“去年7月，国务院印发《关于进一步优化外商投资环境 加大吸引外商投资力度的意见》，受到外资企业普遍欢迎和高度关注。”商务部新闻发言人何亚东2月22日在商务部例行新闻发布会上介绍，对于措施落实情况，商务部开展了阶段性评估，并拟于2月28日召开外资企业圆桌会，将积极邀请在华外国商协会、外资企业参加。 龙年春节假期刚过，各地外资项目新动向不断，积极出台吸引外资政策措施。专家表示，中国吸引外资长期向好的趋势未改，各地正在以超常规力度吸引和利用外资，把更多高质量外资吸引过来。 外资项目接连落地 “埃克森美孚在大亚湾石化区建设的惠州乙烯一期项目投资已超过300亿元人民币，今年还将投资100亿元人民币，并进行装置调试试运行，准备年底开工投产。此外，该项目还带动投资150亿元人民币的多个配套项目落户当地。”2月18日，春节假期后开工第一天，埃克森美孚（中国）投资有限公司中国区主席谭然恪在广东高质量发展大会上透露了新的投资计划。 同日，赛威工业减速机（佛山）有限公司华南制造基地项目（一期）在顺德正式开工。项目总用地面积约392亩，分两期推进，滚动累计总投资将超过100亿元。 2月19日，由福建省与沙特阿拉伯合作的中沙古雷乙烯项目主体工程在漳州全面动工。项目总投资约448亿元人民币，预计将于2026年建成。这是福建省迄今为止一次性投资最大的中外合资项目，也是全国首个地方省属企业与世界领先石化巨擘直接合资合作的重大项目。 外商投资项目加速落地是外资企业看好中国市场的长期前景最有力的证明，也体现了外商对我国持续扩大高水平开放、不断缩减外资准入负面清单，完善常态化沟通交流机制等一系列稳外资举措的认可。 政策举措持续完善 截至1月底，商务部已召开16场外资企业圆桌会，共400余家外资企业、外国商协会参会，已解决会上反映的问题诉求300余件。 “今年将继续发挥好外资企业圆桌会议制度作用，加强央地协同与部门联动，每个月召开一场圆桌会议。”商务部表示。 去年7月，国务院印发《关于进一步优化外商投资环境 加大吸引外商投资力度的意见》。商务部外国投资管理司司长朱冰介绍，目前超过六成的政策举措已经落实，或者已经取得了积极进展，绝大部分外资企业整体评价良好。 各地也在加快推出相关政策举措。上海市商务委副主任诸旖2月21日表示，今年上海将继续加大“走出去”招商工作力度，进一步吸引外国投资者来沪发展，持续释放上海扩大开放，加大吸引外资的积极信号，努力打造高质量外资集聚地。 浙江也正抓紧部署吸引外资工作。浙江近日发布的2024年国民经济和社会发展计划提出，要以超常规力度招引“大好高”和专精特新外资项目，力争实际使用外资200亿美元以上，其中制造业外资占比超过29%。 外资来华势头不减 商务部部长王文涛此前透露，今年将持续打造“投资中国”品牌，初步考虑在境内外举办20多场招商引资活动，并支持地方结合自己的区位优势、资源禀赋、产业特点举办一些配套活动。 今后商务部还将继续推动放宽外资准入，持续优化外商投资环境，用好外资企业圆桌会、外资企业问题诉求收集办理系统。 “在新一轮全球直接投资浪潮中，中国仍然是全球最重要的直接投资目的国，且外商直接投资行业更多元、对高新技术制造业和高新技术服务业更感兴趣，可以说规模增长更快、结构与质量更优。”仲量联行大中华区首席经济学家庞溟说。 中国贸促会日前发布的《2023年第四季度中国外资营商环境调研报告》显示，从市场预期看，近70%受访外资企业仍看好未来五年中国市场情况，环比上升约1.8个百分点，认为中国市场吸引力有所上升或持平的受访外资企业占比超90%。 来源：中国证券报·中证网

中央结算公司、上海清算所2月23日公布的数据显示，2024年1月末，境外机构持有境内人民币债券托管量3.87万亿元，环比增加2028亿元。这是自2023年9月以来，境外机构连续第五个月增持人民币债券。1月末，境外机构持有上海清算所托管的债券6478亿元，单月新增1188亿元。 专家表示，上述数据充分表明在中国经济持续恢复向好、高质量发展稳步推进、经济内生动力显著增强背景下，境外机构以实际行动扩大对人民币债券资产配置规模，投资意愿较高。 净买入趋势不改 中国外汇交易中心数据显示，2023年10月以来，境外机构明显加大买入中国债券力度，其中2023年11月净买入和增持规模均创历史纪录。2023年第四季度，境外机构成交量39747亿元，净买入7993亿元，较2023年第三季度增加333%，高于2023年前三季度累计净买入规模；日均成交652亿元，日均净买入131亿元。2024年以来，境外机构净买入趋势不改，成交量有所扩大，1月境外机构净买入2921亿元。 境外机构选择投资境外债券市场，本质上取决于哪国债券收益率和收益的确定性更高。民生银行首席经济学家温彬表示，在计算投资收益时，除了债券名义收益率，还应考虑汇兑损益、资金成本等，当然也离不开对投资债券所在国经济、金融环境等方面的分析。 “海外资金持续流入我国，反映出其对我国经济的乐观积极态度。”中信证券首席经济学家明明表示，境外投资者根据其资产配置策略、交易策略的不同，投资大类资产类型存在差异，但海外资金流入境内，无论投资股票、债券或其他境内人民币资产，都充分反映出其对人民币以及我国经济的信心。 中银证券全球首席经济学家管涛认为，随着国内经济逐步恢复，人民币汇率保持稳定，为境外机构配置人民币金融资产提供了足够的安全边际。特别是美联储加息周期临近尾声，美债收益率回落，对冲汇率风险后人民币债券收益更高，也进一步增强了人民币资产的吸引力。 债市开放稳步推进 债券市场高质量对外开放的稳步推进，也进一步增强了对境外机构的内生吸引力。 “我国债券市场高质量对外开放稳步推进，境外投资者在我国债券市场可开展业务种类日趋多元化，有利于进一步提高人民币债券的投资吸引力。”温彬说。 今年1月，人民银行发布《关于进一步支持境外机构投资者开展银行间债券市场债券回购业务的公告（征求意见稿）》。管涛认为，这将进一步便利境外机构投资者通过债券回购业务开展流动性管理，以及支持“债券通”北向合作项下的人民币国债、政策性金融债券纳入人民币流动资金安排合资格抵押品名单，稳步扩大中国债券市场规则、规制、管理、标准等制度型开放。 市场机构普遍认为，银行间债券回购业务的进一步开放，与已先后落地的“债券通”“互换通”等机制相互促进、协同发展，是中国金融市场高水平对外开放的重要里程碑，有助于满足境外机构日益增长的投融资需求，以及对丰富流动性管理工具的现实需要。 增持料延续 业内人士表示，往后看，境外机构将持续增加人民币资产配置，这也有利于促进我国跨境资本有序流动和国际收支基本平衡。 境外机构净买入人民币资产的力度将延续。温彬表示，一方面，国内货币政策空间有望打开，经济基本面向好也有利于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，减少投资人民币资产的汇率风险；另一方面，金融市场对外开放有利于推动增量资金进入市场。债券市场对外开放持续深化，支持境外机构通过债券回购、互换等融资、对冲风险，将提升对投资人民币债券吸引力。 此外，从中美利差角度看，明明表示，去年年底以来，海外主要国家经济数据开始回落，通胀压力有所减轻，市场普遍预期今年海外主要国家央行将开始降息。受此影响，中美利率倒挂问题逐步缓和，将进一步加大人民币债券对海外投资者的吸引力，预计未来境外机构增持人民币债券的态势将延续。 来源：中国证券报·中证网

