这些年，奢侈品市场可谓是变化巨大，有的持续涨价，有的到处联名，最让人觉得奇怪的是知名奢侈品巨头Burberry，就在最近Burberry创下了十年最大的盘中跌幅，Burberry大幅下跌到底该怎么看？为啥旺季都卖不动了？ 一、Burberry创十年最大盘中跌幅 英国奢侈品牌Burberry发布未经审计的2024财年第三季度业绩报告。在截至2023年12月30日的13周内，Burberry零售收入同比下跌2%至7.06亿英镑（约合人民币64.59亿元），按固定汇率计算则下跌7%。可比门店收入（Comparable store sales）下跌4%，在2022年同期则上涨1%。 按地区划分，亚太市场增长3%，其中中国大陆和日本市场分别增长8%和9%，南亚太市场增幅为2%，此前被寄予厚望的韩国市场则下跌10%。欧洲、中东和非洲市场整体下跌5%，持续疲软的美洲市场此次跌幅达到15%。 早在2024财年第二季度，Burberry的可比门店收入增幅已经仅为1%，整个上半年的零售收入增幅录得4%。Burberry称，受到奢侈品行业遇冷的影响，2024财年营业利润收入预计下调为4.1亿英镑至4.6亿英镑。 第三季度财报发布当日，Burberry股价一度下跌15%，创下10年来最大的盘中跌幅，市值在2023年也缩水了近三分之一。 全球奢侈品零售增长正在放缓。爱马仕集团和LVMH集团在2023年第三季度财报中均已出现销售额增幅下降的现象。 二、为啥旺季都卖不动了？ Burberry，作为英国老牌奢侈品牌，在时尚界享有盛誉。然而，近年来，该品牌面临着一系列挑战，尤其是在全球经济增长放缓的背景下，其股价在2024年开年创下了十年来的最大盘中跌幅，我们该如何看待这件事呢？ 首先，面对全球经济下行的压力，奢侈品消费通常被视为经济景气度的晴雨表之一。在全球经济增长放缓以及不确定性增加的情况下，消费者的信心和购买力受到影响，尤其对于高端奢侈品的需求会更为敏感。这使得各家奢侈品企业，包括Burberry在内的品牌，都不得不应对更加谨慎的消费者行为以及更高的业绩预期管理难度。尽管奢侈品领域通常被认为具有一定韧性，但持续的不利因素累积终究会对企业的财务表现产生重大影响。 其次，相比于其他同行，Burberry面临的挑战似乎更为严峻。在意识到需要从传统英伦风格向更具现代感和国际化的形象转变的过程中，Burberry正处在深度的品牌和市场转型期。然而，这种转型往往伴随着高昂的投资成本，尤其是在产品创新、营销策略调整以及零售网络优化等方面。不幸的是，恰逢全球经济疲软时期，这样的投资未能迅速转化为销售增长和市场份额提升，反而可能因为市场接受度有限和竞争加剧而拖累业绩表现。 第三，Burberry在试图提高品牌定位和档次上投入了大量资源，力求通过设计师更迭、高端线拓展、数字化营销及客户体验升级等方式重塑品牌形象。然而，市场的反馈并未如预期般热烈，导致这些大手笔的投资短期内未能有效提振销售额和利润。品牌升级过程中如果没有把握好市场脉搏，或者未能精准定位目标消费者，就容易陷入高投入低回报的尴尬境地，这也是Burberry当前所面临的关键问题之一。 第四，对于Burberry而言，一次重大的市场回调固然令人担忧，但更重要的是由此可能导致的市场信心丧失。投资者和消费者信心是支撑公司长期发展的重要基石，一旦动摇，则可能引发恶性循环，即股价下跌影响公众认知，进一步抑制消费者购买意愿，最终影响品牌整体竞争力和盈利能力。因此，如何在短期波动中稳定市场情绪，并在后续战略执行中切实体现转型成果，以重新赢得消费者和投资者的信任，成为Burberry亟待解决的核心难题。 对于当前的Burberry来说，一次大跌并不可怕，但失去市场信心才是最大的问题，能否解决这个问题其实正在考验着Burberry的管理者们。

程久龙 向苏芹/综述 1月18日，武汉市第十五届人民代表大会第三次会议开幕，武汉市委副书记、市长程用文向大会作政府工作报告。 据武汉市政府官方网站消息，《政府工作报告》显示，2023年，武汉经济增速逐季回升，一季度增长4.5％，上半年增长5％，前三季度增长5.5％，预计全年增长6％左右，城市能级跨越提升，武汉发展站上了新的起点。 《政府工作报告》提出，2024年，武汉经济社会发展主要预期目标是：地区生产总值增长6％，城镇新增就业25万人以上，居民消费价格涨幅3％左右，居民收入增长与经济增长同步，生态环境质量持续改善，完成湖北省下达的节能减排任务。

1月18日，三大指数早盘低开低走，午后迎来V型反弹，三大指数尾盘加速上行，截至收盘，沪指涨0.43%，深证成指涨1%，创业板指涨1.93%。盘面上，证券、金融科技概念午后冲高；CPO概念活跃，剑桥科技涨停。此外，光伏、游戏、保险、半导体、航空机场、F5G、BC电池概念等板块涨幅居前；石油、旅游酒店、商业百货、水泥建材、教育等板块跌幅居前。 来源：证券时报网

