工业高度依赖低毛利商品销售的业务结构外，也与其轻资产的商业模式有关。 京东工业采取轻资产模式，大部分订单由供应端直接发货给需求端；相比之下，固安捷通过自有品牌占比超30%的策略，将自有品牌商品毛利率稳定在15%以上。 图源：招股书截图 与此同时，这个市场正在变得愈发拥挤。 除固安捷、震坤行等老对手外，晨光科力普、得力集团、齐心集团等办公用品企业也纷纷切入MRO赛道；此外，2024年9月，淘宝围绕中小企业的典型采购场景和需求上线了“淘宝企业购”。 “工业品采购行业本身竞争激烈，标准化程度低，价格透明度高，进一步压缩了商品销售业务的利润空间。京东工业为了扩大市场份额，可能采取了低价策略，牺牲了部分利润。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示。 图源：招股书截图 “灼识咨询”数据显示，中国工业供应链市场高度分散，前十大企业（CR10）的合计市场份额不到1.5%；这也说明市场竞争激烈，尚未形成明显的行业格局。京东工业招股书显示，此次IPO募集资金将主要用于增强供应链能力、拓展跨地域业务及潜在并购。 京东工业还将目光瞄向了AI领域。9月25 日，在北京举行的“Enjoy AI”JDDiscovery-2025京东全球科技探索者大会上，京东工业正式发布行业首个工业供应链大模型JoyIndustrial，同步推出覆盖汽车制造、钢铁冶金、能源电池等九大工业行业及机器人领域的十大场景专属方案，并发起“智赋千业 万亿降本”产业行动，剑指工业供应链“成本高、效率低”核心痛点。 尽管利润不算高，京东工业却备受资本青睐，被外界看作京东旗下“最隐秘的独角兽”之一。 2020年至2023年间，京东工业先后完成了多轮融资，累计募资额超过6亿美元；投资方阵容豪华，包括GGV纪源资本、红杉中国、CPE源峰，以及阿布扎比主权基金Mubadala、私募巨头EQT等知名机构。 据招股书显示，京东集团通过全资子公司持有京东工业约77.32%的股份，处于绝对控股地位；刘强东通过Max I&P Limited持股3.68%，阿布扎比投资基金42XFund和Mubadala各持股1.57%，红杉中国持股1.37%。 值得一提的是，此前与京东工业同期发起IPO进程的“仓储物流设施平台”京东产发，当前暂无实质上市进展；而曾数次冲刺上市的京东数科（后更名“京东科技）目前也没有最新的IPO进展。 图源：罐头图库 “分拆上市是京东集团的重要资本策略。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜分析称，“这不仅能促进被分拆业务的独立发展，通过合并报表推动集团业绩成长，还能构建新的资本平台，形成相互策应的战略格局。” 目前，“京东系”的上市公司已达5家，包括京东集团（9618.HK）、京东健康（6618.HK）、京东物流（2618.HK）、达达集团（DADA.US）以及收购而来的德邦股份（603056.SH）。 随着京东工业IPO进程的推进，若成功上市，刘强东麾下的上市公司将扩展至6家。

9月27日消息，据《华尔街日报》报道，美国特朗普政府正在计划推出一项新计划，以大幅减少美国对海外制造半导体的依赖，希望刺激国内制造并重塑全球供应链。 报道称，该政策的目标是让芯片公司在美国制造的半导体数量与其客户从海外生产商进口的半导体数量相同。据熟悉这一概念的人士称，随着时间的推移如果不能达到“ 1 : 1 ”的比例的公司将不得不支付最高达100%的关税（应该指超出部分）。 据称，芯片制造公司将获得“救济期”，这将允许他们在美国国内建设的设施准备就绪后可以继续通过其海外晶圆厂出口芯片至美国。不过，这个“救济期”具体多久，目前尚不清楚，但考虑到晶圆厂从设计规划、到开工建设、再到量产通常需要2-3年左右的时间，因此“救济期”应该不会低于这个时间周期。 今年8月6日，美国总统特朗普宣布，计划对进口的半导体加征100%关税，但是对于已经在美国建厂、或已承诺在美国设厂的企业，都可获得这部分关税的豁免。特朗普随后还对外确认，英伟达与苹果将获得豁免资格，主因是这两家公司都已在美国进行大规模投资。 因此，外界也普遍认为，已经在美国宣布巨额投资的台积电和三星也将会获得豁免。台积电此前已经宣布将对美国的投资追加至1650亿美元，总计包括6座先进制程晶圆厂、2两座先进封装厂和1个研发中心，并且首座4nm制程晶圆厂已经量产，第二座3nm制程晶圆厂也正在建设当中。三星也已宣布对向位于美国德克萨斯州泰勒市的晶圆代工(半导体代工)工厂投资440亿美元，包括包括4nm和2nm晶圆代工工厂、先进封装设施以及先进技术研发(R&D)设施。 但是，如果《华尔街日报》的爆料属实，那么将意味着未来台积电和三星未来在美国的芯片产能，至少需要达到能够覆盖他们在美国国内客户的50%的需求，才能够保证未来在“救济期”结束后能够继续豁免关税。甚至在未来，这一要求可能会提升至更高的100%，即在美国销售的芯片或相关设备中的芯片需要100%美国制造（这里应该主要针对先进制程芯片）。另据路透社援引三位知情人士透露，特朗普政府正考虑根据每台设备中的芯片数量，对进口到美国的外国电子设备征收关税，税额相当于该产品芯片含量估算价值的一定百分比，此举旨在推动企业将生产转移至美国。 特朗普政府此举似乎是为了敦促台积电、三星等晶圆制造商以及设备商进一步加大、加快在美国的芯片制造设施的建设。同时，也是为了防范台积电、三星等晶圆制造商和苹果等设备商在宣布巨额且时间跨度漫长的在美国投资计划之后，最终无法完全兑现，甚至可能等到特朗普政府下台之后，就出现烂尾的情况。 目前，相关各方尚未就此传闻进行任何回应。 值得注意的是，近日，美国财政部长斯科特·贝森特 （Scott Bessent）通过福克斯商业频道的SemiVision对全球高科技产业对中国台湾的过度依赖发出警告，称该地区是“世界上最大的单点故障”，因为最先进的处理器的大部分都是在台湾制造的。他敦促采取紧急行动，将芯片生产分布在多个友好地区，以避免在发生中断时发生灾难性崩溃。 贝森特说：“世界经济最大的失败点是 99% 的高性能芯片都是在台湾生产的。他们做得很好，他们有一个很棒的生态系统，但在风险管理方面，我不知道是我们需求的 30%、40%、50%，我们必须带回美国或我们的盟友，无论是日本还是中东，我们每天都在为此努力。” 贝森特强调，如此重要的产业完全集中在一个地理区域，呈现出一种危险的情景：如果中国台湾的晶圆厂被迫停工——无论是由于地缘政治紧张局势还是自然灾害——连锁反应将严重影响全球经济和技术基础设施。”

作者：徐苑蕾，题图来自：视觉中国 “加速包并不能‘加速’，多花钱也得在12306排队。” 国庆、中秋双节临近，买票抢票再引关注。近日，江苏省消费者权益保护委员会公布了对9家第三方火车票抢票平台的调查结果。调查发现，这些平台都声称购买“加速包”、抢票套餐能提高抢票成功率，但实际体验中，均为12306最先出票，“加速包”服务沦为噱头。 《BUG》栏目发现，在携程、去哪儿、飞猪等平台上，“加速包”已经被包装成“全能抢票”“放心抢票”等套餐售卖，价格从48元至60元不等。 面对质疑，多家平台客服回应。 携程客服表示，助力包是平台提供专属的服务器，只能提高抢票速度，无法保证一定可以抢票成功；同程客服和飞猪客服表示，用户购买加速服务后，平台会通过系统帮助用户抢票；去哪儿客服称，加速包能提高概率，但无法预测具体效果。截至发稿，携程、去哪儿、飞猪官方均暂无回应。 12306官方客服则表示，12306无法提供加速抢票服务，候补订单按照提交顺序配票。此外，12306没有授权给第三方平台，但也无法阻止第三方平台通过注册多个个人账号的方式在12306购票。 两位律师均告诉《BUG》栏目，若“加速包”名不副实，则涉嫌虚假宣传甚至欺诈，另涉嫌不正当竞争。 加速包，就是噱头？ 事实上，这已不是相关部门首次揭穿“加速包”的“神话”。今年春节前，12306方面就明确表示，12306从未与任何第三方平台机构合作，未向其分配票额，也未进行数据连接。 