春节前夕，证监会公布了对一家已经主动撤回申请的IPO公司——上海思尔芯技术股份有限公司（简称“思尔芯”）的行政处罚。该公司因为涉及欺诈发行，公司及有关责任人被证监会处以1650万元的处罚。其中对公司罚款400万元，对董事长，总经理、副总裁、董事会秘书、首席财务官、监事会主席等人处以100万元到300万元不等的罚款。 据了解，这是证监会查处的首例主动撤回申请的IPO公司涉及欺诈发行案例。也正因如此，这一案例对于证券市场来说，具有十分重要的意义，它对于A股市场来说，具有方向标性的作用。而且对于部分IPO公司来说，是具有震慑性的，让一些有意向IPO的公司能慎重对待公司的IPO申请，毕竟“申报即担责”不再只是停留在口头上，而是落实到了实际执法的过程中。 在A股市场，IPO公司排队是一大特色。而伴随着IPO排队，IPO公司的撤回现象又随之出现。尤其是有了IPO现场检查之后，IPO公司的撤回现象更加普遍，一些被抽查到需要IPO现场检查的公司，纷纷主动撤回IPO申请。此外，还有一些存在各种各样问题的IPO公司，也会出于各种原因而主动撤回IPO申请。如此一来，一些IPO公司提出申请就显得过于随意，甚至不排除有的公司抱着侥幸心理希望能够“带病闯关”。针对这种情况，管理层提出了“申报即担责”的监管要求。即IPO公司只要提出了IPO申请并被交易所受理，那么IPO公司就需要为自己的IPO申请承担法律责任，而不论该公司的IPO能否闯关成功。 实际上，“申报即担责”是符合《证券法》规定的。比如根据现行《证券法》第一百八十一条规定，发行人在其公告的证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，尚未发行证券的，处以二百万元以上二千万元以下的罚款；已经发行证券的，处以非法所募资金金额百分之十以上一倍以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处以一百万元以上一千万元以下的罚款。而类似的内容在2005年的《证券法》第一百八十九条中也有明确规定，即“发行人不符合发行条件，以欺骗手段骗取发行核准，尚未发行证券的，处以三十万元以上六十万元以下的罚款”。因此，根据《证券法》的规定，不论IPO公司是否已经发行证券，但只要存在欺诈发行行为，就都需要承担相应的法律责任，也即是“申报即担责”。 不过，尽管《证券法》支持“申报即担责”，但在现实中，“申报即担责”更多是停留在口头上。一些问题公司在撤回申请之后，基本上就退出了市场的视线，其身上所存在的问题也就不了了之了。所以，那些主动撤回IPO申请的公司基本上都逃过了证监会的查处。 而这一次受到证监会查处的思尔芯公司，之所以没有逃过处罚，原因在于监管者已经抓住了该公司财务造假的事实。该公司于2021年8月提交科创板IPO上市申请，4个月后被抽中现场检查，现场检查发现，其涉嫌存在虚增收入等违法违规事项。于是在2022年7月，该公司撤回发行上市申请。但公司仍然被立案调查。调查发现，其《招股说明书》多个章节涉及财务数据虚假记载。其2020年虚增营业收入1536.72万元，占当年度营业收入的11.55%；虚增利润总额合计1246.17万元，在当年利润总额中的比例更是高达118.48%。如此一来，该公司欺诈发行行为属实，该公司因此成为A股市场首家主动撤回但仍然受罚的IPO公司。 这一案例对于IPO公司明显具有警示意义。那就是要求IPO公司要慎重对待提交IPO申请的行为，只要提交了IPO申请，IPO公司就需要为自己的行为负责。哪怕IPO公司在随后的日子里撤回了IPO申请，也撤不回公司所要承担的法律责任。所以IPO公司需要慎重对待IPO申请，更不要抱着侥幸的心理来“带病闯关”，这种“带病闯关”的做法将会让当事人偷鸡不成反蚀米。 当然，从这一案例来看，对主动撤回案例的查处还有值得完善的地方。那就是在查处这类案件时，不能只是对IPO公司及公司高管追责，实际上在欺诈发行案件中，保荐机构与审计机构、律师事务所等中介机构同样负有不可推卸的责任，对于这些中介机构同样需要一并从严查处，而不能让这些中介机构逍遥法外。此外，对于这种存在欺诈发行行为的公司，公司十年内不得上市，公司担责高管终生市场禁入。如此惩处，对后来者将更具有震慑意义，更有利于净化A股市场的IPO市场环境。