经济观察网 记者 蔡越坤 伴随部分信托公司2023年年报的出炉，信托业去年的经营情况陆续揭晓。 根据云南信托研报，银行间市场陆续披露2023年未经审计的经营数据，截至2024年1月16日，已经有52家信托公司公布年报，15家信托公司尚未公布年报，包括北京信托、大业信托、华澳信托、华融信托等。从营业收入、利润总额、净利润的情况看，2023年，近半数信托机构的业绩难言乐观。 （来源：云南信托） 云南信托表示，观察行业披露的营收数据，盈利指标多呈现大幅下降的态势，唯固有业务收入略有增长，主要是因为头部信托公司固有业务收入大幅上升带动所导致。 行业营业收入同比下滑11.26% 2023年信托行业的营业收入呈现下滑趋势。 云南信托研报指出，52家信托公司营业收入总额981.73亿元，同比下滑11.26%。已经披露年报的52家信托公司中，仅47.05%的公司营业收入呈现正增长；行业营收前5位分别为平安信托、上海信托、建信信托、中信信托、兴业信托；行业营收前10位中，上海信托、江苏信托、华鑫信托3家公司营收同比分别上涨169.61%、24.34%、30.23%。 上海信托营收暴涨，主要是因为其出售上投摩根股份；华鑫信托首次进入行业营收前10，系其信政、固收和消费金融三项业务发力效果显著；行业营收前30的公司，大部分呈现不同程度的营收下滑的态势。 单位：万元（来源：云南信托） 此外，已经披露年报的信托公司，信托业务收入总额为581.2亿元，同比减少19.77%。这些信托公司中，信托收入呈现正增长的占25.49%。信托业务收入行业前5位分别为平安信托、五矿信托、光大信托、英大信托、中信信托；行业前10的信托公司中，信托业务收入增长的是英大信托（9.04%）、华鑫信托（9.83%）、中诚信托（37.85%）；行业前30位中，有8家公司的信托收入出现正增长。 相较之下，2023年信托机构固有业务收入表现亮眼。 研报指出，52家信托公司固有业务收入总额为399.84亿元，同比增长5.31%。固收业务的下滑相比上一年有所缓解，主要是因为头部信托公司出让股权的收入平滑了行业收入的下降。行业内公布年报的信托公司中，有40%的公司，固有业务收入保持增长。另外，有8家公司的固收业务出现亏损。 过半信托公司利润总额下滑明显 2023年，行业内过半的信托公司利润总额下滑明显。 云南信托研报指出，52家信托机构的利润总额合计为472.17亿元，同比减少14.63%。利润总额前5位分别为上海信托、平安信托、中信信托、江苏信托、华能信托，行业前10的信托公司中，利润总额保持增长的主要是上海信托、江苏信托、华鑫信托、英大信托，行业内过半的信托公司利润总额依然在下滑。 据了解，上海信托分别于2019年7月1日至2019年7月26日、2020年8月25日至2020年9月21日，在上海联合产权交易所公开挂牌转让上投摩根2％和49％的股权，摩根资产分别以不低于评估价的2.41亿元人民币、不低于评估价的70亿元人民币挂牌价格摘牌。 2023年1月19日，中国证监会核准摩根资产成为上投摩根的主要股东，摩根大通公司成为上投摩根的实际控制人。另外，对摩根资产通过依法受让上投摩根人民币2.5亿元出资（占注册资本比例100％）无异议。 2023年3月24日，上投摩根完成股权变更登记。4月3日，上海联合产权交易所将上投摩根股权转让款72.41亿元划转至上海信托收款专用账户。至此，上投摩根股权转让交割完成。 此前，上海信托的控股股东浦发银行曾发布公告表示，本笔交易的实施对公司2023年损益产生一定的积极影响，预计增加归属于母公司股东的净利润约人民币23亿元。 单位：万元（来源：云南信托） 从净利润角度看，52家信托机构的净利润合计为370.56亿元，同比减少14.13%；前5位分别为上海信托、平安信托、中信信托、江苏信托、华能信托；前10位的信托公司中，净利润增长与利润总额的信托公司一致，主要还是上海信托、江苏信托、华鑫信托、英大信托。观察整个行业，45%的信托公司的净利润保持增长。 对于2023年信托业的业绩变化，用益信托研究员帅国让向记者表示，其一，从已经披露的52家信托公司的业绩来看，近一半信托公司的营业收入、净利润同比下滑，说明不少信托公司面临较大的经营压力，新的业务增长点尚未成熟，行业发展任重道远；其二，在行业整体业绩承压的情况下，部分信托公司业绩表现比较显著，增长性优于行业的整体水平，比如：中粮信托、华鑫信托、英大信托、江苏信托、华宝信托等；其三，行业间的分化进一步加剧。行业近75%的营业收入由排名前20%的信托公司创造，头部公司优势明显，信托公司强弱分化的局面进一步加剧。 帅国让表示，未来，信托公司间的业绩分化可能会进一步加剧，部分公司凭借转型的先发优势会脱颖而出；关于信托公司的转型，应当根据自身的资源禀赋及股东背景情况，差异化特色化发展，因而亟需信托公司加强组织架构、投研体系、系统建设及人才团队组建，不断优化完善市场化的薪酬和竞争机制。