铁路12306中心科创中心副主任单杏花曾在采访中表示，“我们曾经做过测试，第三方平台加钱和不加钱，最后的效果是一样的，它就是噱头。”她建议称，消费者在无票时应尽快在12306提交候补，系统将按照先到先得的顺序配票。 这意味着，第三方平台并没有抢票的优先权或者加速购票的特殊渠道，所有购票请求最终都必须进入12306系统排队。 过往，第三方平台通常设置多个加速等级，如“低速”“快速”“高速”“极速”和“VIP”等，价格随等级提升而上涨。在实际操作中，平台也善于利用多种界面设计技巧引导用户消费。比如部分平台将高亮设置的“极速抢票”等含附加费的按钮置于显眼处，而无额外收费的“普通抢票”按钮则位置次要。 不过，《BUG》栏目注意到，目前在携程、去哪儿，飞猪等平台上，“加速包”服务被包装成“全能抢票”或“放心抢票”套餐进行售卖，价格约48元至60元。根据产品介绍，这些抢票套餐的权益包括专人线下抢票、助力包加速服务以及打车或酒店优惠券等。 面对“加速包”的质疑，携程客服表示，助力包是平台提供专属的服务器，只能提高抢票速度，无法保证一定可以抢票成功。“助力包可根据用户的加速级别提升网络速度，加快监控余票的速度和频次，从而提升出行解决率。如抢票失败，不收取任何费用。” 去哪儿客服回应称，加速包能提高抢票的概率，但具体概率如何无法预测。不同加速服务会在用户同时抢购同一车票时有不同的加速效果，但抢票的速度并不能与其他外部平台进行对比。 同程旅行和飞猪客服均表示，用户购买加速服务后，平台会通过系统帮助用户抢票。同程旅行客服还提到，加速包可以提高成功抢票的概率，但不保证100%抢到票，如果不成功，平台将会全额退款。 律师：涉嫌不正当竞争 为什么明知道“加速包”可能无效，仍有大量消费者愿意尝试？江苏省消保委的调查数据显示，超三成受访者对其效果存疑，不过仍会因焦虑心理而购买。 有消费者表示，“如果不是一开票就候补，谁愿意一上来就出多余的钱买加速包。”还有消费者表示，“买全程票就有，买少一段的就直接候补，开售即候补这才是增加购票人的焦虑，所以才会被这些所谓的加速器诱惑。” 那么，“加速包”“加价抢票”是否涉嫌虚假宣传？对此，北京中银（广州）律师事务所律师韩斌表示，若第三方平台故意夸大宣传，误导消费者，提供无实质作用的抢票服务并收取费用，则会涉嫌虚假宣传，同时根据《民法典》的规定，消费者可以要求解除合同并退还费用。 韩斌还提到，抢票平台多通过技术手段以增加抢票成功率，会导致普通消费者抢票成功率降低，违背公平原则，扰乱市场秩序，涉嫌不正当竞争。 上海申宜禾律师事务所律师王龙国则认为，作为一项涉及全社会的公共服务，铁路运输应满足人民群众的基本需求，购票过程对所有人应该是公平的。“加速包”等第三方服务，如果有名无实，打着“加速包”的旗帜，而没有提供相应的服务，则是欺诈行为，轻则扰乱社会秩序，可进行行政处罚，重则构成刑事犯罪，应进行刑事处罚。 王龙国称，购票“加速包”等第三方服务，如果未进行欺诈或虚假宣传，确实通过技术起到加速的作用，则因未得到铁路运输服务方的授权，也涉嫌非法经营，也可能构成行政违法或刑事违法。

IT之家 9 月 27 日消息，科技媒体 Tom's Hardware 昨日（9 月 26 日）发布博文，三星电子正以激进的低价策略挑战芯片代工市场。 三星已将其尖端的 2 纳米（SF2）工艺晶圆报价大幅下调至每片 20000 美元（现汇率约合 14.3 万元人民币），此价格相较于市场领导者台积电（TSMC）的 30000 美元（IT之家注：现汇率约合 21.4 万元人民币）低了 33%，标志着先进制程领域的价格战已悄然打响。 图源：三星半导体 该媒体认为，对于三星而言，这一决策虽显激进，却可能是确保其未来发展的必要之举。其核心目的在于吸引客户，避免投入巨资建设的 2 纳米晶圆厂在建成后因订单不足而陷入产能闲置的困境。 通过更具竞争力的价格，三星希望能够确保其在先进制程技术上的巨额投资，最终能够转化为稳定的市场份额与财务回报，从而在与台积电的长期竞争中占据有利位置。 作为背景，三星的 2 纳米技术推进之路近期面临着重大挑战。该公司曾在今年一月被报道削减了一半的代工厂投资，与其主要竞争对手台积电持续加码投资的策略形成鲜明对比。 此外，由于未能招揽到足够客户，三星位于美国得克萨斯州、耗资巨大的全新芯片工厂项目也遭遇了延期。

雷达财经出品 文|孟帅 编|深海 9月25日，雷军新一年的年度演讲正式拉开帷幕。在本次年度演讲中，雷军透露好友陈年做凡客遇到危机后，欠了大约十个亿，还钱就还了整整十年，大约2022年才彻底还完。 据媒体报道，陈年的经历让雷军不禁感慨道，“果然，五十来岁正是闯的年纪”。而陈年也观看了雷军今年的年度演讲，看到动情处，他一度掩面哭泣。 雷达财经梳理发现，雷军与陈年的深厚交情，可追溯至他们携手经营电子商务网站卓越网的岁月。不过，因为资金困难等问题，被雷军寄予厚望的卓越网倒在了电商全面崛起的前夕，最终被卖身给了亚马逊。 之后，陈年转而投身服饰行业，创立凡客诚品，雷军则毫不犹豫地给其提供宝贵的资金支持。凭借精准的互联网营销，凡客诚品曾一度在业界大放异彩，成绩斐然。 然而，凡客前期的成功，也让陈年不慎陷入了过度扩张的误区。2011年，原本定下百亿销售目标的凡客，却因步子迈得太大陷入了泥潭。 之后，资金链断裂、拖欠供应商款项、大规模裁员等负面新闻围绕在凡客诚品的身盼，曾经红极一时的品牌逐渐趋于沉寂。就在凡客身陷危机之时，雷军曾在2014年再次为其送上融资支持。 有观点认为，尽管凡客已摆脱昔日的困境，但凡客显然还未恢复昔日领先的市场地位。凡客若要在激烈的市场竞争中持续领跑，就必须致力于多方面的综合提升。 而雷军为凡客来的流量是一时的，真正决定凡客未来高度的，还是其自身在产品质量、创新能力、品牌形象以及市场渠道等方面的不断努力与提升。 雷军年度演讲讲述凡客故事，陈年直播间落泪 9月25日，小米集团CEO雷军在年度演讲时表示，凡客创始人陈年，因小米创业发生改变。 雷军透露，陈年在沉寂多年后，去年现场看完小米SU7发布会深受触动，重新燃起了斗志。“他后来告诉我，看完发布会第四天，就决定把整个公司搬到杭州，从零开始全面转型直播电商。” 雷军当时随口问了一句：“整个公司搬去杭州，动静不小吧，搬了多少人？”陈年回答：“三四个人。” 那一刻，雷军意识到，曾拥有一万多人的凡客已经归零。而陈年却说：“雷军能跨行造车，我也可以。”这句话深深打动了雷军，也让他感慨：“改变，任何时候都不晚，55岁正是闯的年纪。” 雷军还调侃，陈年经常跑到其直播间来蹭流量，并号称“榜一大哥”，但没有给他付过任何一分钱的广告费。 雷军透露，今年年初陈年告诉他，凡客已经做到了抖音男装前三，听说公司已经有了好几百号人。 9月25日，陈年观看了雷军的年度演讲，看到动情处不禁落泪。 为了抓住这波“泼天流量”，26日早晨，凡客直播间的女主播已穿上印有“正是闯的年纪”的白色T恤。据悉，该款T恤有黑白两款，雷军演讲前曾在社交平台晒出同款照。 同时，凡客直播间将小米平板设置为福利抽奖，网友需输入“正是闯的年纪”参与互动，一时间，该款T恤热销。 事实上，这并非是雷军首次帮陈年带货。时间回拨至2024年4月，面对外界说自己着装模仿马斯克和乔布斯的声音，雷军在一场直播中直言很郁闷。 雷军称，“我穿的其实就是一个工程师平时穿的凡客的T恤、凡客的牛仔裤、凡客的帆布鞋”，雷军还自嘲自己是凡客“没拿工资的形象代言人”。 “我的直播间有一位‘榜一大哥’叫陈年，前段时间给我寄了些衣服，就说秋天换季了让我试一试，我知道他就是想让我免费给他做广告。”在雷军抖音号2024年9月发布的一支短视频中，雷军再度给陈年打起了广告。 这支视频中，雷军身后的衣架上挂着凡客的多件衣服，雷军从中选了几套亲自试穿，依次向网友展示了牛仔裤加西服的万能套装、棕色裤子加衬衫的工装风以及叠穿的搭配。 看到雷军帮自己的品牌卖力吆喝，陈年也通过自己的社交账号表达了自己对雷军的感激之情。