2024开年以来，市场持续震荡，不过春节假期后市场不乏亮点出现，多项经济数据向好，同时随着利好政策逐步实施，A股或有望迎来比较好的入场时点。收益相对稳健、波动较低的产品再次成为投资者关注焦点，而“进退有据”的二级债基或可作为当前参与市场的有力工具。   据悉，中银基金旗下的中银稳健添利为二级债基产品，在资产配置上，该基金配置债券等固定收益类资产作为底仓，比例不低于80%，具有不错的防守属性；在此基础上，通过配置不高于20%的权益投资增厚组合收益。与纯债基金相比，产品有机会通过增加权益资产来提高收益；而与权益基金相比，风险波动又相对较低，显示出一定的稳健性。   中银稳健添利由经验丰富、多次斩获行业大奖的基金经理陈玮管理。陈玮自2014年末管理该基金以来，距今已有9年。作为固收强将，陈玮在二级债基管理方法上已颇为成熟，债券方面，陈玮采用“自上而下为主、自下而上为辅”的投资框架，对经济情况、政策方向、流动性情况做前瞻性的研究，并在此基础上从中优选个券标的；权益投资方面，在选股时采用“自上而下和自下而上相结合”的思路，不仅考虑未来市场可能的风格变化与行业特征，同时结合整体估值情况，进行仓位的均衡分配控制。对陈玮而言，管理这类产品，就是要力争在控制最大回撤的目标约束下，实现产品净值的相对稳健增长。   从历史业绩来看，中银稳健添利经受住了市场行情考验。基金定期报告显示，中银稳健添利A自2013年2月4日基金合同生效日起至2023年末累计收益率达89.18%，同期业绩比较基准收益率12.31%，取得了76.87%的超额收益（数据来源：基金定期报告，截至2023.12.31）。   同时，据银河证券显示，截至2024年1月末，中银稳健添利A近一年、近三年收益率均位于同类前12%（同类指银河证券分类债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（二级）（A类），数据来源：银河证券，数据截至2024.1.31）。中银稳健添利A靓丽的业绩也获得了评级机构的认可，获得了海通证券3年、5年、10年五星级评级（数据来源：海通证券，数据截止2023.12.29，发布：2023.12.30）。   对于市场展望，陈玮表示，债券方面，具有一定回报率的债券“资产荒”或将延续，各类利差保持低位，整体看债券在震荡区间内的波段交易可能是超额收益的重要来源。权益方面，全年仍可重点把握基本面悲观预期逐步消退带来的估值修复和反弹机会，后续将在底部区域保持适当仓位并持续关注相关投资机会，使配置方向更加均衡。转债方面，团队也将继续选择估值合适、符合看好主题方向的品种参与，特别是绝对价格相对偏低、期权定价合理个券的后续修复交易机会。   作为老牌银行系基金公司，中银基金固收团队实力出众。据海通证券显示，截至2023年第四季度末，中银基金固定收益类产品超额收益排名位于相对前列，近1年、2年超额收益率在16家固收类大型基金公司中分别排名第5、第3（数据来源：海通证券《基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜》，数据截至2023.12.29，发布2024.1.2）。     陈玮获奖情况： 金基金.债券基金七年期奖（2022年11月，上海证券报） 金基金·债券基金五年期奖（2019年4月、2020年7月，上海证券报） 五年持续回报积极债券型明星基金（2019年3月，证券时报） 三年持续回报积极债券型明星基金（2018年3月，证券时报） 金基金·三年期债券基金奖（2017年4月、2018年5月，上海证券报） 三年期开放式债券型持续优胜金牛基金（2017年4月、2018年3月，中国证券报） 普通债券型明星基金（2017年5月，证券时报） 金基金·一年期债券基金奖（2016年5月，上海证券报）   业绩回顾： 中银稳健添利A于2013年2月4日成立，陈玮于2014年12月31日开始管理。近五年回报/业绩基准回报分别为： 2018年度5.77%/4.79%，2019年度7.59%/1.31%，2020年度4.36%/-0.06%，2021年度4.87%/2.10%，2022年度0.14%/0.51%，2023年度3.61%/2.06%。 中银稳健添利C于2018年4月12日成立，陈玮于2018年4月12日开始管理。回报/业绩基准回报分别为：成立日至2018年12月31日2.98%/3.25%，2019年度7.23%/1.31%，2020年度4.02%/-0.06%，2021年度4.62%/2.10%，2022年度-0.05%/0.51%，2023年度3.45%/2.06%。 中银稳健添利E于2019年3月15日成立，陈玮于2019年3月15日开始管理。回报/业绩基准回报分别为：成立日至2019年12月31日4.41%/0.94%、2020年度3.92%/-0.06%，2021年度4.53%/2.10%，2022年度-0.08%/0.51%，2023年度3.41%/2.06%。   陈玮在管同类产品如下，同类指“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金(二级) ”，银河证券： 中银招利A于2019年9月27日成立，陈玮于成立起开始管理该基金。回报/业绩基准回报分别为：成立日至2019年12月31日1.83%/1.22%，2020年度6.03%/2.62%，2021年度6.03%/1.50%；2022年度-0.41%/-1.78%，2023年度2.24%/0.71%。 中银招利C于2019年9月27日成立，陈玮于成立起开始管理该基金。回报/业绩基准回报分别为：成立日至2019年12月31日1.73%/1.22%，2020年度5.59%/2.62%，2021年度5.61%/1.50%，2022年度-0.81%/-1.78%，2023年度1.83%/0.71%。 中银通利A于2021年6月24日成立，陈玮于成立起开始管理该基金。回报/业绩基准回报分别为：成立日至2021年12月31日2.74%/0.23%，2022年度 -4.85%/ -1.27%，2023年度0.97%/0.64%。 中银通利C于2021年6月24日成立，陈玮于成立起开始管理该基金。回报/业绩基准回报分别为：成立日至2021年12月31日2.53%/0.23%，2022年度-5.23%/ -1.27%，2023年度0.58%/0.64%。 中银恒悦180天A于2022年1月21日成立，陈玮于成立起开始管理该基金。成立日至2022年年底1.25%/2.07%，2023年度3.27%/3.19%。 中银恒悦180天C于2022年1月21日成立，陈玮于成立起开始管理该基金。成立日至2022年年底1.06%/ 2.07%，2023年度3.06%/3.19%。 中银民利A于2022年3月3日成立，陈玮于成立起开始管理该基金。回报/业绩基准回报分别为：成立日至2022年12月31日-0.77%/-0.86%，2023年度2.11%/0.64% 中银民利C于2022年3月3日成立，陈玮于成立起开始管理该基金。回报/业绩基准回报分别为：成立日至2022年12月31日-1.10%/-0.86%，2023年度1.70%/0.64%。（数据来源：基金定期报告）   数据说明： 《海通证券：基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。 大、中、小型公司的划分：按照海通证券规模排行榜近一年主动权益（主动固收）的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益（主动固收）规模占比达到全市场主动权益（主动固收）规模50%的基金公司划分为大型公司，在50%-70%之间的划分为中型公司，其余为小型公司，小型公司还包括旗下存续时间最长的产品成立不满1年的公司。数据来源：wind、海通证券研究所   风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端市场情况下，基金投资存在损失全部本金的风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。请投资者在进行投资决策前，仔细阅读基金合同，招募说明书、产品资料概要等文件，了解基金的具体情况，根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。

从2635点一口气涨到了3000点，经过了8连阳的上涨，A股市场重新回到了半年线附近，市场投资信心也开始慢慢恢复起来。8连阳之后，市场并未延续9连阳的走势，反而出现了一根近1%的阴线，多空双方继续在3000点附近展开激烈的博弈。 3000点是A股市场的生命线，这个位置可以视为A股的政策底与估值底。2635点大概在3000点下方10%的位置，也就是股票市场的市场底。随着政策底、估值底以及市场底的先后确立，意味着这一轮调整行情基本上告一段落，市场拐点开始得到了确立。 在2635点反弹到3009点，A股市场累计最大涨幅达到14.19%。按照这一涨幅计算，目前市场仍属于中级反弹行情的性质。按照技术性牛市的说法，一般是从低点上涨超过20%的空间，为技术性牛市。换言之，A股涨到3162点以上，才能够确立为技术性牛市行情，目前市场距离这个位置仍有5%以上的空间。 中级反弹行情还是技术性牛市，不仅仅决定着股市上涨的性质，而且还会影响到未来股市的运行趋势。 回顾历次熊市行情，在下跌趋势中，也会有几次中级反弹行情，但反弹之后，市场仍然会存在探底的压力。在市场非常低迷的时候，反弹之后市场还会继续探底，甚至创出调整的新低。因此，即使中级反弹行情的上涨空间可能达到10%以上，但依旧属于反弹的性质，反弹与反转仍然有着实质性的区别， 技术性牛市，一般被认为股市反转的信号。技术性牛市，并非真正意义上的大牛市，而是市场熊市结束的标志信号。不过，确立技术性牛市的形成，并不仅仅观察股市从低点上涨的幅度，而且还需要看股市量能的放大程度，是否形成量价齐升的突破走势。 站上3000点与站稳3000点，虽然只是一字之差，却存在着很大的区别。同样道理，是否真正确立技术性牛市，也有着不一样的背后含义。 当前的A股市场，距离技术性牛市的确立位置还有5%左右的空间，意味着当前市场反弹的性质仍未发生变化。 在A股止步8连阳的背后，不排除有部分获利了结的需求，从2635点反弹至3009点，股市涨了14%，期间积累的获利盘确实不小。与此同时，3000点属于股票市场的生命线位置，多空双方难免会展开一轮激烈的博弈。 值得一提的是，下月18日开始A股正式实施转融券T+1模式，过去是转融券T+0模式，意味着量化基金的投资策略与盈利模式将会发生变化，市场的做空力量有望得到进一步压制。与此同时，结合之前全面限制限售股出借行为，A股市场交易规则正在逐渐完善，多头力量有望逐渐占据优势，对接下来市场行情的持续回暖创造出有利的条件。 虽然A股止步8连阳走势，但只要股市的赚钱效应没有显著减弱、政策利好环境没有发生实质性的变化，那么A股市场仍然属于多头市场行情。