经济观察网 记者 陈姗 A股探底之时，“雪球敲入”事件引发市场热议和担忧。 1月17日，一张微信聊天截图在社交媒体平台广泛传播。网传截图显示，一位雪球产品客户“汤总”被投顾告知，其参与的存续期为24个月的中证500指数雪球于2024年1月15日到期，因该合约保证金为25%，期末价低于期初价25%以上，跌幅高于保证金比例，至此， 200万本金和票息全部归零，4倍杠杆的雪球产品爆仓。 当日，与该张微信聊天截图一起引发关注和热议的还有股市的大跌。1月17日，两市有超过5000只个股下跌，沪指跌超2%，创三年半新低。两个消息叠加在一起，令市场陷入恐慌、焦虑之中。 目前，市场上的雪球产品主要挂钩的是中证500指数和中证1000指数。据悉，已有一部分雪球产品已经陆续发生了敲入。1月17日晚间，一位雪球投资者告诉记者：“我买入的两年期中证500雪球产品距离敲入现在只差2个点了，感觉瞬间会被打爆，希望明天能出现奇迹，不要再往下跌了。” 据wind数据显示，1月17日，三大股指均创阶段新低，截至收盘，沪指跌2.09%报2833.62点，深成指跌2.58%报8759.76点，创业板指跌3%报1699.62点。当日，中证500指数下跌2.48%报5061.54点，今年以来累计下跌6.77%；中证1000指数下跌2.71%报5389.12点，今年以来12个交易日中9日下跌，累计跌幅达8.46%。 上海一位私募人士告诉经济观察网记者：“雪球产品是在震荡市里获取高收益的有效策略，但就怕遇到大熊市，大跌的行情它就不行了。” 优美利投资总经理贺金龙在接受经济观察网记者采访时表示：“市场持续下跌，目前雪球产品面临进入密集敲入区的风险。如果未来深度下探，则雪球可能将迎来大规模敲入。” 目前，不少雪球产品逼近敲入的边缘，给市场带来压力和担忧。一方面，雪球持有者担心浮亏变实亏；另一方面，市场担心因雪球集中敲入，可能触发对冲端卖出股指期货进行对冲进而导致市场下跌。 触发敲入 近年来，雪球类产品因其具有固定收益的特征而受到投资者热捧，尤其是在利率整体下行的市场环境中，很少有产品能像雪球一样提供年化超过10%的票息。但风险与收益总是等价的， 其高票息的背后也隐藏着潜在的风险。 1月17日，一张微信聊天截图在社交媒体平台广泛传播。根据网传截图，“汤总” 参与的中证500指数雪球1月15日到期，因标的指数跌幅达26.83%，加上4倍杠杆，投资的200万本金和票息全部归零。 事实上，“汤总”在参与该雪球产品3个多月后，资产就经历了归零。根据截图里的数据推算，“汤总”参与的是敲入水平75%，敲出水平100%，保证金25%的中证500指数雪球产品。根据点位数可以推算，其于2022年1月13日开仓，彼时中证500指数为7097.76点，敲入线是75%，对应敲入价格为5323.32点。2022年4月26日，中证500指数跌下5300点，当日即敲入，资产归零。只是，现在浮亏变成了实亏。 上述截图中的“结算通知书”显示，该产品疑似为广发证券旗下的一款期权产品，而“汤总”疑似属于铸锋资产管理（北京）有限公司（下称“铸锋资管”），是该期权产品的交易对手方。 对此，记者致电广发证券和铸锋资管求证。广发证券接线人员否认该产品为自家产品。铸锋资管接线人员表示：“我不清楚相关情况，领导不在。”而据一位熟悉此类产品结构的业内人士向记者表示，“该产品或是私募公司通过私募产品向广发证券认购的一个带有杠杆的雪球结构类产品。” 铸锋资管官网显示，该公司成立于2016年1月，注册于北京房山基金小镇。公司聚焦于“固收+”策略、量化类策略以及事件驱动型策略，主要服务于各类专业投资机构，包括银行理财、券商自营、QFII投资人以及央国企投资平台等，受托资产逾百亿。 前述上海私募人士告诉记者，上述雪球产品25%的保证金比例相当于加了4倍杠杆，当发生敲入或到期跌幅高于保证金比例，的确有可能出现本金票息皆无的情况。但如果不加杠杆，最差情况则是损失部分本金，风险接近于同期标的指数的跌幅。 何为雪球产品 那么，什么是雪球产品？敲入或敲出时对投资人的投资收益又会产生何种影响？ 雪球产品，其本质上类似为带障碍条款的奇异期权，设置有敲入、敲出价格。投资者购买雪球结构本质类似卖出奇异看跌期权、并获取期权费，标的可挂钩指数、个股、商品等，是一种高风险的投资产品。简单来说，雪球产品是在提供一定程度下跌保护的同时，表达温和看涨或震荡的观点，只要挂钩标的资产价格在约定期内不出现大跌，持有期限越长，获利就越高，并有望获得完整期间的约定票息收益。 目前市场上常见的雪球挂钩标的为中证500指数和中证1000指数，投资者最后的损益情况完全取决于产品持有期内相关标的的表现情况。 前述上海私募人士向记者介绍到，目前券商发行的雪球结构对应的敲入价格一般为期初价格的85%至70%，也就是给出15%至30%的下跌保护，只要标的跌幅没有跌破设置的价格，就不会触发敲入；而常见的敲出价格为103%至105%，这意味着如果在敲出观察日时，标的上涨了3%至5%，即触发敲出事件，投资者将获得约定票息。通常敲出观察日为每月观察一次，而敲入观察日则是每个交易日观察一次。 该人士还告诉记者，雪球产品损益情况一般分为五种。其中，只有一种情况发生时投资者才会出现真正的亏损。 以敲入价格80%、敲出价格103%、收益率（票息）15%，挂钩中证500指数的一年期雪球产品为例：假设投资者购买该雪球产品100万元，实际上就是向券商对赌中证500指数一年走势。第一种情形是，如果一年内任意时点中证500指数上涨超过3%，券商立刻给投资者兑现年化15%的收益，以实际产品存续时间对年化收益率进行折算，合约终止；第二种情形是，如果某一天指数跌破了80%，但在一年内又上涨超过103%，投资者还是能拿到同上类情况一样的年化15%的收益；第三种情形是，如果中证500指数一直在80%至103%之间震荡，投资者还是能拿到15%年化的收益；第四种情形是，如果中证500指数先跌破80%，后面只是涨到100%至103%之间，则投资者只能拿回本金，收益为0；第五种情形是，如果指数跌破80%，而且后期一直都没能涨回100%，那投资者就得承担指数下跌的所有损失，比如跌了30%，投资者就亏损30%。 上述“汤总”参与的雪球产品就属于触发了第五种情形，且在加了杠杆的情况下导致本金和票息全部“打水漂”。 持有者的“焦虑” 由于一些雪球产品陆续进入“敲入线”，也引发了市场的担忧。有雪球持有者担心市场继续下跌击穿“敲入线”，甚至浮亏变实亏。 “我买入的中证500雪球产品距离敲入只差2个点了，一旦被敲入，很可能面临拿不到票息还要面临本金损失的风险。”1月17日晚间，一位雪球产品投资者告诉记者，他在2022年9月份购买了两年期中证500雪球产品，当时中证500指数约为6200点，敲入价格为5059点，1月17日中证500指数跌至5061.54点，这意味着其持有的雪球产品距离敲入仅差2.54点。 该投资者进一步说道：“我持有的雪球产品的到期日为2024年9月份，剩余时间不到8个月，一旦被敲入，短时间要想冲上6200点，可以说希望渺茫。这样的话，我的这笔长达两年的投资既拿不到票息，还要损失本金。” “焦虑，但又只能‘躺平’。”这是上述投资者形容自己的状态。 对于雪球产品发生敲入情形，排排网财富管理合伙人姚旭升在接受经济观察网记者采访时表示，雪球发生敲入并不等于直接亏损，在到期日之前产品仍然处于正常运作状态，每个敲出观察日并不会改变，投资者应该耐心等待，若到期前成功实现敲出，依旧可以拿到收益；若是发生敲入之后，直到整个产品的续存周期结束都没有敲出，雪球会转换成对应的指数增强策略，此时产品即使浮亏，投资者仍有机会通过长期持有，以时间换空间等待指数上涨弥补亏损。 如果雪球敲入并且即将到期，投资者是否只能选择“躺平”？ 贺金龙向记者表示，投资人除了可以按照合同约定转做指增，还可以通过尝试以下方法来减少损失：其一，可以尝试和交易台沟通修改合同，修改展期，调整敲入线，但这也可能面临着损失票息；其二，如果投资者还有备用资金，可以低位开仓新的保证金雪球来分散点位，对整体的投资组合达到对冲风险的作用；其三，如果对于场内衍生品具备专业交易能力的投资人，还可以通过股指期货或期权来对冲，从而减少损失。 敲入会否引发暴跌 此外，市场中还有一种担忧：不少投资者担心雪球集中敲入，可能触发对冲端卖出股指期货进行对冲进而导致市场暴跌。 据信达证券估算，截至2023年10月末，挂钩中证500和中证1000的雪球类产品存量总规模约占全部场外衍生品规模的6%至10%，若取8%为估算比例，即约为2160亿，其中60%为挂钩中证500指数的雪球，40%为挂钩中证1000的雪球类产品，即约有1296亿的中证500雪球与864亿的中证1000雪球正在市场中持续对冲。 信达证券在1月12日发布的研报显示，根据信达金工团队的假设和测算，中证500在5200位置一部分雪球产品已经陆续发生了敲入，目前挂钩中证500的雪球产品集中敲入区间在5100点以下，平均每下跌100点，敲入规模为50亿以上，而雪球产品在4800点左右的敲入速度开始增加，每下跌100点，敲入规模在110亿以上。按照2024年1月11日中证500指数收盘价计算，目前挂钩中证500的雪球已经进入集中敲入区间，距离加速敲入区间尚有8%的空间，此后敲入规模增量将陆续达到顶峰。而目前挂钩中证1000的雪球产品集中敲入区间在5200点以下，平均每下跌100点，敲入规模为100亿左右，而雪球产品在4800点左右的敲入速度达到顶峰，每下跌100点，敲入规模在130亿左右。 雪球敲入是否给市场带来压力？贺金龙分析称，一般而言，雪球产品在接近敲入价格的过程中，做市商会提前持有超过名义市值的期指多头，而指数跌破敲入区间，需要将超过名义本金的头寸减持，从而对期指市场形成抛压。这些行为都会对市场带来一定的冲击，而对投资者而言，雪球产品的净值会出现更进一步的大幅回撤。 不过，贺金龙补充表示，“根据2023年雪球产品发行的点位来看，整体来说点位较为分散，对市场的冲击有限，传闻所说的集中敲入带来的暴跌，在发行点位分散的情况下较难实现。” 在信达金工团队看来，雪球类产品的存在并不能直接影响现货市场的走势，主要影响仍然集中于股指期货的价差走势上，指数价格走势的决定性因素仍是成份股股票的基本面。 信达金工团队分析称，绝大部分的雪球对冲操作是在股指期货市场而非现货市场中进行的，因此雪球仅会对期货价格产生影响，进而影响到期指基差的变动，对现货市场的影响较为有限。同时，从体量来看，雪球存量总规模2000亿左右，可以撬动的股指期货名义本金最高为3200亿左右，而目前IC（中证500）与IM（中证1000）股指期货总持仓额接近6000亿，A股市场的总市值在75万亿，雪球自身通过股指期货市场传导至现货市场的影响几乎可以忽略。