陈年在微博中称，“尽管已经人仰马翻，但…感谢雷总好兄弟，无以回报，唯有努力奋斗”。 有趣的是，在这条微博中，陈年还配了一张雷军与自己穿着同款凡客外套的照片，并将雷军照片标注为“买家秀”，而将自己照片标注为“卖家秀”，并在留言区调侃称，“卖家秀第一次输给买家秀”。 虽然没给雷军支付广告费，但陈年给雷军刷了不少“嘉年华”。 2016年，小米史无前例地举办了一场纯在线直播的新品发布会。在这场发布会直播上，陈年卖力地给雷军刷礼物，而雷军一会儿关心陈年的游艇送了没，一会调侃陈年“你今天送我多少趟游艇我都不领情，你今天完全是来砸场子的”，一会儿又喊话陈年继续刷，“赶紧突破200万”。 彼时，雷军还开玩笑地喊话小米的一些领导，“你看陈年都送疯了，你知道么？你能比陈年送的少吗？”因为陈年给自己狂刷礼物，雷军还笑着说道，“陈年慢走不谢”，“陈年，你别捣乱了啊”。但等到陈年跌到榜二时，雷军又给陈年加油。 而自2024年以来，陈年又多次以“榜一大哥”的姿态，不遗余力地为雷军的直播送上礼物。 去年4月16日，陈年在微博发文称，“不让我刷”，并配了“小米SU7 ”以及“雷军直播”的tag。十天后的4月28日，陈年再度在微博发文“又不让刷”，并再次加上了“小米SU7 ”的tag。 去年5月18日，雷军直播自己从上海驾驶小米 SU7 Pro到杭州的过程中，陈年又连刷多个“嘉年华”，成为雷军的“榜一大哥”，而排在榜二的用户则是凡客诚品官方旗舰店。 两个月后，雷军在抖音进行年度演讲返场直播时，陈年又为雷军频刷礼物，借此再度冲到榜一位置。 缘起卓越网，凡客见真情 身为凡客诚品创始人的陈年真名叫王玮，陈年只是他的笔名。1997年，陈年受席殊之邀，担任了《好书》主编，并于1998年6月创办了文化界知名刊物《书评周刊》。 那么频频充当雷军“榜一大哥”的陈年，又是如何与雷军结下深厚兄弟情谊的呢？这段友谊大约要从千禧年前后说起。 1999年初，雷军怀揣梦想创立了卓越网，专注于软件下载领域。次年，在金山春节联欢会上，时任金山总经理的雷军与陈年相遇。2000 年 5 月，卓越网正式转型主卖图书和音像制品。 彼时，由于寻求转型的卓越网亟需懂图书和音像制品的人才，有着《书评周刊》从业背景的陈年便成为了雷军力邀的对象。 自此，陈年成为了雷军卓越网创业过程中一同并肩作战的亲密伙伴。在雷军与陈年的携手努力下，卓越网迅速崛起，成为当时B2C电商领域的佼佼者。 尽管卓越网的业务非常顺利，但由于当时赶上了全球互联网泡沫破灭，融资困难的资金问题导致卓越网最终没能撑下去。 危急关头，在陈年成为卓越执行副总裁的6个月之后，亚马逊于2004年以7500万美元的价格将卓越网收入囊中，这便是亚马逊中国的由来。自此，雷军与陈年联手经营的卓越网改了姓名。 在2022年度演讲中重提这段创业经历时，雷军的话语间透露出些许遗憾，“谁也没想到，仅仅半年多之后，新一轮互联网热潮又来了，B2C 电商迎来了全面崛起的盛世。” 对此，雷军无奈地表示，“卓越网，创办于互联网泡沫破裂之后，倒下于电商全面崛起之前。” 这次经历也给雷军带来了不小的冲击，雷军直言，卖掉卓越网对其而言是一次重创，内心无比痛苦，“情感上，就像失去了自己的孩子一样，那段时间，我努力切割和卓越网的联系，强迫自己不再去卓越网办公室，不再到卓越网买东西，也尽量不见老同事了”。 然而，被亚马逊收入囊中后，前身为卓越网的亚马逊中国最终也沦为平庸。雷军透露，后来自己拜访亚马逊老总贝索斯时，对方跟他说：“对不起，我没照顾好你的卓越”。 而就在卓越网被卖掉的第二年，陈年创办了国内首家专门提供网络游戏增值服务的我有网。但此前与雷军一同创业的经历，却让陈年久久不能忘却。面对媒体时，陈年甚至几次没留神错把“我有网”说成了“卓越网”。 时间转眼来到了2007年10月，陈年带领卓越网的前骨干团队成员，再度开启新的创业项目。这一次，陈年将目标瞄准在了服饰赛道，凡客诚品由此问世。 而雷军与凡客也有不浅的渊源。据悉，品牌英文名VANCL中的VAN意指法语“先锋”，C、L则分别代表着陈年和雷军。在陈年创办凡客之际，雷军义不容辞地选择支持陈年，成为凡客的天使投资人。 基于互联网快时尚品牌的定位和爆火的“凡客体”等精准营销，凡客一度受到不少消费者的喜爱。2008年，凡客的销量从早期每天不足100单一度飞涨到每天近6000单，其中70%的销售来自互联网。 2009年，凡客诚品成为继京东、亚马逊、当当之后的中国第四大B2C电商，以28%的市场份额在自产自销服装B2C电商玩家中排名第一。 到了2010年，凡客的总销售额突破20亿元。创建仅3年时间，凡客一年销售量便多达3000多万件。 雷军流量只能解一时之渴，重回巅峰期难度较大 作为凡客诚品的天使投资人，雷军曾在2011年表示，“凡客的成功至少是99%，除非重大不可饶恕的错误。” 然而，一路高歌猛进的凡客，却在这一年开始降速。而凡客从红极一时到跌下神坛，与陈年当年的失误决策有很大关系。 2011年，在上一年体会到大丰收喜悦的陈年，雄心勃勃地将凡客2011年的销售额目标提升至100亿元。为了达成这一目标，凡客诚品大举扩张品类，产品从主打的衬衫、T恤以及帆布鞋一路狂奔，甚至覆盖到了菜刀和拖把。 然而，事与愿违，凡客不仅没能在2011年实现原定的百亿销售目标，反而陷入了严重的库存积压与财务亏损困境。 此后几年时间，凡客久久未能从困境中走出，资金链断裂、拖欠供应商货款、裁员等负面消息的阴云笼罩在凡客的头顶。 面对凡客的困境，雷军再次展现了深厚的兄弟情谊，携手老股东于2014年为凡客注入了新一轮1亿美元的融资，以期帮助其走出低谷。 不过，这次融资并没能让凡客重新焕发昔日的光彩，凡客仍需在漫长的复苏之路上艰难前行。 2016年，雷军曾在央视《对话》栏目中称，对凡客过去来说，刚开始创业的时候做的非常好，真正的问题是到后来忽略了品质控制，用户要买的不是凡客的广告，最重要的是买一件好的产品。 值得一提的是，对于凡客，雷军也曾有过“疏远”举动。天眼查显示，2022年6月，雷军等三人卸任了凡客诚品（北京）科技有限公司的董事职务。 在此之前，雷军还相继退出了北京励家纬世和北京纬地经天两家公司的董事职务，这两家企业皆为凡客诚品旗下的全资子公司。 雷达财经注意到，近年来雷军在直播间多次提及凡客，的确为凡客带来了一波可观的流量红利。 2024年4月18日雷军提及凡客的直播当天，凡客诚品迅速抓住契机大力营销，不仅在直播间打出“雷军同款”的宣传语，还在直播间放起了雷军的鬼畜歌曲《Are You OK》。 凡客前述举动随即取得了立竿见影的效果，海量消费者冲入凡客诚品直播间抢购“雷军同款”，部分商品甚至直接卖断货。 有数据显示，在4月18日雷军直播之前，凡客诚品官方旗舰店销售额多在1万-2.5万元左右。而在4月18日至25日期间，其单天销售额均已超过50万元，22日、25日的单天销售额更是接近250万元，较一周前增长超300%。 尽管雷军近年来频频以凡客忠实用户的身份出现在公众视野，用实际行动为好友陈年创办的品牌站台，但这依然难以掩盖凡客昔日辉煌不再的现状。 据CB Insights统计，早在2010年，凡客诚品的估值便高达30亿美元，彼时凡客是中国首家进入该独角兽榜单的公司。 2024年4月，面对网友关于凡客估值及历史债务的提问，陈年坦诚相告，凡客诚品此前曾有现金欠款达19亿元，但目前债务早已还清。外加公司库存价值二三十亿，公司现总体估值已接近40亿元。 有网友留言调侃称，借陈年500万元，还他一个凡客诚品。陈年则表示，“你还是把凡客想得太便宜了。你现在给我50亿，我也不会卖凡客诚品。” 雷达财经注意到，目前抖音平台上有诸多名字中带有“凡客”二字的直播带货账号，其中凡客诚品VANCL官方旗舰店的粉丝数达145.3万。 有分析认为，客观来说，雷军慷慨的友情宣传的确为凡客带来了一波显著的流量，但打铁还需自身硬，目前电商格局稳固，凡客通过直播带货，可以获得一定的营收，但想回到巅峰期仍难度很大。