北京商报讯（记者 刘宇阳 郝彦）2月27日，河北证监局发布公告表示，河北新元信股权投资基金管理有限公司（以下简称“新元信股权投资”)在开展私募基金业务活动中，存在以下违规事项：发生重大事项变更未按规定报告；未按照公司信息披露制度规定履行职责。 河北证监局指出，上述行为违反多项法规，现决定对新元信股权投资采取出具警示函的监管措施。

2月27日，三大股指全天低开高走，震荡上行，截至收盘，沪指涨1.29%，重上3000点；深证成指涨2.24%，创业板指涨2.41%。盘面上，PEEK材料概念大涨，板块涨幅逾8%，中欣氟材等涨停；6G概念午后走强，中兴通讯、烽火通信等涨停；CPO概念大涨，天孚通信盘中创历史新高；算力租赁、液冷服务器、光通信、卫星导航、信息安全、汽车、半导体、仓储物流、房地产等均大涨。两市逾4800只个股上涨，成交金额9900亿元。 （来源：证券时报网）

证监会主席吴清走马上任，证监会在2月18日-19日两天之内密集召开了12场座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展等广泛听取各方面意见建议。参加座谈会的人员来自各个市场群体，涵盖了专家学者、中小投资者、上市及拟上市公司、证券基金经营机构、会计师律师事务所、私募机构、外资机构等等。 从相关的报道来看，座谈会主要提出了六大方面的建议。而在这些建议中，“严把IPO准入关”无疑是关注度较高的一条建议。而且这一建议也与证监会的部署相吻合。就提高上市公司质量问题，证监会的一项部署就是“将更加聚焦严把 IPO 准入关，从源头上提高上市公司质量等方面，研究完善相关政策机制。重点是更加突出发行上市审核监管全链条的把关。” 实际上，对于“严把IPO准入关”这种说法，市场并不陌生，甚至是市场上一个老生常谈的说法。毕竟提高上市公司质量是市场上经常谈到的一个话题，而“严把IPO准入关”是提高上市公司质量的一项重要措施，所以在市场每次谈到提高上市公司质量的时候，理所当然地都会提到“严把IPO准入关”的话题， 但如何“严把IPO准入关”，却是一个见仁见智的事情。并且从这个话题屡屡被提起甚至被强调来看，A股市场在“严把IPO准入关”的问题上是存在不足的。实际上，不少新股上市后暴露出各种各样的问题，也从客观上证明了A股市场在“严把IPO准入关”方面确实存在着不足。所以，“严把IPO准入关”的问题值得市场重视。在吴清走马上任后证监会召开的座谈会上，这个话题再次作为建议被提出来，这也反映了市场各方对“严把IPO准入关”问题的共识。那么该如何“严把IPO准入关”呢？以本人拙见，需要从这四方面着手。 首先，“严把IPO准入关”首当其冲的就是要对IPO公司的质量把关。这里的IPO公司质量不只是信息披露的质量，更应该是IPO公司本身的发展质量，让优秀的公司上市，让高质量的公司上市。只有这样的公司上市才有利于提高上市公司质量。相反，让一些问题公司上市，甚至让某些符合退市条件的公司上市，这只会进一步拉低A股上市公司的整体质量。 而要做到对IPO公司的质量把关，需要落实两点。一是完善IPO制度，从制度上保证IPO公司的门槛设计能为A股市场挑选出好的上市公司与优质上市公司。如果IPO的门槛太低，就很难保证将各种问题公司拒之于A股市场的大门之外。二是对IPO公司的审核要从严。在审核的环节，要更多地采取现场检查的方式，要让每一家IPO公司都接受现场检查，让更多有问题的公司在现场检查中原形毕露。 其次，“严把IPO准入关”是要对IPO公司的募资用途把关。IPO公司的募资用途应用于公司的发展，让IPO成为公司发展的推动力，并因此带来公司效益的提高。而不是将募资用于还债、还贷款以及用于补充流动资金。特别是有的IPO公司，在IPO前进行掏空式分红，又通过IPO来补流还债寻求发展，对于这种公司的IPO要直接亮出红牌。 其三，是要对IPO公司的IPO价格把关。正所谓“黄金有价”，即便是好公司，其对应的价值也是有限的，所以IPO的发行价不能太高，比如有的公司新股发行市盈率达到了几百倍，这是对公司未来发展的严重透支。如此一来，即便是好公司也没有相对应的投资价值了。所以“严把IPO准入关”也需要对IPO的价格把关。一方面是鼓励IPO公司直接采取定价发行的方式，将发行市盈率控制在23倍以内；另一方面是进一步完善询价制度，引导询价机构理性报价而不是报高价。 其四，“严把IPO准入关”就必须把“申报即担责”落到实处，加大对欺诈发行行为的处罚力度。毕竟要“严把IPO准入关”就离不开对责任的追究。所以这就需要“申报即担责”，特别是要加大对欺诈发行行为的处罚力度。不仅已经发行股票的公司要受罚，而且未成功发行股票的公司同样也要受到惩罚。不仅发行人与公司高管要受到惩罚，而且保荐机构等需要承担责任的中介机构也需要受到惩罚。并且基于欺诈发行行为在市场上的恶劣影响，所以这种惩罚不只是要罚款，而且是要重罚甚至是顶格处罚，同时还要吊销执业许可，个人还需要市场禁入，甚至追究刑事责任，真正做到让欺诈发行者倾家荡产把牢底坐穿。

北京商报讯（记者 卢扬 韩昕媛）2月27日，国家新闻出版署发布2024年2月份国产网络游戏审批信息，共111款游戏获批，包括网易《天启行动》、完美世界《完美新世界》、上海暖叠《无限暖暖》等。

经济观察网讯 据央行网站2月27日消息，2月26日，中国人民银行召开做好金融五篇大文章工作座谈会，贯彻落实中央金融工作会议关于做好金融五篇大文章的总体部署，交流经验做法，研究部署下一阶段工作。中国人民银行党委委员、副行长朱鹤新出席会议并讲话。 会议指出，中央金融工作会议强调，要着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，切实加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务。金融部门要将思想和行动统一到党中央的决策部署上来，深刻领会做好金融五篇大文章的重要意义，强化使命担当，精心谋划、统筹推进、狠抓落实。 会议认为，近年来金融部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，围绕科技、绿色、普惠、养老等重点领域持续加大金融资源投入，取得积极成效。金融组织体系逐步健全，金融政策框架不断完善，金融机构制度、产品和服务体系持续优化，重点领域的融资可得性明显提升，融资成本稳中有降，为经济高质量发展提供了有力支持。下一步，金融部门要认真落实中央金融工作会议重要部署，进一步增强金融支持力度、可持续性和专业化水平。 会议强调，各金融机构要提高政治站位，强化组织保障，明确每篇大文章的牵头部门，统筹协调整体推进工作。优化内部资源配置，完善内部资金转移定价、绩效考核、尽职免责等政策安排，根据各重点领域特点加强产品服务创新，加大对五大重点领域的资金支持。用好用足货币政策工具，做好审贷放贷、资金申报和存续期管理，将央行再贷款优惠政策通过各金融机构精准传导到各重点领域。提升专业服务能力，深入研究各重点领域产业政策、发展动态、经营模式、风险特征，加快构建可持续的业务模式。加强与金融管理部门的沟通，及时反映问题、提出建议、与同业交流经验。中国人民银行将通过加强政策指引、强化政策激励、明确目标要求、加强考核评估，做好支持引导和服务保障。