在当前的汽车市场上，新能源汽车的发展备受市场的关注，在一众新能源汽车当中智能汽车更是其中的佼佼者，就在最近比亚迪重磅发布整车智能战略，比亚迪智能化亮剑到底该怎么看？新能源汽车的智能化又该如何分析？ 一、比亚迪重磅发布整车智能战略 据中国证券报的报道，在比亚迪仰望U8车顶上，一台刚完成自动更换电池的无人机，在按下“一键起飞”按键后缓缓启动飞行，在U8上空飞行一周后，又被U8车顶内置的“停机坪”托举完成降落。随后，“停车坪”自动完成收纳……这一幕发生在比亚迪举行的“梦想日”活动现场。 在当晚举办的智能化主题发布会上，比亚迪董事长兼总裁王传福发布比亚迪智能化战略，并表示未来比亚迪在智能化领域将投入1000亿元。同时，将在30万元及以上车型标配比亚迪高阶智驾系统，20万元及以上车型提供选装。 王传福表示，现阶段，智能驾驶比无人驾驶更具备可行性，比亚迪宁愿走得慢一些，也要追求安全可靠的智能化驾驶方案。会上，王传福发布了比亚迪智电融合智能化架构—璇玑AI大模型，其包含行业第一的海量数据底座、行业领先的算力集群以及整车级多模态AI模型库。 比亚迪分享了大量汽车智能化相关技术，包括车载无人机库、多车信息互联、掌纹解锁车辆、转向机械解耦以支持电竞游戏功能等。此外，比亚迪还举行腾势N7智能驾驶体验活动，展示高速和城市两种路况下的智能驾驶功能。 二、新能源汽车的智能化该咋看？ 随着科技的不断进步，智能化已经成为各行各业竞相追逐的焦点。在新能源汽车领域，智能化同样是大势所趋。作为中国新能源汽车的领军企业，比亚迪的重磅发布整车智能战略，我们该如何看待比亚迪的这次发布呢？ 首先，智能化不再仅是新能源汽车的一个附加功能，而是决定车辆性能、用户体验、安全水平和市场竞争力的关键要素。随着5G通信、人工智能、大数据分析、云计算等先进技术的发展，以及消费者对智能出行日益增长的需求，汽车正从单纯的交通工具转变为移动的智能终端。比亚迪在此背景下发布的整车智能战略，正是对其未来产品路线图的高度集成与前瞻规划，旨在通过技术创新与整合，打造具有高度自主学习、适应性驾驶能力以及个性化服务体验的智能电动汽车。 其次，比亚迪的智能化发展并非一蹴而就，而是经历了持续的技术积累和创新实践。自实现国内首个整车OTA升级以来，比亚迪不断推出一系列智能化成果：例如，其自主研发的智能驾驶辅助系统已逐步迭代至高级别自动驾驶阶段；智能车身控制系统“云辇”，实现了车身姿态实时调节和行驶舒适性的大幅提升；而在最新的整车智能战略中，比亚迪的整车智能战略最令人瞩目的还是其推出的智电融合智能化架构璇玑AI大模型。这一架构的推出，标志着比亚迪在新能源汽车智能化领域的探索已经进入了一个全新的阶段。通过大数据、人工智能等技术的应用，璇玑AI大模型能够实现对车辆的精准控制和预测，进一步提升了车辆的性能和安全性。 第三，当前，智能汽车的竞争已然进入了核心技术突破与产业链协同并重的深水区，各家车企不仅需要有强大的自主研发能力和快速的产品迭代效率，还必须构建起完整的智能生态体系。比亚迪通过与国内外顶尖科技企业的深度合作，以及自身在电池、电机、电控等核心技术上的优势，积极应对这场竞争，力图在全球智能汽车领域取得显著竞争优势。只有具备足够雄厚的科技底蕴和创新能力的企业，才能在这场智能化转型中稳居前列，赢得消费者的青睐与市场的认可。 第四，从长远来看，比亚迪在新能源汽车领域的领先地位已经逐渐显现。通过对智能化技术的持续投入和创新，比亚迪已经构建了一个涵盖技术研发、生产制造、市场销售等多个环节的完整产业链。这种生态位的优势使得比亚迪在未来新能源汽车市场的发展中具有更大的潜力和空间。