前段时间，欧洲创投圈出现过一波声势浩大的“学习996”热潮。这波热潮的成型过程、两方争论非常精彩、戏剧张力拉满，我就不展开论述了，有兴趣的朋友可以跳转《外国投资人，开始赞美996》。这里你需要知道的是，这并不是一场普通网友们的狂欢，而是大量明星创业者、顶级投资人基于方法论的认真讨论。 比如欧洲估值最高的独角兽公司Revolut的创始人尼克·斯托伦斯基 (Nik Storonsky)、创投圈顶流播客20VC主理人哈里·斯特宾斯（Harry Stebbings）、今年硅谷业绩最好的风投机构Index Ventures合伙人马丁·米格诺特 (Martin Mignot)，都是毫不掩饰地亮明立场，支持创业者们卷起来。 这其中，哈里·斯特宾斯的话说得最重、最不留情面：“欧洲最大的问题就在这里，如果你口口声声说想要做一家100亿市值的公司，结果朝九晚五、每周五天，那你就是在自欺欺人。” 反方也基本只能从道德方面进行反驳，因为在人工智能主导创投的这几年，欧洲就是一片“失落之地”。Deepseek、ChatGPT、Claude、Manus这些现象级的产品要么出现在美国，要么出现在中国。就连追求非共识的风险投资，也做出了“违背祖宗的决定”，绕着欧洲走：据统计，2023年发生在欧洲市场的人工智能风险投资总规模为80亿美元，远远落后美国市场的680亿美元，也大幅度落后中国市场的150亿美元。 2024年，距离缩小了，然并卵。这一年，欧洲市场的人工智能风险投资规模为110亿美元，同期美国市场拿到了470亿美元。与此同时，在缺乏投资主题的大环境下，风险投资还表现出了高集中度，人工智能赛道拿走了33%，这让本不富裕的欧洲创投圈显得更雪上加霜，全年发生的总风险投资事件十分勉强地超过4000起，下跌到了2015年以来的最低水平。 恶性循环下，就连前欧洲央行行长、意大利前总理马里奥·德拉吉都忍不住在一份报告中丧气地说：“科技本来应该是欧洲的支柱，现在却成为了最薄弱的环节，这绝不是巧合。” 不过最近，欧洲的创投圈或许能稍微扬眉吐气一把了，因为一笔里程碑式的融资事件：近日，AI独角兽Mistral AI完成了C轮融资，融资规模为17亿欧元（约合人民币142亿元），投后估值为117亿欧元（约合人民币978亿元），成为了继OpenAI、Anthropic、Perplexity之后又一家估值超过100亿美元的大模型创业公司——不过这并不是本轮融资的亮点，本轮融资的亮点在于他们的投资方包括DST、A16z、General Catalyst、Index Ventures、Lightspeed、英伟达，还有一个中国人民既熟悉又情感复杂的名字，阿斯麦（ASML）。 （Mistral首页） 光刻机巨头，为啥要投AI？ 根据目前的公开信息，ASML不仅参与了本轮融资，并且还是领投。全部17亿欧元的融资里，ASML一家就掏了13亿欧元（约合人民币108.68亿元），换来了11%的股权。也就是说，整个投资事件大可以描述为欧洲最具代表性的科技巨头，与欧洲人工智能赛道里估值最高、最被人看好的独角兽企业，结成了牢不可破的联盟。 对于欧洲创投圈来说，梦幻联动了属于是。 欧洲科技媒体们也因此调门普遍很高，纷纷给出了相当刺激的评价。例如雅虎的评论员就写到：“此次合作凸显了欧洲正在努力摆脱美国的技术影响……美国总统特朗普对欧盟科技监管日益敌视的态度，引发了关于欧洲大陆是否过度依赖美国科技公司的思考。”法国数字事务和人工智能副部长克拉拉·查帕斯 (Clara Chappaz)则在个人社交媒体上欢呼：“欧洲的科技主权将通过你们而建立”。 但宋丹丹讲话了：这都是情绪。ASML对Mistral AI的投资固然值得纪念，但作为市场经济的萌芽地、老牌资本主义地区的欧洲，不可能不知道“在商言商”的重要性。而“在商言商”就意味着，如果ASML只是基于舆论氛围、政治正确，而非基于自身业务需求，那么这次的投资大概率很难取得一个理想的结果。 所以在冷静下来之后，许多人都开始提出一个问题：ASML为什么要投资Mistral AI？ 按照新闻通稿的说法，ASML和Mistral AI之所以能够敲定合作，是因为双方的愿景相同，都希望能够在工业制造领域挖掘更大的价值。Mistral AI方面表示，他们拿到这108亿之后将主要投入“定制化的去中心化前沿人工智能解决方案”，以解决最复杂的工程和工业问题，力争通过先进的模型、定制化的解决方案和高性能计算基础设施，“赋能企业、公共部门和各行各业，提升竞争优势”。 ASML方面则表示，Mistral在AI上的专业能力，将帮助ASML在整体光刻产品和服务方面的领先能力与各自独特的优势完美结合。总裁兼首席执行官克里斯托夫·富科（Christophe Fouquet）则在个人社交媒体上给出了进一步的解释，说：“Mistral提供的不仅仅是大模型，更重要的是能帮助我们为客户开发更好的工具和解决方案，还可以帮助我们逐步改善自身的运营。” 这似乎是很合理的解释，但经不住细琢磨。 首先，Mistral AI虽然是目前估值最高的大模型独角兽之一，但他们的产品在市场中并不受欢迎——阿姆斯特丹大学近期发布了一份调查报告显示Mistral在整个大模型赛道内的市场份额只有2%，在2025年1月之后快速地Deepseek和OpenAI拉开差距——这意味着Mistral无论是在产品差异上还是使用体验上，都没有拿出具有说服力的表现。 （图源：阿姆斯特丹大学官方substack） 更糟糕的是，Mistral AI目前没太好的办法弥合正在被拉开的差距。正如上文提到的那样，Mistral AI目前的愿景是深耕欧洲发达的工业体系，成为制造业的一环。Mistral AI创始人亚瑟·门驰（Arthur Mensch）2024年5月在接受《时代》杂志采访时也明确提到了这一点，说：“我们的主要方向就是确保我们的技术能够提高生产力，为某些垂直行业和领域带来推理能力，从而带来社会效益。” 但问题在于，不考虑欧洲本土工业的流失，工业自动化这件事也已经发展了很多年，意味着制造业场景的生产流程相当成熟，用户们迭代升级的沉没成本很高，而Mistral AI的拓客难度也相应水涨船高。在这一前提下，目前Mistral AI的营收来源特别单一，由“少数大客户”提供的“价值上亿元、为期三到五年”的大合同。 能否顺利完成、未来的可持续性，都是一个未知数。唯一能确定的是Mistral AI没有太多的余力在AI军备竞赛的前提下，网罗足够的人才和资源。 因此现在越来越多的声音认为，Mistral AI目前的高估值或者就是“政治正确”的产物，一个重要的理由是Mistral AI的联合创始人之一塞德里克·奥（Cedric O），曾经就在马克龙政府中任职，出任法国负责数字事务的国务秘书——这个身份带来的影响力很难被低估。 还有一个例证是Mistral AI本轮融资实际上7月份的时候，就已经启动了。传闻中的投资方包括财大气粗的阿布扎比MGX国家基金，也盛传Mistral AI可能会被苹果收购。但在这些投资传闻里，Mistral AI的估值基本都维持在100亿欧元左右的水平，并且都表示资金将主要投入到聊天机器人Le Chat的商业化推广，以及其大型语言模型的持续开发中——这都与ASML这次投资后的宣传口径有着不小的差异。 另外，ASML近几年来虽然对外投资不少，每年会有20亿欧元的投资预算用于提升研发能力上，但在股权投资上（更别说泡沫浓厚的风口行业投资）的出手并不多。近几年他们投资的Cymer、SMART Photonics，无一例外都身处在半导体产业链上，与其核心半导体设备业务保持一致，尤其专注于先进光刻和光子技术的生产环节。 总之，正如知名的时事评论网站“政治家”(Politico)在报道此次融资时开篇立论的那样：种种因素的存在很难不让人怀疑，这是一场充满政治色彩的商业交易。 齐心协力，弯道超车 但无论如何，有钱总是好事。 ASML对Mistral AI的投资至少证明了“振兴欧洲”并不仅仅是一句口号，17亿欧元也一定程度上能够帮助Mistral AI获得一定的战略空间，保留转型求生的可能性。