在世界芯片市场上，英特尔无疑是有名的芯片巨头，但是这些年伴随着台积电的高速发展，台积电已经在市场上占据了绝对优势的地位，就在最近英特尔宣称要全面追赶台积电，甚至要在2030年达到全球第二的位置，英特尔的目标有希望吗？ 一、英特尔努力追赶台积电？ 据界面新闻的报道，英特尔在一场于加州举办的活动上公开了旗下晶圆业务的全新制程技术路线图，并确定了2030年成为全球第二大代工厂的目标。 按照该公司2021年制定的“四年五个节点”技术路线图，其共有5项制程节点技术（通常芯片尺寸越小，制程越先进）：传统成熟制程的10纳米和7纳米，对应的intel 7、intel 4已投放市场。先进制程3纳米intel 3已准备就绪，随时可进行大批量生产，该制程旨在追赶台积电与三星。行业正集中突破的2纳米及以下的intel 20A（2纳米）和intel 18A（1.8纳米）也将如期上市。英特尔预计，将于2025年通过intel 18A制程节点会重获制程领先性。 除此之外，这家老牌芯片公司还首次介绍了未来将推出更先进的1.4纳米 Intel 14A工艺，计划最晚2027年上市。在欧盟已经公布的430亿欧元预算的芯片补贴计划中，英特尔预计在2024年前会获得总计68亿欧元用以在欧洲建设晶圆厂。 TrendForce最新统计数据显示，2023年第二季度，英特尔首次跻身全球前十大晶圆厂，排名第九，约占1%的全球代工市场份额。排名前三的厂商分别是台积电、三星、格芯，分别占57.9%、12.4%、6.2%。 二、英特尔的2030目标有希望吗？ 随着半导体市场的不断演进，台积电等晶圆代工巨头凭借先进的技术和高效的产能，已经在全球市场上占据了领先位置。这一趋势对英特尔等传统芯片制造商构成了严峻挑战，迫使其不得不重新调整战略以应对市场的快速变化，英特尔到底想怎么做呢？ 首先，随着全球半导体行业的快速发展，尤其是移动设备、数据中心和人工智能等领域的爆炸式增长，对先进制程芯片的需求达到了前所未有的高度。台积电作为全球最大的专业集成电路制造服务公司，凭借其持续的技术创新、高效的产能管理和大规模的资本投入，在先进制程技术上确立了领先地位。台积电不仅率先实现7纳米、5纳米甚至3纳米等节点的大规模生产，并且已经规划到更先进的工艺研发，这些都使得它在全球市场中占据了难以撼动的地位。 其次，英特尔曾是芯片制造领域无可争议的领导者，但近年来由于在10纳米及以下制程的研发过程中遭遇了一系列技术瓶颈和延期，这直接导致了产品上市时间落后于预期，影响了其在个人电脑和服务器CPU市场的份额以及客户信任度。这一战略失误也让竞争对手有了可乘之机，台积电借此机会进一步巩固了自己的市场地位，并吸引了包括苹果在内的多家原本使用英特尔芯片的顶级客户。 第三，面对这样的市场格局，英特尔正在积极采取措施进行反击。为了重振雄风并缩小与台积电之间的差距，英特尔宣布了一项雄心勃勃的计划，其中包括在全球范围内新建和扩建晶圆厂，以提高自身的生产能力，并通过重新投资先进制程技术研发来追赶台积电。此外，英特尔还调整策略，将自己定位为开放式的代工厂，旨在吸引更多的设计企业将其芯片交由英特尔生产，从而增加市场份额。 第四，然而，英特尔要想在短时间内赶上台积电并不容易。台积电在晶圆代工领域的先发优势已经非常明显，其技术实力和市场地位都不是一蹴而就的。英特尔需要在技术研发、生产制造、市场营销等多个方面进行全面提升，才能逐渐缩小与台积电等竞争对手的差距。 尽管面临诸多挑战，但英特尔也看到了新的机遇。随着半导体产业的不断发展，产业链上下游企业之间的合作变得越来越重要。英特尔可以通过与其他企业的合作，共同推动半导体产业的创新和发展。例如，英特尔可以与设计企业、材料供应商等合作，共同研发新的半导体产品和技术。此外，英特尔还可以积极参与国际标准的制定和推广工作，提升自身在国际舞台上的影响力。 因此，英特尔在追赶台积电的过程中将面临诸多困难和挑战但也存在一定的优势和机遇。只要能够积极应对挑战、把握发展机遇并采取有效的策略和行动，英特尔完全有可能在未来实现对台积电的追赶，甚至超越成为全球半导体行业的领导者之一。