财联社1月18日讯（记者 夏淑媛） 新年伊始，46家人身险公司交出2023年度理赔服务报告。 相较2022年理赔数据，46家险企理赔件数或服务人次快速增长，大部分公司获赔率普遍超99%，且理赔时效进一步缩短至1.2天，同比提速16%。此外，一个比较明显的变化是寿险公司理赔规模不断扩大。 44家公布赔付金额的公司，2023年合计赔付支出1841.45亿元，同比增长18.46%。其中，中国人寿依旧位居榜首，2023年赔付金额599亿元；平安人寿次之，赔付金额达到442亿元；新华保险位居第三，赔付金额为159亿元。排名第4-10名的依次为泰康人寿94.9亿元、泰康养老94.3亿元、人保寿险73.42亿元、瑞众人寿58.13亿元、平安健康险57.8亿元、富德生命40.11亿元、工银安盛23.3亿元。 值得注意的是，截至1月17日，91家人身险公司中仍有44家险企未披露理赔报告。业内人士表示，各公司理赔报告披露情况不同，侧面反应了险企对理赔端的重视程度。“保险是延迟性使用的金融工具，保的就是未来的理赔服务。有些公司把更多精力放在销售端，极其看重短期业务增长，而忽略了该有的理赔服务质量，这与监管部门一再强调的“保险姓保”冲突。客户在选保险公司时，除了比较从业人员专业素质以外，也要看这家公司对于理赔和签单之后的服务重视程度，应选择三观正、服务好、真正做保障的保险公司。”上述人士建议。 医疗出险率最高，医保报销后常见大病医疗费仍是一笔不小的费用 从2023年各大险企的赔付件数来看，医疗险占比最高，案件占比大多超80%。 以平安人寿为例，2023年，该公司赔付总件数达498万件，其中医疗赔付件数458.1万件，占比92%，远超重疾、身故及伤残。 从人生不同阶段来看，医疗住院原因也存在差异。成年人主要以呼吸道感染和消化道疾病等风险为主，而随着年龄的增长，中年群体心脑血管疾病患病风险较大，老年人恶性肿瘤、高血压等慢性病的风险逐渐增加。 整体来看，医疗险中疾病医疗出险率高于意外医疗，医疗赔付主要集中在41—60岁，女性疾病风险高于男性，男性意外风险高于女性。 值得注意的是，随着人们风险意识的提高，罹患常见大病的人群中，人均赔付金额呈现稳中有升的趋势。以中国人寿为例，2023年人均医疗赔付金额超3万元，仅能覆盖医保报销后自付费用的60%-80%。 业内人士建议，尽早配备全面合理的医疗保障无疑是抵御风险的最佳选择。足额、全面的医疗保障能够为患者及其家庭减轻治疗费用带来的经济负担，抵御风险的侵袭。 重大疾病理赔呈现年轻化趋势，重疾保障缺口需引关注 47家险企理赔年报普遍对重大疾病年龄分布、赔付原因等进行了披露。数据显示，随着社会环境、生活条件及方式的改变，重大疾病发展呈现出三高一低，即发病率高、治愈率高、费用高、年龄低四大趋势。 业内人士介绍：“当下，18岁以上人群重大疾病出险率呈现上升趋势。其中，上有老、下有小的40岁人群重大疾病风险明显提升，这一群体也是重疾理赔的重灾区，他们往往还是家庭主要经济来源，一旦罹患重疾而导致家庭收入中断，对家庭财务的破坏力相当大。” 从重疾赔付因素来看，恶性肿瘤、心脏类疾病、脑血管类疾病成为威胁健康的“三大杀手”。在2023年度理赔报告中，恶性肿瘤高居赔付首位，其他依次为急性心肌梗死、脑梗死、终末期肾病。 值得注意的是，随着医疗水平的不断提高，恶性肿瘤5年生存率稳步提升。平安人寿客户保单状态统计数据显示，2023年，平安人寿客户恶性肿瘤5年生存率为64%,较2015年的58%提升了6个百分点。 可见，重疾险已不仅是传统意义上用于负担重大疾病治疗费用，更重要的是用于维持罹患重大疾病后的生活质量。 那么，对于这些重大疾病，重疾险给出的保障力度又如何？2023年理赔年报数据显示，绝大多数保险公司的重疾件均赔款不足25万元，并不足以完全覆盖重疾风险。 中国精算师协会此前发布数据显示，治疗癌症的平均费用为22万-80万元；治疗急性心肌梗死、冠状动脉搭桥术的费用为10万-30万元。然而这仅仅只是冰山一角，患者治疗期间还存在生活费、康复费、护理费等支出，同时承受收入损失的困扰。 业内人士分析，目前重疾险理赔件均赔付保额不高主要来自两个因素：一是早年间人们投保重疾的金额都不大，这批客户到了集中理赔的年龄；二是重疾保额的确不足,因为受重疾保障意识不够、预算有限等多种原因，很多人未能一次性配置到位，这需要整个行业共同努力，加厚国民疾病风险的家庭安全垫。 这也提醒国人在选购重疾险时，应当从“有没有保障”的观念，逐步向“保障够不够用、保额是否充足”转变，只有配备足额的重疾保障，才能有效抵御健康风险。 线上理赔已成主流，保险公司智能化理赔作业占比超90% 保险公司理赔服务提质增效背后离开不科技的支撑。2022年，银保监会发布《中国保险业标准化“十四五”规划》，对促进保险业数字化转型提出多项要求，这也促使机构在理赔环节的效率优化上加大投入。 从2023年各公司的理赔年报来看，线上理赔已经成为主流。在公布理赔时效的25家公司中，同方全球人寿、横琴人寿、中汇人寿、大都会人寿等险企智能化理赔作业占比均超过90%。在小额速赔方面，同方全球人寿全年共为590位客户实现秒速赔付，平均理赔时效12 秒，最快7秒赔款到账。 泰康人寿在理赔年报中介绍，其手机理赔率达99.5%，理赔系统与医院系统结算直连直通。通过智能化，该公司津贴险智能审核体系0秒审核，秒级到账，平均结案支付6秒，通过五大理赔模型替代人工审核，医疗险自动审核率实现69%。 平安人寿则构建了以“闪赔”“智能预赔”“直快赔”“AI智能理赔”为核心的智能理赔服务体系。2023年，其“闪赔”服务全年赔付件数215.5万件、赔付金额48亿元；智能预赔赔付件数6.1万件、赔付金额48.6亿元；住院直快赔赔付件数37.6万件、赔付金额10.9亿元。值得注意的是，大家人寿在2023年开创了身故险理赔线上申请的行业先例。

财联社1月18日讯（编辑 黄君芝）金融服务公司伯恩斯坦（Bernstein）高级分析师Stacy Rasgon周三表示，英伟达的天价估值可能会让投资者犹豫，但他确信，这家芯片制造商的股价将继续飙升。 今年1月初，这家半导体公司成为标准普尔500指数中市值第四高的公司，并屡创新高。截至周三美股收盘，英伟达跌0.58%，报560.53美元。 尽管一些人对如此高的估值能否持续感到担忧，但Rasgon认为英伟达的目标价为700美元，他认为人工智能趋势将继续推动其业绩。 他说，“你说（英伟达）股价大涨，就看看盈利涨了多少，我不确切知道。盈利涨了六、七倍，或者别的什么数字。” 他把英伟达业绩大涨的原因总结为：AI机遇的规模庞大，而英伟达在AI芯片领域一骑领先，处于绝对优势地位。不仅如此，公司还在不断升级和更新其旗舰产品。 英伟达最新的业绩报告显示，该公司第三季度营收达到创纪录的145.1亿美元，较上年同期增长279%。Rasgon补充说，鉴于英伟达的盈利速度超过了其股价的上涨速度，这使得英伟达的市盈率非常有吸引力。 他说：“如果你相信这一点，这实际上是该领域最廉价的人工智能主题之一。AMD比英伟达贵得多，美满电子科技（Marvell Technology）比英伟达贵得多，甚至英特尔也比英伟达贵得多。” 2023年，英伟达的股价上涨了223%，这家芯片制造商是推动标准普尔500指数大幅上涨的七家大型科技公司之一。该公司从人工智能的发展中获得了巨大的推动，因为它的半导体经常被用来创建这项新兴技术所使用的基础设施。 在核心业务上，该公司也没有放慢脚步。Rasgon强调，新产品的推出将保持其领先地位，比如Grace Hopper超级芯片和即将升级的H200 GPU。