有媒体就爆料称，这笔交易的完成标志着Mistral将转向工业应用的开发，放弃C端的聊天机器人业务——而从整体数据来看，欧洲的创投圈们似乎也在这件事上普遍形成了共识： 前面提到在人工智能主导的创投时代，欧洲与美国、中国都拉开了不小的差距，越来越难以在人才、算力等资源层面进行平行竞争。于是在压力下，欧洲风险投资者们穷则思变，开始改变策略，转而开始热衷于投资垂直领域的人工智能应用产品。据统计，截至2025年8月底，欧洲人工智能应用领域的风险投资总额达到了58亿美元，拿走了全部AI风险投资中的63.5%。 根据统计机构的调研，投资人们的普遍思路就是大模型太贵、太卷烧不起，相比之下“为特定行业开发人工智能应用的门槛很低，通常需要很少的数据集和人力，从而降低整体成本，还能更快地完成阶段性验证。” 继续细分人工智能垂直应用领域，医疗健康是投资者们最热衷的赛道。截至2025年8月，欧洲市场内关于医疗健康的人工智能应用投资额已达约21亿美元，超过了去年的总交易额，项目遍及加速药物研发、分析医疗数据。其中最大的一笔发生在今年3月，Thrive Capital6亿美元领投了英国药物研发初创公司Isomorphic Labs。今年6月，瑞典的“AI+医疗扫描”研发商Neko Health也拿到了一笔规模为2.6亿美元的投资，投资方为Lightspeed Venture。 在这样的氛围里，ASML对Mistral似乎更适合解读为“欧洲弯道超车”中的一环，这其中肯定有不服气、给老欧人民提提气的因素，但或许也是现阶段Mistral的最优解。以退为进，尽可能地发挥欧洲老工业园区的最后底牌，这也没什么不好的。 值得一提的是，前面提到的那些忧心忡忡的意大利前总理马里奥·德拉吉，也提出了一项建议，希望欧盟能够将“地平线计划”（欧盟支持科学研究与创新的核心资助框架）的预算翻一番，达到2000亿欧元，并关注更具颠覆性的创新，例如人工智能或半导体，提议创建人工智能工厂来训练这类模型，同时增加该领域的资源投入，进而减少对外部市场的依赖。 俗称百年散装的欧洲能够如此自上而下地呼吁“众人划桨开大船”，也确实很难得了。 当然也正如开头提到的那样，欧洲最大的挑战开始信心与时间。因为从数据来看，2008年至2021年间欧洲虽然并不缺乏创造力，一共诞生了147家独角兽企业，但其中40家将总部迁至海外，其中大部分迁至美国——就像当年美国布局了庞大的布雷顿森林体系和马歇尔计划，用战后30年建立起如今的市场秩序，历史惯性，显然也不是一个2000亿资助计划就能轻易扭转的。

“在AI时代，智能体的开发是今天一个重要的开发范式。”在9月24日举办的2025云栖大会上，阿里云智能集团首席技术官周靖人提到了38次Agent，33次智能体。 毫无疑问，Agent正在成为企业追求效率提升过程中绕不开的路径。在今年5月，普华永道调研了全球300名高管后，发现79%的受访公司已经在某些业务中应用 AI Agent；其中66%表示生产力提升，57%看到了成本下降，55%感受到决策效率加快，54%提升了客户体验。 眼下，Agent平台更是已经成为了互联网大公司的兵家必争之地。海外，LangChain/LangGraph、微软AutoGen、Google ADK纷纷升级，国内，腾讯、华为、百炼在 2025年9月集中推出和升级其Agent智能体平台。 然而，行业热度之下，现实中的落地体验或许还有待考究，比如，近两年涌现的低代码Agent平台，大多依赖“预定义编排”逻辑，适合做简单的问答或流程自动化，但一旦涉及跨系统调用、长链条任务，或需要多轮反思与自主决策时，往往力不从心。更重要的是，企业真正关心的不是“能不能做出一个Agent”，而是“Agent能否稳定运行在业务体系”里，最好还能实现“规模化、商业化”。 在今年的云栖大会上，阿里云给出了答案。阿里云百炼平台，全新发布了ModelStudio-ADK高代码框架，直面企业的这些痛点。它不仅让企业可以高效开发具备自主规划和循环执行能力的Agent，还叠加了七大企业级能力矩阵——涵盖工具调用、记忆存取、动态推理调度、沙箱环境、全链路可观测性，甚至包括由支付宝联合推出的支付通道。 这一选择也让阿里云在竞争中显得更具纵深。友商还在强调“低门槛、快速上手”的同时，百炼正在尝试加入“高代码、强能力”——阿里云百炼是高低代码两条腿同时跑的——这样一来，才为企业打造能够真正落地的生产级Agent。 01 百炼，走向 ASI 的一环 阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2025年云栖大会上判断：“通用人工智能（AGI：Artificial General Intelligence）并非AI发展的终点，而是全新的起点。AI不会止步于AGI，它将迈向超越人类，能够自我迭代进化的超级人工智能（ASI：Artificial Superintelligence）。” Agent就是走向ASI的一环，是能让大模型真正落地产业，释放实际价值的方式之一。 阿里云百炼平台的定位，就与阿里对于AI未来演进的判断密切相关。它是为企业提供真正能长出AI Agent的“土壤”。在这里，开发者可以一次性获得智能体所需的全套能力：从模型调用、框架搭建，到资源调度、合规运维，都被系统化地打包在一起。 在2025云栖大会上，阿里云百炼迎来全面升级。作为阿里AI走向千行百业的关键桥梁，百炼在原有模型服务的基础上，进一步延展至Agent的开发与落地。 支撑这一切的，是阿里自下而上的完整产业链：顶层有通义系列大模型，中间是百炼的企业级开发与运行平台，底层则是算力、存储、数据库等云计算基础设施。这条链路让企业今天的Agent不仅能被快速开发、稳定运行，还能随着技术演进不断迭代，为未来迈向更高阶段的智能打好根基。 基于完整的技术栈，过去一年多时间里，阿里云百炼平台上已有20多万开发者开发了超80万个Agent，而这些丰富的经验已沉淀为一个覆盖框架—模型—组件的完整体系： 在框架层面，阿里云百炼支持双规并行、分阶段上车：低代码ADP让企业能像拼装乐高一样快速验证原型，把想法迅速落到具体场景；高代码的ADK，则开放底层接口，支持复杂业务的深度定制和大规模部署。早期可以用ADP快速试错，找到有效的应用场景；一旦验证有效，就能无缝切换到ADK，支撑深度定制和规模化运行。 在模型层面，百炼持续更新通义千问家族旗舰模型。最新的Qwen3系列具备更强的推理能力，可显著提升Agent的自主规划与决策效果——推理性能提升50%，决策成功率达到90%。同时，百炼平台也开放了200多款业界领先模型的调用接口，从Qwen、Wan到DeepSeek，企业和开发者只需一键即可接入。 而在组件层面，百炼则搭建起七大企业级能力：工具连接的MCP Server、多模数据融合的RAG Server、系统级沙箱Sandbox、智能记忆Memory Server、全链路可观测体系、动态推理调度，以及与支付宝联合推出的Pay Server。 这其中，Pay Server尤为值得关注——它是业内首个面向企业级Agent的专业商业化支付通道，意味着Agent不仅能被开发和运行，还能直接进入商业化阶段。 随着模型能力的不断提升以及Agent应用的爆发，阿里云百炼平台也率先交出了一份亮眼的成绩单，仅过去一年，平台的模型月调用量增长了15倍，承接了千行百业企业和开发者的AI应用开发需求。 02 落到真实业务场景：ModelStudio-ADK “我们希望能够让模型去了解一个复杂的任务，去分解一个任务，去分别执行，能够去规划、能够去决策、能够去不断修正执行过程中间所遇到的各种各样的问题，能够更好地去解决我们业务场景中的实际问题。”在今年的云栖大会上，周靖人谈到了他眼中Agent的未来图景。 阿里云发布全新Agent开发框架ModelStudio-ADK，就是构成这幅图景的一部分——该框架的目标是突破预定义编排方式，帮助企业高效开发具备自主决策、多轮反思和循环执行能力的Agent。 