寒冬时节，这座因“炉冶”而兴的千年古铜都——大冶市依然生机勃勃，山水相映生辉，人城和谐共融。历经多年高质量发展，这座位于长江中游南岸、湖北省东南部的小城，彻底摆脱“一矿独大”，走出一条资源枯竭型城市的绿色转型之路，凭借高新赛道跻身全国百强县市。 近日，中国证券报记者深入走访多家大冶市高新技术企业，不少产业集群化发展已初具成效，“浴火腾飞”般的干劲扑面而来，不断刷新大冶速度。 跑出创新加速度 有着4000多年采冶史的大冶，是我国六大铜矿生产基地和十大铁矿生产基地之一，地处武汉、鄂州、黄石、九江城市带之间和湖北“冶金走廊”腹地。作为湖北省辖县级市的大冶，目前由黄石市代管。 近日，记者来到黄石大冶湖国家高新技术产业开发区，走进湖北迪峰换热器股份有限公司（简称“湖北迪峰”），该公司系国内换热器工业领域的龙头企业。“我们的产品广泛应用于石油化工、军工、航空航天、远洋船舶、铁路机车、冶金矿山等行业，就连白鹤滩水电站的换热器都是我们做的。”该公司相关负责人自豪地说，换热器可以解决设备运行过热问题，还能节省能源消耗，目前公司进入许多龙头企业的供应链。 “一是储能，二是低温热能利用，换热器将有广阔的应用场景。”该负责人认为，在新兴绿色行业蓬勃发展的当下，换热器行业的发展仅仅是个开始，市场对换热器设备需求将是一片蓝海。 谈及近年来公司做对了哪些事情得以快速发展，该负责人表示，最近五年多，公司发展的步伐明显加快。一方面，通过组织和管理变革不断提高效率、降低成本，打破此前传统架构中的壁垒，让现代化的组织监督模式贯穿销售、技术、计划、生产和发货等一整套流程，从而有效地指挥信息流去驱动实物流。 另一方面，公司搭建了“1+4”创新平台，不断推动产学研合作，以迪峰换热器为中心，组建LNG实验室、换热器热功理化分析实验室等工作平台，长期与高校合作，不断解决技术难题。 智慧物流行业“新标兵” 参观完湖北迪峰之后，记者来到普罗格智芯科技（湖北）有限公司（简称“智芯科技”），这是一家专门提供一站式物流智控服务的高新技术企业，生产物流机器人、智能搬运、拣选和分拣设备等，该公司研发总监李正言告诉记者，从2019年公司成立，到如今做到高端物流装备行业全省第一、全国第四，这条路布满了“鲜花与荆棘”。 李正言表示，公司产品主要应用在存储、搬运和分拣三大场景，首先通过物流机器人完成货物的存储和出入库的流程，然后再由搬运机器人进行地面与货架的搬运；到了拣选环节会用到指环扫码枪，扫码时会同步打开相应的货物订单格，直接丢进去就可以实现“零思考零差错”。 对于为何离开上海选择来大冶创业，李正言坦言，一方面，看中大冶诱人的产业政策支持力度，这几年累计获得了超过2000万元的奖励和补贴，这笔钱帮我们渡过了很多难关；另一方面，看好大冶的产业规划和布局，以及良好的区位优势和交通便利。 李正言对过去三年多来的成长仍历历在目，他无比清晰地回忆道，在公司刚开始创立的时候，政府提供场地，三年免租金，还有一系列的减税免税政策；当技术研发碰到了难点，政府又协调各大院校的教授专家，做技术指导合作；精密零部件购买运输困难，政府部门就大力招引相关配套产业到公司附近，现在90%的零部件就在周边生产。 当前，该公司与唯品会、良品铺子、京东、格力、三一重工等多家知名企业产生业务合作，2023年全年营收破亿元，纳税约500万元。 迈向“新能源、智慧化、数字化” 紧接着，记者来到湖北金诚信矿业服务有限公司（简称“金诚信”），其在2022年被湖北省认定为专精特新“小巨人”企业，该公司所属的高新技术领域为矿山工程装备制造、新能源矿用运输设备的研发。 “目前公司矿业装备的具体款式有17个类别20种产品。”金诚信相关负责人饶有兴致地介绍道，包括锂蓄电池铲运机、无人驾驶纯电动铲运机等，多年来经历了许多个国内从“0”到“1”的突破。 近年来，该公司更是生产出了全国首台高原型内燃铲运机，记者来到这台约9米宽2米长的铲运机面前，仿佛看到这头“牦牛”般的钢铁巨兽在高原上驰骋，释放出强大的耐力和动力。 “国内普通的铲运机到高寒缺氧的自然环境之中，会和人类一样出现不同程度‘高原反应’。”上述人士介绍，为了打破设备依赖进口的尴尬局面，公司2019年组建了专门的研发小组，夜以继日地投入到研发当中，终于在2021年年底，首台承载着科研人员心血与希望的设备驶入高原。 谈及未来矿山机械行业的发展趋势，该人士表示，以后都要向节能又环保的新能源方向看齐，未来会将各类燃油车型升级为纯电版。另外，目前也在做智慧无人驾驶远程遥控产品，坐在办公室里面就可遥控操作井下作业，从而大大降低安全生产风险。公司正全力向“新能源、智慧化、数字化”迈进。 科技赋能提供澎湃动力 这三家企业只是近年来大冶市主动摒弃资源依赖、推进产业转型升级的“冰山一角”。2023年，大冶连续8年获评中国工业百强县市，跻身全国县域经济“百强”，排名第57位，较上年前进10位。 具体来看，2023年大冶转型升级继续走深走实，新能源和智能网联汽车、生命健康、智能装备制造、新材料、电子信息等主导产业实现集群发展，产值占全市工业总产值比重提升至75%。 此外，根据大冶市统计局数据，预计2023年地区生产总值同比增长7.5%，新增高新技术企业89家、科技型中小企业入库680家、科技型创新企业60家。 曾几何时，“因矿而兴”的大冶经济结构严重失衡，全市资源开采及关联产业规模以上工业产值占规模以上工业总产值八成以上，税收亦占比超80%。2008年3月，大冶被列入全国首批资源枯竭转型试点城市，全市先后关停拆除“五小”企业超95%，同时开展植树造林、封山育林和土地复垦的“绿满铜都”行动，推进“治山、治土、治水、治气”工程。 从“矿竭城衰”到“绿色百强”，多年来大冶市久久为功，凝聚起“匠心图强，劲无止境”的大冶精神，在经济转型和高质量发展的浪潮中“披荆斩棘”，取得了一个又一个不俗的成绩，“浴火腾飞”奔向未来。 来源：中国证券报

东方风来满眼春。龙年春节假期后的第一天，多地召开“新春第一会”，聚焦优化营商环境、推进民营经济高质量发展、促进产业和科技互促双强等，划重点、亮目标，释放出稳经济促发展的新信号。 专家表示，在春节之后开工第一天召开会议，充分体现了各地开局即冲锋、开战即决战的坚定决心和必胜信念。 拼：开工即冲刺 人勤春来早，奋进正当时。2月18日，在龙年春节假期后开工第一天，广东、山东、安徽、甘肃、黑龙江、辽宁等省份在这一天召开了“新春第一会”，拼经济发展成为各地“第一会”的“第一主题”。 广东全省高质量发展大会上，广东省委书记黄坤明发出“今年要继续发力，拿出更好的成绩单”的号召，广东各地市委书记相继发言表态，立下军令状； 辽宁省表示，要抢时间、抓进度、提效率，做好一季度经济发展各项工作，努力实现开门稳、开门好、开门红，并提出确保经济增速高于全国水平的目标； 安徽省则“一天两会”，上午聚焦创建一流营商环境，下午举行“大力实施20项重大工程、加快构建优质高效服务业新体系”新闻发布会。 “今天我们安排各地市、省直有关部门和企业界、科技教育界代表发言，既是亮目标比决心，也是亮思路晒方法，营造比学赶超、创先争优的浓厚氛围，激发全省上下早出工、多下田、干累活的工作热情。”黄坤明说。 从一个圈到一座城，从经济特区到先行示范区，深圳用改革开放如椽巨笔写就的“春天的故事”。广东省龙年“新春第一会”的举办地放在了深圳，更增添了这一场会议“春”的气息。 一分部署，九分落实。黑龙江省召开全省深化能力作风建设工作会议提出，以锤炼“扎扎实实、踏踏实实、求真务实”优良作风为主线，夯实基层基础、传导责任压力、强化工作落实，提升干事创业精气神和真本领。 甘肃省召开全省“三抓三促”行动推进会议，动员全省各级干部以饱满的精神状态和旺盛的干事热情，拼经济稳增长、促和谐护稳定、转作风提质效，收心鼓劲、奋勇争先开创全省高质量发展新局面。 优：打造成长“沃土” “2021年7月9日，比亚迪整车项目落户合肥长丰。项目从谈判到签约仅用时23天，从签约到开工仅用时42天，从开工到投产用时10个月，产值过百亿元用时5个月。”合肥比亚迪汽车有限公司总经理屈明亮在安徽“新春第一会”上介绍，2023年，合肥比亚迪生产整车近50万辆，实现产值突破600亿元。 水深则鱼悦，土肥则苗壮。优质的营商环境是企业赖以生存的土壤，也是城市的关键竞争力，更是维持增长动能强劲的引擎。2024年“新春第一会”，安徽、辽宁等地纷纷将优化营商环境作为主题，充分展现诚意，竞相打造经营主体成长“沃土”。 2月18日，安徽省召开创建一流营商环境暨推进民营经济高质量发展大会，通过表扬先进，为民营企业和民营企业家加油鼓劲，进一步营造民营经济发展壮大社会氛围，更大力度激发经营主体创新创业创造热情，加快营造人人都重视营商环境、人人都是营商环境、时时处处都讲营商环境的良好生态。 值得一提的是，这也是安徽省连续三年在“新春第一会”上聚焦营商环境、民营经济高质量发展。过去一年，安徽省印发《关于促进民营经济高质量发展的若干措施》，从强化要素供给、推动转型升级等方面出台38条举措，持续激发民营经济活力动力。同时，安徽省启动了贯穿全年的“投资安徽行”系列活动，推进常态化专业化招商。 同日，辽宁全省优化营商环境打赢攻坚之战动员大会在沈阳召开。辽宁省委书记、省人大常委会主任郝鹏表示，必须打好优化营商环境这个关键仗，优化政策服务，用好法治利剑，构建新型政商关系，推出更多针对性强、含金量高的政策措施，依法平等保护各类经营主体产权和合法权益。 “良好的营商环境，有利于吸引资金、技术、人才等各类发展要素的流入与积聚。促进区域经济从传统的成本优势向以品牌、资本、技术、服务、人才为核心的综合竞争优势转变。”北京市社会科学院研究员、数据资产化研究院执行院长王鹏表示，优化营商环境对于建设现代化经济体系、实现新旧动能转换、推动经济高质量发展，具有十分重要的意义。 进：发展新质生产力 纵观各地“新春第一会”，新质生产力一词高频出现。多地将以创新技术和生产方式推动传统制造业升级转型，推进新质生产力加快形成。 广东发展新质生产力势头良好。“在这件事上，我们还要快马加鞭，关键是‘以新提质’，用科技改造现有生产力、催生新质生产力。”黄坤明说。 多地明确了具体目标。安徽省提出，将深入实施中国声谷高质量发展规划，打造以智能语音为产业特色的世界级先进制造业集群。东莞市委书记肖亚非表示：“我们把今年定为投资年，紧盯项目、空间、效率，以扩大工业投资和技改投资为重点，培育壮大战略性新兴产业，加快发展新质生产力。” 现代化产业体系将加快构建。例如，在汽车产业方面，安徽省在政府工作报告中提出，乘势而上壮大汽车“首位产业”。支持汽车“皖军”做强做大，建设世界一流企业。培育招引关键领域零部件优质企业，完善整车和零部件企业机制化对接平台，引导传统零部件企业向“新能源化”转型。 “比亚迪将发挥龙头企业带动作用，结合全产业链核心技术优势，用原创性、颠覆性技术催生壮大新质生产力，助力广东构建更加自主高效、安全稳定的产业链供应链体系，让我们的产业链韧性更高、竞争力更强，努力实现新年开门红。”比亚迪股份有限公司董事长兼总裁王传福说。 企业创新有望迎来更多政策支持。黄坤明表示，要支持企业积极运用新技术、新设备、新材料、新工艺，提升产品品质，提高生产效率，在市场竞争中立于不败之地。要以企业生产技术的整体提升，带动产业转型升级，实现传统产业老树新花，新兴产业竞相发展，未来产业孕育孵化。广东省今年将推出一批新的重大科研项目，推动9000家工业企业开展技术改造，推动9200家规上工业企业数字化转型。 来源：中国证券报·中证网