北京商报讯（记者 李海媛）1月18日，摩根基金发布公告称，刘富伟即日起新任公司副总经理。公开资料显示，刘富伟曾任鹏华基金管理有限公司机构理财部总经理，摩根基金总经理助理。

【泰禾集团：集团及关联公司被判偿还25.7亿元】 1月17日，泰禾集团股份有限公司公告，公司于近日收到相关法院的关于2022沪74民初2888号案件民事判决书，上述案件涉及公司与机构的金融借款纠纷，原告为东方资产上海市分公司，被告为泰禾集团在内的14家公司及黄其森。 法院判决被告偿还本金17.65亿元及重组收益8.02亿元，并支付律师费30万元。原告有权行使抵押权，优先受偿抵押资产。泰禾投资、黄其森等需承担连带保证责任。被告承担案件受理费、财产保全费。 据透露，泰禾集团所有未结案件的累计诉讼金额已超过净资产百分之十。除上述重大诉讼案件外，2023年，该公司因工程施工合同纠纷、商品房买卖合同纠纷等，新增非重大案件155起，涉案金额共计13065万元。其中，公司作为被告的案件共计涉案金额13065万元，公司作为原告案件共计涉案金额0万元。 据企业预警通显示，截至目前，公司8只债券违约，合计117.54亿元，其中中资美元债5只，合计14.655亿美元。 【岳阳城建：公司董事涉嫌违法违规被调查】 1月17日，岳阳市城市建设投资有限公司公告，2024年1月，本公司董事陈慎辉涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受岳阳市纪委监委纪律审查和监察调查。 大公国际评级公司认为，公司在建和拟建项目未来仍面临一定资本支出压力，资产中应收类款项和存货占比仍较高，影响资产流动性，债务负担仍较重，面临一定的短期偿债压力。 截至目前，公司存续期债券共10只，余额为78.55亿元。 【大航控股集团：公司承兑票据逾期】 1月17日，大航控股集团有限公司公告，2024年1月8日，上海票据交易所票据信息披露平台显示我公司存在商业承兑票据逾期情况，累计逾期金额为4800万元。经核实，我公司于2022年12月向中交二航河南机电安装工程有限公司累计开具商业承兑汇票5000万元，票据期限1年。由于中交二航河南机电安装工程有限公司违反合同约定，双方存在偿付纠纷，目前正在协商解决。 中证鹏元评级公司认为，公司贸易客户集中度高，未来需关注区域内电气产业景气度变化情况及光伏业务运营情况，公司资产流动性较弱，融资成本较高，短期债务负担较重，在建项目尚需投资规模较大，随着项目建设的推进和债务滚续，公司面临较大的资金压力，并且存在较大的或有负债风险。 截至目前，公司存续期债券共3只，余额为9.2亿元。 【雄州实业：原董事长万勇被查】 1月17日，“清廉蓉城”官微通报，四川雄州实业有限责任公司原董事长万勇涉嫌严重违纪违法，目前正接受简阳市纪委纪律审查，经成都市监委指定大邑县监委管辖，大邑县监委正对其进行监察调查。 截至目前，公司存续期债券共1只，余额为8亿元。

上证报中国证券网讯 1月18日，券商股异动拉升，湘财股份触及涨停，截至10时30分，湘财股份涨超8%，华鑫股份、国盛金控、信达证券、华林证券等跟涨。 数据来源：Choice金融终端

1月18日，三大指数集体低开，沪指跌0.39%，深证成指跌0.61%，创业板指跌0.8%。盘面上，旅游酒店、教育、光伏、汽车整车、商业百货、鸿蒙概念等板块开盘走低。 来源：证券时报网

北京商报讯（记者 李海媛）1月18日，华夏基金发布公告称，旗下华夏野村日经225交易型开放式指数证券投资基金（QDII）（扩位简称：日经ETF，以下简称“华夏日经ETF” ） 二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。 为保护投资者的利益，华夏日经ETF将于1月18日开市起至当日10:30停牌。就在前一日，该基金也在同一时段临时停牌。华夏基金提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。

财联社1月18日讯（编辑 胡家荣）受益于权重股开年持续回购，港股市场今日出现小幅回暖。截至发稿，美团(03690.HK)涨3.41%、百度集团-W(09888.HK)涨2.91%、哔哩哔哩-W(09626.HK)涨2.13%、阿里巴巴-SW(09988.HK)涨1.83%、东方甄选(01797.HK)涨1.22%。 注：科技股的表现 港股科技股回暖与部分公司持续回购旗下股份有关。美团-W(03690.HK)1月17日斥资约4亿港元回购股份574.85万股，回购价68.2-72.5港元。自1月10日以来，该公司已连续6日进行回购，合计回购3265.35万股，累计回购金额24.00亿港元。 注：美团的回购情况 除了美团之外，腾讯控股的回购举动也值得关注。该公司在1月17日以每股272.400港元至277.600港元的价格回购365.00万股，回购金额达10.02亿港元。自2023年11月20日以来公司已连续40日进行回购，合计回购7501.00万股，累计回购金额224.77亿港元。 注：腾讯控股的回购情况 更为值得关注的是，腾讯控股超10亿的回购金额在今年已出现五次，表明了腾讯对于自身股价被低估的判断和强烈信心。 事实上，除了腾讯和美团回购之外，当前港股回购规模大幅增长，截至17日，港股市场累计回购347.17亿港元。正如华泰证券研报表示：回购笔数相比回购金额对市场阶段底的指引作用更强，其中恒生科技底部往往也伴随着回购高峰，21年平台经济监管落地后的回购潮除外，彼时由于政策和基本面预期并未反转，恒生科技指数持续回调至22年10月。对恒生科技指数而言，回购市值比可能是更好的底部信号指标。 机构如何看待当前市场？ 除了市场持续回购之外，中泰国际在今日早间指出，昨日港股受海外市场调整影响，市场延续探底，但是当前港股极低估值并且加速探底，风险出清正在加快。 中泰国际还指出，本周初未下调MLF利率，春节前降息预期落空。此外，日前召开的推动金融高质量发展专题研讨班凸显对“防风险”的重视，市场对降息、加杠杆等政策有预期差。基于均衡信贷投放、盘活存量信贷的要求，一季度是否降准降息还有待更多数据验证开年以来经济回升力度。