低代码/零代码Agent开发平台，是近两年比较主流的产品，其产生的Agent的执行方式很依赖“预定义编排”，即开发者需要事先定义，在什么情况下调用什么工具、走什么路径，Agent是按照“脚本化”的流程去执行任务。 这种方式的优势是，作为开发者，不需要懂太多代码，也可以通过拖拽几个模块就能上线一个能回答问题、执行固定流程的Agent，开发速度很快。 但这种开发方式，只能在简单、边界清晰的任务里跑跑，一旦进入复杂业务，就会暴露问题：在复杂业务场景里，这样开发出来的Agent无法像人一样“反思”或“临场调整”，只能照本宣科；一个企业往往有几十上百个IT系统：CRM、ERP、支付、风控、供应链，但预定义编排需要提前写清楚所有接口和逻辑，维护成本极高，稍有变动就要推翻重写。 降低了门槛，却也伴生了带来新的天花板：缺乏自主性、跨系统复杂性、稳定性不足、商业化缺口……行业陷入尴尬处境：人人都能造Agent，但少有人能让它真正跑在生产环境里。 这也是为什么阿里云ModelStudio-ADK选择聚焦高代码框架。作为一个专为企业级智能体而生的开发框架，它基于阿里开源的AgentScope打造，核心突破在于：不再依赖传统的“预定义编排”，而是支持开发者用更灵活的方式，让Agent 具备自主决策、多轮反思和循环执行的能力。 据介绍，ModelStudio-ADK可开发深度研究、硬件代理智能体、复杂检索智能体等应用，而且打通了模型调用到部署运行、再到可观测与商业化的完整闭环。 “它通过去定义Agent的各种核心能力和组件，来满足通过代码化的方式，结合模型的能力，来解决在复杂任务调度下的构建逻辑。”阿里云百炼高级产品专家徐志远这样总结。 在开发环节，ADK强调代码化的原生体验，引入自主决策、动态反思和循环执行逻辑，让Agent能够真正应对复杂场景，而不只是执行预设流程。与此配套，平台开放了200多款主流模型的调用接口，既支持云端的一键接入，也兼容企业本地化部署，帮助开发者在“性能与可控”之间自由切换。 围绕业务落地所需的能力，阿里云把工具调用、知识库检索、记忆管理、沙箱运行环境等关键组件打包成标准化服务，开发者通过API就能直接接入。这意味着企业无需重复搭建底层设施，就能快速构建连接业务系统的Agent，并在需要时调用安全隔离的沙箱环境来运行代码或控制设备。 在运行阶段，ADK提供了灵活的部署方式：一行代码即可将Agent部署到云端或本地，同时保证安全隔离和弹性扩缩容。而在运维与优化环节，平台内置了完整的可观测体系，从请求、效果到性能都有实时监测，帮助企业像管理软件工程一样管理Agent的行为和效率。 更重要的是，ADK兼容多种主流协议，支持同步与异步调用，企业可以把多个Agent自由组合成协同系统，探索“多智能体”的应用模式。为了降低学习门槛，阿里云还开源了DeepResearch、Agentic-RAG、Computer Use等示例项目，开发者可以直接体验或二次开发，加快业务试水。 总体来看，这套体系解决了过去Agent开发中“能做Demo但难以规模化落地”的难题：既保证了复杂场景下的灵活性和稳定性，又把企业最关心的可控性、可观测性和商业化能力补齐。 相比之下，低代码平台更像是让开发者搭建流程图，而ModelStudio-ADK赋予他们的是真正的编程语言与执行引擎。这对于需要应对金融风控、医疗决策、供应链调度等复杂场景的企业而言，差别至关重要。 正如周靖人所说，阿里云的希望是“让我们的开发者能够快速在百炼Agent平台上面做智能体的开发。” 目前，阿里云百炼已经基于ADK发布了DeepResearch、Agentic-RAG、Computer Use等一批开箱即用的智能体应用，用户可以在线体验，也能下载源代码进行二次开发。这些实践，正在把“能不能做出来”转变为“能不能稳定跑下去并带来价值”。 03 系统布局，打通全链路 Agent正在经历一条清晰的演进路径：从实验室里的技术试验，走向企业中的大规模生产。过去两年，几乎所有云厂商都在加码Agent赛道，但路径并不相同。 相比更多强调单点能力的友商，阿里云的思路更偏“一体化”。它不是只提供一个模型、不是只推出一个低代码工具、也不是只租一个服务器，而是通过“平台+框架+组件”的系统布局，把企业从开发到部署、从运行到商业化的全链路打通。 百炼的升级就是这个逻辑的集中体现：“模型+组件+应用”的组合，既保证了底层推理和规划能力的持续迭代，又用标准化组件和开箱即用的示例降低了开发门槛。这让Agent能真正成为生产力工具，并规模化落地。 在各行各业，阿里云百炼平台都在发挥价值。网商银行已经在ModelStudio-ADK上开发了一套贷款审核应用。它能够同时处理合同、发票、营业执照等26类凭证，并识别店面门头、餐饮厨房、就餐区、货架商品等400多种细粒度物体，识别准确率超过95%。得益于这一能力，原本需要3小时的人工作业，如今被压缩到5分钟以内完成。这正是高代码框架在复杂场景中价值的体现。 OpenAI CEO Sam Altman 在今年年初曾写下：“We believe that, in 2025,we may see the first AI agents ‘join the workforce’ and materially change the output of companies.”（2025年，我们可能会看到第一批人工智能代理“加入劳动力大军”，并从根本上改变公司的产出。） 在阿里云这样的全栈AI能力服务商帮助下，这正在成为现实。

作者 | 丁卯 编辑 | 张帆 封面来源 | 视觉中国 国内AI芯片市场正在经历一场深刻的变革，“去英伟达化”成为热词。 这场变革的核心在于，以阿里巴巴和百度等为代表的中国科技巨头，正积极推动AI芯片的自主研发，试图挑战英伟达在国内AI芯片领域的垄断地位。 9月以来，国产AI芯片捷报频传：阿里巴巴、百度等互联网巨头相继宣布，其核心AI模型的训练将部分采用自研芯片。与此同时，阿里平头哥和华为昇腾的新一代产品性能曝光，性能追赶甚至部分超越了英伟达。 资本市场对此反应积极。除了多家投行上调阿里、百度等国内科技巨头的估值外，华尔街明星基金经理“木头姐”更是四年来首次买入阿里巴巴。股票表现上，自8月底以来，百度和阿里巴巴的港股股价累计涨幅均在50%左右。 图：阿里巴巴和百度港股表现 数据来源：wind，36氪整理 那么，国内AI芯片从外购到自研背后究竟出于何种原因？ 国产芯片加速“去英伟达化” 这场“去英伟达化”运动，背后最直接的动力源于日益紧张的地缘政治，以及由此引发的对AI供应链稳定性和安全性的深层担忧。 今年4月，美国政府一度禁止英伟达向中国销售H20芯片，尽管7月恢复出口，却附加了15%的收入上缴条件。面对美国的限制，中国的反制也接连升级：7月底H20被曝“漏洞后门”遭到约谈，8月中旬一度传出停产消息，而近期的反倾销调查更是将这场风波推向高潮。 图：2025年AI芯片相关动态 数据来源：中原证券，36氪整理 两国博弈的升级，加剧了海外AI芯片的供应链风险。对需要长期稳定投入的AI玩家来说无疑是致命的。出于对风险的考量，越来越多的中国科技巨头意识到芯片自主可控的重要性，由此掀起了一场浩大的“去英伟达化”浪潮。 这场浪潮的演进，给英伟达带来了明显的负面冲击。 今年第一财季，英伟达就因对H20的出口限制计提了约45亿的存货减值。而随着风暴的愈演愈烈，英伟达来自中国大陆的收入持续锐减。财报显示，2026财年第二季度，其来自中国大陆的收入锐减至27.7亿，环比下滑了近50%，占比下滑至6%，同期美国、新加坡和中国台湾地区的收入增速则均有提升。 图：英伟达中国大陆收入及占比 数据来源：wind，36氪整理 与英伟达的困境形成鲜明对比的是，浪潮之下国产定制AI芯片正在快速崛起。 8月21日, DeepSeekV3.1发布，宣布使用FP8架构增强国产芯片适配性。9月16日《新闻联播》意外曝光了阿里平头哥的PPU芯片。其在显存容量和片间带宽上已超越英伟达A800，比肩H20。