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英2月18日答记者问时表示，经初步测算，2023年全年来华证券投资呈现净流入，四季度净流入规模达到近两年高位，9至12月外资连续净增持境内债券累计逾600亿美元，显示更多外资来华投资兴业和配置人民币资产。 王春英表示，国际收支平衡表初步数据显示，2023年我国国际收支保持基本平衡。其中，经常账户顺差2642亿美元，顺差规模与同期国内生产总值（GDP）之比为1.5%，继续处于合理均衡区间；跨境资本流动趋稳向好，来华投资总体保持净流入格局。 王春英进一步介绍，货物贸易顺差规模为历年次高。2023年，我国国际收支口径的货物贸易顺差6080亿美元，仅次于2022年顺差规模，为历年次高。其中，货物贸易出口31796亿美元，进口25716亿美元，均处于历史较高水平。2023年，我国经济持续恢复，对外贸易韧性增强，货物贸易进出口规模逐季抬升，支撑我国经常账户保持较高规模顺差。 “服务贸易运行更加均衡。”王春英说，2023年，我国服务贸易逆差2294亿美元，呈现有序向疫情前水平恢复态势。一方面，旅行、运输仍为服务贸易的主要逆差项目。其中，旅行逆差1806亿美元，赴境外留学和旅行支出规模已恢复至2019年的近八成。另一方面，服务贸易顺差项目保持增长。其中，咨询、广告等其他商业服务顺差380亿美元，维持在近年来较高水平，较2019年增长96%；电信、计算机和信息服务顺差192亿美元，较2022年增长8%，较2019年增长1.4倍。 此外，王春英表示，来华投资总体呈现净流入态势。其中，外商股权性质直接投资全年净流入621亿美元，四季度净流入规模环比明显提升。 展望2024年，王春英表示，我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变；市场普遍预计主要发达经济体央行将开启降息周期，外部金融条件更趋缓和。随着内外部环境总体改善，我国国际收支更有基础和条件保持基本平衡。 来源：中国证券报·中证网

2月27日，三大股指早盘低开高走，截至午间收盘，沪指涨0.51%，深证成指涨0.98%，创业板指涨0.86%。盘面上，PEEK材料概念大涨，板块涨幅逾8%，中欣氟材等涨停；算力相关的CPO概念、液冷概念股大涨，铭普光磁、中科曙光等涨停；汽车板块大涨，正强股份、众泰汽车等多股涨停；其他板块中，通信设备、半导体、仓储物流、房地产、农林牧渔、存储芯片、算力租赁、卫星导航等涨幅居前；保险板块小幅下跌。两市逾4000只个股上涨，半日成交金额逾5200亿元。 （来源：证券时报网）

经济观察网 记者 洪小棠 2024年开春，A股表现强势，沪指走出一波8连阳，引起广泛关注，大盘步入关键时刻，未来究竟如何演绎，牵动投资者神经。 2月26日，京东财富直播的“标本兼治下，证券市场如何迎来新春”为主题的沙龙上，著名经济金融学家、中国社会科学院教授刘煜辉，鹏扬基金创始人、总经理杨爱斌和启铼研究院首席经济学家、原中国银河证券首席经济学家兼研究所所长潘向东作为嘉宾，就当前金融市场热点问题给出专业洞察。 刘煜辉教授、杨爱斌、潘向东对美日货币政策节奏、AI的迅速发展、房地产及地方债风险化解等众多问题进行了深入的分析。关于当前已出台的政策未来能否进一步推动市场企稳回升，几位专家也给出了自己的独到见解。 刘煜辉认为，短期来看，新的监管负责人就职之后，一方面改变了股票的供求关系，也改善了市场风险偏好。同时，“科技创新”、“新质生产力”的主线愈发明确，市场一旦形成一个要冲撞的主线之后，短期陷入流动性冲击的状态就已经结束了。 不过，在刘煜辉看来，股票市场是否能够出现指数的上涨，本质上仍靠宏观经济面底层逻辑的改善，而不仅仅是市场本身。 “长期来看，股票市场的基石是法制化的基础设施建设。新的监管负责人就职以后的工作重心也得到了二级市场投资者的广泛认同，市场迅速回到正常交易的状态也跟这个密不可分。”刘煜辉进一步表示。 杨爱斌认为，市场企稳需要标本兼治。相关部门的短期政策做出了积极的调整，改变了资金的供求关系，这是治标。长期来看需要治本，新的监管负责人就职以后强调严监管。严监管对存在违法违规行为的公司来说风险进一步加大，但长期来看肯定是利多的，让资本市场真正的变成一个可投资的市场，让大家真正通过投资公司获利。同时最根本的一点还是要回到经济发展，能不能把房地产市场稳住、能不能尽快的刺激内需、中央的财政政策会不会更积极点、货币政策能否尽快把偏高的实际利率降下来等，如果这些政策可以及时的做出顺应市场的调整，股票市场牛市会提前来到。 三位专家除了对于当前经济基本面情况以及资本市场表现进行详尽分析，也分享了对2024大盘以及结构上的观点。 杨爱斌提到，“说到上证指数，我们倾向于今年的市场是好的年份。上证指数大概率不会第四年下跌，我们应该有信心，不要把宝贵的筹码给扔掉。我们跟投资人在一起坚守，在寒冬的时候要看到希望。从结构上看，需求端的政策全面转向之前，还是押注两端。高分红、高股息的板块是我们必须高度重视的，虽然说过去几年这个板块一直有大幅度的收益，但不拥挤。风格上看，今年倾向于中大盘会比小微盘好点。” 刘煜辉教授也分享了他的观点：“根据指数过去三年的负贝塔的情况，我倾向于今年大概率是走出一个正的贝塔，虽然贝塔比较小，比较微弱，但它还是一个正的贝塔。如果像杨爱斌讲的货币政策和财政政策突然发力的话，不排除有一个大的贝塔形成。中国如果在没有明显贝塔的情况下，一定是要选择主线策略，在没有贝塔的股市空间中会是最强的动量策略。杨爱斌偏向于中大盘的股票，那代表了贝塔的机会，我们更强调的是在没有贝塔的情况下，风险偏好稳定的情况下，我们更强调的是怎样获取阿尔法动量的机会，更偏向于‘新质生产力’主线策略，以及中小盘的策略。” 潘向东认为，这为客户在选择基金的时候提供了很好的参考。在他看来，京东金融的客户会有自己的判断，“如果你觉得这个市场不错，可以选择股票基金。如果觉得债基和股基投资的时间太长，想存活期，可以选择京东小金库或京东活钱+。”