A股主要宽基指数早盘悉数走低。截至发稿，科创100指数跌近1%，但多只2023年业绩预增个股逆势走强。其中，昨日晚间公告预计2023年净利同比增长约77.93%的唯捷创芯涨超1%。 消息面上，据上证报报道，截至1月17日晚，共有31家科创板公司通过业绩预告或业绩快报预告了2023年业绩。其中，28家预计净利润增长，预增比例达九成；1家预计扭亏；2家预减。分行业来看，新一代信息技术行业增势喜人，半导体企业业绩表现尤为亮眼。数据显示，按照同比增长下限来看，28家预增公司中有6家净利润增幅超过100%，净利润增幅在50%至100%之间的有9家。 科创100指数上涨成分股中，华秦科技、高测股份、金博股份、唯捷创芯、中信博、海优新材、华峰测控、富创精密涨超1%，萤石网络、杭可科技等跟涨。 跟踪科创100指数的科创100ETF(588190)早盘走低，但盘中交投活跃。截至发稿，该ETF下跌0.83%，成交金额近6300万元，溢折率为0.01%。 安信证券此前也指出，2020-2022年科创100指数成分的营收复合增速的平均值高达67.84%，同样高于科创50指数的50.08%，从盈利预期来看，科创100的成长性仍然突出，根据wind一致预测的数据，科创100指数未来两年（2024-2025）的复合利润增速为37.06%，高于科创50/沪深300/中证500的7.22%/10.55%/20.64%。可见科创100指数对应的上市公司拥有较高且持续的成长速度。  图片来源：安信证券 （本文信息不构成任何投资建议，刊载内容来自持牌证券机构，不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）

新华财经北京1月18日电 我国鸡蛋消费有明显淡旺季，蛋价亦呈现季节性波动规律。一季度鸡蛋市场进入季节性消费淡季，需求减弱，鸡蛋价格多承压下行。2024年一季度鸡蛋市场供大于求的宽松格局将更为明显，鸡蛋价格则呈现季节性下滑走势。 一季度鸡蛋价格或维持季节性波动特点 通过近11年产区鸡蛋价格的季节性指数特点显示，一、四季度鸡蛋价格多为下降走势，二、三季度多为上涨走势，其中1-2月下跌概率较大，3月则多数环比上涨。 元旦过后终端需求仍显疲态，各环节均有余货积压，在供大于求的背景下，鸡蛋价格承压下行。截至15日，全国主产区鸡蛋日均价4.08元／斤，较月初跌幅4.45%，分别较2022年、2023年同期下跌6.42%、20.31%。预计月中旬以后，受春节前内销加快影响，鸡蛋价格或触底上涨，但供应端宽松或对蛋价上涨有压制作用，整体来看1月鸡蛋价格或维持季节性下滑趋势。2月中旬正逢春节假期，月内需求或由强转弱，加之节后需清理积压库存，鸡蛋价格或环比下降；3月学校开学、务工人员返城以及食品厂开工率恢复等，市场需求有望复苏，蛋价或触底后小幅反弹。 产蛋鸡存栏量或呈增长趋势，鸡蛋供应量充足 通过养殖周期推算，一季度新开产蛋鸡为2023年9-11月补栏鸡苗，而理论可淘汰蛋鸡为2022年8-10月补栏鸡苗，据此评估一季度新开产蛋鸡数量大于淘汰鸡出栏量，产蛋鸡理论存栏量季度增幅约1.66%。考虑春节前养殖单位集中淘汰蛋鸡，以及节后蛋价走低，加快养殖单位淘汰大日龄蛋鸡的速度，预计一季度淘汰鸡出栏量或大于理论值，产蛋鸡存栏量增幅或低于预期。由此推断，一季度产蛋鸡存栏量延续缓慢增长趋势，鸡蛋供应持续增加，利空鸡蛋行情。 市场需求疲软，下游环节清库存为主 监测代表销区市场鸡蛋销售量显示，近五年来一季度销量均降至年度最低，环比降幅近19%。对一季度鸡蛋月度销售量分解来看，销量呈现先减后增的变化规律，1月市场内销加快、外销放缓，整体销售量变化有限；2月份受春节假期影响，市场多为休市状态，鸡蛋销量降至年内最低位；3月份随着假期结束，企事业复工、学校复课以及食品厂恢复正常开工等，市场整体销售量提升。 通过历史数据观察，鸡蛋价格与市场供需差的相关性系数为-0.58，说明供需差扩大蛋价下降，反之蛋价上涨。据卓创资讯监测数据显示，近五年来看，1月市场供需差均是扩大状态，环比增幅平均约50%；2月市场供需差增减各半，环比减幅平均约8%；3月市场供需差均为缩减，环比减幅平均约15%。根据往年历史数据并结合今年市场进行预判，2024年一季度市场需求量延续往年变化规律，市场需求量降至年内最低位，而供应呈逐渐增加趋势，因此一季度供需差整体扩大。其中1-2月市场需求量呈缩减状态，因春节假期处于2月中旬，因此该月供需差或环比明显上升；3月份随着需求逐渐恢复，市场供需差环比下降。 饲料成本及相关产品对蛋价缺乏利多支撑 蛋鸡饲料主要成分为玉米、豆粕，两者价格对蛋鸡饲料成本影响较大。卓创资讯预计，1月份玉米供应增幅或大于需求增幅，玉米价格或仍存下行可能；豆粕市场需求提振有限，供应量宽松影响下月均价或环比下降；2-3月份玉米、豆粕供应压力仍存，需求增幅或低于预期，两者价格或延弱行情。综上预计，一季度蛋鸡饲料成本或降至3.20-3.30元／斤，成本下降对鸡蛋价格支撑作用进一步减弱。相关产品方面，春节过后生猪及肉鸡产品处于传统消费淡季，需求端持续疲软，价格缺乏上涨动力，或维持低位运行，因此对鸡蛋缺乏利多影响。 综合分析，卓创资讯预计一季度鸡蛋价格呈下滑走势，春节过后市场进入季节性消费淡季，再叠加供应量持续增加，鸡蛋价格或降至成本线附近。 （作者：黄子轩，卓创资讯分析师）   编辑：吴郑思  