更关键的是，根据招银国际的数据，得益于国产7nm工艺与2.5D封装，PPU单卡成本较进口H20下降40%。 图：国产AI芯片信息 数据来源：山西证券，36氪整理 在PPU曝光仅两天后，9月18日，华为罕见地公布了昇腾芯片未来三年的详细演进路线。通过支持低精度计算、混合架构、互联带宽和算力翻倍增长，华为正从技术上实现全面追赶。不止于单卡性能，更重要的是，基于自研互联协议“灵衢”和昇腾950系列芯片的Atlas950 SuperPod，可以形成百万级规模的统一算力底座，各项性能超过英伟达下一代NVL144和2027年的NVL576，成为全球最强算力集群。 图：华为昇腾芯片进展 数据来源：长城证券，36氪整理 而产品性能的突破也加速了国内算力基建国产化解决方案的部署。8月底，百度昆仑芯在中国移动集采中拿下三个标包第一，中标规模达到10亿级。 这更像一面镜子，清晰地折射出本土AI芯片厂商正在加速蚕食英伟达的市场份额。IDC数据显示，2024年，英伟达在中国的市占率从85%降至70%，而本土 AI 芯片品牌的出货量超过 82 万张，市场份额显著提升至30%。 图：英伟达中国市占率持续下滑 数据来源：IDC，36氪整理 而Bernstein预测，2025年英伟达在中国AI芯片市场的份额将进一步降低到54%，同期本土厂商份额显著增长，且呈现百花齐放、多元竞争的新格局。 图：国内AI芯片市场格局演变 数据来源：Bernstein，36氪整理 历史的镜像：手机芯片的“通用”到“定制”之路 当前中国AI芯片的定制化浪潮，与过去十余年手机芯片的发展历程极为相似。 在智能手机发展的早期，芯片的主导者是高通、联发科等通用芯片厂商。这些芯片方案的优势是具备高度的兼容性和标准化特性，可以大幅降低手机厂商的研发门槛，使其可以快速布局智能手机业务，抢占市场先机。 然而，随着行业的迭代，通用芯片的弊端也开始显现。 一是，手机芯片长期被高通、联发科等少数企业垄断，导致手机厂商在供应稳定性上长期受制于人，并需要承担高昂的额外费用，对利润造成挤压。以“高通税”为例，苹果每售出一台iPhone就需要交付高通售价5%的专利费，2016年苹果支付的专利费用高达28亿美元，占当年利润的6%。 二是，通用芯片的架构设计无法完全匹配手机厂商的产品迭代规划和定制化需求，导致产品性能提升滞后，且难以形成软硬件一体的协同效应，弱化了用户的使用体验。 三是，核心硬件上的趋同使得手机厂商只能针对摄像头、屏幕等外部环节做“堆料”创新，难以形成真正的差异化壁垒和品牌溢价，阻碍了品牌的高端化进展。 正是基于这些明显的缺陷，以苹果为代表的头部厂商走上了芯片自研之路，推动智能手机芯片从“通用”向“专用”的过渡。 2010年，苹果推出首款自研芯片A4，奠定了此后 iPhone 在智能手机领域的王者地位。A系列芯片采用自研架构和先进制程工艺，并与IOS系统调度逻辑紧密配合，实现了软硬件的全面优化。不仅保证了iPhone硬件性能的持续领先，也形成了基于软硬协同的独特技术生态，让iPhone的使用体验上一骑绝尘，为苹果构筑了难以复制的护城河，成为其长期稳居高端智能手机第一梯队的关键。 在苹果取得成功后，华为也紧随其后开启了自研芯片之路。 2013年，华为通过海思半导体自研麒麟芯片，整合了华为在通信、AI和影像处理方面的核心技术，不仅优化了整体性能也使其在5G时代具备了先发优势。更重要的是，麒麟芯片与鸿蒙系统的深度融合，为华为手机构建了强大的生态护城河，让其彻底摆脱了手机“组装厂”的标签，凭借差异化优势在国内高端市场站稳了脚跟。 而更深远的影响在于，依靠定制化芯片两家公司减少了对外部供应商的依赖，从根本上优化了成本结构。而且以此所形成的“软硬一体”生态优势，也使其品牌溢价持续提升，为其带来了更可观的利润空间。2024年，苹果iPhone业务毛利率接近40%，远高于行业平均毛利率水平。 国产AI芯片的“华为时刻” 当前，中国AI芯片的“去英伟达化”浪潮，正是对手机芯片发展历程的一次深度复刻。 从本质上看，AI芯片的国产化和定制化，既是出于供应链安全性的考量，更是AI从训练转向推理后，行业的必然选择。 随着大模型迭代速度的趋缓，市场需求正从“疯狂堆算力”转向更务实的商业化应用落地。这种背景下，AI的重心也从“训练”转向“推理”。根据英伟达 CEO 在 2026 财年第一财季业绩会时的发言，AI 推理 token 的生成量在过去一年激增了 10 倍。 与训练相比，推理任务对算力需求有所降低，但对成本、功耗和延迟的要求更高。英伟达的通用GPU虽然性能强大，但其成本高、能效低，且存在高延时问题，因此并不能完美匹配推理任务需求，尤其是国内阉割版较高的成本致使其性价比大打折扣。 这种市场需求的变化，直接推动了国内芯片行业的定制化之路。 从适配度上看，与通用 GPU 相比，定制芯片去除了大量冗余功能从而在执行特定任务时，能在功耗、成本和延迟上实现数量级的优化。对于需要大规模、高并发、低延迟的AI 推理任务来说，效率远高于通用 GPU。 图：通用芯片与定制芯片的对比 数据来源：民生证券，36氪整理 而本土芯片设计及供应链的进一步成熟，也为国产芯片性能加速追赶国际水平提供了底气，使得AI算力基建转向国产解决方案成为可能。 正如智能手机时代的苹果和华为，中国的AI玩家已经不再满足于仅仅购买英伟达的通用GPU，而是开始尝试外购+自研两条腿走路。 一方面，在训练领域，依靠国际先进芯片的高性能实现模型迭代，为进一步的自主化保留时间窗口；另一方面，加速自研定制化芯片并积极适配国内外主流大模型，在能效、特定场景优化等方面寻求差异化优势，并通过软硬件的深度协同，优化效率和成本。 这预示着，中国AI产业正从单纯的算力消费者，转变为自主的生态构建者。这不仅是应对外部压力的防御性策略，更是中国科技产业迈向更高价值链的必然选择。

9月23日，在前一天股价“一字板”涨停的背景下，当天立讯精密再度冲击涨停。 据统计，最近一周立讯精密股价最高涨幅超过了29%，市值最高更是暴涨超过了1100亿元。进入九月份以来，立讯精密股价涨幅接近40%。 前有工业富联股价暴涨，后有立讯精密股价狂飙。 果链龙头们，究竟为什么会被市场认可，其股价飙升背后的逻辑是什么？能否支撑立讯精密、工业富联目前的估值？ 实际上，其股价暴涨背后，是和一则重磅合作有关。 此前，《上海证券报》援引了The Information报道，OpenAI与立讯精密签署协议，将共同打造一款消费级设备，这将是OpenAI第一次AI硬件尝试，而立讯精密则会成为这款设备的第一个中国合作商。 示意图 过去很长一段时间，立讯精密对外的标签一直都是“果链巨头”，从财务的角度，今年上半年超过70%的营收都来自苹果这一家公司。和苹果的深度捆绑，让立讯精密从营收10亿元出头的电子消费代工厂，一步步成长为如今年营收超2500亿元的消费电子巨头。 然而，体量快速增长背后，立讯精密严重的“苹果依赖症”也一直被诟病，尤其“果链”企业的遭遇，让市场一度对立讯精密等企业都望而却步。 为了消除企业对大客户的依赖，立讯精密也一直在寻找除消费电子以外的第二增长曲线，例如发力新能源汽车。财报显示，今年上半年立讯精密的汽车互联产品及精密组件实现营收86.58亿元，营收占比为6.95%。 从整体规模来看，新能源汽车板块虽然已经具备一定的规模性，但和消费电子978亿元的营收、78.55%的营收占比相比，汽车互联产品及精密组件业务的体量仍然较小。如今，立讯精密牵手OpenAI共同打造消费级设备，这会否成为立讯精密新的增长曲线？又能否缓解立讯精密的“苹果依赖症”？ “时机”已到 选择大于努力，选择正确的方向永远比埋头苦干更加重要。 回头看立讯精密的发展历程，其之所以能成为如今的消费电子巨头，跟此前两次正确的选择有着密不可分的关系。 立讯精密的创始人王来春，曾在1988年进入深圳海洋精密电脑接插件厂工作，这是富士康在大陆开设的第一家工厂。10年后，王来春在工厂已经做到了课长位置，这也是富士康大陆工厂能达到的最高职位。 但王来春并不满足于此，1999年其从工厂辞职，随后收购香港立讯开始独立创业。 