中证网讯（王珞）高度代表A股全市场的中证全指指数，以其低估值、高投资价值、行业风格分散等特点，近期备受市场关注。在此背景下，锚定中证全指指数，并利用AI优势进行超额挖掘的泓德智选启航混合型基金（A类代码：020567，C类代码：020568）将于3月1日起发售。 中证全指是当前市场较为稀缺的、能够高度代表A股市场走势的指数。它由剔除ST、*ST股票以及上市时间不足一定条件的股票后剩余股票构成样本股。随着北交所证券的纳入，中证全指当前已涵盖沪、深、北三市股票。 根据最新数据，中证全指指数的市盈率位于历史20.96%分位，市净率位于历史0.04%分位，显示出较高的安全边际和投资性价比（Wind数据，上市以来截至2024年1月30日）。自基日（2004/12/31）以来，中证全指指数的累计涨幅达到297.15%，显著优于上证指数、创业板指、沪深300、中证800等其他市场指数。此外，中证全指指数的行业分布广泛，覆盖全部申万一级行业，行业总体分布均衡。近年来，市场风格的转变难以预测，投资域更宽、行业风格分散的中证全指，更适合看好未来A股市场却难以预测未来是大盘好还是小盘好的投资者。 为了更好地把握中证全指指数的投资机会，泓德基金推出了一款基于AI智享平台的量化基金——泓德智选启航混合型基金（A类代码：020567，C类代码：020568）。该基金既能跟踪中证全指代表的A股市场贝塔，又能利用AI选股高效挖掘阿尔法，还能通过组合优化模型严格控制行业暴露、多维度风格暴露和回撤，力求阿尔法的稳定性。 泓德智选启航混合型基金的拟任基金经理、泓德基金AI Lab负责人李子昂表示：“目前看，中证全指指数在行业分布、收益能力、估值水平、投资性价比等方面均具有较高竞争力。股市是长期经济的晴雨表，中证全指历史收益走势整体围绕经济增长趋势波动，而当前中证全指收益水平明显低于整体经济增长速度，具备较强的回归动能，配置价值和弹性空间较高。借助AI模型，我们力求为投资者提供稳定且具有竞争力的回报。” 来源：中国证券报·中证网

2月26日，市场全天震荡调整，沪指止步8连阳，小微盘股表现偏强。截至收盘，沪指跌0.93%，深成指跌0.04%，创业板指跌0.37%。总体上个股涨多跌少，全市场超3600只个股上涨，逾百股涨停。沪深两市成交额9891亿，较上个交易日放量672亿。板块方面，工业母机、智能物流、家用电器、飞行汽车等板块涨幅居前，跨境支付、煤炭、中字头、白酒等板块跌幅居前。 据21投资通智能监测，2月26日，北向资金净卖出13.13亿元，其中沪股通净买入8.29亿元，深股通净卖出21.42亿元。 增持半导体，减持电子元件 从净买入金额来看，北向资金增持了46个行业，其中半导体居首，净买入金额达4.06亿元，其次是生物制品行业，净买入2.82亿元。 北向资金减持了54个行业，其中电子元件最多，净卖出金额达5.20亿元，其次是通用设备行业，净卖出4.64亿元。 净买入美的集团3.30亿元，净卖出汇川技术2.77亿元 个股方面，北向资金净买入美的集团(000333.SZ)、工业富联(601138.SH)、招商银行(600036.SH)、中国船舶(600150.SH)、中国神华(601088.SH)居前，其中，美的集团被净买入3.30亿元，工业富联被净买入2.69亿元，招商银行被净买入2.15亿元，中国船舶被净买入2.11亿元，中国神华被净买入1.80亿元。 北向资金净卖出汇川技术(300124.SZ)、长安汽车(000625.SZ)、阳光电源(300274.SZ)、方正证券(601901.SH)、中国电信(601728.SH)居前，其中，汇川技术被净卖出2.77亿元，长安汽车被净卖出2.58亿元，阳光电源被净卖出2.21亿元，方正证券被净卖出2.14亿元，中国电信被净卖出2.00亿元。

春节后，多数地区32%液碱价格出现小幅上涨。以山东地区为例，截至2月26日，山东32%液碱主流成交价格为720-780元／吨，高端价格较节前的2月9日上涨30元／吨，市场均价上涨2.04%。 分析认为，液碱价格上涨的主要原因是节后下游开工逐步恢复，假期累库压力有所缓解，叠加氯碱企业挺价心态也带来了支撑。 需求逐步恢复，供应端有所收缩 具体来看，需求端，春节期间，部分下游停车、减产，加之运输效率下降，氯碱企业库存积累。节后部分液碱下游开工逐步恢复，各地恢复情况不一，部分地区下游恢复相对较快，氯碱企业节中积累的库存压力逐步得以缓解，价格出现小幅上调。以山东地区为例，2月22日，山东样本氯碱企业32%液碱库存60350吨，较2月18日的61700吨减少2.19%。 再看供应端，春节期间部分氯碱企业停车检修，且节后未立即恢复，库存不多，如福建环洋、龙岩龙化，后期部分地区如福建仍有检修计划，对当地价格有一定利多影响。此外，节后液氯需求恢复不佳，且华北、华东、华中等地经历降雪等不良天气，部分氯碱企业因液氯出货压力降负荷运行或推迟提负荷计划，也使得局部地区液碱供应偏少，提振市场价格。 液氯价格低位波动，氯碱企业挺价销售液碱 节后液氯下游需求恢复一般，加之阶段性受降雪等不良天气影响，各地液氯价格仍低位波动。液氯的弱势运行难以改善氯碱企业盈利情况，部分氯碱企业仍亏损或处于盈亏平衡附近，以山东地区为例，截至2月26日，山东有自备电厂的氯碱企业ECU亏损为130.11元／吨，虽较节后初期略有改善，但仍处于亏损状态，氯碱企业对液碱仍持有挺价销售意向。 展望后市，3月进入烧碱传统需求旺季和氯碱企业春节检修季，下游需求预计进一步转好，部分氯碱企业或有检修计划，目前东营华泰、金桥丰益、东南电化已有检修计划，预计对当地及华东、华北、华南市场价格均有一定利多提振。此外，在国内价格上涨预期的推动下，预计国外下游和国际贸易商签单积极性提高，进而利多国内液碱价格。 （作者：周超，卓创资讯分析师）   编辑：吴郑思