张大伟 制图 1月以来，A股上市公司年报业绩预告集中披露，业绩出现改善拐点或超预期的行业和个股逐步成为当前资金关注的主线。 据朝阳永续数据，截至1月17日收盘，已经有192家上市公司公布了2023年年度业绩预告。业绩预告类型显示，预增133家、预盈21家，合计预喜比例为80%。 近期，卖方研报也将目光“锁定”在业绩高增长优质标的上。券商表示，从细分领域来看，2023年盈利同比增速预计较高的板块包括公用事业、商贸零售、社会服务、石油石化等。 业绩预喜公司净利润增幅可观 数据显示，截至1月17日收盘，在业绩预喜的上市公司中，以预计净利润增幅中值统计，共有49家净利润增幅超100%，净利润增幅在50%至100%之间的有47家。 其中，普瑞眼科预计净利润增幅最高，预计2023年实现净利润增幅中值为1224.75%。中科飞测、嘉美包装预计2023年全年净利润同比增幅中值分别为1069.5%、806.56%，位列第二、第三。 近期，多家上市公司在预告业绩高增长后迎来股价上涨，显示出资金对业绩预喜品种的高度关注。1月8日，中国中免发布的业绩快报显示，公司2023年营收同比增长24.15%，净利润同比增长33.52%。中国中免表示，报告期内，公司紧抓消费复苏和出入境政策放开的机遇，着力激发消费活力，持续优化商品结构，有效提升运营效率，使公司主营业务明显回升，盈利能力不断修复。 业绩快报一出，中国中免股价随后飙升。1月9日，中国中免A股、H股双双大涨，A股盘中触及涨停，当日收盘股价涨超6%。 此外，1月15日晚间，嘉美包装公告2023年净利润预计同比增长697.77%至915.34%，隔天股价迎来一字涨停。 机构看好年报业绩预增行情 机构认为，当前市场对于企业盈利预期已较前期有所下调，并且高增长领域也相对稀缺，应该更加重视业绩确定性和业绩改善的机会，把握基本面拐点及修复弹性可能是重要的投资思路。 中金公司建议，在年报业绩预报和报告披露阶段重点关注三个方向：一是年报业绩可能超预期或环比改善的景气领域，业绩稳健且确定性较高的红利资产也值得关注；二是业绩逐步从周期底部回升、产业趋势明确的成长板块，如半导体、通信等TMT相关行业，消费电子受益于库存出清、新品发行牵引需求回升等，或具备阶段性配置机会；三是温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业，如具备较强业绩弹性的汽车零部件，以及外需好转推动景气度提升的出口链相关行业。 浙商证券表示，历史数据显示，分析师对行业盈利预测的调整行为对于年报业绩亦有一定的参考价值。从2023年分析师预期调整情况来看，盈利预期上修比例相对较高的行业有：公用事业、商贸零售、社会服务、石油石化、食品饮料、传媒和美容护理等。 从个股来看，据朝阳永续一致预期数据统计，机构预测宋城演艺、惠城环保、航天智造、丽江股份、中华企业、华电国际等37家上市公司2023年净利润增速有望超10倍，其中，机构一致预测宋城演艺2023年净利润增速超过93倍，惠城环保2023年净利润增速超过78倍。华福证券认为，长期来看，宋城演艺存量项目改扩建、内容迭代升级将持续，在旅游和演艺行业复苏背景下，公司业绩具有长期高增趋势。

1月15日，乘客在乌鲁木齐站候车大厅候车。近日，随着春运临近及学生旅客不断增多，新疆铁路迎来节前客流高峰，当地铁路部门多措并举，全力满足旅客出行需求。新华社图 春运即将开启，这是中国交通运输的又一次“大考”，今年春运期间，预期将出现客运“超大流量”。同时，开年以来，铁路、民航、物流快递等产业也都显示出活力，从诸多“流动的指标”可以看出，中国经济发展具备底气，经济增长具备韧性和确定性。 春运客流即将“动起来” “1月12日，铁路正式开启春运售票，预售情况显示，春运首日广州、深圳前往长沙、郑州、武汉、成都等方向的车票售卖情况较为火爆，不少车次都已经没有余票。”广铁集团客运部工作人员告诉上海证券报记者，广铁集团预计发售春运首日车票100万张。 这是今年春运的一个缩影。国铁集团客运部主任黄欣告诉记者，2024年春运期间，预计全国铁路将发送旅客4.8亿人次，日均1200万人次。“与2023年春运相比，将增长37.9%。与2019年春运相比，将增长18%。” 交通运输部副部长李扬表示，今年春运是1月26日到3月5日，一共40天，预计春运期间全国跨区域人员流动量将达到90亿人次，有望创历史新高。据预测，2024年春运期间，铁路、公路、水路、民航等营业性客运量将超18亿人次，高速公路及普通国省干线非营业性小客车人员出行量将近72亿人次，自驾出行占比将突破八成，创下历史新高。 根据预测和分析，春运期间，自驾行将迎来“超大流量”。公路网，包括高速公路网和国（省）道网，预计每天出行的日均车流量将达到3720万辆，比去年同期增长7.5%。 “预计峰值会出现在2月17日的返程高峰，我们预计高速公路峰值将达到6520万辆，这是春运期间路网平均车流量的1.75倍左右。其中，客车的流量峰值将达到6270万辆。因此车流量会非常大，大家要做好避免拥堵、错峰出行的准备。”李扬说。 　　民航流量“飞起来” “深圳机场国际通程航班已实现常态化运行。”深圳机场相关负责人表示，2024年开年，深圳机场国际航班服务接连“上新”，除了刚获准实施的24小时直接过境旅客免办边检手续便利措施，国际通程航班日前也全面恢复运行。 据国家移民管理局统计，今年元旦假期全国边检机关共查验出入境人员517.9万人次，日均172.6万人次，较2023年元旦假期增长4.7倍，已恢复至2019年同期水平。其中，入境251万人次，出境266.9万人次；查验出入境交通运输工具20.3万架（艘、列、辆）次，较2023年元旦假期增长1.5倍。 国家移民管理局从1月11日起正式施行便利外籍人员来华5项措施，进一步打通外籍人员来华经商、学习、旅游的相关堵点。 “春运期间出境游预计将形成短期旺季，春节前后部分单日国际航班量将出现小高峰，日本、韩国、东南亚等周边国家和地区将成为出行热点，国际探亲、留学需求也将有所增长。伴随探亲流、学生流、务工流、旅游流高位叠加，预计春运期间民航日均保障航班将达到1.65万班，与2019年基本持平，比2023年增长24%。”中国民航局运输司司长梁楠说。 航旅纵横大数据显示，春节长假机票搜索热度增2倍，国际机票火过疫情前。元旦前后哈尔滨冰雪旅游火爆，12月18日至1月15日，国内前往哈尔滨的航班量超过6300班次，同比上年增长约50%。 梁楠表示，2024年，民航全行业运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量等主要指标预计将整体超过疫情前水平，旅客同比增速有望达到两位数，货邮同比预计实现小幅增长。 货运市场“活力足” 临近春节，郑州百荣世贸商城相关的货运异常繁忙。在货拉拉平台上，郑州百荣世贸商城2023年订单量比上年增长近四成。这成为全国忙碌货运市场的又一缩影。 “回顾2023年，我国物流业迎来恢复性增长，全年社会物流总额预计将达350万亿元。2024年我国经济大盘稳定、物流市场温和增长的态势将继续保持。”中国物流信息中心物流统计处处长胡焓说。 邮政快递产业更是呈现出增长的活力。“2024年全行业仍将继续保持稳步上升态势，预计邮政行业寄递业务量和邮政行业业务收入分别完成1715亿件和1.6万亿元，增速6%左右；快递业务量、业务收入分别完成1425亿件和1.3万亿元，增速8%左右。”国家邮政局局长赵冲久说。 “综合来看，我国物流业仍将保持较强韧性，全社会现代物流发展潜力巨大，物流业正处于持续平稳增长和结构调整加速期，超大规模市场优势激发消费潜力，中高端制造需求贡献将持续加大。”胡焓说。