起初，香港立讯的业务以电子连接线、连接器等电子产品为主，老东家富士康老板郭台铭在此时伸来了援手，其将富士康消化不完的订单给了王来春，后来还直接入股了立讯精密。 立讯精密招股说明书显示，郭台铭的弟弟郭台强旗下的富港电子，是立讯精密的第三大股东。现在往回看，接受富士康的帮助并被其入股是立讯精密作出的第一次关键选择，也是正确的选择。有了富士康的帮助，立讯精密快速发展壮大，营收从2007年的3.51亿元飙升至2010年的10.11亿元。 立讯精密 2010年，立讯精密成功登陆深交所。上市后，王来春不再满足于只做富士康完不成的订单，于是其将目光放到了手机巨头苹果身上。 2011年，立讯精密收购了昆山联滔60%的股权，顺利切入苹果供应链，获得了ipad连接线订单；2016年，立讯精密收购苏州美特，切入声学领域，开始为承接苹果AirPods订单做准备。2016年9月，苹果推出新款无线耳机AirPods，由于AirPods对工艺的极高要求，前无线耳机代工厂台湾英业达在良品率上迟迟达不到标准，于是立讯精密抓住了这个机会，在通过把良品率提升到接近100%后，顺利地从英业达手里抢来了AirPods的订单。 对于立讯精密而言，主动切入苹果产业链是其第二次关键选择，而这一选择自然也是正确的。在切入苹果产业链后，随着业务来往越来越紧密，立讯精密承接的订单越来越多，体量相比于承接富士康业务时上了一个大台阶。 从最直观的营收和净利润来看，在2010年还未切入苹果产业链时，立讯精密的营收和净利润分别为10.11亿元和1.158亿元；来到2024年，立讯精密的营收和净利润已经增长至2688亿元和133.7亿元，仅苹果带来的营收就达1901.39亿元。 如今，立讯精密或许将要迎来其发展史上的第三次重要转折点。近期，有消息称，OpenAI与立讯精密签署协议，将共同打造一款消费级设备。根据媒体报道，目前这款设备仍处于原型研发阶段，被设计为口袋大小的便携形态，搭载先进的上下文感知系统，并深度整合ChatGPT背后的大语言模型。这款设备将是OpenAI第一次AI硬件尝试，而立讯精密则会成为这款设备的第一个中国合作商。 从目前全球市场来看，AI的风口已经吹起，和此前不一样的是，AI不再被局限在特定的场景和适用范围，大模型的落地，对算力需求几何倍数的增长，都标志着这个行业已经开始由概念走向成熟。 作为本世纪至今最大的风口之一，如果能抓住这次机会，大概率可以一飞冲天。目前，工业富联市值已经越过了1.2万亿的门槛，立讯精密的市值近期也超过了5000亿元。这是市场的肯定，也是对于其未来预期的认可。搭上AI，未来的增长空间已经打开。 AI的星辰大海 自立讯精密与OpenAI合作的消息传开之后，其便被推到了聚光灯下。 从股价走势来看，资本市场显然对这次合作非常看好，9月23日，在前一天股价“一字板”涨停的背景下，当天立讯精密再度冲击涨停。月内，立讯精密股价更是暴涨近40%，市值一度突破了5000亿元大关。 当然，虽然资本市场对于立讯精密的认可度非常高，但与OpenAI的合作背后实际上不确定因素还是存在的。 从时间线上梳理，OpenAI真正开始布局AI硬件是从今年5月开始。当时，OpenAI以约65亿美元的高价收购了硬件初创io Products。这笔收购不仅为OpenAI这家全球最大的AI独角兽带来了设计能力，更为其补齐了产品化短板。 对于这笔收购，媒体给出的评价是“相当于当年的苹果收购NeXT”，对于OpenAI来说也是同样的逻辑，通过这笔收购，OpenAI从“只做软件”的AI公司转变为“软硬结合”的新物种。 诚然，OpenAI的实力十分强劲，但其布局AI硬件满打满算也不过四个多月的时间，想要在这么短的时间内打造出可以落地的产品难度很大，因此立讯精密与OpenAI的合作其实还只处于“炒预期”的阶段。 示意图 另外，OpenAI主要是基于先进的AI交互技术来设计产品，大概率将会是智能眼镜类型，但其实苹果在这一领域早有布局，例如苹果此前就已经推出了增强现实（AR）和虚拟现实（VR）眼镜，但产品都未能大规模推向市场，可见想要推广AI产品难度很大。 再从立讯精密的角度来看，即便OpenAI推出的新硬件大获成功，作为供应链的立讯精密也必须承受不小的压力。从与苹果的合作来看，想要和互联网巨头合作并不容易，其先决条件是良品率和成本优势，若要一直保持这些优势，公司必然需要大量的资金投入研发。 数据显示，近几年立讯精密的研发投入不断增加，其中2024年的研发费用高达85.56亿元，要知道2024年立讯精密的净利润也才133.7亿元。而在研发之外，立讯精密还需要投入大量的固定资产，比如根据OpenAI的硬件来新建产线等，这意味着立讯精密又要进行大额的资本开支。 当下，在主要为苹果代工生产的情况下，立讯精密财务压力并不算小。以2024年为例，立讯精密的投资活动产生的现金流量净额为-356.6亿元，固定资产和投资性房地产折旧为103.3亿元。另外，2024年立讯精密的资产负债率为62.16%，总负债为1391亿元，流动性负债高达1275亿元，其中仅短期借款一项就高达558.4亿元，而同期立讯精密的货币资金为585.6亿元，货币资金刚好覆盖掉短期借款。 整体来看，立讯精密与OpenAI合作固然是一大利好，但合作还处于起步阶段，尽管未来的AI的星辰大海想象空间无限，但是短期财务压力也不容忽视。此前，立讯精密已准备在港交所上市，如若顺利，那么对于立讯精密而言，眼前的难题都可以迎刃而解。

IT之家 9 月 27 日消息，科技媒体 ZDNet 昨日（9 月 26 日）发布博文，报道称 OpenAI 推出名为 GDPval 的全新 AI 评估基准，旨在衡量前沿模型在真实经济价值任务中的表现，以弥补学术测试与实际应用间的差距。 尽管当前大量 AI 工具涌入市场并承诺提升生产力，但其在企业中的实际应用效果却参差不齐。为解决 AI 模型在学术基准测试与真实世界表现之间的脱节问题，OpenAI 于周四发布了一套名为 GDPval 的全新评估体系，其核心目标是“衡量 AI 在具有经济价值的真实世界任务中的表现”，从而为行业提供一个更贴近实践的评判标准。 GDPval 的设计深度模拟了真实工作场景。它覆盖了对美国 GDP 贡献最高的九大行业中的 44 个职业，共计 1320 项具体任务。这些任务由平均拥有 14 年相关领域经验的专业人士创建，确保了其真实性和复杂性。 IT之家援引博文介绍，与传统依赖文本提示的评测不同，GDPval 要求 AI 模型处理文件、生成幻灯片和格式化文档等多模态交付物，以此更真实地检验模型在实际工作环境中的综合能力。 在首轮测试中，OpenAI 邀请行业专家对多个前沿模型的输出进行盲评，其中包括自家的 GPT-5、GPT-4o，以及 Anthropic 的 Claude Opus 4.1、谷歌的 Gemini 2.5 Pro 等。 评测结果出人意料：Claude Opus 4.1 凭借在文档格式、幻灯片布局等“美学”方面的出色表现，成为综合性能最佳的模型；而备受关注的 GPT-5 则在特定领域知识的“准确性”方面拔得头筹。 该研究还揭示了 AI 模型性能的飞速进步与巨大的成本优势。数据显示，从 2024 年春季发布的 GPT-4o 到预计 2025 年夏季发布的 GPT-5，模型性能提升超过一倍。 更引人注目的是，研究发现前沿模型完成 GDPval 任务的速度比行业专家快约 100 倍，成本也仅为后者的百分之一。 不过，OpenAI 强调，这些数据仅反映了纯粹的模型推理成本，并未包含现实工作中必要的人工监督、迭代和集成步骤。 OpenAI 也坦诚 GDPval 目前存在局限性。作为一个初期版本，该基准主要进行一次性任务评估，尚无法衡量模型处理需要多轮修改的复杂项目或应对充满模糊性的现实工作的能力。 例如，它无法评估模型根据客户反馈修改方案或处理数据异常等动态、交互式的任务。OpenAI 表示，未来的迭代将覆盖更多行业和更难自动化的任务，并会发布部分数据集供研究人员使用。